DÉCIMO PRIMERA MEMORIA Y BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

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1 DÉCIMO PRIMERA MEMORIA Y BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Filial del Banco de Chile

2 INTRODUCCIÓN Enfocada en segmento de grandes y medianas empresas, Banchile Securitizadora S.A. brinda sus servicios de securitización como filial del Banco de Chile. Su oferta se basa en la estructuración de bonos cuya fuente de pago son los flujos que emanan de un activo específico como Mutuos Hipotecarios, Tarjetas de Créditos, Créditos Automotrices, Cuentas por Cobrar de Facturas, Activos Financieros y Flujos Futuros, entre otros. Aquellas empresas que cuentan permanentemente en sus balances con activos en montos importantes y cuyo flujo de pago sea predecible en el tiempo, pueden acceder a la securitización como mecanismo de financiamiento. La securitización permite a aquellas empresas que no tienen rating crediticio otorgado por una agencia experta y que no emiten FECU, acceder con un rating superior al de su propia solvencia- al mercado de los Inversionistas Institucionales. Esto se debe a que los bonos securitizados alcanzan su rating en base a la capacidad de pago de los activos securitizados (activo subyacente), permitiendo a la empresa diversificar su fuente de financiamiento y acceder a mejores tasas de interés. Banchile Securitizadora S.A. cuenta con una amplia experiencia y conocimiento en la estructuración y colocación de bonos securitizados, lo cual le ha permitido posicionarse como una de las empresas más sólidas en este segmento y con la mayor diversidad de activos en el mercado. A diciembre de 2011, Banchile Securitizadora S.A. administra fondos securitizados, valorizados en $ millones, equivalente al 17% del total administrado en este mercado. 2

3 I. ÍNDICE II. III. IV. IDENTIFICACIÓN DE LA ENTIDAD PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL V. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO VI. VII. VIII. IX. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD FACTORES DE RIESGO POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO POLÍTICA DE DIVIDENDOS X. TRANSACCIONES DE ACCIONES XI. XII. XIII. XIV. INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES O ESENCIALES HECHOS POSTERIORES INFORMES FINANCIEROS DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD 3

4 II. IDENTIFICACIÓN DE LA ENTIDAD a) Identificación Razón Social: Banchile Securitizadora S.A. Domicilio Legal: Agustinas 975, Oficina 314, Santiago. R.U.T.: K MEMORIA 2011 Tipo de Sociedad: Sociedad Anónima con giro exclusivo de adquisición de créditos a que se refiere el artículo 135 de la Ley de Mercado de Valores, y la emisión de Títulos de deuda, que originará la formación de patrimonios separados del patrimonio común de la sociedad. Para la realización de su objeto, la Sociedad se regirá por las disposiciones de la Ley , de Mercado de Valores, en especial su título decimoctavo, pudiendo realizar todas y cada una de las actuaciones y funciones establecidas en dichas normas, o que se establecieren en las modificaciones que se les pudieren introducir en el futuro, y en su normativa complementaria. La Sociedad se regirá por las disposiciones pertinentes de la Ley sobre Mercado de Valores, de la Ley sobre Sociedades Anónimas y su Reglamento y por la Ley General de Bancos. Se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la SVS bajo el N 745 de fecha 4 de septiembre de 2001, y tiene la calidad de filial del Banco de Chile. b) Documentos Constitutivos Banchile Securitizadora S.A. es continuadora legal de Banedwards Securitizadora S.A., que se constituyó por escritura pública de fecha 26 de julio de 2000, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores. Por resolución exenta N 258 de fecha 20 de septiembre de 2000, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó su existencia y se aprobaron los estatutos de Banedwards Securitizadora S.A., hoy Banchile Securitizadora S.A. El objeto social exclusivo de Banchile Securitizadora S.A. es la adquisición de los créditos a que se refiere el artículo N 135 de la Ley de Mercado de Valores y la emisión de Títulos de Deuda, de corto o largo plazo, que originará la formación de Patrimonios Separados del Patrimonio Común de la Sociedad. 4

5 En Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 26 de diciembre de 2001, se acordó el cambio de nombre de la Sociedad, de Banedwards Securitizadora S.A. por el de Banchile Securitizadora S.A. Con fecha 6 de febrero de 2002, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante resolución exenta N 037, autorizó el cambio de razón social. El número de empleados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011, asciende a 3 personas. El domicilio de Banchile Securitizadora S.A. es Agustinas N 975, Oficina 314 y su página Web es Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011, han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 23 de enero de c) Direcciones y otros antecedentes de identificación: Oficina Principal: Agustinas 975, Oficina 314, Santiago. Fono: / / Fax:

6 III. PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD Al 31 de diciembre de 2011, los accionistas de la Sociedad son: N de Acciones Participación Banco de Chile ,00% Banchile Asesoría Financiera S.A. 15 1,00% Total ,00% IV. ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL Directorio y Administración - El Directorio de la Sociedad está conformado por: Presidente: Pablo Granifo Lavín Ingeniero Comercial Directores: Arturo Tagle Quiroz Ingeniero Comercial Alain Rochette García Ingeniero Civil Industrial Eduardo Ebensperger Orrego Ingeniero Comercial Juan Carlos Cavallini Richani Ingeniero Comercial Los ejecutivos son: Gerente General: José Agustín Vial Cruz Ingeniero Civil Industrial Gerente Operaciones: Claudia Bazaes Aracena Ingeniero Civil Industrial - La Sociedad cuenta con tres trabajadores al 31 de diciembre de V. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Durante el ejercicio 2011, la Sociedad ha procedido a cancelar dietas por asistencia a sesiones del Directorio, la cantidad de ( en 2010). 6

7 VI. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD a) Actividad Al 31 de diciembre de 2011, la sociedad administra los siguientes patrimonios separados: N Patrimonio Originador Activo Securitizado Separado 9 Inversiones Efectivo Ltda. Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción. 11 Inversiones Efectivo Ltda. Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción. 12 Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A. Bonos emitidos en los Estados Unidos de América, denominados Senior Secured Notes due 2022, emitidos por la Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A. 13 Delta Leasing Habitacional S.A. Contratos de Leasing Habitacional de conformidad a la Ley N , originados por Delta Leasing Habitacional S.A. 14 C.C.A.F. Los Héroes Pagarés Endosables. 16 Ariztía Comercial Ltda. Cuentas por cobrar, compuesta por facturas de venta, orinadas por Ariztía Comercial Ltda. Patrimonio Separado N 9 Constitución del Patrimonio Separado N 9: Por escritura pública de fecha 11 de agosto de 2005 y escritura de complemento de fecha 27 de septiembre de 2005, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, se constituyó el Patrimonio Separado N 9. Con fecha 13 de octubre de 2005 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N

8 Los Títulos de Deuda emitidos del Patrimonio Separado N 9 comprenden 2 series, según el siguiente detalle: Serie Monto Tasa de interés Plazo 9 A ,5 % 6 años 9 B ,0 % 6 años y 3 meses Total El Patrimonio Separado N 9 está formado por cuentas por cobrar, correspondiente a derechos sobre flujos de pago y créditos provenientes de la Tarjeta de Crédito Multiopción emitida por Administradora TMO S.A. (ex Inversiones Efectivo Ltda). La colocación de los Títulos de Deuda se realizó el 10 de noviembre de 2005, por un monto de En dicha ocasión se enteraron los activos securitizados, que correspondían a clientes elegibles, con un valor par de El monto pagado al originador por los activos securitizados fue de (los montos antes indicados están expresados a valores históricos), la tasa de interés mensual promedio de compra es de 6,44% y el plazo promedio de los activos es de 5 meses. La cartera securitizada al 31 de diciembre de 2011 es de ( al 31 de diciembre de 2010), que corresponde al valor par de derechos sobre flujos de pago y créditos provenientes de la Tarjeta de Crédito Multiopción emitida por Administradora TMO S.A. (ex Inversiones Efectivo Ltda.) La tasa de descuento promedio mensual de compra para el año 2011 es de 8,95% (11,03% en 2010). Esta tasa se obtiene por el precio de compra pagado al originador respecto del valor par del activo securitizado. La cartera securitizada al 31 de diciembre de 2011 es de ( al 31 de diciembre de 2010), tiene descontado ( en 2010) correspondiente a los ingresos deferidos que se devengarán en resultados durante la vigencia del Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2011 la cantidad de clientes activos es de ( clientes activos en 2010). Patrimonio Separado N 11 Constitución del Patrimonio Separado N 11: Por escritura pública de fecha 25 de junio de 2007 y escritura de complemento de fecha 7 de agosto de 2007, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don René Benavente Cash, se constituyó el Patrimonio Separado N 11. 8

9 Con fecha 28 de agosto de 2007 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 511. Los Títulos de Deuda emitidos del Patrimonio Separado N 11 comprenden 3 series, según el siguiente detalle: Serie Monto Tasa de interés Plazo 11 A ,0 % 6 años 11 B ,7 % 6 años 11 C ,0 % 6 años y 3 meses Total El Patrimonio Separado N 11 está formado por cuentas por cobrar, correspondiente a derechos sobre flujos de pago y créditos provenientes de la Tarjeta de Crédito Multiopción emitida por Administradora TMO S.A (ex Inversiones Efectivo Ltda). La colocación de los Títulos de Deuda se realizó el 11 de octubre de 2007 por un monto de En dicha ocasión se enteraron los activos securitizados, que correspondían a clientes elegibles, con un valor par de El monto pagado al originador por los activos securitizados fue de (los montos antes indicados están expresados a valores históricos), la tasa de interés mensual promedio de compra es de 4,94% y el plazo promedio de los activos es de 7,12 meses. La cartera securitizada al 31 de diciembre de 2011 es de ( en 2010), que corresponde al valor par de derechos sobre flujos de pago y créditos provenientes de la Tarjeta de Crédito Multiopción emitida por Administradora TMO S.A. (ex Inversiones Efectivo Ltda). La tasa de descuento promedio mensual de compra es de 4,67% (5,43% en 2010). Esta tasa se obtiene por el precio de compra pagado al originador respecto del valor par del activo securitizado. La cartera securitizada al 31 de diciembre de 2011 es de ( al 31 de diciembre de 2010), tiene descontado ( en 2010), correspondiente a los ingresos diferidos que se devengaran en resultados durante la vigencia del Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2011 la cantidad de clientes activos es de ( en 2010). 9

10 Patrimonio Separado N 12 Constitución del Patrimonio Separado N 12: Por escritura pública de fecha 16 de agosto de 2007 y escritura de modificación de fecha 1 de octubre de 2007, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, se constituyó el Patrimonio Separado N 12. Con fecha 16 de octubre de 2007 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 514. Los Títulos de Deuda emitidos del Patrimonio Separado N 12 comprenden 2 series, según el siguiente detalle: Serie Monto US$ Tasa de interés Plazo 12A ,61 % 14 años y 6 meses 12C ,75 % 15 años Total El Patrimonio Separado N 12 está formado por bonos emitidos en los Estados Unidos de América, denominados Senior Secured Notes due 2022, por Sociedad de Inversiones Pampa Calichera S.A., por US$ de capital al 7,75% anual. Estos bonos forman parte de una emisión de US$ , que cuentan con garantía de acciones de Sociedad Química y Minera de Chile S.A. de propiedad de Pampa Calichera S.A. o sus subsidiarias por un monto equivalente a US$ que corresponde aproximadamente a un 14,06% del total de sus acciones emitidas por esa Compañía al 9 de febrero de El monto en dólares de los Estados Unidos de América de esta garantía debe mantenerse siempre igual a 2 veces el saldo insoluto del capital de la emisión de Senior Secured Notes due 2022, no pudiendo ser inferior a 1,8 veces el valor del mismo. Además existe una cuenta de Reservas de Intereses, que corresponde a un fondo para pago de intereses, equivalente al devengo de un semestre. La colocación de los Títulos de Deuda de Securitización de la serie 12A se realizó el 26 de noviembre de 2007, por un valor de (históricos) equivalente a US$ ,00. La serie 12C se colocó el 28 de noviembre de 2007, por un monto de 516 (históricos) equivalente a US$1.007,00. El valor pagado al originador por los activos securitizados fue de (históricos), equivalente a US$ ,03. La tasa de interés real mensual por el saldo insoluto de los activos es de 0,64%, equivalente a un 7,75% anual, a un plazo de 174 meses. 10

11 Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de la cartera es el siguiente: Concepto US$ Saldo insoluto más intereses devengados ,61 Ajuste diferencial de precio ,35 Valor par cartera ,96 Patrimonio Separado N 13 Constitución del Patrimonio Separado N 13: Por escritura pública de fecha 11 de marzo de 2008 y escritura de modificación de fecha 8 de mayo de 2008, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don René Benavente Cash, se constituyó el Patrimonio Separado N 13. Con fecha 10 de junio de 2008 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 536. Los Títulos de Deuda emitidos del Patrimonio Separado N 13 comprenden 5 series, según el siguiente detalle: Serie Monto UF Tasa de interés Plazo 13A ,7 % 19 años y 6 meses 13B ,0 % 19 años y 6 meses 13C ,7 % 19 años y 6 meses 13D ,5 % 19 años y 6 meses 13E ,5 % 19 años y 6 meses Total Los activos que componen el Patrimonio Separado N 13 tienen su origen en un Contrato de Mandato a Nombre Propio con San Sebastián Inmobiliaria S.A. y Banchile Securitizadora S.A., de fecha 1 de diciembre de En el marco del referido contrato, San Sebastián Inmobiliaria S.A. encarga a Banchile Securitizadora S.A. adquirir a nombre propio, pero por cuenta de San Sebastián Inmobiliaria S.A. contratos de arrendamientos con promesa de compraventa denominados Contratos de Leasing Habitacional, de conformidad a la Ley N , originados por Delta Leasing S.A. El Patrimonio Separado N 13 está formado por contratos de Leasing Habitacional, que incluyen la propiedad de los respectivos inmuebles, libres de gravámenes, prohibiciones, interdicciones y litigios. 11

12 La colocación de los Títulos de Deuda de Securitización de la serie 13A, 13B, 13C y 13D se realizó el 10 de julio de 2008, por un valor de (históricos). La serie 13E se colocó el 24 de septiembre de 2008, por un monto de El Patrimonio Separado N 13 en su inicio está formado por 648 Contratos de Leasing Habitacional, por un valor par de UF ,76 equivalentes a (históricos), a una tasa promedio ponderada anual de los instrumentos del 10,84% por los cuales se pagó un precio de UF ,98 equivalentes a (históricos), a una tasa de compra ponderada anual del 9,68%, lo que originó un diferencial de precio de UF17.048,22 equivalentes a (históricos), que se amortizarán en un plazo igual al de los títulos de deuda emitidos. Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de la cartera es el siguiente: Concepto UF Saldo insoluto mas intereses devengados ,44 Ajuste diferencial de precio ,83 Valor par cartera ,27 Contratos vigentes Patrimonio Separado N 14 Constitución del Patrimonio Separado N 14: Por escritura pública general de emisión de Títulos de Deuda de Securitización de fecha 4 de junio de 2009 y escritura de modificación de fecha 28 de julio de 2009, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de don René Benavente Cash, se constituyó el Patrimonio Separado N 14. Con fecha 24 de agosto de 2009 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 607. Los Títulos de Deuda de Securitización emitidos del Patrimonio Separado N 14 comprenden 3 series, según el siguiente detalle: Serie Monto Tasa de interés 12 Plazo 14A ,5 % anual 9 años y 9 meses 14B ,0 % anual 9 años y 9 meses 14C ,0 % anual 10 años Total

13 El Patrimonio Separado N 14 está formado por cuentas por cobrar, correspondientes a pagarés endosables, que tienen su origen en créditos emitidos por C.C.A.F. Los Héroes. La colocación de los Títulos de Deuda de Securitización se realizó el 10 de septiembre de 2009, por un monto de En dicha ocasión se enteraron los activos securitizados, que corresponden a clientes, con un valor par de , la tasa promedio mensual ponderada de compra es 2,73% y plazo promedio de 45 meses. Asimismo, en dicha oportunidad se canceló al originador la cantidad de Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de la cartera es el siguiente: Concepto 2011 Cartera bruta Ajuste diferencial de precio * ( ) Valor par cartera Clientes activos Tasa descuento promedio mensual ponderada de compra 1,13% El ajuste diferencial precio de compra está dado por la diferencia entre el valor par de los pagarés endosables y el precio de compra pagado al originador. El precio de compra se obtiene en base a una metodología de castigo asociada a la morosidad de la cartera, según lo estipulado en el contrato de securitización. Patrimonio Separado N 16 Constitución del Patrimonio Separado N 16: Por escritura pública de fecha 13 de enero de 2011 y escritura de complemento de fecha 23 de febrero de 2011, ambas otorgadas en la Notaría de Santiago de Don René Benavente Cash, se constituyó el Patrimonio Separado N 16. Con fecha 11 de abril de 2011 fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros, la inscripción de la emisión de Títulos de Deuda de Securitización, mediante certificado N 658. Los Títulos de Deuda emitidos del Patrimonio Separado N 16 comprenden dos series, según el siguiente detalle: 13

14 Serie MEMORIA 2011 Monto Tasa de interés Plazo 16 A ,0 % anual 5 años 16 C 50 8,5 % anual 5 años y 3 meses Total El Patrimonio Separado N 16 está formado por cuentas por cobrar, correspondiente a facturas de venta cedidas por Ariztía Comercial Limitada, constituido sobre una cartera de respaldo mínima de La colocación de los Títulos de Deuda se realizó el 28 de abril de 2011, por un monto de En dicha ocasión se enteraron los activos securitizados, correspondiente a 131 clientes, con un valor de , cantidad que incluye un diferencial de precio de compra de , con un plazo promedio de 35 días. Asimismo, en dicha oportunidad se canceló al originador la cantidad de más una cuenta por pagar de largo plazo a cuenta del originador por Al 31 de diciembre de 2011 existen 131 clientes y las facturas de venta tienen un valor bruto de Este monto está compuesto por , que corresponde al valor par, más el ajuste de diferencial de precio por El ajuste diferencial de precio de compra está dado por la diferencia entre el valor de las facturas de venta y el precio de compra pagado al originador. El precio de compra se obtiene en base a una metodología de castigo asociada a la morosidad de la cartera y a la estimación de pérdida de la concentración de esta, según lo estipulado en el contrato de securitización. La tasa de descuento promedio mensual ponderado de compra es 63,80%. 14

15 VII. FACTORES DE RIESGO Los factores de riesgo se dividen en: Riesgo Financiero. Riesgo de Crédito. Riesgo Operacional. Riesgo Tecnológico. Con respecto al control de cada uno de estos riesgos se debe señalar lo siguiente: Riesgo Financiero: El riesgo de liquidez, principal riesgo financiero presente en las operaciones de Banchile Securitizadora S.A., se encuentra identificado y controlado adecuadamente, contándose con políticas de inversión formalmente establecidas en cada Patrimonio Separado. Adicionalmente, ante eventuales problemas de liquidez, en el Contrato de Emisión de cada patrimonio separado se establece la formación de un Fondo de Reserva Líquido o una Boleta de Garantía, para solucionar eventuales requerimientos de fondos, producidos debido a desajustes en el flujo de caja. A su vez, se hace permanentemente un seguimiento detallado del comportamiento de los prepagos de los activos securitizados, con el objeto de tomar las medidas que permitan evitar posibles pérdidas por este concepto en los Patrimonios Separados. Riesgo de Crédito: Los riesgos crediticios están identificados, limitados y adecuadamente controlados en cada patrimonio, dado que Banchile Securitizadora S.A. efectúa periódicamente un análisis del comportamiento de pago de los deudores y las condiciones establecidas en los contratos de emisión aseguran, en un evento de default, el correcto pago de las obligaciones a los Inversionistas Institucionales. Riesgo Operacional: Banchile Securitizadora S.A. cumple adecuadamente con las normas legales y reglamentarias vigentes y existe un adecuado control de los deberes y obligaciones establecidos en los contratos con otras entidades. Con respecto a la administración y gestión existe un sistema de gestión básico para informar a la alta administración sobre el estado de avance de la constitución de Banchile Securitizadora S.A., avance de metas, presupuestos de gastos, rentabilidad de cada patrimonio separado, etc. Por otra parte, existe un control cruzado entre los ingresos y egresos generados por los activos y los egresos generados por el pago de los bonos. 15

16 Riesgo Tecnológico: Los sistemas computacionales de apoyo al negocio satisfacen los requerimientos de Banchile Securitizadora S.A., y existe una adecuada administración de usuarios, a través del soporte computacional del Banco de Chile. Además, se cuenta con procedimientos de respaldo de datos y software básico. Operación Externa Patrimonios Separados: Las tareas operativas de control de los activos securitizados de Banchile Securitizadora S.A. relacionadas con el manejo de sus patrimonios separados, se llevan a cabo a través de la subcontratación de los servicios de un Administrador Maestro, empresa creada especialmente para estos fines, cuya relación con Banchile Securitizadora S.A. está regulada por un contrato de servicio que cuenta con cláusulas de confidencialidad de información y continuidad del negocio. En este caso, los riesgos operativos e informáticos, se controlan a través de contratos de servicios y visitas en terreno que aseguran la existencia de: Manuales y procedimientos. Adecuados sistemas de administración de información y sistemas de almacenamiento de documentos. Políticas y sistemas de respaldo de información. Políticas y sistemas de respaldo de los principales documentos de transacción. Procedimientos y sistemas de seguridad en el almacenaje de información y documentos. Existencia de planes de contingencia, en caso de pérdida de información. Contratos de hardware y software que aseguren la continuidad del servicio. VIII. POLÍTICAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO La sociedad para desarrollar su actividad económica y dado el tipo de negocio específico que realiza, no requiere fuentes de financiamiento. El patrimonio de Banchile Securitizadora, al 31 de diciembre de 2011 asciende a , el que principalmente está invertido en Depósitos a Plazo y Pactos de Retroventa. IX. POLÍTICA DE DIVIDENDOS Durante el ejercicio 2011, la Sociedad no ha pagado dividendos a sus accionistas. 16

17 X. TRANSACCIONES DE ACCIONES Durante el ejercicio 2011 no se han realizado transacciones de acciones. XI. INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES O ESENCIALES Patrimonio Común: a) Con fecha 29 de diciembre de 2011, renuncia a su cargo de Director el Sr. Mario Farren Risopatrón, quedando el cargo vacante. Patrimonio Separado N 9: a) El 31 de agosto de 2011, se prepagó a los Tenedores de Títulos de Deuda de Securitización de la serie BCHIS-P9A del Patrimonio Separado N 9, el total del saldo insoluto más los intereses devengados a esa fecha, un monto pagado de b) Por escritura pública de fecha 21 de octubre de 2011, Evaluadora de Créditos Veráz Ltda., vende, cede y transfiere al Banco de Chile y al Banco de Crédito e Inversiones, quienes compran, adquieren y aceptan para sí, en la proporción de 75% para el primero y un 25% para el segundo, el Título de Deuda de Securitización de la serie BCHIS-P9B del Patrimonio Separado N 9. El precio de la cesión es la suma de Banchile Securitizadora S.A. toma conocimiento de la cesión que en la citada escritura se efectúa y la autoriza en todas sus partes. El Banco de Chile y el Banco de Crédito e Inversiones, prometen vender, ceder y transferir a Cencosud S.A., quien promete comprar, recibir y adquirir para sí, el título de deuda singularizado. Las partes acuerdan que la venta se realizará por el título completo. El precio de la compraventa prometida será la cantidad de , pagadero en dinero efectivo, al contado al momento de suscribirse el contrato de cesión entre las partes, más una cantidad que será equivalente al 25% de la caja existente en el Patrimonio Separado N 9 de Banchile Securitizadora S.A. al momento de celebrarse la compraventa, más el 25% del producto de la cobranza de los activos subyacentes que forman parte del Patrimonio Separado N 9 que se recaude por el Emisor, entre la fecha de compra y hasta el día en que la sumatoria de dichos 25% alcance la suma de El contrato de compraventa prometido se celebrará el 9 de diciembre de Las partes dejan constancia que un día antes de celebrar el contrato de compraventa definitivo los Bancos realizarán una Junta de Tenedores de Bonos con el objeto de acordar el término del período de revolving, prorrogar la vigencia del Bono 17

18 por un año y permitir que el Emisor realice amortizaciones periódicas con el producto de la recaudación. c) Con fecha 21 de octubre de 2011, se realizó Junta de Tenedores de Bonos de la serie BCHIS-P9B del Patrimonio Separado N 9, en la que se propone a su único tenedor Evaluadora de Créditos Veráz Ltda., modificar el Contrato de Emisión de Bonos, en cuanto a lo que se refiere a la definición del período de revolving y amortización. Se establece lo siguiente: período de revolving y amortización es aquel tiempo que media entre la primera compra de créditos y derechos sobre flujos de pago y hasta la fecha en que se produce la amortización del bono serie BCHIS-P9B, aplicándose esta definición a partir del 1 de septiembre de La Junta aprueba, por unanimidad, realizar la modificación planteada al Contrato de Emisión de Bonos, en los términos indicados. d) Con fecha 16 de noviembre de 2011, se realizó Junta de Tenedores de Bonos de la serie BCHIS-P9B del Patrimonio Separado N 9, en la que se solicita reemplazar a Inversiones Efectivo Ltda., administrador y originador de los derechos sobre flujos de pago que conforman el activo del Patrimonio Separado N 9 por una nueva sociedad Administradora TMO S.A., esta nueva sociedad la reemplaza en todos los aspectos y tiene los mismos medios materiales y técnicos que Inversiones Efectivo Ltda. Los Tenedores de Bonos autorizan reemplazar a Jonhson s S.A. y a Evaluadora de Crédito Veráz Ltda. por la nueva sociedad Administradora TMO S.A., esta nueva sociedad las reemplaza en todos los aspectos y tiene los mismos medios materiales y técnicos de esas dos sociedades. e) Con fecha 20 de diciembre de 2011, se realizó Junta de Tenedores de Bonos de la serie BCHIS-P9B del Patrimonio Separado N 9, en la que se aprueba efectuar las siguientes modificaciones al Contrato de Emisión de Bonos: i. Se elimina la definición de período de revolving y amortización. ii. iii. El emisor efectuará amortizaciones mensuales al bono Serie 9 B con el producto de recaudación de la cartera hasta la extinción de ella. Las amortizaciones se efectuarán los días primero de cada mes a partir del 1 de enero de Se prorroga la vigencia del bono Serie 9 B por el plazo de un año a contar de esta fecha. De esta forma, el Patrimonio Separado se liquidará a más tardar el 20 de diciembre de Sin perjuicio de lo anterior, el Emisor podrá solicitar 18

19 la celebración de una Junta de Tenedores de Bonos después de pagadas todas las acreencias u obligaciones que se deriven del presente contrato de emisión y proceder al pago del bono Serie 9 B con el producto de la venta o cesión de todos los activos remanentes en el Patrimonio Separado. iv. Se pone término a la boleta de garantía que garantiza las obligaciones del contrato de administración. En consecuencia, a partir del día 21 de diciembre de 2011 fecha en que caduca la boleta vigente, este Patrimonio Separado operará sin boleta de garantía en lo que se refiere a las obligaciones derivadas del contrato de administración. f) Con fecha 21 de diciembre de 2011, Banco de Chile y Banco de Crédito e Inversiones, venden, ceden y transfieren, en la proporción de un 75% el primero y un 25% el segundo, a Retail S.A. el Título de Deuda de Securitización de la serie BCHIS-P9B. El precio de la cesión es la suma de , cantidad que los bancos reciben en la proporción señalada. g) Con fecha 26 de diciembre de 2011, se realizó Junta de Tenedores de Bonos de la serie BCHIS-P9B del Patrimonio Separado N 9, en la que se aprueba efectuar el rescate anticipado del bono vigente de la Serie 9 B, conjuntamente con lo cual se le pagarán los excedentes de la emisión. Se deja constancia que el bono ha devengado intereses hasta el día 21 de diciembre de Este prepago se propone efectuar con los fondos disponibles luego de efectuar las provisiones que corresponden a gastos y mediante la dación en pago de los activos del Patrimonio Separado, todo ello dentro de los treinta días corridos siguientes a esta fecha y siguiendo el procedimiento de pago anticipado establecido para esta emisión en los contratos antes citados. Patrimonio Separado N 11: a) Con fecha 16 de noviembre de 2011, se realizó Junta de Tenedores de Bonos de las series BCHIS-P11A, BCHIS-P11B y BCHIS-P11C del Patrimonio Separado N 11, en la que se solicita reemplazar a Inversiones Efectivo Ltda., administrador y originador de los derechos sobre flujos de pago que conforman el activo del Patrimonio Separado N 11 por una nueva sociedad Administradora TMO S.A., esta nueva sociedad la reemplaza en todos los aspectos y tiene los mismos medios materiales y técnicos que Inversiones Efectivo Ltda. Los Tenedores de Bonos autorizan reemplazar a Jonhson s S.A. y a Evaluadora de Crédito Veráz Ltda. por la nueva sociedad Administradora TMO S.A., esta nueva 19

20 sociedad las reemplaza en todos los aspectos y tiene los mismos medios materiales y técnicos de esas dos sociedades. Patrimonio Separado N 13: a) Con fecha 21 de enero de 2011 se realizó el tercer sorteo de prepago de Títulos de Deuda de Securitización de la serie BCHIS-P13A del Patrimonio Separado N 13, por un monto de UF1.622,65. El rescate y pago se realizó el 1 de febrero de Patrimonio Separado N 15: a) Con fecha 5 de julio de 2011, en respuesta a carta de fecha 31 de marzo de 2011, la Superintendencia de Valores y Seguros, comunica que al haberse colocado y pagado sólo una de las series del Patrimonio Separado N 15, no procede continuar con la colocación y entero de las 13 series restantes. b) Con fecha 29 de noviembre de 2011 se procedió al pago del único cupón del Título de Deuda de Securitización de la Serie 15D3, por una suma de c) Con fecha 30 de diciembre de 2011, se liquida el Patrimonio Separado N 15 transfiriendo fondos disponibles al Patrimonio Común por Estos fondos son retenidos para gastos eventuales o pendientes que existen en el respectivo Patrimonio Separado. Patrimonio Separado N 16: a) Según autorización N 658 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 11 de abril de 2011, se crea el Patrimonio Separado N 16, cuyo originador de los activos securitizados es Ariztía Comercial Ltda. b) Con fecha 28 de abril de 2011, se colocaron los Títulos de Deuda de Securitización de la serie A por un valor de Con fecha 10 de mayo de 2011, se colocó el Título de Deuda de Securitización de la serie C subordinada por un valor de 50. Al 31 de diciembre de 2011, no existen otros hechos relevantes que informar. 20

21 XII. HECHOS POSTERIORES a) Con fecha 5 de enero de 2012 se procedió a prepagar al Tenedor del Título de Deuda de Securitización Subordinado BCHIS-P9B (Administradora TMO S.A.), de acuerdo a escritura de cancelación, la suma de , con los Excedentes Finales del Patrimonio Separado N 9. Con este evento, más la Dación en Pago de la cartera final del Patrimonio Separado N 9 al 26 de diciembre de 2011, por una suma de , se da por finiquitado el Patrimonio Separado N 9, no quedando deudas pendientes con Administradora TMO S.A., de acuerdo a lo establecido en dicha escritura. b) Con fecha 10 de enero de 2012, se efectuó pago anticipado especial de cuota de amortización, a los tenedores de Títulos de Deuda de Securitización de la serie BCHIS-P11A del Patrimonio Separado N 11. El monto total de este pago anticipado especial ascendió a , correspondiente a la cuota completa de amortización de capital de vencimiento 21 de enero de XIII. INFORMES FINANCIEROS Se incluyen informes de auditores externos y estados financieros individuales. 21

22 XIV. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD En conformidad a lo dispuesto por la norma de Carácter General N 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la presente memoria ha sido suscrita por los Directores señores: Santiago, Febrero

23 Estados Financieros Santiago, Chile 31 de diciembre de 2011 y

24 ÍNDICE Página Informe de los Auditores Independientes Estados de Situación Financiera... Error! Marcador no definido. Estados de Resultados Integrales... Error! Marcador no definido. Estados de Cambios en el Patrimonio Estados de Flujos de Efectivo Antecedentes de la Institución: Administración de los Patrimonios Separados: Principales Criterios Contables Aplicados: Nuevos Pronunciamientos Contables: Cambios Contables: Efectivo y Equivalentes al Efectivo: Otros Activos no Financieros: Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar: Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía: Propiedades, Planta y Equipo: Impuestos Corrientes e Impuestos Diferidos: Otros Pasivos no Financieros: Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar: Provisiones por Beneficios a los Empleados: Patrimonio: Ingresos de Actividades Ordinarias: Costo de Ventas: Otros Ingresos: Gastos de Administración: Operaciones con Partes Relacionadas: Moneda Nacional y Moneda Extranjera: Vencimientos de Activos y Pasivos: Información por Segmentos: Contingencias y Compromisos: Sanciones: Medio Ambiente: Valor Razonable de Activos y Pasivos Financieros: Administración del Riesgo: Hechos Relevantes: Hechos Posteriores: $ : Pesos Chilenos : Miles de pesos Chilenos U.F. : Unidad de Fomento 24

25 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Ernst & Young Chile Huérfanos 770, Piso 5 Santiago Tel: Fax: Señores Accionistas de Banchile Securitizadora S.A.: Hemos efectuado una auditoría a los estados de situación financiera de Banchile Securitizadora S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y a los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Banchile Securitizadora S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Banchile Securitizadora S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Ernesto Guzmán V. ERNST & YOUNG LTDA. Santiago, 23 de enero de 2012Informe de los 25

26 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 ACTIVOS Nota Efectivo y equivalentes al efectivo Activos por impuestos corrientes Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Activos por impuestos diferidos Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedades, planta y equipo TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO Y PASIVOS PASIVOS Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financieros Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Provisiones por beneficios a los empleados TOTAL PASIVOS PATRIMONIO 15 Capital emitido Ganancias (pérdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la Sociedad TOTAL PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 26

27 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2011 y 2010 A. ESTADOS DE RESULTADOS: Nota Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Costos de ventas 17 ( ) ( ) Ganancia (pérdida) bruta Otros ingresos Gastos de administración 19 (63.181) (61.241) Otros gastos Ganancia (pérdida) antes de impuesto (54.900) Ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias 11 (9.960) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (43.582) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) (43.582) Ganancia (pérdida) atribuible a: Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora (43.582) Ganancias por acción $ $ Ganancias por acción básica Ganancia (pérdida) de operaciones continuadas (29.055) Ganancia (pérdida) de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) por acción básica (29.055) Ganancias por acción diluidas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (29.055) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) diluida por acción (29.055) B. ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES: La Sociedad no presenta otros resultados integrales para los ejercicios 2011 y Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 27

28 Estados de ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Por los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre Patrimonio atribuible a los Estados de Cambios en el Patrimonio Ganancias propietarios Capital Otras (pérdidas) de la emitido reservas acumuladas controladora Saldo inicial ejercicio actual Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo inicial reexpresado Cambios en patrimonio Resultado integral Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Resultado integral Total de cambios en patrimonio Saldo final ejercicio actual Saldo inicial ejercicio anterior Incremento (disminución) por cambios en políticas contables Incremento (disminución) por correcciones de errores Saldo inicial reexpresado Cambios en patrimonio Resultado integral Ganancia (pérdida) (43.582) (43.582) Otro resultado integral Resultado integral (43.582) (43.582) Total de cambios en patrimonio (43.582) (43.582) Saldo final ejercicio anterior Estados de Flujos de Efectivo Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 28

29 ESTADOS DE FLUJOS EFECTIVO Por los ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2011 y Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación: Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Clases de pagos: Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios ( ) ( ) Otras entradas (salidas) de efectivo (57.336) (27.911) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (4.033) (19.855) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Intereses recibidos Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (14.251) Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (14.251) Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 29

30 1. Antecedentes de la Institución: NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Al 31 de diciembre de 2011 Banchile Securitizadora S.A. es continuadora legal de Banedwards Securitizadora S.A., que se constituyó por escritura pública de fecha 26 de julio de 2000, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores. Por resolución exenta N 258 de fecha 20 de septiembre de 2000, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó su existencia y se aprobaron los estatutos de Banedwards Securitizadora S.A., hoy Banchile Securitizadora S. A. El objeto social exclusivo de Banchile Securitizadora S.A. es la adquisición de los créditos a que se refiere el artículo N 135 de la Ley de Mercado de Valores y la emisión de Títulos de Deuda, de corto o largo plazo, que originará la formación de Patrimonios Separados del patrimonio común de la Sociedad. En Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 26 de diciembre de 2001 se acordó el cambio de nombre de la Sociedad, de Banedwards Securitizadora S.A. por el de Banchile Securitizadora S.A. Con fecha 6 de febrero de 2002, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante resolución exenta N 037, autorizó el cambio de razón social. Para la realización de su objeto, la Sociedad se rige por las disposiciones de la Ley , de Mercado de Valores, en especial su título décimo octavo, pudiendo realizar todas y cada una de las actuaciones y funciones establecidas en dichas normas, o que se establecieren en las modificaciones que se les pudieren introducir en el futuro y en su normativa complementaria. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el N 745 de fecha 4 de septiembre de 2001, bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros y tiene la calidad de Filial del Banco de Chile. El número de empleados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011, asciende a 3 personas. El domicilio de Banchile Securitizadora S.A. es Agustinas N 975, Oficina 314 y su página Web es Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2011, han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 23 de enero de

31 2. Administración de los Patrimonios Separados: a) Antecedentes de los Patrimonios Separados: Retiro de Excedentes Excedentes Excedentes (déficit) (1) (déficit) Patrimonio Número y fecha de Inscripción Acumulados del período (2) PS N 9 Inversiones Efectivo Ltda. Número 436 de fecha 13 de octubre de 2005 No aplica ( ) ( ) PS N 11 Inversiones Efectivo Ltda. Número 511 de fecha 28 de agosto de 2007 No aplica ( ) ( ) PS N 12 Soc. Inversiones Pampa Calichera S.A. Número 514 de fecha 16 de octubre de 2007 No aplica PS N 13 Delta Leasing Habitacional S.A. Número 536 de fecha 10 de junio de 2008 No aplica PS N 14 Caja de Compensación Los Héroes Número 607 de fecha 24 de agosto de 2009 No aplica PS N 16 Ariztía Comercial Ltda. Número 658 de fecha 11 de abril de 2011 No aplica

32 Retiro de Excedentes Excedentes Excedentes (déficit) (1) (déficit) Patrimonio Número y fecha de Inscripción Acumulados del ejercicio (2) PS N 9 Inversiones Efectivo Ltda. Número 436 de fecha 13 de octubre de 2005 No aplica ( ) ( ) PS N 11 Inversiones Efectivo Ltda. Número 511 de fecha 28 de agosto de 2007 No aplica ( ) PS N 12 Soc. Inversiones Pampa Calichera S.A. Número 514 de fecha 16 de octubre de 2007 No aplica PS N 13 Delta Leasing Habitacional S.A. Número 536 de fecha 10 de junio de 2008 No aplica ( ) PS N 14 Caja de Compensación Los Héroes Número 607 de fecha 24 de agosto de 2009 No aplica PS N 15 Banco de Chile Número 634 de fecha 8 de junio de 2010 No aplica (53.984) (53.984) (1) (2) Los Patrimonios Separados constituidos por Banchile Securitizadora S.A., no contemplan retiros de excedentes por parte de la Sociedad Administradora. Esta información debe ser relacionada con la columna Bono Subordinado de la hoja siguiente, ya que en caso de déficit del Patrimonio Separado, en primer lugar son absorbidos por el Bono Subordinado y de existir excedentes se paga este bono y cualquier diferencia positiva va en beneficio del originador del respectivo Patrimonio Separado. 32

33 2. Administración de los Patrimonios Separados, continuación: a) Antecedentes de los Patrimonios Separados, continuación: Patrimonio Activo Securitizado Administrador Primario Bonos Administrador Coordinador General Subordinados Maestro PS N 9 Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción Inversiones Efectivo Ltda. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A PS N 11 Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción Inversiones Efectivo Ltda. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A Bonos emitidos en los Estados Unidos de PS N 12 América, denominados Senior Secured Banchile Securitizadora S.A. Notes due 2022, emitidos por Sociedad de No aplicable Banchile Securitizadora S.A. 722 Inversiones Pampa Calichera S.A. Contratos de leasing habitacional de PS N 13 conformidad a la Ley , originados por Concreces Leasing S.A. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A Delta Leasing Habitacional S.A. PS N 14 Pagarés endosables C.C.A.F. Los Héroes Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A PS N 16 Cuentas por cobrar, compuesta de facturas de Ariztía Comercial Ltda. venta, originadas por Ariztía Comercial Ltda. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A

34 Patrimonio Activo Securitizado Administrador Primario Bonos Administrador Coordinador General Subordinados Maestro PS N 9 Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción Inversiones Efectivo Ltda. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A PS N 11 Flujos de pago y crédito, tarjeta Multiopción Inversiones Efectivo Ltda. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A Bonos emitidos en los Estados Unidos de PS N 12 América, denominados Senior Secured Banchile Securitizadora S.A. Notes due 2022, emitidos por Sociedad de No aplicable Banchile Securitizadora S.A. 627 Inversiones Pampa Calichera S.A. Contratos de leasing habitacional de PS N 13 conformidad a la Ley , originados por Concreces Leasing S.A. Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A Delta Leasing Habitacional S.A. PS N 14 Pagarés endosables C.C.A.F. Los Héroes Acfin S.A. Banchile Securitizadora S.A PS N 15 Depósito a Plazo U.F. y Contrato Forward US$-U.F. Banchile Securitizadora S.A. No aplicable Banchile Securitizadora S.A. 34