análisis gerencial de la operación Itaú Unibanco Holding S.A.

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1 análisis gerencial de la operación 3 er trimestre de 2013

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3 Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación, informaciones e indicadores financieros de (Itaú Unibanco). Destaques Índices Macroeconómicos Principales Indicadores (excepto donde indicado) 3T13 2T13 3T12 9M13 9M12 Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente Beneficio Neto Producto Bancario (1) Margen Financiero Gerencial (2) Acciones ( R$ ) Beneficio Neto Recurrente por Acción (3) 0,81 0,73 0,69 2,25 2,12 Beneficio Neto por Acción (3) 0,80 0,72 0,68 2,22 2,03 Número de Acciones en Circulación - en miles Cotización Media por Acciónes Sin Derecho a Voto al Cierre del Período (4) 31,56 28,53 27,85 31,56 27,85 Valor Patrimonial por Acción 15,79 15,26 15,89 15,79 15,89 Dividendos / ICP (5) Dividendos / ICP (5) por Acción 0,07 0,20 0,10 0,38 0,39 Market Capitalization (6) Market Capitalization (6) (US$ millones) Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - anualizado (7) 20,9% 19,3% 18,5% 19,8% 19,4% ROE Anualizado (7) 20,8% 19,1% 17,5% 19,6% 18,2% ROA Recurrente - anualizado (8) 1,5% 1,4% 1,5% 1,4% 1,5% ROA - anualizado (8) 1,5% 1,4% 1,5% 1,4% 1,5% Índice de Basilea (Consolidado Económico Financiero) 17,5% 17,5% 17,5% 17,5% 17,5% Tasa Anualizada de las Operaciones de Créditos (9) 10,9% 11,4% 12,6% 11,3% 13,1% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes (9) 9,1% 9,4% 10,8% 9,2% 11,1% Tasa Anualizada del Margen Financiero de Créditos después de Provisión para Riesgo de 7,4% 7,2% 6,9% 7,2% 7,2% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Provisión para Riesgo de 6,5% 6,4% 6,5% 6,3% 6,7% Índice de Incumplimiento (90 días) 3,9% 4,2% 5,1% 3,9% 5,1% Índice de Incumplimiento (15-90 días) 3,0% 3,4% 4,2% 3,0% 4,2% Índice de Cobertura (PDD / Morosidad más de 90 días) 170% 165% 149% 170% 149% Índice de Eficiencia (IE) (10) 48,2% 49,1% 45,0% 48,4% 44,8% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (10) 68,4% 72,1% 75,3% 71,1% 74,5% Estado de Situación Patrimonial 30/set/13 30/jun/13 30/set/12 Total del Activos Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías Operaciones de Crédito (A) Fianzas, Avales y Garantías Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B) (11) Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B) 76,5% 76,0% 75,9% Patrimonio Neto Datos Relevantes Recursos Administrados (AUM) Número de Colaboradores del Conglomerado (individuos) Colaboradores Brasil (individuos) Colaboradores Exterior (individuos) Cantidad de Puntos de Atención Número de Agencias (unidades) Número de PAB's (unidades) Número de Cajeros Eletrónicos (unidades) (12) T13 2T13 3T12 9M13 9M12 Riesgo País (EMBI) CDI Tasa del Período (%) 2,1% 1,8% 1,9% 5,6% 6,6% Dólar Cotización en R$ 2,2300 2,2156 2,0306 2,2300 2,0306 Dólar Variación del Período (%) 0,6% 10,0% 0,5% 9,1% 8,3% Euro Cotización en R$ 3,0181 2,8827 2,6109 3,0181 2,6109 Euro Variación del Período (%) 4,7% 11,5% 2,0% 12,0% 7,3% IGPM Tasa del Período (%) 1,9% 0,9% 3,8% 3,7% 7,1% Nota: 3T13, 2T13, 3T12, 9M13 y 9M12 se refieren, respectivamente al 3º trimestre de 2013, 2º trimestre de 2013, 3º trimestre de 2012, Acumulado 9 meses de 2013 y Acumulado 9 meses de (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de los Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización antes de los Gastos de Siniestros y de Comercialización, Resultado de Participaciones en Afiliadas y Resultado no Operativo; (2) Detallada en la página 16 a 18; (3) Calculado con base en el promedio ponderado de la cantidad de acciones en circulación en el período; (4) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar la bonificación de 10% ocurrida el 20 de mayo de 2013; (5) ICP Intereses sobre el Capital Propio. Valores pagados/ provisionados y declarados; (6) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción preferida en el último día de negociación del período; (7) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que todavía no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración; (8) El cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual; (9) No incluye Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 17; (10) Mayores detalles de las metodologías de cálculo del Índice de Eficiencia y del Índice Ajustado al Riesgo en la página 25; (11) Según se detalla en la página 32; (12) Incluye PAEs (puesto de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. 5

4 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto y Beneficio Recurrente El Beneficio Neto Recurrente resultó en R$ millones en el tercer trimestre de Este monto resulta de la eliminación de los efectos no recurrentes en el resultado, presentados en la siguiente tabla, del Beneficio neto de R$ millones en el período. Eventos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales 3T13 2T13 3T12 9M13 9M12 Beneficio Neto Recurrente Efectos no Recurrentes (27) (39) (40) (106) (439) Planos Económicos (a) (27) (39) (40) (106) (133) Reducción al Valor Recuperable - BPI (b) (305) Beneficio Neto Observación: Los impactos de los efectos no recurrentes, descritos arriba, se encuentran netos de efectos fiscales - ver Nota Explicativa de los Estados Contables nº 22 - K. Eventos no Recurrentes por los primeros nueve meses de 2013 y por el mismo periodo del 2012 (a) Provisión para Planes Económicos: Constitución de provisión para pérdidas resultantes de planes económicos en efecto durante la década de (b) Reducción al Valor Recuperable - BPI: En el segundo trimestre del 2012, enajenamos nuestra inversión de 18,87% en el Banco Português de Investimento al Grupo La Caixa y recibimos cerca de 93 millones. Esta transacción impactó negativamente el resultado del segundo trimestre de 2012 en R$ 205 millones, neto de impuestos, y positivamente el patrimonio neto en R$ 106 millones. En esta línea, también fueron incluidos los efectos de ajustes a valor de mercado que ocurrieron a lo largo del primer semestre de 2012, totalizando R$ 97 millones. Estado de los Efectos de las Reclasificaciones de los Estados Contables Gerenciales A partir del primer trimestre de 2013, utilizamos en nuestro informe de análisis gerencial de operación los criterios de consolidación de resultados gerenciales. Los ajustes realizados con relación a los números contables afectan unicamente la apertura de las líneas y, por lo tanto, no afectan el beneficio neto divulgado. A través de estas reclasificaciones, buscamos alinear la forma de presentación de nuestros resultados y así permitir mayor comparabilidad y comprensión en la valuación de nuestro desempeño. Además, ajustamos los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el exterior originalmente contabilizados en las líneas de gastos tributarios (PIS y Cofins) y de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto que son reclasificados al margen financiero y los efectos no recurrentes. Este ajuste resulta de nuestra estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital invertido en el exterior que tiene como objetivo evitar los efectos provenientes de la variación cambiaria en el resultado. Para alcanzar esa finalidad, el riesgo cambiario es neutralizado y las inversiones son remuneradas en reales, por medio de la utilización de instrumentos financieros derivados. Nuestra estrategia de hedge de las inversiones en el exterior también considera el impacto de todos los efectos fiscales correspondientes. Se resalta que, en el tercer trimestre de 2013, tuvimos una pequeña desvalorización de 0,6% del Real con respecto al Dólar estadounidense y una desvalorización de 4,7% con relación al Euro, comparado con desvalorizaciones de 10,0% y de 11,5%, respectivamente, en el trimestre anterior. Operaciones para Destacar Durante los primeros nueve meses de 2013, realizamos importantes movimientos para ampliar nuestras operaciones en Brasil y en Latinoamérica. En Brasil, en línea con nuestra estrategia de mayor crecimiento en ingresos por servicios, destacamos la compra de Credicard por R$ 2,767 mil millones, reforzando nuestro liderazgo en el mercado de tarjetas de crédito, y la adquisición de 99,996% de las acciones de BMG Seguradora con los controladores del Banco BMG. En Latinoamérica, firmamos un acuerdo con la red minorista chilena Cencosud, para desarrollar conjuntamente negocios de financiamiento al consumo en Chile y en Argentina. También anunciamos un acuerdo de compra de las operaciones minoristas de Citibank en Uruguay. Estas operaciones continúan aguardando las aprobaciones de los órganos competentes y, por ese motivo, no afectaron nuestros resultados hasta el cierre del tercer trimestre de En agosto de 2013, renovamos por 10 años el acuerdo de cooperación comercial con Fiat Group Automobilies S.p.A. y Fiat Automóveis S.A. que prevé la exclusividad para la oferta de financiamiento en campañas promocionales de la ensambladora Fiat para la venta de automóviles nuevos y el uso exclusivo de la marca Fiat en actividades relacionadas al financiamiento de vehículos. En octubre de 2013, la empresa Redecard adoptó la marca REDE. REDE está entre las mayores empresas de acreditación del mundo, responsable por la acreditación, captura, transmisión, procesamiento y liquidación financiera, principalmente de transacciones con tarjetas de crédito y débito. 6

5 Resumen Ejecutivo A continuación, presentamos la conciliación entre los Resultados Contables y los Gerenciales de los últimos dos trimestres. Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 3er trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales del Hedge Reclasificaciones Gerenciales Gerencial Producto Bancario (242) Margen Financiero Gerencial (84) Operaciones realizadas con clientes (84) Operaciones realizadas con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Ban (468) Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de - - Comercialización Otros Ingresos Operativos (90) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias (106) - Resultado No Operativo (19) - Gastos con Créditos y Siniestros (3.751) - - (4) (3.755) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.533) - - (4) (4.537) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pé Gastos con Siniestros (515) (515) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.188) 40 (19) 177 (9.989) Gastos Administrativos y Tributarios (8.920) (8.703) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.010) - (19) - (1.029) Gastos de Comercialización de Seguros (258) (258) Resultado antes de la Tributación y Participaciones (68) Impuesto a la Renta y Contribución Social (1.601) (18) (185) 8 (1.796) Participaciones en el Beneficio (60) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (50) (50) Beneficio Neto Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 2º trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales del Hedge Reclasificaciones Gerenciales Gerencial Producto Bancario (215) Margen Financiero Gerencial (104) Operaciones realizadas con clientes (104) Operaciones realizadas con el mercado (1.430) Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Ban (466) Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de - - Comercialización Otros Ingresos Operativos (96) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias (92) - Resultado No Operativo (6) Gastos con Créditos y Siniestros (4.159) - - (5) (4.164) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.907) - - (5) (4.912) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pé Gastos con Siniestros (514) (514) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (9.973) 41 (183) 150 (9.965) Gastos Administrativos y Tributarios (8.816) (8.626) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (907) - (183) - (1.090) Gastos de Comercialización de Seguros (249) (249) Resultado antes de la Tributación y Participaciones (69) Impuesto a la Renta y Contribución Social 139 (26) (1.515) 9 (1.393) Participaciones en el Beneficio (60) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (24) (24) Beneficio Neto

6 Resumen Ejecutivo A continuación, presentamos el estado de resultados destacando el Producto Bancario, el cual se obtiene a partir del agrupamiento de los principales rubros en que son registrados los ingresos de operaciones bancarias y de operaciones de seguros, pensión y capitalización. Estado de Resultados Perspectiva de Producto Bancario Variação 3T13 2T13 3T12 9M13 9M12 3T13-2T13 3T13-3T12 9M13-9M12 Producto Bancario ,3% 433 2,3% (947) -1,6% Margen Financiero Gerencial ,3% (976) -7,6% (4.615) -11,7% Operaciones realizadas con clientes ,7% (468) -3,9% (2.885) -7,9% Operaciones realizadas con el mercado ,8% (509) -60,0% (1.729) -58,9% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias ,6% ,9% ,0% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos (8) -0,3% 157 7,7% 547 9,1% de Comercialización Gastos con Créditos y Siniestros (3.755) (4.164) (5.510) (12.339) (16.480) 409-9,8% ,9% ,1% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.537) (4.912) (6.120) (14.388) (18.469) 375-7,6% ,9% ,1% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida ,8% ,5% 116 3,3% Gastos con Siniestros (515) (514) (563) (1.596) (1.539) (1) 0,2% 48-8,6% (57) 3,7% Margen Operativo ,7% ,0% ,6% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (9.989) (9.965) (9.189) (29.522) (27.909) (24) 0,2% (800) 8,7% (1.613) 5,8% Gastos Administrativos y Tributarios (8.703) (8.626) (7.898) (25.608) (24.059) (77) 0,9% (804) 10,2% (1.549) 6,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.029) (1.090) (1.019) (3.160) (3.088) 61-5,6% (10) 1,0% (72) 2,3% Gastos de Comercialización de Seguros (258) (249) (272) (754) (763) (9) 3,6% 14-5,1% 8-1,1% Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,5% ,0% ,2% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.796) (1.393) (1.053) (4.484) (3.597) (404) 29,0% (744) 70,6% (887) 24,7% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (50) (24) (15) (95) (16) (27) - (35) - (79) - Beneficio Neto Recurrente ,0% ,9% 615 5,8% A continuación, presentamos el estado de resultados destacando el Margem Financiero Gerencial. Estado de Resultados Perspectiva de Margen Financiero Variação 3T13 2T13 3T12 9M13 9M12 3T13-2T13 3T13-3T12 9M13-9M12 Margen Financiero Gerencial ,3% (976) -7,6% (4.615) -11,7% Operaciones realizadas con clientes ,7% (468) -3,9% (2.885) -7,9% Operaciones realizadas con el mercado ,8% (509) -60,0% (1.729) -58,9% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.240) (3.650) (4.946) (10.743) (14.940) ,2% ,5% ,1% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.537) (4.912) (6.120) (14.388) (18.469) 375-7,6% ,9% ,1% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida ,8% ,5% 116 3,3% Resultado Bruto de la Intermediación Financiera ,5% 731 9,3% (418) -1,7% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.727) (2.886) (3.385) (8.457) (10.456) 159-5,5% ,4% ,1% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas B ,6% ,9% ,0% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización (18) -1,2% ,3% ,5% Gastos Administrativos y Tributarios (8.703) (8.626) (7.898) (25.608) (24.059) (77) 0,9% (804) 10,2% (1.549) 6,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.029) (1.090) (1.019) (3.160) (3.088) 61-5,6% (10) 1,0% (72) 2,3% Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,5% ,0% ,2% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.796) (1.393) (1.053) (4.484) (3.597) (404) 29,0% (744) 70,6% (887) 24,7% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (50) (24) (15) (95) (16) (27) - (35) - (79) - Beneficio Neto Recurrente ,0% ,9% 615 5,8% 8

7 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Beneficio Neto Recurrente Beneficio neto El beneficio neto recurrente alcanzó R$ millones en el tercer trimestre de 2013, con crecimiento de 11,0% con relación al trimestre anterior, destacándose el crecimiento de 16,5% del resultado antes de la tributación y participaciones con relación al trimestre anterior. El crecimiento del resultado en el tercer trimestre de 2013 con relación al trimestre anterior se debe, principalmente, a los menores gastos de provisiones para créditos de liquidación dudosa y al aumento de 3,6% de nuestros ingresos por prestación de servicios, de tarifas bancarias y de 2,8% por recuperación de créditos dados de baja como pérdida, además del aumento de nuestro margen financiero gerencial de 2,3%. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por el crecimiento de los gastos administrativos y tributarios de 0,9%, que provienen, principalmente, del efecto del reajuste de salarios y beneficios como resultado de la negociación sindical. Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto % Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial totalizó R$ millones en el tercer trimestre de 2013, con aumento de R$ 262 millones con relación al segundo trimestre de Nuestro margen financiero con clientes totalizó R$ millones, con aumento de R$ 190 millones, principalmente por el aumento del volumen de las operaciones de crédito y de la tasa básica de interés Selic, parcialmente compensado por las alteraciones en el mix de productos y clientes. El margen financiero de las operaciones con el mercado totalizó R$ 340 millones, con aumento de R$ 72 millones sobre el trimestre anterior. 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T ,6 34,2 32,9 35,3 36,5 1T12 4T ,6 19,4 26,6 18,9 18,5 Producto Bancario 19,3 19,1 20,2 20,4 19,1 19,3 22,0 20,9 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 ROE Recurrente Médio (trimestral) ROE de Operaciones Bancárias sin capital excedente ROE de Seguros, Pensión y Capitalización El retorno recurrente anualizado alcanzó 20,9% en el tercer trimestre de 2013, mientras que el índice del período acumulado de los últimos 12 meses alcanzó 19,7%. Al 30 de septiembre de 2013, nuestro patrimonio neto alcanzó R$ 78,3 mil millones, con crecimiento de 3,3% con relación al trimestre anterior. El retorno recurrente de las operaciones de seguros, pensión y capitalización alcanzó 36,5% en el tercer trimestre de 2013, considerando el beneficio neto con relación al capital consignado de esa operación. En el tercer trimestre de 2013, el producto bancario, que representa los ingresos de las operaciones bancarias y de seguros, pensión y capitalización, totalizó R$ millones, presentando un aumento de 2,3% con relación al trimestre anterior y de 2,3% comparado con el tercer trimestre de A continuación, presentamos los principales componentes del producto bancario y los demás puntos del resultado. En la comparación con los primeros nueve meses de 2012, observamos una reducción de R$ millones en nuestro margen financiero gerencial. Esa disminución se debe a la baja de R$ millones en el margen financiero con el mercado y a la reducción de R$ millones en nuestro margen financiero con clientes, esta última se atribuye a las alteraciones en el mix de crédito (impacto de R$ millones), a la reducción de la tasa Selic promedio entre los períodos (efecto de R$ 527 millones), y al efecto de la compra de acciones de minoritarios de REDE, ocurrida en el cuarto trimestre de 2012, que redujo nuestra posición de caja (efecto de R$ 774 millones). Margen Financiero de Crédito, Neto de PCLD Nuestro margen financiero de crédito, neto de los gastos de provisiones para créditos de liquidación dudosa, presentó un crecimiento en el cuarto trimestre consecutivo, fruto de la adopción de una política más rigurosa en nuestra concesión de crédito, que resultó en menores niveles de insolvencia Margen Financiero con el Mercado Margen Financiero con Clientes T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa Margen Financiero de Crédito con Clientes (-) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 9

8 Resumen Ejecutivo Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias Los gastos por provisión para créditos de liquidación dudosa disminuyeron R$ 375 millones en el trimestre (7,6%), totalizando R$ millones. Los ingresos por recuperación de créditos anteriormente dados de baja como pérdida presentaron un aumento de R$ 35 millones (2,8%), alcanzando R$ millones. Gastos Administrativos y Tributarios 3,9% 3,6% 3,7% 3,4% 3,4% 3,2% 3,3% 3,3% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias, crecieron en forma consistente, y en el tercer trimestre de 2013 presentaron un aumento de R$ 192 millones (3,6%) comparados con el trimestre anterior, totalizando R$ millones. Con relación a los primeros nueve meses del año anterior, estos ingresos aumentaron en 24,0% principalmente por la adquisición de las acciones de los minoritarios de REDE al final de Aunque se elimine el efecto del aumento proporcional de la contribución de REDE, el crecimiento sería de 14,2%. Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Nota: El índice de siniestralidad del gráfico no considera a la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. En el tercer trimestre de 2013, el resultado de operaciones con seguros, pensión y capitalización alcanzó R$ millones, presentando un aumento de R$ 219 millones con relación al segundo trimestre de 2013, mientras que el índice de siniestralidad mejoró 5,3 puntos porcentuales en ese mismo período. Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa ,7 37, El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de créditos, disminución en 11,2% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ millones en el trimestre, presentando mejora por sexto trimestre consecutivo. Comparado con los primeros nueve meses de 2012, ese resultado disminución en 28,1%, que equivale a R$ millones en los primeros nueve meses de , T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Gasto de PCLD Resultado de créditos de liquidación dudosa 37, ,2 32, T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Resultado de Oper. Com Seguros, Pensión y Capitalización Índice de Siniestralidad (%) Ingreso por recuperación de créditos T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Gastos Administrativos y Tributarios () Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Medio Los gastos administrativos y tributarios aumentaram 0,9% en el tercer trimestre de Los gastos de personal aumentaron 2,7%, principalmente por el acuerdo colectivo de trabajo, con efecto a partir de septiembre de 2013, que elevó nuestros gastos de personal en R$ 161 millones. Si ese aumento no fuese considerado, los gastos de personal habrían disminuido en R$ 58 millones (1,5%) y los gastos totales habrían disminuido en R$ 84 millones (1,0%). Los gastos administrativos presentaron una reducción de R$ 14 millones en el trimestre, principalmente por menores gastos por servicios del sistema financiero. En los nueve primeros meses de 2013, los gastos administrativos y tributarios presentaron un aumento de R$ millones (6,4%) comparados con el mismo período del año anterior. Excluendo el efecto de la consolidación de la REDE, este aumento habría sido solamente de 4,4% (índice inferior a la inflación medida en el mismo período). Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (I.E.A.R.) (*) 70,9 71,9 72,3 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 47,4 46,6 45,8 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 70,7 73,9 74,2 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 47,0 44,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 I.E. Trimestre (%) I.E.A.R. Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) (*) Los criterios de cálculo se detallan en la página 25. En el tercer trimestre de 2013, el índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos y también siniestros y gastos de PCLD), alcanzó 68,4%, con reducción de 3,7 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 71,7%. Em el tercer trimestre de 2013, el índice de eficiência ajustado, concepto que incluye todos los gastos (pero no los gastos de PCLD,) alcanzó 48,2%, presentando una reducción de 0,9 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Esta fue la primera reducción observada desde el cuarto trimestre de En 12 meses, el índice alcanzó 48,0%, con aumento de 2,7 puntos porcentuales con relación al mismo período del año anterior. La principal razón del crecimiento del índice de eficiencia en los últimos trimestres, hasta la inflexión observada en este trimestre, fue el cambio del mix de crédito y la consecuente reducción de los ingresos. 10

9 Resumen Ejecutivo Estado de Situación Patrimonial Activo Al 30 de septiembre de 2013, nuestros activos totalizaron R$ 1,08 trillones, lo que representa un crecimiento de 2,4% (R$ 25,1 mil millones) con relación al trimestre anterior y de 12,8% comparado con el mismo período del año anterior. El crecimiento en este trimestre se debió a los aumentos de 5,3% (R$ 9,7 mil millones) de las aplicaciones interfinancieras de liquidez, de 5,8% (R$ 4,0 mil millones) de las relaciones interfinancieras e interdependencias, de 2,1% (R$ 7,8 mil millones) de las operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos, y de 6,3% (R$ 3,1 mil millones) de la cartera de cambio. Destacamos Estado de Situación Patrimonial Pasivo El patrimonio neto de Itaú Unibanco ascendió a R$ millones, presentando un crecimiento de R$ millones en el tercer trimestre de 2013, a pesar de los impactos de la valuación a precio de mercado de los títulos disponibles para la venta (R$ 224 millones) y de la recompra de acciones para tesorería (R$ 406 millones). Los pasivos presentaron un aumento de 2,4%, impulsados por el crecimiento de 6,4% (R$ 5,9 mil millones) de depósitos en caja de ahorro, de 2,0% (R$ 5,9 mil millones) de las captaciones en el mercado abierto, de 55,8% (R$ 4,7 mil millones) de relaciones interfinancieras e interdependencias, de 6,0% (R$ 4,2 mil 30/Sep/13 30/jun/13 30/Sep/12 sep/13 - jun/13 sep/13 - sep/12 Circulante y Realizable a Largo Plazo ,3% 14,0% Disponible ,4% 10,4% Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez ,3% 18,3% Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos ,2% 16,0% Relaciones Interfinanceras e Interdependencias ,8% 7,4% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos ,1% 7,6% (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.653) (26.399) (27.682) -2,8% -7,3% Otros Activos ,9% 22,3% Cartera de Cambio ,3% 29,4% Otros ,3% 18,9% Permanente ,0% -37,1% Inversiones ,4% -7,7% Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo ,7% 14,6% Intangible y Valor Llave ,9% -62,8% TOTAL DEL ACTIVO ,4% 12,8% positivamente la reducción de las provisiones para créditos de liquidación dudosa de 2,8%, aunque nuestras operaciones de crédito hayan presentado crecimiento de 2,1% en el período. En los últimos 12 meses, el aumento de R$ 122,6 mil millones corresponde, principalmente, al crecimiento de R$ 37,6 mil millones de títulos mobiliarios e instrumentos financieros derivativos, de R$ 29,9 mil millones de las aplicaciones financieras de liquidez y de R$ 27,2 mil millones de operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos. 30/Sep/13 30/jun/13 30/Sep/12 sep/13 - jun/13 Variación Variación sep/13 - sep/12 Circulante y Exigible a Largo Plazo ,3% 13,9% Depósitos ,0% 8,8% Depósitos a la vista ,2% 26,8% Caja de Ahorro ,4% 26,9% Depósitos Interfinancieros ,8% -19,3% Depósitos a Plazo ,5% -5,7% Captaciones en el Mercado Abierto ,0% 20,3% Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos ,8% -11,2% Relaciones Interf. e Interdependencias ,8% 55,4% Obligaciones por Préstamos y Trasferencias ,0% 28,9% Instrumentos Financieros Derivativos ,2% 0,9% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión ,3% 13,1% Otras Obligaciones ,1% 14,1% Deuda Subordinada ,1% 12,1% Cartera de Cambio ,3% 29,6% Diversos ,5% 8,3% Resultados de Ejercicios Futuros ,8% 33,5% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias ,5% 64,3% Patrimonio Neto ,3% -0,9% TOTAL DEL PASIVO ,4% 12,8% millones) de obligaciones por préstamos y transferencias y de 6,3% (R$ 3,1 mil millones) de la cartera de cambio, que fueron parcialmente compensados por las reducciones de 4,8% (R$ 2,5 mil millones) de los recursos de aceptación y emisión de títulos, de 20,2% (R$ 2,3 mil millones) de instrumentos financieros y derivativos y de 2,2% de depósitos a la vista. En 12 meses, se destacó el aumento en R$ 49,9 mil millones de las captaciones en el mercado abierto, de R$ 20,8 mil millones de los depósitos en caja de ahorro, de R$ 16,4 mil millones de las obligaciones por préstamos y transferencias y de R$ 12,2 mil millones de la cartera de cambio. 11

10 Resumen Ejecutivo Cartera de Crédito con Avales y Fianzas Al 30 de septiembre de 2013, nuestra cartera de crédito total (incluyendo operaciones de avales, fianzas y títulos privados) alcanzó R$ millones, con crecimiento de 2,9% con relación al segundo trimestre de 2013 y de 9,9% con relación al mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la cartera de vehículos, el crecimiento de nuestra cartera de crédito habría sido de 3,8% en el trimestre y de 14,3% en el período de 12 meses. En el segmento de persona física, se destacó el crecimiento de las carteras de crédito de menor riesgo: consignado, con aumentos de 11,6% en el trimestre y 64,0% en el período de 12 meses, e inmobiliario, con aumentos de 8,1% y 34,9%. El segmento de persona jurídica, sin considerar los títulos privados, presentó un aumento de 2,6% en el trimestre y de 9,1% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas aumentó 4,2% con relación al trimestre anterior y 16,9% en los últimos 12 meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas se redujo en 0,7% en este tercer trimestre de 2013 y 4,1% con relación a septiembre de Teniendo en cuenta las operaciones de títulos privados, el segmento de persona jurídica presentó un crecimiento de 3,1% con relación al segundo trimestre de 2013 y de 10,1% con relación a Nuestras operaciones en Latinoamérica crecieron 5,8% en el trimestre y alcanzaron R$ millones. En 12 meses, el crecimiento fue de 32,4%. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de esta cartera habría sido de 5,1% con relación al segundo trimestre de 2013 y de 20,6% en 12 meses. Nuestro saldo de avales y fianzas alcanzó R$ millones al 30 de septiembre de 2013, con crecimiento de 5,5% en el segundo trimestre y de 20,3% en los últimos 12 meses, influenciado, principalmente por el aumento de la cartera de grandes empresas que creció 5,5% con relación al trimestre anterior y 20,4% con relación al mismo período del año anterior. Variación 30/sep/13 30/jun/13 31/dic/12 30/sep/12 sep/13 sep/13 sep/13 jun/13 dic/12 sep/12 Personas Físicas - Brasil ,8% 3,8% 5,4% Tarjetas de Crédito ,5% 6,1% 17,4% Crédito Personal ,4% 1,1% -3,2% Crédito Consignado (1) ,6% 51,9% 64,0% Vehículos ,7% -16,6% -20,9% Crédito Inmobiliário (2) ,1% 24,8% 34,9% Préstamos Empresas - Brasil ,6% 6,9% 9,1% Grandes Empresas ,2% 12,9% 16,9% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas (3) ,7% -3,6% -4,1% América Latina (4) ,8% 24,1% 32,4% Total con Avales y Fianzas ,6% 7,0% 9,3% Grandes Empresas - Títulos Privados (5) ,2% 8,0% 22,1% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados ,9% 7,1% 9,9% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados (ex-vehículos) ,8% 10,1% 14,3% Saldo de Avales y Fianzas ,5% 15,3% 20,3% Personas Físicas ,0% 188,0% 194,3% Grandes Empresas ,5% 15,4% 20,4% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas ,7% -3,4% -2,3% América Latina ,1% 27,5% 44,5% (1) Incluye operaciones originadas por la institución y las operaciones adquiridas. Al 30 de septiembre de 2013, la cartera de Itaú BMG Consignado alcanzó R$ millones. (2) No considera el saldo de R$ 296,7 millones de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11. (3) Incluye Crédito Rural Persona Física. (4) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay. (5) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. Nota: Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente. Para otros detalles, ver página 29. Cartera de Crédito Apertura por Monedas R$ mil millones Índice de Incumplimiento (90 días) sep/13 jun/13 94,8 91,5 361,8 353,6 456,6 445,1 7,3% 7,5% 6,6% 6,7% 6,9% 6,7% 6,4% 6,0% mar/13 dic/12 sep/12 jun/12 82,7 81,9 79,3 75,5 351,5 344,7 338,3 337,9 434,2 426,6 417,6 413,4 4,9% 5,1% 5,2% 5,1% 4,8% 3,7% 3,5% 3,5% 3,3% 3,2% 4,5% 2,9% 4,2% 2,5% 3,9% 2,3% mar/11 66,0 334,5 400,5 dic/11 64,2 332,8 397,0 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Moeda Estrangeira Moeda Local Personas Físicas Total Personas Jurídicas Al 30 de septiembre de 2013, una parte de R$ 94,8 mil millones del total de nuestros activos de crédito era denominada o indexada a monedas extranjeras y presentó un crecimiento de 3,6% en el trimestre. En esta cartera, se destaca el aumento de 5,8% en las operaciones de Latinoamérica. El índice de insolvencia de las operaciones vencidas de más de 90 días, NPL 90 días, presentó una reducción de 0,3 punto porcentual con relación al segundo trimestre de 2013 y de 1,2 punto porcentual comparado con septiembre de 2012, alcanzando el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco en noviembre de

11 Resumen Ejecutivo Expectativas 2013 En la siguiente tabla, reiteramos nuestras expectativas para el año 2013: Expectativas 2013 Realizado Cartera de Crédito Total Crecimiento de 8% a 11% 9,9% (12M) Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa Entre R$ 19 mil millones e R$ 22 mil millones R$ 14,4 (9M13) Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros 1 Crecimiento de 15% a 18% 21,7% (9M13/9M12) Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 4% a 6% 6,4% (9M13/9M12) 4,4% (100% REDE 2012) (9M13/9M12) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Mejora de 2,0 p.p. a 4,0 p.p. - 3,4 p.p. (9M13/9M12) (1) Ingresos por Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados arriba estén basados en supuestos de La administración y en informaciones disponibles en el mercado hasta el momento, tales expectativas envuelven imprecisiones y riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros. 13

12 (Esta página se deja intencionalmente en blanco) 14

13 análisis del resultado 3 er trimestre de 2013

14 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ millones en disminución de el tercer trimestre de 2013, con aumento de R$ 262 millones (2,3%) comparado con el segundo trimestre de Con R$ millones (11,7%) comparado con el mismo período de Destacamos a continuación los principales componentes relación a los primeros nueve meses de 2013, hubo una que contribuyeron para esas variaciones: Variación 3T13 2T13 9M13 9M12 3T13 2T13 9M13 9M12 Con Clientes ,7% (2.885) -7,9% Sensibles a la Tasa de Interés ,3% (607) -15,6% Sensibles a Spreads (46) -0,4% (2.279) -7,0% Con el Mercado ,8% (1.729) -58,9% Total ,3% (4.615) -11,7% Margen Financiero con Clientes El margen financiero gerencial de operaciones realizadas con clientes proviene de la utilización de nuestros productos por clientes titulares y no titulares de cuentas corrientes. En el tercer trimestre de 2013, el margen financiero con clientes totalizó R$ millones, lo que corresponde un aumento de 1,7% con relación al trimestre anterior, afectado por el crecimiento del saldo medio de operaciones de crédito, por el mayor número de días corridos, y por el aumento de la tasa Selic, compensados por el cambio en el mix de crédito, que actualmente favorece el crecimiento de productos y segmentos de spreads y riesgos menores. Para permitir un análisis más detallado del margen, separamos a continuación las operaciones en dos grupos distintos: el del margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y el del margen de las operaciones sensibles a la variación de los spreads. Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés totalizó R$ millones en el trimestre, con aumento de 22,3% con relación al trimestre anterior, debido principalmente al aumento de nuestro saldo de operaciones en reales sujetas a SELIC, compensado parcialmente por la disminución en el saldo medio de operaciones en dólares, aplicadas en títulos del tesoro americano. El aumento de la tasa SELIC promedio en este trimestre afectó positivamente nuestro margen sensible a esta variación en R$ 199 millones. Con relación a los primeros nueve meses de 2013, el mismo factor impactó negativamente el resultado de esas operaciones en aproximadamente R$ 527 millones. Detallamos la evolución de esos márgenes en la próxima página del informe. Tasa Anualizada de las Operaciones Bancarias Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés Variación 3T13 2T13 3T13 2T13 Saldo Medio ,4% Margen Financiero ,3% Tasa Anualizada 7,6% 6,4% 1,2 p.p. Tasa SELIC Anualizada 8,5% 7,4% 1,1 p.p. 9,0% 8,4% 7,0% 7,1% 5,9% 5,8% 6,4% 7,6% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Operaciones Sensibles a Spreads Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a spreads alcanzó R$ millones en el período, lo que corresponde a una disminución de 0,4% o R$ 46 millones con relación al trimestre anterior. El spread de crédito se redujo 0,5 punto porcentual, pero este mismo índice después del gasto por provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de créditos, alcanzó 7,4%, un aumento de 0,2 punto porcentual. El spread de los otros activos remunerados considerados en este análisis alcanzó 1,7% y el spread combinado de operaciones sensibles a spreads disminuyó en 0,5 punto porcentual, alcanzando 9,3% en el tercer trimestre de Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads Variación 3T13 2T13 3T13 2T13 Saldo Medio ,3% Margen Financiero (46) -0,4% Tasa Anualizada 9,3% 9,9% -0,6 p.p. 11,3% 12,0% 12,1% 11,4% 10,4% 9,6% 9,9% 9,3% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Margen Financiero con el Mercado El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene, básicamente, de las operaciones de tesorería, que comprenden la administración de los descalces entre activos y pasivos (ALM Asset and Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el tercer trimestre de 2013, el margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado totalizó R$ 340 millones, presentando un crecimiento de R$ 72 millones con relación al trimestre anterior. Esta variación se debió, principalmente, al resultado con posiciones prefijadas y a la venta de acciones de Cetip y BM&FBovespa. Presentamos, a continuación, la evolución del resultado de nuestro margen financiero con operaciones realizadas con el mercado. R$ milhões T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Venta de acciones de CETIP y BM&FBovespa Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) Media mobile del 1 ano da Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) 16

15 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial con Clientes Porducto de las variaciones descritas anteriormente, nuestra Net Interest Margin NIM, tasa anualizada del margen financiero gerencial con clientes, que no considera el margen financiero con el mercado, alcanzó 9,1% en el tercer trimestre de Saldo Médio Considerando el margen financiero de crédito luego del gasto por provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de operaciones anteriormente dadas de baja como pérdida, ese mismo índice (NIM) ajustado por el riesgo de crédito alcanzó 6,5%, presentando un crecimiento de 0,1 punto porcentual. 3T13 2T13 9M13 Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Depósitos a la Vista + Floating (-) Depósitos Obligatorios (16.933) (15.729) (15.791) Pasivos Contingentes (-) Depósitos en Garantía de Pasivos Obligaciones Fiscales y de Pensión (-) Depósitos en Garantía de Obligaciones Fiscales y de Pensión Capital de Giro (Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente - Capital Asignado a operaciones con el mercado (Tesorería)) - Caja en el Exterior (-) Créditos Tributarios (40.048) (37.661) (38.172) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en Brasil ,4% ,2% ,5% Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en el Exterior ,3% ,3% ,3% Tasa Média (a.a.) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés Efectuadas con Clientes (A) ,6% ,4% ,6% Disponible + Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros + TVM (*) Relaciones Interfinancieras y Interdependencias (**) Operaciones Sensibles a Spreads Otros Activos ,7% ,8% ,7% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (26.067) (26.721) (26.665) Operaciones Sensibles a Spreads Crédito (B) ,9% ,4% ,3% Operaciones Sensibles a Spreads (C) ,3% ,9% ,6% Net Interest Margin Margen Financiera con Clientes (D = A+C) ,1% ,4% ,2% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (E) (4.537) (4.912) (14.388) Recupero de Créditos Dados de Baja como Pérdida (F) Net Interest Margin de Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (G = B+E+F) ,4% ,2% ,2% Net Interest Margin después de Provisión para Riesgo de Crédito (H = D+E+F) ,5% ,4% ,3% (*) Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + Títulos y Valores Mobiliarios (-) TVM Vinculados a Compromisos de Recompra (-) Instrumentos Financieros Derivados (-) Recursos Garantizadores de Provisiones Técnicas de PGBL/VGBL y Seguros (-) Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés (**) Neto de aplicaciones obligatorias (Banco Central). Net Interest Margin con clientes y Net Interest Margin con clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito 13,4% 13,4% 12,7% 12,6% 12,3% 11,4% 11,3% 11,6% 11,4% 11,0% 10,8% 10,9% 9,8% 10,7% 9,8% 9,4% 9,1% 8,3% 9,1% 8,4% 7,8% 7,6% 7,3% 7,4% 7,2% 7,4% 6,9% 6,9% 7,0% 7,4% 6,9% 6,9% 6,8% 7,2% 6,5% 6,5% 6,4% 6,5% 6,0% 5,9% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 NIM de crédito (spread bruto) NIM con Clientes NIM Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (spread neto) NIM con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito CDI 17

16 Análisis del Resultado Aspectos Complementarios del Análisis del Margen Financiero con Clientes Evolución del mix de la Cartera de Crédito (sin avales ni fianzas) Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, destacando los principales componentes y su participación en los últimos trimestres. Mix de Productos de Crédito Persona Jurídica El mix de nuestra cartera de crédito al 30 de septiembre de 2013, comparado con 2011, disminuye los márgenes de persona s jurídicas, através un menor volumen de créditos para micro y pequeñas empresas y un mayor volumen para grandes y medianas empresas, que poseen menores spreads. 50,9% 51,4% 52,3% 54,0% 54,9% 56,2% 57,4% 58,5% Cartera de Crédito por Período de Contratación Presentamos a continuación la evolución de nuestra cartera de crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras) ,1% 2,6% 2,3% 3,6% 1,9% 1,5% 9,2% 8,0% 14,1% 13,3% 15,8% 3,4% 4,2% 4,6% 25,5% 5,5% 5,1% 6,9% 7,2% 8,2% 11,9% 32,6% 8,8% 11,4% 33,7% 8,7% 12,8% 33,1% Otros (20,4%) 2013 (54,6%) 49,1% 48,6% 47,7% 46,0% 45,1% 43,8% 42,6% 41,5% 3T12 2T13 3T13 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T Otros 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Micro, Pequeñas y Medianas Empresas Mix de Productos de Crédito Persona Física Grandes Empresas La evolución de nuestro mix de productos para personas físicas, en este mismo período, muestra el crecimiento de la cartera de crédito consignado y de crédito inmobiliario. La reducción de la participación de vehículos resulta en la reducción nominal del saldo de esta cartera. 9,1% 9,8% 10,6% 11,3% 12,0% 12,6% 13,6% 14,5% 6,8% 7,4% 7,8% 8,5% 9,0% 10,7% 12,1% 13,2% 17,5% 18,7% 18,9% 18,9% 17,8% 17,9% 17,5% 17,2% 26,2% 24,5% 24,7% 24,8% 27,0% 27,1% 27,2% 27,7% 40,4% 39,6% 38,0% 36,5% 34,1% 31,8% 29,6% 27,5% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Vehículos Tarjetas de Crédito Crédito Personal Consignado Crédito Inmobiliario Composición de la Variación del Margen Financiero con Clientes En este trimestre, manteniendo la política de uma mejor selección en las concesiones de crédito, se observa que el volumen de contrataciones se mantuvo relativamente estable. Además, dado el perfil de duración de nuestros diversos productos de crédito, la composición de las cosechas de contratación también presentó un perfil semejante al de los últimos períodos. Al 30 de septiembre de 2013, 54,6% de la cartera de crédito provenía de las cosechas de 2013, otros 20,4% de 2012, 13,3% de 2011, 8,0% de 2010, 1,5% de 2009 y 2,3% de años anteriores. Se observa, por lo tanto, que las operaciones originadas hasta 2010 corresponden a menos de 12,0% de nuestra cartera y son básicamente operaciones de vehículos y crédito inmobiliario que tienen como característica un mayor plazo medio de Cartera de Crédito por Vencimiento A continuación, presentamos nuestra cartera de crédito en curso normal, o sea, compuesta por operaciones cuyos pagos efectuados por los clientes están al día (*), de la cual destacamos la concentración en las operaciones mayores a 365 días. Para presentar el efecto de las alteraciones del mix de productos en nuestro margen financiero, aislamos estos efectos de aquellos derivados del crecimiento del volumen de las operaciones de crédito, de los días corridos, de la tasa SELIC, del mix de productos, de los cambios en los spreads y otros efectos. TOTAL = R$ Durante el tercer trimestre de 2012, el aumento del volumen de las operaciones de crédito, de los días corridos y de la SELIC fueron los principales motivadores del crecimiento de nuestro margen financiero con clientes, que fueron parcialmente compensados por los efectos del mix de productos, clientes y spreads (108) (220) (85) Acima de 365 dias Curso Normal (*) (*) Cartera al día que incluye todas las operaciones de crédito que no poseen componentes vencidos de más de 14 días, independiente de la garantía. 2T13 Volumen del Credito Selic Dias Corridos Mix del Productos Mix del Clientes e Spreads Otros 3T13 18

17 Análisis del Resultado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Variación 3T13 2T13 9M13 9M12 3T13 2T13 9M13-9M12 Administración de Recursos ,3% ,6% Servicios de Cuenta Corriente (10) -0,9% ,7% Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas ,8% 105 5,4% Servicios de Cobranza (2) -0,7% 9 0,9% Tarjetas de Crédito ,9% ,1% Otros (79) -14,0% 132 9,2% Ingresos por Prestación de Servicios ,6% ,0% Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) (18) -1,2% ,5% Total ,6% ,7% (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. En el tercer trimestre de 2013, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos por tarifas bancarias, alcanzaron R$ millones, presentando un aumento de 3,6% comparados con el trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 24,0%, principalmente debido a los servicios de cuenta corriente y a los ingresos con tarjetas de crédito, estos últimos impulsados por la adquisición de las acciones de los minoritarios de REDE al final de Teniendo en cuenta el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, los ingresos alcanzaron R$ millones, presentando un crecimiento de 2,6% con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 21,7% comparados con el mismo período del año anterior. Eliminando el efecto de la adquisición de los minoritarios de REDE, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, habrían presentado un crecimiento de 14,0%. Administración de Recursos Los ingresos por administración de recursos ascendieron a R$ 663 millones en el tercer trimestre de 2013, presentando crecimiento de 13,3% comparados con el segundo trimestre de 2013, influenciado, principalmente, por los mayores ingresos con administración de fondos. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 17,6% con relación al mismo período del año anterior, debido al mayor saldo de consorcios y fondos bajo administración Administración de Fondos Los ingresos por administración de fondos ascendieron a R$ 549 millones en el tercer trimestre de 2013, presentando un crecimiento de 10,5% comparados con el segundo trimestre de 2013, influenciado por el mayor número de días útiles en el período. Los activos bajo nuestra administración ascendieron a R$ 622,4 mil millones en septiembre de 2013, presentando un aumento de 2,3% con relación al trimestre anterior y crecimiento de 19,8% comparado con el mismo período del año anterior. 449,7 489,3 484,9 519, Administración de Consorcios 562,0 581,9 Los ingresos por administración de consorcios ascendieron a R$ 114 millones en el tercer trimestre de 2013, presentando un aumento de 29,1% con relación al segundo trimestre de 2013, debido al mayor volumen de operaciones de consorcios en el período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 79,8% comparados con el mismo período del año anterior ,5 622,4 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Ingresos de Administración de Activos Administración de Activos (R$ mil millones) T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Nota: Pasamos a consolidar los fondos de inversiones exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. 19

18 Análisis del Resultado Servicios de Cuenta Corriente Los ingresos por servicios de cuenta corriente ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre del año, registrando una disminución de 0,9% con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 27,7% comparados con el mismo período del año anterior, debido al crecimiento de la cantidad de paquetes y servicios vendidos. Entre ellos, destacamos los paquetes que convierten el valor de las mensualidades pagadas por los clientes en créditos de recarga de teléfonos celulares. Contribuyeron también para este resultado, mayores acciones de cobranza, adhesión y adecuación a los servicios prestados a los clientes Uniclass y al segmento de persona jurídica. Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas Los ingresos por operaciones de crédito y garantías prestadas ascendieron a R$ 765 millones, un crecimiento de 14,8% con relación al trimestre anterior, influenciado por el aumento en la concesión de financiamiento de vehículos y crecimiento en las tarifas de Adelanto a Depositantes. A partir del primer trimestre de 2012, los ingresos por operaciones de crédito fueron afectados por la suspensión de la cobranza de tarifas de adelanto de contratos y por la reducción en el ritmo de concesiones de financiamiento y leasing de vehículos. Estos ingresos retomaron el crecimiento en Servicios de Cobranza Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza ascendieron a R$ 359 millones, presentando una disminución de 0,7% con relación al segundo trimestre de En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 0,9% con relación al mismo período del año anterior. Tarjetas de Crédito T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Ingresos Relacionados a Prestación de Garantías Los ingresos de tarjetas de crédito ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, presentando un aumento de 4,9% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por mayores ingresos de interchange como resultado del crecimiento en el volumen de operaciones negociadas en el período, y por el aumento de los ingresos de alquiler de equipamientos, derivados del crecimiento de la base de equipamientos instalados y mayor precio medio Ingresos de Operaciones de Crédito En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 42,1%, impulsados por la adquisición de 100% de las acciones de los minoritarios de REDE al final de 2012, por los mayores ingresos de anualidades de tarjetas, por la mayor facturación y por el crecimiento de la cantidad de equipamientos alquilados en el período. Excluyendo el efecto de la adquisición de las acciones de minoritarios de REDE al final de 2012 y los ingresos de procesamiento de tarjetas de crédito, como resultado de la enajenación de la empresa Orbitall, los ingresos de tarjetas de crédito habrían presentado un crecimiento de 16,8% con relación al mismo período del año anterior. Acreditación y Procesamiento de Tarjetas ,1% 34,5% 36,9% 36,0% 62,9% 65,5% 63,1% 64,0% 55,2% 44,8% 49,8% 49,7% 49,4% 50,2% 50,3% 50,6% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Otros Ingresos por Tarjetas de Crédito Acreditación y Procesamiento de Tarjetas Los ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento de tarjetas ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, presentando un aumento de 4,3% con relación al trimestre anterior. Los ingresos provenientes de tarjetas de crédito relacionados a la acreditación y procesamiento ascendieron a R$ 628 millones en el tercer trimestre de 2013, con aumento de 1,7% con relación al trimestre anterior. En el mismo período, los ingresos relacionados a servicios de tarjetas de débito ascendieron a R$ 201 millones en el tercer trimestre de 2013, con crecimiento de 8,8% con relación al trimestre anterior. Por fin, los ingresos con alquiler de equipamientos presentaron un crecimiento de 6,9% con relación al trimestre anterior, ascendieron a R$ 297 millones en el período. Ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento ,8% 24,9% 25,0% 25,3% 23,8% 26,4% 25,8% 26,4% 14,6% 14,5% 13,9% 14,8% 18,3% 18,1% 17,1% 17,8% 62,6% 60,6% 61,1% 59,9% 57,9% 55,5% 57,1% 55,7% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Ingresos por Tarjetas de Crédito Ingresos por Tarjetas de Débito Alquiler de Equipos 20

19 Análisis del Resultado Otros 3T13 2T13 3T13-2T13 Servicios de Cambio Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos (55) Servicios de Custodia y Adm. De Carteras Servicio de Asesoría Económica y Financiera (17) Otros Servicios (23) Total (79) Hubo una reducción de ingresos por corretaje y colocación de títulos y servicios de asesoría económica y financiera de R$ 72 millones, principalmente por el menor volumen de servicios e Investment Banking. Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización El resultado de seguros, pensión y capitalización ascendió a R$ millones en el tercer trimestre del año, con reducción de 1,2% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por el aumento de los gastos de comercialización. En el acumulado del año, estos ingresos aumentaron 13,5% comparados con el mismo período del año anterior. En el tercer trimestre de 2013, las provisiones técnicas de seguros, pensión y capitalización ascendió a R$ 98,8 mil millones, un aumento de 1,3% con relación al período anterior. Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización En el tercer trimestre de 2013, la relación entre el total de ingresos por prestación de servicios e ingresos por tarifas bancarias y el resultado de seguros, pensión y capitalización, dividido por el producto bancario que considera, además de estos ingresos, el margen financiero gerencial y otros ingresos operativos, representó en 35,7%. En este trimestre, ese índice presentó un valor superior al promedio de los últimos trimestres. De la misma forma, el índice de cobertura operativa, que representa como los gastos administrativos y tributarios fueron cubiertos por los ingresos por prestación de servicios e ingresos por tarifas bancarias, sumados al resultado de seguros, pensión y capitalización, representó en 80,5% en este trimestre, que representó un valor superior al promedio de los últimos años. El siguiente gráfico presenta los ingresos por servicios, incluyendo el resultado de seguros, pensión y capitalización y su relación con nuestro producto bancario de los últimos trimestres. 69,6% 70,3% ,9% 70,0% ,2% 78,2% 79,2% 80,5% ,8 77,8 82,6 87,3 93,2 96,6 97,4 98,8 30,2% 28,6% 28,1% 28,8% 32,9% 34,4% 35,6% 35,7% T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización/ Gastos Administrativos y Tributários 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) Provisión Técnicas de Seg. Cap. y Planes de Pensión (R$ mil millones) (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. 21

20 Análisis del Resultado Resultado de Pérdidas con Créditos 3T13 2T13 9M13 9M12 Variación 3T13-2T13 9M13-9M12 Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa (4.537) (4.912) (14.388) (18.469) 375-7,6% ,1% Ingreso de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida ,8% 116 3,3% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.240) (3.650) (10.743) (14.940) ,2% ,1% El resultado de créditos de liquidación dudosa neto de recuperaciones de créditos, ascendió a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, una reducción de 11,2% con relación al trimestre anterior, influenciado principalmente por los menores gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa que ascendieron a R$ millones en el período, una reducción de 7,6% comparado con el segundo trimestre del año. En el acumulado del laño, estos gastos presentaron una reducción de 22,1% con relación al mismo período del año anterior. Los ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida, continuaron aumentando. En este trimestre, estos ingresos fueron R$ 35 millones (2,8%) menores con relación al segundo trimestre y alcanzaron R$ millones. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de R$ 116 millones (3,3%) comparados con el mismo período del año anterior. PCLD y Cartera de Crédito 7,5% 7,5% 7,6% 7,7% 7,6% En septiembre de 2013, el saldo de la cartera de crédito sin avales y fianzas aumentó R$ millones (2,1%) con relación a junio de 2013, ascendiendo a R$ millones, mientras que el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa se redujo en R$ 747 millones (2,8%), ascendiendo a R$ millones. El saldo de la provisión complementaria requerida por la resolución nº 2.682/99 del Consejo Monetario Nacional fue mantenido en el monto de R$ millones al final del tercer trimestre de ,3% 7,0% 6,0% 6,0% 6,2% 6,3% 6,2% 6,0% 5,6% 6,6% 5,3% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Saldo de la PDD Complementar modelo pérdida esperada () Saldo de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (R$ milhões) Saldo da PDD Específica + Genérica / Carteira de Crédito Saldo da PDD Específica + Genérica + Adicional / Carteira de Crédito Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa 1,64% 1,17% (*) Saldo medio de la cartera de crédito teniendo en cuenta los dos últimos trimestres. En el tercer trimestre de 2013, la relación entre el gasto de provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera de crédito alcanzó 1,18%, superando el índice del trimestre anterior en 0,13 punto porcentual, y presentando nuevamente el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco, ocurrida en Insolvencia 1,79% 1,74% 1,71% 1,44% 1,42% 1,38% Índices de Insolvencia y Nonperforming Loans 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/12 Nonperforming Loans 60 días (a) Índice de Insolvencia 90 días (b) Cartera de Crédito (c) Índice NPL [(a)/(c)] (60 días) 4,6% 5,1% 6,2% Índice Insolvencia [(b)/(c)] (90 días) 3,9% 4,2% 5,1% Cobertura de Provisión sobre: Nonperforming Loans - 60 días 143% 137% 125% Nonperforming Loans - 90 días 170% 165% 149% (a) Operaciones de crédito vencidas más de 60 días y que no generan reconocimiento de ingresos por el régimen de competencia. (b) Operaciones de crédito vencidas más de 90 días. (c) No incluye avales y fianzas. Cartera de Crédito en Curso Anormal 1,58% 1,25% ,34% 1,31% 1,04% 0,97% ,18% 0,85% T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Gasto de Provisión por Créditos de Liquidación Dudosa () Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa () Gasto de la PCLD / Cartera de Crédito (*) RCLD/Cartera de Crédito (*) La cartera en curso anormal se redujo en 6,6% en el tercer trimestre de 2013 y el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa, según se señaló anteriormente, presentó disminución de 2,8% en el mismo período. Con relación al mismo período del año anterior, la cartera de curso anormal presentó una reducción de más de R$ 6,0 mil millones (19,0%). 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/12 Cartera Anormal PCLD Total (25.653) (26.399) (27.682) Cobertura (183) (1.259) (4.209) Nota: cartera en curso anormal son las operaciones de crédito con por lo menos un componente vencido hace más de 14 días, independientemente de la garantía. 22

21 Análisis del Resultado Índice de Insolvencia 90 días Índice de Cobertura 90 días 7,3% 7,5% 6,6% 6,7% 6,9% 4,9% 5,1% 5,2% 5,1% 4,8% 3,5% 3,7% 3,5% 3,3% 3,2% 6,7% 4,5% 2,9% 6,4% 4,2% 2,5% 6,0% 3,9% 2,3% 153% 158% 161% 165% 170% 148% 147% 149% 30% 29% 30% 32% 33% 29% 27% 27% 35% 33% 33% 34% 40% 39% 43% 42% 88% 86% 87% 88% 89% 92% 90% 94% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 El índice de insolvencia de las operaciones vencidas más de 90 días, NPL 90 días, presentó reducciones de 0,3 y 1,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior y al tercer trimestre de 2012, respectivamente, alcanzando 3,9% de nuestra cartera en el período. Ese indicador alcanzó el menor valor desde la fusión entre Itaú y Unibanco, influenciado principalmente por el cambio del perfil de crédito de nuestra cartera. La mejora del índice ocurrió debido a las reducciones en ambos indicadores, de persona física y persona jurídica. Los indicadores de persona física mejoraron 0,4 y 1,5 puntos porcentuales cuando se comparan con el trimestre anterior y con el mismo período del año anterior, respectivamente. Ya el indicador de persona jurídica disminuyó 0,2 y 1,0 puntos porcentuales con relación al período anterior y al tercer trimestre de 2012, respectivamente. No se realizaran cesiones de crédito en el tercer trimestre de Índice Insolvencia 15 a 90 días 6,9% 4,4% Personas Físicas Total Personas Jurídicas 7,9% 7,5% 4,8% 4,5% 2,3% 2,3% 2,2% 7,2% 4,2% 6,3% 3,6% 1,8% 1,5% 6,7% 4,0% 1,9% 5,9% 3,4% 5,4% 3,0% 1,4% 1,2% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Personas Físicas Total Personas Jurídicas La insolvencia de corto plazo, medida por el saldo de las operaciones con atraso entre 15 y 90 días, alcanzó el menor nivel desde la fusión entre Itaú y Unibanco, no solamente en la cartera total, como también en las carteras de persona física y personas jurídicas. La reducción se debió a la mejora de 0,5 punto porcentual en el indicador de personas físicas y de 0,2 punto porcentual en el indicador de persona jurídica con relación al trimestre anterior, generando una reducción de 0,4 punto porcentual en el indicador total, que alcanzó 3,0% en el período. dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Cobertura pela PDD Específica Cobertura pela PDD Genérica Cobertura pela PDD Complementar Nota: El índice de cobertura se obtiene a partir de la división del saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa por el saldo de las operaciones vencidas hace más de 90 días. El índice de cobertura de la cartera con atraso de más de 90 días alcanzó 170% en septiembre de 2013, con aumento de 5,0 puntos porcentuales, principalmente por las reducciones de 5,6% de la cartera de crédito con atraso de más de 90 días y de 2,8% del saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa, que alcanzó R$ millones en septiembre de En este trimestre, es interesante notar que tanto la cartera en curso normal como la cartera vencida de más de 60 días disminuyeron 6,6%. Esas mejoras indican la calidad de crédito superior de las cosechas más recientes. Write Off de las Operaciones de Crédito El castigo de créditos de nuestra cartera (write-off) totalizó R$ millones en el tercer trimestre de 2013, presentando reducción de R$ 417 millones y R$ 34 millones comparado con el segundo trimestre y con el mismo período del año anterior. La relación entre las operaciones llevadas a write-off y el saldo medio de la cartera de crédito alcanzó 1,4% en el tercer trimestre de 2013, presentando una reducción de 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior ,3% ' ,7% ,4% 1,5% ,7% 1,6% 1,5% (1) Saldo medio de la cartera de crédito considerando los dos últimos trimestres ,4% 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 ' Write Off Write Off / Cartera de Crédito (1) En 12 meses, ese mismo índice presentó una reducción de 1,2 punto porcentual debido principalmente a la mejora de 1,8 punto porcentual en el indicador de personas físicas. 23

22 Análisis del Resultado Gastos Administrativos y Tributarios Los gastos administrativos y tributarios ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, representando un aumento de 0,9% con relación al trimestre anterior. Este aumento se explica, básicamente, por el aumento de los gastos de personal, que fueron afectados por el reajuste de 8,0% definido en el acuerdo de la Convención Colectiva del Trabajo firmado en octubre, con efecto a partir de septiembre. Si no se considerase ese reajuste, los gastos administrativos y tributarios presentarían una baja nominal de R$ 84 millones (1,0%) en el 3T13 2T13 Variación Servicios del Sistema Financiero (102) (128) 26 Depreciación y Amortización (465) (480) 15 Servicios de Terceros (838) (820) (18) 3T13 2T13 9M13 9M12 Gastos de Personal (3.914) (3.811) (11.445) (10.370) (103) 2,7% (1.075) 10,4% Gastos Administrativos (3.653) (3.667) (10.749) (10.452) 14-0,4% (298) 2,8% Gastos Operativos (1.030) (1.049) (3.091) (2.907) 19-1,8% (184) 6,3% Otros Gastos Tributarios (*) (105) (98) (323) (331) (7) 7,0% 8-2,4% Total (8.703) (8.626) (25.608) (24.059) (77) 0,9% (1.549) 6,4% Ajuste de Consolidación del REDE (465) Total del Gastos con REDE (8.703) (8.626) (25.608) (24.523) (77) 0,9% (1.085) 4,4% (*) No incluye ISS, PIS y Cofins. Gastos de Personal superiores a los del segundo trimestre, debido a los mayores 3T13 2T13 Variación gastos con oficinas de cobranza. Remuneración, Encargos y Beneficios (2.652) (2.579) (72) Participaciones en el Resultado (*) (785) (742) (43) Desvinculaciones y Procesos Laborales (431) (446) 15 Entrenamiento (46) (44) (2) Total (3.914) (3.811) (103) (*) Considera remuneración variable, planes de opciones y acciones. Los gastos de personal ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, un aumento de 2,7% comparados con el trimestre anterior. El aumento se debió, básicamente, al acuerdo de la Convención Colectiva del Trabajo firmado en octubre, que ajustó en 8,0% los importes de remuneración, cargas y beneficios sociales, habiéndose efectuado una provisión en el trimestre a partir de septiembre. Si no se considerase ese reajuste, nuestros gastos de personal se habrían reducido en 1,5% en el trimestre. Contribuyeron para el aumento, también, los mayores gastos por participación en los resultados de R$ 43 millones. Tales aumentos fueron, en una pequeña parte, compensados por la reducción de R$ 15 millones de los gastos con despidos y procesos laborales en el período. Gastos Administrativos Instalaciones (576) (559) (17) Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones (902) (893) (9) Viajes (51) (48) (4) Transportes (114) (113) (1) Propaganda, Promociones y Publicaciones (261) (268) 7 Seguridad (138) (139) 1 Materiales (94) (94) 0 Otros (111) (125) 13 Total (3.653) (3.667) 14 Los gastos administrativos presentaron una leve baja de 0,4% con relación al trimestre anterior, principalmente por los menores gastos con servicios del sistema financiero de R$ 26 millones. Este efecto positivo fue parcialmente compensado por mayores gastos con servicios de terceros que fueron R$ 18 millones trimestre. En el acumulado del año los gastos administrativos y tributarios ascendieron a R$ millones, lo que representó un crecimiento de 6,4% con relación al mismo período del año anterior. Si considerásemos la consolidación integral de REDE, según los estados contables, estos gastos habrían presentado un aumento de 4,4% comparados con 2012 (variación inferior a la inflación observada en el período IPCA 5,9%). Colaboradores dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Brasil 3T13 2T13 Variación Exterior 9M13 9M12 El número de colaboradores se redujo de en junio de 2013 para en septiembre de Nota: Para empresas bajo el control de Itaú Unibanco, consideramos 100% del total de los colaboradores. Para las empresas sin el control de Itaú Unibanco, ningún colaborador es considerado. Gastos Operativos 3T13 2T13 Variación Provisión para Contingencias (324) (423) 99 Comercialización Tarjetas de Crédito (250) (253) 3 Siniestros (99) (105) 6 Otros (357) (268) (90) Total (1.030) (1.049) 19 En el tercer trimestre de 2013, los gastos operativos se redujeron en 1,8% con relación al trimestre anterior, favorecidos por la disminución de gastos con provisión para contingencias de R$ 99 millones, debido principalmente a la reversión de provisiones por el cierre de procesos civiles a través de acuerdos judiciales. Otros Gastos Tributarios (*) En el tercer trimestre de 2013, los otros gastos tributarios presentaron un aumento de R$ 7 millones con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, hubo una reducción de R$ 8 millones de estos gastos comparados con el mismo período de (*) No incluye ISS, PIS, Cofins y Otras. 24

23 Análisis del Resultado Índice de Eficiencia e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Presentamos a continuación el índice de eficiencia y el índice de eficiencia ajustado al riesgo, que incorpora los componentes de riesgo asociados a las operaciones bancarias (resultado de la provisión para créditos de liquidación dudosa) y a las operaciones de seguros y pensión (siniestros). 70,9 71,9 72,3 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 47,4 46,6 45,8 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 70,7 73,9 74,2 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 47,0 44,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 I.E. del Trimestre (%) I.E.A.R. del Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) Índice de Eficiencia Ajustado ao Riesgo = Gastos Administrativos y Tributarios (Gastos de Personal + Gastos Administrativos + Gastos Operativos + Otros Gastos Tributarios) + Gastos con Comercialización de Seguros+ Resultado con Créditos de Liquidación Dudosa + Gastos con Siniestros (Margen Financero Gerencial + Ingresos por Prestación de Servicios + Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de Gastos con Siniestros y Comercialización de Seguros - Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras) Índice de Eficiencia El índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos, inclusive de siniestros y de comercialización de seguros) fue de 68,4% en el tercer trimestre de 2013, con mejora de 3,7 puntos porcentuales con relación al segundo trimestre de Esa reducción ocurrió principalmente, debido a la mejora significativa en el resultado de créditos de liquidación dudosa (que se redujo en 11,2%), influenciado principalmente por el cambio del perfil de crédito de nuestra cartera), por el crecimiento de 3,6% de los ingresos por servicios prestados y de tarifas bancarias y por el aumento de 2,3% del margen financiero. Los gastos de comercialización de seguros crecieron 3,6% en el trimestre, atenuando los impactos positivos sobre el índice en el trimestre. En el acumulado de doce meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 71,7%, una reducción de 1,8 punto porcentual con relación al mismo período del año anterior. Índice de Eficiencia El índice de eficiencia del tercer trimestre de 2013 fue de 48,2%, presentando una mejora de 0,9 punto porcentual con relación al segundo trimestre de Ese aumento se debe al crecimiento de los ingresos por servicios prestados y de tarifas bancarias y del margen financiero. La mejora de ese índice significa la inflexión de la tendencia verificada en los cinco trimestres anteriores. En el acumulado de 12 meses, el índice de eficiencia fue de 48,0%, un aumento de 2,7 puntos porcentuales con relación al mismo período del año anterior. La principal razón de ese aumento es el cambio del mix de la cartera de crédito, que llevó a una reducción de ingresos en los últimos trimestres. Destinación del Producto Bancario El siguiente gráfico presenta los componentes del producto bancario que son utilizados para cubrir los gastos administrativos y tributarios, el resultado de créditos de liquidación dudosa y los gastos con siniestros. Producto Bancario (*) (-) Índice de Eficiencia (-) (+) Gastos con Créditos y Siniestros Netos de Recuperación / Producto Bancario (*) = Resultado antes de La Tributación y Participaciones / Producto Bancario (*) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo % 47,0 44,4 44,9 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 Producto Bancario(*) 23,7 29,5 29,3 30,3 26,7 24,9 23,0 20,2 I.E.A.R. 3T13 68,4% 29,3 26,1 25,8 24,7 26,6 27,2 27,9 31,6 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 (*) Neto de Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. 25

24 Análisis del Resultado Red de Atención Terminamos el tercer trimestre de 2013 con sucursales y puestos de atención bancaria, tanto en Brasil como en el exterior. Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB) Brasil y Exterior Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros Los gastos tributarios ascendieron a R$ millones en el tercer trimestre de 2013, una disminución de 5,6% con relación al trimestre anterior. Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto Los gastos de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto del tercer trimestre de 2013 alcanzaron R$1.796 millones, representando un aumento de R$ 404 millones con relación al trimestre anterior, debido a un mayor resultado antes de tributación y participaciones. La tasa efectiva alcanzó 30,6% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Beneficio no Realizado Puestos de Atención Bancaria (PAB) Agencias Nota: Incluye Banco Itaú BBA, Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay Cajeros Electrónicos Brasil y Exterior En el tercer trimestre de 2013, los cajeros electrónicos totalizaron aproximadamente 28 mil, un aumento de 19 unidades con relación al trimestre anterior T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 El beneficio no realizado en el resultado tuvo una reducción de 16,6% con relación al trimestre anterior y totalizó R$ millones al final del tercer trimestre de El saldo del beneficio no realizado de nuestra cartera de títulos y valores mobiliarios disponible para la venta se redujo en R$ 382 millones y afectó a patrimonio neto negativamente en R$ 224 millones en septiembre de Estas variaciones se deben al impacto del aumento de las tasas de interés futuras sobre el precio de los títulos de esa cartera, que es valorizada a mercado. Nota: (i) Incluye Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay. (ii)incluye PAEs (puestos de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. (iii)no incluye PDVs y Cajeros electrónicos - Banco 24h. 26

25 estado de situación patrimonial, balance por monedas, gestión de riesgo, indices de capital y estructura accionaria 3º trimestre de 2013

26 Estado de Situación Patrimonial Activos Al 30 de septiembre de 2013, el saldo de nuestro activo total alcanzó R$ 1,1 trillones, con aumento de 2,4% con relación al final del trimestre anterior y evolución de 12,8% sobre el año anterior. A continuación presentamos la composición de nuestros activos y detallamos sus principales componentes: Total de Activos 851,3 896,8 888,8 960, ,4 R$ mil millones 1.028, , ,8 Composición de los Activos Al 30 de septiembre de ,3% 14,1% 33,4% 25,1% 26,0% Disponible, Aplicaciones Interfinanceiras de Liquidez y Relaciones Interfinanceiras y Interdependencias Cartera de Crédito neto de provisiones Títulos Mobiliarios y Derivados Permanente Otros dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Títulos y Valores Mobiliarios y Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Al 30 de septiembre de 2013, el saldo de nuestras aplicaciones interfinancieras de liquidez y de la cartera de títulos y valores mobiliarios, incluyendo instrumentos financieros derivados, totalizó R$ millones, correspondiendo a un aumento de Evolución de las Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez y de los Títulos y Valores Mobiliarios 304,0 9,5 57,7 31,8 5,1 83,7 116,1 346,0 9,6 61,6 34,9 7,0 88,4 144,4 334,3 12,1 65,6 40,2 6,9 89,6 119,9 397,9 11,0 69,9 44,1 7,9 101,7 163,3 458,2 458,6 456,4 465,4 12,5 10,2 14,1 11,9 75,1 78,4 79,1 79,8 47,7 48,2 48,8 51,1 8,0 6,4 8,6 9,2 132,8 118,0 182,0 197,4 2,0% comparado con el saldo del trimestre anterior. El saldo de las aplicaciones interfinancieras de liquidez presentó un crecimiento de R$ 9,7 mil millones, mientras que el saldo de títulos públicos brasileros disminuyó en R$ millones. Variación 30/sep/13 % 30/jun/13 % 30/sep/12 % sep/13 jun/13 sep/13 sep/12 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez ,5% ,2% ,1% 5,3% 18,3% Total de Títulos Públicos ,8% ,7% ,6% -1,1% 18,0% Títulos Públicos - Brasil ,8% ,8% ,6% -1,7% 18,1% Títulos Públicos - Otros Países ,0% ,9% ,0% 7,3% 16,6% Dinamarca ,6% ,7% ,4% -8,4% 73,1% Corea ,5% ,3% ,4% 86,1% 46,8% Chile 939 0,2% ,3% ,5% -19,7% -51,6% Estados Unidos 804 0,2% 782 0,2% 828 0,2% 2,8% -2,9% Paraguay 545 0,1% 615 0,1% 287 0,1% -11,4% 89,7% Uruguay 451 0,1% 371 0,1% 361 0,1% 21,4% 25,1% México 295 0,1% 166 0,0% 170 0,0% 77,9% 72,8% Argentina 259 0,1% 313 0,1% 618 0,2% -17,1% -58,1% Bélgica 185 0,0% 179 0,0% 68 0,0% 3,3% 171,7% Colombia 95 0,0% 187 0,0% 141 0,0% -49,3% -32,9% Francia 84 0,0% 80 0,0% 27 0,0% 5,0% 212,0% Holanda 58 0,0% 58 0,0% - - 0,7% - Reino Unido 30 0,0% Otros 9 0,0% 69 0,0% 42 0,0% -87,5% -79,4% Títulos Privados ,0% ,7% ,0% 4,7% 16,2% Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL ,1% ,3% ,6% 0,8% 14,2% Instrumentos Financieros Derivados ,5% ,1% ,8% -15,6% 7,4% Total ,0% ,0% ,0% 2,0% 17,0% A continuación, presentamos la evolución de las aplicaciones interfinancieras de liquidez y de los títulos y valores mobiliarios en los últimos trimestres: R$ mil millones 122,3 120,2 183,6 193,3 Instrumentos Financieros Derivados Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL Títulos Privados Títulos Públicos Otros Países Títulos Públicos Brasil Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 28

27 Estado de Situación Patrimonial Vencimientos de los Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados A continuación, clasificamos nuestros títulos y valores mobiliarios e instrumentos financieros derivados por período de vencimiento, lo que nos permite visualizar nuestras posiciones por plazo de vencimiento: Títulos y Valores Mobiliarios por Categoría Nuestra cartera de títulos y valores mobiliarios se clasifica en tres categorías: títulos para negociación, disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento. Al 30 de septiembre de 2013, el saldo de los títulos y valores mobiliarios totalizó R$ millones. Su composición se puede visualizar en el siguiente gráfico: 1,4% ,2% Para Negociación Disponible para la Venta 66,4% Se Mantendrán hasta el Vencimiento Acima de 720 dias Títulos Públicos Brasil Títulos Privados Instrumentos Financieros Derivados Títulos Públicos Otros Países Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL Cartera de Crédito Cartera de Crédito por Producto En la siguiente tabla, clasificamos la cartera de crédito en dos grupos: persona física y persona jurídica. Para facilitar el entendimiento de la evolución de estas carteras, presentamos a continuación los principales grupos de productos de cada segmento: Variación 30/sep/13 30/jun/13 31/dic/12 30/sep/12 sep/13 - jun/13 sep/13 dic/12 sep/13-sep/12 Personas Físicas ,1% 4,6% 6,5% Tarjetas de Crédito ,5% 6,1% 17,4% Crédito Personal ,3% -0,3% -4,6% Consignado (1) ,6% 51,9% 64,0% Vehículos ,7% -16,6% -20,9% Crédito Inmobiliário (2) ,1% 24,8% 34,9% Crédito Rural ,3% -6,2% -6,5% Latinoamérica (4) ,8% 19,8% 27,9% Préstamos Empresas ,1% 6,5% 8,4% Capital de Giro (3) ,6% -2,6% -1,5% BNDES/Trasferencias ,6% 15,0% 20,0% Financiamiento de la exportación /importación ,3% 19,3% 14,0% Vehículos ,2% -17,6% -25,1% Crédito Inmobiliário ,9% 21,6% 28,9% Crédito Rural ,9% 13,3% 30,1% Latinoamérica (4) ,1% 26,3% 33,7% Total sin Avales y Fianzas ,1% 5,7% 7,6% Avales y Fianzas ,5% 15,3% 20,3% Total con Avales y Fianzas ,6% 7,0% 9,3% Títulos Privados (5) ,2% 8,0% 22,1% Riesgo Total Ajustado ,9% 7,1% 9,9% (1) El valor de las carteras adquiridas de otros bancos, excepto BMG, fue de aproximadamente R$ 21 millones (2) No considera el saldo de R$ 296,7 millones relativos a la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11; (3) Incluye también Préstamo Especial, Créditos a Recibir, Hot Money, Leasing, entre otros; (4) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay; (5) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. El saldo de la cartera de persona física alcanzó R$ millones al 30 de septiembre, un aumento de 2,1% con relación al último trimestre, debido al crecimiento de 11,6% de la cartera de consignado propio, que alcanzó R$ millones, 8,1% de la cartera de crédito inmobiliario, que alcanzó R$ millones, y de 6,8% de nuestras operaciones en Latinoamérica, que alcanzaron R$ millones. Este aumento fue parcialmente compensado por la reducción de 5,7% de la cartera de vehículos, que totalizó R$ millones. La cartera de persona jurídica presentó un crecimiento de 2,1% en el trimestre, totalizando R$ millones. La variación de esta cartera se explica por el crecimiento de 8,9% de la cartera de crédito inmobiliario, que alcanzó R$ millones, y por el crecimiento de 4,6% de los traspasos BNDES, que alcanzaron R$ millones, compensando la reducción observada en la cartera de vehículos. Considerando la cartera de títulos privados de renta fija y el saldo de avales y fianzas, nuestro saldo de la cartera de crédito total ajustada alcanzó R$ millones, un crecimiento de 2,9% con relación al 30 de junio de 2013 y de 9,9% con relación al 30 de septiembre de

28 Estado de Situación Patrimonial Cartera de Crédito por Categoría de Riesgo Al 30 de septiembre de 2013, los créditos clasificados entre las categorías AA hasta C representaban 93,0% del total de los créditos, lo que indica una participación de 0,6 puntos porcentuales mayor que en el trimestre anterior. Evolución de la Cartera de Crédito por Nivel de Riesgo 9,6% 9,6% 9,0% 8,9% 8,6% 8,1% 7,6% 7,0% 4,8% 5,5% 5,2% 5,1% 6,2% 6,2% 5,6% 4,2% 8,2% 9,4% 9,7% 9,8% 9,2% 8,9% 8,5% 9,0% 37,2% 35,4% 35,3% 34,0% 33,4% 33,4% 40,3% 40,1% 40,8% 42,2% 42,6% 43,4% 26,0% 26,5% 52,3% 53,3% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 AA A B C D-H Cartera de Crédito por Sector (incluye avales y fianzas) Las variaciones de la cartera de crédito de persona jurídica ocurrieron en los siguientes sectores: Variación Sector sep/13 jun/13 sep/13 - jun/13 Transporte ,1% Vehículos/Auto-Partes ,5% Inmobiliario ,1% Alimentos y Bebidas ,9% Agronomía y Fertilizantes ,3% Metalurgia y Siderurgia ,9% Energía y Saneamiento ,4% Azúcar y Alcohol ,0% Bienes de Capital ,2% Química y Petroquímica ,1% Electro electrónicos & TI (143) -2,0% Bancos e Outras Inst. Financ ,6% Farmacéuticos y Cosméticos (15) -0,2% Obras de Infraestrutura (82) -1,2% Material de construcción ,9% Vestimenta y Zapatos (186) -3,2% Petróleo y Gas ,0% Minería (226) -4,6% Entretenimiento & Turismo ,1% Pulpa y Papel ,2% Varios ,6% Total ,8% Concentración de Crédito Nuestras operaciones de crédito, arrendamiento mercantil financiero y otros créditos, incluyendo avales y fianzas, son pulverizadas en nuestra cartera de crédito, de forma que al final de septiembre de 2013, solamente 22,1% del riesgo de crédito estaba concentrado en los 100 mayores deudores. A continuación, presentamos la concentración de crédito hasta los 100 mayores deudores (grupo económico): Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos Riesgo sep/13 % del total de créditos % del total de Activos Mayor Deudor ,1 0,5% 10 Mayores Deudores ,4 2,7% 20 Mayores Deudores ,9 4,2% 50 Mayores Deudores ,2 6,8% 100 Mayores Deudores ,1 9,3% Operaciones en Renegociación De acuerdo con las reglas de la Resolución CMN nº 2.682/99, debemos reportar como operaciones renegociadas los saldos de todos los contratos que hayan tenido modificaciones en sus términos contractuales originales, aunque estén al día. Con el objetivo de mejorar el entendimiento, pasamos a eliminar el efecto de las operaciones renegociadas al día o con atraso inferior a 30 días, reflejo de alteraciones en los términos contractuales originales, según se presenta a continuación: Cartera PCLD % Contratos de Créditos Rectificados (8.171) 44,8% Operaciones Rectificadas a tiempo (4.959) ,7% Créditos Renegociados (6.798) 51,1% Mayores informaciones en la nota 8-d de nuestros Estados Contables. Al 30 de septiembre de 2013, la cartera de créditos renegociados alcanzó R$ millones, con reducción de R$ 380 millones en el trimestre, correspondiendo a 3,4% de nuestra cartera de crédito (reducción de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior). Al final del tercer trimestre de 2013, nuestra provisión para créditos de liquidación dudosa sobre la cartera renegociada alcanzó 51,1%. Presentamos a continuación esa evolución a lo largo de los trimestres: 3,4% 3,8% 4,0% 4,0% 4,0% 3,8% 3,6% 3,4% 45,0% 44,1% 45,7% 49,6% 50,3% 50,5% 50,5% 51,1% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 PCLD/Cartera Renegociada Cartera Renegociada / Total Cartera de Crédito La cartera de operaciones en renegociación incluye tanto las operaciones en atraso provenientes de la cartera ya dada de baja como pérdida, como las que están en atraso y renegociadas. Al momento de la renegociación de una operación ya dada de baja como pérdida, efectuamos una provisión de 100% del valor renegociado (no generando por lo tanto resultado inmediato) y la reversión de esa provisión ocurre solamente cuando hay fuertes indicios de la recuperación de ese crédito (después de algunos meses de cobranzas regularizadas). El saldo de insolvencia de más de 90 días (NPL 90) de la cartera renegociada alcanzó R$ millones, resultando en un índice de NPL 90 de 31,2% sobre la cartera. La cobertura de la PCLD de esa cartera correspondía a 164% al 30 de septiembre de La cartera en atraso de más de 90 días presentada en este informe incluye también el NPL en la cartera renegociada. Otros Activos y Activo Permanente La línea de otros activos incluye la cartera de cambio activa, créditos tributarios, impuestos y contribuciones a compensar y depósitos en garantía. En el tercer trimestre de 2013, nuestros otros activos alcanzaron R$ millones (aumento de 1,9% con relación al trimestre anterior), principalmente por el aumento de la cartera de cambio. El saldo del crédito tributario alcanzó R$ 39,8 mil millones (aumento de 0,7% sobre el trimestre anterior), de los cuales R$ 33,0 mil millones se refieren a diferencias temporarias de provisiones y R$ 6,8 mil millones, (17,1% del total de créditos tributarios) se refieren a pérdidas fiscales, base negativa de contribución social y contribución social a compensar. Nuestro activo permanente, equivalente a R$ millones, está representado por nuestras inversiones no consolidadas en Brasil y en el exterior, inmovilizado y diferido. En este trimestre, este rubro representó 1,3% de los activos totales y presentó un aumento de 6,0% con relación al trimestre anterior. 30

29 Estado de Situación Patrimonial Captaciones Variación 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/12 sep/13 jun/13 sep/13 sep/12 Depósitos a la vista ,2% 26,8% Caja de Ahorro ,4% 26,9% Depósitos a Plazo ,5% -5,7% Debentures (Op. con compromiso de recompra) ,4% -2,4% Letras (1) ,9% -13,9% (1) Total - Clientes Titulares de Cuenta (*) ,1% 3,5% Obligaciones por Transferencias ,1% 18,6% (2) Total - Clientes Funding ,5% 4,8% Fondos de Inversiones y Carteras Administradas (2) ,3% 19,8% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión ,3% 13,1% (3) Total Clientes ,9% 13,1% Depósitos Interfinancieros ,8% -19,3% Obligaciones por TVM en el exterior ,5% 12,3% Total - Recursos Totales con clientes + Interfinanciero ,8% 12,8% Operaciones con compromiso de recompra (3) ,2% 40,7% Obligaciones por Préstamos ,0% 45,3% Cartera de Cambio ,3% 29,6% Deuda Subordinada ,1% 12,1% Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares ,7% -1,9% Recursos Proprios Libres (4) ,7% 15,1% Recursos Libres y Otras Obligaciones ,8% 29,2% Total - Recursos Proprios Libres, Captados y Administrados ,3% 16,4% (*) Los recursos captados con Clientes Institucionales totalizaron R$ millones, correspondiendo a 4,0% del total captado con Clientes. (1) Incluye recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares. (2) En diciembre de 2012, pasamos a consolidar los fondos de inversión exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. (3) Excepto debentures de emisión propia, clasificados como funding. (4) Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente. El total de recursos captados de clientes, incluyendo los depósitos interfinancieros, totalizó R$ 1,2 trillones al 30 de septiembre de 2013, correspondiendo a un aumento de R$ millones con relación al segundo trimestre de Esa evolución fue determinada por los aumentos de los fondos de inversiones y carteras administradas de R$ millones, de los depósitos en caja de ahorro de R$ millones y de los depósitos a plazo de R$1.570 millones. Esos crecimientos fueron compensados parcialmente por las reducciones de R$ millones en debentures, de R$ millones en obligaciones por TVM en el exterior y de R$ 848 millones en depósitos a la vista. Las emisiones de debentures realizadas por las empresas de leasing del conglomerado, después de compradas por el banco, institución líder del conglomerado, pasan a ser comercializadas con las mismas características de un CDB u otros depósitos a plazo, aunque pasen a ser clasificadas como captaciones del mercado abierto. Por ello, reclasificamos estas captaciones en el cuadro anterior como recursos de titulares de cuentas corrientes. Captaciones con clientes (1) En el tercer trimestre de 2013, los recursos provenientes de esa modalidad sumados a las demás captaciones de debentures fueron de R$ millones, incluyendo los clientes institucionales. Los recursos propios libres, captados y administrados fueran de R$ 1,6 trillones al 30 de septiembre de 2013, presentando un aumento de R$ millones comparados con el 30 de junio de 2013, influenciado, principalmente, por el aumento de los recursos captados de clientes, por la cartera de cambio y por las obligaciones por préstamos. En el período de 12 meses, observamos el aumento de R$ millones de los recursos captados con clientes, influenciado, principalmente por el crecimiento de los fondos de inversiones y carteras administradas y por los depósitos en caja de ahorro, compensados parcialmente por la reducción de los depósitos a plazo. Los recursos propios libres, captados y administrados presentaron un incremento de R$ millones. R$ mil millones 967,3 992, , , , , , ,9 721,2 655,2 678,5 705,9 606,8 567,1 567,4 523,4 293,3 275,2 275,4 279,4 284,0 267,8 265,0 264,2 96,1 95,4 104,4 107,2 118,4 120,8 131,0 136,0 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Depósitos a la vista y Caja de Ahorro Depósitos a Plazo + Debentures + Letras Fondos de Inversiones + Carteras Administradas + Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Vida y Pensión Total - Recursos Totales con clientes (1) Incluye clientes institucionales en la proporción de cada tipo de producto que han invertido. 31

30 Estado de Situación Patrimonial Relación entre cartera de Crédito y Captaciones Variación 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/12 sep/13 jun/13 sep/13 sep/12 Clientes Funding + Titulares de Cuenta ,5% 4,8% Obligaciones por TVM en el exterior ,5% 12,3% Obligaciones por Préstamos ,0% 45,3% Otras Obligaciones (1) ,9% -1,8% Total (A) ,4% 6,7% (-) Depósitos Compulsórios (79.985) (72.646) (76.951) 10,1% 3,9% (-) Disponibilidades (Numerário) (2) (14.466) (14.671) (13.104) -1,4% 10,4% Total (B) ,0% 7,1% Cartera de Crédito (C) (3) ,1% 7,6% C/A 76,5% 76,0% 75,9% 0,5 p.p. 0,6 p.p. C/B 94,1% 92,2% 93,6% 1,9 p.p. 0,4 p.p. (1) Representadas por componentes de las deudas subordinadas que no componen el nivel II del Patrimonio de Referencia. (2) Incluye efectivo, depósitos bancarios de instituciones sin cuenta reserva, depósitos en moneda extranjera en el país, depósito en el exterior en moneda extranjera y disponibilidades en monedas extranjeras. El saldo de la cartera de crédito no incluye avales y fianzas. (3) La relación entre la cartera de crédito y las captaciones antes de la deducción de los depósitos obligatorios y de las disponibilidades fue de 76,5% en septiembre de 2013 comparado con 76,0% en junio de Teniendo en cuenta los depósitos obligatorios y las disponibilidades, esa relación alcanzó 94,1% en septiembre de 2013 comparado con 92,2% en junio de A partir del 22 de mayo de 2012, parte de los recursos antes destinados a las aplicaciones obligatorias pasó a ser dirigido a las operaciones de financiamiento y arrendamiento mercantil, y así prevaleció hasta el 14 de septiembre de 2012, cuando fueron sustituidos por financiamientos de motocicletas (circulares nº 3.569/11 y 3.576/12 del Banco Central do Brasil). Adicionalmente, el 14 de septiembre de 2012, fue publicada la Circular nº 3.609/12, y entre sus alteraciones observamos la reducción del depósito obligatorio de los depósitos a plazo remunerado por Selic de 64% para 50% y las disminuciones de las tasas adicionales de depósitos obligatorios de los depósitos a plazo, que pasaron de 12% para 11% y de los depósitos a la vista, que tuvieron reducción de 6% para 0%. El 01 de julio de 2013, la circular nº 3.660/13 que redefine las reglas de cobranza del depósito obligatorio sobre los recursos a plazo, alteró el cronograma de la reducción de la obligatoriedad de adquisición de activos de instituciones financieras denominados bancos de pequeño y mediano porte. Relación entre cartera de Crédito y Captaciones R$ mil millones 95,5% 96,7% 98,0% 71,9% 93,6% 90,1% 94,1% 92,2% 94,1% 75,9% 76,8% 75,9% 73,9% 76,9% 76,0% 76,5% dic/12 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Recursos Captados Compulsórios y Disponibilidades Cartera de Crédito p Crédito / Recursos (%) Crédito / Recursos Primas(*) (%) Captaciones Externas (1) (*) Considera depósitos brutos (sem dedução das exigibilidades e disponibilidades). El siguiente cuadro destaca las principales emisiones de Itaú Unibanco en el exterior, vigentes al 30 de septiembre de Instrumento Emisor Saldo el 30/jun/13 Emisiones Amortizaciones Variación en las paridades Saldo el 30/set/13 Fecha de Emisión Fecha de Vencimiento US$ millones Cupón % a.a. Fixed Rate Notes (2) Itaú Chile /07/ /07/2017 UF (5) + 3,79% Fixed Rate Notes (3) Itaú Chile /10/ /10/2017 UF (5) + 3,44% Floating Rate Notes Itaubank /12/ /03/2015 Libor (6) + 1,25% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /04/ /04/2020 6,20% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /09/ /01/2021 5,75% Medium Term Notes (4), Grand Cayman Branch 226 (1) /11/ /11/ ,50% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /01/ /01/2021 5,75% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /06/ /12/2021 6,20% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /01/ /12/2021 6,20% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /03/ /03/2022 5,65% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /08/ /08/2022 5,50% Medium Term Notes, Grand Cayman Branch /11/ /05/2023 5,13% Notas Estruturadas (757) Total (757) (1) (1) Valores referentes a los montos principales; (2) y (3) Valores en US$ equivalentes en las fechas de emisión a CHP 46,9 mil millones y a CHP 48,5 mil millones, respectivamente; (4) Valores en US$ equivalentes en la fecha a R$ 500 millones; (5) Unidad Financiera de Fomento; (6) Libor 180 días. El saldo de las captaciones externas al 30 de septiembre de 2013 totalizó US millones, correspondiendo a una reducción de US$ 758 millones con relación al segundo trimestre de 2013 (presentadas en el cuadro de captaciones, en la sección anterior, que componen las líneas de Obligaciones de TVM en el Exterior y Deudas Subordinadas). 32

31 Estado de Situación Patrimonial por Monedas Banco Itaú Unibanco adopta una política de gestión de riesgo cambiario asociada a los saldos patrimoniales, de los activos y pasivos, con el objetivo principal de evitar impactos en el resultado consolidado resultante de variaciones en las paridades cambiarias. La legislación tributaria brasilera establece que las ganancias y las pérdidas de variación cambiaria sobre las inversiones permanentes en el exterior no deben ser consideradas en la base de la tributación. Por otro lado, las ganancias y las pérdidas resultantes de los instrumentos financieros utilizados como hedge de esta posición activa son impactadas por los efectos tributarios. De esta forma, para que el resultado no quede expuesto a la variación cambiaria, es necesario tener una posición pasiva por un volumen superior al saldo del activo protegido, denominado overhedge. El Estado de Situación Patrimonial por Monedas muestra los saldos patrimoniales vinculados a la moneda nacional y a las monedas extranjeras. Al 30 de septiembre de 2013, la posición cambiaria neta pasiva totalizó US$ millones. Activo al 30/sep/13 Pasivo al 30/sep/13 Nota: No considera las eliminaciones entre los negocios en Brasil y negocios en el exterior. Negocios en Brasil Consolidado Total Moneda Local Moneda Extranjera Negocios en Brasil Consolidado Total Moneda Local Moneda Extranjera Negocios en el Exterior Disponiblidades Aplicaciones Interbancarias de Liquidez Títulos y Valores Mobiliarios Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (25.653) (24.054) (24.054) - (1.598) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total del Activo Derivados - Posición Comprada Total del Activo Ajustado (a) Negocios en el Exterior Depósitos Captaciones en el Mercado Abierto Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Obligaciones por Préstamos y Transferencias Relaciones Interbancarias e Interdependencias Instrumentos Financieros Derivativos Otras Obligaciones Cartera de Cambio Otras Provisiones Técnicas de Seguros, Pensión e Capitalización Resultados de Ejercicios Futuros Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias Patrimonio Neto de la Controladora Capital Social y Reservas Resultado del Período Total del Pasivo Derivativos - Posición Vendida Total del Pasivo Ajustado (b) Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c = a - b) (17.034) Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c) en US$ (7.639) Saldos patrimoniales vinculados a monedas extranjeras Presentamos a continuación la posición cambiaria neta, una sobre los resultados del saldo neto de los demás activos y pasivos posición pasiva por un volumen superior al saldo del activo indexados en moneda extranjera, refleja una baja exposición a las protegido (overhedge) que, cuando considera los efectos fiscales variaciones cambiarias. Saldos Patrimoniales Variación sep/13 jun/13 sep 13 jun 13 Inversiones en el Exterior ,8% Posición de Divisas (Excepto Inversiones en el Exterior) (43.832) (44.506) 674-1,5% Total (17.033) (18.450) ,7% Total US$ (7.639) (8.327) 688-8,3% 33

32 Gestión de Riesgos Principios Corporativos para la Gestión de Riesgo y Capital La gestión de riesgo es considerada por Itaú Unibanco un instrumento esencial para la optimización del uso de recursos y la selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de alcanzar la mejor creación de valor para sus accionistas. Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de Administración y a los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores, definen los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control, a su vez, apoyan a la administración del banco a través de los procesos de verificación y análisis de riesgos y capital. El proceso de gestión de capital verifica continuamente nuestra necesidad de capital, en escenarios de normalidad y de stress, y auxilia la planificación de metas y la necesidad de capital y la adopción de una postura prospectiva con relación a la gestión de capital. Más informaciones sobre la estructura de la gestión de riesgos y capital pueden ser encontradas en el sitio Relaciones con Inversores ( en la ruta: Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos Pilar 3. Riesgo de Crédito Nuestra gestión de riesgo de crédito tiene como objetivo el mantener la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados para cada segmento de mercado en que opera. El control del riesgo de crédito es centralizado, realizado por un área ejecutiva independiente responsable por el control de riesgos. Entre las principales responsabilidades se destacan: evaluar las políticas de crédito y nuevos productos, definir el gobierno en el desarrollo de modelos, incluyendo su validación, calcular y monitorear el Patrimonio de Referencia, valuar el cálculo de los parámetros de riesgo y el retorno de la cartera, así como su monitoreo, y dar seguimiento a la provisión para créditos de liquidación dudosa. El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de Itaú Unibanco garantiza la sincronización de las acciones de crédito. Riesgo Operativo La gestión de riesgo operativo está compuesta por las actividades de gestión y control de riesgos operativos, cuyo objetivo es respaldar a la organización en la toma de decisiones, buscando siempre la correcta identificación y evaluación de los riesgos, la creación de valor para los accionistas, así como la protección de los activos y a la imagen de Itaú Unibanco. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es definido como la posibilidad de no ser capaces de honrar eficientemente nuestras obligaciones esperadas e inesperadas, corrientes y futuras, inclusive las provenientes de vinculación de garantías, sin afectar las operaciones diarias y sin incurrir en pérdidas significativas. La medición del riesgo de liquidez comprende todas las operaciones financieras de nuestras empresas, así como posibles exposiciones contingentes o inesperadas, como las provenientes de servicios de liquidación, prestación de avales y garantías, y líneas de crédito contratadas y no utilizadas. Riesgo de Mercado Nuestra estrategia de administración de riesgo de mercado tiene como propósito equilibrar los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otras, la coyuntura política, económica y de mercado, cartera de riesgo de mercado de la institución y capacidad para actuar en mercados específicos. El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente al de negocios y es responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación, análisis e informe de riesgo a las áreas y personas responsables, de acuerdo con el gobierno establecido y dando seguimiento a las acciones necesarias para readecuar la posición y o el nivel de riesgo. Para ello, Itaú Unibanco cuenta con un proceso estructurado de comunicación y flujo de informaciones, que suministra pormenores para el seguimiento de las Comisiones Superiores y cumplimiento con los órganos reguladores en Brasil y en el exterior. VaR de Itaú Unibanco La exposición al riesgo de mercado de Itaú Unibanco y de sus subsidiarias en el exterior se presenta en la tabla de VaR Global por Grupo de Factores de Riesgo, en la cual se muestra las mayores concentraciones de riesgo de mercado. Durante este trimestre, mantuvimos nuestra gestión conservadora y la cartera diversificada, operando dentro de límites reducidos con relación al capital del banco en el período. La disminución en el VaR Global verificada con relación al trimestre anterior se debe a la alteración de posiciones y, principalmente, por la reducción de la volatilidad observada en algunos factores de riesgo. VaR por Grupo de Factores de Riesgo 30/sep/13 30/jun/13 Tasas de Interés 129,8 138,9 Cupones Cambiarios 28,0 27,5 Moneda Extranjera 32,5 36,3 Índices de Precios 86,5 144,3 Renta Variable 21,2 44,4 Itaú Unibanco Itaú Unibanco Negocios en el Exterior Considera el efecto de los ajustes fiscales. VaR se refiere a la pérdida máxima potencial de un día, con 99% de confianza. Las volatilidades y correlaciones son estimadas con una metodología que le confiere mayor peso a las informaciones recientes. Evolución del VaR do Itaú Unibanco Banco Itaú BBA International 2,0 2,9 Banco Itaú Argentina 4,2 2,7 Banco Itaú Chile 4,8 7,8 Banco Itaú Uruguay 3,3 4,2 Banco Itaú Paraguay 1,0 1,3 Banco Itaú BBA Colombia 0,9 1,2 Efecto de Diversificación (103,3) (151,2) VaR Global Total 210,9 260,3 VaR Global Máximo del Trimestre 287,0 358,4 VaR Global Medio del Trimestre 226,8 236,2 VaR Global Mínimo del Trimestre 169,2 164, jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 Global Global Máximo Global Médio Global Mínimo Suficiencia de Capital A través del proceso de Valuación Interna de Adecuación de Capital (ICAAP) garantizamos la suficiencia de capital para cubrir los riesgos incurridos, representados por el Patrimonio de Referencia Exigido (PRE) para los riesgos de crédito, mercado operativo y por el capital necesario para la cobertura de los demás riesgos, cuya valuación es objeto de ICAAP. 34

33 Índices de Capital (Basilea) Índices de Solvencia Consolidado Económico Financiero Variación 30/sep/ /jun/13 30/sep/2012 sep/13 sep/13 jun/13 sep/12 Patrimonio Neto de la Controladora (719) Patrimonio de Referencia Nivel I Patrimonio de Referencia Nivel II Exposición Total Ponderada al Riesgo Simulación con Expansión del Activos de Crédito Exceso del Capital Índices (%) Basileia (Patrimonio de Referencia/ Exposición Total Ponderada al Riesgo) 17,5 17,5 17,5 0,0 p.p. 0,0 p.p. Nível I 11,8 11,7 12,2 0,1 p.p. -0,4 p.p. Nível II 5,7 5,8 5,3-0,1 p.p. 0,4 p.p. (*) Considera las acciones sin derecho a voto rescatables y la exclusión de los instrumentos de captación emitidos por instituciones financieras y ajustes al valor de mercado TVM y Derivativos. Al 30 de septiembre de 2013, el patrimonio neto de la controlante totalizó R$ millones, mostrando un aumento de R$ millones con relación al 30 de junio de El Índice de Basilea fue de 17,5%, manteniéndose estable con relación al 30 de junio de 2013, ya que el aumento de la exposición total ponderada por el riesgo fue acompañado por el crecimiento del Patrimonio de Referencia. El índice nivel I presentó un aumento de 0,1 punto porcentual en el trimestre. Este índice supera el mínimo de 11% exigido por el Banco Central do Brasil, representando un exceso de capital de R$ 43,2 mil millones, lo que permite la expansión de hasta R$ 392,6 mil millones en activos de crédito, considerando la ponderación por el riesgo de 100%. Teniendo en cuenta los demás valores de realización de activos y la provisión complementaria para créditos de liquidación dudosa en el patrimonio de referencia el índice pasaría a ser de 18,4%. Patrimonio de Referencia Consolidado Económico Financiero Índices de Solvencia Nota: El Índice de Basilea del consolidado opera vo (otro criterio acompañado por el BACEN) alcanzó 18,0% al 30 de sep embre de La diferencia entre los índices de Basilea de los Consolidados Opera vo y del Económico Financiero (CONEF) resulta de la inclusión de empresas controladas no financieras en el consolidado económico financiero, de las cuales, cuando es necesario, podemos distribuir recursos para las empresas financieras mediante el pago de dividendos/icp o reorganización societaria. (*) Considera las acciones sin derecho a voto rescatables y la exclusión de los instrumentos de captación emitidos por instituciones financieras y ajustes al valor de mercado TVM y Derivativos. Al 30 de septiembre de 2013, el Patrimonio de Referencia fue de R$ millones, con aumento de R$ millones con relación al 30 de junio de 2013, debido al aumento del nivel I. Comparado con el mismo período del año anterior, el Patrimonio de Referencia presentó un aumento de R$ millones. Para garantizar la solidez de Itaú Unibanco y la disponibilidad de capital para respaldar el crecimiento de los negocios, los niveles de PR fueron mantenidos bastante arriba del PRE, según se observa en el índice de Basilea. Por lo tanto, los niveles de capital Presentamos a continuación la evolución del Índice de Basilea y del Patrimonio de Referencia Nivel I. Variación 30/sep/ /jun/13 30/sep/2012 sep/13 sep/13 jun/13 set/12 Patrimonio de Referencia Nivel I ,9% ,2% ,8% Patrimonio de Referencia Nivel II (*) ,1% ,8% ,2% Patrimonio de Referencia (PR) (*) Deudas subordinadas que no componen el Nivel II del Patrimonio de Referencia. Deudas Subordinadas (parte del Patrimonio de Referencia Nivel II) ,5% 11,8% sep/13 Basilea 17,5% 11,7% jun/13 Nivel I 17,5% 12,2% sep/12 son más que suficientes para enfrentar los riesgos. La Circular del 17 de agosto de 2012, altera los procedimientos para el cálculo del componente del Patrimonio de Referencia Exigido (PRE) referente al riesgo de monedas extranjeras (PCAM), mencionada en la Circular Hasta el 31/12/2013, si las exposiciones son iguales o inferiores a un 2% del PR, el valor de la PCAM será igual a cero y, por lo tanto, no asignamos capital para la misma durante este trimestre. Si la nueva regla estuviese en vigor, los índices serían reducidos cerca de un 0,2%. Deudas Subordinadas y Patrimonio de Referencia Nível II 30/septiembre/2013 Vencimientos < 1 año 1-2 años 2-3 años 3-4 años 4-5 años > 5 años Total CDB Letras Financieras Euronotes Deudas Subordinadas Total en aprobación - BACEN (1) Deudas Subordinadas - Total

34 Índices de Capital (Basilea) Exposiciones al Riesgo 30/sep/ /jun/13 30/sep/2012 sep/13 jun/13 Variación sep/13 sep/12 Exposición Ponderada por el Riesgo de Crédito (EPR) Cuota exigida para cobertura del riesgo de crédito (PEPR = 0,11x(EPR)) FPR de 20% (224) 796 FPR de 35% FPR de 50% (341) FPR de 75% FPR de 100% (10.328) FPR de 150% FPR de 300% (17) 521 Derivados - Ganancia Potencial Futura Cuota exigida para cobertura del riesgo Operativo (POPR) Cuota exigida para cobertura del riesgo de Mercado (503) (322) Operaciones sujetas a la variación de tasas de intereses (PJUR) (442) (391) Operaciones sujetas a la variación del preciso de commodities (PCOM) Operaciones sujetas a la variación del preciso de acciones (PACS) (87) (7) Exposición Total Ponderada por el Riesgo [EPR+ (1/0,11x(Riesgo Operativo+Riesgo de Mercado)] La exposición total ponderada por el riesgo fue de R$ millones al 30 de septiembre de El aumento de R$ millones con relación al 30 de junio se debe, principalmente, a la variación de R$ millones del componente exigido para la cobertura del riesgo de crédito. La variación del componente exigido para la cobertura de riesgo de mercado que disminuyó R$ 503 millones, debido a la menor necesidad de capital requerido por las operaciones sujetas a la Evolución de la composición de la exposición ponderada por el riesgo variación de las tasas de interés, que presentó una disminución de R$ 442 millones. De acuerdo con las Circulares del BACEN nº y 3.476, recalculamos el componente exigido para la cobertura del riesgo operativo a cada seis meses. En septiembre de 2013, ese componente alcanzó R$ millones, R$ 97 millones superior al trimestre anterior. Composición de la cuota exigida para cobertura del riesgo de crédito (PEPR = 0,11x(EPR)) 3T13 R$65,4 mil millones 2T13 R$63,4 mil millones 1,7% 3,2% 3,4% 4,1% 4,3% 5,3% 4,2% 3,4% 6,2% 6,8% 6,6% 6,3% 6,0% 6,7% 6,7% 7,0% 6,0% 25,5% 19,3% 5,5% 25,6% 19,8% 92,1% 90,0% 90,0% 89,7% 89,6% 87,8% 89,1% 89,9% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Riesgo de Crédito (PEPR) Riesgo Operacional (POPR) Riesgo de Mercado 49,3% 49,1% Títulos y Valores Mobiliarios Al por Menor No al por Menor Otras Exposiciones ROA Ajustado por Riesgo Variación 3T13 2T13 3T12 3T13-2T13 3T13-3T12 ROA - Retorno sobre los Activos (A) 1,5% 1,4% 1,5% 0,1 p.p. 0,0 p.p. Exposición Total Ponderada por el Riesgo Promedio / Activo Promedi 61,2% 60,9% 67,0% 0,3 p.p. -5,8 p.p. Apalancamiento 13,8 14,0 12,2-0,2 p.p. 1,6 p.p. Apalancamiento Ponderado al Riesgo (EPR/PR) 5,1 5,1 5,3 0,0 p.p. -0,2 p.p. ROA Ajustado por Riesgo (A/B) 2,5% 2,3% 2,2% 0,2 p.p. 0,3 p.p. En el tercer trimestre de 2013, el retorno recurrente sobre el activo medio anualizado alcanzó 1,5%. La relación entre exposición ponderada por los riesgos de crédito, operativo y de mercado y el activo total medio alcanzó 61,2% en el tercer trimestre de 2013 comparado con 60,9% en el período anterior, un aumento de 0,3 punto porcentual. Como consecuencia, el ROA ajustado al riesgo, que tiene en cuenta el retorno y el total del activo ponderado por la necesidad de asignación de capital, alcanzó 2,5% en el tercer trimestre de 2013, un aumento de 0,2 punto porcentual comparado con el segundo trimestre de

35 Estructura Accionaria La gestión de nuestra estructura societaria tiene como principal objetivo la optimización de la aplicación de capital entre los diversos segmentos que componen el grupo. El costo medio de adquisición de las acciones en tesorería, como también el movimiento de las opciones otorgadas a ejecutivos del grupo, por medio del Plan de Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones, se presenta en la Nota Explicativa nº 16-f de los Estados Contables Consolidados. Presentamos a continuación la posición de las acciones representativas del capital social y de las acciones en tesorería al 30 de septiembre de 2013, siendo que el costo promedio de las 71 millones de acciones en Tesorería fue de R$ 26,93 por acción: Cantidad de Acciones Acciones con derecho a voto (ITUB3) Acciones sin derecho a voto (ITUB4) Capital Social Acciones en Tesorería Saldo em 31/12/ Aquisiciones de Acciones Ejercidas - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (5.061) (5.061) Ventas - P lan para Otorgamiento de Opciones de Acciones - (4.477) (4.477) Bonificación en Acciones Saldo en 31/03/ Total de Acciones (-) Tesorería A continuación presentamos una síntesis de la actual estructura societaria en 30 de Septiembre de 2013: Total En millares Familia Moreira Salles 100,00% Total Familia Egydio Souza Aranha 61,14% ON 17,05% PN 34,03% Total Free Float* 38,86% ON 82,95% PN 65,97% Total Cia. E. Johnston de Participações 50,00% ON 33,47% Total Itaúsa 50,00% ON 66,53% Total IUPAR Itaú Unibanco Participações S.A. 51,00% ON 25,91% Total 38,66% ON 19,64% Total Free Float* 9,42% ON 99,52% PN 53,75% Total Itaú Unibanco Holding S.A. (*) Excluyendo Cotroladores y Tesorería Volumen Medio Diario Negociado (BM&FBovespa + NYSE) Composición de las Acciones sin derecho a voto en 30/09/2013 CAGR 05-sep/13 : 18,18% CAGR 05-sep/13 : 20,40% CAGR 05-sep/13 : 16,33% Sep/13 Extranjeros en la BM&Fbovespa 25% Extranjeros en la NYSE (ADR) 38% Brasileños en la BM&Fbovespa 37% NYSE (ADR) BM&FBOVESPA (ON+PN) 37

36 Desempeño en el Mercado de Acciones Desempeño en el Mercado de Acciones 3T/13 Las acciones ON y PN de Itaú Unibanco estuvieron presentes en todos las sesiones bursátiles de BM&FBovespa de Además, las acciones sin derecho a voto del banco integran todos los índices de la Bolsa de Valores en que pueden ser listadas acciones del sector financiero. (R$) (R$) (US$) Acciones Acciones ADRs ITUB4 ITUB3 ITUB Cotización de Cierre en 30/09/ ,46 30,15 14,12 Máximo del trimestre 32,78 31,45 14,94 Medio del trimestre 29,40 28,86 12,86 Mínimo del trimestre 25,84 26,60 11,38 Cotización de Cierre en 31/06/ ,77 29,20 12,92 Máximo en los últimos 12 meses* 33,66 33,31 17,34 Medio en los últimos 12 meses 30,10 29,11 14,37 Mínimo en los últimos 12 meses** 25,63 23,38 11,38 Cotización de Cierre en 30/09/ ,81 24,77 13,89 Variación en los últimos 12 meses 13,1% 21,7% 1,6% Variación en 3ºT/13 9,4% 3,3% 9,3% Volumen Financiero Medio Diario Negociado en 2013 (millones) Volumen Financiero Medio Diario Negociado3ºT/13 (millones) *cotizaciones del 11/03/13 para las acciones PN y ON y del 08/03/2013 para ADRs. ** cotizaciones del 23/10/12 para las acciones PN y ON y del 05/07/2013 para ADRs. Price / Earnings Cotización de Acción/ Beneficio neto por Acción Valor de Mercado (1) x Índice Ibovespa Al 30 de septiembre de 2013, nuestro valor de mercado fue de R$ 156 mil millones. En los últimos diez años, nuestro valor de mercado creció el equivalente a 6,6 veces, mientras que Ibovespa presentó un crecimiento de 4,6 veces.. Según Bloomberg, en 30 de septiembre de 2013, ocupábamos la 22ª posición en el ranking mundial de bancos por valor de mercado. CAGR 02-sep.13 : 15,30% CAGR 02-sep.13 : 19,11% 23,8 11,3 41,2 22,2 54,5 80,8 26,2 33,4 115,3 44,4 140,5 63,9 107,9 37,5 175,1 179,6 68,6 69,3 152,8 150,6 156,4 56,7 61,0 52, sep/13 Ibovespa (mil puntos) Valor de Mercado (R$ Mil Millones) (1) Cotización media de acción sin derecho a voto (mas líquido) en el último de negociación del período x total de acciones en circulación. Price /Book Value Cotización de Acción/Valor Patrimonial de la Acción 16,7 3,5 11,1 13,9 10,5 10,9 10,5 2,7 2,5 2,1 2,0 2,0 Dic/2008 Dic/2009 Dic/2010 Dic/2011 Dic/2012 Sep/2013 * Precio de las acciones en el período / Beneficio Neto por acción Beneficio por Acción y Beneficio Recurrente por Acción 0,66 0,78 0,71 0,76 0,75 0,74 0,70 0,68 0,72 0,66 0,68 0,68 0,70 0,71 0,70 0,70 0,73 0,72 0,81 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 1erT/13 2ºT/13 3ºT/13 Beneficio Recurrente por Acción Beneficio por Acción 0,80 En el segundo trimestre de 2013, el beneficio neto recurrente por acción totalizó R$ 0,83, representando un aumento de R$0,08 por acción con relación al trimestre anterior. Ya el beneficio neto por acción alcanzó R$ 0,80, representando un aumento de R$ 0,12 comparado con el mismo período del año pasado. Dic/2008 Dic/2009 Dic/2010 Dic/2011 Dic/2012 Sep/2013 * Precio de las acciones en el período / Valor Patrimonial por acción Consenso de Mercado Periódicamente, los principales analistas del mercado emiten sus recomendaciones sobre las acciones objeto de sus análisis, las cuales auxilian a los inversores para escoger la mejor opción de inversión de su capital. Utilizando como fuente las informaciones disponibles por Thomson Analytics y Bloomberg el 28 de octubre, presentamos en la siguiente tabla las recomendaciones relacionadas con las acciones sin derecho a voto de Itaú Unibanco. Thomson Bloomberg Comprar Mantener 3 4 Vender 0 0 Total de los analistas De acuerdo con los datos obtenidos en Thomson, el promedio de los precios objeto estimado es de de R$ 37,14, un potencial de valorización de 18,1% para el mismo período de En Bloomberg, el promedio de los precios objeto estimados es R$ 37,50, hay un potencial de valorización de 19,2%. 38

37 Recompra de Acciones En el tercer trimestre de 2013, adquirimos acciones sin derecho a voto al precio medio de R$ 28,02, totalizando R$ 406,3 millones. Desde noviembre de 2004, Itaú Unibanco divulga mensualmente en su sitio de Relaciones con Inversores sus transacciones con acciones propias. La publicación espontánea de esas transacciones con acciones propias refuerza el comprometimiento de Itaú en adoptar las mejores prácticas de Gobierno Corporativo en sus negocios. Para saber más informaciones acceda: com.br/ri > Gobierno Corporativo > Recompra de Acciones.A continuación, consulte las negociaciones efectuadas en cada mes: Costo de Adquisición Periodo Volumen Precio Promedio () Septiembre , Agosto , Julio , Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Fuimos seleccionados por 14º vez consecutiva para formar parte del DJSWI, principal índice de Sustentabilidad del mundo, en su edición del 2013/2014. Somos el único banco latinoamericano a participar de la composición del índice desde su creación. La nueva cartera está compuesta por 333 empresas de 25 países de las Américas, Europa, Asia, África y Oceanía, de las cuales solamente 8 son empresas brasileras. En esta nueva edición, alcanzamos la mejor nota del sector Bancario, en los rubros Política Anticrimen/Medidas, Gestión de la Marca y Estabilidad Financiera y Riesgo Sistémico. El índice es revisado anualmente con base en cuestionarios enviados a las empresas e informaciones públicas de las compañías. El levantamiento incluyó a las mayores empresas por valor de mercado de Dow Jones Global Index, representando 59 sectores de actuación. De cada sector, solamente 10% de las mejores clasificadas en el ranking de sustentabilidad son seleccionadas para formar parte del índice, con base en el análisis de más de 20 puntos relativos a performance económica, social y ambiental de estas empresas. Relaciones con Mercado Dando secuencia al ciclo Apimec 2013 por Brasil, hasta octubre realizamos 19 de las 22 reuniones programadas para el año, siendo 7 de ellas en eventos Expo Money, exposición volcada a la educación financiera. Hasta el momento, personas participaron de nuestras reuniones Apimec. Además, participamos de todas las 7 ediciones de la feria Expo Money realizadas por el país hasta octubre. Las reuniones programadas para el 4º trimestre son las siguientes: São Paulo Rio de Janeiro* Porto Alegre* * Sucederá en las ferias Expo Money Reuniones Apimec 4T13 Principales Ratings - Actualización Moody s 12/Noviembre - 14h 13/Noviembre - 19h 27/Noviembre - 19h Al inicio de octubre, Moody s divulgó un cambio en la perspectiva del rating soberano brasilero de positiva para estable, basándose en las siguientes consideraciones: (i) principales métricas de crédito se están deteriorando; (ii) la economía se encuentra en un largo período de bajo crecimiento, y; (iii) deterioración en la calidad de reporte de las cuentas del gobierno. Como consecuencia de esa alteración, la agencia de rating cambió de positiva para estable la perspectiva de los ratings (i) de emisor a depósito de largo plazo en escala global y moneda local y (ii) de largo plazo de depósito, deuda senior y subordinada en moneda extranjera de Además, con motivo de la revaluación efectuada por la agencia sobre la capacidad del gobierno brasilero de suministrar respaldo sistémico al sistema financiero, Moody s rebajó los ratings: (i) de emisor de largo plazo en escala global y moneda local y (ii) de programas/deuda senior de largo plazo en escala global y moneda extranjera de Para obtener más informaciones sobre los ratings, acceda > Opinión del Mercado > Ratings. Valorización de las acciones sin derecho a voto - PN (ITUB4) El siguiente gráfico presenta la evolución de R$ 100 invertido hace diez años, desde el 30 de septiembre de 2003 hasta el 30 de septiembre de 2013, comparando los valores con y sin reinversión de dividendos de Itaú Unibanco con la performance de Ibovespa y del CDI. CAGR: 20,17% CAGR: 16,44% CAGR: 12,58% CAGR: 12,37% Acciones sin derecho a voto com reinversión de dividendos Acciones sin derecho a voto sin reinversión de dividendos Ibovespa CDI 39

38 Auto de Infracción de la Receita Federal do Brasil (RFB) En agosto, comunicamos al mercado que la RFB envió un auto de infracción en el valor de aproximadamente R$ 18 mil millones referente a la operación societaria de asociación entre Itaú y Unibanco. La RFB está en desacuerdo con la forma societaria adoptada para unificar las operaciones de Itaú y de Unibanco. Ocurre que la operación, de la forma sugerida por la RFB, no tiene ningún respaldo en las normas aplicables a las instituciones financieras en Brasil. En este sentido, contestamos el auto de infracción, afirmando que son apropiadas las operaciones realizadas, siendo inadecuado por lo tanto, el entendimiento de la RFB que hubo ganancia tributable. Consideramos remoto el riesgo de pérdida en el procedimiento fiscal en referencia, lo que fue corroborado por nuestros abogados y asesores externos. Reafirmamos que las operaciones realizadas en 2008 fueron legítimas, aprobadas por los órganos de administración de las empresas involucradas y sus respectivos accionistas y, posteriormente, sancionadas por las autoridades competentes, tales como CVM, BACEN y Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). Acuerdo entre Itaú Unibanco y Fiat Renovamos el 20 de agosto, por 10 años más, el acuerdo de cooperación comercial que mantenemos con Fiat ensambladora, líder de ventas de vehículos en el mercado brasilero. Ese acuerdo prevé la exclusividad en la oferta de financiamiento en campañas promocionales de la ensambladora Fiat para la venta de automóviles nuevos y el uso exclusivo de la marca Fiat en actividades relacionadas al financiamiento de vehículos. Reconocimientos - Mercado de Capitales Durante el 3er trimestre de 2013, recibimos los siguientes premios y reconocimientos: 1000 Mejores Fondos de Inversión 2013 realizado por Guia Exame Investimentos Pessoais, a través de una encuesta efectuada por el Centro de Estudios en Finanzas de la FGV (GVCef -FGV), fuimos elegidos el Mejor Gestor del Año que destacó los mejores gestores para el sector minorista, alta renta, empresas e inversores institucionales. Entre los fondos abiertos analizados, fuimos elegidos también en las categorías de Mejor Gestor: - Fondos en que los inversores aplican entre y reales (minorista selectivo); - Fondos DI y de corto plazo; - Fondos de acciones indexados; y - Fondos multimercados. Latin American Executive Team 2013 realizado por Institutional Investor Magazine, el ranking se obtiene a través de una encuesta realizada con más de 800 gestores de fondos de inversiones y de pensiones (analistas buy side), corredores y bancos de inversión (analistas sell side) con actuación en Latinoamérica. Divulgado el 20 de agosto, vencimos 6 de las 8 categorías del ranking: Mejor Relaciones con Inversores por Sell y Buy Sides; Mejor CEO por Sell y Buy Sides; Mejor CFO de bancos por Buy Side y Mejor Profesional de Relaciones con Inversores por Buy Side. Latin America Research Team 2013 por primera vez, Itaú BBA fue clasificado como el equipo número uno de Research de Latinoamérica. Best Cash Management Bank in Brazil fuimos reconocidos por sexto año consecutivo por la Revista Euromoney, una de las publicaciones más importantes sobre el mercado financiero. Nueva Filiación Hiper Divulgamos el lanzamiento de nuestra nueva filiación de tarjeta de crédito disponible para todos los consumidores brasileros, Hiper, aceptada en más de un millón de establecimientos afiliados por RED en todo el territorio nacional. Hiper es una evolución de Hipercard, la mayor filiación brasilera de tarjetas, y llega para atender consumidores que buscan un producto con beneficios inmediatos. El primer emisor de la filiación Hiper será Itaucard, para titulares y no titulares de cuentas corrientes del banco. Entre los beneficios, destacamos: - conversión de 120% del valor de la anualidad en bonos de celular, aplicable a todas las operadoras de telefonía que trabajan con el sistema de bonos; - tarjetas con el concepto Itaucard 2.0. Nueva Filiación Hiper Construimos una nueva marca, un nuevo posicionamiento y una nueva estrategia de negocios. REDE, un nombre más simple y directo, sintetiza los principales atributos de la compañía tales como tecnología, agilidad y modernidad, además de crear una personalidad joven y conectada. El enfoque de la empresa fue revisado, continuaremos atendiendo al comerciante, pero también nos preocupamos con el cliente final poniendo a disposición una atención más cercana, rápida y tecnológica a través de los medios digitales y mobile. Siguiendo el objetivo de ser la principal asociada de vendedores de bienes y servicios que buscan ampliar el potencial de sus negocios, REDE ofrece a sus clientes una serie de productos que siguen tendencias innovadoras de mercado. Entre ellos está Mobile Rede (captura de transacciones a través de un dispositivo acoplado al smartphone o tablet para la lectura de la tarjeta, o por la digitación de los datos de la compra y firma del cliente) y e-rede (en una única plataforma, una solución ágil, eficiente, rápida y completa para pagos online utilizando un sólido sistema de seguridad antifraude). Para dar respaldo a esta operación, cerca de 300 personas reforzarán el equipo comercial. En los últimos dos años se invirtieron cerca de R$ 500 millones en la renovación y estandarización de 75% del parque de máquinas (siendo 50% de máquinas inalámbricas POS). Rede, hasta el final de primer semestre, contaba con 1 millón de establecimientos afiliados y más de 1,7 millones de terminales, distribuidos en 89% de los municipios brasileros. Sus transacciones totalizaban más de 1,6 mil millones. 40

39 análisis de los segmentos, productos y servicios 3 er trimestre de 2013

40 (Esta página fue dejada en blanco intencionalmente) 42

41 Análisis de los Segmentos Ajustes Pro Forma Los ajustes realizados en el estado de situación patrimonial y en el estado de resultados del ejercicio se basaron en informaciones gerenciales de las unidades de negocio. Los estados contables fueron ajustados para que el patrimonio neto contable fuera sustituido por funding a precios de mercado. Posteriormente, los estados contables fueron ajustados para incorporar los ingresos vinculados al capital asignado a cada segmento. El costo de las deudas subordinadas y la respectiva remuneración a precios de mercado fueron proporcionalmente asignados a los segmentos, de acuerdo con el capital económico asignado. A partir del primer trimestre de 2013, alteramos la forma de presentar los segmentos con el objetivo de alinearnos con nuestro seguimiento de la evolución de los resultados. Efectuamos cambios de nomenclatura, con el propósito de adecuarla a la realidad de nuestra actual estructura, siendo ahora presentados los siguientes segmentos: (a) Banca Comercial - Minorista, (b) Crédito al Consumidor Minorista, (c) Banca Mayorista y (d) Actividades con el Mercado + Corporación. Los resultados de las medianas empresas, anteriormente imputados en el antiguo segmento Banco Comercial, pasan a ser reportados en la Banca Mayorista. La columna Actividades con el Mercado + Corporación presenta el resultado proveniente del exceso de capital, del exceso de deuda subordinada y de la carga del saldo neto de los créditos y pasivos tributarios. Se observa además el margen financiero con el mercado, el costo de la operación de Tesorería y el resultado de la participación patrimonial proporcional de las empresas que no están asociadas a cada uno de los segmentos y a nuestra participación en Porto Seguro. Capital Asignado Los impactos asociados a la asignación de capital están considerados en las informaciones financieras Pro Forma. Para ello, se efectuaron ajustes en los estados contables, teniendo como base un modelo propio. Adoptamos el modelo de Capital Económico Asignado (CEA) para los estados contables Pro Forma por segmento, que considera, además del capital asignado nivel I, el capital asignado nivel II (deuda subordinada) y los efectos del cálculo de la pérdida esperada de créditos, un complemento al exigido por el Banco Central do Brasil por la Circular CMN n 2.682/99. De esta forma, el Capital Asignado incorpora los siguientes componentes: riesgo de crédito (incluyendo pérdida esperada), riesgo operativo, riesgo de mercado y riesgo de suscripción de seguros. En base en esta medida de capital, determinamos el Retorno sobre el Capital Asignado (RAROC Risk Adjusted Return on Capital), que corresponde a un indicador de performance operativo consistentemente ajustado al capital necesario para respaldar el riesgo de las posiciones patrimoniales asumidas. Tasa de Impuesto a la Renta Consideramos la tasa total del impuesto a la renta, neta del impacto fiscal del pago de los Intereses sobre el Capital Propio (ICP), para los segmentos Banca Comercial Minorista, Crédito al Consumidor Minorista, Banca Mayorista y Actividades con el Mercado. La diferencia entre el valor del impuesto a la renta calculado por segmento y el valor del impuesto a la renta efectivo, indicado en el estado contable consolidado, está imputada en la columna Actividades con el Mercado + Corporación. 43

42 Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial Minorista, del Crédito al Consumidor Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más precisamente el desempeño de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 30 de Septiembre de 2013 Banco Comercial - Minorista Crédito al Consumidor - Minorista Banco Mayorista Actividades con el Mercado + Corporación (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 3 er Trimestre de 2013 Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. Itaú Unibanco Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Disponible Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Mercado Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Partes Relacionadas Títulos y Valores Mobiliarios Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (9.640) (6.577) (4.315) (62) (20.594) (Complemento de provisión para la pérdida esperada) (5.058) (5.058) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total General del Activo PASIVO Circulante y Exigible a Largo Plazo Depósitos Depósitos de Clientes Depósitos de Partes Relacionadas (*) Captaciones en el Mercado Abierto Captaciones en el Mercado Abierto con Mercado Captaciones en el Mercado Abierto con Partes Relacionadas (*) Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Obligaciones por Préstamos y Repases Instrumentos Financieros Derivativos (1.413) Otras Obligaciones Cartera de Cambio Deuda Subordinada e Diversos Prov. Técnicas de Seg., Pen. y Cap Resultados de Ejercicios Futuros Participación Minoritaria en las Subsidiarias Capital Económico Asignado - Nivel I (**) Total General del Pasivo Banco Comercial - Minorista Crédito al Consumidor - Minorista Banco Mayorista Actividades con el Mercado + Corporación Itaú Unibanco Producto Bancario Margen Financiero Gerencial Margen financiero con clientes Margen financiero con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recupera (1.775) (1.238) (703) (40) (3.755) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.168) (1.569) (760) (40) (4.537) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (499) 0 (16) - (515) Margen Operativo Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.612) (1.839) (1.595) 56 (9.989) Gastos Administrativos y Tributarios (5.711) (1.565) (1.369) (57) (8.703) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (642) (274) (226) 113 (1.029) Gastos de Comercialización de Seguros (258) (258) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto a las Rentas y Contribución Social (1.058) (177) (485) (77) (1.796) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - (48) - (2) (50) Beneficio Neto Recurrente (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 35,9% 19,1% 17,9% 12,0% 20,9% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 72,7% 81,1% 58,1% 10,6% 68,4% Índice de Eficiencia (IE) 56,0% 45,3% 38,4% 6,3% 48,2% 44

43 Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial Minorista, del Crédito al Consumidor Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más precisamente el desempeño de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 30 de Junio de 2013 Banco Crédito al Comercial - Consumidor - Minorista Minorista (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 2 o Trimestre de 2013 Banco Comercial - Minorista Crédito al Consumidor - Minorista Banco Mayorista Banco Mayorista Actividades con el Mercado + Corporación Actividades con el Mercado + Corporación Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. Itaú Unibanco Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Disponible Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Mercado Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Partes Relacionadas Títulos y Valores Mobiliarios Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (10.524) (6.432) (4.323) (62) (21.341) (Complemento de provisión para la pérdida esperada) (5.058) (5.058) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total General del Activo PASIVO Circulante y Exigible a Largo Plazo Depósitos Depósitos de Clientes Depósitos de Partes Relacionadas (*) Captaciones en el Mercado Abierto Captaciones en el Mercado Abierto con Mercado Captaciones en el Mercado Abierto con Partes Relacionadas (*) Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Obligaciones por Préstamos y Repases Instrumentos Financieros Derivativos (3.029) Otras Obligaciones Cartera de Cambio Deuda Subordinada e Diversos Prov. Técnicas de Seg., Pen. y Cap Resultados de Ejercicios Futuros Participación Minoritaria en las Subsidiarias Capital Económico Asignado - Nivel I (**) Total General del Pasivo Itaú Unibanco Producto Bancario Margen Financiero Gerencial Margen financiero con clientes Margen financiero con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Pensión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recupera (1.974) (1.186) (1.020) 16 (4.164) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (2.356) (1.466) (1.105) 16 (4.912) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (499) - (15) - (514) Margen Operativo Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.464) (1.821) (1.510) (169) (9.965) Gastos Administrativos y Tributarios (5.596) (1.555) (1.289) (186) (8.626) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (619) (266) (221) 17 (1.090) Gastos de Comercialización de Seguros (249) (249) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto a las Rentas y Contribución Social (935) (218) (311) 72 (1.393) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias - (18) - (6) (24) Beneficio Neto Recurrente (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 33,1% 21,4% 13,6% 11,9% 19,3% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 74,9% 79,2% 68,0% 22,0% 72,1% Índice de Eficiencia (IE) 56,0% 44,9% 38,0% 24,0% 49,1% 45

44 Análisis de los Segmentos Banco Comercial - Minorista El resultado del segmento Banco Comercial Minorista proviene de la oferta de productos y servicios bancarios a una base diversificada de clientes, persona física y jurídica. El segmento comprende los clientes minoristas, clientes de alta renta, clientes con elevado patrimonio financiero (private bank) y el segmento empresas (micro y pequeñas empresas). En el tercer trimestre de 2013, el beneficio neto recurrente del segmento fue de R$ millones, 9,3% mayor que el del trimestre anterior. Este crecimiento, que representó R$ 158 millones, se debió al aumento de 2,1% en el producto bancario (observándose el margen financiero que aumentó 2,6%) y a la reducción de 10,1% de las pérdidas con créditos y siniestros, netas de recuperación. Los otros gastos operativos fueron 2,3% mayores que en el segundo trimestre de 2013, atenuando el impacto positivo del producto bancario y del resultado de pérdidas con créditos y siniestros. En el período, el retorno anualizado sobre el capital asignado del Banco Comercial Minorista alcanzó 35,9%, 2,8 puntos porcentuales arriba de lo registrado en el trimestre anterior. El índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 72,7%. Cartera de Crédito - Banco Comercial El saldo de la cartera de crédito ascendió a R$ millones al final del tercer trimestre del año, con aumento de 3,1% comparado con el trimestre anterior. El índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días (sin provisión complementaria) se mantuvo superior a 120% en los últimos 2 años y alcanzó 141% en septiembre de 2013, con una pequeña reducción de 1,0 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Si se considerara la provisión complementaria, el índice de cobertura alcanzaría 173% en septiembre de 2013, 2,0 puntos porcentuales mayor que en junio de Saldo de PCLD e Índice de Cobertura 124% 135% 124% 124% 125% % 142% 141% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Saldo de PCLD (sin provision complementaria) Cobertura sobre NPL - 90 días Algunos Destaques Adicionales del Banco Comercial: Red de Atención (*) Persona Física La red de atención de Itaú Unibanco tiene cobertura nacional y adopta una estrategia de segmentación que dispone de estructuras, productos y servicios desarrollados para atender las necesidades específicas de los más diversos perfiles de clientes. Estos son: Itaú, Itaú Personnalité e Itaú Private Bank. Entre los productos ofrecidos en nuestra red de sucursales y por medio de los canales electrónicos 30 Horas, están: las cuentas corrientes, inversiones, tarjetas de crédito, préstamos personales, seguro y financiamiento inmobiliario y de vehículos, entre otros. Terminamos el mes de septiembre de 2013 con puestos de atención en Brasil, entre Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB). A lo largo del año, 55 sucursales y 34 PABs fueron inaugurados. Evolución de la Red de Atencíon del Mercado Minorista en Brasil (*) dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Puestos de Atención Bancaria (PAB) Sucursales (*) No considera las sucursales y PABs del exterior e Itaú BBA. Distribución Geográfica de la Red de Atención (*) Cantidad de Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB) Norte 132 Medio-Oeste 339 Sur 763 Noreste 362 Sudeste (*) No considera las sucursales y PABs del exterior e Itaú BBA. Crédito al Consumidor - Minorista Total de Puntos: El resultado del segmento de Crédito al Consumidor proviene de productos y servicios ofrecidos a clientes que no son titulares de cuentas corrientes. En el tercer trimestre de 2013, el segmento obtuvo un beneficio neto recurrente de R$ 428 millones, 11,9% inferior al resultado del segundo trimestre. El beneficio del segmento fue afectado negativamente por la baja de 3,9% en el margen financiero y por el aumento de 4,3% en las pérdidas con créditos y siniestros netos de recuperación. Con efecto positivo en el resultado, los ingresos por prestación de servicios y de tarifas bancarias crecieron 6,9% y los gastos administrativos y tributarios se mantuvieron prácticamente estables con relación al trimestre anterior. El retorno sobre el capital asignado fue de 19,1% al año y el índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 81,1% en el tercer trimestre del año. Cartera de Crédito - Crédito al Consumidor Al 30 de septiembre de 2013, el saldo de la cartera de crédito ascendió a R$ millones, menor en de R$ 478 millones con relación al saldo del 30 de junio de El índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días alcanzó 114% al final del tercer trimestre, 7,0 puntos porcentuales superiores al del trimestre anterior y 9,0 puntos porcentuales superiores al del mismo período de En los últimos dos años, ese índice se mantuvo cercano a 100%. Considerando el saldo de la provisión complementaria, la cobertura sería de 128% en septiembre de 2013, 1,0 punto porcentual superior a la de junio de

45 Análisis de los Segmentos Saldo de PCLD e Índice de Cobertura 105% % 90% % % 105% % 159% % 165% 167% 175% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Saldo de PCLD (sin provision complementaria) 118% 110% 107% Cobertura sobre NPL - 90 días 114% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Saldo de PCLD (sin provision complementaria) Banco Mayorista Saldo de PCLD e Índice de Cobertura Cobertura sobre NPL - 90 días El resultado del segmento mayorista proviene de los productos y servicios ofrecidos a las medianas empresas y a las actividades de Itaú BBA, responsable por las operaciones comerciales con grandes empresas y por la actuación como Banco de Inversiones El margen financiero totalizó R$ millones en el tercer trimestre, con aumento de 6,5% con relación al segundo trimestre. Los ingresos por prestación de servicios y de tarifas bancarias alcanzaron R$ 873 millones, en línea con el trimestre anterior. Las pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación ascendieron a R$ 703 millones en el tercer trimestre de 2013, con una reducción significativa de 31,1% comparadas con el segundo trimestre. De esa forma, el resultado del Banco Mayorista totalizó R$ millones en el tercer trimestre de 2013, que corresponden a un aumento de 30,2% con relación al trimestre anterior. El retorno sobre el capital asignado de Banca Mayorista alcanzó 17,9% al año y el índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de 58,1%. Cartera de Crédito - Banca Mayorista El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$ millones en septiembre de 2013, mostrando un crecimiento de 2,6% con relación a junio de En los últimos dos años, el índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días fue superior a 140%, y al final del tercer trimestre de 2013 alcanzó 175%, 16 puntos porcentuales superior al del mismo período del año anterior. Considerando la provisión complementaria, el índice de cobertura fue de 237% en septiembre de 2013, 18 puntos porcentuales superior al de junio de Medianas Empresas A partir de 2013, el subsegmento de medianas empresas pasó a formar parte del segmento mayorista de Itaú Unibanco. A través de esa estructura, pretendemos tener una estructura más especializada de atención, con mayor agilidad y mejor oferta de productos, con el objetivo de aproximarnos más a nuestros clientes y aumentar nuestra penetración en el segmento. Grandes Empresas Nuestros clientes representan cerca de grandes grupos empresariales en Brasil, Argentina, Chile, Colombia y Perú. También atendemos a más de 200 instituciones financieras y 700 inversores institucionales. Ofrecemos una amplia cartera de productos y servicios bancarios, que van desde el cash management hasta las operaciones estructuradas y las transacciones en el Mercado de Capitales. La cartera de crédito con avales y fianzas creció 4,2% con relación al segundo trimestre de 2013, y 16,9% comparada con el mismo período del año anterior, alcanzando R$ 178,2 mil millones, principalmente por las operaciones en Moneda Extranjera y Recursos Dirigidos. Mantuvimos nuestro excelente nivel de calidad de la cartera de crédito, con un 94,6% de los créditos clasificados en las categorías de riesgo AA, A y B, según criterios de la Resolución nº del Consejo Monetario Nacional. Resaltamos la participación de Itaú BBA en operaciones con derivados, en donde mantuvimos una posición de destaque en la CETIP. El enfoque se concentró en operaciones de protección sobre las exposiciones de monedas extranjeras, tasas de interés y commodities efectuadas por nuestros clientes. El volumen de operaciones contratadas entre enero y septiembre de 2013 fue 33,9% mayor que en el mismo período del año anterior. Banco de Inversiones En la actividad de Banco de Inversiones, destacamos: Renta Fija: en el período de enero a septiembre de 2013, participamos en operaciones de debentures, pagarés y securitizaciones que ascendieron a R$ 10,7 mil millones. En el ranking ANBIMA de distribución de renta fija, de enero a septiembre de 2013, alcanzamos la 1ª posición en volumen con 23,4% de participación de mercado. En emisiones internacionales de renta fija, actuamos como joint bookrunners de ofertas con volumen total de US$ 18,8 mil millones alcanzando el segundo lugar en el ranking de Emisiones de Empresas Brasileras de septiembre de 2013 de BondRadar. Fusiones y Adquisiciones: prestamos asesoría financiera a 26 transacciones hasta septiembre de 2013, obteniendo la segunda colocación en el ranking Dealogic por cantidad de operaciones y acumulando un total de US$ 9,6 mil millones. Renta Variable: alcanzamos la primera posición en el ranking de Originación de ANBIMA, de septiembre de 2013, por cantidad de transacciones con volumen de operaciones de R$ 3,2 mil millones. Premios y reconocimientos Institutional Investor Rankings 2013: Itaú IBBA fue clasificado como el equipo número uno de research en Latinoamérica, en el reconocido ranking de Institutional Investors Revista Euromoney: Itaú BBA fue reconocido por sexto año consecutivo como el Mejor Banco de Cash Management de Brasil por la revista Euromoney, una de las más importantes publicaciones sobre el mercado financiero. 47

46 Productos y Servicios Los resultados de cada producto y servicio están clasificados en los segmentos de acuerdo con las características de las operaciones. Por lo tanto, algunos de los productos y servicios listados a continuación pueden estar asignados en más de un segmento. Crédito Consignado El crecimiento del crédito consignado se reflejó en una mayor participación del consignado en el crédito personal, pasando de 30,9% en septiembre de 2012 para 43,0% en el período actual. Evolución de la Participación del Consignado en el Crédito Personal sep/13 43,0% 57,0% El crédito consignado es un préstamo con cuotas fijas que son descontadas directamente del salario del cliente para el banco, sin transitar por la cuenta del deudor. jun/13 sep/12 30,9% 40,4% 69,1% 59,6% En el último trimestre de 2012, Itaú Unibanco S.A. y Banco BMG S.A. constituyeron el Banco Itaú BMG Consignado S.A., una institución financiera controlada por Itaú Unibanco, para la oferta, distribución y comercialización de créditos consignados en el territorio brasilero. La operación, que se inició en diciembre de 2012, permite la expansión de nuestros negocios en ese segmento con una asociación cuya actuación será pautada por nuestros valores y principios de transparencia, además de las políticas y buenas prácticas de gestión. Esta operación tiene como objetivo diversificar nuestra cartera de crédito, complementando la estrategia de crédito consignado y generando un mejor perfil de riesgo. Evolución de la Cartera de Incumplimiento En el tercer trimestre, la cartera de Itaú BMG Consignado ascendieron a R$ millones de activos, lo que representó un aumento de 46% con relación a junio de Al final de septiembre de 2013, el total de la cartera de consignado ascendió a R$ millones, con aumento de 64,0% (R$ millones) en doce meses. Lo anterior se debe principalmente por la cartera de jubilados y pensionistas del INSS que creció 185% con relación a septiembre de Evolución de la Cartera de Crédito Consignado Itaú Unibanco % 100% 100% 100% 100% 91% 79% 73% 9% 21% 27% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Cartera Itaú BMG Itaú Consignado + 64,0% Nuestra estrategia de mayor crecimiento en el segmento de Beneficiarios del INSS, en conjunto con las políticas de crédito adoptadas, permitieron que la evolución de la cartera fuese acompañada por la mejora de la insolvencia. Índice de NPL 90 días (Base 100) Consignado total Nota: informaciones comparables a las del Sistema Financiero nacional divulgadas por el Bacen % % Crédito Consignado Crédito Inmobiliario % % % % % 69% 69% 69% 69% 70% 70% 71% % 70% dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Persona física Otros - Crédito Personal Nuestra cartera de crédito inmobiliario mantuvo el ritmo de crecimiento de los últimos trimestres y ascendió a R$ millones al final de septiembre de En los últimos doce meses, el saldo creció 33,1% y en el trimestre el crecimiento fue de 8,3%. La cartera de persona física, que ascendió a R$ millones al final de este trimestre, presentó un aumento de 8,1% con relación al trimestre anterior y 34,9% comparada con septiembre de La cartera de persona jurídica terminó el mes de septiembre con R$ millones, creciendo 8,9% con relación al trimestre anterior. Evolución de la Cartera de Crédito Inmobiliario Persona jurídica + 33,1% En el tercer trimestre del año, el volumen de contrataciones de financiamientos inmobiliarios para prestatarios fue de R$ millones y en el segmento volcado a los empresarios fue de R$ millones, totalizando R$ millones. Volumen de Contrataciones 3T13 2T13 3T12 3T13-3T13-2T13 3T12 Prestatanos ,8% 66,2% Empresarios ,8% 12,9% Total ,8% 40,9% Las transacciones con garantía que utiliza el instituto de enajenación fiduciaria representan cerca de 98% de nuestro saldo persona física. Desde 2007, operamos con esa modalidad de garantía en la totalidad de nuestros contratos. En los últimos doce meses, 100% de las nuevas contrataciones utilizaron el Sistema de Amortizaciones Constantes (SAC), en que las prestaciones decrecientes a lo largo del tiempo promueven la amortización más rápida del contrato, reduciendo el loan-tovalue (índice que mide la relación entre el valor del financiamiento y el valor del inmueble) en ritmo más acelerado que en otros sistemas de amortización. 48

47 Productos y Servicios El loan-to-value (LTV) de la cartera fue de 42% en septiembre de 2013, manteniéndose estable con relación a los períodos anteriores. En los últimos doce meses, el LTV de las zafras se mantuvo estable en alrededor de 60%, y en el segundo trimestre de 2013 fue 10 punto porcentuales inferior al del SFN, según el último Informe de Estabilidad financiera divulgado por el Bacen. El loan-to-value de nuestra cartera de vehículos fue de 75,8% en septiembre de 2013, mostrando estabilidad desde diciembre de Loan to-value (%) Cartera 76% 76% 76% 76% Loan to-value Zafra y Cartera 60% 61% 60% 41% 42% 42% dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Cartera y nuevas concesiones sep/12 jun/13 sep/13 Zafra (média trimestral) Cartera El incumplimiento de más de 90 días después de seis meses de la concesión permaneció abajo del promedio del mercado desde 2012, y mostró un comportamiento diferente al índice en el Sistema Financiero Nacional (SFN), el cual mostró una tendencia de aumento. NPL over 90 (%) seis meses después de la concesión El saldo de la cartera de vehículos para la persona física ascendieró a R$ millones al final del tercer trimestre del año. Las nuevas concesiones de financiamiento, leasing y Finame para la persona física y jurídica ascendieron a R$ millones, presentando un aumento de 22,9% con relación al trimestre anterior y 3,5% comparadas con el mismo período del año anterior. Consorcio 0,82 0,58 0,53 0,53 0,47 0,11 0,14 0,17 Itaú Unibanco 0,93 0,85 0,78 0,59 0,26 0,19 0,14 0,20 0,07 0,17 concesión Fuente: Banco Central do Brasil Informe de Estabilidad financiera. Financiamiento de Vehículos Mercado El 19 de Agosto de 2013, renovamos, hasta 2023, el contrato de cooperación comercial con Fiat, líder en el mercado brasilero desde hace más de 10 años. Este contrato prevé la exclusividad para la oferta de financiamiento y el uso exclusivo de la marca en actividades de financiamiento, según se mencionó en la página 6 de este informe. En septiembre de 2012, volvimos a ser líderes en las concesiones para vehículos Okm. El crecimiento en el ritmo de concesión de créditos para la adquisición de vehículos en este segmento vuelve a ocurrir con tasas de aprobación adecuadas a la calidad de crédito que buscamos para nuestra cartera. 0,73 El consorcio es un sistema de auto financiamiento para la compra a plazo y programada de inmuebles y vehículos que complementa nuestra cartera de productos minoristas. Por ser una prestación de servicios, la administración de consorcio no genera riesgo de incumplimiento ni asignación de capital de crédito para la institución. En el tercer trimestre de 2013, el saldo de cuotas a cobrar alcanzó R$ 9,1 mil millones, un aumento de 17,3% con relación al trimestre anterior y de 41,6% comparado con el mismo período de En el período, mantuvimos 351 mil contratos activos, con aumentos de 10,6% y 32,6% con relación al trimestre anterior y al mismo período de 2012, respectivamente Plazo Medio y Porcentual de Entrada de los Planes (Itaú Unibanco) T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Consorciados Activos (miles) Saldo de Cuotas por Cobrar S11 2S11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 % Entrada Plazo medio (meses) 49

48 Productos y Servicios Tarjetas A través de operaciones propias y con asociaciones, ofrecemos una amplia cartera de tarjetas de crédito y de débito para cerca de 58 millones de titulares y no titulares de cuentas corrientes (en cantidad de cuentas) por un valor negociado de R$ 62,7 mil millones en el tercer trimestre de 2013, con evolución de 11,4% con relación al mismo período del año anterior. Tarjetas de Crédito Itaú Unibanco es líder en el segmento de tarjetas de crédito en Brasil a través de Itaucard, Hiper, asociaciones y acuerdos comerciales con empresas líderes en segmentos de telecomunicaciones, automotriz, minorista y aéreo que actúan en el mercado brasilero, totalizando 32,2 millones de cuentas de titulares y no titulares de cuentas corrientes. Continuamos enfocándonos en negocios de mayor escala, de acuerdo con el objetivo de aumentar la eficiencia del grupo y mantuvimos la política de concesión más conservadora para mantener la calidad de crédito de nuestra cartera de tarjetas. En el tercer trimestre de 2013, el valor negociado con tarjetas de crédito fue de R$ millones, un aumento de 9,0% con relación al mismo período del año anterior. 34, , ,7 33,9 33,3 32,8 32,3 32, T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Valor Negociado () Cuentas de Tarjetas - no tiene en cuenta las tarjetas adicionales (millones) Transacciones con Tarjetas de Crédito En el tercer trimestre de 2013, el valor negociado de tarjetas de crédito fue de R$ 52,6 mil millones. Este valor representa 65,3% del total de los negocios generados por la acreditación, con un crecimiento de 16,6% con relación al mismo período del año anterior. Con relación al segundo trimestre de 2013, los ingresos por servicios de tarjetas de crédito presentaron un aumento de R$ 10,7 millones o 1,7%. Comparado con el mismo trimestre de 2012, estos ingresos presentaron un crecimiento de R$ 65,5 millones, o 11,6%. 605, ,7 556,6 562, , , , , T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Valor Negociado - Tarjetas de Crédito () Ingresos por Servicios - Tarjetas de Crédito () Nota: El valor negociado y los ingresos consideran 100% de REDE. Transacciones con Tarjetas de Débito El valor negociado en las transacciones de tarjetas de débito fue de R$ 28,0 mil millones y representó 34,7% del valor total negociado en el tercer trimestre de 2013, con aumento de 6,6% con relación al trimestre anterior y crecimiento de 20,0% comparado con el mismo período de Con relación al tercer trimestre de 2012, los ingresos por servicios de tarjetas de débito presentaron un crecimiento de 19,6%, que significó R$ 32,9 millones. Con relación al segundo trimestre de 2013, el aumento fue de R$ 16,3 millones o 8,8%. Tarjetas de Débito En el segmento de tarjetas de débito, que incluye solamente clientes titulares de cuentas corrientes, contamos con una base de 25,8 millones de cuentas. El valor negociado fue de R$ millones en el tercer trimestre de 2013, con crecimiento de 19,4% con relación al mismo período del año anterior. 23,5 23,9 24,2 24,3 24, ,5 25,7 25, T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Valor Negociado () Acreditación y Procesamiento Cuentas de Tarjetas - no considera las tarjetas adicionales (millones) Nuestro negocio de acreditación y procesamiento comprende el proceso de captura de transacciones por intermedio de la afiliación, gestión y relación con los establecimientos comerciales a través de la empresa REDE. En este trimestre, el valor negociado fue de R$ 80,6 mil millones, con crecimiento de 5,6% comparado con el segundo trimestre de 2013 y de 17,7% con relación al mismo período del año anterior. 172, ,7 153, , , ,0 184, , T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Valor Negociado - Tarjetas de Débito () Ingresos por Servicios - Tarjetas de Débito () Nota: El valor negociado y los ingresos consideran 100% de REDE. Base de Equipamientos (*) Al final de este trimestre, nuestra base de equipamientos instalados y activos fue de mil unidades, con crecimiento de 4,8% con relación al trimestre anterior y de 8,9% comparado con el mismo período de A partir del segundo trimestre de 2013, el número de equipamientos es exclusivo de REDE como resultado de la finalización del proceso de unificación de los parques de POS de Hiper y de REDE T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 (*) 100% de la base de equipamientos de REDE está apta para capturar las transacciones de las tarjetas de filiación Hiper. Miles 50

49 Productos y Servicios Wealth Management & Services (WMS) Gestión de Activos (Asset Management) * En septiembre de 2013, alcanzamos R$ 376,3 mil millones* en recursos bajo gestión, representando 15,5% del mercado. En el año, tuvimos un crecimiento total de 9,6%, principalmente por los fondos multimercado y referenciados DI. Además de esa fuerte presencia local, tenemos presencia internacional con profesionales estratégicamente asignados, buscando oportunidades y soluciones de inversión adecuadas a clientes globales. * Fuente: Ranking de Gestión ANBIMA septiembre/2013 Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag. Administración de Activos Administramos Fondos de Privatización, Renta Fija, Acciones, Acciones Cartera Libre, Clubes de Inversión y Carteras de Clientes y del Grupo, en Brasil y en el exterior. R$ mil millones Custodia Internacional: ofrecemos los servicios de Custodia y Representación para Inversores no Residentes, Custodia de Programas de ADR y también actuamos como Depositario de Programas de BDR. Cerramos el mes de septiembre con R$ 171,3 mil millones bajo custodia, lo que representa una disminución de 23% con relación al mismo período de 2012, debido a la desvalorización en los mercados de Bolsa, con impactos en el valor de los programas de ADR. Soluciones para Corporaciones: ofrecemos diversas soluciones para el Mercado de Capitales, como control de programas de Stock Options, Registro de Acciones, Debentures, Liquidación y Custodia de pagarés y CCBs. También actuamos como Agente de Garantías en operaciones de Project Finance, Escrow Accounts, Contratos de Préstamo y Financiamiento. El banco es líder en el Registro de Acciones, presentando servicios a 231 empresas con acciones negociadas en BM&FBovespa, representando 63,5% del total y lidera el Registro de Debentures emitidas en septiembre de 2013, con 356 emisiones. Fuente: Planeamiento Estratégico de Securities Services Itaú Unibanco, ANBIMA y Bovespa - septiembre/ dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Carteras Administradas Fondos de Inversión El saldo de los activos bajo administración cerró el tercer trimestre de 2013 en R$ 622,4 mil millones, un crecimiento de 2,3% sobre el trimestre anterior, y de 19,8% con relación al tercer trimestre de De acuerdo con los datos de ANBIMA, en septiembre de 2013, ocupábamos el segundo lugar en el ranking global de administración de fondos y carteras administradas*, con una participación de mercado de 20,2%. * Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag. Securities Services El área de Securities Services posee cuatro líneas de negocios y tiene como clientes Empresas de Capital Abierto y Cerrado, Fondos de Pensión, Asset Management e Inversores Internacionales, totalizando clientes distribuidos en 21 países. Cerramos el mes de septiembre de 2013 con 23,8% del mercado de custodia, con R$ 930,6 mil millones de activos, lo que representa un crecimiento de 2% con relación al mismo período de Nuestras líneas de negocio son: Custodia Local y Administración Fiduciaria: ofrecemos las soluciones de Custodia y Contraloría para Carteras, Fondos de Inversiones, Préstamos, de Pensión y servicios de Administración de Fondos de Inversiones, representación legal, encuadramiento y contratación de prestadores de servicios. Cerramos el mes de septiembre con R$ 759,3 mil millones custodiados, lo que representa un crecimiento de 10% con relación al mismo período de

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51 Operaciones bancarias & seguros 3º trimestre de 2013

52 Operaciones Bancarias & Seguros A continuación presentamos, los estados contables e índices financieros relevantes sobre el desempeño de nuestras operaciones bancarias y de seguros, que incluyen las operaciones de seguros, pensión y capitalización, en base a informaciones gerenciales generadas por los modelos internos, con el objetivo de reflejar con mayor detalle el desempeño de esas operaciones. Se consideró el desempeño proporcional de 30% referente a nuestra participación en la empresa Porto Seguro. A partir de 2013, efectuamos algunas alteraciones en los criterios de consolidación de los resultados de seguros, pensión y capitalización en este informe. El objetivo es alinear los criterios de consolidación de los resultados que estamos presentando en los demás negocios del banco y mostrar los resultados en la forma en que la administración monitorea los resultados del segmento. Reclasificamos la consolidación histórica de los resultados del segmento para permitir mayor comprensión en el análisis. Destaques A continuación presentamos los principales índices de nuestras operaciones bancarias y de seguros. En este análisis, eliminamos el efecto del resultado del exceso de capital en nuestras operaciones, el cual es calculado para diferenciar nuestro capital total del capital de esos dos negocios. El capital de nuestras operaciones bancarias proviene de nuestra exposición ponderada al riesgo (RWA), considerando el índice de capital de 13,75% (11% de Basilea con un 25% de margen de seguridad), y el capital de seguros considera la alocación gerencial a nuestras operaciones. (excepto cuando se indica) 3T13 2T13 3T12 Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente (*) Operaciones Bancarias Exceso de Capital Operaciones de Seguros Seguros Pensión Capitalización Ingresos (*) Producto Bancario (1) Ingresos de Seguros (2) Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - Anualizado (3) 0,0% 0,0% 0,0% Operaciones Bancarias -23,2% -25,8% -25,1% Operaciones de Seguros 36,5% 35,3% 26,6% Índice de Eficiencia (IE) (4) 0,0% 0,0% 0,0% Operaciones Bancarias 169,4% 183,6% 201,1% Operaciones de Seguros 32,3% 33,4% 36,0% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (5) 0,0% 0,0% 0,0% Operaciones Bancarias 169,4% 183,6% 201,1% Operaciones de Seguros 64,2% 65,4% 71,8% Combinado de Operaciones de Seguros (6) 72,0% 73,8% 83,8% Saldo de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa/ Cartera de Crédito - Operaciones Bancaria 6,6% 7,0% 7,7% Índice de siniestralidad - Operaciones de Seguros (7) 32,5% 33,2% 37,8% Estado de Situación Patrimonial 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/12 Activos Totales (8) Operaciones Bancarias (8) Exceso de Capital (8) Operaciones de Seguros (8) Operaciones de Crédito Provisiones Técnicas (8) Seguros (8) Pensión (8) Capitalización (8) Datos Quantitativos Colaboradores del Plan de Pensión Tradicional y de PGBL (miles) Colaboradores del Plan de Pensión de VGBL (miles) Títulos de Capitalización (miles) (*) El Consolidado no representa la suma de las operaciones bancarias y de seguros, ya que también incluye el resultado del exceso de capital. (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, y del Resultado de Seguros Pensión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización. (2) Los ingresos de Seguros están compuestos por el Margen Financiero Gerencial, Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, Primas Ganadas, Contribuciones de Pensión e Ingresos de Capitalización; (3) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Promedio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que aún no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (4) El cálculo del Índice de Eficiencia se efectuó dividiendo los Gastos Administrativos y Tributarios (+) Gastos de Comercialización de Seguros por el Producto Bancario (-) Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro (5) El cálculo del Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo se efectuó dividiendo los Gastos Administrativos y Tributarios (+) Gastos de Comercialización de Seguros (+) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (+) Gastos con Siniestros de Seguros, por el Producto Bancario (-) Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. No considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro (6) El cálculo del Combined Ratio de Operaciones de Seguros es la suma de los índices: Siniestros Retenidos/Primas Ganadas, Gastos de Comercialización/Primas Ganadas, Gastos Administrativos (+) Otros Ingresos y Gastos Operativos/Primas Ganadas. El Índice no considera la operación de salud y nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (7) El cálculo del índice de Siniestralidad se efectuó dividiendo los Siniestros Retenidos por las Primas Ganadas. El cálculo no considera nuestra participación del 30% en Porto Seguro. (8) No considera nuestra participación del 30% en Porto. Seguro. 54

53 Operaciones Bancarias & Seguros Los siguientes estados contables Pro Forma fueron elaborados utilizando informaciones internas de nuestro modelo gerencial y tienen como objetivo presentar el desempeño de nuestras operaciones bancarias y de seguros(1). Modelo de Costos de Venta La práctica de Itaú Unibanco, es atribuir los costos referentes a la venta de todos nuestros productos y servicios al canal correspondiente en base a la efectiva utilización de dicho costo (asignación total de costos). De esa manera, nuestro estado de resultados de seguros refleja los costos referentes a la venta de productos de seguros, pensión y capitalización en nuestra red de agencias y demás canales de distribución electrónicos o físicos. Esta práctica tiene efecto tanto del punto de vista contable como del punto de vista gerencial. Estado de Resultado Perspectiva del Producto Bancario 3T13 2T13 Consolidado Operaciones Operaciones Consolidado Operaciones Operaciones Bancarias de Seguros Bancarias de Seguros Producto Bancario Margen Financiero Gerencial (2) Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias ( Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización (2) 924 (2.187) Otros componentes Producto Bancario (55) - (55) (51) - (51) Gastos con Créditos y Siniestros (423) - (938) (419) 0 (933) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa Gastos con Siniestros (423) - (938) (419) - (933) Margen Operativo Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (329) (8.035) (1.062) (337) (7.931) (1.085) Gastos Administrativos y Tributarios (8.855) (8.308) (547) (8.784) (8.210) (575) Gastos por ventas de Seguros (148) - (406) (152) - (401) Otros Resultados (28) 16 (109) (27) 30 (109) Resultado antes de Tributación y Participaciones (3.298) (3.624) Impuesto a la Renta, Contribución Social y Participaciones (49) (145) (439) (45) (58) (421) Beneficio Neto Recurrente (3.443) (3.682) 591 ROE Recurrente - Anualizado #DIV/0! -23,2% 36,5% #DIV/0! -25,8% 35,3% Índice de Eficiencia (IE) 141,5% 169,4% 32,3% 144,8% 183,6% 33,4% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) 148,1% 169,4% 64,2% 151,5% 183,6% 65,4% Nota: El Consolidado no representa la suma de las partes, ya que también incluye el resultado del exceso de capital. El Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Promedio anualizado del exceso de capital alcanzó 5,0% en el tercer trimestre de El capital de nuestras operaciones bancarias proviene de nuestra exposición ponderada al riesgo (RWA), considerando el índice de capital de 13,75% (11% de Basilea con 25% de margen de seguridad), y el capital de seguros considera la alocación gerencial a nuestras operaciones. (1) Las Operaciones de Seguros, en este capítulo, incluyen las operaciones de seguros, pensión y capitalización. (2) En la consolidación de Itaú Unibanco, los ingresos por prestación de servicios y el margen financiero gerencial fueron clasificados en la línea de resultado de seguros, pensión y capitalización. Evolución del Beneficio Neto e Índice de Participación Operaciones Bancarias El beneficio neto recurrente de las operaciones bancarias (productos y servicios bancarios) fue de R$ millones en el tercer trimestre de 2013, aumento del 12,3% con relación al trimestre anterior, debido principalmente a un aumento del producto bancario, en función del margen financiero gerencial, principalmente con clientes, y a los ingresos por prestación de servicios y por la reducción del resultado de créditos de liquidación dudosa. El índice de participación de las operaciones bancarias en el resultado total, eliminando el resultado del exceso de capital, fue de 84,1% en el trimestre, con crecimiento de 1,0 punto porcentual con relación al segundo trimestre de ,7 86,6 83,3 84,1 83,1 84,1 Operaciones de Seguros El beneficio neto recurrente de las operaciones de seguros(1) fue de R$ 618 millones en el tercer trimestre de 2013, aumentando 4,5% con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al aumento en las primas ganadas y a la reducción de los gastos administrativos y tributarios. El índice de seguridad (2), que presenta la participación del beneficio neto recurrente de Seguros, Pensión y Capitalización con relación al beneficio neto recurrente de Itaú Unibanco, eliminando el efecto del resultado del exceso de capital, fue de 15,9%, una reducción de 1,0 punto porcentual con relación al trimestre anterior. La relación entre el producto bancario de las operaciones de seguros y el producto bancario total fue de 15,0%, reducción de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior ,3 13, ,9 13, ,7 15,9 16,9 15,9 14,1 15,1 15,2 15, T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Beneficio Neto de Operaciones Bancarias Participaciones de operaciones bancarias(%) Beneficio Neto de Operaciones de seguros Producto Bancario de Operaciones de Seg. / Producto Bancario Total (%) Índice de Seguridade (%) (1)El resultado de Seguros, en este capítulo, incluye los resultados de las operaciones de seguros, pensión y capitalización. (2) Índice de Seguridad (%) = Beneficio Neto Recurrente de Seguros, Vida y Pensión y Capitalización / Beneficio Neto Recurrente de Itaú Unibanco, sin exceso de capital. 55

54 Operaciones Bancarias & Seguros Índice de Eficiencia, Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo y ROE El índice de eficiencia de operaciones bancarias fue de 51,3% en el tercer trimestre de 2013, representando un aumento de 0,9 puntos porcentuales con relación al período anterior. Esa variación se debió al crecimiento del producto bancario (2,3% con relación al trimestre anterior), debido al aumento del margen financiero gerencial y de los ingresos por prestación de servicios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo del período fue de 71,3%, una disminución de 4,1 puntos porcentuales comparado con el trimestre anterior. Esta mejora se debió a nuestra estrategia de aumentar la participación en mercados de bajo riesgo, que resultó en una reducción de los gastos por provisión para créditos de liquidación dudosa netos de recuperación. El retorno recurrente anualizado de operaciones bancarias fue de 22,0% en el período, presentando un crecimiento de 1,6 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. 19,6 18,9 19,1 20,2 20,4 76,7 77,7 76,4 75,7 75,4 22,0 71,3 % El índice de eficiencia de operaciones de seguros fue de 32,3% en el tercer trimestre de 2013, presentando una reducción de 1,1 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. Esa mejora se debió al crecimiento de las primas ganadas y al aumento del margen financiero gerencial y a la reducción de los gastos administrativos y tributarios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo del tercer trimestre de 2013, fue de 64,2% en el período, con reducción de 1,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, y el índice de siniestralidad fue de 32,5%, una mejora de 0,7 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. El retorno recurrente anualizado de operaciones de seguros fue de 36,5% en el período, presentando un crecimiento de 1,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. 37,7 37,8 31,6 67,7 26,6 71,8 34,2 32,2 37,1 32,9 35,3 36,5 33,2 32,5 66,1 67,6 65,4 64,2 % 46,9 46,8 48,9 50,8 52,2 51,3 33,3 36,0 34,6 34,0 33,4 32,3 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Índice de Eficiencia Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo ROE das Operaciones Bancarias 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Índice de Eficiencia Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo ROE das Operaciones de Seguros Índice de Sinistralidade (%) Estado de Situación Patrimonial Consolidado (1) Nota: el índice de siniestralidad no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. 30/sep/13 Operaciones Bancarias Operaciones de Seguros Consolidado (1) 30/jun/13 Operaciones Bancarias (1) El Consolidado no representa la suma de las operaciones bancarias y de seguros, debido a que el exceso de capital está alocado solamente en el consolidado. (2) Incluye Resultados de Ejercicios Futuros. Operaciones de Seguros Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo (39.099) (39.609) Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos (33.731) (34.533) Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Crédit (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) Otros Activos (5.368) (5.076) Permanente (1.360) - - (1.304) - - Total del Activo (39.099) (39.609) Pasivo Circulante y Exigible a Largo Plazo (2.263) (2.208) Captaciones en el Mercado Abierto Obligaciones por Préstamos y Trasferencias Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión Otras Obligaciones (1) (2.263) (2.208) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias Patrimonio Neto Total del Pasivo (39.099) (39.609) Al 30 de septiembre de 2013, los activos totales de las operaciones bancarias, que incluyen principalmente títulos de valores mobiliarios, instrumentos financieros derivativos y operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos, ascendieron a R$ millones, representando un aumento de 2,5% con relación al período anterior. El patrimonio neto de las operaciones bancarias fue de R$ millones en el período, presentando un crecimiento de R$ millones, a pesar del impacto de la valorización a mercado de los títulos disponibles para la venta y de la recompra de acciones para tesorería. Los pasivos presentaron un crecimiento de 2,5% en el período en virtud, principalmente, de los aumentos de los depósitos en caja de ahorro, de las captaciones en el mercado abierto y de las obligaciones por préstamos y transferencias. Los activos totales de las operaciones de seguros ascendieron a R$ millones al 30 de septiembre de 2013, con crecimiento de 1,5% con relación al período anterior debido, principalmente, al aumento de 1,4% de las aplicaciones vinculadas a provisiones técnicas de pensión, ascendiendo R$ millones en el período. 56

55 Seguros, Pensión & Capitalización Los estados contables Pro Forma a continuación fueron preparados utilizando informaciones internas del modelo gerencial de Itaú Unibanco con el objetivo de identificar la performance de los negocios vinculados al área. Los números presentados en este capítulo incluyen nuestra participación de 30% en Porto Seguro. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros, Pensión y Capitalización Variación 3T13 2T13 3T13-2T13 Primas Ganadas ,8% Resultado de Pen. y Capitalización (50) -24,9% Siniestros Retenidos (938) (933) (6) 0,6% Gastos de Comercialización (406) (401) (5) 1,4% Otros Ingresos/(Gastos) Operacionales con Seguros (27) (29) 3-9,0% Margen de Underwriting ,8% Resultado de Operaciones con Seg., Pen. e Cap (19) -1,8% Margen Financiero Gerencial ,7% Ingresos de Servicios ,0% Gastos Administrativos y Tributarios (547) (575) 29-5,0% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (109) (109) 1-0,6% Outras Receitas/ (Despesas) Operacionais (28) (22) (7) - Resultado antes de IR y CS ,4% Impuesto de Renta/ Contribuición Social (439) (421) (18) 4,2% Beneficio Neto Recurrente ,5% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nível I Medio 36,5% 35,3% 1,2 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 32,3% 33,4% -1,1 p.p. Nota.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos y Otros Gastos Operativos. Beneficio Neto Recurrente Composición del Beneficio Neto Recurrente del Segmento de Seguros, Previsión y Capitalización T13 9,0% 33,1% 2T13 9,3% 36,9% ,9% 53,8% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Seguros Pensión Capitalización Seguros Pensión Capitalización En el tercer trimestre de 2013, el beneficio neto recurrente de Seguros, Pensión y Capitalización fue de R$ 618 millones, un crecimiento de 4,5% con relación al trimestre anterior. El retorno sobre el capital asignado fue de 36,5% en el período, un aumento de 1,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. En este trimestre, según la composición del beneficio neto recurrente, el subsegmento de Seguros presentó un crecimiento de 4,1 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, representando 57,9% del resultado. Comparado con el trimestre anterior, los principales componentes que impactaron el resultado fueron, el aumento en las primas ganadas y del margen financiero gerencial, además de la reducción de los gastos administrativos y tributarios. El aumento de los ingresos por prestación de servicios también contribuyó a la mejora del resultado. 57

56 Seguros, Pensión & Capitalización Índice de Eficiencia El índice de eficiencia del tercer trimestre, como un concepto completo (que incluye todos los gastos), fue de un 32,3%, representando una reducción de 1,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior, debido principalmente al aumento en las primas ganadas y del margen financiero gerencial y por la reducción de los gastos administrativos y tributarios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo, que agrega al cálculo los impactos de los componentes de riesgo asociados a las operaciones de Seguros fue de 64,2% en el tercer trimestre, representando una disminución de 1,2 puntos porcentuales con relación al segundo trimestre de % Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) 33,3 36,0 34,6 34,0 33,4 32,3 34,4 35,7 31,5 33,6 31,9 31,8 32,3 28,2 33,9 32,4 34,6 35,8 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Índice de eficiencia Siniestros/Ingresos Resultado antes de la Tributación sobre el Beneficio y Participaciones I.E. II.E.A.R. 3ºT/13 64,3% Resultado antes de Tributación y Participaciones (*) Neto de Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. Estado de Situación Patrimonial de Seguros, Pensión y Capitalización A continuación, presentamos el Estado de Situación Patrimonial de las operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización. El activo total al 30 de septiembre de 2013 ascendió a R$ 112,2 mil millones, un aumento de R$ millones con respecto del saldo del segundo trimestre de Las provisiones técnicas fueron de R$ 101,3 mil millones, un aumento de 1,4% con relación al trimestre anterior, principalmente por el crecimiento de las provisiones técnicas del producto VGBL. Variación 30/sep/13 30/jun/13 30/sep/13-30/jun/13 Seguro Pensión Capitalización Total Seguro Pensión Capitalización Total Total Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Títulos y Valores Mobiliarios ,1% Otros Activos (principalmente cuentas a cobrar de seguro ,4% Total del Activo ,5% Pasivo Circulante y Exigible a Largo Plazo ,5% Provisiones Técnicas Seguros ,6% Provisiones Técnicas Pensión y VGBL ,9% Provisión Técnicas Capitalización ,5% Otras Obligaciones ,7% Capital Asignado Nível I ,7% Total del Pasivo ,5% 58

57 Seguros Los números presentados en este capítulo corresponden las operaciones de seguros de Itaú Unibanco e incluyen proporcionalmente los resultados de la asociación con Porto Seguro. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros Variación 3T13 2T13 3T13-2T13 Primas Ganadas ,8% Siniestros Retenidos (933) (924) (8) 0,9% Despesas de Comercialización (406) (400) (5) 1,4% Otros Ingresos/(Gastos) Operacionales con Seguros (27) (29) 3-9,0% Margen de Underwriting ,4% Margen Financiero Gerencial ,7% Ingresos de Servicios y Tarifas Bancarias ,9% Gastos Administrativos y Tributarios (406) (423) 18-4,1% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (83) (84) 0-0,5% Otros Ingresos / (Gastos) Operacionales (28) (22) (7) - Resultado antes de IR y CS ,9% Impuesto a la Renta/Contribuición Social (266) (239) (27) 11,2% Beneficio Neto Recurrente ,5% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nível I Medio 58,9% 53,2% 5,7 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 34,3% 35,7% -1,4 p.p. Después de un amplio trabajo de simplificación de la cartera y de los procesos para que los productos ofrecidos a los clientes pudiesen ser más claros y adecuados a sus necesidades, continuamos enfocados en explorar con agilidad y eficiencia los canales propios de distribución. En este trimestre, realizamos investigaciones cuantitativas y cualitativas, con el objetivo de entender mejor a nuestros clientes y perfeccionar el proceso de ventas. Intensificamos la oferta de productos para los canales, como terminal de caja y con los gerentes. Los productos de Vida Individual y Accidentes Personales mostraran en el trimestre en récord de ventas en el mes de campaña en la red de sucursales. El seguro tarjeta protegida tuvo un aumento representativo, tanto en la apertura de cuentas como en los terminales de caja. Nuestra participación en el mercado fue de 12,6% de acuerdo con las informaciones puestas a disposición por SUSEP (que regula todos los ramos de seguro, excepto el de Seguro Salud, regulado por la ANS), con relación al acumulado de enero a agosto de Obtuvimos R$ millones en primas ganadas de seguros, teniendo en cuenta la participación de 30% en Porto Seguro. En el tercer trimestre de 2013, el beneficio neto recurrente de Seguros fue de R$ 358 millones, un crecimiento de 12,5% con relación al trimestre anterior, principalmente por el crecimiento de las primas ganadas y del margen financiero gerencial y por la reducción de los gastos administrativos y tributarios. Evolución del Beneficio Neto Evolución de la composición de las Primas Ganadas 6,2% 6,1% 3,2% 10,5% 3,0% 4,6% 10,8% 11,6% 25,1% 24,7% 2,5% 2,6% 11,3% 23,8% 2,5% 10,1% 22,4% 2,4% 55,4% 55,1% 59,2% 54,7% 10,8% 10,8% 23,2% 22,8% 2,5% 2,4% 60,5% 59,4% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Vida y Accidentes Personales Riesgo Patrimonial Garantia Extendida Grandes Riesgos DPVAT y Otros Nota: el gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. En el tercer trimestre de 2013, las primas ganadas fueron de R$ millones, luego de excluir el efecto de nuestra participación de 30% en Porto Seguro, un crecimiento de 2,2% con relación al trimestre anterior. Considerando nuestra participación de un 30% en Porto Seguro, las primas ganadas totalizaron R$ millones, un aumento de 1,8% con relación al segundo trimestre de El margen de underwriting consolidado fue de R$ 685 millones en el tercer trimestre de 2012, luego de excluir el efecto de nuestra participación de 30% en Porto Seguro, representando un aumento de 2,8% con relación al trimestre anterior. Eliminando el efecto del ramo de salud (en proceso de discontinuidad) el margen de underwriting fue de R$ 705 millones. En este trimestre, la relación entre el margen de underwriting, dividida por las primas ganadas, eliminando el efecto del ramo de salud y nuestra participación de 30% en Porto Seguro, fue de 47,2%, un aumento de 0,3 punto porcentual con relación al período anterior. % 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 59

58 Seguros Evolución de la composición de los Siniestros Retenidos % anterior, debido principalmente al aumento de las primas ganadas y a la reducción de los siniestros retenidos. 11,2% 11,5% 11,4% 10,9% 12,6% 11,4% 20,7% 23,0% 18,8% 15,9% 17,3% 17,6% Combined Ratio Ampliado 22,5% 20,2% 32,5% 32,9% 0,7% 2,8% 2,5% 1,1% 44,8% 42,5% 35,7% 38,3% 16,5% 22,2% 2,8% 2,5% 50,8% 46,2% 72,7% 78,5% 67,4% 71,7% 68,8% 66,2% % 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Vida y Accidentes Personales Riesgo Patrimonial DPVAT y Otros Grandes Riesgos Garantia Extendida Nota: el gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. En el tercer trimestre de 2013, los siniestros retenidos fueron de R$ 509 millones, luego de excluir nuestra participación de 30% en Porto Seguro, representando un aumento de 0,7% en relación al trimestre anterior. Composición de las Primas Ganadas de Vida 3T13 2T13 3T Combined Ratio Prestamista Vida y Accidentes Personales Nota: el gráfico no considera nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. % 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Nota: el combined ratio es la suma de los siniestros retenidos (+) gastos de comercialización (+) gastos administrativos (+) otros ingresos gastos operativos dividido por las primas ganadas (+) margen financiero gerencial (+) ingresos por prestación de servicios. Nota: el gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. El combined ratio ampliado, que indica la eficiencia de los gastos provenientes de la operación con relación al ingreso por primas ganadas y los ingresos del margen financiero gerencial y de servicios fue de un 66,2% en el tercer trimestre de 2013, representando una mejora de 2,6 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, debido al crecimiento de los ingresos de prestación de servicios, en adición a los mismos factores que impactaron el combined ratio. Provisiones Técnicas de Seguros Al 30 de septiembre de 2013, las provisiones técnicas de seguros fueron de R$ millones, un aumento de 4,8% con relación al trimestre anterior y de 14,1% comparado con el mismo período del año anterior. 79,0% 19,2% 83,8% 20,9% 73,1% 20,7% 78,0% 17,7% 73,8% 72,0% 17,8% 18,0% ,1% 25,1% 20,2% 23,2% 22,8% 21,4% 37,7% 37,8% 32,2% 37,1% 33,2% 32,5% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Gastos por Comercialización/Primas Ganadas Índice de Siniestralidad Gastos Administrativos y Otras/Primas Ganadas jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Nota: el combined ratio es la suma de los siniestros retenidos (+) gastos de comercialización (+) gastos administrativos (+) otros ingresos gastos operativos dividido por las primas ganadas (+) margen financiero gerencial (+) ingresos por prestación de servicios. Nota: el gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. Nota: el gráfico no considera nuestra participación de 30% en Porto Seguro. El combined ratio, que indica la eficiencia de los gastos provenientes de la operación con relación al ingreso de primas ganadas, fue de un 72,0% en el período, presentando una disminución de 1,8 puntos porcentuales con relación al trimestre 60

59 Pensión Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Pensión Variación 3T13 2T13 3T13-2T13 Resultado de Pensión (36) -49,6% Siniestros Retenidos (6) (8) 3-30,1% Despesas de Comercialización (1) (1) 0-5,4% Margen de Underwriting (7) (9) 3-27,9% Resultado de Operaciones con Pensión (33) -52,8% Margen Financiero Gerencial (1) -0,5% Ingresos de Servicios y Tarifas Bancarias ,9% Gastos Administrativos y Tributarios (83) (88) 5-5,8% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (19) (19) (0) 1,1% Resultado antes de IR y CS (24) -6,5% Impuesto a la Renta/Contribuición Social (135) (145) 10-6,7% Beneficio Neto Recurrente (14) -6,3% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nível I Medio 19,6% 20,9% -1,3 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 19,5% 19,3% 0,2 p.p. La innovación de productos ha sido importante para el crecimiento sostenible de las operaciones de pensión. Para personas físicas, se destacan los productos multimercado y multiestrategia, que permiten la aplicación de recursos en el largo plazo en procura de las mejores estrategias de inversión en el corto plazo. En los planes de pensión para personas jurídicas, se ofrece un asesoramiento customizado que posibilite el desarrollo de la mejor solución para cada empresa. Establecemos asociaciones a largo plazo con nuestros clientes corporativos, manteniendo una relación cercana con el área de Recursos Humanos y adoptando una estrategia de comunicación destinada a la educación financiera de sus colaboradores. El inicio del tercer trimestre fue marcado por el ápice del movimiento de alta en las tasas de interés futuras, impactando todos los fondos de renta fija del mercado de pensión. A partir de julio, hubo una disminución en la volatilidad, y el comportamiento de la captación ha retornado gradualmente a su nivel normal. En agosto, de acuerdo con FENAPREVI, alcanzamos el marketshare de 24,8% en reservas de planes individuales, un crecimiento de 0,8 puntos porcentuales comparado con el mismo período del año anterior. El beneficio neto recurrente del subsegmento de Pensión fue de R$ 204 millones, una reducción de R$ 14 millones con relación al trimestre anterior. La captación total de los planes de pensión en el trimestre fue de R$ millones, una disminución de 36,3% comparada al segundo trimestre de La captación neta que representa la captación total neta de rescates y portabilidades externas, fue negativa en R$ 54 millones en el tercer trimestre. En el acumulado del año, la captación total fue de R$ millones. Considerando la captación neta de rescates, en el acumulado de enero a agosto (según datos puestos a disposición por SUSEP), nuestra participación de mercado fue de 22,4% en el período. Evolución de la Composición de la Captación Total T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Personas Jurídicas Personas Físicas Evolución de la Captación Total y Neta de Pensión (54) En el tercer trimestre de 2013, la captación total de los planes de pensión de persona física presentó una disminución de 38,5% con relación al trimestre anterior. La captación total de los planes de persona jurídica fue de R$ 360 millones en el período, mostrando una disminución de 14,3% T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Tradicionales y Otros PGBL VGBL Captaciones Netas 61

60 Pensión y Capitalización Provisiones Técnicas de Pensión e Ingresos de Administración Al 30 de septiembre de 2013, las provisiones técnicas de pensión fueron de R$ millones, presentando un aumento de 0,9% con relación al saldo del 30 de junio de 2013 y de 13,4% comparado con el mismo período del año anterior. Los ingresos por tasa de administración fueron de R$ 283 millones en el tercer trimestre de 2013, un crecimiento de 1,3% con relación al segundo trimestre. Evolución del índice de Rescates El índice de rescates, que representa la relación entre rescates y el saldo de las provisiones técnicas de pensión fue de 4,0%, presentando aumentos de 0,1 y 1,3 punto porcentual con relación al segundo trimestre de 2013 y al mismo período del año anterior ,6 2,7 2,6 2,4 3,9 4,0 % T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 VGBL PGBL Tradicionales y Otros Ingresos por Tasa de Administración 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Índice de Rescates (Rescates/Saldo de la Provisión de Pensión) Nota: el gráfico no considera nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. Nota: el gráfico no considera nuestra participación de un 30% en Porto Seguro. Capitalización Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Capitalización Variación 3T13 2T13 3T13-2T13 Resultado de Capitalización (15) -11,3% Margen Financiero Gerencial ,1% Gastos Administrativos y Tributarios (58) (64) 6-9,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros (6) (7) 1-7,5% Resultado antes de IR y CS ,3% Impuesto a la Renta/Contribuición Social (37) (36) (0) 1,4% Beneficio Neto Recurrente ,3% (RAROC) Retorno sobre el Capital Asignado Nível I Medio 131,2% 152,9% -21,7 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 38,4% 41,0% -2,7 p.p. El negocio de capitalización terminó el tercer trimestre de 2013 con más de 13,7 millones de títulos vigentes. En el período de enero a septiembre de 2013, distribuimos el monto de R$ 12,5 millones en premios para clientes sorteados. El beneficio neto recurrente del subsegmento de Capitalización fue de R$ 56 millones, un aumento de 1,3% con relación al trimestre anterior, principalmente por el crecimiento del margen financiero gerencial y por la reducción de los gastos administrativos y tributarios. Provisiones Técnicas de Capitalización Al 30 de septiembre de 2013, las provisiones técnicas de capitalización fueron de R$ millones, presentando un aumento de 2,3% con relación al segundo trimestre de 2013, y se observa un crecimiento de 3,2% comparadas con el mismo período del año anterior. 11,4 11,7 11,8 13,5 13,6 13, jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 Provisión Técnicas Capitalización Cantidad de Titulos Existentes (millones) 62

61 negocios en el exterior 3 er trimestre de 2013

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