Principales tendencias de los mercados mundiales de vino

Transcripción

1 Principales tendencias de los mercados mundiales de vino Rafael del Rey Observatorio ESPAÑOL del Mercado del VINO El VINO solo se DISFRUTA con MODERACIÓN ICEX Madrid, 3 nov 2016

2 El vino en el mundo Un buen sector al que dedicarse, con proyección de futuro y grandes posibilidades para España, pero cambiando. Quien entiende los cambios tiene más posibilidades de triunfar. 2

3 Consumo estable pero diferente 300 Consumo mundial de vino Exportaciones mundiales % export/consumo ,2% 44 22,9% 24,6% ,9% 61 28,5% 28,4% 26,7% ,6% 29,5% ,5% 72 32,1% 33,2% ,6% 84 35,1% 35,8% 36,2% ,6% 96 42,2% 43,1% 41,7% 43,3% 43,5% e Más lentamente que hace años, la proporción de exportaciones sobre consumo total sigue aumentando. 3

4 Exportación mundial de vino: estable en volumen pero más caro Exportaciones mundiales de vino en valor, volumen y precios Source: Data from GTA( OeMv /l Mill Mill l ,27 2, ,31 2,12 2,19 2,13 2,14 2,17 2,22 2, ,75 2,82 2,61 2,52 2,54 2,23 2, TAM jun En 2015 creció con fuerza el valor y precios medios del vino exportado, que parece se estabiliza en 2016.

5 Principales exportadores - tamaño 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Principaux exportaterus mondiaux de vin NZe 962,6 Arg 737,2 Por 738,4 USA 1.396,2 Ale 958,0 Sud 630,1 Aus 1.460,8 Otros 3.588,2 Chi 1.661,4 Fra 8.269,8 Esp 2.638,2 En 2015, los tres grandes exportadores mundiales muestran una clásica curva de demanda, con el resto de productores entre los 2 y los 4 /l (salvo NZ) y por debajo de los 10 mill Hls. Ita 5.389,

6 Principales exportadores - evolución 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% CAGR en valor Principales exportadores mundiales de vino Ita 5.389,8 Fra 8.269,8 USA 1.396,2 Por 738,4 Ale 958,0 Otros 3.588,2 Aus 1.460,8 Arg 737,2 Esp 2.638,2 Chi 1.661,4 Sud 630,1 NZe 962,6 En los últimos 16 años, Nueva Zelanda ha crecido extraordinariamente a partir de bases pequeñas, como también lo han hecho Chile y Argentina. España es el país del viejo mundo que muestra el mayor crecimiento, particularmente en volumen. 1% CAGR en volumen 3% 1% 1% 3% 5% 7% 9% 11% 13% 15% 17% 6

7 Muchos necesitamos exportar 120 Producción Consumo Diferencia EXportadores netos Italia, España y en menor medida Francia, estamos llamados a vender fuera ,3 29,0 27,2 8,9 3,1 6,5 Importadores netos 11,6 8,0 39,2 Francia Italia España EE.UU. Argentina Australia Alemania Chile Resto del mundo 7

8 Pero es España quien está marcando las diferencias en volumen estos últimos años, en 2014 y Principales EXportadores España Italia Francia Chile Australia Sudáfrica EEUU Alemania Argentina Portugal N Zelanda Rest 78,0 79,3 18,3 10,2 14,0 50,7 17,2 Variación en VOLUMEN Principales exportadores 17,0 18,9 18,3 14,5 Var 13/14 Mill. L. Esp Ital Fran Chil Aust SudAF EEUU Ale Arg Port N Z Rest 35,9 31,3 25,3 3,1 411,8 19,4 4,1 14,2 5,4 21,4 5,7 75,5 105,

9 Análisis de la competencia - segmentación Evolucionamos de forma diferente porque tenemos CARTERAS distintas, aunque los precios son consecuencia de 2 factores : 1) Una cartera de productos con más cantidad de los de menor precio 2) Precios inferiores en las diferentes categorías Espumoso Envasado Granel y >2l. Mosto Total principales 7,2% España 6,7% Italia 13,8% Francia 12,4% Chile0,5% Australia 1,5% Export volumen ,5% 34,0% 60,6% 71,7% 55,1% 42,5% 38,5% 57,5% 24,6% 15,9% 43,8% 55,9% En cuanto a la cartera: 1) España tiene un 57,5% de granel frente al 16% de Francia 2) Mucho menos espumoso que Francia e Italia 3) Y una proporción muy inferior de vinos envasados Sudáfrica 2,8% EEUU1,3% Alemania 7,2% Portugal0,5% Argentina 1,4% N. Zelanda0,7% 37,3% 54,8% 73,1% 78,6% 70,2% 66,8% 59,9% 43,8% 19,0% 20,9% 28,4% 32,5% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% 100,0% 9

10 Principales competidores envasados Entre los vinos en envases hasta 2 litros ( millones de un total de casi ), España es el tercer exportador mundial con menos de la mitad de la facturación de Italia y una tercera parte de la de Francia, aunque con mayor crecimiento medio que Francia en los últimos 16 años. 2,4% 5,1% 4,9% 6,3% 5,5% 1,4% 15,5% 5,8% 2,3% 11,0% 35,6% Mill 2015 CMMA Principales exportadores mundiales de vino envasado VALOR

11 Principales competidores - envasados En volumen, Italia lidera la clasificación, seguida de Francia y España, con 12, 10 y 8 millones de Hls respectivamente, pero el crecimiento medio reciente es mayor el de España. 2,8% 5,1% 6,4% 1,2% 1,9% 0,1% 2,8% 6,8% 3,7% 14,5% ,0% Mill Ltrs 2015 CMMA Principales exportadores mundiales de vino envasado VOLUMEN Italia Francia España Chile Australia Alemania EEUU Portugal Argentina Sudáfrica N. Zelanda 11 Resto

12 Principales competidores envasados También en el caso de envasados, Francia junto con los EEUU (ojo tipos de cambio) lidera la clasificación de precios medios en 2015, alrededor de los 5 /l, mientras Australia, Italia y Chile mejoran sus posiciones y los precios medios españoles marcan la base. 5,50 Prix moyen en exportation vins en récipients < 2l 5,00 Francia 4,50 Italia Euros / litro 4,00 3,50 3,00 España Chile EEUU 2,50 Australia 2,00 Media mundial 1,

13 MERCADOS MUNDIALES: Principales importadores En los últimos 6 años: 3 países asiáticos (China, HK y Japón) muestran el mejor crecimiento anual 2 americanos (USA y Canadá) les siguen de cerca, junto con Suecia y Francia (que necesita mucho porque vende mucho) Con otros países europeos pareciendo más maduros Mientras Rusia, Holanda y Suiza caen en volumen Chg rate in value Rus 0,7%; 625,3 Swt 3,8%; 960,9 Nth 0,3%; 869,7 UK 3,8%; 4.121,2 Bel 1,6%; 930,0 USA 8,7%; 4.855,0 Ger 3,4%; 2.470,6 Swd 5,4%; 621,5 Fra 4,8%; 682,0 Can 4,7%; 1.617,6 Jap 8,6%; 1.343,7 HK 13,1%; 1.256,4 Chg rate in volume 6% 1% 4% 9% 14% Chi 25,0%; 1.839,7 Chg rates pa (size shows total imports in Euros)

14 MERCADOS MUNDIALES: Por áreas grandes geográficas Norteamérica 6,675 mill 23.9% of total Chg : 17.6% EU 12,451 mill 44.5% of total Chg : 1.1% Resto Europa mill 7.9% of total Chg : 10.6% Asia mill 19.4% of total Chg : 32.4% Latin America 478 mill 1.7% of total Chg : 6.0% Africa 111 mill 0.4% of total Chg : 4.8% Pacifico 613 mill 2.2% of total Chg : 6.3% Los cambios en importaciones de China, Hong Kong (mucho para re-exportación) y Japón contribuyen al aumento de Asia México, USA and Canadá crecen a doble dígito cada uno en Euros, probablemente influidos por los tipos de cambio La caída de Rusia lleva a menores compras en la Europa no UE que sigue siendo la UE el mayor importador mundial de vino Mientras las importaciones en América Latina, África y Pacifico siguen bajas, aunque creciendo bien

15 MERCADOS MUNDIALES: Algunas tendencias mundiales 1) Menores existencias tras la gran cosecha del 2013 llevan a la mejora del valor de las exportaciones en un mercado más equilibrado. Y aún más en ) Los vinos espumosos en valor, junto con el granel en volumen ganan cuota de mercado frente a los envasados, que se venden en menor cantidad pero a más altos precios medios 3) Año tras año distinguimos entre mercados maduros básicamente en Europa y de alta velocidad básicamente en Asia y Norteamérica lo que implica que nuevos consumidores con nueva visión del vino y hábitos son cada vez más importantes. LA DISTRIBUCIÓN ES CLAVE: UK es el 12º exportador mundial, seguido de HK, Singapur, China y Holanda PERO TAMBIÉN: LA RENTABILIDAD ES LA GRAN PREOCUPACIÓN A la búsqueda de más vinos premium espumosos y envasados y menores costes en los más básicos

16 Y en España? Nos internacionalizamos, pero cómo? 16

17 Estructura del sector balance ventas Apostamos por el consumo nacional pero, por el momento, las mayores posibilidades siguen en exportación. Consumo interior y exportación de vino español 18,5 MI Export 21,3 22,0 23,8 22,3 17,2 16,6 16,8 16,3 16,0 15,3 15,6 15,9 14,5 14,5 14,6 14,8 14,2 14,2 15,9 13,8 13,8 14,1 14,3 14,4 14,6 14,8 17,4 13,9 13,8 13,7 13,4 8,0 10,5 8,5 8,7 9,0 9,9 11,0 11,1 11,3 11,0 10,2 9,9 9,9 9,8 9,8 4,4 5,1 4,3 5,5 6,1 7,2 8,0 6,1 6,2 17

18 Exportación, con grandes vaivenes Con buen crecimiento del valor desde 2009 ahora frenándose 1,03 1,10 0,94 0,98 1,21 1,21 1,14 0,99 0,89 0,94 0,96 0,97 1,16 1,06 1,00 1,00 0,93 0,99 0,97 0,97 1,04 1, Millones Volumen más errático, recuperándose en 2014 y 2015 ante la gran cosecha del 2013 y cayendo en 2016 y más. Y precios aún bajos pero subiendo ante cierta falta de vino Exportaciones españolas de vino y productos vitivinícolas /l l 0,8% 11,9% TAM ago 2016 / ,4 % TAM 18 ago

19 Con tendencia estilo montaña rusa 45% 35% 25% Tasas de variación interanual VALOR VOLUMEN /l TOTAL VALOR TOTAL VOLUMEN TOTAL /l 15% 5% 5% 15% 25% 35% Variaciones extraordinarias de precios y volúmenes dan facturación actual débil. 19

20 Con tendencia estilo montaña rusa, mucho menos para ENVASADOS 45% 35% 25% Tasas de variación interanual ENVASADOS VALOR VOLUMEN /l SOLO ENVASADOS: la fluctuación es muy inferior, pero TOTAL VALOR también se dan oscilaciones importantes (+/- 10/15%). TOTAL VOLUMEN TOTAL /l 15% 5% 5% 15% 25% 35% 20

21 Estructura del sector Qué exportamos Sigue habiendo mucho camino que recorrer 2.953, ,3 De licor; 65,7 Espumoso; 435,5 6,1% Exportaciones españolas de vinos, mosto y vinagre DOP env; 358,5 De licor; 20,3 Espumoso; 168,8 2,4% 0,1% Millones de euros y litros DOP env; 1.197,0 Sin DOP env; 414,5 Aromatizados y aguja; 108,6 6,8% 2,5% Sin DOP env; 436,5 Aromatizados y aguja; 87,7 Granel; 1.396,5 10,5% 11,0% Granel; 503,6 1,2% Mosto y vinagre; 569,0 Mosto y vinagre; 228,9 Millones uros Millones Ltrs 21

22 Estructura del sector y a quien? PRINCIPALES MERCADOS DEL VINO ESPAÑOL País 2015 Valor M Vol. M L /l 1Alemania 403,4 419,1 0,96 2Reino Unido 356,1 176,8 2,01 3Francia 297,9 651,0 0,46 4EE.UU. 295,9 80,9 3,66 5 Países Bajos 137,9 76,2 1,81 6 Bélgica 130,3 60,2 2,16 7China 119,6 81,3 1,47 8Suiza 115,7 36,2 3,20 9Italia 114,8 272,1 0,42 10 Portugal 91,8 209,8 0,44 11 Japón 86,2 39,7 2,17 12 Canadá 85,4 34,6 2,46 13 México 57,8 19,3 3,00 14 Suecia 53,7 24,8 2,17 15 Rusia 49,6 113,7 0,44 16 Dinamarca 43,1 26,3 1,64 17 Finlandia 27,3 13,6 2,01 18 Noruega 24,5 8,2 2,97 19 Rep. Checa 24,5 52,2 0,47 20 Irlanda 19,7 7,1 2,75 21 Lituania 19,2 15,6 1,23 Por mercados, en 2015: Vendemos mas de 100 millones de euros en 9 mercados pero Francia sigue siendo nuestro principal cliente en volumen y sube a la tercera plaza en valor, con precios que solo superan los 2 /l en UK, EEUU, Bélgica, Suiza, Canadá, Japón, México, Suecia, Finlandia, Noruega e Irlanda entre los 21 primeros manteniéndonos 1 os mundiales en volumen pero no en valor. 22

23 Variación en valor 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2% 4% Otros 443,2 Mercados internacionales Mercados del vino español Variación Vendemos en un mundo que se va ampliando y diversificando, con Italia fuera del mapa por gran crecimiento reciente, Rusia y Suiza en ligera caída en volumen; Francia, Holanda y China liderando el crecimiento. Sui 115,7 Rus 49,6 Cán 85,4 Por 91,8 Din 43,1 Nor 24,5 Sue 53,7 EEUU 296,0 Irl 19,7 Bél 130,3 Fin 27,3 UK 356,1 Chi 119,6 Jap 86,2 Méx 57,8 Fra 297,9 Ale 403,4 Hol 137,9 Variación en volumen 6% 8% 6% 4% 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 23

24 Mercados internacionales EE.UU. Reino Unido Alemania China Canadá Japón Suiza Holanda Bélgica Francia Suecia Rusia Dinamarca 313, , , , , , , , , ,8 716 Millones de euros Export España importaciones Cuota 57, ,8 640 Evolución pples mercados y cuota 47,3 española. TOTAL VINOS Y MOSTOS 565 6,4% 8,2% 15,8% 6,6% 5,6% 6,6% 13,8% 8,7% 11,6% 34,1% 8,9% 18,6% 8,4% y donde España tiene cuotas diferentes según los mercados. Con una cuota media para los principales 13 mercados mundiales (excepto Hong Kong) del 9,8% en valor para total vinos y mostos, que superamos en Alemania, Suiza, Bélgica, Francia y Rusia pero no alcanzamos en el resto. 24

25 Mercados internacionales 229,9 267,8 121,1 226,7 74,2 50, , , , , , , , Millones de euros Export España importaciones Cuota Evolución pples mercados y cuota española. ENVASADOS 6,1% 10,1% 6,3% 14,3% 5,3% 5,7% 8,8% 16,0% 6,2% 14,5% 7,9% 12,1% 8,8% Y cuota algo más baja aún en envasados. Donde la cuota media española es del 8,6% en valor, que superamos en UK, Alemania, Holanda, Suiza, Rusia, Francia y Suecia y de la que estamos lejos en EEUU, Canadá, China, Japón o Bélgica. 25

26 Cómo puede ser el futuro? prospectiva mundial Millones La cuestión es dilucidar si el ritmo de variación de los próximos años del pastel va a ser mayor, similar o menor; por darnos una idea de cual puede ser el potencial de España, en VALOR. CMAA IMport mundial PEOR MEJOR PREVISIONES DE EVOLUCIÓN VALOR Mejor que el pasado 6,0% Igual 4,9% Peor 3,0% 26

27 IMPORT Previsiones en VOLUMEN. CMAA IMport mundial PEOR MEJOR Millones PREVISIONES DE EVOLUCIÓN VOLUMEN Mejor que el pasado 5,0% Igual 3,7% Peor 2,5% 27

28 IMPORT Previsiones con su consiguiente repercusión en precios medios. CMAA IMport mundial PEOR MEJOR 3,12 3,11 2,97 2,44 2,41 2,38 2,24 2,18 2,22 2,29 2,35 2,39 2,17 2,46 2,40 2,63 2,67 2,61 2,83 PREVISIONES DE EVOLUCIÓN /l Resultado MEJOR 1,0% Resultado IGUAL 1,1% Resultado PEOR 0,5% 28

29 Meditaciones sobre el futuro Tendencias generales del consumo y el comercio El consumo mundial de vino se mantendrá estable o con un ligero incremento Total Hlts Others EU

30 Tendencias generales del consumo y el comercio En términos relativos, la UE dejará de ser la principal región consumidora Necesidad de adaptar productos, sabores, packaging, mentalidades, distribución Aunque su influencia en cultura y gastronomía se mantendrán o aumentarán 22,4% 25,1% 27,5% 37,0% 31,8% 33,6% 35,0% Others 47,5% Pct on total 77,6% 74,9% 72,5% 63,0% 68,2% 66,4% 65,0% EU 52,5%

31 Tendencias generales del consumo y el comercio Por mercado / región: El comercio mundial de vino crecerá particularmente rápido en (i) Asia y (ii) Norteamérica Se mantendrá estable en la UE (considerando dentro UK) Con movimientos erráticos en otros países europeos, particularmente en Rusia, con buen potencial en otros países del Este, dependiendo de su evolución económica general (y su estabilidad política) Y crecerá bastante rápido en el hemisferio sur (AL, África y Pacifico), aunque desde posiciones y en volúmenes todavía relativamente pequeños. 31

32 Tendencias generales del consumo y el comercio Por producto y tipo de envase: Vinos más frescos y ligeros, particularmente espumosos liderarán el crecimiento encabezados por el Prosecco, pero seguido de cerca por la rápida reacción de Cava, Champagne y otros, probablemente incrementando la distancia entre (i) un segmento alto con productos de lujo (en volumen pequeños) y (ii) un segmento más abajo pero mucho mayor de vinos relativamente económicos, fáciles de beber espumosos o de aguja. WINE Sparkling 9,901 mill L 27,959 mill 657 mill L 4,847 mill Un gap parecido también crecerá entre los vinos tranquilos, afectando a la forma de transporte y distribución: Grandes cantidades de vino relativamente barato serán comercializadas cada vez más a granel, particularmente en destinos alejados donde el embotellado y distribución se convierten en factores clave para los productores mundiales Las ventas de vinos a granel entre países productores posiblemente caigan conforme los principales suministradores vayan ganando acceso directo a los Bulk & > 2l To final consumers Among producers 4,083 mill L 2,928 mill 2,796 mill L 2,468 mill 1,287 mill L 460 mil mercados finales Los vinos no espumosos envasados también crecerán pero a un ritmo posiblemente menor en volumen, aunque mejorando sus precios medios y Bottled wine 5,110 mill L 20,109 mill enfocados hacia un mercado premium El mosto se mantendrá posiblemente más estable tanto en valor como en volumen Must 51 mill L 75 mill 32

33 Si el consumo mundial se mantiene relativamente estable pero cambia de lugar, la producción y la estructura se adaptan. Tendencias generales en la producción La producción no olvidarlo depende de (i) la superficie de viñedo (ii) multiplicada por los rendimientos ( reducir la superficie de viñedo como medio para eliminar producción puede no resultar eficaz) La produccion mundial de vino no ha cambiado mucho en tiempos recientes: En los últimos 25 años ha fluctuado entre 260 y 290 millones de hectolitros Sin embargo, mientras los principales productores europeos han reducido su producción un 9% desde , los principales nuevos productores la incrementaron en un 27%, mientras los terceros también caían y ésta puede ser la tendencia en el futuro si la producción en Europa no se adapta a las tendencias de mercado. La superficie mundial de viñedo: Ha disminuido un 7% desde el principio de los 90 s hasta 7.5 millones de Has Con los principales productores europeos perdiendo Has (-22%), mientras los nuevos productores la incrementaban en has (36%) De nuevo, esta puede ser la tendencia en el futuro si la producción, junto con la comercialización no se profesionalizan más en los próximos años. 33

34 La creciente bipolarización entre: Precios y estructura i) Un consumo muy extendido de vinos relativamente sencillos, frescos y ligeramente más dulces, a precios económicos, principalmente vendidos a través de la gran distribución, embotellados cada vez más en los mercados de destino tras haber viajado en muchos casos a granel, tanto por razones de tipo económico como medioambiental; y ii) Un segmento menor de vinos premium, embotellados, a precios relativamente más altos, muy introducidos en hostelería, tiendas especializadas y para ocasiones y regalos Está afectando y seguirá afectando cada vez más a la rentabilidad del sector del vino (por la necesidad de elegir) y tendrá un reflejo en la oferta en términos de tamaño de las explotaciones y bodegas, rendimientos, régimen de tenencia o propiedad, integración vertical y otros elementos fundamentales, para producir: i) Ya sea volumen de forma muy profesional, rentable y competitiva o ii) Vinos de alto valor y precio, con una gran imagen, bajos rendimientos, seleccionados cuidadosamente para ajustarse a los consumidores más expertos y aficionados u ocasiones. 34

35 Los precios, por lo tanto, pueden tender tanto hacia arriba para los vinos premium como hacia abajo para los vinos más populares. Precios y estructura La cuestión esencial es cómo puede evolucionar la rentabilidad. Y ello dependerá en gran medida de la adaptación de los productores, elaboradores y comercializadores a las tendencias cambiantes del mercado. Todo parece forzar a elegir entre (i) gran competitividad para producir grandes volúmenes de buen vino pero con márgenes estrechos o (ii) vinos de muy alta calidad (para el CLIENTE), apoyados en una gran imagen y una distribución muy especializada o gestionar una cartera de productos relativamente extensa, con ejemplos de ambos tipos de vinos. En términos de estructura, este análisis supone un desafío particularmente para las explotaciones y negocios de tamaño intermedio, muchas veces basadas en regiones con costes de producción elevados y regulaciones muy estrictas que pueden ver cada vez más difícil competir con éxito en ninguna de las dos categorías extremas mencionadas. Como también supone un desafío para los productores menos profesionalizados y muchas cooperativas y bodegas de tamaño intermedio. 35

36 Conclusiones: El sector del vino es y seguirá siendo un sector rentable y saludable económicamente En el que el consumo se mantendrá estable pero cambiando de lugar, con la UE perdiendo puntos mientras Norteamérica y Asia crecen Existen tendencias globales sobre el consumo hacia vinos espumosos y frescos, con una polarización creciente entre un segmento relativamente pequeño de vinos premium más clásicos y de alta calidad y otro de mayor cantidad de vinos populares para los que el comercio a granel puede incluso crecer. Europa tiene un lugar predominante en el mundo del vino pese a la competencia de otros países con empresas muy eficientes. Pero debemos entender que el consumo está cambiando. Y, sin embargo, el vino está directamente ligado en el consumo mundial con la cultura y la gastronomía europeas; es mucho más que un liquido que se ha producido en un lugar; es parte de una forma de vida que también se puede exportar. Las tendencias en el consumo y el comercio mundiales de vino afectarán a la producción, tanto a lo que se refiere a las superficies (probablemente necesitadas en menor cantidad) como a los rendimientos (probablemente en aumento, dependiendo de la disponibilidad de agua y el efecto del cambio climático) Los precios y, más importante aún, la rentabilidad de productores y elaboradores dependerá en gran medida de (i) el equilibrio entre oferta y demanda (normalmente estable en el medio plazo pero con grandes variaciones a corto) y (ii) la adaptación de la estructura a lo largo de la cadena de valor del sector. 36

37 Al final, conviene comprender que: El sector del vino es y seguirá siendo un sector rentable y saludable económicamente En el que el consumo se mantendrá estable pero cambiando de lugar, con la UE perdiendo puntos mientras Norteamérica y Asia crecen Existen tendencias globales sobre el consumo hacia vinos espumoso y frescos, con una polarización creciente entre un segmento relativamente pequeño de vinos premium más clásicos y de alta calidad y otro de mayor cantidad de vinos populares para los que el comercio a granel puede incluso crecer. Europa tiene un lugar predominante en el mundo del vino pese a la competencia de otros países con empresas muy eficientes. Pero debemos entender que el consumo está cambiando. Y, sin embargo, el vino está directamente ligado en el consumo mundial con la cultura y la gastronomía europeas; es mucho más que un liquido que se ha producido en un lugar; es parte de una forma de vida que también se puede exportar. Tlas tendencias en el consumo y el comercio mundiales de vino afectaran a la producción tanto a lo que se refiere a las superficies (probablemente necesitadas en menor cantidad) como a los rendimientos (probablemente en aumento, dependiendo de la disponibilidad de agua y el efecto del cambio climático) Los precios y, más importante aún, la rentabilidad de productores y elaboradores dependerá en gran medida de (i) el equilibrio entre oferta y demanda (normalmente estable en el medio plazo pero con grandes variaciones a corto) y (ii) la adaptación de la estructura a lo largo de la cadena de valor del sector. 37

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