APOLOIP CNBV: 152-2/16504/2008 PROSPECTO DE INFORMACION AL PUBLICO INVERSIONISTA SECCION PARTICULAR APOLO IP

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1 CNBV: 52-2/6504/2008 PROSPECTO DE INFORMACION AL PUBLICO INVERSIONISTA SECCION PARTICULAR APOLO IP

2 CNBV: 52-2/6504/2008 Apolo Indicado, S.A. de C.V. Sociedad de Renta Variable (la Sociedad, el Fondo o Apolo IP ) (Sociedad de Inversión Filial) Clasificación de la Sociedad: Clases y series accionarías: Fecha de autorización del prospecto: Días y horarios para la recepción de órdenes: Especializada en Acciones indizada al IPC. Serie A Serie B, Clase B Serie B, Clase B2 Serie B, Clase B3 Serie B, Clase B4 Serie B, Clase B5 Serie B, Clase B6 Serie B, Clase B7 Serie B, Clase E 8 DE MARZO DE 2008 El horario de operación para solicitar órdenes de compra o venta es de 9:00 a 3:30 horas, hora del centro de México. Las órdenes recibidas después de las 3:30 horas se considerarán recibidas el día hábil siguiente. Todas las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas todos los días hábiles. Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier otra persona, ha sido autorizada para proporcionar información hacer cualquier declaración que no está contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información declaración que no está contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por la Sociedad. 2

3 CNBV: 52-2/6504/2008 A.CONTENIDO. Objetivo y horizonte de inversión, estrategias de inversión, rendimientos y riesgos relacionados. a) Objetivo y Horizonte de Inversión Invertir los recursos provenientes de los inversionistas en la adquisición de valores de renta variable, en una selección de emisoras que busque replicar el comportamiento del IPC de la BMV. Los valores objeto de inversión de este Fondo, son muy sensibles a las variaciones del mercado accionario, esto ocasionaría variaciones en el precio del Fondo y por lo tanto, fluctuaciones importantes en los rendimientos, siendo su principal riesgo asociado el de Mercado. El horizonte de inversión es de largo plazo, entendiéndose por esto que se considera más de dos años, período de tiempo recomendable para que un inversionista pueda obtener los resultados de la estrategia de inversión. Este Fondo está dirigido a los inversionistas que desean participar en el mercado de capitales y que buscan un rendimiento similar al del IPC del mercado accionario Mexicano que será su base de referencia.¹ El Fondo deberá mantener una beta que oscile entre 0.95 y.05 unidades entre el precio de la acción del Fondo y el IPC. Este Fondo busca la demanda de pequeños, medianos y grandes inversionistas a quienes va dirigido sean personas físicas, morales o no sujetas a retención, poniendo a su disposición una gama suficiente de series accionarias. La Sociedad puede llegar a invertir en Instrumentos Financieros Derivados con fines de cobertura. El perfil del inversionista ara este fondo es aquél que busca un riesgo alto en su inversión. b) Políticas de inversión El APOLOIP tendrá una administración pasiva, manteniendo un carácter no agresivo al aplicar estrategias de inversión que procuren mantener el comportamiento del fondo conforme a su base de referencia. La inversión principal de este fondo es la dirigida a la adquisición de valores de renta variable, en una selección que busque replicar el comportamiento del IPC de la BMV comprando emisiones denominadas en pesos. No invertirá en activos emitidos por sociedades del mismo consorcio empresarial al que, pertenece si Operadora, tampoco en sociedades de inversión administradas por la misma Operadora, pudiendo invertir en aquellos emitidos, avalados o aceptados por instituciones de crédito, hasta por el 20% del activo Total del Fondo. ¹ A54&sectorDescripcion=Precio&locale=es 3

4 CNBV: 52-2/6504/2008 Este Fondo en forma complementaria podrá en todo momento adquirir Valores Gubernamentales, bancarios y privados de alta calidad crediticia, sean en directo o en reporto denominados en pesos. La calificación de los activos que se pretende adquirir preponderantemente son AAA, AA y A, lo que implica activos con una calificación sobresaliente y Alta. El plazo de inversión para las operaciones de reporto no excederá los tres días. La calificación que predominará será la AAA. Políticas de inversión, liquidez, adquisición y selección. Inversión: Se enfocará exclusivamente a la inversión en valores denominados en pesos. Invertirá principalmente en valores de renta variable que permitan replicar el IPC, con una menor proporción a los de deuda. La inversión en valores de deuda se centrará en operaciones de reporto, pudiendo ser valores emitidos, avalados o aceptados por instituciones de crédito, por el Gobierno Federal, por Entidades Federativas de los Estados Unidos Mexicanos, por empresas con participación estatal mayoritaria. La inversión de depósitos de dinero, así como la inversión en valores de deuda emitidos, avalados o aceptados por instituciones de crédito se realizarán en plazos y sobre valores con vencimiento menor a 28 días, que cuenten con tasa fija o revisable en tasa nominal. Las operaciones de reporto se realizarán sobre valores de tasa fija o revisable de tasa nominal y su plazo no será mayor a tres días. El fondo invertirá en el caso de las emisiones a cargo del Gobierno Federal, del Distrito Federal, las demás entidades Federativas de los Estados Unidos Mexicanos, en empresas de participación estatal mayoritaria ó entidades descentralizadas de la Administración Pública Federal en valores de tasas nominal, con plazo de vencimiento menor a 28 días, pudiendo ser la tasa de dichos valores revisable o fija en tasa nominal. La inversión en valores de deuda se centrará en operaciones de reporto. Se contemplará la inversión en productos derivados con fines de cobertura. La sociedad solo puede acceder al préstamo de valores sin afectar las necesidades de liquidez de los clientes. Liquidez: Dada la naturaleza de la renta variable (la cual es considerada de alta liquidez) el fondo en todo momento puede hacer frente a las necesidades de liquidez de los inversionistas. Adquisición: La adquisición de valores será actividad exclusiva del personal designado y reconocido para ello, mediante el uso de los medios reconocidos en el mercado. Esta adquisición se apegará y estará apegada al prospecto respectivo. El criterio de selección no hace diferencia para este fondo de valores de tasa fija ó revisable. Selección: La selección de los valores se realizará a través del comité de inversiones, el cual es designado por el consejo de administración. La selección de valores se realizará en base al análisis del mercado, emisores y toda condición que se considere factor a contemplar. La selección de valores se apegará al régimen de inversión del prospecto. Este Fondo no participará en la contratación de préstamos y créditos. c) Régimen de inversión El Fondo operará con activos objeto de inversión en los términos establecidos por los Artículos 20 y 23 de la Ley de Sociedades de Inversión, a las disposiciones de carácter general aplicadas a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios y a las demás y las normas de carácter general expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como por el presente Prospecto, sujetándose a lo siguiente: 4

5 CNBV: 52-2/6504/2008 I. ACTIVOS DE INVERSION % MINIMO % MAXIMO II. Inversión en Valores denominados en pesos 2 Acciones del IPC y demás valores y contratos que las representen o se encuentren referidas a estas. DEL ACTIVO TOTAL 00% 80% 00% 3 Valores de deuda 20% 4 Inversión en empresas que no formen parte del IPC 5 Instrumentos Financieros Derivados con subyacentes referenciados a tasa de interés e índices, mediante contratos adelantados (forwards), futuros, opciones, swaps, notas estructuradas y otros cuyo subyacente sean tasas de interés e índices. 5% 20% 6 Operaciones de reporto 20% 7 Valores de fácil realización (considerando como tal la inversión en las acciones del IPC) y/o valores con plazo de vencimiento menor a tres meses. 80% 8 Valor en riesgo de la cartera del Fondo respecto de sus activos netos. 8% c.i) Participación en instrumentos financieros derivados La Sociedad podrá comprar o vender Instrumentos Financieros Derivados, una vez se haya cumplido con el artículo 5 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan el servicios, las que fueron expedidas por la CNBV y publicidad el 4 de diciembre del Igualmente, la Operadora deberá cumplir con los requisitos de administración integral de riesgos prevista en el Título Séptimo, de las disposiciones antes citadas. El fondo contempla la operación de los instrumentos financieros derivados tanto en el mercado organizado como en el extrabursátil, buscando la mejor condición para las coberturas de riesgo para beneficio del cliente. 5

6 CNBV: 52-2/6504/2008 El uso de los Instrumentos Financieros Derivados para este fondo tiene como única finalidad la cobertura de riesgos, operando sobre subyacentes referenciados a tasa de interés e índices, mediante contratos adelantados (forwards), futuros opciones, swaps, notas estructuradas y otros cuyo subyacente sean tasa de interés, e índices y Mercados definidos en su sección genérica. Políticas de Operación para Instrumentos Financieros Derivados: El uso o aplicación de Instrumentos Financieros Derivados para fines de cobertura podrá ser aplicado cuando existan condiciones en los Mercados Financieros Nacionales o Internacionales que generen algún tipo de RIESGO a los activos Objeto de Inversión del Fondo. c.ii) Estrategias temporales de inversión El Fondo contempla realizar inversiones diferentes a las señaladas en el régimen de Inversión, con el objetivo de proteger los intereses del inversionista. Esta alternativa se justificará ente situaciones de alta volatilidad en los Mercados Financieros derivados de cambios, alteraciones o condiciones inusuales que generen incertidumbre social, política o económica, generando cambios bruscos en los precios de los AOI o de las acciones propias de la Sociedad. Las Estrategias Temporales posibles de instrumentar serán principalmente en dos sentidos: Ante eventos que afecten negativamente el precio de los AOI se contempla disminuir la inversión en dichos activos dentro de la mezcla del IPC. Ante eventos que afecten positivamente el precio de los AOI se contempla aumentar la inversión en dichos activos dentro de la mezcla del IPC elevando selectivamente la exposición a algunos activos de la misma mezcla por encima de la ponderación señalada en el prospecto. La Sociedad informará a sus accionistas por medio del estado de cuenta y/o Internet la estrategia específica implementada y sus motivos, a más tardar el día hábil siguiente que inicie la aplicación de dicha estrategia temporal de inversión o en la próxima emisión del estado de cuenta. La Sociedad de Inversión deberá en un plazo no mayor de 90 días naturales a la fecha en que se aplicó la Estrategia Temporal ajustarse al régimen de inversión propio del Fondo. Riesgo de inversión El Fondo conlleva riesgos derivados de los activos objeto de inversión que lo conforman, de acuerdo a su clasificación, horizonte y objetivo de inversión que pueden llegar a afectar su rendimiento o patrimonio. Entre los principales riesgos a que se encuentra expuesto, destaca el riesgo de mercado, toda vez que variaciones en el precio de las acciones en las que invierta el Fondo pueden afectar negativamente los precios de los activos propiedad del Fondo. En los párrafos siguientes se detallan los riesgos a que se encuentra expuesto el Fondo. El Fondo es una sociedad de inversión de renta variable, con un objetivo claramente establecido, un horizonte de inversión de largo plazo, es importante mencionar que aunque el Fondo busca replicar el comportamiento del Índice de Precios y Cotizaciones, su rendimiento puede ser distinto y siempre existe la posibilidad de perder los recursos invertidos en el Fondo. 6

7 CNBV: 52-2/6504/2008 d.i) Riesgo de mercado El riesgo de mercado del Fondo s es alto en virtud de que invierte mínimo 80% de su activo en acciones, siendo el riesgo inherente al Fondo el de movimientos en los precios, de tal manera que disminuciones en el precio de las acciones que conforman el Fondo (activos objetos de inversión), afectan negativamente el rendimiento del Fondo, derivado de la importante volatilidad asociada a los mercados accionarios. El Fondo observará un límite máximo de valor en riesgo del 8% del valor del activo neto; calculado mediante simulación histórica utilizando 25 días, y un horizonte temporal de un veintiocho días por ser un Fondo de horizonte de inversión de renta variable y un 95% de confianza. El Fondo ha observado un valor en riesgo máximo de 3.58% y valor en riesgo promedio de 9.87%, siendo estas las pérdidas máximas estimadas para un horizonte de inversión de veintiocho días y con un 95% de confianza. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General d.ii) Riesgo de crédito El riesgo de crédito del Fondo es bajo ya que solo invierte el 20% en valores de deuda y, su exposición es generada por posibles faltas de pago de principal o intereses de un emisor en los activos objetos de inversión, lo cual podría afectar adversamente los rendimientos de las acciones del Fondo. Con el objeto de mitigar dicho riesgo, el Fondo no invertirá en instrumentos de deuda emitidos por corporativos o bancos que no tengan una calificación mínima equivalente en escala local de AAA. La calificación que predominará en los Activos objeto de inversión será igualmente AAA. La calificación que predominará en los Activos objeto de inversión será igualmente AAA. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. d.iii) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez a que puede quedar expuesto el Fondo será calificado como bajo toda vez que los activos objetos de inversión son líquidos y se deriva por ventas inusuales y significativas de sus propias acciones, que conlleven a la venta anticipada de los activos objetos de inversión en un corto periodo de tiempo, y a descuentos inusuales para poder hacer frente a las obligaciones de recompra, impactando en el precio de las acciones del Fondo. El Fondo es una sociedad de renta variable que busca replicar el comportamiento del IPC, adicionalmente podrá tener hasta un 0% en valores con vencimiento menor a re meses lo cual le proporciona liquidez en caso de ser requerida, aunque al ser un fondo indizado, su fuente primaria de liquidez es la venta de valores de renta variable lo que asegura los requerimientos de recursos del fondo una vez que las acciones del IPC son líquidas. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. 7

8 CNBV: 52-2/6504/2008 d.iv) Riesgo operativo El riesgo operativo a que puede estar expuesto el Fondo, es bajo, toda vez que no se han presentado pérdidas significativas que pudieran impactar negativamente el precio de las acciones del Fondo. Actualmente la Operadora se encuentra implementando diversos controles internos para identificar, calificar y prevenir los efectos que posibles riesgos operativos pudieran impactar negativamente en el precio de las acciones adicionalmente cuenta con planes de contingencia para garantizar la continuidad de sus operaciones en los casos en que no se puedan llevar a cabo las mismas de manera ordinaria. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. d.v) Riesgo contraparte El riesgo de contraparte del Fondo es bajo y está relacionado con l calificación crediticia que ostentan las contrapartes, es decir, las calificaciones generadas por las agencias calificadoras, lo cual permite clasificar a cada contraparte con la que el Fondo invierta los recursos de los inversionistas, con el objeto de determinar la posibilidad de éstos de incumplir con las obligaciones contraídas. El Fondo realizará operaciones con contrapartes que ostenten calificación en la escala local, igual o mejor a A-, con el fin de mitigar el riesgo de incumplimiento. Adicionalmente, la liquidación de las operaciones del Fondo se realizará mediante Entrega-contra- Pago lo que garantiza que ninguna operación será liquidada sin la entrega o recepción de los valores o efectivo correspondientes. d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado Ante condiciones desordenadas de mercado que pudieran generar ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, la Sociedad podrá aplicar al precio de valuación de las acciones emitidas, un diferencial de hasta el 2% para la realización de operaciones que se celebren con la clientela inversionista, el día de la valuación. El importe del diferencial quedará en la Sociedad, en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella. Derivado de lo anterior, ni el Fondo ni su Operadora podrán garantizar rendimiento alguno a los inversionistas. El historial de utilización del diferencial de precios es el siguiente: No se ha usado. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. d.vii) Riesgo legal El riesgo legal del Fondo es bajo, la Operadora tiene implementados controles internos para mitigar los posibles efectos derivados de riesgos legales que pudieran impactar el rendimiento del Fondo y no se han registrado pérdidas significativas por este concepto. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. 8

9 CNBV: 52-2/6504/2008 e) Rendimientos El desempeño en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro. e.i) Gráfica de rendimientos Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B dic-04 jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% ene-05 feb-05 mar-05 abr-05 may-05 jun-05 jul-05 ago-05 sep-05 oct-05 nov-05 dic-05 ene-06 feb-06 mar-06 abr-06 may-06 jun-06 jul-06 ago-06 sep-06 oct-06 nov-06 dic-06 ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 - RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B PRECIO B Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B2 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B2 PRECIO B2

10 CNBV: 52-2/6504/2008 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B ,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B3 PRECIO B3 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B4 5,00%,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B4 PRECIO B4 0

11 CNBV: 52-2/6504/2008 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B5 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B5 PRECIO B5 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B6 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B6 PRECIO B6

12 CNBV: 52-2/6504/2008 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP B7 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO B7 PRECIO B7 Apolo IP $ Benchmark $ Apolo IP E 5,00% ,5 0,00% 5,00% 0,00% 0,5-5,00% 0-0,00% -5,00% -0,5-20,00% - ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 dic RENDIMIENTO IPC RENDIMIENTO E PRECIO B7 2

13 CNBV: 52-2/6504/2008 e.ii) Tabla de rendimiento reales y nominales Inversión de $0,000 a partir del 3-Dic-04 para las series B Inversión de $0,000 a partir del 29-Dic-06 para las series B2, B3, B4, B5, B6, B7, E 3

14 CNBV: 52-2/6504/ Operación de la Sociedad 2.a) Posibles adquirentes Las acciones de la Serie B en sus Clases B a B7, podrán ser adquiridas por () personas físicas o morales mexicanas y extranjeras, (2) instituciones de crédito que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión; (3) instituciones de seguros y fianzas; uniones de crédito, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero; (4) fondos de ahorro y de pensiones (5) entidades financieras del exterior; (6) agrupaciones de personas extranjeras físicas o morales; y (7) la Operadora y las Distribuidoras. Las acciones de la Serie B, en su Clase E, solo podrán ser adquiridas por () la Federación, los Estados, el Distrito Federal o los Municipios, (2) los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente empresariales, así como a aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público que determine el Servicio de Administración Tributaria; (3) los partidos o asociaciones políticas legalmente reconocidas; (4) las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta; (5) las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, los fondos de pensiones o jubilaciones de personal complementarios a los que establece la Ley del Seguro Social y las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes; (6) los fondos o fideicomisos de fomento económico del Gobierno Federal; (7) instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, sociedades controladoras de grupos financieros, almacenes generales de depósito, administradoras de fondos para el retiro, arrendadoras financieras, uniones de crédito, sociedades financieras populares, sociedades de inversión de renta variable, sociedades de inversión en instrumentos de deuda, empresas de factoraje financiero, casas de bolsa, casas de cambio y sociedades financieras de objeto limitado, que sean residentes en México o en el extranjero y sociedades financieras de objeto múltiple a las que se refiere la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito que tengan cuentas y documentos por cobrar derivados de las actividades que deben constituir su objeto social principal, conforme a lo dispuesto en dicha ley, que representen al menos el setenta por ciento de sus activos totales, o bien, que tengan ingresos derivados de dichas actividades y de la enajenación o administración de los créditos otorgados por ellas, que representen al menos el setenta por ciento de sus ingresos totales, salvo que actúen por cuenta de terceros. (8) los fondos de pensiones y primas de antigüedad constituidos en los términos del artículo 33 de la Ley del Impuesto sobre la Renta; (9) los fondos de ahorro y cajas de ahorro de trabajadores o 4

15 CNBV: 52-2/6504/2008 (0) las personas físicas residentes en México para fines fiscales que realicen aportaciones complementarias de retiro directamente en la subcuenta de aportaciones complementarias de retiro, en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro o en las cuentas de planes personales de retiro, así como las aportaciones voluntarias realizadas a la subcuenta de portaciones voluntarias, siempre que el titular de dichas subcuentas llegue a la edad de 65 años o en los casos de invalidez o incapacidad del titular para realizar un trabajo personal remunerado de conformidad con las leyes de seguridad social. 2.d) Políticas para la compraventa de acciones El Fondo se compromete a recomprar a sus accionistas, el 00% de sus acciones, siempre y cuando la recompra total diaria a todos los inversionistas no exceda del 0% de la totalidad de las acciones representativas del capital social pagado del Fondo. De suceder lo anterior, la liquidación se realizará a prorrata y la parte de las solicitudes que no hayan sido satisfechas, así como las que se vayan presentando se liquidarán a prorrata conforme se realicen los valores que integren la cartera. La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. 2.b.i) Día y hora para la recepción de órdenes El horario de operación para solicitar órdenes de compra o venta es de 9:00 a 3:30 horas, hora del centro de México. Las órdenes recibidas después de las 3:30 horas se considerarán recibidas el día hábil siguiente. Todas las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas todos los días hábiles. 2.b.ii) Ejecución de las operaciones Las órdenes de compra o venta se ejecutarán el día de la solicitud. El precio de liquidación será igual al precio de valuación fijado por la entidad valuadora, Valuadora GAF, S.A. de C.V. Por ser un Fondo con liquidación 72 horas el precio será el determinado el día hábil de la operación y cuyo registro aparecerá en la BMV el día siguiente y con el diferencial que en su caso aplique. Ante condiciones desordenadas de mercado que pudieran generar compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, la Sociedad podrá aplicar al precio de valuación de las acciones emitidas, un diferencial de hasta el 2% para la realización de operaciones de compra y venta sobre las mismas. Dicho diferencial se aplicará consistentemente a todas las operaciones que se celebren con la clientela inversionista, el día de la valuación. El importe del diferencial quedará en la Sociedad, en beneficio de los accionistas que permanezcan en ella. 2.b.iii) Liquidación de las operaciones Las órdenes de compra y venta se liquidarán 72 horas después de su ejecución Se requiere que el inversionista cuente con fondos disponibles desde la fecha en que ordene la operación, ya sea en efectivo o en otro tipo de valores (acciones de sociedades de inversión). La información adicional de este punto se incluye en la Sección General. 5

16 CNBV: 52-2/6504/ b.iv) Causas de la posible suspensión de operaciones 2.c) Montos mínimos La información de este punto se incluye en esta Sección Particular en el apartado de costos, comisiones y remuneraciones. 2.d) Plazo mínimo de permanencia No se requiere que los inversionistas del Fondo que permanezcan durante un plazo mínimo; sin embargo, a fin de que un inversionista pueda obtener los resultados de la estrategia de inversión, se sugiere que los inversionistas del Fondo permanezcan más de tres años. 2.e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista 2.f) Prestadores de servicios i) Sociedad operadora ii) Sociedad distribuidora iii) Sociedad valuadora iv) Otros prestadores g) Costos, comisiones y remuneraciones Las comisiones se cobran de acuerdo a clases de acciones, las cuales están diferenciadas por montos mínimos de inversión en el que a menor monto mínimo, mayor comisión por gastos de administración. 6

17 CNBV: 52-2/6504/2008 Clase Montos Mínimos Comisión Desde Hasta B B2 B3 B4 B5 B6 E $0,000 $00,000 $500,000 $,000,000 $3,000,000 $0,000,000 $,000 $99,999 $499,999 $999,999 $2,999,999 $9,999,999 $39,999,999 En adelante 3.00% 2.75% 2.50%.00% 0.75% 0.50%.00% En caso de que un inversionista llegue a tener menos de $0, se le cobrará una comisión mensual por concepto de manejo de cuenta de conformidad con lo establecido en los Contratos. El procedimiento de reclasificación se encuentra en la Sección General. El Consejo de Administración del Fondo puede, en cualquier momento, establecer montos mínimos de inversiones distintas, los cuales se harán saber a los inversionistas a través de la página de la red internacional (Internet) de la Operadora y de las Distribuidoras, así como en la forma que sea convenida en los Contratos. De acuerdo a los activos netos promedio, en la siguiente tabla se señalan los costos, comisiones y remuneraciones a cargo del Fondo: 3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL a) Consejo de administración de la Sociedad b) Estructura del capital y accionistas El capital social autorizado del Fondo asciende a la cantidad de $2,300,000,000.00, representado por 4,600,000,000 de acciones ordinarias, nominativas con valor nominal de $0.50 cada una, divididas en dos series: (a) Capital mínimo fijo por la cantidad de $,000,000.00, representado por 2,000,000 acciones ordinarias, nominativas de la Serie A, y (b) Capital variable $2,299,000,000.00, representado por 4,598,000,000,000 acciones ordinarias, nominativas de la Serie B. De acuerdo con los estatutos sociales del Fondo, el capital variable podrá dividirse a su vez en distintas clases que podrán amparar cualquier número de acciones y representar cualquier porcentaje del capital social. Las acciones de la parte fija son de una clase, sin derecho a retiro y su transmisión requiere de la previa autorización de la CNBV. De acuerdo con los estatutos sociales del Fondo, el capital variable podrá dividirse en distintas clases que podrán amparar cualquier número de acciones y representar cualquier porcentaje del capital social, por lo que el capital variable se dividirá como a continuación se indica: 7

18 CNBV: 52-2/6504/2008 ) Las clases B, B2, B3, B4, B5, B6, B7 para personas físicas y morales, respecto de las cuales se determinarán distintas comisiones dependiendo del monto mínimo de inversión, pero que gozan de los mismos derechos corporativos. 2) La clase E para personas no sujetas a retención. El Consejo de Administración determinará las clases o subclases adicionales en que podrá dividirse cada clase, así como las características de cada una, consistiendo la diferencia entre estas, en el saldo mínimo de inversión. Las subclases con distintos saldos mínimos de inversión, se identificarán con números consecutivos, por ejemplo: clase B, B2, B3, B4 y así sucesivamente. Todas las acciones del Fondo, en sus diversas series y clases, confieren a sus tenedores los mismos derechos y obligaciones. Los accionistas del Fondo gozarán de derechos corporativos, incluyendo derechos de voto, sobre las acciones de las que sean titulares en el Fondo. Cada acción confiere un voto en las asambleas de accionistas. Información estadística del Fondo Al 3 de diciembre de 2007, el número total de accionistas del Fondo es: 9. La Operadora posee el 00% de la Serie A, 2 inversionistas posee más del 30% de la Serie B, clase B6, un inversionista posee más del 30% de la serie B, Clase E y ningún accionista posee el 5% del capital social. El Fondo no es contratado, directa o indirectamente por alguna persona o grupo de personas físicas o morales. Al 3 de diciembre de 2007, la suma total de la tenencia accionaria del Fondo es de,244,78,387 acciones. c) Ejercicio de derechos corporativos 4. RÉGIMEN FISCAL 5. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES Fecha y número del oficio de autorización del prospecto de información al público: 8 DE MARZO DE 2008 CNBV:52-2/6504/2008 Los cambios realizados al prospecto respecto de la versión anterior se refieren principalmente a: ) Cambio al régimen de inversión incluyendo instrumentos financieros derivados. 2) Actualización para adecuarlo a las disposiciones de carácter general aplicables. 8

19 CNBV: 52-2/6504/ DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 7. INFORMACIÓN FINANCIERA 8. INFORMACION ADICONAL Fecha de autorización y de constitución del Fondo. La autorización del Fondo fue otorgada originalmente por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (correspondiendo ahora a la CNBV otorgar dicha autorización), según se desprende del oficio número 02-E-366-DGSV-II-A-c , /3040, de fecha 9 de mayo de 988. El Fondo fue constituido el 6 de junio de 988, ante la fe de la Licenciada Ana Patricia Bandala Tolentino, titular de la notaría pública número 95 del Distrito Federal, en los términos de la escritura pública número 3,769, cuyo primer testimonio se encuentra inscrito en el Registro Público de Comercio de Mérida, Estado de Yucatán, en el folio mercantil número,90 el día 26 septiembre de PERSONAS RESPONSABLES 0. ANEXO.- Cartera de Inversión El Fondo no se encuentra en una estrategia temporal de inversión. 9

20 CNBV: 52-2/6504/2008 APOLOID SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE (ACCIONES INDIZADAS) T. VALOR EMISORA SERIE VALOR TOTAL % Acciones Ind., Com. Y de Serv.,277,424, % ARA BIMBO CEMEX CICSA GEO GFAMSA GMEXICO GMODELO GRUMA HOMEX ICA ICH KIMBER PE&OLES PINFRA SARE URBI ARCA COMERCI ELEKTRA FEMSA SORIANA WALMEX AMX GAP OMA TELECOM TELMEX TLEVISA TVAZTCA ALFA GCARSO GFINBUR GFNORTE IDEAL * A CPO B- B A B C B * * B A * * B * * UBC * UBD B V L B B A L CPO CPO A A O O B- 6,598,653 32,832,209 00,502,664 3,540,86 8,048,037 5,220,384 7,033,564 4,034,820 6,92,225 4,58,020 5,237,525 7,247,748 0,996,00 42,868,785 5,403,422 2,98,490 6,98,05 2,002,0 4,225,042 27,876,754 36,924,58 2,924,583 42,72,995 39,850,856 9,545,524 4,588,395 73,559,48 56,02,283 5,669,495 5,675,60 6,0,23 42,892,975 32,845,402 39,08,430 7,02, % 2.57% 7.86% 0.28% 0.63% 0.4% 5.56%.0% 0.48%.4%.9% 0.57% 0.86% 3.35% 0.42% 0.7%.27% 0.94% 0.33% 2.8% 2.89%.72%.7% 25.03% 0.75% 0.36% 5.76% 4.39% 4.04% 0.44%.26% 3.36% 2.57% 3.06%.34% MO REPORTOS BONOS , , % 0.03% TOTAL CARTERA,277,852,049 00% ACTIVO NETO,274,90,339 Cartera al: 3/Ene/