Orión- Resumen Trimestral

Transcripción

1 Orión- Resumen Trimestral Desempeño de Fondo Nombre Pizarra Orion Precio a Junio 2016 * P$ Activos netos del fondo $10,718 Millones de pesos Inversión mínima ** Una acción Calificada por HR Ratings AA/2HR Abril/Junio 2016 El fondo ORION inició operaciones en febrero de 2015 y sus principales características son las siguientes: El fondo invertirá el 100% de sus activos en instrumentos de deuda con una duración promedio ponderada de mediano plazo (entre uno y tres años). ORION invertirá en papeles del Gobierno Federal, cuasi-gubernamentales, estatales, municipales, corporativos y bancarios. El fondo está dirigido a inversionistas que busquen una alternativa de inversión de mediano plazo con rendimientos estables, liquidez mensual y un riesgo moderado. Por lo anterior, es recomendable que todo aquel inversionista que decida invertir en este fondo, vea dicha inversión con un horizonte mínimo de un año. HR AA: Indica una calificación alta en cuanto a la calidad crediticia para un fondo y tiene un riesgo de crédito similar al de instrumentos con riesgo de crédito muy bajo. *Serie B3 **De acuerdo al esquema de series accionarias vigente desde octubre de 2005.

2 Comisiones CVE_FONDO SERIE Prom. Gastos admon Prom. Gastos admon Prom. Otros Gastos Prom. Otros Gastos Últimos 12 meses (%) Últimos 3 meses (%) Últimos 12 meses (%) Últimos 3 meses (%) ORION A ORION B ORION B ORION B ORION D ORION E ORION F ORION F ORION F ORION FF ORION M ORION M ORION M *Nota: Dentro de las comisiones, no se cobra porcentaje de distribución. Periodo Rendimientos en Pesos (Anualizados) B1 B2 B3 M1 M2 M3 E FF F-1 F-2 F-3 1T ND ND ND ND T ND ND ND ND ND T ND ND T ND ND T ND ND T ND

3 FONDO Promedio VaR 2T16(%) LÍMITE VaR (%) Horizonte de Días VaR al (%) VaR de Liquidez al Calificación VaR de crédito al ORION % % % AA/2HR % Metodología. El valor en riesgo es la minusvalía que pueden tener los activos netos de una sociedad de inversión, con un nivel de confianza y en un periodo determinado. Actinver utiliza un modelo histórico para el cálculo del VaR con un nivel de confianza del 95% con 252 observaciones y un horizonte de 1 día para las sociedades de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo, 7 días para las de mediano plazo y 28 días para las de largo plazo y de renta variable. Los tipos de riesgo a los que se encuentra expuesto Actinver son: Riesgos cuantificables: Son aquellos para los cuales es posible conformar bases estadísticas que permitan medir sus pérdidas potenciales, y dentro de éstos, se encuentran los siguientes: a) Riesgos discrecionales, que son aquellos resultantes de la toma de una posición de riesgo, tales como: 1. Riesgo de crédito, que se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado. 2. Riesgo de liquidez, que se define como la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. 3. Riesgo de mercado, que se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. b) Riesgos no discrecionales, que son aquellos resultantes de la operación del negocio que inciden en el patrimonio de las sociedades de inversión, pero que no son producto de la toma de una posición de riesgo: 1. El riesgo operativo, se define como la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y comprende al: 1.1 El riesgo tecnológico, se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información. 1.2 El riesgo legal, se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones. Riesgos no cuantificables: son aquellos derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir las pérdidas potenciales.

4 Comentario Mensual de la Administración de Fondos de Actinver: Qué movimientos de importancia se llevaron a cabo en el segundo trimestre del 2016? Ante fuertes volatilidades en los mercados en los meses de mayo y junio, por eventos como el BREXIT y el alza de 50 puntos base en la tasa por parte de Banxico, el fondo siguió una estrategia conservadora manteniendo altos niveles de liquidez y con la mayor ponderación distribuida en papeles corporativos de alta calificación crediticia y menores a 3 años. Qué estrategia se seguirá durante los siguientes trimestres? Para el próximo trimestre esperamos que la tendencia de alta volatilidad en el mercado aumente debido a subida de tasas en los mercados emergentes, depreciación del peso frente al dólar y las expectativas de una subida de tasas por parte de la FED para finales de año. Debido al riesgoso entorno económico a nivel global, continuaremos con una estrategia conservadora con la mayor parte de la ponderación distribuida en papeles corporativos de corto y mediano plazo y usaremos instrumentos de tasa real para aprovechar las temporadas inflacionarias para el tercer y cuarto trimestre del año.

5 Composición de la cartera: T.VALOR EMISORA SERIE LD BONDESD CALIF / BURS VALOR TOTAL AAA(mex) 498,066, % JI CABEI 1-14 mxaaa 379,505, % REP REPORTO AAA(mex) 360,444, % JI CABEI 1-15 mxaaa 350,879, % 91 SORIANA 15 AA+(mex) 350,678, % 91 ELEKTRA 16 A(mex) 314,222, % 95 PEMEX 16 Aa3.mx 302,083, % IM BPAG AAA(mex) 299,601, % 91 NRF 13 mxaaa 270,840, % REP REPORTO AAA(mex) 264,054, % % TOTAL CARTERA 11,041,798, % ACTIVO NETO 10,687,045,555 Título del gráfico Liquidez 12% Gobierno 20% Corporativo 68%