Comportamiento del Mercado de Trigo. Período 16 al 22 de junio de 2014.

Transcripción

1 Comportamiento del Mercado de Trigo. Producción mundial Consumo mundial Exportaciones Stocks finales Futuros Trigo Los antecedentes proporcionados en junio por el Departamento de Agricultura (USDA) revelan que la cosecha mundial 2014/15 alcanzaría MM 701,6 ton, lo que implica una caída de 1,7% respecto a lo recolectado durante la campaña pasada (2013/14). Respecto a los mercados relevantes para Chile, es posible señalar que EE.UU produciría MM 52,9 ton (-8,8% que la campaña anterior); Canadá cosecharía MM 28,5 ton (-24% respecto al 2013/14) y Argentina produciría MM 12,5 ton (+19% respecto a la campaña precedente). La información recabada indica que la demanda mundial de trigo llegaría el 2014/15 a MM 699,1 ton, lo que representa una caída de 0,6% respecto al consumo registrado en la temporada anterior. En relación con los mercados relevantes para Chile, se puede indicar que EE.UU consumiría MM 32,6 ton (-3,9% respecto al 2013/14); Canadá demandaría MM 9,8 ton (-12,9% respecto a campaña anterior) y Argentina utilizaría MM 6,2 ton (+1,7% en relación con la cosecha pasada). Las exportaciones del cereal llegarían a MM 152,1 ton, lo que representa una caída de 6,6% respecto al intercambio comercial del ciclo comercial anterior. En EE.UU, las exportaciones de trigo alcanzarían las MM 25,2 ton (-21,6% que la temporada anterior); En Canadá llegarían a MM 21 ton (- 4,5% en relación con la campaña previa) y en Argentina se exportarían MM 6,5 ton (+225% que la campaña pasada). El último informe WASDE reveló que los stocks finales de la temporada 2014/15 llegarían a MM 188,6 ton, cifra que equivale a un alza de un 1,4% respecto a las existencias finales de la temporada pasada. Respecto a los mercados relevantes para Chile, es posible advertir que EE.UU finalizaría la temporada con MM 15,6 ton (-3,2% que la campaña anterior); Canadá culminaría con MM 8,1 ton(-18% respecto al 2013/14) y Argentina concluiría la temporada con MM 2,6 ton (-5,1% respecto a la cosecha pasada). Al observar el comportamiento de los futuros del trigo SRW en la Bolsa de Chicago, es posible indicar que durante el período en análisis, el promedio de las cotizaciones de la posición julio 2014 alcanzó 215,2 US$/ton, valor inferior en 1,5% al promedio del período anterior. Esta caída se sustenta en la presión bajista que ejerce la cosecha estadounidense y en las previsiones de una amplia oferta global en la campaña nueva. El comportamiento de los futuros presentó una tendencia bajista, con episodios de alta volatilidad.

2 Comportamiento del Mercado de Trigo. Precios Internacionales Mercados Relevantes Importaciones nacionales SRW HRW Argentina El promedio de los precios FOB para el trigo SRW llegó a 242,7 US$/ton, valor inferior en 1,1% respecto al promedio del período previo. En el caso del precio FOB del trigo HRW, alcanzó 315,2 US$/ton, valor que representa un aumento de 0,5% respecto al promedio del período anterior. Entre los factores que explican esta caída se cuentan los abultados stocks pronosticados por el USDA, la existencia de buenas condiciones climáticas en las principales regiones productoras y la disminución del ritmo de exportaciones de trigo de EE.UU. Las importaciones de trigo liberadas en el período enero - mayo 2014 alcanzaron ton, lo cual implica una caída de 36% en comparación al volumen importado en similar período del año anterior. Los principales mercados abastecedores de trigo a Chile han sido Canadá y EE.UU concentrando 51,1% y 48,3% del total de las importaciones respectivamente. Costos de Internación SRW HRW Tipo de cambio El promedio semanal de la paridad de importación del trigo SRW-Golfo se situó en $/qq, valor que se mantiene respecto a la semana anterior. Por otra parte, la paridad de importación del trigo HRW Golfo alcanzó a $/qq, lo que representa un aumento de 1,3% respecto a la semana anterior. Estos cambios obedecen a variaciones en los precios FOB y en el tipo de cambio, el cual alcanzó los 557,3 $/US$, valor superior en 0,9 % respecto al promedio de la semana anterior. Precios Internos Fuerte Medio Suave Respecto a la comercialización interna del trigo es posible señalar que existen poderes compradores de trigo en las regiones V, VI, VII, VIII, IX y R.M. En la Región del Bío-Bío, los precios de referencia para el trigo con gluten mayor o igual a 30% se situaron entre $/qq; para el trigo con gluten entre 25,0% y 29,9% los precios estuvieron entre $/qq; y para el trigo con gluten entre 20% y 24,9% los precios alcanzaron valores entre $/qq.

3 GRAFICO 1. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición Julio 2014 (US$c/bu)

4 Comportamiento del Mercado de Maíz Producción Mundial Consumo Mundial Exportaciones Stocks finales Futuros Maíz Los últimos datos del USDA revelan que la cosecha mundial de maíz 2014/15 alcanzaría MM 981,1 ton, cifra que equivale a una disminución de 0,01% respecto a la producción de la temporada anterior. Respecto a los mercados relevantes para el país, se señala que EE.UU cosecharía MM 354 ton (+0,1% que la temporada anterior); Argentina produciría MM 26 ton, (+8,3% respecto a la producción de la campaña precedente) y Paraguay recolectaría MM 3 ton (+23% respecto a la cosecha 2013/14). La estimación de demanda mundial 2014/2015 se situaría en MM 967,5 ton, cifra superior en un 1,7% al consumo de la temporada anterior. En EE.UU, el consumo de maíz llegaría a MM 296,8 ton(-0,4% que la temporada precedente); en Paraguay alcanzaría MM 3,3 ton (+20,6% que lo demandado el 2013/14) y Argentina consumiría MM 9 ton (+8,4% respecto a la campaña anterior). En este contexto, las exportaciones del cereal durante la temporada 2014/15 llegarían a MM 115,5 ton, lo que equivale a una caída de 7% respecto al intercambio comercial registrado el 2013/14. Respecto a los mercados relevantes para el país, es posible señalar que EE.UU exportaría MM 43,2 ton(-10,5% que la temporada pasada); Argentina enviaría al exterior MM 16 ton (+18,5% respecto al ciclo precedente) y Paraguay colocaría en el mercado internacional MM 2,3 ton (+27,7% que la campaña anterior). La estimación de existencias finales 2014/15 alcanza las MM 182,7 ton lo cual implica un crecimiento de 8% respecto a los stocks finales de la temporada anterior. Cabe destacar que los stocks finales en EE.UU llegarían a MM 43,9 ton(+50,6% que la cosecha pasada); en Argentina alcanzarían MM 4,5 ton (+29% que el 2013/14) y en Paraguay se situarían en MM 0,24 ton(+11,1% respecto a la temporada previa). Respecto al comportamiento de los futuros de maíz en la CME, es posible señalar que el promedio de las cotizaciones de la posición julio 2014 para el periodo analizado fue de 175,2 US$/ton, cifra inferior en 0,2% respecto al promedio del período anterior. El mercado internacional se ha visto presionado por el avance de la cosecha en el hemisferio sur y las restricciones impuestas por China a los permisos de importación de residuos secos de destilería (DDGs) de EE.UU por el temor a la aparición de partidas transgénicas no admitidas por dicho país. Por su parte, las cotizaciones de la posición septiembre 2014, alcanzaron en promedio 173,1 US$/ton, cifra 0,5% inferior respecto al promedio del período pasado. Durante el presente período, el mercado de futuros de maíz ha mostrado una tendencia bajista, con episodios de alta volatilidad.

5 Comportamiento del Mercado de Maíz Precios Internacionales Mercados Relevantes Maíz Yellow Nº2 Maíz Amarillo El promedio del período para el precio FOB Golfo de Maíz Yellow Nº 2 alcanzó a 219,5 US$/ton, valor que disminuyó un 0,1% respecto al promedio del período anterior. El valor de exportación referencial para el maíz amarillo argentino alcanzó los 205,4 US$/ton, cifra que equivale a una disminución de 1% respecto al promedio del período precedente. Las factores que inciden en esta caída son similares a los que explican el comportamiento de los futuros. Importaciones de Chile Maíz Maíz Picado Las importaciones de maíz liberadas durante el período enero-mayo de 2014, alcanzaron ton, volumen superior en 49% a lo importado durante el mismo periodo del año pasado. El maíz importado ha provenido principalmente de desde Paraguay y Argentina, mercados que cubren el 80% y el 19% del total de importaciones respectivamente. Las importaciones de maíz picado liberadas durante abril 2014, alcanzaron ton, lo que representa una disminución en el volumen importado de 88% respecto a similar período del año anterior. Costos de Internación Maíz Yellow Nº2 Maíz Amarillo El costo promedio de internación de Maíz Yellow Nº2,durante el período en análisis, llegó a $/qq, cifra superior en 0,8% respecto al promedio del período precedente. En el caso del maíz argentino, el promedio alcanzó $/qq, lo que implica un aumento de 0,1% respecto al promedio anterior. Estas variaciones obedecen a movimientos en los precios internacionales y en el tipo de cambio. Precios Internos En relación con la comercialización interna del maíz, ha sido posible observar precios en las regiones de Valparaíso, O'Higgins, del Maule, del Bío-Bío y Metropolitana. En la Región de O'Higgins los precios observados se sitúan entre $/qq; en la Región del Maule se encuentran entre $/qq; en la región del Bío-Bío se hayan entre $/qq, mientras que en la Región Metropolitana los precios observados se encuentran entre $/qq.

6 GRAFICO 1. Comportamiento de los futuros de Maíz en la CME Posición Julio 2014 (US$c/bu). Nota. CME Group ha establecido una sección de pruebas con los gráficos de maíz. Por esta razón, difiere del gráfico proporcionado para el mercado de futuros de trigo.