INFORME COMPORTAMIENTO DEL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL DE TRIGO, MAIZ Y ARROZ. JUNIO 2013.

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1 INFORME COMPORTAMIENTO DEL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL DE TRIGO, MAIZ Y ARROZ. JUNIO I. MERCADO DEL TRIGO. I.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. De acuerdo a la información por el Departamento de Agricultura de los EE.UU, USDA, la proyección de cosecha mundial de trigo 2013/14 se situó este mes en MM 695,9 de ton., lo cual implica un ajuste de MM 5.1 ton., respecto a lo señalado el mes pasado. Esta merma en la producción responde principalmente al ajuste que han experimentado las cosechas proyectadas para Rusia y Ucrania. Cuadro 1. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo. Junio Temporada Stock Producción Oferta Consumo Stock Inicial (MM TON) Total (MM TON) Final (MM 2010/ ,5 652,2 853,6 654,7 198,9 2011/ ,2 697,2 896,4 696,9 199,5 2012/ ,5 655,6 855,1 675,2 179,9 2013/2014 (May. 13) 180,2 701,1 881,3 694,9 186,4 2013/2014 (Jun. 13) 179,9 695,9 875,7 694,5 181,3 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de trigo, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al A nivel mundial se producirán unas MM 40 de ton. más que en la temporada anterior. Sin embargo, el impacto de este aumento productivo, se verá acotado por el menor stock de enlace existente, lo cual atenúa el incremento en la disponibilidad del cereal. Figura 1. Variaciones en la producción mundial de trigo temporadas 2012/13 y 2013/14. Fuente. USDA Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 1

2 Respecto a los mercados relevantes para Chile, es posible indicar que en EE.UU se espera que la producción del cereal alcance las MM 56 de ton., lo cual representa una disminución de un 9,4% respecto a lo cosechado en el ciclo precedente. En particular, se espera una reducción de un 9% en la producción de trigos invernales, dada la menor superficie destinada al cultivo e inferior expectativa de rendimientos. En este contexto, la producción de trigo HRW caería un 29% para quedar en MM 21,3 de ton. Una situación distinta, experimenta el mercado del trigo SRW, cuya producción alcanzaría las MM 13,9 de ton, lo que representa un aumento de un 17,4% respecto a lo cosechado el 2012/13. En Canadá, las estimaciones de cosecha del cereal para el 2013/14 se mantienen en MM 29 de ton., lo que equivale a un aumento de un 6,6 % en comparación a la campaña pasada. En Argentina, se espera que la producción de trigo de la nueva cosecha alcance las MM 13 de ton., lo que implica un aumento de MM 2 de ton.(18,2%) respecto a lo recolectado el 2012/13. En relación al consumo mundial de trigo, las proyecciones la sitúan en MM 694,5 de ton., hecho que representa un aumento de un 3% respecto a lo acontecido en el ciclo precedente. Las exportaciones mundiales del cereal alcanzarían las MM 144,1 de ton., lo que equivale a un aumento de un 3,5% en el saldo exportable global. El saldo exportador de EE.UU aumenta ligeramente para alcanzar las MM 26,5 de ton., disminuyendo un 3,5% respecto a lo transado en el exterior durante el 2012/13. Canadá exportaría MM 19 de ton., volumen prácticamente similar al transado internacionalmente durante la temporada anterior, mientras que Argentina transaría en los mercados externos unos MM 7 de ton. (MM 2 de ton. más que el ciclo precedente). En resumen, el balance entre oferta y demanda mundial del trigo determina un acotado incremento en la disponibilidad mundial del cereal alcanzando MM 181,2 de ton., es decir un 0,8% más que las existencias de la campaña 2012/13. El indicador stock/consumo alcanza un 26%, el más bajo de las últimas 5 temporadas. Esta señal otorga sustentabilidad a los actuales niveles de precios, en especial a los precios internacionales de trigos fuertes. I.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE TRIGO EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. Durante junio de 2013, los futuros de trigo en la CME 1 presentaron una tendencia indefinida, con episodios de alta volatilidad, aunque estos últimos han propendido a la baja.. El promedio mensual de los futuros julio 2013 alcanzó los 254 US$/ton., valor inferior en un 1,4% al promedio de la misma posición registrado en mayo pasado. 1 Chicago Mercantile Exchange. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 2

3 Gráfico 1. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición Julio (US$c/bu) Fuente. CME. Dentro de los factores que han ejercido efectos bajistas sobre los futuros se encuentra la generalización de la cosecha triguera en casi todos los grandes oferentes del Hemisferio Norte y la paulatina recuperación que está teniendo la recolección de los trigos norteamericanos (la cual tuvo una partida bastante lenta). A lo anterior hay que agregar la presión bajista que generan las actuales perspectivas de cosecha maicera a nivel mundial, lo que afecta negativamente la demanda de trigo forrajero. Otro factor bajista lo constituye el actual comportamiento del dólar, el cual luego de los últimos anuncios de la Reserva Federal Norteamericana que indican una paulatina reducción en el programa de compra de bonos, ha experimentado un fortalecimiento, y por ende, su apreciación frente al resto de las monedas encarece los valores FOB en el Golfo de México expresados en las monedas domésticas de los importadores, quitándole competitividad a las ventas de mercaderías de EE.UU. En contraposición a las fuerzas bajistas se cuenta el impacto que está generando el mejoramiento de las exportaciones de trigo de EE.UU, gracias al interés de China y Brasil. Sin perjuicio de lo anterior, en el corto plazo y una vez que se generalicen las cosecha de la zona del Mar Negro, las ventas norteamericanas seguramente tendrán complicaciones extras para seguir presentado un buen nivel. Respecto al comportamiento de los futuros de trigo en el MATBA 2, es posible señalar que éstos han continuado el rally alcista que se viene presentando desde mayo pasado. El promedio mensual del futuro julio 2013 alcanzó los 444 US$/ton., lo que representa un aumento de un 32% respecto al promedio del mes pasado. 2 Mercado a Término de Buenos Aires. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 3

4 Como se ha indicado anteriormente, las cotizaciones de los futuros de corto plazo han presentado valores extremos, en un mercado sin liquidez y necesitado de granos. Es importante destacar que no ocurre lo mismo con los futuros de finales de 2013, cuyos valores son muy inferiores a las cotizaciones julio 2013 y donde los actores del mercado triguero esperan un tránsito más favorable de la comercialización. I.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL TRIGO. Los precios internacionales del trigo han presentado una tendencia indefinida, con un fin de mes bajista, similar al experimentado por el mercado de futuros. El promedio mensual de los precios FOB para el trigo SRW alcanzó los 279 US$/ton., valor inferior en un 2,7% al promedio de mayo pasado. En el caso del precio FOB del trigo HRW, el promedio mensual alcanzó los 318,8 US$/ton., valor inferior en un 2,2% respecto al promedio del mes anterior. Los valores referenciales de cierre de mes para trigo argentino se situaron en torno a los 275 US$/ton., para entregas a diciembre US$/ton Gráfico 2. Comportamiento de los precios FOB. 420,0 410,0 400,0 FOB GOLFO SRW N 2 FOB GOLFO HRW N 2 Trigo Pan FOB Puerto Argentino 390,0 380,0 370,0 360,0 350,0 340,0 330,0 320,0 310,0 300,0 290,0 280,0 270,0 260,0 250,0 Fuente. ODEPA, Reuters. En el mercado internacional se ha comenzado a sentir el peso de la nueva oferta mundial del cereal. En EE.UU, de acuerdo a las cifras del Servicio Nacional de Estadísticas Agrícolas (NASS), la cosecha lleva un ritmo de avance de un 20% aproximadamente. En las zonas trigueras del sur de Norteamérica la recolección va más avanzada, no obstante, en Kansas (mayor zona productor del trigo rojo duro) la cosecha lleva sólo un 8% de avance, con rendimientos regulares a malos. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 4

5 En este contexto, los precios del trigo norteamericano de alta proteína han soportado de mejor forma las presiones bajistas. Un importante respiro a las exportaciones de trigo norteamericano podría llegar desde el lejano oriente, donde se prevé que China recurrirá a trigo americano para compensar la baja calidad de su cosecha. En su informe trimestral, el USDA estimó el inventario de trigo norteamericano, de todas las variedades, en MM 19,5 de ton., cifra inferior en MM 0,7 de ton. al stock reportado a la misma fecha del año pasado, y por lo tanto, no se prevén significativos cambios en las existencias del cereal norteamericano. Por otra parte, en Argentina el mercado ha vivido tensos momentos debido a la falta de trigo y harina en el mercado doméstico. De acuerdo a estimaciones privadas, el inventario total de trigo al 30 de junio se ubicaría en MM 3,6 de ton., cifra que calzaría la demanda doméstica, por lo menos, hasta la llegada de la nueva cosecha. Sin perjuicio de lo anterior, y a pesar de los notables precios ofertados, se han visto escasas operaciones en los mercados formales, y donde la baja calidad se ha constituido en un relevante factor de castigo comercial. Lo anterior, sumado a la escasez de trigo y harina determinó que en el mercado interno argentino, se comience a vender a partir del primer de día de julio el pan Felipe el cual permitirá adquirir pan, con un mayor contenido de fibras, a valores cercanos a 1,8 US$/kg., en vez de los actuales 3,7 US$/kg. que vale el pan corriente en la nación trasandina. En el plano productivo, la siembra del cereal en la zona núcleo de Argentina se encuentra prácticamente concluida, abarcando unas MM 2 de hectáreas, algo más de la mitad de la superficie total de intención. No se prevén señales que permitan señalar que la siembra de trigo se expandirá. I.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE TRIGO. De acuerdo a las estadísticas del Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de trigo liberadas en el período enero-mayo de 2013 sumaron ton., lo que implica una caída de un 7% respecto a similar período del año pasado. El principal origen de las importaciones de trigo ha sido EE.UU con un 71% del total de importaciones. Cuadro 3. Importaciones de trigo liberadas período enero-mayo País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Argentina % % Canadá % % EE.UU % % Otros % % Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 5

6 De acuerdo a estos datos, es posible señalar que el precio CIF promedio del trigo liberado 3 en mayo alcanzó los 337,5 US$/ton., con lo cual el costo de internación promedio ponderado del período enero mayo 2013, llegó a los $/qq., base Santiago 4. I.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACIÓN DE TRIGO. Durante el mes de junio, los costos de internación de trigo (base Santiago), han fluctuado entre los y $/qq. para el trigo SRW-Golfo; entre y $/qq. para el trigo HRW- Golfo y entre a $/qq. para el trigo SW. El costo de internación teórico para el trigo pan argentino alcanzó durante la última semana del mes los $/qq. Cuadro 4. Costos de internación de trigo. Período del 17 al 23 de junio de EE.UU Argentina FOB ITEM HRW 11% SW Pacific SRW Golfo vendedor Golfo N.West Rosario Total costo internado base Stgo. (US$/ton) 338,2 378,1 354,0 332,49 Total costo internado base Stgo. ($/qq) Fuente. Odepa, COTRISA. Valor referencial del dólar de la semana: $ 499,6. Las paridades de internación de trigo han experimentado cambios, conforme a las variaciones en los precios FOB, fletes y en el tipo de cambio. I.6. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DOMESTICO. Durante junio, ha proseguido la comercialización del cereal nacional almacenado en la zona sur del país, persistiendo un alto interés en captar trigos nacionales, lo cual se ve reflejado en los precios ofertados por la industria. Durante la última semana, ha sido posible observar precios sólo en las regiones del Bío-Bío, Araucanía y Metropolitana. Las referencias de precios para el trigo fuerte en la Región Metropolitana se sitúan en torno a los $/qq. Lo anterior determina que la relación precio trigo fuerte/cai trigo HRW alcanza a un 95%. Para el caso del trigo suave, las referencias de precios en la capital del país se sitúan en alrededor de los $/qq., con lo cual la relación precio trigo suave/cai trigo SRW alcanza el 100%. Por lo tanto, en la actualidad los precios domésticos del cereal poseen una adecuada relación con las paridades de importación de trigo, descontados los costos financieros, de almacenaje, de riesgos y calidad. De acuerdo a los últimos datos de la encuesta de Molienda del Instituto Nacional de Estadísticas, la molienda de trigo blanco del período enero-abril 2013 alcanzó las ton., cifra que representa una caída de un 7% respecto a lo procesado durante el mismo período del año Los volúmenes informados, no necesariamente fueron ingresados en el mes en que fueron liberados o desaduanados. 4 Valor promedio nominal del período. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 6

7 Los stocks finales de trigo blanco alcanzan las ton., lo que equivale a 3,8 meses de molienda. II. MERCADO DEL MAIZ. II.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. La información proporcionada este mes por el USDA, revela que la estimación de cosecha mundial de maíz alcanzaría la cifra récord de MM 962,6 de ton., lo que equivale a un aumento de un 12,5% respecto a la producción 2012/13. Este mes, se registró un ligero ajuste, debido a una corrección bajista en la producción de maíz en EE.UU. Cuadro 5. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Maíz. Junio Temporada Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2010/ ,0 832,5 978,5 850,3 128,2 2011/ ,1 883,3 1011,4 879,1 132,3 2012/ ,3 855,7 988,0 863,7 124,3 2013/2014 (May) 125,4 965,9 1091,4 936,7 154,6 2013/2014 (Jun) 124,3 962,6 1086,9 935,1 151,8 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de maíz, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al Como se aprecia en la siguiente figura, se proyecta un significativo incremento en la oferta mundial de maíz, especialmente en EE.UU, China y Ucrania. Figura N 2. Variaciones en la producción mundial de trigo temporadas 2012/13 y 2013/14. Fuente. USDA Respecto a los mercados internacionales relevantes para Chile, es posible indicar que la proyección de cosecha de maíz en EE.UU. se situó en MM 355,7 de ton., lo cual implica un considerable incremento de un 30% en comparación a la cosecha de la temporada anterior. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 7

8 Respecto a Paraguay, la producción alcanzaría las MM 2,9 de ton., lo que implica una leve disminución de 0,1 de ton., respecto a lo cosechado el 2012/13. Mientras tanto, en Argentina, la proyección de cosecha para la temporada 2013/14 alcanzaría las MM 27 de ton., lo cual representa un aumento de un 1,9% respecto a la producción de la campaña precedente. Para la temporada 2013/2014, se pronostica un consumo mundial récord de MM 935,1 de ton., lo que equivale a un aumento de un 8,3% respecto al registrado la temporada pasada. En este contexto, se destaca el incremento del consumo destinado a alimentación animal en los EE.UU, donde se prevé un incremento de un 18.2%. La exportación mundial para la temporada 2013/2014 se situaría en torno a las MM 105,1 de ton., lo que implica un incremento de un 18%, respecto a la temporada precedente. Lo anterior, se sustenta en aumentos en las exportaciones de EE.UU, Rusia y Unión Europea, compensadas parcialmente por reducciones de exportaciones en Brasil, Argentina e India. En este contexto se proyecta que la exportaciones de maíz norteamericano llegarían a las MM 33 de ton., es decir, un 73,3% superiores a las registradas en el 2012/13. En cuanto a Argentina, la estimación de exportación alcanzaría las MM 18,5 de ton., lo cual implica una disminución de un 2,6% respecto a la exportación del ciclo anterior. Respecto a Paraguay, se pronostica que las exportaciones en 2013/14 sean un 14,3% superior a las exportaciones en la temporada 2012/13, alcanzando MM 2,4 de ton. En resumen, el sustantivo aumento en la oferta de maíz (especialmente en EE.UU) sumado aun consumo que sube significativamente, pero no en similar proporción a la cosecha, determina que la disponibilidad mundial de maíz alcance las MM 151,8 de ton., lo que equivale a un aumento de un 22,1% respecto a las existencias de la temporada anterior. Esta señal ha sido fundamental para las proyecciones bajistas de precios en los próximos meses. II.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE MAIZ EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. Durante junio los futuros de maíz registrados en la CME han presentado una tendencia alcista, aunque matizada por períodos de alta volatilidad. El promedio mensual de los contratos julio 2013 alcanzó los 260 US$/ton., valor superior en un 1,5% al promedio de la misma posición registrado el mes pasado. Las cotizaciones de futuros de mediano y largo plazo (temporada de comercialización 2013/14) siguen presentando elevados descuentos. De este modo, el futuro marzo 2014 se encuentra al cierre de mes en torno a los 218 US$/ton., versus los 260 US$/ton. de la posición julio Lo anterior determina una diferencia de -17% entre las posiciones de corto plazo y la de largo plazo, hecho que le imprime incertidumbres al escenario comercial del segundo semestre del 2013 y al primer semestre del Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 8

9 Gráfico 3. Comportamiento semanal de los futuros de maíz en la CME. Posición Julio (US$c/bu) Fuente. CME. En el mercado de futuros, es importante separar lo que acontece para la actual y lo que se proyecta para la siguiente. En primer lugar, las cotizaciones de corto plazo se han visto favorecidas por el efecto alcista que imprime la acotada disponibilidad de maíz norteamericano de la temporada 2012/13. Según el USDA a junio del presente año, existen MM 70,2 de ton. de inventarios para enfrentar el último trimestre de la campaña, casi MM 10 de ton. que a igual fecha del año Por otra parte, los futuros de mediano y largo plazo están supeditados a los efectos bajistas que infunden las crecidas proyecciones de cosecha 2013/14 en EE.UU. El USDA ubicó el área sembrada de maíz norteamericano en MM 39,4 de hectáreas, MM 0,8 hectáreas más de lo esperado. Esta cifra es ligeramente superior a la sembrada el año pasado, pese a que se especulaba con que distintos factores motorizarían una disminución. Sin perjuicio que las condiciones climáticas actuales son mejores que las observadas en esta misma fecha del año anterior, es preciso mantener cautela ante tan desbordantes proyecciones. Otra situación que ejerce un efecto bajista en el mercado es la proyección de segunda cosecha de maíz en Brasil (se inicia en julio próximo), ya que se espera, por segundo ciclo consecutivo, que sea mayor a la producción de primera cosecha. Una vez que esos granos ingresen al circuito comercial es de esperar que los brasileños nuevamente comiencen a competir activamente en el mercado de exportaciones. Como se indicó en informes anteriores, el limitado desempeño exportador de maíz norteamericano también constituye un factor bajista. A lo anterior hay que agregar que los márgenes para la producción de etanol han registrado reducciones, y ello pone en duda la demanda de ese sector para el corto y mediano plazo. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 9

10 Por otra parte, en el MATBA, el valor de los contratos futuros julio 2013 ha aumentado respecto del precio promedio observado el mes pasado. El promedio mensual de la posición julio 2013 alcanzó los 188 US$/ton., lo que equivale a un aumento de un 3,1% al promedio de la misma posición registrado durante el mes pasado. Paulatinamente la cosecha argentina va ingresando a su tercio final. Es de esperar que como resultado los compradores del sector exportador vayan ganando en comodidad. No obstante, por de pronto, seguramente continuaran intentando comprar la mayor cantidad posible de maíz para mantener un acelerado ritmo de embarques, dado que a partir de julio se presentan dos potenciales riesgos: por un lado, si el clima en EE.UU sigue favorable, habrá una tendencia de precios de referencia externa debilitada, y por otra parte, comenzará a generalizarse la cosecha de segunda en Brasil. II.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION ACTUAL DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL MAIZ. Durante junio, los precios FOB del maíz ligeras variaciones respecto a lo acontecido el mes pasado. De este modo, el promedio del precio FOB del maíz yellow N 2 alcanzó los 294 US$/ton., lo que significó un retroceso de un 0,9% respecto al promedio de mayo pasado. Por otra parte, el precio promedio mensual de maíz amarillo se situó en 262,9 US$/ton., lo que implica un aumento de un 2,2% respecto al promedio del mes anterior. Como se indicó en informes anteriores, se proyecta para los próximos meses un mercado muy volátil conforme a la evolución que presente el "mercado climático" en el hemisferio norte, especialmente en EE.UU. US$/ton Gráfico 4. Comportamiento de los precios FOB del maíz. 370,0 350,0 PRECIOS FOB GOLFO MAIZ YELLOW N 3 PRECIOS FOB Rosario/Buenos Aires MAIZ Amarillo 330,0 310,0 290,0 270,0 250,0 230,0 Fuente. ODEPA-Reuters. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 10

11 Los precios del maíz en EE.UU se vieron esta última semana presionados a la baja producto de la existencia de condiciones climáticas favorables en el cordón maicero. Una importante cantidad de superficie se encuentra a semanas de su período crítico de floración, instancia clave para la determinación del rendimiento potencial. A la fecha, se alternan días soleados con días lluviosos que dotan de humedad a los suelos, permitiendo que el 65% de los cultivos se encuentre en condiciones buenas o excelentes. Por otra parte en Argentina, el ritmo de embarques sigue firme y alcanza las MM 11 de ton., desde marzo pasado. La exportación ha declarado compras por MM 16,8 de ton., aunque problemas asociados a la recolección y recepción de los camiones en los puertos han llevado a distintos compradores a adquirir más mercadería para satisfacer la salida de nuevos embarques. Vale destacar que la cuota de exportación alcanza las MM 19,4 de ton., aunque el menor resultado de cosecha limitará las ventas a unas MM 17 de ton., para resguardar el consumo interno. Las perspectivas productivas para la cosecha 2013/14 se ven inciertas, debido al incremento en los costos de producción y las perspectivas bajistas de precios. Los precios a productor para marzo/abril de 2014 se sitúan actualmente en torno a las 170 US$/ton. II.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE MAIZ. De acuerdo a la información entregada por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de maíz liberadas durante enero-mayo de 2013 alcanzaron las ton., volumen superior en un 8% respecto a las importaciones registradas durante el mismo periodo del Los principales orígenes de las importaciones han sido Argentina y Paraguay con un 55% y 42% del total de éstas, respectivamente. Cuadro 6. Comportamiento de las importaciones de maíz liberadas durante enero-mayo País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Argentina % % Bolivia % % EE.UU. 80 0% 80 0% Paraguay % % Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. El precio CIF promedio del maíz desaduanado 5 en mayo alcanzó los 261,1 US$/ton., lo cual determinó un costo promedio ponderado de internación, en el período enero-mayo de $/qq., base Melipilla 6. 5 Los volúmenes informados no necesariamente fueron ingresados en el mes en que fueron liberados o desaduanados. 6 Valor promedio nominal. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 11

12 II.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DEL MAIZ IMPORTADO. Durante mayo, la paridad de importación del maíz yellow N 2 americano, base Melipilla, ha fluctuado entre los $/qq y los $/qq. Respecto al caso del maíz argentino, las cotizaciones han fluctuado entre los $/qq y los $/qq. Cuadro 7. Costos de internación de maíz. Período 17 al 23 de junio ITEM Argentina Maíz Amarillo, FOB USA Maíz Yellow N 2, FOB Golfo Total costo internado base Melipilla (US$/ton) 344,38 344,23 Total costo internado base Melipilla. ($/Kg) 172,05 171,97 Fuente. ODEPA, COTRISA. Valor referencial del dólar de la semana: 499,6 $/US$. Los costos de internación de maíz han experimentado variaciones, asociadas a los cambios en los precios FOB, en los fletes y en el tipo de cambio. II.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE MAIZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO. A fines de junio se dio por finalizada la cosecha de maíz nacional. La calidad de la cosecha fue buena, augurándose un incremento en el rendimiento promedio nacional. En la actualidad, se observan precios desde la Región Metropolitana hasta la Región del Bío-Bío. En la RM el precio se encuentra en $ por quintal. En la Región del Libertador Bernardo O Higgins el precio fluctúa entre $ y $ por quintal. En la Región del Maule el precio se ubica entre $ y $ por quintal. Finalmente, en la Región del Bío-Bío el precio varía entre $ y $ por quintal. De acuerdo a estos antecedentes, la relación precio maíz nacional/cai maíz argentino alcanza actualmente un 78%, con lo cual es posible concluir que los precios domésticos del cereal no poseen una adecuada relación con las paridades de importación relevantes, descontados los costos financieros, de almacenaje, de riesgos y calidad. Como hecho destacable, COTRISA finalizó el programa Sello COTRISA con la empresa compradora de maíz Agrosilos, con resultados favorables para esta última y sus proveedores ya que sus resultados cumplen con las estándares definidos por el Programa, con lo cual se entrega una importante señal de confianza y transparencia a los proveedores de maíz a esta empresa. Por otra parte, COTRISA ejecutó el programa Maíz INDAP, el cual posibilitó que pequeños productores de maíz, usuarios de los servicios financieros de esta institución pudiesen acceder al beneficio de una prórroga en sus compromisos crediticios, en el caso que no existiesen precios de compra en su entorno de comercialización. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 12

13 III. MERCADO DEL ARROZ. III.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. Las últimas informaciones del WASDE revelan una estimación de una cosecha mundial de arroz 2013/2014 que alcanzaría las MM 479,2 de ton., volumen superior en un 1,9% a lo cosechado la campaña precedente. Como se indicó en reportes anteriores, se prevén incrementos en la producción de India, China Tailandia y Vietnam. Respecto a los mercados internacionales relevantes para Chile, es posible indicar que la proyección de cosecha 2013/14 de arroz en Argentina alcanzaría MM 1 de ton., lo que representa un aumento de un 8,1% respecto a la producción de la temporada anterior. El pronóstico de producción en Paraguay alcanzaría las MM 0,3 de ton., equivalente a un 6,3% sobre la producción de la campaña precedente. Respecto a Vietnam, se espera que las cosechas aumenten en un 0,7% respecto al 2012/13, alcanzando las MM 27,9 de ton. Para la temporada 2013/2014 se pronostica un consumo mundial record de MM 476,3 de ton., un 1,5% mayor al consumo de la temporada pasada. Cuadro 8. Comportamiento del Mercado Mundial de Arroz Elaborado. Junio Temporada Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2010/ ,2 449,1 544,3 445,6 98,7 2011/ ,7 465,8 564,5 459,7 104,8 2012/ ,8 470,2 575,0 469,3 105,8 2013/2014 (May) 105,4 479,3 584,7 476,8 107,8 2013/2014 (Jun) 105,8 479,2 584,9 476,3 108,6 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de arroz, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al La exportación mundial para la temporada 2013/2014 se incrementará en 0,7% respecto a la temporada pasada, quedando en MM 3,9 de ton. El pronóstico de exportación de arroz argentino para 2013/14 indica un aumento de 4,2% respecto a la exportación en 2012/13, alcanzando MM 0,6 de ton. Respecto a Paraguay, se pronostica que las exportaciones en 2013/14 sean similares a las exportaciones de la temporada 2012/13, llegando a MM 0,3 de ton. En resumen, se prevé un aumento en la disponibilidad mundial de arroz, la cual alcanzaría las MM 108,6 de ton., es decir, un 2,7% superior a la campaña precedente. III.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE ARROZ Los futuros de arroz paddy en la Bolsa de Chicago presentaron una tendencia indefinida, con episodios de alta volatilidad. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 13

14 Gráfico 5. Comportamiento de los futuros julio 2013 de arroz paddy en la CME. (US$c/CWT) Fuente. CME. El promedio mensual de los contratos julio 2013 alcanzó los 352 USS$/ton., lo que equivale a un aumento de un 4,2% respecto al promedio del mes pasado. Los futuros de arroz cáscara en Chicago mostraron una variabilidad extrema durante el mes de junio: durante la primera quincena presentaron una violenta escalada que llevó al contrato más cercano al nivel más alto desde mediados de febrero. Con posterioridad, el futuro precipitó fuertes bajas, que erosionaron gran parte de las ganancias previas. De esta manera, se puso fin a una incipiente tendencia alcista, ya que en la actualidad, todas las medias móviles verificaron nuevamente un cambio en su dirección y se dirigen en la actualidad a la baja. III.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL ARROZ. Los precios en los principales mercados asiáticos continúan bajo presión. Los países exportadores, cuyas cosechas en algunas zonas están desarrollándose en estos momentos. En Tailandia, el gobierno se ve obligado a liberar parte de los stocks acumulados durante su plan de intervención del pasado ciclo. Por un lado, necesita hacer lugar para el almacenamiento de la nueva cosecha, pero también debe recaudar recursos para afrontar un nuevo esquema de intervención. Por otro lado, su moneda se viene debilitando frente al dólar y el euro, lo que genera una presión adicional sobre los valores del producto de ese origen. Las bajas de los últimos meses están recortando el fuerte premio que este producto mantenía respecto a sus competidores. No obstante, todavía se mantiene por encima, lo que indudablemente va a retraer nuevamente sus exportaciones. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 14

15 Un elemento que viene afectando a todos los exportadores por igual es la falta de demanda. Por el momento, los valores en India y Pakistán se muestran más sostenidos, mientras que los de Vietnam vienen perdiendo terreno pero a un ritmo mucho menor que el de Tailandia, puesto que por las bajas anteriores, este producto no tiene demasiado espacio para seguir retrocediendo. En definitiva la combinación de aumento de la oferta y debilidad en la demanda mantiene las perspectivas de un mayor debilitamiento de las cotizaciones en el corto y mediano plazo. Las importaciones de China por el momento no garantizan evitar las bajas. El arroz tailandés con 5% de granos partidos, se cotiza en torno a 485 US$/ton., mientras que el arroz vietnamita con similar % de granos partidos y de cosecha verano-otoño de 2013, se muestra en torno a los 370 US$/ton. Por otra parte, el arroz indio con 5% de granos partidos se cotiza en torno a 450 US$/ton. Por otra parte, en Brasil los precios de arroz se han mantenido estables y con leves alzas. A pesar que la comercialización se muestra muy acotada, ya que los mayoristas no se muestran dispuestos a convalidar mayores alzas y que las ventas de la industria al segmento mayorista se restringieron, los valores se sostienen sobre la base de una reducida oferta. En este sentido, pesó el hecho de que los productores priorizaron la comercialización de otros productos y retuvieron el arroz a la espera de mejores precios, así como el anuncio del gobierno de postergar los vencimientos de las deudas que los productores contrajeron para afrontar la última campaña. Por el momento, la incertidumbre respecto al real volumen de oferta también colabora. En la actualidad, la baja performance exportara y el ingreso de arroz importado atentan contra las perspectivas de mantenimiento de la tendencia. Sin embargo, la devaluación que viene experimentando el Real puede incentivar las ventas externas al tiempo que pone techo a las importaciones. En resumen, el mercado se mantiene en un delicado equilibrio, en el que por ahora se verifica una tendencia levemente alcista. Las importaciones constituyen un techo a la posibilidad de alzas, pero la devaluación del Real puede jugar a favor de los productores locales. En Argentina, las exportaciones de arroz realizadas en la última quincena ascendieron a ton., mostrando un incremento respecto a las de la quincena precedente (+43%), y un aumento aun mayor respecto a la quincena equivalente del año anterior (+78%). El buen volumen de ventas se dio a pesar de una baja en las ventas a Brasil, como producto de importantes ventas a Irán ( ton.) y a Senegal (4.000 ton.). Chile fue el cuarto comprador, con importaciones por ton. En cuanto a los precios de exportación, el valor del arroz integral se ubicó en los 401 US$/ton., desmejorando 6%. En el caso del arroz pulido con menos de 10% de quebrados, el promedio fue de 582 US$., 1,1% menos que la quincena anterior. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 15

16 III.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE ARROZ. De acuerdo a las estadísticas oficiales del Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de arroz elaborado liberadas durante enero-mayo de 2013, alcanzaron las ton., volumen superior en un 13% a lo importado en similar período del año pasado. Durante este mes, Argentina se alzó como el principal país abastecedor de arroz a nuestro país, llegando a concentrar el 31% del total de las importaciones de dicho producto. Cuadro 9. Origen de las importaciones totales de arroz elaborado liberadas en enero-mayo País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Argentina % % Paraguay % % Uruguay % % Brasil 217 1% 168 1% EE.UU 320 1% 301 1% Vietnam % % Pakistán % 888 4% Otros 876 2% 589 3% Total % % Fuente. ODEPA. Aduanas. Conforme a estos datos, el precio CIF promedio del arroz elaborado, liberado durante mayo de 2013, alcanzó los 598 US$/ton., con lo cual el costo de internación promedio ponderado del período enero-mayo 2013 llegó a los $/qq. Base Santiago 7. III.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DE ARROZ IMPORTADO. Conforme a antecedentes proporcionados por Prochile-Argentina, el precio FOB del arroz elaborado, grado 2, con más de 10% de granos partidos, se ha mantenido estos últimos días en torno a los 580 US$/ton., base Mendoza. De acuerdo a la estructura de costos elaborada por COTRISA, y considerando el acuerdo establecido en la Mesa Nacional del Arroz, el costo de internación de un arroz paddy, con un rendimiento industrial de un 48%, equivalente a un arroz grano largo fino argentino, alcanzó esta última quincena los $ por quintal, base Santiago 8. 7 Precio promedio nominal. 8 Costo de internación utilizando factor de conversión paddy elaborado = Referencia datos de importación de arroz elaborado grado 2. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 16

17 III.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE ARROZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO En junio finalizó la cosecha de arroz nacional. La calidad de las cosechas de las que se poseen registros ha sido buena, previéndose un alza en el rendimiento promedio nacional y en los rendimientos industriales de las cosechas. La comercialización del arroz nacional ha transcurrido normalmente. A la fecha, se observan precios en torno a los $/qq., más las correspondientes bonificaciones por rendimientos industriales que paga la industria. COTRISA prosiguió implementando el Programa Sello COTRISA con las empresas compradoras de arroz, Carozzi y Tucapel, lo cual ha permitido transmitir a los productores una señal de transparencia y confianza respecto a la fiabilidad de los análisis de calidad del cereal que se efectúan los laboratorios de ensayo de las empresas antes señaladas. WALTER MALDONADO H. GERENTE DE DESARROLLO COMERCIALIZADORA DE TRIGO S.A Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 17