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1 lid --7 r d... E'-....._.... ~._ V.1oneUa e.1 n terl71 e zaczon I'znanczera AGREGADOS MONETMUOS - E 1 agregado monetario MI o medio circulante, integrado por la suma de los billetes y monedas en poder del público más el saldo de las cuentas de cheques en moneda nacional y extranjera, ascendió en 1998 a 352 mil 702 millones de pesos, cifra equivalente a 9.3% del PIB. En ese año, 55.6% del medio circulante estuvo conformado por cuentas de cheques en moneda nacional; 32.9%, por billetes y monedas en poder del público; y el resto, por cuentas de cheques en moneda extranjera. Por lo que concierne a los demás agregados monetarios, se registró la siguiente situación en 1998: el monto de M2, que resulta de sumar el medio circulante (MI) más el saldo de los instrumentos bancarios con plazo menor de un año, representó 31.1% del PIB. Por su parte, además de los rubros contenidos en M2, en el agregado monetario M3 se consideran los instrumentos no bancarios líquidos, concepto que significó 37.6% del PIB. Por último, el saldo de M4 equivalió a 48.6% del PIB e incluye a M3 más los instrumentos bancarios y no bancarios cuyo plazo de vencimiento es mayor de un año, así como los fondos correspondientes al Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR)...

2 .ljféxico Hoy AGREGADOS MONETAruOS AGREGADOS MONETARIOS SEGUN TIPO DE INSTRUMENTO (Millones de pesos) INSTRUMENTO MI Billetes y monedas en poder del público Cuentas de cheques en moneda nacional Cuentas de cheques en moneda extranjera M2 (MI + instrumentos bancarios líquidos) a M3 (M2 + instrumentos no bancarios líquidos) b M4 (M3 + instrumentos bancarios y no bancarios a largo plazo) e d NOTA: Saldos al 31 de diciembre de cada año. a Instrumentos bancarios con vencimiento de hasta un año de plazo y aceptaciones bancarias. bincluye Cetes, Bondes, papel comercial, Tesobonos y Pagafes. c Incluye instrumentos bancarios y no bancarios a largo plazo: Petrobonos, Ajustabonos, bonos de indemnización bancaria, Bores, Udibonos, obligaciones quirografarias e hipotecarias, pagarés de empresas privadas, y a partir de mayo de 1992 se incluyen los depósitos del Sistema de Ahorro para el Retiro. dincluye también recursos de FICORCA. FUENTE: Banco de México. Indicadores Económicos. Octubre, 1995 y Abril México. 11

3 .. Moneda e Intermediaci6n Financiera D urante 1998, la banca comercial captó recursos por 1 billón 374 mil millones de pesos, de los cuales casi tres cuartas partes se realizaron a través de los instrumentos de captación tradicionales. Entre éstos, destaca el monto captado mediante los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento y las cuentas de cheques, mismos que aportaron 39.2% y 17.0% de la captación total, respectivamente.

4 México Hoy CAPTACION DE RECURSOS A TRA VES DE LA BANCA COMERCIAL SEGUN INSTRUMENTOS 1994 Y 1998 (Millones de pesos) INSTRUMENTO 1994 Total Captación tradicional Cuentas de cheques Cuentas de ahorro Depósitos a plazo retirable en días preestablecidos Depósitos a plazo fijo Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento Captación de recursos en moneda e>..tranjera Otros instrumentos a Banca de inversión NOTA: Saldos a131 de diciembre de cada año. a Incluye aceptaciones bancarias, depósitos a la vista en cuenta corriente con intereses y otros instrumentos. FUENTE: Banco de México. Indicadores Económicos. Junio 1995 y AbnZ 1999: México.

5 Moneda e Inferlnediación Financiera ESTRUCTURA DEL CREDITO TOTAL OTORGADO POR LA BANCA COMERCIAL SEGUN ACTIVIDAD DE LOS PRESTATARIOS 1994 Y 1998 (Por ciento) 1994 Sector servicios a 34.6 Otras actividades f 6.1 Sector público e 3.3 Sector agropecuario, silvícola y pesquero 6.5 Crédito al consumo d 7.1 Sector industrial b 25.6 Crédito a la vivienda e 16.8 TOTAL: (miuones de pesos) Otras actividades f Sector público e 5.6 Sector agropecuario, silvícola y pesquero 4.5 Crédito al consumo d 2.9 Sector industrial b 23.3 Crédito a la vivienda e 22.9 TOTAL: (millones de pesos) OTA: Saldos al 31 de diciembre de cada año. a Co mprende comercio, re taurante y hoteles; tran polie, almacenamiento y comunicacione ; alquiler de inmuebles' servicio comunale, ociale y personales; yotro servicio. b Comprende minería, manufactura y construcción. e Comprende vivienda de interé social, media y residencial. d Comprende taljetas de crédito y bienes de co nsumo duradero. e Comprende gobierno f d ral, gobiernos e tatales y municipales, Departamento del Distrito Federal y organi mos y empr a pública. f Comprende renglón de aj u te estadí tico, sector financiero del país yentidade del exterior. FUENTE: Banco de México. Indicadores Económicos. Octubre, 1997 y Abr, México.

6 ~éxico Hoy Con relación al financiamiento otorgado por la banca comercial consolidada, durante 1998 se dieron créditos por 1 billón 100 mil 452 millones de pesos, de los cuales 23.4% se canalizó al sector servicios, en particular a la actividad comercial, cuyo financiamiento representó poco más de dos quintos de los recursos absorbidos por los servicios. Asimismo, 23.3% del valor total de los créditos otorgados se destinó al sector industrial, donde la industria manufacturera recibió casi siete de cada 10 pesos prestados a este sector. En ese mismo año también se canalizaron cuantiosos recursos para financiar la construcción y adquisición de vivienda por parte de la población, ya que con este propósito se utilizó 22.9% del financiamiento total, en su mayor parte para el rubro de vivienda media. Finalmente, el sector agrícola, ganadero, pesquero y silvícola absorbió 4.5% del crédito total; el sector público, 5.6%; mientras que para financiar el consumo se destinó 2.9 por ciento.

7 ~oneda e InterT71ediación Financiera PRECIOS Y TASAS DE INTERES e omo consecuencia de la política monetaria llevada a cabo por el Estado mexicano durante 1999, se logró una importante disminución del ritmo de crecimiento de los precios al consumidor, ya que de registrarse una inflación anual de 18.6% en 1998, este indicador descendió a 12.3% a131 de diciembre de 1999, lo cual representó una contracción de 6.3 puntos porcentuales. EVOLUCION DEL INDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (Por ciento) la 0.0 ~~--~----~----r---~r---~----~-----r----~----~----~--~ NOTA: Variación anual al 31 de diciembre de cada año. El Sistema Nacional del Indice de Precio al Consumidor recopila cada mes 170 mil cotizaciones directas en 46 ciudades sobre los precios de aproximadamente artículos y servicios específicos. FUENTE: Banco de México. Indicadores Económicos. Diciembre, México, 2000.