Fundamentos microprudenciales para una MaPP eficaz

Transcripción

1 Fundamentos microprudenciales para una MaPP eficaz JOSÉ ROBERTO EFFIO Curso sobre política macroprudencial Santo Domingo, República Dominicana 20 al 24 de marzo,

2 Agenda i. Políticas macroprudencial y microprudencial ii. Importancia de los fundamentos microprudenciales iii. Implementación de MaPP en la región: Proyecto de diagnóstico Resultados microprudenciales 2

3 POLÍTICAS MACROPRUDENCIAL Y MICROPRUDENCIAL 3

4 Cómo era? Qué cambió? MACRO MACRO-PRUDENTIAL PRUDENTIAL Macroeconomic Policies (monetary / fiscal / external) Macroprudential Policy FINANCIAL CRISIS Microprudential Policy Price stability Economic activity Financial stability Systemic Risk Idiosyncratic Risk Source: IMF 4

5 Política macroprudencial (MaPP) Es el uso de herramientas prudenciales para limitar el riesgo sistémico Herramientas prudenciales implica requerimientos ex ante (no manejo de crisis) Riesgo sistémico originado por diversas externalidades/vulnerabilidades: se requieren diversas herramientas (temporales, estructurales) Crisis financiera global riesgo sistémico requiere más que políticas tradicionales (e.g. monetaria y microprudencial) 5

6 MaPP y otras políticas La estabilidad financiera es afectada por diversas políticas (ex-ante y ex-post); por ello, la MaPP interactúan con ellas, en especial con la política microprudencial Crisis Management & Resolution Policies Source: IMF Monetary Policy Macroprudential Policy Systemic vs. Idiosyncratic Risk Microprudential Policy Fiscal & Structural Policy Competition Policy 6

7 MaPP y microprudencial Ambas políticas tienen objetivos muy relacionados y traslapan herramientas: sinergias y tensiones cuál autoridad es la responsable? qué herramientas/instrumentos usar? cuándo? Diversos métodos para identificar/designar a la autoridad macroprudencial 7

8 Supervisión o política microprudencial BCP 1: Atribuciones, objetivos y potestades CE 2. El objetivo primordial de la supervisión bancaria consiste en promover la seguridad y solvencia de los bancos y del sistema bancario. ICP 1: Objetivos, poderes y responsabilidades Los objetivos principales de la supervisión promueven el mantenimiento de un sector asegurador justo, seguro y estable, para el beneficio y protección de los asegurados. Y el objetivo de la estabilidad financiera, lo tienen los bancos centrales? 8

9 Comparación Política Microprudencial Riesgos de entidades financieras individuales (idiosincrático) Menor atención a riesgos endógenos del SSFF (interconexiones) Riesgos de concentración de la entidad: con individuales y relacionados Política Macroprudencial Riesgos sistémicos del SSFF (resistencia del SSFF ante shocks agregados) Mayor atención a la formación de riesgos en el tiempo a lo largo del SSFF Concentración de riesgos a través de las entidades dentro del SSFF (estructura) Beneficios/Sinergias: se complementan fácilmente Problemas/Tensiones: sustancial traslape de herramientas 9

10 Sinergias: herramientas complementarias De capital Sectorial inmobiliario Sectorial corporativo De liquidez riesgos de credit-booms: CCB, leverage ratio, provisiones vulnerabilidades del sector inmobiliario: capital sectorial, LTV, DTI vulnerabilidades del sector corporativo: capital sectorial, límites exposiciones/posiciones en FX riesgo de financiamiento y FX en sector financiero: NSFR, LCR, reservas, requerimientos Estructurales riesgos de interconexión en el sector financiero: sobrecargas de capital para SIFI 10

11 Tensiones: contraposiciones Distintos incentivos durante el ciclo Buenos tiempo: microprudencial relaja formación de colchones antes que macroprudencial Malos tiempos: microprudencial no quiere relajar colchones de capital para asegurar solvencia; macroprudencial quiere relajar capital ante posible credit-crunch Falacia de composición: bueno para una entidad no necesariamente bueno para SSFF Fire sales / freezes in markets Venta de activos ilíquidos 11

12 Solucionar tensiones y maximizar sinergias Compartir información y análisis: apertura y transparencia Claridad en mandato y uso de herramientas: es deseable mandatos complementarios reforzar objetivos de estabilidad financiera Estrategia de comunicación coordinada Arreglos institucionales: distintos, flexibles, pero manteniendo responsabilidades de la política microprudencial 12

13 Desafíos Complejidad de interacción entre autoridades y evolución en el tiempo del riesgo sistémico: difícil pre-establecer fronteras entre políticas macro y micro aplicaciones diversas a través de países y circunstancias tomar en cuenta consideraciones transfronterizas Precondiciones: Fundamentos microprudenciales sólidos Marco eficiente de resolución de entidades 13

14 IMPORTANCIA DE LOS FUNDAMENTOS MICROPRUDENCIALES 14

15 Fundamentos microprudenciales Una fuerte supervisión es esencial para una efectiva implementación de MaPP: se base en una adecuada evaluación de riesgos asegura adopción efectiva en todas las entidades Intensificar el escrutinio supervisor es precondición para MaPP más severas Áreas con supervisión laxa o cumplimiento débil, son de prioritaria atención previa 15

16 Fundamentos microprudenciales (cont.) Implementar estándares internacionales y buenas prácticas Se debe ir más allá del perímetro bancario: seguros, valores, otros no bancarios Monitorea la innovación financiera, que puede devenir en riesgo sistémico Tener en consideración implicancias transfronterizas 16

17 Tendencias recientes Nuevos BCP dan mayor énfasis de perspectiva macroprudencial del supervisor además de la seguridad y solvencia de los bancos y del sistema, contribuir a la estabilidad financiera supervisión bancaria y del grupo amplio Nuevos estándares regulatorios Basel III introduce CCB, leverage ratio, LCR, NSFR Joint Forum Prácticas supervisoras extendidas Provisiones contra-cíclicas 17

18 Autoridad microprudencial Responsable(s) de la supervisión: individual y consolidada Líder de la relación con las entidades Fuente primaria de información de entidades Comparte y recibe información con autoridad macroprudencial: protocolos y acuerdos Participa de la política macroprudencial: análisis, discusión, definición y aplicación Lidera relaciones home-host: grupos 18

19 Instrumentos prudenciales contra cíclicos y liquidez Límite FX Límites de concentr ación Reservas y cargas de Liquidez Capital NSFR Provision es dinámicas Sector corporativo LTV DSTI LCR Leverage ratio Colchón contra cíclico de Capital Capital Sector inmobiliario 19

20 Info. para evaluación y mitigación de riesgos La falta de información y de capacidad supervisora, obstaculizan la evaluación de vulnerabilidades sistémicas e implementación de herramientas MaPP Incide en países de bajo ingreso por ser escaza Incide en países emergentes/desarrollados por ser complejo, transectorial y transfronterizo También impide la evaluación y adecuada mitigación de riesgos de interconexión 20

21 Info. para evaluación y mitigación de riesgos (cont.) Información de sectores inmobiliario (real state) y corporativo suele ser escaza o poco granular Buenas Centrales de Riesgos/Registro (credit bureau), son necesarias para aplicación de herramientas (LTV, DTI) y su monitoreo (límites de concentración, exposiciones FX) 21

22 Info. para evaluación y mitigación de riesgos (cont.) Información para la evaluación del riesgo de contagio (flujos de crédito domésticos y transfronterizo entre entidades financieras; derivados OTC) Información sobre otras entidades financieras (fondos mutuos, fondos de inversión) 22

23 Retos para las autoridades Se requieren mecanismos: Resolver impedimentos de compartir información supervisora Participar de manera conjunta en la evaluación de riesgos Involucrar a todos los supervisores/reguladores relevantes en las decisiones de MaPP Incluir la estabilidad financiera en mandatos de autoridades Mejorar granularidad, frecuencia, periodicidad de la información existente; y nueva información 23

24 Apoyo del IMF IMF surveillance y TA hace énfasis en la implementación de MaPP Programas de TA y training para implementación de MaPP Proyectos bilaterales y regionales (ej. CAPDR) 24

25 IMPLEMENTACIÓN DE MAPP EN LA REGIÓN: PROYECTO DE DIAGNÓSTICO 25

26 Antecedentes Julio 2015-Taller de alto nivel sobre MaPP: Marco regional para coordinar la MaPP: para mitigar potenciales riesgos sistémicos en países de origen y anfitriones influenciado por actividades transfronterizas de GF Importante prerrequisito para efectiva vigilancia MaPP regional: desarrollar marcos MaPP a nivel nacional GEFR desarrollaría una visión estratégica: guiar los esfuerzos nacionales y regionales 26

27 Antecedentes (cont.) CMC y CCSBSO solicitaron apoyo de MCM/CAPTAC-DR: evaluar los marcos actuales de MaPP identificar necesidades de AT Misiones: ene / 2-12 feb, jefe misión + 2 staff MCM 2 staff CAPTAC-DR 2 días por país Excepción: Guatemala 27

28 Diagnóstico regional Con base en: Respuestas de superintendencias y bancos centrales a encuesta previa a la misión Información complementaria recabada durante la misión Retroalimentación adicional de las autoridades y sus equipos técnicos Fundamentos microprudenciales Marcos institucionales MaPP Recomendaciones y áreas de mejora Monitoreo del riesgo sistémico Instrumentos para operar MaPP 28

29 Características regionales (En porcentaje, II Trim 2015) Total Bank Assets to GDP Loan to Deposit Ratio Bank Assets to Total Financial Assets Panama Costa Rica Honduras El Salvador Guatemala Nicaragua Dominican Republic Honduras Guatemala Costa Rica El Salvador Nicaragua Dominican Republic Panama Panama Honduras Guatemala Nicaragua Costa Rica Dominican Republic El Salvador 3 Bank Assets Concentration Ratio Foreign Bank Assets to Total Assets Non-performing Loans to Total Loans Nicaragua Dominican Republic Source: IMF Costa Rica Guatemala El Salvador Honduras Panama El Salvador Panama Honduras Costa Rica Nicaragua Guatemala Dominican Republic Honduras Nicaragua El Salvador Panama Costa Rica Dominican Republic 29 Guatemala

30 Integración regional Mayor integración económica: interconexión financiera y potencial riesgo de contagio Sistema bancario predominante y gran importancia de grupos financieros regionales: ingreso de grupos colombianos Gaps de información Cooperación entre supervisores financieros Principales home: Colombia, Panamá 30

31 Grupos transfronterizos (I Trim 2016) Countries in which conglomerates operate 2/ Banks Conglom erate Type 1/ Origin of Capital Grupo Aval/Banco de Bogota M Colombia x x x x x x x Bancolombia F Colombia x x x x x x Davivienda M Colombia x x x x x Promérica M Nicaragua x x x x x x x Lafise M Nicaragua x x x x x x x x Banco Industrial F Guatemala x x x x G&T Continental F Guatemala x x x x Ficohsa M Honduras x x x x BCT F Costa Rica x x Others Grupo ASSA M Panamá x x x x x Citibank F USA x x x x x x Scotiabank F Canada x x x x x Procredit F Germany x x x Banco Azteca M Mexico x x x x 1/ A conglomerate is defined as a group of bank and non-bank entities with a common ownership structure. "F" denotes financial conglomerate, potentially with a holding company. "M" denotes a mixed conglomerate with a holding company and activities in both the real and financial sectors. Dominican Republic 2/ With very few exceptions, these groups operate in CAPDR as subsidiaries with their own capital. Source: IMF. Updated by CAPTAC-DR Colombia Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá 31

32 Adecuación de capital (En porcentaje, II Trim 2015) 20 Country Min Actual level Basel III Min (T1+T2) Basel III Min + T1 Conservation Buffer Source: IMF Dominican Republic El Salvador Costa Rica Panama 1/ Honduras Guatemala Nicaragua 32

33 Instrumentos disponibles (En número de países, IV Trim 2015) 7 6 In use Plan to use Reserve Requirement Ratios Source: IMF Loan-to-Value Ratio Limits on Open FX Positions Leverage Ratio Countercyclical Capital Buffer/Requirement Dynamic Loan-Loss Provisioning Time Dimension Debt-to-Income Ratio Sector Specific Capital Requirement Loan-to-Deposit ratio Concentration Limits Liquidity Requirements Liquidity Coverage Ratio Limits on Interbank Exposures Structural Dimension Capital Surcharges on SIFIs 33

34 IMPLEMENTACIÓN DE MAPP EN LA REGIÓN: RESULTADOS MICROPRU 34

35 Resultados: alcance micropru Supervisión de SIFIs Supervisión consolidada y transfronteriza Implementación de Basilea III Alcance diagnóstico microprudencial Riesgo de concentración e interconexión 35

36 Conclusiones micropru Muchos países, a diferentes niveles, están modernizando su marco microprudencial: en línea con estándares y mejores prácticas internacionales En general son necesarias mejoras en la mayoría de países, particularmente para enfrentar los riesgos asociados con la importante naturaleza transfronteriza y regional de muchos CF 39

37 Recomendaciones micropru Implementar Basel III: capital y liquidez Poderes para introducir cargas a D-SIBs Mediano plazo: eliminar impedimentos legales para ejercer la supervisión consolidada Fortalecer regulación y prácticas de supervisión consolidada: doméstica y transfronteriza Mejorar coordinación y flujo de información: transfronteriza y trans-sectorial Análisis interconexión: monitoreo de grandes exposiciones y ampliar perímetro a no bancarios 40

38 Próximos pasos sugeridos Asistencia técnica del CAPTAC-DR/IMF Nacional: continuar los programas para modernizar regulación y supervisión microprudencial mejorar la calidad y cantidad de información Regional: ampliar acuerdos de intercambio de información impulsar un proyecto regional de implementación de MaPP crear base de datos regional 41

39 PREGUNTAS? 42

40 Referencias Macroprudential and microprudential policies: toward cohabitation, IMF Staff Discussion Note, 13/05 Staff guidance note on macroprudential policy, IMF Staff Note, December 2014 Basel core principles for effective banking supervision, BCBS, September 2012 Insurance core principles, standards, guidance and assessment methodology, IAIS, September 2013 Financial integration in CAPDR and Colombia cluster report, IMF, June 2015 Strategic technical assistance program on macroprudential policy, IMF/CAPTAC-DR, May

41 Fundamentos microprudenciales para una MaPP eficaz JOSÉ ROBERTO EFFIO Curso sobre política macroprudencial Santo Domingo, República Dominicana 20 al 24 de marzo,