Las Perspectivas Económicas de México ante un Entorno Complicado

Transcripción

1 Las Perspectivas Económicas de México ante un Entorno Complicado Jonathan Heath Desayuno Técnico del Comité de Capital Humano Tendencias Salariales 2015 Hacienda de los Morales, Salón Ático México, Distrito Federal 22 de enero de 2015

2 PIB México vs. Estados Unidos Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analysis

3 PIB México vs. Estados Unidos Tasa de crecimiento SAAR (tasa anualizada de cifras ajustadas por estacionalidad) Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analysis

4 Producción Industrial México vs Estados Unidos (Enero 2008=100) Última actualización: diciembre 2014 para Estados Unidos y noviembre 2014 para México Fuente: Reserva Federal e INEGI

5 Producción Manufacturera México vs Estados Unidos (Enero 2008=100) Última actualización: diciembre 2014 para Estados Unidos y noviembre 2014 para México Fuente: Reserva Federal e INEGI

6 Producción Manufacturera México vs Estados Unidos (Enero 2012=100) Última actualización: diciembre 2014 para Estados Unidos y noviembre 2014 para México Fuente: Reserva Federal e INEGI

7 Exportaciones de Automóviles Unidades exportadas, datos a diciembre de 2014 Fuente: Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA)

8 Exportaciones Automotrices Millones de dólares, datos ajustados por estacionalidad a noviembre de 2014 Fuente: INEGI

9 Exportaciones Manufactureras No Automotrices Millones de dólares, datos ajustados por estacionalidad a noviembre de 2014 Fuente: INEGI

10 Tipo de Cambio Pesos por dólar, actualizado a 21 de enero de 2015 Fuente: Banco de México

11 Valor Producción de Construcción Base 100 = 2008, datos ajustados por estacionalidad a noviembre de 2014 Fuente: INEGI

12 Los Tres Segmentos de la Construcción Base 100 = Julio 2012, tendencia-ciclo a noviembre de 2014 Fuente: INEGI

13 Remesas Familiares Millones de dólares acumulado últimos doce meses, datos actualizados a noviembre de 2014 Fuente: Banxico

14 SHCP: Gasto Programable Real Crecimiento real promedio móvil de 12 meses sobre flujos mensuales, actualizado a noviembre de 2014 Fuente: Reporte de Finanzas Públicas de Banxico con datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público

15 SCN: Gasto Público Real Base 100 = primer trimestre 2009, actualizado al tercer trimestre de 2014 Fuente: Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios del Sistema de Cuentas Nacionales del INEGI

16 SHCP: Gasto de Capital Real Crecimiento real promedio móvil de 12 meses sobre flujos mensuales, actualizado a noviembre de 2014 Fuente: Reporte de Finanzas Públicas de Banxico con datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público

17 SCN: Inversión Pública Millones de pesos de 2008, actualizado al tercer trimestre de 2014 Fuente: Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios del Sistema de Cuentas Nacionales del INEGI

18 Inversión Privada Miles de millones de pesos de 2008, actualizado al tercer trimestre de 2014 Fuente: Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios del Sistema de Cuentas Nacionales del INEGI

19 Reforma Hacendaria IVA de 16% en zona fronteriza (antes 11%) IVA al transporte público terrestre IVA a las importaciones temporales (maquilas certificadas obtendrán crédito fiscal acreditable en declaración) Mayor tasa máxima y escalonamiento del ISR Impuesto de 8% a alimentos de alta densidad calórica (275 o más kilocalorías por cada 100 gramos) Impuesto especial a las bebidas carbonatadas azucaradas de $1 por litro Se elimina la depreciación acelerada de la inversión de activos fijos No serán deducibles las cuotas a seguridad social Limites a la deducibilidad de prestaciones Gravamen de 7.5% sobre las regalías de las empresas mineras y eliminación deducibilidad de inversiones en exploración

20 Indicadores de Confianza Datos ajustados por estacionalidad a diciembre de 2014 Fuente: Cálculos propios con datos de INEGI

21 Indicador de Posibilidades de Compra Índice de Difusión con valores de 0 a 100, elaboración propia con datos a diciembre de 2014 Fuente: Cálculos propios con datos de la Encuesta Nacional de Confianza del Consumidor del INEGI

22 Ventas al por menor Base 100 = 2008, datos ajustados por estacionalidad a octubre de 2014 Fuente: INEGI

23 Indicadores de Ventas Comerciales Base 100 = 2008, datos ajustados por estacionalidad a octubre de 2014 Fuente: INEGI

24 Consumo de los Hogares Base 100 = 2008, datos ajustados por estacionalidad a octubre de 2014 Fuente: INEGI

25 Tasa de Desempleo Datos ajustados por estacionalidad a diciembre de 2014 Fuente: INEGI

26 Tasa de Desempleo: México vs EUA Datos ajustados por estacionalidad a diciembre de 2014 Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analysis

27 Perspectiva Histórica de la Tasa de Desempleo: Datos ajustados por estacionalidad a diciembre de 2014 Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analysis

28 Ingreso Promedio Real

29 Inflación al Consumidor Datos a diciembre de 2014 Fuente: INEGI

30 Inflación al Consumidor Datos a diciembre de 2014 Fuente: INEGI

31 Precio Gasolina Magna Precio por litro, datos a noviembre de 2014, posteriormente es proyección Fuente: Asociación Nacional de Transporte Privado (ANTP)

32 Expectativas de Crecimiento Oficial SHCP 2.4% 3.7% 4.9% Oficial Banxico 2.3% 3.5% 3.7% Encuesta IMEF 2.1% 3.4% 3.7% Especialistas Banxico 2.2% 3.5% Financieras Banamex 2.2% 3.4% 3.8% Vector 2.1% 2.9% 2.5% BNP-Paribas 2.3% 4.1% 4.3% Banamex 2.2% 3.4% 4.4%

33 Factores claves para Positivos: Mayor gasto público e impulso construcción Gasto electoral Mejoría Estados Unidos Menor incertidumbre torno a las Reformas Efecto base comparación Negativos: No cambia Reforma Hacendaria Menor poder adquisitivo Anticipación al cambio en el ciclo monetario de la Fed Entorno geopolítico internacional y precio petróleo Rezago de implementación reformas

34 Marco Macroeconómico Crecimiento del PIB 2.1% 3.2% 4.2% Inflación (fin de periodo) 4.1% 3.1% 3.4% Balance fiscal tradicional (% del PIB) -3.6% -3.5% -3.2% Tasa Política Monetaria (fin de periodo) 3.0% 3.5% 4.75% Tipo de cambio (fin de periodo) Balance en cuenta corriente (% del PIB) -2.1% -2.7% -2.8%

35 Muchas