GESTION FINANCIERA PARA EMPRENDIMIENTO. Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel

Transcripción

1 GESTION FINANCIERA PARA EMPRENDIMIENTO

2 ESTADOS FINANCIEROS

3 1. Balance General 2. Estado de Resultados CONTENIDO 4. Costo de Producción 3. Flujo de Caja

4 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Activos Corto Plazo Pasivos Corto Plazo Largo Plazo Largo Plazo Patrimonio Largo Plazo Inversión Financiamiento

5 ESTADOS FINANCIEROS Balance General Flujo de Caja Estado de Resultados

6 ESTADOS FINANCIEROS Cont. BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Activos Pasivos Activos Corrientes 3.120,00 Pasivos Corrientes 7.016,25 Caja 520,00 Cuentas por Pagar Varios 3.000,00 Bancos 800,00 Nómina por Pagar 2.500,00 Cuentas por Cobrar 900,00 Impuestos por Pagar 616,25 Inventario de Materia Prima 200,00 Obligaciones Sociales por Pagar 500,00 Inventario de Productos en Proceso 400,00 Participación a Trabajadores 400,00 Inventario de Productos Terminados 300,00 Activos Fijos 9.700,00 Pasivos Largo Plazo 2.520,00 Hipoteca por Pagar 2.520,00 Terreno 1.500,00 Edificio 1.000,00 Depreciación Acumulada de Edificio 400,00 Maquinaria 5.000,00 Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 Patrimonio 3.283,75 Muebles y Enseres 3.000,00 Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 Capital Social 2.000,00 Vehículos 2.000,00 Reserva Legal 200,00 Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 Utilidad del Ejercicio 1.083,75 Total Activos ,00 Total Pasivo + Patrimonio ,00

7 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios económicos. Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente, a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la entidad. Las cuentas que integran este elemento tendrán siempre saldos deudores con excepción de las provisiones, depreciaciones descuentos y amortizaciones que serán deducidas de los rubros correspondientes.

8 Servicios Producción Comercial Act. Corrientes Act. Corrientes Act. Corrientes Act. Fijos Act. Fijos Act. Fijos

9 ESTADOS FINANCIEROS Cont. El pasivo constituyen obligaciones presentes contraídas por la entidad, en el desarrollo del giro ordinario de su actividad, al vencimiento de las cuales y para cancelarlas la entidad debe desprenderse de recursos que en ciertos casos, incorporan beneficios económicos.

10 ESTADOS FINANCIEROS Cont. El patrimonio representa la participación de los propietarios en los activos de la empresa. Su importe se determina entre la diferencia entre el activo y el pasivo. Agrupa las cuentas que registran los aportes de los accionistas, socios o Gobierno Nacional, la prima o descuento en colocación de acciones, las reservas, otros aportes patrimoniales, superávit por valuaciones y resultados acumulados o del ejercicio. Las cuentas que integran este elemento se llevarán únicamente en moneda de uso local.

11 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Estado de Resultados 2010 Ventas Brutas ,00 Devoluciones en ventas 500,00 Ventas Netas 9.500,00 Objetivo del Negocio Costos de Venta 6.800,00 Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00 Costos de Producción 6.400,00 Costos Básicos Disponible 7.100,00 Inventario Final de Productos Terminados 300,00 Utilidad Bruta 2.700,00 Gastos Operacinales 1.000,00 Costos Estructurales Utilidad Operacional 1.700,00 Participación a trabajadores 255,00 Costos Sociales Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00 Impuesto a la Renta 361,25 Costos Fiscales Utilidad Neta 1.083,75 Resultado

12 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Es un estado financiero dinámico. El Estado de pérdidas y ganancias es la película sobre la vida de una persona o empresa, ya que registra todos los ingresos y los gastos de una persona o empresa en un determinado intervalo de tiempo. Es el instrumento del sistema contable que nos permite determinar el resultado económico que alcanza una persona o empresa en un ejercicio económico.

13 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Los ingresos provienen por las ventas de contado o a crédito de los productos o servicios, objeto de las operaciones de la empresa, de la venta de activos fijos y otros ingresos no operacionales.

14 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Son las erogaciones o salidas de dinero causadas en la elaboración de productos, en la comercialización de mercancías, o en la prestación de servicios. Los costos se aplican al producto o servicio como los materiales o insumos, mano de obra al destajo o por unidad producida y al período contable como el arriendo, los servicios, o el mantenimiento, los cuales son necesarios para producir, comercializar o prestar servicios.

15 ESTADOS FINANCIEROS Cont. Flujo de Caja 1 Ingresos en Efectivo 2 Egresos en Efectivo 3 Saldo de Caja

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18 FONDO DE MANIOBRA / NECESIDADES OPERATIVA DE FINANCIAMIENTO Activo Aplicación Pasivo Origen C&B Inversiones CxC Inventarios Diferidos Edificios Planta Vehículos M&E Equipos Inversiones Activo Circulante Activo Inmovilizado 10 FM / NOF Recursos de terceros a corto plazo 8 Recursos Permanentes Proveedores Bancos Anticipos Acreedores Pasivo L/P Capital Reservas Utilidades Pérdidas

19 FUNCIONAMIENTO ACTIVO CIRCULANTE RECURSOS DE TERCEROS CORTO PLAZO ACTIVO INMOVILIZADO RECURSOS PERMANENTES PLANTEAMIENTO

20 NOF FM

21 Pasivo a C/P Operativo Necesidades Operativas de fondos Concepto de Activo Necesidades Operativas de fondos Necesidades de Recursos Negociados Fondo de Maniobra Fondo de Maniobra (FM) Inmovilizado Concepto de Pasivo Excedentes de Tesorería Necesidades Operativas de fondos Fondo de Maniobra

22 Si las ventas crecen en un 40% las NOF (cxc, existencias, cxp, etc) aumentarán en 40% Mientras que: Fondo de Maniobra crecería por los beneficios retenidos de dicho aumento NOF REALES NECESIDAD DE RECURSOS NEGOCIADOS FONDO DE MANIOBRA Recursos Forzados Recursos Negociados a C/P FONDO DE MANIOBRA NOF CONTABLES

23 CONTROL DE COSTOS

24 1. Elementos del Costo 2. Tipos de Costos CONTENIDO 4. Tipos de Control 3. Apalancamiento

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28 EMPRESA A B C Cantidad Producida y Vendida Q Precio Unitario 10,00 10,00 10,00 Ingresos 1.000, , ,00 Costos Fijos 0,00 250,00 750,00 Variables 750,00 500,00 0,00 Utilidad Operacional 250,00 250,00 250,00 Grado de Apalancamiento Operativo 1,00 2,00 4,00 Incremento de la Producción y Venta en un 100% Cantidad Producida y Vendida Q Precio Unitario 10,00 10,00 10,00 Ingresos 2.000, , ,00 Costos Fijos 0,00 250,00 750,00 Variables 1.500, ,00 0,00 Utilidad Operacional 500,00 750, ,00 Reducción de la Producción y Venta en un 50% Cantidad Producida y Vendida Q Precio Unitario 10,00 10,00 10,00 Ingresos 500,00 500,00 500,00 Costos Fijos 0,00 250,00 750,00 Variables 375,00 250,00 0,00 Utilidad Operacional 125,00 0,00-250,00

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31 Fecha MATERIA PRIMA: x1 METODO: Promedio Entrada Salidas Saldos Concepto Q $ Total Q $ Total Q $ Total Inventario Inicial , ,00 Compras , , , ,00 Compras , , , ,00 Req. O.P , , , ,00 Req. O.P , , , ,00 Fecha PROD. TERMINADOS: A METODO: Promedio Entrada Salidas Saldos Concepto Q $ Total Q $ Total Q $ Total Inventario Inicial , ,00 Producción , , , ,00 Ventas , , , ,23 Devolución en Ventas , , , ,54

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33 METALQUIMIA S.A. DEPARTAMENTO DE PRODUCCIÓN AÑO 2007 NÓMINA DE TRABAJADORES No. Nombres Tiempo Valor Descuentos IESS Imp.Renta Anticipos Otros Neto 1 Mendez 365 $ ,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 1.000,00 $ ,60 2 Arteaga 365 $ ,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 600,00 $ ,60 3 Muñoz 365 $ ,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 800,00 $ ,60 4 Carrera 365 $ 4.800,00 $ 448,80 $ 120,00 $ 500,00 $ 3.731,20 Totales $ ,00 $ 4.488,00 $ 1.200,00 $ 2.900,00 $ 0,00 $ ,00 Aporte IESS Fondo de Patronal Reserva 13er Sueldo 14to Sueldo Imp. Secap - Iece Total $ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60 $ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60 $ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60 $ 535,20 $ 400,00 $ 400,00 $ 200,00 $ 48,00 $ 1.583,20 $ 5.352,00 $ 4.000,00 $ 4.000,00 $ 800,00 $ 480,00 $ ,00 METALQUIMIA S.A. DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO - COMERCIAL AÑO 2007 NÓMINA DE EMPLEADOS No. Nombres Tiempo Valor Descuentos IESS Imp.Renta Anticipos Otros Neto 1 Ortega 365 $ ,00 $ 1.589,50 $ 425,00 $ 600,00 $ ,50 2 Rojas 365 $ ,00 $ 1.589,50 $ 425,00 $ 500,00 $ ,50 3 Romero 365 $ ,00 $ 1.122,00 $ 300,00 $ 1.000,00 $ 9.578,00 4 Pereira 365 $ ,00 $ 935,00 $ 250,00 $ 800,00 $ 8.015,00 5 Haro 365 $ 5.000,00 $ 467,50 $ 125,00 $ 700,00 $ 3.707,50 Totales $ ,00 $ 5.703,50 $ 1.525,00 $ 3.600,00 $ 0,00 $ ,50 Aporte IESS Fondo de Patronal Reserva 13er Sueldo 14to Sueldo Imp. Secap - Iece Total $ 1.895,50 $ 1.416,67 $ 1.416,67 $ 200,00 $ 170,00 $ 5.098,83 $ 1.895,50 $ 1.416,67 $ 1.416,67 $ 200,00 $ 170,00 $ 5.098,83 $ 1.338,00 $ 1.000,00 $ 1.000,00 $ 200,00 $ 120,00 $ 3.658,00 $ 1.115,00 $ 833,33 $ 833,33 $ 200,00 $ 100,00 $ 3.081,67 $ 557,50 $ 416,67 $ 416,67 $ 200,00 $ 50,00 $ 1.640,83 $ 6.801,50 $ 5.083,33 $ 5.083,33 $ 1.000,00 $ 610,00 $ ,17

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37 VARIACIÓN DE PRESUPUESTO Fórmula Variación de Presupuesto = (Cantidad Real x Precio Real) - ((Cantidad Estándar x C.I.F. variable).+ CIF Fijo) Fórmula VP = (Qr x Pr) - ((Qs x CIF v).+ CIF f) Costos Indirectos de Fabricación 4.300,00 D = x 30, x 3, ,00 VARIACIÓN DE CAPACIDAD O VOLUMEN Fórmula Variación de Capacidad = ((Cantidad Estándar x C.I.F. variable).+ CIF Fijo) - (Cantidad Estándar x Precio Estándar) Fórmula Vc = ((Qs x CIF v).+ CIF f) - (Qs x Ps) Costos Indirectos de Fabricación 8.200,00 D = x 3, , x 25,00

38 ESTADO DE PRODUCTOS TERMINADOS COSTEO POR ABSORCIÓN Costos de Fabricación ,00 Materia Prima Directa ,00 Mano de Obra Directa ,00 Costos Indirectos de Fabricación Variables 3.000,00 Fijos 5.000, ,00 Más Inventario Inicial de Productos en Proceso 0,00 Costo de los Productos en Proceso ,00 Menos Inventario Final de Productos en Proceso 0,00 Costos de Producción ,00 ESTADO DE PRODUCTOS TERMINADOS COSTEO VARIABLE DIRECTO Costos Variables de Fabricación ,00 Materia Prima Directa ,00 Mano de Obra Directa ,00 Costos Indirectos de Fabricación Variables 3.000,00 Más Inventario Inicial de Productos en Proceso Variable 0,00 Costo de los Productos en Proceso ,00 Menos Inventario Final de Productos en Proceso Variable 0,00 Costos de Producción ,00

39 ESTADO DE RESULTADOS COSTEO POR ABSORCIÓN Ventas ,00 Costo de los Producto Vendidos ,00 Inventario Inicial de Productos Terminados 0,00 Más Costo de los Productos Terminados ,00 Productos Disponibles para la Venta ,00 Menos Inventario Final de Productos Termiandos 0,00 Utilidad Bruta ,00 Menos Gastos Administrativos y Comercialización ,00 Utilidad Operacional ,00 ESTADO DE RESULTADOS COSTEO VARIABLE DIRECTO Ventas ,00 Costo Variable de los Producto Vendidos ,00 Inventario Inicial de Productos Terminados 0,00 Más Costo Variable de los Productos Terminados al costo estándar ,00 Productos Disponibles para la Venta ,00 Menos Inventario Final de Productos Termiandos 0,00 Margen de Contribución de Producción ,00 Más Gastos Administrativos y Comercialización Variables ,00 Margen de Contribución ,00 Menos Costos Indirectos de Fabricación Fijos 5.000,00 Gastos Administrativos y Comercialización Fijos ,00 Utilidad Operacional ,00

40 ANALISIS FINANCIERO

41 2. Análisis Horizontal 3. Indicadores Financieros 1. Análisis Vertical CONTENIDO 4. EVA y DUPONT 5. Punto de Equilibrio

42 Situación financiera. Situación económica. Diagnostico del pasado y del futuro. Conocimiento general de la empresa. Información útil para la toma de decisiones.

43 Depende del punto de vista Se puede aplicar Gobierno. Banco y Seguros. Prestamista. Servicios. Propietario. Comercio. Inversionista. Industrias.

44 Problemas: Uniformidad. Comparabilidad. Seguridad sobre la información. Oportunidad de la información. Facilidad en el análisis e información. Se evalúa la historia y desempeño. Evaluar tendencia.

45 Negocio. Antecedentes. Calificación de ejecutivos. Calificación de accionistas.

46 Por qué se deben analizar? Nos ayuda a conocer sobre aspectos que permiten calificar la moral. Revela la estructura económica de la unidad familiar. Permite minimizar el riesgo crediticio, detectando los problemas potenciales en el ámbito familiar y empresarial.

47 Por qué se deben analizar? Cont. Permite verificar la razonabilidad del destino del crédito o la consecuencia lógica de la solicitud y la disponibilidad de la unidad económica. Identifica los fines ó destinos que le dan a los excedentes obtenidos, ó permite determinar los vacíos que tiene la información proporcionada. Para evaluar la capacidad de pago de un sujeto de crédito es necesario evaluar conjuntamente la economía doméstica, por lo tanto se utilizarán los ingresos y egresos de la empresa y de la familia.

48 TIPOS DE ANALISIS Análisis Vertical Análisis Horizontal Índices Financieros

49 1. ANALISIS VERTICAL

50 ANALISIS VERTICAL Forma de estandarizar. Análisis estático. Importancia que tiene cada una de las cuentas que conforman los estados financieros.

51 ANALISIS VERTICAL Cont. Los estados financieros presentan una importante información cualitativa cuando junto con los números absolutos se presentan cifras relativas expresadas en porcentajes. Si tomamos como base cien el total de los activos de un balance y cada una de las cuentas las expresamos en porcentajes, la administración tiene una visión más objetiva de la realidad de una empresa. Es aun más importante cuando a todas las partidas del estado de resultados lo expresamos en porcentajes, porque nos entrega información de la contribución de cada una de estas en los resultados.

52 ANALISIS VERTICAL Cont. Si comparamos entre varios periodos, los resultados son aun más reveladores. El análisis vertical o la composición de los estados financieros en porcentajes presupone que debe seleccionarse una base de 100 sobre la que se debe comparar. Este tipo de análisis permite descubrir una importante cantidad de información que normalmente se muestran ocultas.

53 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL Activos Activos Corrientes 3.120,00 24% Caja 520,00 4% Bancos 800,00 6% Cuentas por Cobrar 900,00 7% Inventario de Materia Prima 200,00 2% Inventario de Productos en Proceso 400,00 3% Inventario de Productos Terminados 300,00 2% Activos Fijos 9.700,00 76% Terreno 1.500,00 12% Edificio 1.000,00 8% Depreciación Acumulada de Edificio 400,00 3% Maquinaria 5.000,00 39% Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 9% Muebles y Enseres 3.000,00 23% Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 4% Vehículos 2.000,00 16% Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 5% Total Activos ,00 100%

54 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL Pasivos Pasivos Corrientes 7.016,25 55% Cuentas por Pagar Varios 3.000,00 23% Nómina por Pagar 2.500,00 20% Impuestos por Pagar 616,25 5% Obligaciones Sociales por Pagar 500,00 4% Participación a Trabajadores 400,00 3% Pasivos Largo Plazo 2.520,00 20% Hipoteca por Pagar 2.520,00 20% Patrimonio 3.283,75 26% Capital Social 2.000,00 16% Reserva Legal 200,00 2% Utilidad del Ejercicio 1.083,75 8% Total Pasivo + Patrimonio ,00 100%

55 Estado de Resultados 2010 VERTICAL Ventas Brutas ,00 100% Devoluciones en ventas 500,00 5% Ventas Netas 9.500,00 95% Costos de Venta 6.800,00 68% Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00 7% Costos de Producción 6.400,00 64% Disponible 7.100,00 71% Inventario Final de Productos Terminados 300,00 3% Utilidad Bruta 2.700,00 27% Gastos Operacinales 1.000,00 10% Utilidad Operacional 1.700,00 17% Participación a trabajadores 255,00 3% Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00 14% Impuesto a la Renta 361,25 4% Utilidad Neta 1.083,75 11%

56 2. ANALISIS HORIZONTAL

57 ANALISIS HORIZONTAL Análisis dinámico. Comparabilidad de los estados financieros. Forma de estandarizar los estados financieros. Determina el crecimiento de las cuentas importantes de un periodo a otro.

58 ANALISIS HORIZONTAL Cont. Es la relación cruzada que se hace entre varias partidas de los estados financieros para interpretar adecuadamente la realidad y el comportamiento que ha tenido una institución en el marco de un ejercicio económico comparado con ejercicios anteriores. Es la formulación de ecuaciones simples cuyo resultado refleja la estructura económica y financiera de una empresa y establecer si los indicadores de gestión son o no los más convenientes.

59 ANALISIS HORIZONTAL Cont. Han crecido los activos? Ha crecido el activo de largo plazo en la misma medida que el pasivo de largo plazo y el patrimonio? Ha crecido el patrimonio a un nivel compatible con el pasivo? Como ha evolucionado el activo productivo frente al Activo no productivo? Cómo ha evolucionado la cartera vencida frente a la cartera total? Como han evolucionado los ingresos, frente a los egresos? Como han evolucionado los ingresos, frente a cada uno de los rubros de gasto?

60 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL Activos Activos Corrientes 3.120,00 24% 4.780,00 37% 1.660,00 53% Caja 520,00 4% 800,00 6% 280,00 54% Bancos 800,00 6% 1.600,00 12% 800,00 100% Cuentas por Cobrar 900,00 7% 1.300,00 10% 400,00 44% Inventario de Materia Prima 200,00 2% 240,00 2% 40,00 20% Inventario de Productos en Proceso 400,00 3% 480,00 4% 80,00 20% Inventario de Productos Terminados 300,00 2% 360,00 3% 60,00 20% Activos Fijos 9.700,00 76% 8.450,00 66% ,00-13% Terreno 1.500,00 12% 1.500,00 12% 0,00 0% Edificio 1.000,00 8% 1.000,00 8% 0,00 0% Depreciación Acumulada de Edificio 400,00 3% 450,00 4% 50,00 13% Maquinaria 5.000,00 39% 5.000,00 39% 0,00 0% Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 9% 1.700,00 13% 500,00 42% Muebles y Enseres 3.000,00 23% 3.000,00 23% 0,00 0% Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 4% 800,00 6% 300,00 60% Vehículos 2.000,00 16% 2.000,00 16% 0,00 0% Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 5% 1.100,00 9% 400,00 57% Total Activos ,00 100% ,00 103% 410,00 3%

61 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL Pasivos Pasivos Corrientes 7.016,25 55% 8.488,38 66% 1.472,13 21% Cuentas por Pagar Varios 3.000,00 23% 3.600,00 28% 600,00 20% Nómina por Pagar 2.500,00 20% 3.000,00 23% 500,00 20% Impuestos por Pagar 616,25 5% 808,38 6% 192,13 31% Obligaciones Sociales por Pagar 500,00 4% 600,00 5% 100,00 20% Participación a Trabajadores 400,00 3% 480,00 4% 80,00 20% Pasivos Largo Plazo 2.520,00 20% 36,25 0% ,75-99% Hipoteca por Pagar 2.520,00 20% 36,25 0% ,75-99% Patrimonio 3.283,75 26% 4.705,38 37% 1.421,63 43% Capital Social 2.000,00 16% 2.000,00 16% 0,00 0% Reserva Legal 200,00 2% 200,00 2% 0,00 0% Utilidad del Ejercicio 1.083,75 8% 2.505,38 20% 1.421,63 131% Total Pasivo + Patrimonio ,00 100% ,00 103% 410,00 3%

62 Estado de Resultados 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL Ventas Brutas ,00 100% ,00 100% 4.000,00 40% Devoluciones en ventas 500,00 5% 700,00 5% 200,00 40% Ventas Netas 9.500,00 95% ,00 95% 3.800,00 40% Costos de Venta 6.800,00 68% 9.670,00 69% 2.870,00 42% Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00 7% 300,00 2% (400,00) -57% Costos de Producción 6.400,00 64% 9.730,00 70% 3.330,00 52% Disponible 7.100,00 71% ,00 72% 2.930,00 41% Inventario Final de Productos Terminados 300,00 3% 360,00 3% 60,00 20% Utilidad Bruta 2.700,00 27% 3.630,00 26% 930,00 34% Gastos Operacinales 1.000,00 10% 1.400,00 10% 400,00 40% Utilidad Operacional 1.700,00 17% 2.230,00 16% 530,00 31% Participación a trabajadores 255,00 3% 334,50 2% 79,50 31% Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00 14% 1.895,50 14% 450,50 31% Impuesto a la Renta 361,25 4% 473,88 3% 112,63 31% Utilidad Neta 1.083,75 11% 1.421,63 10% 337,88 31%

63 3. INDICADORES FINANCIEROS

64 INDICADORES FINANCIEROS ACTIVO Actividad VENTAS Apalancamiento Margen CAPITAL Rentabilidad UTILIDADES

65 INDICADORES FINANCIEROS Cómo se calcula? Qué pretende medir y por qué podríamos estar interesados? Cuál es la unidad de medida? Cómo podríamos interpretar un valor alto o un bajo? Cómo podría inducirnos a errar tales valores? Cómo podría mejorar esta medida?

66 Corto Plazo Razones de Liquidez (Situación financiera) Razones de Solvencia (Situación económica) Razones de Rotación (Actividad) Razones de Rentabilidad Razones de Valor de Mercado Razones de Evaluación de Eficiencia Razones de Evaluación de Suficiencia Análisis de DUPONT Largo Plazo

67 Razones de Liquidez De ello depende la estrategia y enfoque a seguir en cuanto a planes comerciales, programas de inversión y estructuración de pasivos. Situación Financiera Capacidad que tiene una empresa o proyecto de cubrir sus compromisos de corto plazo. (Evalúa el manejo de la liquidez)

68 Razones de Liquidez Cont. Liquidez corriente Activo corriente / Pasivo corriente

69 Razones de Liquidez Cont. Prueba ácida (Activo corriente Inventario) / Pasivo corriente

70 Razones de Liquidez Cont. Prueba extra ácida (Activo corriente - Inventario - CxC) / Pasivo corriente

71 Razones de Liquidez Cont. CAPITAL DE TRABAJO Es la inversión de una empresa en activos a corto plazo, efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar. Es el mejor indicador de liquidez. Capital de trabajo Activo corriente - Pasivo corriente

72 Razones de Rotación Permite conocer si los recursos que han sido invertidos en la organización están siendo utilizados de forma óptima. CICLO DE COVERSION DEL EFECTIVO Es el plazo de tiempo que corre desde que se hace el pago por la compra de materia prima hasta la cobranza de las cuentas por cobrar generadas por la venta del producto final.

73 Razones de Rotación Cont. 1. PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO Rotación de Inventario (Costo de Ventas / Inventarios) Veces Rotación de Inventarios (Inventarios / Costo de Ventas) *365

74 PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO Inventario / Costo de Ventas por día. Rotación Inventarios = Costo Ventas / Inventarios. Días de Inventarios = 365 / Rotación de Inventarios. Rotación de Inventarios = (Inventarios / Costo de Ventas) * 365.

75 PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO ((422 / (1344 / 365)) = 114 días. (1344 / 422) = 3.2 Veces. (365 / 3.2) = 114 días. (422 / 1344) * 365 = 114 días.

76 Razones de Rotación Cont. 2. PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar Cuentas por cobrar / (ventas / 365) Rotación de cobros (Cuentas por cobrar / Ventas) *365

77 PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Cuentas por Cobrar / (Ventas / 365) Rotación Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por Cobrar. Días Cuentas por Cobrar = 365 / Rotación de cuentas por cobrar. Rotación Cuentas por Cobrar = (Cuentas por cobrar / Ventas) * 365

78 PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR ((188 / (2311 / 365)) = 30 días. (2311 / 188) = 12.3 Veces. (365 / 12.3) = 30 días. (188 / 2311) * 365 = 30 días.

79 Razones de Rotación Cont. 3. PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar (Cuentas por pagar / Costo de ventas) *365 Rotación cuentas por pagar Cuentas por pagar / (costo de ventas / 365)

80 PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR Cuentas por pagar / Compras a crédito por día. Cuentas por pagar / (Costo de ventas / 365) Rotación cuentas por pagar = Costo ventas / Cuentas por pagar. Días de cuentas por pagar = 365 / Rotación cuentas por pagar. Rotación cuentas por pagar = (Cuentas por pagar / Costos de ventas) * 365

81 PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR (875 / (8.200 / 365)) = 57 días. (8.200 / 875) = 6.4 Veces. (365 / 6.4) = 57 días. (875 / 8.200) * 365 = 57 días.

82 Razones de Rotación Cont. 4. CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO Ciclo de Conversión del efectivo = Periodo de conversión del inventario + Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar - Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar

83 Periodo que transcurre entre la adquisición del inventario y la cobranza del efectivo proveniente de las cuentas por cobrar. Es el plazo de tiempo que corre desde que se hace el pago por la compra de materia prima hasta la cobranza de las cuentas por cobrar generadas por la venta del producto final.

84 4. CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO Días de inventario Días de cuentas por pagar Ciclo Operativo Ciclo de Efectivo Días de cuentas por cobrar Creación de Inventarios Pago a Proveedores Venta Cobranza

85 (1) + (2) - (3) = (4) Periodo de conversión del inventario Ciclo Operativo + Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar Ciclo del Efectivo - Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar = Ciclo de conversión del efectivo

86 (1) + (2) - (3) = (4) Ciclo Operativo 144 días 114 días + 30 días - 57 días = Ciclo del Efectivo 87 días

87 El ciclo de efectivo aumenta a medida que el periodo de inventario y de cuantas por cobrar se alargan. Disminuye cuando las compañías pueden diferir los pagos de las cuantas por pagar. Mientras más prolongado sea el ciclo de efectivo de la empresa, mayor será la cantidad de financiamiento que se requiera. Los cambios en el ciclo de efectivo son frecuentemente interpretados como una medida de prevención.

88 Un ciclo que se amplíe continuamente puede indicar que la empresa tiene problemas de movilización de sus inventarios o en el cobro de sus cuentas por cobrar. El vinculo entre el ciclo de efectivo de la empresa y su rentabilidad se pueden percibir fácilmente si recordamos que uno de los determinantes básicos de la rentabilidad y crecimiento de una empresa es su razón de activos totales. ROA.

89 Razones de Rotación Cont. Rotación de activos totales Ventas / Activo totales Rotación de activos fijos Ventas / Activo fijo

90 Razones de Solvencia Situación Económica Mantiene relación y dependencia de la posición de liquidez del negocio, se concentra en la capacidad que tiene el proyecto de generar beneficios (rentabilidad) medido en el largo plazo y a la posibilidad de pagar sus compromisos con terceros, medidos también en un plazo mayor. En la práctica y durante el ciclo de vida de un proyecto, conseguir estabilidad económica y financiera no siempre es posible

91 Razones de Solvencia Cont. Razón de autonomía financiera Patrimonio / Pasivo total

92 Razones de Solvencia Cont. Razón de endeudamiento o apalancamiento Pasivo total / Activo total

93 Razones de Solvencia Cont. Índice de patrimonio Patrimonio / Activo total

94 Razones de Rentabilidad Permite evaluar las utilidades de la organización En referencia a los ingresos obtenidos inversiones realizadas

95 Razones de Rentabilidad Rentabilidad bruta sobre ventas Utilidad bruta / Ventas

96 Razones de Rentabilidad Cont. Rentabilidad operacional sobre ventas Utilidad operación / Ventas

97 Razones de Rentabilidad Cont. Utilidad neta sobre ventas Utilidad neta / Ventas

98 Razones de Rentabilidad Cont. Utilidad neta sobre activos ROA Utilidad neta / Activo

99 Razones de Rentabilidad Cont. Utilidad neta sobre patrimonio ROE Utilidad neta / Patrimonio

100 INDICES FINANCIEROS Liquidez Liquidez Corriente 0,44 0,56 Liquidez Acida 0,32 0,44 Liquidez Extra Acida 0,19 0,28 Capital de Trabajo , ,38 Rotación Rotación de Inventarios 7,56 Veces 8,95 Rotación de Inventarios 47,65 Días 40,21 Rotación de Cobros 34,11 35,19 Rotación de Cobros 34,11 Días 35,19 Rotación de Cuentas por Pagar 158,82 134,02 Rotación de Cuentas por Pagar 158,82 Días 134,02 Ciclo -77,07-58,63 Rotación de Activos Totales 0,74 1,01 Rotación de Activos Fijos 0,98 1,57 Razones de Solvencia Autonomia Financiera 0,34 0,55 Endeudamiento o Apalancamiento 0,74 0,64 Patrimonio 0,26 0,36 Rentabilidad Bruta 0,28 0,27 Operacional 0,18 0,17 Neta 0,11 0,11 Activos 0,08 0,11 Patrimonio 0,33 0,30

101 Cobertura Este índice ayuda a medir la cobertura del préstamo Este índice ayuda a medir la cobertura de los interese causados por la deuda

102 Cobertura Cont. Cobertura de intereses Utilidad operativa / Intereses

103 Cobertura Cont. Interés pagados sobre ventas Interés pagado / Ventas

104 Cobertura Cont. Cobertura de la garantía Préstamo / Avaluó de la garantía

105 Cobertura Cont. Cobertura de la capacidad de Ahorro Cuota del Préstamo / Capacidad de ahorro

106 4. EVA y ANALISIS DUPONT

107 EVA Incrementar Utilidades Sin Incrementar Activos Disminuir Activos Sin Disminuir Utilidades Incrementar Utilidades Incrementar Activos

108 OPER. ING. NO EFECTIVIDAD EFICACIA OPER. U.N./ VTAS UTILIDAD - NETA COST. PROD. R.S.V. / GAST. COST. OPER. U.N./ ACT.T. OPERACIÓN EFICIENCIA GAST. FIN. PAL. X VENTAS OPER. U.N./ PAT. VTAS./ ACT.T. R.O.E. X ROT. / ACT. ACT. CORR. U.N./ ACC ACT.T./ PAT. INVERSION U.P.A. X PAL. ACT. + FINAN TOTAL PAT./ No. ACCFINANCIAMIENTO / VALOR X P.P.A. PAT. ACT. ACC. FIJO / P.M./ U.P.A. No. ACC.

109 RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO Utilidad Neta Patrimonio , ,00 41%

110 Operación Inversión Financiamiento Utilidad Neta x Ventas x Activos Ventas Activos Patrimonio ,00 x ,00 x , , , ,00 12% x 85% x 406% 41%

111 U.N./ VTAS EFECTIVIDAD EFICACIA % / U.N./ ACT.T. OPERACIÓN EFICIENCIA % X U.N./ PAT. VTAS./ ACT.T. 41% X 85% / U.N./ ACC ACT.T./ PAT. INVERSION 4,1 X 406% PAT./ No. ACC FINANCIAMIENTO / 10 X 10, , /

112 5. PUNTO DE EQUILIBRIO

113 PUNTO DE EQUILIBRIO Toda planeación de utilidades requieren que se tomen decisiones operacionales que involucren la introducción de posibles nuevos productos, que afecten el volumen de producción, se debe fijar precios y la selección de procesos alternativos de producción. Para aumentar la probabilidad de tomar la mejor decisión, la gerencia debe entender la relación entre los costos, los ingresos y las utilidades.

114 Costos fijos totales PE u = Precio de venta unitario Costo variable unitario Costos fijos totales PE $ = Precio de venta unitario Costo variable unitario Ventas

115 EMPRESA Cantidad Producida y Vendida Q 100 Precio Unitario 10,00 Ingresos 1.000,00 Costos Fijos 250,00 Variables 500,00 5,00 Utilidad Operacional 250,00 Costos fijos totales PE u = Precio de venta unitario Costo variable unitario PE u = = = 50 Unidades

116 Costos fijos totales PE $ = Precio de venta unitario Costo variable unitario Ventas PE $ = = = 500 Dólares ,

117 COSTO VOLUMEN UTILIDAD El punto de equilibrio y el análisis de costo-volumen-utilidad tienen en cuenta esta interrelación y están en capacidad de dar pautas útiles para la toma decisiones. Es la formulación de ecuaciones simples cuyo resultado refleja la estructura económica y financiera de una empresa y establecer si los indicadores de gestión son o no los más convenientes.

118 Utilidad Costos fijos totales ( 1 - % Imp y Part. ) UV u = Precio de venta unitario Costo variable unitario Utilidad Costos fijos totales ( 1 - % Imp y Part. ) UV $ = Precio de venta unitario Costo variable unitario Ventas

119 EMPRESA Cantidad Producida y Vendida Q 50 Precio Unitario 10,00 Ingresos 500,00 Costos Fijos 250,00 Variables 250,00 5,00 Utilidad Operacional 0,00

120 EMPRESA Cantidad Producida y Vendida Q 100 Precio Unitario 10,00 Ingresos 1.000,00 Costos Fijos 250,00 Variables 500,00 5,00 Utilidad Operacional 250,00 Utilidad Costos fijos totales ( 1 - % Imp y Part. ) UV u = Precio de venta unitario Costo variable unitario ( 1 0,3625 ) 1.034,35 UV u = = = 207 Unidades

121 Utilidad Costos fijos totales ( 1 - % Imp y Part. ) UV $ = Precio de venta unitario Costo variable unitario Ventas ( 1 0,3625 ) 1.034,35 UV $ = = = 2.068,63 Dólares

122 EMPRESA Cantidad Producida y Vendida Q 207 Precio Unitario 10,00 Ingresos 2.068,63 Costos Fijos 250,00 Variables 1.034,31 5,00 Utilidad Operacional 784,31 Imp y Part 36,25% 284,31 Utilidad Neta 500,00

123 MUCHAS GRACIAS