INFORME FINANCIERO SEPTIEMBRE 2017 CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS INMOBILIARIA CONCESIONES ENERGÍA RENOVABLE MD MONTAJES BESCO (PERÚ Y COLOMBIA) KIPREOS

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1 INFORME FINANCIERO SEPTIEMBRE 2017 CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS INMOBILIARIA CONCESIONES ENERGÍA RENOVABLE MD MONTAJES BESCO (PERÚ Y COLOMBIA) KIPREOS

2 besalco s.a. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (MM$) Total ingresos ordinarios ) ) 13% ) ) 15% Costo de ventas ( ) ( ) 15% (87.375) (76.310) 15% Ganancia bruta ) ) -2,9% 9.271) 7.932) 17% Gastos de administración (12.550) (11.529) 9% (4.229) (3.846) 10% Gastos financieros netos (8.182) (7.004) 17% (2.990) (1.652) 81% Participación en asociadas 2.071) 440) 370% 406) 705) -42% Otros 1.107) (1.770) nd 221) (481) nd Ganancia del periodo 9.837) 8.342) 18% 2.679) 2.660) 1% Ganancia de los tenedores de acciones 5.625) 6.010) -6% 1.127) 2.000) -44% EBITDA ) ) 7% ) ) -15% Margen EBITDA 12,2% 12,9% 11,2% 15,1% ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO (MM$) ACTIVOS sep 2017 sep 2016 variación Activos corrientes ) ) -6% Activos no corrientes ) ) -4% Total activos ) ) -5% PASIVOS Pasivos corrientes ) ) -14% Pasivos no corrientes ) ) -3% Patrimonio de los tenedores de acciones ) ) 4% Participaciones no controladoras ) ) 23% Total patrimonio y pasivos ) ) -5% EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN BESALCO ($) $ $ $ 900 $ 800 $ 700 $ 600 $ 500 Besalco IPSA (referido a acción Besalco) $ 400 $ 300 $ 200 $ 100 ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep

3 besalco s.a. A septiembre de 2017 los resultados de la compañía fueron inferiores a los registrados a igual fecha del año 2016, en un 6%. Sin embargo, el backlog saldo de obras por ejecutar experimentó un alza del 50%. Destacamos los relevantes avances en los conceptos de ganancias y EBITDA por las filiales de Besalco Maquinarias, Besalco Montajes y Besco. Por último, mencionamos que las filiales de Besalco Construcciones, Kipreos, Besalco Concesiones y Besalco Energía Renovable mostraron una contracción de resultados tanto operacionales como de ganancias. El Backlog cerró el trimestre en UF21,3 millones (US$890 millones), logrando en términos reales un importante aumento del 49% en doce meses. Las obras por ejecutar se encuentran distribuidas en 89 contratos, con una duración promedio ponderada de saldo por ejecutar de 20,9 meses. Por área de negocios, un 50% del backlog corresponde al segmento Obras Civiles y Edificación, un 34% a Maquinarias y un 16% a Desarrollo Inmobiliario. En el segmento Obras Civiles y Edificación destacan los proyectos en ejecución para Metro de Santiago, Cruz Blanca, Ministerio de Obras Públicas (MOP), Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC), Poder Judicial, Codelco y Transelec a través de las distintas filiales de la empresa, conformando una cartera que incluye tanto al sector privado como al público. En el segmento Desarrollo Inmobiliario, en el mercado chileno (Besalco Inmobiliaria), las obras en ejecución se concentran en la ciudad de Santiago, destacando los proyectos inmobiliarios Terralta Los Dominicos en Las Condes, Terralta Chamisero en Chicureo, Terralta Guay Guay en Piedra Roja, Casas del Parque en San Bernardo y Vista Parque en San Bernardo, este último acogido al programa de integración social y territorial DS-19. En el caso del mercado peruano y colombiano (Besco), desarrollamos proyectos propios y construimos para terceros. En Perú Besco desarrolla proyectos en las ciudades de Lima, El Callao, Piura y Agustino, destacando el megaproyecto Parques de Comas (Lima) y los proyectos Zafiro Barranco, Los Prados de Chaclacayo, Alameda Santa Ana y Nuevo Nogales. Finalmente, en Colombia Besco desarrolla proyectos en las ciudades de Santa Marta y Bogotá. En el segmento Servicio de Maquinarias las operaciones de Besalco Maquinarias continúan enfocadas al sector minero, forestal y al transporte de áridos y hormigón. ANTECEDENTES BURSÁTILES Precio cierre acción ($) Valor libro por acción ($) Número acciones (MM) Patrimonio bursátil (MM$) Utilidad por acción anual ($/acción) Precio bolsa / Valor libro (veces) 1,9 0,9 Precio bolsa / Utilidad por acción (veces) 31,7 12,4 CLASIFICACIONES Fitch-Ratings Feller Rate mar 2017 feb 2017 Solvencia BBB BBB+ Acciones 1ª Clase Nivel 3 1ª Clase Nivel 3 Líneas de efectos comercio BBB / Nivel 3 BBB+ / Nivel 2 Perspectivas Estable Estable 3

4 análisis de resultados Al cierre de septiembre de 2017 los ingresos alcanzaron un total de $ millones, un 13% por sobre lo logrado a septiembre de La primera línea mostró un mejor desempeño gracias a la mayor actividad en las filiales de Besalco Inmobiliaria, Besalco Maquinarias y Besalco Montajes. Los ingresos por segmento de negocios muestran una participación del 57% en Obras Civiles y Edificación, del 22% en Desarrollo Inmobiliario, del 17% en Servicio de Maquinarias y del 4% en Proyectos de Inversión (concesiones y energía). MÁRGENES DE GANANCIA 11,4% 7,2% 6,6% 3,2% ,8% Margen bruto (%) Margen neto (%) 12,7% 3,9% 11,6% 2,9% 10,3% 8,9% 2,2% 1,8% sep'16 sep'17 La ganancia bruta totalizó $ millones, un 2,9% inferior en comparación a igual periodo de Además, los márgenes brutos, como porcentaje de los ingresos totales, mostraron una contracción de un 10,3% a septiembre de 2016 a un 8,9% a septiembre de 2017, lo que se explica fundamentalmente por la pérdida operacional en Kipreos y los menores márgenes brutos alcanzados en Besalco Energía Renovable (-80%) y Besalco Construcciones (-9%). En contraste, las filiales que aumentaron su margen bruto fueron Besalco Maquinarias (68%) y Besalco Montajes (175%). La ganancia bruta por segmento de negocios muestra una participación del 58% en Obras Civiles, del 21% en Desarrollo Inmobiliario, del 17% en Servicio de Maquinarias y del 4% en Proyectos de Inversión. BACKLOG (MMUF) ,7% INGRESOS ORDINARIOS (MM$) Margen neto sobre ganancia atribuible a los controladores sep' sep'16 sep'17 4

5 El resultado operacional fue de $ millones, registrando una disminución del 11,0% respecto a igual fecha de 2016, mientras que el margen operacional alcanzó un 4,8% de los ingresos, por debajo del 6,1% obtenido en el mismo periodo anterior. Respecto de los gastos de administración y ventas continúa la tendencia de 2016 de disminuir el gasto respecto a la venta, alcanzando un gasto de administración del 4,1% de ingresos a septiembre de 2017, inferior al 4,2% mostrado a septiembre de El resultado fuera de explotación significó una pérdida neta de $2.185 millones, lo que se compara contra una pérdida fuera de explotación a igual periodo de 2016 por $6.519 millones. Lo anterior se explica principalmente por las variaciones que se detallan a continuación entre ambos periodos: DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG A SEPTIEMBRE % Forestal 5% Minería No Cobre 4% Salud 16% MOP Directo DISTRIBUCIÓN sep 2017 DEL BACKLOG MUF MOP Directo % MOP Concesiones MOP Concesiones Obras Civiles Energía % Minería Cobre MUF % Obras Civiles Montaje Habitacional Transporte 362 Minería Cobre Minería No Cobre % Transporte 17% Habitacional 5% Montaje 4% Energía Forestal Salud 909 Total

6 OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS): La ganancia neta por este concepto llegó a $5.996 millones, en gran parte gracias a la utilidad por venta de activos en las filiales de Besalco Energía y Besalco Maquinarias. En el primer trimestre de 2017 Besalco Energía vendió el 100% de las acciones de la sociedad Transmisión del Melado SpA, generando una utilidad antes de impuestos de $2.496 millones. Por otro lado, la venta de camiones y maquinarias en Besalco Maquinarias resultó en una utilidad por venta antes de impuestos de $2.345 millones. Además, se obtuvo una ganancia neta en participación en asociadas por $2.071 millones. En contrapartida se produjo un ajuste negativo por diferencias de cambio y por unidades de reajuste por un monto de $1.491 millones. Estas ganancias se comparan positivamente en relación a la utilidad obtenida por otras ganancias a septiembre de 2016 que alcanzaron un monto de $484 millones. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS: Los gastos financieros netos significaron un cargo a resultados por $8.181 millones, con un mayor gasto del 17% respecto de Aun cuando la deuda financiera ha disminuido en doce meses (de $ millones a $ millones) la porción de deuda financiera en el largo plazo aumentó. Esta mayor concentración al largo plazo implicó un aumento en los costos financieros. Lo anterior se explica por el menor nivel relativo de las tasas de corto plazo respecto a las tasas de las distintas deudas de largo plazo vigentes. Con todo, la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora llegó a $5.625 millones, en comparación a los $6.010 millones alcanzados a septiembre de El EBITDA llegó a $ millones, un 7% por sobre los $ millones obtenidos a septiembre de 2016, mostrando una leve disminución en el margen EBITDA, de un 12,9% a septiembre de 2016 a un 12,2% a septiembre de EBITDA GANANCIA TENEDORES DE ACCIONES (MM$) ,7% ,7% 13,8% 12,9% 12,2% 10,9% 5,7% sep'16 sep'17 EBITDA (MM$) Margen EBITDA (%) sep'16 sep'

7 análisis de la deuda financiera La deuda financiera disminuyó en $ millones, un 15,2% inferior respecto al cierre de diciembre de Esta disminución se debe principalmente a dos efectos. El primero, producto de la venta de las acciones de la sociedad Transmisión del Melado SpA con lo que la filial Besalco Energía disminuyó su deuda financiera como "Project Finance" en $ millones y del vencimiento de la deuda por $4.111 millones en los proyectos de generación. El segundo, el menor nivel de inversiones en Besalco Inmobiliaria, Maquinarias y Kipreos, las que disminuyen su deuda financiera en $ millones. A septiembre de 2017 la deuda financiera de Besalco S.A. llegó a $ millones. Un 37% de dicho total ($ millones) corresponde a pasivos corrientes compuestos principalmente por el financiamiento de obras inmobiliarias ($ millones), cuotas de contratos de leasing y financiamiento estructurado de maquinarias ($ millones), el financiamiento de contratos de obras civiles ($3.300 millones de Kipreos y $ millones de Besalco Construcciones), la porción de corto plazo de créditos estructurados a largo plazo de Besalco Concesiones y Besalco Energía ($5.448 millones), créditos de capital de trabajo y la porción de corto plazo de créditos de largo plazo de Besalco S.A. ($ millones). LEVERAGE 1,4 0,7 1,8 1,1 0,8 2,7 1,8 1,4 2,4 1,6 1,1 Leverage total (veces) Leverage financiero (veces) Leverage financiero con energía (veces) Leverage financiero según proyectos (veces) 2,3 1,4 1, ,0 1,2 0,8 sep'17 DEUDA CONSOLIDADA POR TIPO DE FINANCIAMIENTO A SEPTIEMBRE % Energía Largo Plazo 14% Bancos Corto Plazo 11% Bancos Largo Plazo DEUDA CONSOLIDADA POR sep 2017 TIPO DE FINANCIAMIENTO MM$ Bancos Corto Plazo Bancos Largo Plazo % Leasing Maquinarias MM$ % Bonos Serie A Bonos Serie A Proyectos Concesiones Largo Plazo Bancos Proyectos Inmobiliarios Leasing Maquinarias Energía Largo Plazo % Bancos Proyectos Inmobiliarios 10% Proyectos Concesiones Largo Plazo Total

8 La deuda no corriente, correspondiente al 63% del total ($ millones), se encuentra respaldada por los respectivos proyectos de inversión a largo plazo. Es así que un 47% de ésta ($ millones) corresponde al financiamiento de concesiones o proyectos de energía y se encuentra estructurada a los plazos de los respectivos proyectos. El remanente de la deuda financiera de largo plazo lo explica la deuda asociada a la compra de terrenos por parte de Besalco Inmobiliaria ($ millones), leasing y créditos estructurados de Besalco Maquinarias ($ millones) y la deuda estructural de Besalco S.A. ($ millones). La deuda de Besalco S.A. por $ millones aumentó su monto total en $5.975 millones en comparación a diciembre de 2016, e incluye dos instrumentos de largo plazo. El primero, un crédito sindicado suscrito en marzo de 2016 con cinco bancos de la plaza por un total de UF , a un plazo de cinco años, con lo cual refinanció una parte sustancial de sus deudas de corto plazo. El segundo, los Bonos Serie A colocados en el mercado el 17 de marzo de 2017 por UF a siete años plazo con dos de gracia a una tasa carátula de UF + 4,5%, cuyos fondos fueron usados en el refinanciamiento de pasivos de corto plazo. DEUDA FINANCIERA POR EMPRESA A SEPTIEMBRE % Concesiones 2% Besco 1% Kipreos 1% Otros Consorcios 21% Besalco DEUDA FINANCIERA sep 2017 BESALCO Y FILIALES MM$ Besalco Construcciones % Energía MM$ % Construcciones Maquinarias Inmobiliaria Energía Concesiones Besco Kipreos Otros Consorcios % Inmobiliaria 10% Maquinarias Total deuda financiera

9 construcciones s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) -37% ) ) -37% Ganancia bruta (MM$) 4.095) 4.487) -9% 622) 1.263) -51% Resultados de la explotación (MM$) 2.647) 2.572) 3% 140) 799) -83% Gastos financieros netos (MM$) (847) (759) 12% (685) (267) 156% Ganancia del periodo (MM$) 2.010) 1.951) 3% (58) 709) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) 16) 621) -97% (649) 250) nd EBITDA (MM$) 3.065) 3.656) -16% (288) 1.247) nd Leverage financiero (veces) 0,8) 1,1) Razón corriente (veces) 1,6) 1,3) Total trabajadores 2.793) 1.985) La filial Besalco Construcciones reconoce resultados provenientes de la ejecución de contratos en forma directa, la ejecución de contratos bajo la modalidad de consorcios en los que ejerce el control y la ejecución de contratos de asociación o cuentas en participación. Los ingresos, al considerar las cuentas en participación, aumentaron un 21% a septiembre de 2017 respecto a igual periodo de El backlog alcanzó un alza considerable del 63% en doce meses, cerrando a septiembre de 2017 en UF8,6 millones. Además, las adjudicaciones de obras puntuales extendieron la duración del backlog a 21 meses. Besalco Construcciones mantiene un total de 20 contratos en ejecución, 14 corresponden a consorcios y 6 a obras que serán desarrolladas íntegramente por la filial. Besalco Construcciones cuenta con 5 contratos en trámite de adjudicación, por un 42% del backlog. Destacan, en esta categoría, Ruta de Nahuelbuta y Hospital de Quellón, cuyas aperturas económicas fueron favorables a Besalco y se encuentran en trámite de firma. Respecto a la distribución del backlog, obras en el MOP, Metro y hospitales concentran el 68%, 13% y 11%, respectivamente. Las principales obras a destacar son las siguientes: i. Dirección de Obras Hidráulicas (MOP): principal contrato en ejecución de Besalco Construcciones, cuyo objetivo es la construcción de un embalse para regadío, con término de obras estimado para el segundo semestre ii. Obras viales y puentes en ejecución, concentran el 20% del backlog. iii. Estaciones, piques y túneles para el Metro de Santiago: saldo por ejecutar equivalente al 13% del backlog, con término de obras estimado entre fines del año en curso y el primer trimestre del próximo. iv. Ruta de Nahuelbuta (50% de participación): ampliación a doble calzada de carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Renaico. El inicio de construcción se calcula para mediados del segundo semestre de 2019 con un plazo de ejecución estimado de dos años y medio. v. Nuevas obras: hospitales (MOP), obras viales y pasos de nivel, representan un 13% del backlog. Bajo desempeño de obras puntuales durante el trimestre explican la caída en la ganancia del controlador, cerrando a septiembre de 2017 con $16 millones de utilidad. Ruta 7, camino La Junta-Las Pulgas y camino Río Ventisquero, en la región de Aysén entre Chaitén y Coyhaique, presentaron un desempeño bajo lo esperado debido a condiciones climáticas y geográficas adversas que provocaron atrasos y mayores costos. BACKLOG (MMUF) 7,81 5,01 5,86 DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG BESALCO CONSTRUCCIONES A SEPTIEMBRE % 2% Otro Privado 6,85 dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 3% EFE MUF ,71 8,59 11% Hospitales 68% MOP 12% Metro 9

10 maquinarias s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 7% ) ) 23% Ganancia bruta (MM$) 4.190) 2.499) 68% 1.991) 293) 579% Resultados de la explotación (MM$) 2.865) 1.065) 169% 1.536) (194) nd Gastos financieros netos (MM$) (1.098) (1.180) -7% (339) (395) -14% Ganancia del periodo (MM$) 3.016) 1.483) 103% 1.109) 503) 121% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 3.015) 1.475) 104% 1.109) 503) 121% EBITDA (MM$) ) ) 14% 5.483) 4.931) 11% Leverage financiero (veces) 0,6) 0,9) Razón corriente (veces) 1,1) 1,1) Total trabajadores 2.023) 1.990) Durante el 3T17 1 continúa la tendencia de mayor actividad experimentada a partir del segundo trimestre del año, acumulando ingresos por $ millones. Durante el 3T17 los ingresos aumentaron un 23% respecto al 3T16 producto de los mayores niveles de ventas y la baja base comparativa. Durante el 2017 las ventas han mostrado una tendencia alcista de enero a septiembre, revirtiendo la tendencia bajista del año En el 3T17 entraron en operación tres nuevos contratos y hubo mayor actividad en obras existentes. El backlog alcanzó en doce meses una disminución del 5,3%, cerrando a septiembre de 2017 en UF7,2 millones y con una duración promedio de 41 meses. Besalco Maquinarias maneja 41 contratos de largo plazo representados en 14 clientes activos. El backlog por actividad económica se concentra de la siguiente forma: 52% minería del cobre, 22% minería no cobre, 21% forestal y 5% hormigones. El 61% del backlog ajustado por duración 2 se concentra en 3 clientes y 17 contratos. El mayor cliente concentra el 24% del backlog ajustado en 7 contratos en el sector forestal. Le sigue otro, en el sector minero - no cobre, con un 22% del backlog distribuido en 6 contratos. Luego, el tercer mayor cliente concentra el 15% en 4 contratos en el área minería del cobre. Por último, el remanente de los clientes no concentra más allá del 9% del total del backlog. La distribución anterior cambia respecto a los ingresos en términos acumulados a septiembre, en donde el 55% lo concentran 3 clientes y 4 contratos. El mayor de estos clientes concentra el 20% de los ingresos en el sector minería cobre. La razón que explica esta diferencia es que hay contratos de corto plazo (entre 3 y 6 meses) que se renuevan en el año y le dan mayor diversificación a los ingresos Durante el año 2017 se dio inicio a 11 nuevos contratos y tres renovaciones, por un total de $ millones, los cuales tienen una duración promedio de 32 meses. Importante mejora en la ganancia del controlador por un monto total de $3.015 millones a septiembre de Aumento del margen EBITDA, de un 28% a septiembre de 2016 a un 30% a septiembre de 2017, impulsado por un importante aumento del margen bruto. A septiembre de 2017 se han generado otras ganancias por la utilidad en venta de maquinarias por $2.345 millones, niveles muy similares a los $2.339 millones contabilizados por igual concepto a septiembre de Destacamos la disminución de la deuda financiera en doce meses en un 31%, cerrando en niveles históricamente bajos a septiembre de 2017 por un total de $ millones. BACKLOG (MMUF) DISTRIBUCIÓN DEL BACKLOG MAQUINARIAS A SEPTIEMBRE % No Cobre 10,87 12,29 7,95 52% Cobre 8,60 MUF ,75 7,19 dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 5% Hormigones 21% Forestal 1. De aquí en adelante 3T17 y 3T16, se entenderá por tercer trimestre de 2017 y 2016, respectivamente. 2. Backlog ajustado por duración: considera la venta anualizada para cada contrato, como el cociente entre el saldo por ejecutar y el número de meses estimado al vencimiento y cuyo resultado es amplificado por doce, con una duración mayor a 6 meses. 10

11 inmobiliaria s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 7% ) ) 22% Ganancia bruta (MM$) 8.644) 9.010) -4% 2.645) 3.090) -14% Resultados de la explotación (MM$) 6.686) 6.947) -4% 1.970) 2.333) -16% Gastos financieros netos (MM$) (1.306) (1.283) 2% (409) (410) 0% Ganancia del periodo (MM$) 4.295) 4.574) -6% 1.146) 1.219) -6% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 3.869) 4.651) -17% 1.066) 1.324) -19% EBITDA (MM$) 7.638) 7.455) 2% 2.208) 2.363) -7% Leverage financiero (veces) 1,5) 2,1) Razón corriente (veces) 2,1) 1,3) Total trabajadores 705) 769) 1,33 1,21 Aumentan los ingresos en un 7% a septiembre de 2017, gracias a un buen tercer trimestre en escrituraciones de casas. Del total de ingresos a septiembre de 2017, $ millones corresponden a escrituraciones. El mix de ingresos está compuesto de la siguiente forma: un 53% corresponde a casas, un 38% a departamentos y un 9% a otros. Durante el 3T17 se escrituraron 173 unidades 166 casas y 7 departamentos por un total de $ millones. A septiembre se han escriturado 353 unidades, 214 casas y 139 departamentos. En el 3T17 se dio inicio a las escrituraciones del proyecto Casas del Parque en Haras de San Bernardo. Este proyecto escrituró 147 unidades de las 219 disponibles, alcanzando un 48% del monto total de escrituraciones del trimestre. Continúa la escrituración de los proyectos casas de Terralta Chamisero y Guay Guay y casas y departamentos de Terralta Los Dominicos, enfocados en los segmentos de ingresos altos. Durante el 3T17 se escrituraron 19 unidades que concentran el 30% del monto total de escrituraciones del trimestre. A septiembre de 2017 terminó el ciclo de escrituración para los edificios de departamentos Centro Lira, Nova 1, Nova 2, Los Gomeros y Travesía, cuya recepción municipal se alcanzó durante Estos proyectos representan el 22% de lo escriturado el año en curso. Los meses para agotar stock disminuyen en casas y aumentan en departamentos: Los meses para agotar stock 3 disminuyen de 12,1 meses al 2T17 a 2,6 meses al 3T17, producto de la recepción municipal de Casas del Parque a inicios del trimestre y su alto nivel de escrituraciones. Los meses para agotar stock en el segmento de departamentos en el 3T17 fue de 4,3 meses, aumentando producto del cambio de mix de venta, desde departamentos dirigidos a ingresos medios a departamentos dirigidos a ingresos altos. Aumentan las promesas en un 21% en el trimestre con un importante aporte del proyecto de integración social DS-19, Vista Parque. A septiembre de 2017 Besalco Inmobiliaria cuenta con 19 proyectos 8 edificios de departamentos y 11 casas por un total de unidades. Del total de proyectos, cuatro no consolidan e ingresan en participación en asociadas por un total de 479 unidades, asociadas a Inmobiliaria La Ballena en Puente Alto. El stock de venta potencial alcanza a las UF , donde el 63% ha sido escriturado, el 12% ha sido promesado y el 25% está disponible para la venta. Los proyectos que no consolidan tienen una venta potencial de UF , donde el 63% ha sido escriturado, el 10% ha sido promesado y el 27% está disponible para la venta. Las promesas del 3T17 mostraron un alza del 21% respecto al 3T16, alcanzando $ millones en 266 unidades (136 casas y 130 departamentos). El proyecto DS-19 explica el 53% del total del monto promesado en el trimestre en 193 unidades (70 casas y 123 departamentos). Al cierre de septiembre se han escriturado en este proyecto 169 casas de un total de 320, y 148 departamentos de un total de 602. Aumenta el banco de terrenos. Al cierre del trimestre el banco de terrenos alcanzó los $ millones, de los cuales $ millones corresponden a terrenos para proyectos a ejecutar en más de doce meses. BACKLOG (MMUF) 0,74 0,70 0,86 0,83 dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 Durante 2017 se estableció un programa de compra de terrenos por un total de UF para proyectos de ejecución inmediata en edificios de departamentos. A la fecha se han comprado dos terrenos por un total de UF como sigue: Manuel Montt (Ñuñoa): en el primer trimestre de 2017 se adquirió un terreno por un valor libro de UF , con una capacidad constructiva de 148 unidades y un potencial de venta de UF Holanda (Ñuñoa): en el tercer trimestre de 2017 se compró un terreno por un valor libro de UF64.750, con una capacidad constructiva de 74 unidades y un potencial de venta de UF A la fecha hay dos proyectos adicionales que cuentan con promesa de compraventa en las comunas de La Florida y Santiago, por una inversión total de UF Caída de la ganancia neta pese al alza en los ingresos del tercer trimestre. El resultado de la explotación como porcentaje de los ingresos totales cae de un 15,5% en el 3T16 a un 10,7% en el 3T17. Lo anterior se explica en los mejores precios que alcanzaron las viviendas la segunda mitad de 2016, donde se liquidó gran parte del stock de departamentos que no estaban afectos a IVA. La ganancia para el controlador alcanzó los $1.066 millones durante el 3T17, acumulando un resultado total por $3.869 millones a septiembre de Meses para agotar stock: es el stock disponible dividido por el promedio móvil de escrituraciones de los últimos 3 meses. 11

12 concesiones s.a. Ingresos ordinarios (MM$) 1.236) 751) 65% 413) 372) 11% Ganancia bruta (MM$) 19) 105) -82% (31) (21) 47% Resultados de la explotación (MM$) (923) (389) 137% (355) (379) -6% Gastos financieros netos (MM$) (758) (888) -15% (231) (279) -17% Ganancia del periodo (MM$ (2.114) (2.299) -8% (783) (476) 65% Ganancia/pérdida controladores (MM$) (2.113) (2.299) -8% (783) (477) 64% EBITDA (MM$) (463) (738) -37% (270) 138) nd Leverage financiero (veces) 1,4) 1,4) Razón corriente (veces) 2,0) 5,9) Total trabajadores 199) 322) Aumento de los ingresos en 11% trimestralmente y en 65% en términos acumulados. En términos acumulados a septiembre de 2017 los ingresos aumentan por la menor base de comparación de activos consolidados, estacionamientos Plaza Las Condes y Plaza Sucre, donde este último comenzó a operar en junio de Del total de los ingresos del año en curso, Plaza Sucre representó el 54% y Plaza Las Condes el 43%. Proyecto Bodegas ABX - Aeropuerto Arturo Merino Benítez (30% de participación). El 100% de las obras están operativas desde febrero de De un total de superficie arrendable de m², el nivel de ocupación está sobre el 75%. El área destinada a bodegas, con una superficie arrendable de m², se utiliza en un 100%. El nivel de ocupación de oficinas supera el 70%. Proyecto Embalse Convento Viejo (33,3% de participación). Avance Fase III a septiembre de 2017 por sobre el 90%. Plazo de entrega estimado Fase III durante noviembre de La capacidad actual permite cubrir contratos por alrededor de 14 hm³. Central hidroeléctrica (16,4 MW): la construcción de la central alcanza el 75% de avance a fines de septiembre y la puesta en marcha estimada es para fines de Proyecto de estacionamientos subterráneos Plaza Sucre Viña del Mar (100% de participación). Inicio de explotación de la concesión en junio de 2016 con vencimiento en Número de calzos: 496 subterráneos y 250 de superficie. En el trimestre promedió un rango entre y vehículos diarios. Ruta de Nahuelbuta (50% de participación). Ampliación a doble calzada de carretera existente por una longitud de 55 km entre Los Ángeles y Renaico. Inversión estimada de UF con un plazo de 35 años para construir y operar. Pendiente decreto supremo de adjudicación que se espera durante el primer trimestre de Proyectos en estudio. Rutas del Loa (MOP): oferta presentada el 19 de octubre y cuya apertura económica se espera para el 16 de noviembre, con una inversión estimada de UF Embalse Las Palmas (MOP): presentación de ofertas esperada para el 30 de noviembre, con una inversión estimada de UF Fuente: Ministerio de Obras Públicas. 12

13 energía renovable s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 1% 4.849) 4.293) 13% Ganancia bruta (MM$) 522) 2.570) -80% 1.209) 1.433) -16% Resultados de la explotación (MM$) 7) 2.079) -100% 1.053) 1.294) -19% Gastos financieros netos (MM$) (2.421) (2.499) -3% (860) (868) -1% Ganancia del periodo (MM$) (174) (361) -52% 143) (53) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) (172) (366) -53% 143) (56) nd EBITDA (MM$) 4.583) 4.702) -3% 1.581) 1.992) -21% Leverage financiero (veces) 4,2) 6,3) Razón corriente (veces) 0,3) 0,3) Total trabajadores 56) 60) Los ingresos del 3T17 aumentaron un 13%, acumulando a septiembre de 2017 un alza del 1,4%. Los ingresos totales consideran la venta de los gastos de desarrollo activados por el proyecto Arrebol, desde Besalco Energía a El Arrebol SpA. Sin considerar este efecto, los ingresos acumulan una caída del 16% en términos acumulados y del 29% trimestralmente. La venta de energía y potencia cayó un 28% el 3T17, alcanzando $2.706 millones. A septiembre de 2017 los ingresos por este mismo concepto contabilizaron $7.803 millones, acumulando una contracción del 12%. Los retiros de energía por parte de terceros 5 alcanzaron los 55 [GWh] durante el 3T17, mostrando una caída del 11,9% respecto al 3T16. El contrato PPA presentó una baja en sus retiros del 11%, por un total de 18,5 [GWh] durante el trimestre, debido a la menor demanda de energía. La venta de energía por concepto de atributo ERNC mostró una caída del 12% en el 3T17 por la menor generación de Aguas del Melado (ADM). Durante septiembre la central Los Hierros I estuvo detenida en dos ocasiones, por 5 días producto de una mantención programada y luego por 18 días a consecuencia de una falla técnica. Respecto al precio de retiro este se contrajo un 6,8% en el trimestre en curso, promediando 67,4 [US$/MWh], producto del menor precio spot. Disminución en el nivel de excedentes y ventas netas en el mercado spot. En el 3T17 se generaron excedentes por 26,8 [GWh] versus excedentes por 28,7 [GWh] en el 3T16. La venta de atributo ERNC, asociado al total de la generación de ADM, alcanzó los $515 millones a septiembre de Débiles resultados operacionales se obtuvieron producto de la baja generación en 2017, por la baja hidrología del primer trimestre y operación programada de centrales en septiembre. La generación de las centrales de pasada, Los Hierros I y II, acumulan 92 [GWh] a septiembre de 2017, con un déficit del 25% respecto a un año normal. Lo anterior se explica en una baja generación hasta abril por condiciones de baja hidrología, la mantención programada de ambas centrales y el evento fortuito mencionado anteriormente. En línea con el régimen de generación de estas centrales, la cual es mayor en los meses de invierno, el conjunto de ambas alcanzó una generación de 43 [GWh] durante el 3T17. La caída del margen operacional se explica principalmente por la baja en la venta de excedentes de energía, menores niveles de retiro del PPA vigente y mayores peajes. Pérdida del controlador a septiembre de 2017 por $172 millones. 5. Estos retiros de energía tienen por objetivo cumplir dos contratos. El primero es un contrato de venta de energía indexado a inflación americana. El segundo corresponde a la venta a precio spot del 100% de la generación de Aguas del Melado (ADM) para cumplir las condiciones del contrato de venta de atributo ERNC. 13

14 md montajes s.a. Ingresos ordinarios (MM$) ) ) 63% 5.653) 6.134) -8% Ganancia bruta (MM$) 5.257) 1.910) 175% 2.537) 646) 293% Resultados de la explotación (MM$) 4.072) 619) 558% 2.115) 243) 771% Gastos financieros netos (MM$) 91) 162) -44% 49) 57) -14% Ganancia del periodo (MM$) 3.126) 762) 310% 1.613) 488) 231% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 3.126) 762) 310% 1.613) 488) 231% EBITDA (MM$) 4.165) 1.087) 283% 2.148) 645) 233% Leverage financiero (veces) 0,0) 0,0) Razón corriente (veces) 2,8) 1,8) Total trabajadores 450) 904) Buen año en términos acumulados a septiembre de 2017, con un crecimiento de los ingresos del 63% en doce meses. Durante el 3T17 los ingresos caen un 8% respecto al 3T16. Lo anterior se explica porque, durante el trimestre, de los dos contratos en ejecución uno estaba en su fase de término y el otro estaba en su fase de inicio. Menor base de comparación a igual fecha del año 2016, ya que uno de los principales contratos asociados a una planta de Molibdeno disminuyó su producción hasta fines de agosto. Montajes mantiene un sano nivel de backlog por un monto total de UF1,06 millones, un 83% superior a igual fecha del año Besalco Montajes mantiene vigente tres contratos con una duración promedio ponderada de 17 meses. Del total de contratos, dos están en ejecución y uno en trámite de adjudicación. Durante el 3T17 comenzó la ejecución de obras de montaje y mejora para una planta de ácidos. El contrato en trámite de adjudicación corresponde a obras de chancado y salas eléctricas para un cliente del sector minero, concentrando el 19% del backlog con término esperado de obras durante el cuarto trimestre de Se están estudiando nuevas propuestas para aumentar y diversificar el número de contratos. 0,29 0,17 0,11 1,06 0,32 0,68 BACKLOG (MMUF) La ganancia para el controlador alcanzó los $3.126 millones, impulsada por un gran segundo y tercer trimestre en donde se generaron utilidades por $1.002 millones y $1.613 millones, respectivamente. dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 14

15 besco s.a. (perú y colombia) Ingresos ordinarios (MM$) 7.572) 7.631) -1% 3.248) 627) 418% Ganancia bruta (MM$) 986) 1.181) -16% 304) 94) 224% Resultados de la explotación (MM$) (639) (343) 87% (221) (352) -37% Gastos financieros netos (MM$) (228) (153) 48% (22) (60) -64% Ganancia del periodo (MM$) 173) (54) nd 196) (43) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) 221) 17) nd 203) 0) nd EBITDA (MM$) 660) 255) 159% 313) 41) 664% Leverage financiero (veces) 0,3) 0,4) Razón corriente (veces) 1,8) 3,6) Total trabajadores 530) 160) Buen tercer trimestre por la baja base comparativa de 2016, con lo cual los ingresos en términos acumulados de 2017 alcanzaron los experimentados a igual fecha de Las ventas en Perú alcanzan un total de unidades a septiembre de Los proyectos propios, Zafiro Barranco (Lima), Los Prados de Chaclacayo (Lima), Alameda Santa Ana (Piura), Altaluz (Callao) y Nuevo Nogales (El Agustino) lograron ventas por 96 unidades durante el 3T17. Buen tercer trimestre en la venta de unidades del mega proyecto Parques de Comas por un total de 346 departamentos. Besco mantiene el 50% de la propiedad de este proyecto y es parte de los resultados por asociadas. El backlog alcanzó un total de UF2,7 millones gracias a la adjudicación de la construcción de la villa para los XVIII Juegos Panamericanos a realizarse en Lima en Durante el trimestre, el consorcio Besco-Besalco se adjudicó la construcción de la villa de atletas para los Juegos Panamericanos de 2019 en Lima. La obra consiste en la construcción de departamentos en siete torres de veinte pisos cada una y con fecha estimada de término para febrero de Se dio inicio a la construcción de la segunda etapa de Altaluz (Callao) durante el 3T17 y continúa la construcción de Nuevo Nogales (El Agustino). Ambos proyectos representan el 16% del backlog. Se están construyendo tres proyectos para terceros que representan el 13% del backlog. Utilidad en empresa coligada de $1.453 millones y utilidad neta en Besco de $221 millones a septiembre de BACKLOG (MMUF) 0,25 0,65 0,55 0,21 0,17 2,70 dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 15

16 kipreos kipreos ingenieros Ingresos ordinarios (MM$) ) ) -36% 2.644) 6.693) -60% Ganancia bruta (MM$) (707) 2.191) nd (1.071) (340) 215% Resultados de la explotación (MM$) (1.043) 1.716) nd (1.172) (512) 129% Gastos financieros netos (MM$) (326) (46) 612% (58) 759) nd Ganancia del periodo (MM$) (1.156) 763) nd (918) 95) nd Ganancia/pérdida controladores (MM$) (1.191) 763) nd (952) 95) nd EBITDA (MM$) (707) 2.231) nd (957) (400) 139% Leverage financiero (veces) 0,7) 2,1) Razón corriente (veces) 1,2) 1,2) Total trabajadores 166) 721) kipreos aéreos Ingresos ordinarios (MM$) 2.959) 2.827) 5% 298) 681) -56% Ganancia bruta (MM$) 770) 852) -10% 174) 213) -19% Resultados de la explotación (MM$) 660) 744) -11% 139) 180) -23% Gastos financieros netos (MM$) (3) (2) 55% (2) 1) nd Ganancia del periodo (MM$) 505) 529) -5% 117) 145) -20% Ganancia/pérdida controladores (MM$) 505) 529) -5% 117) 145) -20% EBITDA (MM$) 755) 807) -6% 151) 179) -15% Leverage financiero (veces) 0,0) 0,0) Razón corriente (veces) 3,0) 3,3) Total trabajadores 24) 31) 1,61 1,68 1,73 Importante contracción de los ingresos en Kipreos Ingenieros de un 36% en doce meses, registrando pérdidas operacionales por $1.043 millones producto del bajo desempeño en el principal contrato en ejecución. Atrasos en obras y la baja producción en invierno afectaron los resultados del principal contrato en ejecución asociado a la construcción de una línea de 220kV y 75 km de longitud entre las subestaciones Ciruelo y Pichirropulli. Este contrato finalizó las obras a principios de agosto de Bajo nivel de actividad sumado a la baja oferta de nuevos proyectos afectaron los ingresos, generando una caída en los ingresos del 3T17 de un 60% respecto al 3T16. Contrato de ejecución de obras en una línea de 139 km de longitud y 500kV entre las subestaciones Kimal y Los Changos presentó un aplazamiento en su inicio de faenas, desde principios del 3T17 a fines de Lo anterior se explica en un mayor plazo en la obtención de la DIA. El backlog acumula un saldo de obras por un monto total de UF Kipreos mantiene activos 10 contratos, de los cuales el 98% corresponden a contratos de alta tensión para mandantes como Eletrans, Transnet, Transelec y Enel Green Power. BACKLOG (MMUF) KIPREOS INGENIEROS 1,23 1,22 0,88 dic'12 dic'13 dic'14 dic'15 dic'16 sep'17 Servicios Aéreos Kipreos mantiene activos sus contratos por horas de vuelo para proyectos eléctricos y servicios de control de incendios forestales, transporte de pasajeros y de carga a clientes. La pérdida para el controlador en Kipreos Ingenieros y Kipreos Aéreos alcanzó de manera conjunta un monto por $686 millones, respectivamente a septiembre de