Devaluación y Distribución del Ingreso en República Dominicana

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Amparo Olivera de la Cruz
hace 6 años
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1 Devaluación y Distribución del Ingreso en República Dominicana Frank Fuentes Brito Nassim José Alemany Isaac (comentarios) 3er Foro de Investigadores Económicos de Bancos Centrales Miembros del CMCA Banco Central de Costa Rica San José, agosto de 2009

2 Planteamiento del problema perjudica más la depreciación del tipo de cambio a los hogares de menores ingresos? incrementa la desigualdad social?

3 Hipótesis de fondo Las devaluaciones perjudican a los más pobres, particularmente en el corto plazo [Díaz-Alejandro (1965)]. Argumento ha sido respaldado por los hallazgos de Twomey (1983), Bigstean (1987), Edwards (1989) y Bahmani-Oskooee (1997) Mendoza (2007) encuentra evidencia a favor de este efecto para Venezuela.

4 Por qué? Dada la evidencia de la desigualdad: Esto es, que el 60% de los hogares de menores ingresos concentran alrededor del 30% de los ingresos, mientras que el restante 40% de los hogares reciben cerca del 70% de los ingresos corrientes percibidos por los hogares dominicanos (ENIGH, 1998)

5 Por qué? según la Ley de Engel, a medida que aumenta el nivel de ingreso, la proporción del gasto en algunos productos, en particular alimentos, se reduce. Existe evidencia de una mayor proporción de consumo de transables de los hogares más pobres respecto de la proporción que poseen los hogares más ricos.

6 Por qué? Derivado de Tabla 2. Grupo ByS Q1 Q5 Transables 61.5% 34.5% No transables 38.5% 65.5%

7 Metodología Relaciona los IPC de los quintiles con un conjunto de variables exógenas: Tipo de cambio nominal (e) Efectivo en poder del público (m) Precios internacionales del petróleo (wti)

8 Resultados El coeficiente de traspaso de una devaluación del tipo de cambio para el Q5 es mayor que para el Q1

9 Resultados Ibid para el corto plazo. Razones? el mayor gasto en bienes transables por parte de los hogares más ricos, por tanto, con una mayor exposición a las fluctuaciones cambiarias.

10 Derivado de Tabla 2. Resultados Grupo ByS Q1 Q5 Transables 61.5% 34.5% No transables 38.5% 65.5% Pero los hogares ricos lo que más consumen son bienes no transables. Estamos en presencia de un puzzle

11 Qué ha pasado con la relación entre precios de transables y no transables? TRANSABLES NO TRANSABLES 100.0

12 Qué ha pasado con la relación entre precios de transables y no transables? 110 RELACIÓN PRECIOS RELATIVOS

13 Interpretación Hay signos de presencia de la enfermedad holandesa. Reciben presiones externas (flujos de divisas, principalmente) que encarecen los precios de los no transables. por qué? por no estar expuestos a la competencia internacional.

14 qué podría estar pasando en el modelo? Pudiera estar subparametrizado (demasiado parsimonioso) El tipo de cambio nominal podría estar recogiendo el efecto de otras variables ausentes.

15 qué podría hacerse? Podrían estar haciendo falta variables exógenas cuáles? Precios ponderados de los principales socios comerciales (no sólo EEUU) Un agregado monetario más amplio (nuevas metodologías de cálculo de agregados monetarios, EMFA) Otros precios internacionales de materias primas (agrícolas)

16 Otros comentarios Metodologías para medir pobreza (al menos dos): Línea de pobreza, basado en niveles de ingreso y umbrales. Condiciones de vida: Vivienda, Salud, Educación, Acceso a servicios. La interpretación de los resultados puede cambiar dependiendo de cuál metodología se esté considerando.

17 Otros comentarios Checar ecuación [5] entre la ecuación [4] y [6]. El pass-through del IPC general es mayor que el de los quintiles por separados, situándose en aproximadamente 71% en el largo plazo. Q1 = y Q5 = 0.708? A veces la econometría nos juega unas pasadas inexplicables

18 Devaluación y Distribución del Ingreso en República Dominicana Frank Fuentes Brito Nassim José Alemany Isaac (comentarios) 3er Foro de Investigadores Económicos de Bancos Centrales Miembros del CMCA Banco Central de Costa Rica San José, agosto de 2009

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