Santiago, marzo de Presentación Resultados Q4 2017

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1 Santiago, marzo de 2018 Presentación Resultados Q4 2017

2 Agenda I. Destacados II. III. Resultados financieros Mercados IV. Situación productiva V. Perspectivas

3 Destacados Resultado Operacional 2017: Impulsado por buen desempeño productivo, recuperación de los pesos de cosecha y bajos costos ex-farm o Cosechas totales 2017 por 75,7 mil ton (+24% vs 2016), 65,3 mil ton de Salmón Atlántico y 10,4 mil ton de Salmón Coho o Ventas por USD 509 millones en 2017 Volúmenes de cosecha y venta equilibrados como consecuencia de una adecuada y eficiente planificación productiva EBIT 2017 USD 123 millones o EBIT/kg WFE 2017 Salmón Atlántico: 1,74 vs 0,85 (2016) EBITDA 2017 USD 140 millones Utilidad 2017 USD 88 millones 3

4 Destacados Sólida posición financiera, gracias al buen resultado del año y a la exitosa negociación del crédito sindicado o Deuda financiera neta Dic-17 USD 3,6 millones o Leverage neto Dic-17 0,46x Primer exportador de Salmón Atlántico Principal exportador en los mercados de producto fresco (USA, Brasil y China) Nueva regulación publicada en 2017, condiciona crecimiento de acuerdo al performance, aportando estabilidad al sector 4

5 Agenda I. Destacados II. III. Resultados financieros Mercados IV. Situación productiva V. Perspectivas

6 Resultados Consolidados Principales Indicadores 4T17 4T16 Var. Var. % 2017 Ene - Dic 2016 Ene - Dic Var. % Cosechas (ton WFE*) % % Salmón Atlántico % % Coho % % Ventas (ton WFE) % % Salmón Atlántico % % Coho % % EBIT Unitario (USD/Kg WFE) 1,21 1,91-0,71-37% 1,63 0,87 88% Salmón Atlántico 1,31 2,05-0,73-36% 1,74 0,85 103% Coho 0,98 1,41-0,43-30% 0,99 0,98 1% Estado de Resultados (MUSD) 4T17 4T16 Var. Var. % 2017 Ene - Dic 2016 Ene - Dic Var. % Ingreso por Ventas % % Costo de Ventas % % GAV % % EBIT Operacional ** % % Variación Fair Value Biomasa % % Provisión Pérdida Bloom de Algas n/a % Utilidad Neta % % EBITDA Operacional ** % % * WFE (Whole Fish Equivalent): Unidad de medida correspondiente al peso vivo después de ayuno y desangre ** Antes de ajustes IFRS Fuente: Multiexport Foods 6

7 EBIT USD/Kg UB USD/lb gen operacional Salmón Atlántico EBIT pre-ifrs (USD/Kg WFE) ,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,85 USD/kg 1,77 2,21 2,09 1,74 USD/kg 1,40 1,31 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 0,00 4,00-0,50-1,00-0,37 Bloom ,50 3,00-1,50 H1 H2 Q1 Q2 Q3 Q ,50 EBIT Salmón Atlántico (USD/WFE Kg) Precio de referencia UB TD 3-4 lbs EBIT promedio anual (USD/WFE kg) Fuente: Multiexport Foods 7

8 Balance Consolidado Balance Consolidado (M USD) Dic-17 Dic-16 Caja Inventarios + Activos Biológicos CxC y otros Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Total Activos Deuda Financiera Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Relacionadas Otros Pasivos Total Patrimonio Caja: +USD 9,9 MM Flujo Operacional: +USD 79,7 MM Amort. Deuda: -USD 38,8 MM Capex: -USD 18,8 MM Pago de dividendos: -USD 12,2 Inv. + Act. Biológicos: +USD 40,1 MM or Activo Biológico: +USD 37,3 MM or Saldo FV (Biomasa + Inventario): +USD 4,7 MM Otros Activos: -USD 26,2 MM Impuestos Diferidos: -USD 26,2 MM, reducción en la pérdida tributaria dada la utilidad del período Total Pasivos y patrimonio Deuda Financiera: -USD 38,9 MM Pago del Crédito Sindicado en marzo y septiembre por un total de -USD 38,8 MM Ratios Financieros Dec-17 Dec-16 Durante septiembre 2017 se refinanció el Crédito Sindicado Deuda Financiera neta (M USD) Leverage Neto (veces) 0,46 0,75 Índice de Liquidez (veces) 3,13 2,18 Source: Multiexport Foods Cuentas por Pagar: -USD 22,2 MM Disminuyen producto de la decisión de Multiexport Foods de realizar pronto pago a las facturas de alimentos para peces 8

9 M USD Estado de Flujos Consolidado Q (MUSD) Flujo Operacional positivo debido a márgenes de especies Atlántico y Coho Reposición y mantención de infraestructura actual Pago dividendo provisorio con cargo a utilidades del año Caja Inicial Operación Capex Pago de Dividendos Caja Final Dic-2017 Fuente: Multiexport Foods 9

10 Agenda I. Destacados II. III. Resultados financieros Mercados IV. Situación productiva V. Perspectivas

11 Oferta Chilena 2017 Miles USD FOB #1 Exportaciones de Salmón Atlántico durante % Exportaciones de Salmón Ahumado de Chile Exportador Atlántico Trucha Coho Total % Exp. Mitsubishi / Cermaq % Aquachile % Multiexport Foods % Australis % Los Fiordos % ine Harvest % Salmones Austral % Invermar % Blumar % Ventisqueros % Ot % Total % Exportaciones de Producto Ahumado Multiexport Foods Puerto de Humos Mitsubishi / Cermaq South Wind Patron Otros (9 Empresas) Fuente: LexisNexis 11

12 USD/LB FOB MIAMI Precios salmón del atlántico Mercado Estados Unidos PRECIO FILETE FRESCO PREMIUM TRIM D 3-4 LBS. 6,50 6,24 6,00 5,50 5,00 5,30 5,46 5,89 5,53 5,63 5,00 4,80 4,50 4,32 4,00 3,50 3, Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Spread 10y Avg 10y Precio Q4-2017: 4,80 USD/lb (Q4-2016: 5,63 USD/lb) -14,6% Fuente: Urner Barry 12

13 YEN/KG FOB JAPÓN Precios coho Mercado Japón PRECIOS DE COHO HG CONGELADO PREMIUM 4-6 LBS Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Spread 10y Avg 10y Precio Q4-2017: 800 JPY/kg (Q4-2016: 737) +8,7% Fuente: FIS 13

14 Agenda I. Destacados II. III. Resultados financieros Mercados IV. Situación productiva V. Perspectivas

15 Desempeño productivo Salmón del atlántico Ene Ene Ene Ene 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Yield del salmón del atlántico (kg WFE / smolt) Multiexport vs. industria chilena 3,51 4,03 4,23 4,26 4,63 * 4, Ind Ind Ind Ind MEF 2017 MEF 25% 20% 15% 10% 5% 0% Mortalidad acumulada del salmón del atlántico (%) Multiexport vs. industria chilena 19% 17% 14% 13% * No considera centros siniestrados por Bloom de Algas Fuente: Aquabench / Multiexport Foods 7%* 7% 2013 Ind Ind Ind Ind MEF 2017 MEF 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 Peso de cosecha salmón del atlántico (kg WFE) Multiexport vs. industria chilena Industria MEF 15

16 Situación sanitaria industria chilena Abundancia de cáligus Cáligus adultos [# promedio] Fuente: ABG Sundal Collier 16

17 Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Jan Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Jan Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago Oct Dic Jan Feb Abr Jun Ago Oct Dic Pérdidas promedio mensuales por especie 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Pérdidas Mensuales: salmón atlántico (%) MEF 0,5% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Pérdidas Mensuales: trucha (%) Pérdidas Mensuales: coho (%) 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% MEF 0,6% Desde junio 2015 Multiexport Foods no tiene producción de Trucha Fuente: Aquabench / Multiexport Foods 17

18 Costos Ex Farm Salmón del Atlántico 2,85 3,15 USD/kg WFE 3,10 3,30 USD/kg WFE Distribución de producción por región de Multiexport: X + XI continental [20%-40%] XI insular [60% - 80%] 3,30 3,60 USD/kg WFE 18

19 Agenda I. Destacados II. III. Resultados financieros Mercados IV. Situación productiva V. Perspectivas

20 Biomasa Viva y Siembras Noruega Biomasa viva Noruega Siembra de Smolts Noruega Millones de smolts Recordemos que a diciembre de 2017 el crecimiento de biomasa era de +10,1% YoY Con los datos de feb-18 se espera una nueva corrección a la baja llegando a [6,0-6,5%] + 2% últimos 12 meses Disminuciones se explican por: - Bajas temperaturas - Aumento de cosecha en enero 2018 Fuente: ABG Sundal Collier / Multiexport Foods 20

21 Siembra Chile Salmón del atlántico Millones de smolts Millones de smolts Millones de smolts 18,0 Siembra Salmón Atlántico Siembra Promedio Mensual 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-12,0 avg 2017 Ene Feb Abr Jun Ago t Oct Dic Ene Feb 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-12,0 11,1 11,1 12, ,0 16,0 14,0 Siembra Salmón Atlántico últimos años 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 - Jan Feb Apr Jun Aug Oct Dec Fuente: Aquabench / Multiexport Foods Normalización en los niveles de siembra durante los últimos meses: -3,2% 2018 YTD vs mismo período año anterior +2,6% últimos 12 meses +0,9% en peces vivos Feb-18 vs Feb-17 21

22 Perspectivas mediano plazo Pesos promedio de cosecha Chile: Peso de cosecha (Salmón) Noruega: Peso de cosecha (Salmón) Fuente: ABG Sundal Collier 22

23 Proyección de cosecha mundial Salmón del atlántico Salmón Atlántico Miles Ton WFE E Noruega Chile Otros Total Crecimiento E Noruega 18% -3% 4% 3% -5% 4% 6% Chile 65% 30% 26% 3% -15% 13% 3% Otros 10% -4% 4% 10% -1% 7% -1% Total 22% 3% 9% 4% -7% 6% 4% Fuente: ABG Sundal Collier / Multiexport Foods / Kontali Analyse -1% ( ) 23

24 Producción Mundial Salmón Atlántico América Miles Tons WFE Crecimiento (%) % 26% 22% 40% 15% 700 8% 0% 4% 20% 600-8% 18% 11% 0% 500 4% 2% -10% -8% -20% % -19% -40% % % % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q E Chile Canada Q-o-Q Growth (%) - Previous Year Q-o-Q Growth (%) - Previous Quarter Miles Tons WFE % 1% 5% 9% Europa % 5% 5% 5% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Crecimiento (%) 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% Source: ABGSC, MEF E Norway UK Faroes Others Q-o-Q Growth (%) - Previous Year 24

25 Perspectivas de precio Salmón del atlántico Precios Forward (NOK/Kg) Avg 2017 ~5,4 USD/lb Fuente: ABG Sundal Collier, Carnegie 25

26 Fuente: Multiexport Foods PERSPECTIVAS MULTIEXPORT FOODS

27 Siembras y cosechas Multiexport Foods Siembra smolt M. Smolts E 2019E Salmón Atlántico (X+XI) Salmón Atlántico (XII) Coho Total Cosechas Ton. WFE E 2019E 2020E Salmón Atlántico (X+XI) Salmón Atlántico (XII) Coho Total

28 Multiexport Foods XII Region Project Puerto Natales Punta Arenas Multiexport Foods proyecta inicio de producción en XII región, la cual permitiría expandir producción entre 15 y 20 mil ton WFE anuales, en un periodo gradual de 4 años. Las siembras se proyectan a partir del segundo semestre de Puerto Williams 3 centros (3,6 millones de smolts) en el periodo Q4/18 - Q1/19, con un capex asociado de USD USD 20 millones 28

29 Ene Feb Abr Jun Ago t Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago t Oct Dic Ene Feb Abr Jun Ago t Oct Dic EBITDA USD mill Earn-Out del aumento de capital de Mitsui en 2015 Determinación del Earn-Out (EBITDA acumulado ) USD 214 millones ( ) USD 24,4 mill USD Actual Max Min Valor adicional a las acciones de Mitsui, basado en el EBITDA acumulado para el período : Lineal desde 0 a USD 24,4 millones en el rango de EBITDA entre USD 148,2 y USD 234,1 millones. Medido a diciembre de 2018 y pagado durante

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