PRESENTACIÓN Q Santiago, 27 de Noviembre de 2012

Transcripción

1 PRESENTACIÓN Q Santiago, 27 de Noviembre de 2012

2 Agenda Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios Perspectivas

3 Destacados Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios 1 5 Perspectivas

4 NEGOCIO SALMONES - Q ,0% -15,7 MMUSD +36,2% Var Volumen de Venta Q3/12 vs Q3/ ton Q3 // ton ytd Var EBIT Operacional Q3/12 vs Q3/11 MMUSD -5,9 Q3 // MMUSD -7,0 ytd Ventas Negocio Ahumado 2012 YTD vs 2011/ YTD MUSD 35,6 a Sep Tons MP Salar // ytd -Tons MP Trucha 202 // ytd -EBIT Salar -EBIT Trucha -0,71 USD/Kg // -0,27 ytd 0,31 USD/Kg // 0,30 ytd Destacados:: 4

5 REESTRUCTURACIÓN CRÉDITO SINDICADO (*)14/Sep/2012 se firmó Contrato de Reconocimiento y Reestructuración de Pasivo Financiero : 2 Objetivos Principales 1. Flexibilidad para aprovechar oportunidades de negocio: Se alza prenda sobre Biomasa Se libera restricción de Capex Se permite aporte de activos fijos y concesiones a JV controlado por Salmones Multiexport S.A. Flexibilización de covenants: nuevo covenant de patrimonio mínimo - cumplimiento 3 de 4 a partir de 2014 Se reducen prepagos obligatorios, basados en fórmula de Ebitda/Ton 2. Normalización de condiciones de crédito: Tramo Bullet, 90,2 MMUSD, con vencimiento original en Jul/2019 comienza a amortizarse en Mar/2017 Se dejan de capitalizar intereses (Se eliminan tramos C y D) Pago de intereses capitalizados a la fecha: 4,1 MMUSD Aporte de Capital desde Multiexport Foods S.A. a filial Salmones Multiexport S.A.: 50 MMUSD pagados con fondos propios 10/Sep/2012 (*) Informado a SVS a través de Hecho Esencial 14/Sep/12 y complementado 28/Sep/12 Destacados:: 5

6 Resultados Financieros Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios Perspectivas

7 RESULTADOS CONSOLIDADOS Cifras en (MUSD) Q Q YTD YTD MP Cosechada (Tons) Salmón Atlántico Trucha MP Vendida (Tons) Salmón Atlántico Trucha Ingresos de Actividades Ordinarias Margen de Explotación Resultado Operacional Variación Fair Value Biomasa Otros No Operacional + Tax YTD-12 vs YTD ,7% +13,3% -14,7% +2,6 MUSD Utilidad Neta EBIT Operacional* (Pre Fair Value) Depreciación y Amortización EBITDA Operacional** Margen EBIT Operacional (%) -10,4% 17,3% -3,8% 22,8% Margen EBITDA (%) -4,7% 22,5% 1,3% 27,0% -56,2 MMUSD -55,9 MMUSD * EBIT Operacional: Margen de Explotación - Gastos Operacionales ** EBITDA Operacional: EBIT Operacional + Depreciación y Amortización Resultados Financieros:: 7

8 RESULTADOS CONSOLIDADOS EBIT (pre fair value - millones de USD) ,2 19, ,8 7,0 2, ,8-5,9 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Importante deterioro del EBIT por la fuerte disminución de precios Resultados Financieros:: 8

9 EFICIENCIA Y RENTABILIDAD SALMÓN DEL ATLÁNTICO EBIT pre-ifrs (USD/kg MP) ,00 2,00 1,00 0,64 1,53 0,71 VIRUS ISA 1,23 2,29 2,29 2,14 2,48 2,47 1,71 0,88 0, ,00 (0,84) 2,03 USD/ kg MP 1,94 USD/ kg MP (0,37) (0,71) -2,00-3,00 (2,09) FY-05 FY-06 FY-07 FY-08 FY-09 Q1-10 Q2-10 Q3-10 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Resultados Financieros:: 9

10 BALANCE CONSOLIDADO Cifras en (MUSD) Q Q Disponible Inventarios + Activos Biológicos Otros Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Total Activos Deuda Financiera Cuentas y Documentos por Pagar Otros Pasivos Total Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio Principales Indicadores Q Q Disponible en Caja Q3: USD 44,1 MM Variación Disponible: - USD 42,7 MM Aumento de Inventarios y Activos Biológicos: + USD 29,1 MM Aumento Cuentas por pagar: + USD 40,0 MM Deuda financiera neta (MUSD) Leverage (veces) 1,8 1,4 Leverage Neto (veces) 1,5 0,9 Índice de Liquidez (veces) 2,6 4,2 Resultados Financieros:: 10

11 ESTADO DE FLUJOS CONSOLIDADO Cifras en (MUSD) YTD YTD Actividades de la Operación Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento Flujo Neto Total del Período Variación en la tasa de cambio Variación Neta del Efectivo y Equivalente Saldo Inicial Saldo Final Actividades de Inversión: Nueva línea de fileteo automático y apertura de Centros de Agua de Mar Actividades de Financiamiento: Pago 2 primeras cuotas tramo A Prepago tramos C y D por USD 4,1 millones Financiamiento CP PAE por USD 5 millones Distribución de dividendos en Abril 2012 Resultados Financieros:: 11

12 Oferta y Demanda Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios 1 5 Perspectivas

13 OFERTA CHILENA A SEPTIEMBRE 2012 (MILES USD FOB) EXPORTADOR ATLÁNTICO COHO TRUCHA TOTAL % EXP. Aquachile S.A ,9% Multiexport S.A ,8% Marine Harvest ,7% Mainstream S.A ,6% Multifoods 2 do mayor exportador de Salmón Los Fiordos Ltda ,5% Itata S.A ,3% Antartica S.A ,7% Trusal S.A ,3% Invertec ,3% Otros ,8% Total ,0% Fuente : Publitecsa - SalmonChile Oferta y Demanda:: 13

14 Miles de USD FOB EXPORTACIONES SALMÓN AHUMADO YTD Q (MILES USD FOB) Multifoods mayorexportador de Productos Ahumados (Salmón Atlántico y Trucha) % de las exportaciones de productos ahumados a nivel nacional % de aumento en las ventas a YTDQ respecto YTDQ Multiexport Foods Ventisqueros C.M. Chiloé Ltda. Marine Harvest Otros (25) Oferta y Demanda:: 14

15 PROYECCIÓN OFERTA MUNDIAL SALMÓN DEL ATLÁNTICO M Tons WFE E 2013E 2014E Noruega Chile Otros Total Crecimiento E 2013E 2014E Noruega 21% 2% 16% 10% 6% 15% -1% 3% Chile -4% 13% -41% -46% 71% 71% 21% 0% Otros 5% 9% 7% 0% 5% 4% -2% 3% Total 10% 7% -2% -1% 12% 20% 3% 2% Fuente: ABG Sundal Collier / Kontali / Multifoods Chile representará el 50% del aumento en 2012 y el 140% en 2013 Crecimiento promedio últimos 20 años en torno a +20% en % en % en % Crecimiento Mundial (E) Oferta y Demanda:: 15

16 AUMENTO DE LA OFERTA MUNDIAL Oferta mundial de Salmón del Atlántico (Asume crecimiento 2012/11 +20,8%) SALMÓN DEL ATLÁNTICO Fuente: Kontali - Leroy Oferta y Demanda:: 16

17 ESTIMACIÓN COSECHA MUNDIAL Cosecha estimada Anual SALMÓN DEL ATLÁNTICO 2012 E +20% 2013 E +2% 2014 E +3% Cosecha estimada Trimestral Fuente: ABG Sundal Oferta y Demanda:: 17

18 ESTIMACIÓN COSECHA EUROPA SALMÓN DEL ATLÁNTICO 2012 vs vs 2012 Próximos 10 meses con crecimiento negativo Fuente: LSG Q3 ppt Oferta y Demanda:: 18

19 COMPETITIVIDAD VS OTRAS PROTEÍNAS SALMÓN DEL ATLÁNTICO Fuente: ABG Sundal Oferta y Demanda:: 19

20 Oferta y Demanda:: 20

21 CONSUMO MUNDIAL DE SALMÓN Crecimiento acumulado a Septiembre de 2 dígitos en todas las regiones desde 2010 Durante el mes de Septiembre continuaba el ritmo saludable de crecimiento Oferta y Demanda:: 21

22 Precios Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios 1 5 Perspectivas

23 USD/LB FOB MIAMI PRECIOS SALMÓN ATLÁNTICO MERCADO ESTADOS UNIDOS PRECIO FILETE FRESCO PREMIUM TRIM D 3-4 LBS 6,50 6,00 5,50 5,00 5,60 5,50 4,50 4,00 3,85 4,12 3,88 3,50 3,00 2,50 3,70 3,36 2, Jan feb mar apr may jun jul aug sep oct nov dec Spread 8y 7y promedio Precio Q3 2012: 3,36 USD/lb (Q3 2011: 4,12 USD/lb) -18,4% Precio Actual (semana 47); 3,32 USD/lb Precios:: 23

24 PERSPECTIVAS DE PRECIO SALMÓN ATLÁNTICO NORUEGA CHILE Fuente: ABG Sundal / Kontali Precios:: 24

25 USD/LB FOB MIA NOK/KG FOB OSLO MERCADOS 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 Precios Commodities de Salmon Atlantico fresco de Chile y Noruega jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov- 12 Precio Filete Fresco UB TC 2-3 Mercado de USA Precio Entero Fresco de Noruega Mix Calibres 36,00 34,00 32,00 30,00 28,00 26,00 24,00 22,00 20,00 Precios:: 25

26 PERSPECTIVAS DE PRECIO NORUEGA SALMÓN DEL ATLÁNTICO PRECIOS FORWARD SALMON Rango de precios 2013: NOK/Kg, equivalente aprox a TD +4,65 USD/lb Fuente: ABG Sundal Precios:: 26

27 YEN/KG FOB JAPÓN PRECIOS TRUCHA MERCADO JAPÓN PRECIOS DE TRUCHA HG CONGELADO PREMIUM 4-6 LBS ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 402 Spread 8y 7y promedio Precio Q3 2012: 402 JPY/kg (Q3/11: 589) -31,7% Precio Actual (noviembre); 370 JPY/kg Fuente: FIS Precios:: 27

28 Perspectivas Destacados Resultados Financieros Oferta y Demanda Precios 1 5 Perspectivas

29 millones de smolts miles de toneladas MP PROYECCIONES SALMÓN ATLÁNTICO EN CHILE SIEMBRA Y PRODUCCIÓN % Cosecha Siembra Fuente: Multifoods Perspectivas:: 29

30 miles de ton PROYECCIONES TRUCHA EN CHILE PRODUCCIÓN % E E 2013E Fuente: Multifoods Perspectivas:: 30

31 PLAN DE PRODUCCIÓN 2011/12 MULTIEXPORT FOODS COSECHAS POR ESPECIE (M TON WFE) SIEMBRAS 2012 POR ESPECIE (MILLONES DE SMOLTS) 2011 Q1 Q2 H2E 2012E Var 2011 H1 H2E 2012E Var Salmón Atlántico 28,8 9,7 11,6 19,3 40,6 41% Salmón Atlántico 12,9 (*) 3,4 8,9 12,3-5% Trucha 6,5 0,8-7,0 7,8 20% Total 35,3 10,5 11,6 26,3 48,4 37% Trucha 2,2 2,0 1,8 3,8 73% Total 15,1 5,4 10,7 16,1 (*) 2,0 millones de smolts plan 2012 fueron adelantados a fines de 2011 Perspectivas:: 31

32 CONCLUSIONES - PERSPECTIVAS COSTOS Se mantiene presión en los costos de producción: Medidas de control de Caligidosis (mayor frecuencia y costo) Inflación de precios de servicios por alta tasa de aumento de producción Aumento precios internacionales de materias primas para la fabricación de alimento: alza estructural global para el cultivo del salmón Harina de Pescado Harina de Soya Aceite de Pescado Perspectivas:: 32

33 CONCLUSIONES - PERSPECTIVAS MERCADOS Se mantiene el desacople de precios entre el mercado Europeo y Norteamericano. Luego de 6 meses de bajas ininterrumpidas, precio spot en USA ha mostrado signos marginales de recuperación. Inicio tardío de la baja de precios en retail retrasa recuperación de precios hacia el 1er semestre de Sostenida expansión de mercados a pesar de altos precios de retail Competitividad del salmón sigue ganando ventaja frente a proteínas tradicionales Perspectivas:: 33

34 CONCLUSIONES - PERSPECTIVAS INDUSTRIA - REGULACIÓN En los próximos días se espera publicación definitiva de Reglamento de Densidades Reglamento de Densidades ajustará el ritmo de crecimiento a partir de 2014, una vez que defina los niveles de producción por concesión, barrios y áreas. Perspectivas:: 34

35 muchas gracias!!