AquaChile: APERTURA EN BOLSA Apertura Bursátil y Visión Estratégica. José Luis Vial v W. Gerente Adm. y Finanzas. Bolsa de Comercio Agosto 9, 2011

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1 AquaChile: APERTURA EN BOLSA Apertura Bursátil y Visión Estratégica José Luis Vial v W. Gerente Adm. y Finanzas Bolsa de Comercio Agosto 9, 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

2 INTRODUCCIÓN1

3 AQUACHILE: Antecedentes NACE AQUACHILE FUSIÓN CON SALMONES PACÍFICO SUR ALIANZAS ESTRATÉGICAS 3er MAYOR PRODUCTOR MUNDIAL: PLANES DE IPO EFECTO VIRUS ISA - REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA RECUPERACIÓN DE LA INDUSTRIA: CAMBIOS REGULATORIOS APERTURA EN BOLSA AQUACHILE ES UNA DE LAS EMPRESAS SALMONERAS MÁS RESPETADAS DE CHILE * y EL MUNDO, DESTACANDO SU TRAYECTORIA DE CASI MEDIO SIGLO DE SOSTENIDO CRECIMIENTO Y LOGROS. (*) Ranking Estudio Adimark -Diario La Segunda, 2 Lugar Empresas que Emergen con Éxito, Julio

4 24 Años de Trayectoria Evolución ventas físicas Empresas AquaChile En toneladas WFE Inicios 24 años de historia Fusión con Salmones Pacífico Sur Historia de alianzas estratégicas Crecimiento sostenido Período Crisis Tercer mayor productor mundial Presencia y reputación global Planes de IPO y ofertas de compra CAC 00 08: 21% Actualidad Efecto del Virus ISA Reestructuración financiera Regulación orientada a la sustentabilidad del largo plazo Ventajas de la diversificación Empresa diversificada Integración de la cadena de valor Alto potencial de crecimiento Capacidad de consolidación CAC 10 16: 20% e* 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e Crecimiento Orgánico AquaChile Adquisiciones Chile Adquisición Costa Rica Venta Tilapia Terceros Costa Rica *e: Valor estimado 4

5 2 ATRACTIVAS PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA

6 Demanda Creciente por Alimentación de Calidad Creciente consumo de proteína animal PIB vs kg de proteína animal, ambos per cápita a 2007 Migrando hacia alimentación de calidad Evolución de consumo productos del mar y carne de vacuno en kg per cápita Aumento ingreso Miles US$ per cápita por año Fuente: FAO 61% 16,7 13,4 10,4 10,4 Productos del Mar 10,5 Vacuno % 9,6 Aumento consumo Fuente: FAO/Banco Mundial kg per cápita por año Con crecientes expectativas de consumo de regiones emergentes Aumento en consumo de proteína animal durante la última década Fuente: FAO/USDA 6

7 Oferta Limitada de Proteínas Saludables Acuicultura: Única forma de satisfacer demanda Evolución producción mundial de Salmón y Trucha en miles de toneladas WFE CAC 11,3% CAC 2,1% Cultivado Silvestre Fuente: Kontali Analyse AS Salmón y Tilapia: Eficientes convertidores de alimentos Factor de conversión de alimento Cantidad de alimento necesario para producir incremento de un kg de biomasa 20,0 7,0 4,0 1,3 1,7 2,0 Salmón Tilapia Aves Cerdo Vacuno Atún Fuente: Kontali Analyse AS/La Compañia 7

8 Chile: Ventajas Competitivas Irreplicables Comercio de Salmón y Trucha Cultivada en 2010 En miles de toneladas WFE Ventajas Competitivas Condiciones climáticas Condiciones geográficas Menores costos de producción Acuerdos de libre comercio Fuente: Kontali Analyse AS 8

9 Chile: Única Potencia Acuícola con Capacidad de Crecimiento Relevante Noruega operando al 83% de capacidad Producción y máxima capacidad de Noruega en miles de toneladas WFE Chile capacidad para más que duplicar Producción y máxima capacidad de Chile en miles de toneladas WFE Producción potencial 1,1 MMtonsWFE Producción potencial 1MMtonsWFE e 2012e 2014e e 2012e 2014e Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía Consolidando su posición de liderazgo Principales países productores de Salmón y Trucha cultivada mil toneladas WFE 2008 (Año Peak) mil toneladas WFE mil toneladas WFE Capacidad Potencial mil toneladas WFE Chile 9% Otros 39% Chile 35% Otros 23% Chile 23% Otros 24% Chile 40% Otros 16% Noruega 52% Noruega 42% Noruega 53% Noruega 44% Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía 9

10 GLOBAL33 AQUACHILE: UNA COMPAÑÍA DE VISIÓN

11 Líder Indiscutido en Chile de Escala y Alcance Global Historia de liderazgo local Evolución de participación de mercado exportaciones de Salmón y Trucha 2do Lugar 2do Lugar 1er Lugar 1er Lugar 1er Lugar 14,2% 14,2% 14,6% 12,9% 11,3% Toneladas WFE Market Share Exportaciones Fuente: La Compañía/SalmónChile AG con visión de liderazgo global Ranking producción 2006 En miles de toneladas WFE Ranking producción 2010 En miles de toneladas WFE Marine Harvest Cermaq Marine Harvest Leroy Seafood AquaChile 98 Cermaq 107 Leroy Seafood 93 Salmar 102 Salmar 49 Grieg Seafood 71 Multiexport 40 Cooke Agriculture 62 Los Fiordos Camanchaca AquaChile Multiexport Proyectado 2016 Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS/Reportes de Compañías Salmones Antártica Cultivos Marinos Nova Sea Scottish Seafarms

12 Salmón del Pacífico y Trucha: Líder Mundial AquaChile produce el 10% de la Trucha y el 17% del Salmón del Pacífico a nivel mundial Participación de AquaChile en producción de Trucha a nivel mundial AquaChile 10% Participación de AquaChile en producción de Salmón del Pacífico a nivel mundial AquaChile 17% Otros 90% Otros 83% Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS Fuente: La Compañía/Kontali Analyse AS y es eficiente y rentable en estas especies Mortalidades ciclo cerrado Salmón del Pacífico y Trucha 2010 En % EBIT* / kg WFE Trucha y Salmón del Pacífico AquaChile 2010 En US$ por kg 12,4% 16,5% 6,3% 8,5% AquaChile Industria 0,75 0,79 *EBIT: Ingresos Costos de Producción Gastos de Administración y Venta Trucha Salmón del Pacífico* Trucha Salmón del Pacífico Fuente: La Compañía/Aquabench Fuente: La Compañía * Considera efecto Bloom de Algas ocurrido durante Aislando dicho efecto, la mortalidad hubiera sido 5,6% 12

13 Exportador Líder de Tilapia Fresca a EE.UU. Evolución participación de mercado Tilapia fresca a Estados Unidos Evolución del consumo per cápita de Tilapia en EE.UU. En kg per cápita al año 11,2% 21,0% 29,9% 24,0% 26,3% 0,20 0,23 0,31 0,39 0,46 0,53 0,58 0,59 0,60 0,69 CAC 15% Fuente: La Compañía/USDA Fuente: U.S. Department of Commerce/National Marine Fisheries Service Evolución de la producción AquaChile En miles de toneladas WFE Evento de Mortalidad Empresas AquaChile queda con el 72,86% de la propiedad Empresas AquaChile adquiere el 60% de Grupo ACI Fusión con Grupo Pelón AquaChile aumenta su participación en GACI quedando con un 79,95% de la propiedad Inicio proyecto Panamá Primeras cosechas Panamá Alianza con Biomar E Fuente: La Compañía 13

14 Presencia y Reputación Mundial AquaChile abastece a más de 400 clientes en más de 50 países en los 5 continentes Destino de las principales ventas de Salmón, Trucha y Tilapia de AquaChile En toneladas WFE Marcas Reconocidas Reputados Clientes Fuente: La Compañía 14

15 AQUACHILE: 4 APERTURA BURSÁTIL

16 AquaChile: Porqué ser una empresa abierta? Las Compañías deben preguntarse Porqué ser una empresa abierta? Algunas de la razones pueden incluir: Levantar Capital para una expansión, crecimiento y desarrollo Usar acciones para procesos de adquisiciones Para atraer y retener talentos usando incentivos destockoptions Proveer liquidez a los accionistas Para mejorar la imagen de la compañía, incrementar su perfil en un mercado en particular e ir creando conciencia de marca Prepagar deuda o moverse hacia una estructura más óptima de deuda / capital => AQUACHILE proyecta inversiones app. de USD 470 mill, para los próximos 5 años; crecimiento que busca desarrollar a través de un crecimiento orgánico, como también siendo un actor relevante en el proceso de consolidación de la Industria y con una estructura más óptima de deuda / capital. 16

17 AquaChile: Qué buscan los Inversionistas? Crecimiento en ventas con leverage operacional Margen EBITDA creciente Crecimiento Crecimiento histórico y proyectado, orgánico o a través de adquisiciones sobre promedio de la industria Dinámica de la industria favorable para generar crecimiento futuro Rentabilidad y experiencia de la administración Valor estratégico Probada capacidad de gestión en los negocios (track record) Entrega de resultados por sobre los comparables rentabilidad superior Alto nivel de compromiso de la administración con la gestión de la Compañía Industria con barreras a la entrada y potencial para captar valor adicional: Distribución y valor de marca son barreras de entrada a la industria Ventajas comparativas de países de nuevo mundo Sector afectado por bajo nivel de tipo de cambio permite oportunidades de adquisiciones Puntos Principales Preparar completamente a la Compañía para salir al mercado No salir antes de tiempo Proteger la reputación de la Compañía en todo momento El mercado apoya a las Compañías serias. Definición clara, cohesión, incentivos y alineación en el equipo que trabajará en la transacción 17

18 AquaChile: Consideraciones Evento de una única vez: no desestimar el tiempo y complejidad que involucra el transformar una empresa o negocio privado en una empresa abierta. Cada parte de la compañía juega un rol importante: información financiera; legal, productiva. Hay que distinguir el proceso de Hacerse Abiertos y Ser una empresa Abierta HACERSE ABIERTOS: proceso de llevar la compañía a tener y contar con la información necesaria, financiera y productiva del negocio con la debida estructura legal; implica el llenado de registros que exige la SVS, responder sus inquietudes o comentarios. Entrega de información para dar a conocer la empresa a través de la promoción y venta de las acciones por medio del proceso de roadshow. SER UNA EMPRESA ABIERTA: es un proceso de transformación en el interior de la organización que le permite operar como tal. Incluye tareas como la mejoría de la reportabilidad financiera, creación de la figura del Investor Relations para comunicarse con la SVS e inversionistas, coordinar reuniones con analistas, etc. Aún cuando estos elementos no pasan a tener un rol crítico sino hasta cuando la empresa ha concluido el proceso de apertura, es crítico para las empresas ir estableciendo el proceso que viene.

19 AquaChile: Proceso de apertura en bolsa: Etapas Tiempo estimado de colocación es de 5 meses Preparació n de la Cía. y la Transacció n Entes Regulado res Proceso Comercial Colocación Post Colocació n Variable** 1-2 Meses 1 Mes 1 Mes --- Ingreso a la SVS Ingreso de la Sociedad y de las Acciones Prospecto Comercial Memoria Anual Antecedentes financieros de la Sociedad a inscribir y de las sociedades sobre las que se tenga influencia significativa EEFF auditados para el último ejercicio anual, en forma comparativa respecto al año anterior En caso que los anteriores EEFF sean de una antigüedad superior a 90 días, deberán adjuntarse además EEFF a una fecha más reciente Conversión Estados Financieros a IFRS. Especial complejidad con Activos Biológicos. Antecedentes legales Copia de junta extraordinaria de accionistas en que se acuerda inscribir la Sociedad y sus acciones Copia de escritura de constitución de la Sociedad y sus modificaciones legalizadas Certificado de vigencia y anotaciones del Conservador de Bienes Raíces Pactos de accionistas Otros: facsímil de títulos, normas de seguridad

20 AquaChile: Proceso de apertura en bolsa: Etapas Tiempo estimado de colocación es de 5 meses Preparació n de la Cía. y la Transacció n Entes Regulado res Proceso Comercial Colocación Post Colocació n Variable** 1-2 Meses 1 Mes 1 Mes --- Inscripción en Bolsa de Comercio Copia antecedentes presentados a la SVS Características de la oferta Tipo de oferta Cantidad Mecanismos de negociación Definición de segmentos Segmentación Preparación de documentos comerciales Definición de estrategia publicitaria y comunicacional Segmentos de mercado a los que estará orientada la colocación Conformación del Equipo de Distribución Equipo de la Cía que participará en Roadshow Definición de criterios de segmentación Definición de Inversionistas Internacionales

21 AquaChile: El Proceso de Apertura Solicitud Inscripción SVS en Diciembre de 2010 Registro de Inscripción en SVS entregado en Marzo de 2011 Lanzamiento regional con presencia de Analistas de Santiago, Proveedores y Clientes en Abril 2011: Puerto Montt Abril- Mayo 2011 Lanzamiento en Santiago del Proceso de Colocación y Roadshow Road Show incluyó: Santiago Latinoamérica Europa y Estados Unidos Apertura: 19 de Mayo de 2011

22 AquaChile: Resultado de la Colocación Oferta 100% Primaria 32,3% de la propiedad(384 mill. de acciones) Estructura Accionaria Post Apertura: Capital Levantado: US$ 374 millones Precio: US$ 0,97 por acción Valorización Post Apertura: US$ 1,15 billones Demanda fue 15,6 x la oferta: Float 32,3% FIP Patagoni a 32,1% Inversionistas Institucionales Locales $ m. Inversionistas Extranjeros $ 527 m. Demanda retail Local $ m. AFPs $ 284 m. FamilyOffices $ m. Demanda TOTAL $ m. Stock Options 3,6% FIP Aqua 32,1%

23 AquaChile: Resultado de la Colocación

24 AquaChile: Nuestros Compromisos La Apertura o el IPO en sí mismo no es el fin de la Historia por eso establecimos ciertos compromisos: Estandarizar la información productiva y financiera a los analistas, inversionistas y al mercado en general. Educar acerca de la industria salmonicultora y acuícola en general Estar disponibles a las inquietudes de analistas e inversionistas Por eso es relevante: Mantener informado a los Inversionistas La función delinvestorrelations Página web => Inversionistas Reporte de Resultados Trimestrales Presentaciones Corporativas Presentaciones Ampliadas de resultados

25 AquaChile: Recomendaciones para una Apertura Comenzar a prepararse ahora para estar listos para cuando el mercado de IPO sea propicio para sus Empresas. Para alcanzar el objetivo, se requieren conectar muchas piezas de un puzzle complejo, muchas de las cuales están fuera del alcance o control de la administración y sus accionistas. Las administraciones deben enfocarse en el proceso de Hacerse Abiertas como de Ser una Empresa Abierta, preparando su administración y unidades de negocio para ser capaces de operar interna y externamente como una empresa abierta y esto puede iniciarse ahora.

26 GRACIAS

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