OFERTA DE VENTA DE ACCIONES. Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

Transcripción

1 OFERTA DE VENTA DE ACCIONES Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

2 INTRODUCCIÓN1

3 24 Años de Trayectoria Evolución ventas físicas Empresas Aquachile (Toneladas WFE) Inicios 24 años de historia Fusión con Salmones Pacífico Sur Historia de alianzas estratégicas Crecimiento sostenido Período Crisis Tercer mayor productor mundial Presencia y reputación global Planes de IPO y ofertas de compra CAC 00 08: 21% Efecto del Virus ISA Reestructuración financiera Regulación orientada a la sustentabilidad del largo plazo Ventajas de la diversificación Actualidad Empresa diversificada Integración de la cadena de valor Alto potencial de crecimiento Capacidad de consolidación CAC 10 16: 20% e* 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e Crecimiento Orgánico AquaChile Adquisiciones Chile Adquisición Costa Rica Venta Tilapia Terceros Costa Rica *e: Valor Estimado 3

4 2 ATRACTIVAS PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA

5 Aumento ingreso Miles US$ per cápita por año Demanda Creciente por Alimentación de Calidad Creciente consumo de proteína animal PIB vs kg de proteína animal, ambos per cápita a 2007 Migrando hacia alimentación de calidad Evolución de consumo productos del mar y carne de vacuno (En kg per cápita) 61% 16,7 13,4 10,4 10,4-8% 10,5 9,6 Fuente: FAO Productos del Mar Vacuno Fuente: FAO/Banco Mundial Aumento consumo kg. per cápita por año Con crecientes expectativas de consumo de regiones emergentes Aumento en consumo de proteína animal durante la última década Fuente: FAO/USDA 5

6 Oferta Limitada de Proteínas Saludables Acuicultura: Única forma de satisfacer demanda Evolución producción mundial de Salmón y Trucha en miles de toneladas WFE CAC 11,3% CAC 2,1% Cultivado Silvestre Fuente: Kontali Analyse AS Salmón y Tilapia: Eficientes convertidores de alimentos Factor de conversión de alimento Cantidad de alimento necesario para producir incremento de un kg de biomasa 20,0 7,0 4,0 1,3 1,8 2,0 Salmón Tilapia Aves Cerdo Vacuno Atún Fuente: Kontali Analyse AS/La Compañia 6

7 Chile: Ventajas Competitivas Irreplicables Comercio de Salmón y Trucha Cultivada en 2010 en miles de toneladas WFE Ventajas Competitivas Condiciones climáticas Condiciones geográficas Menores costos de producción Acuerdos de libre comercio Fuente: Kontali Analyse AS 7

8 Chile: Única Potencia Acuícola con Capacidad de Crecimiento Relevante Noruega operando al 83% de capacidad Producción y máxima capacidad de Noruega en miles de toneladas WFE Chile capacidad para más que duplicar Producción y máxima capacidad de Chile en miles de toneladas WFE Producción potencial 1,1 MM tons WFE Producción potencial 1MM tons WFE e 2012e 2014e Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía e 2012e 2014e Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía Consolidando su posición de liderazgo Principales países productores de Salmón y Trucha cultivada mil toneladas brutas 2008 (Año Peak) mil toneladas brutas mil toneladas brutas Capacidad Potencial mil toneladas brutas Chile 9% Otros 39% Chile 35% Otros 23% Chile 23% Otros 24% Chile 40% Otros 16% Noruega 52% Noruega 42% Noruega 53% Noruega 44% Fuente: Kontali Analyse SA/La Compañía 8

9 Positivas Expectativas de Precio : Fuerte alza de precios sin impacto en el consumo Desempeño precios Salmón del Atlántico en base Precio % Chile Spot (1) : US$ 5,62/lb Prom. Chile: US$ 3,9/lb Prom. Chile: US$ 5,1/lb Chile Noruega Mediano plazo: Demanda sobrepasando capacidad estimada de producción Evolución de la demanda y capacidad estimada de producción de Salmón y Trucha cultivada en miles de toneladas WFE Fuente: Kontali Analyse AS/Urner Barry/Bloomberg. (1) Precio al Capacidad estimada máxima de la industria 2,5 mm de toneladas e 2014e 2016e 2018e 2020e Fuente: Kontali Analyse AS/La Compañía Asume Crec. 5% Asume Crec. 10% 9

10 Cambio Estructural en la Industria: Controlando el Riesgo Nueva regulación, mayor fiscalización y mejoramiento continuo: Resultados Concretos Regulación Agua Dulce Smolts en lagos y estuarios Reproductores Biocontención y bioexclusión Ovas Agua Mar All in/all out Descansos Densidad Biocontención y bioexclusión Macro-zonas Concesiones Plantas Distancia Nuevas concesiones Plazos Transferencia Pérdida Biocontención y bioexclusión Desde matanza a empaque Fiscalización y Autorregulación Evolución de trabajadores Sernapesca 68 88% Fuente: Chile Transparente/Sernapesca Autorregulación Activa participación de actores de la industria en casos recientes de incorrecto comportamiento sanitario Resultados Índice de mortalidad (%) 6,00 4,00 2,00 0,00 20% 10% 0% Feb-08 Jun-08 Oct-08 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico /SalmónChile Rendimiento por smolt (Kg de cosecha por smolt ingresado) Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico /SalmónChile Mayor Tamaño y Escala Operacional 10

11 GLOBAL3 AQUACHILE: UNA COMPAÑÍA DE VISIÓN

12 Líder indiscutido en Chile de escala y alcance global Historia de liderazgo local Evolución de participación de mercado exportaciones de Salmón y Trucha 2do Lugar 2do Lugar 1er Lugar 1er Lugar 1er Lugar 14,2% 14,2% 14,6% 12,9% 11,3% Toneladas WFE Market Share Exportaciones /SalmónChile AG con visión de liderazgo global Ranking producción 2006 (miles de toneladas WFE) Ranking producción 2010 (miles de toneladas WFE) Marine Harvest Cermaq Marine Harvest Leroy Seafood AquaChile 98 Cermaq 107 Leroy Seafood 93 Salmar 102 Salmar 49 Grieg Seafood 71 Multiexport 40 Cooke Agriculture 62 Los Fiordos Camanchaca AquaChile Multiexport Proyectado 2016 /Kontali Analyse AS/Reportes de Compañías Salmones Antártica Cultivos Marinos Nova Sea Scottish Seafarms

13 Salmón del Pacífico y Trucha: Líder Mundial AquaChile produce el 10% de la Trucha y el 17% del Salmón del Pacífico a nivel mundial Participación de AquaChile en producción de Trucha a nivel mundial AquaChile 10% Participación de AquaChile en producción de Salmón del Pacífico a nivel mundial AquaChile 17% Otros 90% Otros 83% /Kontali Analyse AS /Kontali Analyse AS y es eficiente y rentable en estas especies Mortalidades ciclo cerrado Salmón del Pacífico y Trucha 2010 EBIT* / Kg WFE Trucha y Salmón del Pacífico AquaChile (2010 US$) 12,4% 16,5% 6,3% 8,5% AquaChile Industria 0,75 0,79 *EBIT: Ingresos Costos de Producción Gastos de Administración y Venta Trucha Salmón del Pacífico* /Aquabench Trucha Salmón del Pacífico * Considera efecto Bloom de Algas ocurrido durante Aislando dicho efecto, la mortalidad hubiera sido 5,6% 13

14 Miles de Toneladas WFE Exportador Líder de Tilapia Fresca a EE.UU. Evolución participación de mercado Tilapia fresca a Estados Unidos 29,9% 24,0% 21,0% 11,2% 26,3% Evolución del consumo per cápita de Tilapia en EE.UU. (Kg per cápita al año) 0,20 0,23 0,31 0,39 0,46 0,53 0,58 0,59 0,60 0,69 CAC 14,9% /USDA Fuente: U.S. Department of Commerce/National Marine Fisheries Service Evolución de la producción AquaChile Evento de Mortalidad Empresas AquaChile queda con el 72,86% de la propiedad Empresas AquaChile adquiere el 60% de Grupo ACI Fusión con Grupo Pelón AquaChile aumenta su participación en GACI quedando con un 79,95% de la propiedad Inicio proyecto Panamá Primeras cosechas Panamá Alianza con Biomar 14

15 Presencia y Reputación Mundial AquaChile abastece a más de 400 clientes en más de 50 países en los 5 continentes Destino de las principales ventas de Salmón, Trucha y Tilapia de AquaChile Marcas Reconocidas Reputados Clientes 15

16 AQUACHILE: 4 MAYOR POTENCIAL DE CRECIMIENTO

17 Irreplicable base de concesiones Mayor base de concesiones y presencia en barrios de la industria Capacidad de crecimiento orgánico Continuidad operacional y productiva Suministro continuo a clientes Diversificación de especies Diversificación de riesgos naturales, climáticos y sanitarios Barrios y concesiones agua de mar Región de Los Lagos Concesiones y barrios Salmoneras chilenas Compañía N Concesiones % N Barrios % AquaChile ,3% 29 50,0% Marine Harvest ,5% 26 44,8% Multiexport 86 8,3% 22 37,9% Camanchaca 73 7,0% 14 24,1% Región de Aysén Los Fiordos 64 6,1% 12 20,7% Mainstream 63 6,1% 16 27,6% Unimarc 52 5,0% 14 24,1% Australis 50 4,8% 12 20,7% Pesca Chile 50 4,8% 10 17,2% Yadrán 43 4,1% 10 17,2% Invertec 30 2,9% 15 25,9% Itata 21 2,0% 8 13,8% Trusal 21 2,0% 7 12,1% Otras ,0% Total /Subpesca

18 14 años de exitoso y probado desarrollo genético Aquainnovo: Creado para ser un referente mundial en I+D acuícola AquaChile 83% Aumento peso cosecha Salmón del Pacífico (Kg WFE) Universidad de Chile 15% 2,54 3,56 40% Otros 2% Mejora factor de conversión Tilapia del Grupo ACI Reducción plazo ciclo engorda Tilapia (Número de días) 2, ,95 1,92 1,70 1, % 36% e

19 Capacidad y flexibilidad en abastecimiento de ovas y smolts AquaChile posee la capacidad potencial de autoabastecerse e incluso vender a terceros Capacidad de producción en millones de smolts Salmón del Pacífico Trucha Salmón del Atlántico 41,6 26,5 8,6 4,8 17,8 12,6 21,7 16,0 33,0 28,0 Capacidad Necesidad Máxima (2016) Capacidad Necesidad Máxima (2016) Capacidad Necesidad Máxima (2016) Capacidad Propia Contrato Largo Plazo Proyectos concretos para sustentar el crecimiento Proyecto Reproductores Proyecto Smolts Tipo de Instalación Piscicultura de recirculación Piscicultura de recirculación Capacidad 120 millones de ovas y 12,6 millones de smolts 12,6 millones de smolts Ovas y smolts libres de enfermedades Si Si Propiedad Opción de compra por el 100% de la propiedad 100% 19

20 Capacidad de procesamiento propia para absorber crecimiento 6 plantas propias con una capacidad total de toneladas, incluyendo una de las plantas más grandes del mundo Capacidad actual de producción plantas de procesamiento en Chile (Miles de Toneladas RW) Cardonal Cailín Hueñocoihue Antarfood Calbuco Costa Rica Nueva Planta Tipo de Planta Certificación PAC-HACCP Valor Agregado Si Salmón Entero Salmón Entero Valor Agregado Si Si Si Valor Agregado Ubicación: Puerto Montt Quellón Dalcahue Chonchi Calbuco Si Valor Agregado Si Guanacaste Operación 2014 Inversión: US$ 16 mm Diversidad de productos de Salmón Diversidad de productos de Tilapia Entero HG Trim C Entera Filetes Trim D Trim E 20 Porciones Filetes Apanados

21 Administración de excelencia con profundo conocimiento de industria Profunda experiencia en la industria Gerente General Alfonso Márquez de la Plata 7 años Gerente General Aquainnovo Gerente General AquaChile Inc. Gerente General Grupo ACI Director Asuntos Institucionales Gerente Operacional Gerente Técnico Gerente de Finanzas Gerente Comercial Rodger Miranda Gastón Dupré Jorge Montero Felipe Sandoval Agustín Ugalde Francisco Serra José Luis Vial Franco Adam 25 años 17 años 2 años 10 años 25 años 12 años 4 años 11 años Gerente Agua Mar y Operac. Roberto Berndt Gerente Agua Dulce XI Juan Carlos Puchi Gerente Agua Dulce Trucha Juan Carlos López Gerente Plantas de Proceso Ignacio Sandoval 18 años 21 años 17 años 9 años 17 años 19 años Salud Ulises Jara RR.HH. Alejandra Cid Gerente Agua Dulce Salar Juan M. Urdangarín 31 años Equipo de profesionales con probada capacidad de adaptarse a las condiciones de mercado Número de Empleados : -30,2% Operario Técnico Administrativo Ejecutivo

22 Modelo de Negocios Orientado a la Reducción de Riesgos Estrategia: Integración vertical en toda la cadena de valor en Salmón y Tilapia 22

23 Diversificación Productiva y Comercial Además de la diversificación geográfica, AquaChile cuenta con diversificación de especies y una atomizada base de clientes Evolución del mix de ventas físicas de AquaChile (Toneladas WFE) Destino exportaciones AquaChile 2010 (En base ventas CIF) E Clientes exportación AquaChile 2010 (En base ventas CIF) Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Tilapia Rusia 9% Tailandia 3% China 5% Otros 8% Japón 49% Cliente 4 5% Cliente 3 8% Cliente 5 4% Otros 64% USA 26% Cliente 2 9% Cliente 1 10% 23

24 5 PLAN DE CRECIMIENTO CONCRETO

25 Plan de Siembras y Cosechas Concreto Siembras En millones de smolts E 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E Salmón del Pacífico Trucha Salmón del Atlántico Ventas físicas 1 (En miles de toneladas por especie) CAC 20% E 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E Tilapia Salmón del Pacífico Trucha Salmón del Atlántico (1) Para las estimaciones, se asume que las cosechas son iguales a las ventas físicas 25

26 Un plan de siembra concreto 26

27 Plan de Inversiones: US$ 470 millones en los próximos 5 años Inversión en Capital de Trabajo y Activo Fijo (%, período ) Inversión en Activo Fijo (US$ Millones) Capital de trabajo 41% Activo Fijo 59% US$ 470 millones E 2012E 2013E 2014E 2015E Salmón Tilapia Inversión en Activo Fijo (%, período ) Planta de Proceso 6% Agua Dulce 6% Aquainnovo 2% US$ 277 millones Inversión en Capital de Trabajo (US$ Millones) Mantención 16% Agua de Mar 52% Tilapia 18% 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E Salmón Tilapia 27

28 ANTECEDENTES 6 FINANCIEROS

29 Recuperación y Rentabilidad Ingresos (US$ millones) EBITDA (US$ millones) 20% 43 25% 27% % 49-3% -9% 15% 18% IFRS IFRS EBITDA Margen Ebitda Crisis Sanitaria: Cáligus y Virus ISA Cambio Regulatorio: Renacer de la Industria Utilidad del ejercicio (US$ millones) Resultado Operacional (US$ millones) % 16% 17% 12% 15% 3% % % IFRS Utilidad Margen IFRS Nota: Las barras en gris representan valores en PCGA 29

30 Aumentando Fortaleza Financiera Deuda financiera neta / EBITDA (En veces; PCGA) Deuda financiera neta (US$ millones; PCGA) 6,07 6, ,07 1,79 1, Activo fijo y existencias (US$ millones; PCGA) Mayor fortaleza financiera Activos Circulantes Activo Fijo Neto Otros Activos Sólida situación actual de caja Robustos ratios financieros post apertura en bolsa Deuda financiera neta / EBITDA < 2 Leverage financiero < 1 Capacidad de financiamiento de plan de inversiones y flexibilidad para potenciales asociaciones o adquisiciones 30

31 AQUACHILE: VISIÓN DE FUTURO 7

32 AquaChile: Visión de Largo Plazo Liderazgo global futuro: Una realidad actual Evolución ventas físicas Empresas Aquachile (Toneladas WFE) Crecimiento orgánico Flexibilidad financiera Capacidad de consolidación Búsqueda de nuevas oportunidades en la industria CAC % CAC % e 2012e 2013e 2014e 2015e 2016e Crecimiento Orgánico AquaChile Adquisición Costa Rica Adquisiciones Chile Venta Tilapia Terceros Costa Rica Crisis Sanitaria: Cáligus y Virus ISA Cambio Regulatorio: Renacer de la Industria 32

33 8 CARACTERÍSTICAS DE LA OFERTA

34 Características de la Oferta Emisor Empresas AquaChile S.A. Estructura Accionaria Pre Apertura en Bolsa Código nemotécnico: AQUACHILE Tipo de Oferta Número actual de acciones suscritas y pagadas 100% Primaria acciones FIP Aqua 50% FIP Patagonia 50% Número de acciones emitidas (aumento de capital) Plan de stock options a ejecutivos acciones acciones Estructura Accionaria Post Apertura en Bolsa Máximo de acciones a colocar Hasta acciones Float 32,3% FIP Patagonia 32,1% Mecanismo de colocación Subasta Libro de Órdenes Asesores Financieros Agentes Colocadores Stock Options 3,6% FIP Aqua 32,1% 34

35 Calendario Estimado Abril Mayo L M M J V L M M J V Calendario de Actividades 28 de abril Lanzamiento de Transacción en Puerto Montt 05 de mayo Reunión Ampliada 02 al 13 de mayo Roadshow 04 de mayo Apertura del Libro de Órdenes 18 de mayo Cierre del Libro de Órdenes y Pricing 19 de mayo Subasta en Bolsa de Comercio de Santiago 35

36 Atractivos de Inversión AQUACHILE PARTICIPA EN UNA INDUSTRIA CRECIENTE Y ATRACTIVA 1 Demanda Creciente y Oferta Limitada 1 Dimensión Global AQUACHILE: EMPRESA DE CLASE MUNDIAL Chile: Potencia Acuícola 2 2 Mayor Potencial de Crecimiento Cambio Estructural en la Industria 3 3 Modelo de Negocio de Menor Riesgo

37 Disclaimer Esta presentación ha sido preparada por Empresas AquaChile S.A. (en adelante AquaChile", la "Compañía" o el "Emisor") en conjunto con IM Trust Asesorías Financieras S.A. y Banchile Asesoría Financiera S.A. (en conjunto, los "Asesores Financieros") y por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa y Banchile Corredores de Bolsa S.A. (en conjunto, los "Agentes Colocadores"), con base en información pública y antecedentes privados facilitados por el Emisor. Este documento no pretende incluir toda la información que podría necesitarse para evaluar la opción de adquirir estos valores. Todo receptor del mismo deberá realizar su propio análisis, en forma independiente de la Compañía y de los antecedentes aquí presentados. Los Asesores no han verificado en forma independiente la información que se incluye en este documento y, por lo tanto, no se hacen responsables por la precisión o integridad de la misma. La información incluida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros. Esta presentación incluye información proyectada, la que se entrega sólo con el objeto de asistir a los inversionistas en el análisis de los potenciales riesgos y beneficios de su inversión. Dichas estimaciones y proyecciones se basan en un conjunto de supuestos que están sujetos a incertidumbres y contingencias, las cuales son difíciles de predecir y, muchas de ellas, están fuera del alcance de la Compañía, los Asesores Financieros y los Agentes Colocadores, de modo que no existe certeza acerca del grado de cumplimiento de esas estimaciones, proyecciones y/o supuestos subyacentes. Bajo ninguna circunstancia, la incorporación de estimaciones y proyecciones puede ser considerada como una representación, garantía o predicción con respecto a su certeza o la de los supuestos subyacentes, y corresponde a cada interesado realizar sus propias evaluaciones respecto de la materia. Señor Inversionista: Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores, teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos. El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión. "La Superintendencia de Valores y Seguros no se pronuncia sobre la calidad de los valores ofrecidos como inversión. La información contenida en esta presentación es de responsabilidad exclusiva del emisor, y del o los intermediarios que han participado en su elaboración. El inversionista deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores, teniendo presente que él o los únicos responsables del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello". 37