Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes. Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica Septiembre 2011

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1 Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica Septiembre 2011

2 Índice 1) Introducción 2) Mercado Relevante en Chile 3) Mercado de Garantías Publicas e IGR 4) Evolución Industria Sociedad de Garantías Reciprocas en Chile 5) Características del Sistema Chileno 6) Clasificación de riesgos de las IGR y sus Fondos 2

3 Introducción Sistema Bancario Chileno tiene colocaciones a empresas por US $ mill., de los cuales un 19% son PYME s US $ mill. Rápido crecimiento de la Industria SGR en 24 meses representa el 10% del sistema de garantía chileno un stock de garantías por US $ 257 mill. Hasta ahora en el modelo IGR chileno es la Sociedad de Garantías Reciprocas quien administra los Fondos de Garantías dandole la solvencia y liquidez al certificado de fianza. Las clasificadora de riesgo debe clasificar la solvencia y calidad de la gestión tanto de la Sociedad Administradora como los Fondos de Garantía como patrimonios separados. 3

4 Determinación Mercado Relevante 4

5 Determinación Mercado Relevante Evolución de Colocaciones Bancos (USD MM$) Desglose de Colocaciones Bancarias 120,000 3% 100,000 8% 80,000 8% Micro deudores 60,000 40,000 20,000 64% 17% Deudores pequeños Deudores medianos Deudores Grandes Mega deudores - dic/04 dic/05 dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 jun/11 Fuente: Sbif (Jun. 2010) Fuente: Sbif (Nov. 2010) Mercado objetivo: Colocaciones bancarias Pymes US$ millones Factoring US$ millones Un 66% de las Pymes por bancarizar Alto crecimiento del mercado: Factoring 31% anual últimos 5 años Bancos 10% anual últimos 6 años 5

6 Monto en MM USD Nro. Operaciones Determinación Mercado Relevante Sistemas Garantías Monto Financiamiento USD$ MM Numero Operaciones Monto Financiamiento Numero Operaciones 2,500 60,000 2,000 1,500 1, SGR CORFO FOGAPE 50,000 40,000 30,000 20,000 2,895 14,764 33,652 SGR CORFO FOGAPE ,000 - Monto Financiamiento USD MM Fuente: Informe de Garantías CORFO al 30 de Junio de Presentación Interbancaria FOGAPE Julio Nro Operaciones 6

7 Garantías SGR USD MM$ Numero # Determinación Mercado Relevante SGR 300 Evolución Colocaciones y Numero Operaciones 3, , , ,000 1,500 1,000 Colocaciones Nro. Clientes Nro. Operaciones ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11-7

8 Determinación Mercado Relevante Sistemas Garantías Tasas - SGR Tipo Empresa Enero Febrero Marzo Abril Mayo Banco Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total Micro 15.90% 18.10% 2.50% 20.60% 20.50% 2.10% 22.60% 13.20% 3.20% 16.40% 12.60% 3.10% 15.70% Pequeña 16.10% 13.50% 3.40% 16.90% 13.20% 3.20% 16.40% 12.80% 3.20% 16.00% 11% 3.30% 14.30% Med 12.50% 10.40% 3.00% 13.40% 10.40% 3.30% 13.70% 10.40% 3.30% 13.70% 8.80% 3.30% 12.10% Las tasas de interés en el programa de SGR han disminuido desde enero a mayo en un 1%, 11% y 3% entre micro, pequeña y mediana empresas respectivamente. 8

9 Modelo SGR en Chile 9

10 Modelo SGR en Chile Modelo de Negocio: Concepto de negocio Capital Socio Capital Cuasi Capital Categoria A (*) Clasificadora de Riesgo Re afianzamiento Fondo de Garantía Paga comisión Reafianzamiento Estructura de Capital del Fondo de Garantía Pago diez días IGR Ejecuta Certificado Fianza Instrumentos Financieros (Renta Fija) 100 % 91 % Cuasicapital (Corfo) Garantía Créditos BANCO Certificado de Fianza Certificado de Fianza 9 % Capital PYME 10

11 Modelo SGR en Chile Rige bajo la Ley (aprobada el año 2007) Sociedad de Garantías Reciprocas Administra los Fondos de Garantías, constituidos por aportes de privados 9% y aportes públicos 91% (a través de un crédito de 20 años plazo con CORFO: Corporación de Fomento de la Producción). Los fondos deben ser invertidos en instrumentos de Renta Fija Estos fondos son patrimonios separados de la SGR y son quienes le dan la solvencia y liquidez al sistema de garantía. Además pueden garantizar hasta tres veces su valor. Estructura de Capital del Fondo de Garantía 300 % Certificados de Fianza Instrumentos Financieros (Renta Fija) 100 % 91 % Cuasicapital (Corfo) 9 % Capital 11

12 Situación Industria Existen trece IGR inscritas, de las cuales seis cuentan con Fondos con recursos de CORFO IGR I (nueve Fondos IGR I). CORFO recibe postulaciones para el IGR III. Las SGR clasificadas han traspasado el 100% del riesgo hacia sus fondos de garantía. Algunas IGR han clasificado voluntariamente sus fondos de garantía. Sistema IGR en proceso de cambio donde Corfo aportaría sus Garantía para los créditos afianzados por estas manteniendo tanto la certeza jurídica como la certeza financiera o liquidez del Certificado de Garantía. 12

13 Clasificación de Riesgo IGR s y sus Fondos de Garantías 13

14 Contenidos I. Objetivo de la Evaluación II. Criterios de clasificación IGR III. Clasificación de los fondos de garantía 14

15 Objetivos de la Evaluación 1. Evaluar desde un enfoque cuantitativo y cualitativo, respecto la capacidad de pago en forma oportuna de las garantías otorgadas por la SGR, es decir Solvencia. Enfoque esencialmente de largo plazo Análisis a nivel individual y comparativo. Uso de información publica, reservada, reuniones con ejecutivos y visitas en terreno. 2. Evaluar la calidad de la gestión 3. Responder a las exigencias de la SBIF. 15

16 Regulación y Evaluación de IGR Registra: Clasifica en A o B Clasificadora de Riesgo Evalúa y Clasifica Monitorea 16

17 Exigencias Regulador Patrimonio mínimo Activos en los que se encuentra invertido el patrimonio Monto de las garantías comprometidas Monto de las contragarantías recibidas Referirse a los fondos administrados Referirse sobre la existencia y aplicación de políticas, procedimientos y controles que permitan una permanente identificación, medición y control de los riesgos a los que está expuesta la sociedad. 17

18 Modelo de Clasificación Administración, propiedad e institucionalidad Riesgo de crédito Riesgo operacional Riesgo retenido contra el patrimonio. Actualmente se traspasa el 100% del riesgo a los Fondos. Calidad del administración de los fondos Desempeño financiero Política de inversión de los activos Calidad de los activos Políticas de reafianzamiento Obligaciones asumidas Calidad de gestión del administrador de fondos En General lo que evalúa es la solvencia de mediano y largo plazo para determinar la capacidad de pago de los fondos de las obligaciones comprometidas 18

19 Modelo de Clasificación Calidad de los Activos Diversificación de Emisores Estructura moneda: $ - UF Sensibilización de Tasas Riesgo retenido por los Fondos en razón de: Reafianzamiento Exposición = Garantías Otorgadas Contragarantías El riesgo retenido es Individual (un beneficiario) y global (total de la cartera) Numero de beneficiarios por Fondo, atomización de la cartera para diversificar los riesgos. A mayor atomización, mayor el riesgo que soporta el fondo. La sensibilización del modelo evalúa la probabilidad de que el fondo incumpla una obligación. 19

20 Seguimiento clasificación Revisión mensual de clasificaciones Seguimiento de información pública Estados financieros semestrales Seguimiento del volumen de operaciones Actualización semestral de informes Solicitudes especiales de información Permanentes sensibilizaciones 20

21 MUCHAS GRACIAS

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