Perspectivas Económicas en Uruguay y el Mundo

Transcripción

1 Perspectivas Económicas en Uruguay y el Mundo Ec. Ana Laura Fernandez Ec. Denisse Toledo Centro Comercial e Industrial de Salto Salto, 30 de agosto de 2012

2 Contexto Internacional

3 Situación Extrarregional Gran incertidumbre y alta volatilidad de los mercados internacionales. Continúan los problemas en la Unión Europea, aún bajo nivel de actividad en EEUU, inquietud por la desaceleración de la economía China. Precios de los commodities más moderados, pero aún por encima de los promedios históricos. Flujos de capitales a las economías emergentes siguen siendo importantes pero se empieza a notar desaceleración. Dólar cobra fuerza a nivel mundial no por la economía norteamericana sino por la alta incertidumbre en los mercados.

4 Tasas de Crecimiento: Unión Europea, EEUU y China 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 12,0% Producto Interno Bruto Tasa de Variación % Trimestrales 7,8% Proyecciones del FMI UE -0.3% 0.7% EEUU 2.0% 2.3% China 8.0% 8.5% 0,00% -2,00% I 2010 II 2010 III 2010 IV 2010 I 2011 II 2011 III 2011 IV 2011 I 2012 II 2012 China EEUU UE Fuente: BEA, USA; National Bureau of Statistics of China; ECB, FMI.

5 Incertidumbre Internacional España: Prima 508 al 29/08/2012 Grecia: Prima al 29/08/2012 Portugal: Prima 807 al 29/08/2012 Italia: Prima 439 al 29/08/2012 Fuente: Datos Macro

6 Incertidumbre Internacional China: Prima 198 al 29/08/2012 Alemania: Prima -28 al 29/08/2012 (Prima de Alemania comparada con EEUU) India: Prima 680 al 29/08/2012 EEUU: Prima 28 al 29/08/2012 (Prima de EEUU comparada con Alemania ) Fuente: Datos Macro

7 Situación Regional Argentina: - Expansión del Gasto Público genera un deterioro creciente del Resultado Fiscal. - Desbalance financiero importante, ya estaría entrando en recesión. -Es posible que Argentina convalide una devaluación real del 15% -Cuentas Externas deterioradas. Respuesta: trabas comerciales y controles de los movimientos de capitales. -Caída en los niveles de inversiones. Brasil: - Desaceleración en la actividad económica y apreciación del real. Respuesta: políticas monetarias expansivas y políticas fiscales contracíclicas. -Plan Maior: defender la industria nacional y demanda interna.

8 Tasas de Crecimiento: Brasil y Argentina Producto Interno Bruto Tasa de Variación % Trimestrales 9,3% Proyecciones del FMI Brasil 2.5% 4.6% Argentina 4.2% 4.0% 0,8% Fuente: BCB, INDEC, FMI.

9 Coyuntura en Uruguay

10 En el 2011 la economía uruguaya creció un 5.70%. Se observa cierta desaceleración y las proyecciones confirman esta situación. Dependerá de cómo continúe la crisis en la UE, cómo se vean afectados los precios de los commodities, las trabas comerciales 12,00% Producto Interno Bruto Tasa de Variación % Anuales 8,89% Proyecciones 8,00% 7,46% 6,54% 7,18% FMI 3.5% 4.0% 5,00% 5,70% Gobierno 4.0% 4.0% 4,00% 4,10% Privados 3.5% 4.0% 2,42% 0,81% 0,00% Fuente: BCU, FMI.

11 El nivel de actividad del primer trimestre del presente año en comparación con el primer trimestre de 2011 registró un crecimiento del 4.20%, sin embargo tanto la Industria Manufacturera como la Inversión Pública presentaron caída. 12,00% Producto Interno Bruto Tasa de Variación % trimestrales desestacionalizadas 11,07% 10,00% 9,72% 8,00% 6,00% 4,00% 6,14% 8,43% 7,71% 6,48% 4,56% 8,19% 6,94% 6,68% 5,13% 7,71% 3,50% 4,20% 2,00% 1,99% 2,61% 0,00% 0,26% I 2008 III 2008 I 2009 III 2009 I 2010 III 2010 I 2011 III 2011 I 2012 Fuente: BCU, FMI.

12 Importaciones Cumplidas CIF en miles de dólares Intermedios Intermedios sin petróleo, destilados y energía eléctrica Consumo Capital Importaciones por Grandes Categorías Económicas Var. Acum. Julio 2012 Intermedios (s/petróleo) -0.1% Consumo 9.1% Capital -5.3% enero-08 julio-08 enero-09 julio-09 enero-10 julio-10 enero-11 julio-11 enero-12 julio Fuente: BCU

13 En el primer trimestre de 2012 se observa una aumento del Gasto de Consumo Final de 6,25% si se lo compara con el primer trimestre del año 2011, sin embargo en los últimos trimestres se ha producido una desaceleración sostenida. 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% Gasto Consumo Final Tasa de Variación % Trimestral 6,17% 9,96% 8,99% 7,86% 11,39% 11,72% 12,06% 10,25% 8,85% 8,27% 6,73% 6,25% 5,16% 2,00% 0,19% -0,70% 0,97% 1,72% 0,00% I 2008 IV 2008 III 2009 II 2010 I 2011 IV ,00% Fuente: BCU.

14 A nivel sectorial, concretamente en aquellos sectores que forman parte de sector global Comercio y Servicios, se registra una desaceleración de la actividad en el último trimestre del año 2011 y primer trimestre de ,00% PBI por Industrias Tasas de Variación % - Serie no desestacionalizada trimestral 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% Fuente: BCU. I 2007 II III IV I 2008 II III IV I 2009 II III IV I 2010 Comercio, Reparaciones, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones II III IV I 2011 Servicios de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente no distribuidos II III IV I 2012

15 Encuesta de Actividad de Comercio y Servicios Tasas de Variación de las Ventas Reales: Segundo Trimestre 2012 Bienes de Consumo Nro. Emp. Nro. Locales Personal Ocupado Trim. I 2012 Trim. II 2012 Trim. III 2012 Trim. IV 2012 Meses Acum. Art. de Bazar - Conjunto del Sector En Bazares ,8% 12,9% 7,8% En Sup. Y Coop ,1% 13,6% 10,0% Confiterías ,9% -6,0% -4,5% Electrodom. Conjunto del sector Casa de electrodom ,4% 1,6% 12,9% En Sup. y Coop ,9% 6,3% 9,3% Ferreterías Mayoristas ,4% 10,3% 10,6% Ferret. Y Pinturerías ,8% -2,6% -3,0% Ópticas ,2% -7,2% -2,2% Jugueterías ,6% 3,4% 4,6% Supermercados y Cooperativas ,9% 6,4% 6,8% Vestimenta en General ,7% 15,4% 14,0% Vestimenta Dama ,3% 17,9% 16,1% Vestimenta Caballero ,8% 3,3% 4,2% Calzado ,4% -1,2% -0,7% Fuente: CNCS.

16 Encuesta de Actividad de Comercio y Servicios Tasas de Variación de las Ventas Reales: Segundo Trimestre 2012 Otros Bienes Nro. Emp. Nro. Locales Personal Ocupado Trim. I 2012 Trim. II 2012 Trim. III 2012 Trim. IV 2012 Meses Acum. Autos y Camionetas* ,7% -0,5% 0,9% Camiones y Ómnibus* ,4% 7,2% 4,3% Barracas ,0% 1,9% 2,3% Repuestos Automotrices ,0% -1,4% -1,0% Maquinaria Agrícola* ,5% 26,5% 27,4% Servicios Nro. Emp. Nro. Locales Personal Ocupado Trim. I 2012 Trim. II 2012 Trim. III 2012 Trim. IV 2012 Meses Acum. Agencias de Viaje ,8% 0,2% -0,1% Hoteles ,5% -2,5% -2,3% Servicios Informáticos ,1% 16,3% 19,5% Fuente: CNCS *datos proporcionados para el total del país.

17 Se observa cierta desaceleración de las ventas en términos reales, aunque en términos generales continúan registrándose variaciones positivas en la mayoría de lo sectores. Aumento de las ventas en términos reales no significa aumento de la rentabilidad: Costos Salariales Costos no Aumento de las ventas: crédito, poder adquisitivo, empleo, dólar barato. salariales Nuevas reglamentaciones (calidad, eficiencia energética, etiquetado) Trabas comerciales Reciente decreto de encomiendas.

18 ago-95 mar-96 oct-96 may-97 dic-97 jul-98 feb-99 sep-99 abr-00 nov-00 jun-01 ene-02 ago-02 mar-03 oct-03 may-04 dic-04 jul-05 feb-06 sep-06 abr-07 nov-07 jun-08 ene-09 ago-09 mar-10 oct-10 may-11 dic-11 El Índice Líder de CERES (ILC) del Nivel de Actividad de la Economía Uruguaya mostró una tasa de variación de 0,24% en el mes de junio en relación al mes de mayo luego de dos caídas consecutivas de frecuencia mensual en los meses de marzo y abril. 300 ILC, Base 100: Agosto Dado que no se han registrado tres caídas consecutivas del ILC no se prevé una contracción de la actividad económica en el segundo trimestre del año, aunque es posible una desaceleración en el ritmo de crecimiento Fuente: CINVE

19 ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó 4.57% el mes de julio, de forma interanual, lo que muestra una pérdida de confianza por parte de los consumidores que está presente desde abril. Predisposición de Compra de Bienes. 70 Índice de Confianza del Consumidor Fuente: Universidad Católica, Equipos Mori

20 Principales Precios

21 2005-ENE ABR JUL OCT 2006-ENE ABR JUL OCT 2007-ENE ABR JUL OCT 2008-ENE ABR JUL OCT 2009-ENE ABR JUL OCT 2010-ENE ABR JUL OCT 2011-ENE ABR JUL OCT 2012-ENE ABR JUL La inflación no deja de ser una gran preocupación para el país, el año 2011 cerró con un nivel del 8,60%, muy por encima del rango meta preestablecido por el BCU del 4% - 6%. Al mes de julio de 2012 la inflación tomó un valor de 7,48%. 10% 9% Índice de Precios al Consumo Base 100: diciembre 2010 Inflación Observada Rango Meta BCU 8% 7% 6% 7,48% 6% 5% 4% 3% 2% Fuente: INE.

22 ene-00 jul-00 ene-01 jul-01 ene-02 jul-02 ene-03 jul-03 ene-04 jul-04 ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 En el mes de julio de 2012 se observó un aumento interanual de la cotización del dólar de 0.48%, y en el acumulado del 2012 se registra un aumento del 9.15% Tipo de Cambio Nominal Promedio Mensual Dólar Interbancario Proyecciones (cierre del año) 2012 $ $ $ Fuente: BCU.

23 En el acumulado del año al mes de julio de 2012 se generó una ganancia de competitividad de 4,13% a nivel extra regional y de 2.03% a nivel global. Con Argentina se ganó competitividad en un 4.30%, mientras que con Brasil se perdió competitividad en un 2.56%. 170,0 160,0 150,0 Tipo de Cambio Real Índice 2010= ,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 Variaciones Interanuales a junio de 2012 Argentina: 9.51% Brasil: % Global: 1.50% Extra regional: 7.17% Argentina Brasil Global Extrarregional Fuente: BCU.

24 Gran Dilema de las Autoridades: Inflación Ajuste de Salarios Poder de Compra Expectativas de los agentes Inflación en pesos Política Monetaria Dólar Débil Pérdida de competitividad Aumento de costos en dólares Preferencia por el peso Inflación en dólares

25 Gran Dilema de las Autoridades: Política Monetaria Activa Competitividad Sistémica Control Nivel Gasto Público Política Monetaria Política Fiscal Costos Salariales Costos no salariales Calidad del Gasto

26 Sector Externo

27 Las solicitudes de exportaciones aumentaron un 42.4% en el mes de julio de 2012 en comparación con el mismo mes de En el acumulado del año se observa que las exportaciones crecieron 14.80% Evolución de las Exportaciones Miles de dólares mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12

28 En el año 2011 el 56.11% de las exportaciones fueron productos primarios y el 18.74% fueron manufacturas basadas en recursos naturales: importante nivel de primarización y dependencia con la evolución de los precios de los commodities. Contenido Tecnológico de las Exportaciones (%) ,74% Manufacturas basadas en recursos naturales 1,89% 11,96% Manufacturas de contenido tecnológico alto Manufacturas de contenido tecnológico bajo Manufacturas de contenido tecnológico medio No clasificados 56,11% 1,92% 9,38% Productos primarios Fuente: Uruguay XXI.

29 10 principales productos y destinos de Principales destinos (enero julio 2012) Países % Brasil 17,0% Z.F Nueva Palmira 14,1% China 12,2% Argentina 5,6% Venezuela 4,5% Federación Rusa 4,2% EEUU 3,5% Z.F Fray Bentos 3,4% Alemania 2,9% Israel 2,2% Fuente: Uruguay XXI exportación: Principales productos (enero julio 2012) Productos % Soja 21,8% Carne bovina congelada 11,4% Arroz 5,7% Trigo 4,8% Carne bovina fresca o refrigerada 3,8% Madera en bruto 3,5% Quesos y requesón 2,9% Leche y nata 2,8% Malta 2,2% Artículos de plásticos para envasado 2,0%

30 Evolución de las Exportaciones mensuales en la región: Exportaciones FOB hacia Brasil Dólares Corrientes Exportaciones FOB hacia Argentina Dólares Corrientes ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 Fuente: Penta Transaction. 7.19% 7.05%

31 Medidas proteccionistas en Argentina Licencias no automáticas. Declaraciones Juradas Anticipadas. Pedidos del Gobierno a las empresas para que no importen. Exigencias de que las empresas deban exportar para poder importar. Trabas al envío de dinero. Trabas a la compra de dólares en Argentina.

32 Relación Uruguay - Argentina: Exportaciones de Bienes: 588 millones de dólares Turismo: millones de dólares Argentina Uruguay Depósitos: millones de dólares Inversión Extranjera Directa: 728 millones de dólares millones de dólares

33 Déficit Fiscal

34 Una Rendición de Cuentas con 140 MM más de gasto no es austera, lo cual junto con una situación económica más adversa que la pronosticada puede generar un problema fiscal en el futuro. Resultado Global del Sector Público como porcentaje del PBI 0,50% 0,00% * 2012** 2013** 2014** 2015** 0,01% -0,50% -0,41% -0,54% -1,00% -1,50% -2,00% -1,81% -1,56% -1,71% -0,93% -1,09% -1,70% -1,40% -1,20% -1,00% -2,50% -3,00% -2,64% *Datos anualizado al primer trimestre de ** Proyecciones Ley de Rendición de Cuentas 2012 Fuente: BCU, MEF -2,45% Presión Fiscal Per Cápita: U$S 3.754

35 Deuda del Sector Público como porcentaje del PBI 120% 100% 80% Deuda del Sector Público como porcentaje del PBI 101,0% 97,3% 80,3% 70,0% 69,7% 71,7% mayor carga de deuda bruta se explica exclusivamente por el incremento esperado de los activos líquidos del sector público, que refleja la política de mantenimiento de excedentes financieros elevados Rendición de Cuentas % 40% 54,4% 58,1% 55,9% 54,5% 52,2% 51,7% 49,8% 47,6% 20% 0% * 2012** 2013** 2014** 2015** Deuda bruta del Sector Público Global % del PIB Deuda neta del Sector Público Global % del PIB *Datos anualizado al primer trimestre de 2012 ** Proyecciones Ley de Rendición de Cuentas 2012 Fuente: BCU, MEF

36 ESTRATEGIAS: Capacidad de Endeudamiento Fondo Anticíclico : Ahorrar

37 Mercado de trabajo

38 ene-06 jun-06 nov-06 abr-07 sep-07 feb-08 jul-08 dic-08 may-09 oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 La Tasa de empleo en el mes de junio de 2012 registró un valor de 59,82%, cayendo 1,27 puntos porcentuales en relación a mayo de 2011, al tiempo que el desempleo aumentó 1,24 puntos porcentuales tomando un valor de 6,73% Mercado de Trabajo Total del País Tasa de Informalismo Trabajadores no registrados, y subempleados y no registrados simultáneamente 26 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 Tasas de Empleo Tasa de Desempleo Casi 3 de cada 10 integrantes de la Población Ocupada pertenecen al mercado de trabajo informal Fuente: INE.

39 enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo julio septiembre noviembre enero marzo mayo En el primer semestre del año la conflictividad laboral fue un 70% más alta que en igual período anterior. Se registraron 64 conflictos, todos implicaron paros a nivel de empresa o rama, hubo 11 ocupaciones las que representaron el 17% de los conflictos Tasa de Empleo Índice de Conflictividad Fuente: INE., Universidad Católica del Uruguay

40 Tasa de Desempleo: Desempleados / PEA Tasa de Empleo: Ocupados/ Población en edad de trabajar I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim I Cuatrim Total del País Salto Total del País Salto Fuente: INE.

41 Tasa de Informalismo por Departamento Año 2010 Total del País 31.7 Montevideo 24,5 Artigas 46,2 Canelones 33,7 Cerro Largo 50,3 Colonia 29,5 Durazno 36,6 Flores 33,9 Florida 34,0 Lavalleja 36,6 Maldonado 31,0 Paysandú 31,0 Río Negro 28,2 Rivera 51,1 Rocha 42,3 Salto 38,7 San José 30,0 Soriano 39,9 Tacuarembó 40,7 Treinta y Tres 34,1 Año 2009: 40.5%

42 Cantidad de empresas declaradas en el departamento de Salto al mes de abril del 2012: Sector de Aportación Cantidad de Personas Cantidad De Empresas Remuneración Promedio (en $) Industria y Comercio Civil Rural Construcción Bancaria Servicio Doméstico Totales Fuente: Consulta CSDA (sol 1010) - RNOM Base y Cuenta de empresas del Banco de Previsión Social

43 En 2010 se logró tener el mismo poder de compra que en el año En junio del 2012 el poder adquisitivo de los consumidores resultó ser un 9.73% mayor del que se tenía en junio del año Índice de Salario Real Base 100: julio de 2008 Según los lineamientos del poder ejecutivo para los años próximos se esperan ajuste nominales anuales de salarios entre el 9% y 12% Var. Acum. Anual 3.42% ene-00 ene-02 ene-04 ene-06 ene-08 ene-10 ene-12 Fuente: INE.

44 Reflexiones Finales

45 Incertidumbre en los mercados Internacionales Cómo evolucionará el nivel de actividad de EEUU y cómo será el desenlace de la crisis en la UE? Cómo responderá China ante esta realidad?

46 Incertidumbre en la Región Argentina y Brasil: desaceleración en el ritmo de crecimiento. Medidas Proteccionistas intensificadas. Efectos negativos importantes para las capacidades de crecimiento de la economía uruguaya (comercio: bienes y servicios, inversiones, turismo)

47 Sector Exportador: Desaceleraciones en los niveles de actividad que enfrentan los principales mercados de destino Eventuales medidas proteccionistas tomadas no sólo por los países de la región como Brasil y Argentina, sino también por países de Europa y el resto del mundo.

48 Preocupaciones locales: Incertidumbre a nivel internacional y regional. Costos laborales crecientes. Cambios en las reglas de juego. Inflación y Tipo de Cambio. Capacidad de competencia.

49 Índice de Competitividad Global (World Economic Forum países) Indicadores URUGUAY Índice de Competitividad Global 63 Básicos 43 Instituciones 35 Infraestructura 49 Estabilidad macroeconómica 59 Salud y Educación Primaria 47 Eficiencia 75 Educación secundaria y capacitación 42 Eficiencia de los mercados de bienes 77 Eficiencia mercado trabajo 118 Mercado financiero 79 Disponibilidad de tecnología 49 Tamaño de mercado 87 Innovación y sofisticación 65 Sofisticación de los negocios 83 Innovación 55

50 Cuáles factores son los más problemáticos para los empresarios en su economía, para desarrollar un negocio? World Economic Forum Regulaciones laborales restrictivas Burocracia del gobierno ineficiente Tasas Impositivas Inadecuada educación de la mano de obra Inadecuada Oferta de infraestreuctura Acceso al financiamiento Tasas Regulatorias Inflación Escasa ética laboral en la mano de obra Crímenes y hurtos Regulaciones en el mercado de cambios Salud Pública Inestabilidad política Corrupción Inestabilidad del Gobierno 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

51 Medidas de Política Económica: Infraestructura Educación Mercado de trabajo Ambiente de Negocios C O M P E T I T I V I D A D

52 Estrategia: Apertura hacia el mundo (Exportaciones Año Base= 1991) Argentina Brasil Paraguay Uruguay Chile Fuente: FMI

53 14000 La historia reciente. (Evolución PBI per Cápita)

54 Muchas Gracias