Alvaro Durand Morat. XXIV Jornada Técnica Nacional del Cultivo de Arroz Concordia, Entre Ríos 30 de Agosto 2013

Transcripción

1 ANÁLISIS DEL MERCADO ARROCERO MUNDIAL Alvaro Durand Morat XXIV Jornada Técnica Nacional del Cultivo de Arroz Concordia, Entre Ríos 30 de Agosto 2013

2 Estructura de la Presentación Perspectivas de largo plazo Perspectivas de corto plazo Consideraciones para el sector arrocero argentino

3 Arroz - Perspectivas Largo Plazo Millones de Ton Evolución hacia un déficit de producción en el mediano plazo con la consecuente caída relativa del nivel de stocks Aumento del comercio internacional, llegando a 45 millones de ton al final del periodo Oferta y Demanda Mundial de Arroz PROD DEM EXPO/PROD STOCK/DEM 42% 36% 30% 24% 18% 12% 6%

4 US$/ton Perspectivas Agricultura Alto volumen de producción en 2013 genera presión bajista sobre los precios para el próximo año, excepto para el arroz Fortalecimiento de la demanda y bajas tasas de crecimiento de la producción resultan en firmeza de precios en el mediano y largo plazo Evolucion de Precios Oleaginosas Arroz Trigo Cereales Forrajeros

5 Miles de Ton (base elaborado) Tailandia POLÍTICA DE ABASTECIMIENTO SITUACIÓN ACTUAL Alto nivel de captación (~ 2/3 de la producción) Fuerte impacto negativo en las exportaciones Fuerte crecimiento de stocks aumento de liquidación Fuerte caída del precio de expo (-US$100 en 3 meses) Evolucion Exportaciones y Stocks LF+AR ENE-DIC LF ENE-AGO LF ENE-DIC STKF

6 Tailandia POLÍTICA DE ABASTECIMIENTO SITUACIÓN FUTURA Intensificación de la venta de stocks Liberar capacidad de almacenaje Generar fondos para financiar el programa Se esperan cambios para el 2013/14 que reduzcan su costo Baja en precios mínimos Limite de transferencia/productor

7 Milliones Ton (base elaborado) Abr 06 Ago 06 Dic 06 Abr 07 Ago 07 Dic 07 Abr 08 Ago 08 Dic 08 Abr 09 Ago 09 Dic 09 Abr 10 Ago 10 Dic 10 Abr 11 Ago 11 Dic 11 Abr 12 Ago 12 Dic 12 Abr 13 Ago13 India Pronostico de record de producción en 2013/14 Firmeza en el mercado interno Buen ritmo de expo (6 millones ton a Julio 2013) Buen nivel de acumulación de stocks Aumento en el nivel de precios al consumidor India: Evolucion Stocks Publicos de Arroz Minimo Actual Diferencia Fuente: Food Corporation of India

8 Millones de ton (base cascara) Estados Unidos Menor oferta inicial de los últimos 15 años en 2013/14 Segundo menor volumen de producción en 15 años Menor nivel de stocks inicial en 10 años Menor saldo exportable que en el 2012/ Oferta y Demanda Arroz Largo Fino Oferta Demanda Expo Stk/Dem 2005/ / / / / / / / /14 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

9 Estados Unidos Las proyecciones sugieren una caída en la producción en la próxima década Los cambios en materia de política agrícola no favorecen al sector arrocero

10 Ton (base cascara) Brasil Fuerte deterioro de la balanza comercial arrocera No se registran exportaciones a Nigeria o Cuba Paraguay es el principal origen de las importaciones Hay expectativas de que se revierta esta tendencia, apoyado por la fuerte devaluación del Real Comercio Internacional Periodo Marzo-Julio Expo Impo Balanza 2009/ / / /13

11 Brasil Oferta levemente menor que en la campaña 2011/12 Ajuste de stocks nivel final alto, a los niveles del 2004/05 Restaría como mínimo importar toneladas BRASIL: CUADRO DE OFERTA Y DEMANDA 2012/13 VARIABLES BASE STOCK IMPO STOCK INICIAL 1,766,600 1,766,600 1,766,600 PRODUCCION 11,943,892 11,943,892 11,943,892 OFERTA 13,710,492 13,710,492 13,710,492 IMPORTACIONES 1,300,000 1,350,000 1,115,000 CONSUMO INTERNO 12,000,000 12,000,000 12,000,000 EXPORTACIONES 700, , ,000 STOCK FINAL 2,310,492 2,545,492 2,310,492 DIFERENCIA STOCK 543, , ,892 IMPO REMANENTE 740, , ,000

12 Otros Commodities Tendencia a la baja en el precio de todos los commodities en el ultimo año Evolucion Mensual de Precios Durante los Ultimos 3 Años Arroz - Thai 5% Soja Trigo- US SRW Maiz Fuente: Banco Mundial

13 Ajustes Cambiarios A nivel nacional se observa una atenuación en la relación inflación/devaluación que favorece al sector exportador DEVALUACIÓN NOMINAL 12% 13% 8% 5% IPC SAN LUIS 16% 24% 23% 29% RELACIÓN 1,3 1,8 2,9 5,8 Devaluación acentuada en muchos países en vías de desarrollo, incluido Brasil (20%), Chile (9%), Perú (8%), India (25%), Tailandia (8%)

14 Resumen VARIABLES PRESIONANDO A LA BAJA Políticas cambiarias Record de producción mundial Políticas Tailandia - liberación de stocks VARIABLES PRESIONANDO AL ALZA Posición importadora de China Ajustada situación mercado Estados Unidos Situación en otros mercados de granos

15 CONSIDERACIONES

16 Corto Plazo Flujo de exportaciones a Julio dentro de las expectativas Nuevo embarque negociado a Iraq, faltarían 1 para cumplir las expectativas anuales al destino Iraq + Irán EXPECTATIVAS EXPORTACIONES 2012/13 Destinos Ton (Base Cascara) Realizado % Embarcado Brasil % Venezuela % Chile % Iraq + Irán % Latinoamérica % África % Europa % Medio Oriente % Otros TOTAL %

17 FOB U$S/Ton Corto Plazo Perspectivas de venta y precios para las exportaciones de arroz fuertemente dependiente de lo que haga Brasil PRECIO FOB PROMEDIO PERIOD MARZO-JULIO (US$/TON) 2010/ / /13 Dif. (%) CASCARA INTEGRAL ,3% ELABORADO ,9% PARTIDO ,7% Evolucion Mensual Precio FOB Arroz Elaborado MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB 2012/ / /11

18 Corto Plazo Con la estructura de costos actuales, se continuaran convalidando precios internos no competitivos en el mercado internacional? Rentabilidad negativa de la exportación a pesar de los buenos precios recibidos Alto costo de logística Aranceles a la exportación Rentabilidad mínima en el mercado interno Alto margen mayorista-minorista Explorar nuevos mercados, principalmente en el continente americano, para disminuir la dependencia de Brasil Apuntar principalmente a los mercados tradicionalmente tomados por EEUU

19 Corto Plazo Mejora en las perspectivas de rentabilidad para la próxima campaña Pronostico de mayor producción Leve caída del área nacional Mejora de los rendimientos 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Evolucion de la Rentabilidad PP-P-GS REP-P-GS PP-P-E PP-A-GS REP-A-GS PP-A-E

20 Mediano-Largo Plazo Intensificar esfuerzos para reducir costos de producción primaria Sistemas alternativos de riego/fuentes de energía capaces de generar ahorros significativos Mejora del manejo para reducir brecha productiva y bajar costo/ton (persiste una brecha de mas de 2 ton/ha) Inversión productiva en sistemas de riego y electrificación Eliminación impuestos distorsivos (ej., Imp. Gasoil)

21 Mediano-Largo Plazo Intensificar esfuerzos para reducir costos de producción secundaria y de logística Tecnificación de molinos Inversión en infraestructura productiva (ej., puertos) Política comercial (aranceles exportación, integración) Intensificar esfuerzos para mejorar el posicionamiento del ARROZ ARGENTINO Diversificar la oferta, incluyendo arroz mediano y otros considerados especiales Diversificar los destinos para reducir el riesgo de las exportaciones

22 MUCHAS GRACIAS

23 Corto Plazo Acciones tendientes a atenuar la caída del área: Eliminación de distorsiones impositivas sobre el gasoil Programa de subsidio al gasoil, condicionado al avance en materia de infraestructura de irrigación Suspensión de aranceles a la exportación Reintegros a las exportaciones MARGEN INDUSTRIAL/COMERCIAL Item Granel 5% FOB San Pedro Contenedor 5% FOB Bs As Camion 5% FCA San Salvador Promedio $/ton % $/ton % $/ton % $/ton % Retenciones 24 24% 24 17% 24 39% 24 21% Flete 34 34% 34 24% 0 0% 29 25% Industria 11 12% 26 19% 26 44% 21 19% Fobbing 30 31% 56 40% 10 17% 40 35% Total

24 Largo Plazo Diversificar la oferta apostando mas al arroz mediano Principales exportadores (China, EEUU, Egipto, Italia, Australia) con problemas para sostener el nivel de producción Continuar trabajando en la eficiencia productiva y calidad Cerrar mas la brecha agronómica Adoptar tecnologías de manejo de agua mas eficiente Continuar gestionando frente las autoridades con el objetivo de eliminar las distorsiones que afectan al sector Apoyar iniciativas de integración comercial con socios prominentes (ej., TLCs, ventanas comerciales) Redoblar los esfuerzos en materia de comercialización para realzar el producto Arroz Argentino

25 Unidad de Análisis Involucrar a las instituciones del sector en la creación de una unidad de investigación de economía y mercados Generar capacidad de análisis a nivel local de eventos que impacten el mercado de arroz Cambios tecnológicos Cambios en políticas sectoriales Cambios en mercados asociados (de factores y productos) Mejorar el nivel de conocimiento del mercado local Características y tendencias de la oferta y la demanda Generar análisis científico en el área de economía y mercados para ayudar en el diseño/análisis de políticas

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27 Tailandia POLÍTICA DE ABASTECIMIENTO Precio mínimo +50% mayor al precio de mercado (~ U$S 500/ton arroz LF, U$S 660/ton arroz aromático) Gran acumulación de stocks ~ 11 a 12 mmt base elaborado ~ 1 mmt arroz viejo (mas de 2 años) ~ 4,5 mmt cultivo principal ~ 6,9 mmt cultivo secundario Perdida de competitividad (precios USD 150 a USD 170 por tonelada mayores a los ofrecidos por Vietnam e India) Drástica reducción de las exportaciones (para el periodo Enero/1/2 Agosto, 4,2 mmt en 2012 versus 7,7 mmt en 2011)

28 U$S/ton Tailandia TAI25% VIET25% IND25% PAK25% TAI5% VIET5%

29 Tailandia POLÍTICA DE ABASTECIMIENTO EFECTOS FUTUROS Sobreoferta para el próximo año Comenzó a liberar stocks ej., tender de 700 mil toneladas esta semana. Objetivo de exportar 3 millones de toneladas en lo que resta del año Tailandia recuperaría el liderazgo de las exportaciones Ajustes al programa podrían aliviar el impacto sobre la producción Pondrían limites cuantitativos por productor

30 India PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS Stocks muy elevados ~15 millones sobre el nivel buffer

31 Estados Unidos Leve recuperación en la producción de arroz largo fino, pero aun la segunda menor producción desde fines de los 80 Se pronostica una caída del 10% en las exportaciones Cuadro oferta y demanda arroz largo fino (millones de toneladas base elaborado) Promedio 06/07-09/10 11/12 12/13 Stock inicial % % Importaciones % % Producción % % Oferta total % % Mercado interno % % Exportaciones % % Demanda total % % Stock final % % Stock/demanda 14.7% 11.6% -21% 10.6% -8%

32 Estados Unidos Pesimismo ante el Proyecto Farm Bill del Senado Substituye programas de ayuda directa (DP,CCP, ACRE) por programa de cobertura de riesgo agrícola (ARC) DP transfería ~ USD 394 millones/año (13% VP en 2011) Diputados aprobó a mediados de Julio su versión del Farm Bill Al igual que la versión del Senado, elimina los programas de ayuda directa DP, CCP, y ACRE Introduce dos nuevos programas de cobertura de riesgo: cobertura contra (1) caída de precios y (2) caída de ingresos.

33 Brasil OFERTA & DEMANDA 2011/2012 (ton. base cascara) ESC. 1 ESC. 2 ESC. 3 Stock inicial Publico Privado Producción Oferta (Stock inicial + producción) Importaciones Consumo domestico Exportaciones Balanza comercial (Expo Impo) Stock final proyectado al 28/02/ Stock final / Demanda 6,9% 12,0% 12,6% Importaciones a realizar Agosto - Febrero ESCENARIO 1: Variable de ajuste = stocks ESCENARIO 2: Variable de ajuste = importaciones ESCENARIO 3: Variable de ajuste = exportaciones

34 23/09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/2012 Brasil El aumento del precio del arroz cascara refleja la situación ajustada del mercado Aumento del 14% en el mes de agosto y 21% en Julio-Agosto, comparado con 1% en agosto y 14% en Julio-Agosto del À vista R$ À vista US$ Precio Minimo Fuente: CEPEA