Perspectivas del Mercado Algodonero Mundial

Transcripción

1 Perspectivas del Mercado Algodonero Mundial Alejandro Plastina, PhD Economista Sénior Comité Consultivo Internacional del Algodón Foro Nacional Algodonero Avellaneda, Santa Fe 29 de Agosto 213

2 Temario CCIA Campaña 212/13 (Ago 12-Julio 13) Fundamentos del mercado Participación por países Tendencias mundiales Oferta y demanda Precios Intervenciones gubernamentales Perspectivas Campaña 213/14 (Ago 13-Julio 14) Largo Plazo

3 Comité Consultivo Internacional del Algodón 4 Gobiernos Fundado en 1939 $1.8 millones 9 empleados, 9 países Washington, DC, EE.UU.

4 Misión del CCIA Ayudar a los gobiernos a fomentar una economía mundial algodonera sana, mediante Estadísticas transparentes Sirviendo de nodo de distribución de información técnica sobre la producción algodonera Sirviendo de foro de discusión de temas algodoneros de relevancia internacional

5 Funciones principales del CCIA Estadísticas Económicas Información Técnica Foro de Discusión y Cooperación Enlace con la Comunidad Internacional

6

7 Campaña 212/13 (Agosto Julio 213)

8 Producción Mundial Millones de toneladas 3 Hemisferio Sur Hemisferio Norte /98 2/3 7/8 12/13

9 Indice A del Cotlook desde Ago 212 Centavos EEUU/libra Aug Jul Jun May Apr Mar Feb Jan Dec Nov Oct Sep Aug 75

10 Indice A del Cotlook desde Ago 212 US$/tonelada fibra

11 Fundamentos de Mercado 212/13 Millones de toneladas Producción Supply US$51.2 Mil Millones Uso Industrial Demand US$46.1 Mil Millones

12 Producción Algodonera por País Africa Francofona 3% Turquia 2% Resto del Mundo 9% Uzbekistan 4% 26.4 Millones ton China 28% Australia 4% Brasil 5% Paquistan 8% 212/13 EEUU 14% India 23%

13 Uso Industrial por País Vietnam 2% EEUU 3% Bangladesh 3% 212/13 Resto del Mundo 16% 23.8 Millones ton China 35% Brasil 4% Turquia 6% Paquistan 1% India 21%

14 Importaciones por País 212/ Millones ton Resto del Mundo 26% Tailandia 4% China 44% Vietnam 4% Indonesia 6% Turquia 8% Bangladesh 8%

15 Exportaciones por País 212/13 Uzbekistan 7% Resto del Mundo 18% Africa Francofona 8% Brasil 1% 9.7 Millones ton EEUU 3% India 16% Australia 11%

16 Pero los grandes protagonistas fueron los inventarios (stocks)

17 Fundamentos de Mercado 212/13 Millones de toneladas Existencias Iniciales Existencias Finales Producción Uso Industrial Oferta $8.8 Mil Millones Demanda

18 Fundamentos de Mercado 212/13 China Millones de toneladas 2 Expo < Impo 4.2 Existencias Iniciales 6.2 Existencias Finales 9.4 Producción 7.3 Uso Industrial 8.3 Oferta Demanda

19 Fundamentos de Mercado 212/13 India Millones de toneladas 1 Impo.25 Existencias Iniciales Producción 8.8 Expo 1.5 Existencias Finales Uso Industrial 4.7 Oferta Demanda

20 Fundamentos de Mercado 212/13 EE.UU. Millones de toneladas 5 Impo Exist. Iniciales Expo Producción Exist. Finales.9 Uso Ind..7 Oferta Demanda

21 Tendencias Internacionales Consumo textil al por menor (uso final) Oferta y demanda Precios Intervenciones Gubernamentales

22 Millones de Toneladas Mil Millones Habitantes (línea) Thousands Población y Consumo Mundial de Fibras Textiles

23 Consumo Mundial de Fibras Textiles Millones de Toneladas Fibras Celulosicas Fibras Sinteticas Lana Algodon

24 Participación del Algodón en el Mercado Textil Mundial Porcentaje 6 5 Promedio

25 Ratio Precio Relativo del Algodón al Poliéster (Anual)

26 Ratio Precio Relativo del Algodón al Poliéster (Anual) Ratio > 1: cuota de mercado del algodón de la veces 95% 1.6 Ratio < 1: cuota de mercado del algodón de las veces % 21

27 Precios del Algodón y del Poliéster* US cents/lb 24 2 Indice A China Poliéster 4 Aug-1 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13 Aug-13 *Semanales (Fuente: Cotlook Ltd.)

28 Consumo de algodón per cápita vs. PBI per cápita 1992 Consumo de algodón per cápita, en kgs 2 15 Taiwan USA Germany Switzerland Australia Japan Canada Pakistan Turkey UK Italy France Brazil 5 China Mexico Spain India South Africa Bangladesh Indonesia PBI per cap. (PPP), en miles de dolares internacionales

29 Consumo de algodón per cápita vs. PBI per cápita 1992 Consumo de algodón per cápita, en kgs 2 15 Taiwan USA Germany Switzerland Australia Japan Canada Pakistan Turkey UK Italy France Brazil 5 China Mexico Spain India South Africa Bangladesh Indonesia PBI per cap. (PPP), en miles de dolares internacionales

30 Consumo de algodón per cápita vs. PBI per cápita 28 Consumo de algodón per cápita, en kgs 2 USA 15 Australia 1 Turkey Pakistan Brazil 5 India Bangladesh Japan Canada France Switzerland Germany Italy Taiwan UK Spain Mexico China South Africa Indonesia PBI per cap. (PPP), en miles de dolares internacionales

31 Consumo de algodón per cápita vs. PBI per cápita 28 Consumo de algodón per cápita, en kgs 2 USA 15 Australia 1 Turkey Pakistan Brazil 5 India Bangladesh Japan Canada France Switzerland Germany Italy Taiwan UK Spain Mexico China South Africa Indonesia PBI per cap. (PPP), en miles de dolares internacionales

32 Consumo de algodón per cápita vs. PBI per cápita 1992, 2, 28 Consumo de algodón per cápita, en kgs 2 USA 15 Taiwan 1 Australia Turkey Switzerland Germany Pakistan 5 China India Spain Brazil Mexico PBI per cap. (PPP), en miles de dólares internacionales 5

33 Cuota de mercado del algodón vs. PBI per cápita 1992, 2, 28 Cuota de mercado (%) 1 Pakistan 8 Brazil 6 Turkey Germany India USA Australia 4 Spain Taiwan Mexico Switzerland 2 China PBI per cap. (PPP), en miles de dolares internacionales

34 Consumo de Prendas de Vestir en Países Industriales, según tipo de fibra, 21 Sinteticas 48.2% Algodon 43.2% Lana 3.% Celulosicas 4.9% Lino.7%

35 Consumo de Prendas de Vestir en Paises en Desarrollo, segun tipo de fibra, 21 Algodon 26.% Lana 1.5% Sinteticas 68.% Lino 1.1% Celulosicas 3.3%

36 Consumo de prendas de vestir, según grupo de países, 21 Paises en Desarrollo 6% Paises Industriales 4%

37 Consumo de Algodón población, consumo algodón ingreso per cápita, consumo de algodón per cápita

38 Consumo de Algodón Países de ingresos bajos: ingreso per cap., cuota de mercado del algodón Países de altos ingresos: ingreso per cap., cuota de mercado del algodón estable en 4% Perspectivas: consumo del algodón cuota de mercado del algodón

39 Indice A del Cotlook Centavos de EE.UU./libra 26 21/ /12 29/1 213/ /13 4 Aug 9 Aug 1 Aug 11 Aug 12 Aug 13

40 Índice A del Cotlook y Futuros Cercanos de NY US cents / lb 26 A Index NB Futures /1/9 8/1/1 8/1/11 8/1/12 8/1/13

41 Indice A Promedio Campaña US cents / lb /77 82/83 88/89 94/95 /1 6/7 12/13

42 Producción y Uso Industrial Mundial Millones de toneladas Producción 2 Uso Industrial 15 96/97 /1 4/5 8/9 12/13

43 Producción y Uso Industrial Mundial 24/5 26/7: Millones de toneladas Brecha acumulada: 4.2 mill tons Indice A: -24% en 4/5 3 4 anios para recuperarse Producción 2 Uso Industrial 21/11-212/13: Brecha acumulada: 9.5 mill tons Indice A: -65% en 1/11, -12% en 12/13 Rango superior niveles pre /97 /1 4/5 8/9 12/13

44 Existencias Finales Mundiales Millones de toneladas /97 /1 4/5 8/9 12/13

45 Existencias Finales Mundiales Razón existencias a uso.78.8 Millones de toneladas /4 5/6 7/8 9/1 11/12

46 Índice A del Cotlook Centavos EE.UU./lb 25 21/11 2 Por qué no cayó mas? / /12 5 Jul 13 May 13 Mar 13 Jan 13 Nov 12 Sep 12 Jul 12 May 12 Mar 12 Jan 12 Nov 11 Sep 11 Jul 11 May 11 Mar 11

47 Por qué no cayó mas? Corporación Nacional de la Reserva de Algodón China

48 Compras de Algodon por la Reserva Nacional China Miles de toneladas 4 3 Millones de toneladas Compras Acumulado Temporada

49 Intervenciones Gubernamentales que Sostuvieron los Precios del Algodón Altos Reserva Nacional China: 1 millones de toneladas en 211/12 and 212/13 India: restricción a las exportaciones MarzoMayo 212.

50 Tamaño estimado de la Reserva Nacional China Millones de toneladas

51 Existencias finales mundiales menos Reserva Nacional China Millones de toneladas Existencias Modificadas/Uso Mundial Datos no disponibles /4 5/6 7/8 9/1 11/12

52 Volatilidad de Precios por Campaña: Índice A del Cotlook Diferencia con respecto del promedio temporada 5% Valor máximo en la temporada 25% % -25% Valor mínimo en la temporada -5% 74/75 8/81 86/87 92/93 98/99 4/5 1/11

53 Perspectivas 213/14 Largo Plazo

54 Perspectivas 213/14

55 Crecimiento del Uso Industrial Mundial 15% % 1% 3% 2% 3% 1% 6% 7% 6% 6% 2% % -4% /1 2/3 6% 4% 2% -1% -11% -15% 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13 Crecimiento del PBI Mundial 4.9% 4.6%5.3% 5.4% 4.8% 2.9% 2.3% 3.6% 5.3% 3.9% 3.1% 3.8% 3.1% 2.8% % -.7% -2%

56 Uso Industrial Mundial Millones de Toneladas /13 213/

57 Precio del algodón vs. cultivos competidores al momento de Razón siembra (hemisf. Norte) Maiz Soja Trigo Arroz Azucar

58 Area algodonera mundial y precios Centavos EEUU/ lb 18 Millones de Hectareas Area Indice A (temporada previa) /3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13

59 Precio petróleo crudo Agosto 26 = Jul-2 Jul-3 Jun-4 Jul-5 Jul-6 Jul-7 Jul-8 Precios Fertilizantes Agosto 26 = Jul-2 Jul-3 Jun-4 Jul-5 Jul-6 Jul-7 Jul-8

60 Rinde promedio mundial (secano + irrigado) Kg/ha /3 4/5 6/7 8/9 1/11 12/13

61 Producción y Uso Industrial Mundial Millones de toneladas 3 Producción Uso Industrial 15 96/97 /1 4/5 8/9 12/13

62 Producción Algodonera Millones de toneladas / /

63 Exportaciones Algodoneras Millones de toneladas / / / /14 1.5

64 Importaciones Algodoneras Millones de toneladas 12 China Resto del Mundo /4 5/6 7/8 9/1 11/12 13/14

65 Importaciones Algodoneras por País Millones de toneladas 6 1/11 11/12 12/13 13/

66 Existencias Finales Mundiales Razón existencias a uso.9.83 Millones de toneladas /4 5/6 7/8 9/1 11/12 13/14

67 Existencias finales mundiales menos Reserva Nacional China Millones de toneladas Existencias Modificadas/Uso Mundial Datos no disponibles /4 5/6 7/8 9/1 11/12 13/14

68 Índice A Promedio Campaña Dólares por tonelada fibra ? /77 82/83 88/89 94/95 /1 6/7 12/13

69 Apoyo Directo a la Producción del Algodón Subsidios directos a la producción Protección fronteriza Subsidios a los seguros de riesgo Mecanismos de precios mínimos Subsidios a los insumos Subsidios al transporte

70 Apoyo Directo al Algodón Miles de Millones de US$ /98 /1 3/4 6/7 9/1 12/13

71 Apoyo Directo al Algodón y Precios Miles de Millones de US$ 8 Indice A(US$/lb) /98 /1 3/4 6/7 9/1 12/13

72 Producción Mundial bajo Apoyo Directo Millones de toneladas 4 Promedio bajo apoyo: 55% 48% 84% /98 /1 3/4 Con apoyo 6/7 9/1 Sin apoyo 12/13

73 Apoyo directo al algodón Miles de Millones de dólares /12 212/

74 Apoyo directo al algodón US$/lb /12 212/

75 Precios en 213/14 Dependientes de las políticas Chinas: Precio mínimo yuan 2,4/ton China = comprador de último recurso Cuántas existencias va a liquidar la CNCRC?

76 Indice A del Cotlook Escenario Base Promedio temporada (centavos EE.UU./lb) /72 81/82 91/92 1/2 11/12

77 Indice A del Cotlook Esc.1: Rápida Liquidación de la Reserva China + China importador neto Promedio temporada (centavos EE.UU./lb) /72 81/82 91/92 1/2 11/12

78 Indice A del Cotlook Esc.2: Rápida Liquidación de la Reserva China + China exportador neto Promedio temporada (centavos EE.UU./lb) /72 81/82 91/92 1/2 11/12

79 Indice A del Cotlook Esc.3: Lenta liquidación de reservas Chinas Promedio temporada (centavos EE.UU./lb) /72 81/82 91/92 1/2 11/12

80 Indice A del Cotlook Esc.4: Desaceleración economía mundial y consumo industrial estancado Promedio temporada (centavos EE.UU./lb) /72 81/82 91/92 1/2 11/12

81 Perspectivas de Largo Plazo

82 Area Algodonera Mundial Millones de Hectareas /81 85/86 9/91 95/96 /1 5/6 1/11 15/16

83 Area algodonera Biotec (porcentaje del total mundial) 1% 75% 5% 25% % 95/96 /1 5/6 1/11

84 Cambios tecnologicos en agricultura Mecanización Fertilizantes sintéticos Insecticidas Herbicidas Biotechnologia?

85 Rinde Promedio Mundial Kg/ha /96 /1 5/6 1/11 15/16

86 Producción Algodonera Mundial Millones de toneladas /81 9/91 /1 1/11 2/21

87 Proyecciones de Precios CCIA Centavos de dolar/lb /74 83/84 93/94 3/4 13/14

88 Consumo Mundial de Fibras Textiles Millones de toneladas 5 Sintéticas 4 3 Algodón Lana Celulósicas

89 Perspectivas para Comercializadoes Menos y mas grandes ( concentración ) Mas comercializadores multi-producto Menos comercializadores de algodón únicamente

90 Crecientes requisitos de capital 27: $6 préstamo por $1 patrimonio 21 & 212: $3 préstamos por $1 patrimonio

91 Volúmenes crecientes de ventas por los mayores comercializadores Volumen de venta promedio, Miles de toneladas

92 Perspectivas del Mercado Algodonero Mundial Alejandro Plastina, PhD Economista Sénior Comité Consultivo Internacional del Algodón Foro Nacional Algodonero Avellaneda, Santa Fe 29 de Agosto 213