arroz occidentales y perspectivas de futuro

Transcripción

1 La evolución de los mercados de La evolución de los mercados de arroz occidentales y perspectivas de futuro

2 Para entender su mercado local, aprende lo que afectar mas Algunas factores importantes a considerar cuando haciendo decisiones de vender/comprar 1. Nivel de relación entre Argentina, Mercosur y Asia 2. Nivel de relación entre Argentina y los EE.UU. 3. Producción de EEUU, Mercosur y Asia 4. Correlación de exportación y los precios temporada 5. Existencias y demanda por región 6. Usa futuros para descubrir precios 7. Fundamentales en EEUU

3 Resumen de los exportadores (por region) La intervención ió del gobierno impulsa el exceso de producción de arroz Las tendencias entre Estados Unidos y Mercosur comienza a parecerse China se convierte en el mas grande importador de arroz Posiciones netos: exportaciones menos importaciones (mil toneladas) Lejano Oriente Norteamerica Sudamerica Sudasia Sudeste Asia

4 $200 $150 Análisis i Diferenciales: i Precios de Exportaciones $100 $50 $0 $50 $100 $150 $200 Diferencial de Argentinay EEUU Diferencial de Argentinay Tailandia Nivel de differencial Existencias tailandesas son suficientes para cubrir la mitad de toda el arroz comerciado mundial La amenaza de la liberación de esas existencias es la razón que la diferencial entre Asia y el Mercosur no se está Los cerrando. sudamericanos deben mirar los precios de norteamerica sobre Asia Coeficiente de correlación Brazil y EEUU Brazil y Tailandia Fuerte Medio

5 Existencias y demanda La discrepancia entre de los dos regiones esta explicado por el excedentes relativo a demanda. Relativamente, el hemisferio occidental experimenta una mayor demanda en relación a su excedente anual Relativamente, el hemisferio oriental tiene mas oferta que demanda 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Relacion de existencias y demanda Lejano Orriental Norteamerica Sudamerica Sudeste Asia

6 Mirada con mas detalle a las correlaciones deprecios $600 $590 $580 $570 $560 $550 $540 $530 Precios 1,5 mensuales versus las exportaciones mensuales 1,25 Correlacion entre (3 anoprecios promedios) y exportaciones 1 0,75 0,5 0,25 0 (cuartos) 0, ,5 0,75 precio promedio exportacion promedio $520 sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago 1 cuarto: Relación entre precios y exportaciones esta negativo: Los precios Económicos sugieren tipicamente es mejor vender su producto antes de aumentan, mientras que las exportaciones se quedan relativamente planas el segundo cuarto 2 cuarto: la temporada mas predecible, pero en una manera negativa a los El correlacion hagolo mas predecible productores (precios típicamente se cae con el reducción de exportaciones) El demanda hacer mas presion en mercado 3 cuarto: La correlación entre precios y exportaciones se convierte mas débil 4 cuarto: correlación regresa a negativa y no esta fuerte 0

7 La Casa Precio EEUU es el techo Mercosur entre los dos este año, pero más cerca de los EE.UU. Asia es el piso

8 Como Usar el mercado futuros? EEUU Diferencial (effectivo menos futuros) Para mide cubrir la demanda y minimizar inmediata riesgos Lo maspositivo Cada vez un lo comercio masdemanda compra arrozde productores, se Statisticas indican que los vende un contrato futuros. Para cada commercios posicion en sud largo Todavia puede Brazil usar Basis los quiere tener un posicion corto. america pueden usar los $6.00 $4.00 $2.00 $0.00 ($2.00) ($4.00) futuros para discubrir precios pero es el oposito. EEUU tiene mas demanda que sur america en eso temporada futuros en EEUU en casi lo mismo manera como los norte americanos hasta marzo ($6.00) ($8.00) 2009/ / / /13 3-Yr Average 1-Aug 1-Sep 1-Oct 1-Nov 1-Dec 1-Jan 1-Feb 1-Mar 1-Apr 1-May 1-Jun 1-Jul $3.00 $2.00 $1.00 $0.00 ($1.00) ($2.00) ($3.00) Correlacion=.88 Gulf CIF Nola Basis s ($4.00) ($5.00) 2009/ / / /13 3-Yr Average 1-Aug 1-Sep 1-Oct 1-Nov 1-Dec 1-Jan 1-Feb 1-Mar 1-Apr 1-May 1-Jun 1-Jul

9 Resumen del Mercado EEUU Precios comenzaron a fortalecer demasiado tarde Productores escogieron a sembrar soya o maize en muchos casos sobre arroz. A pesar un aumento de 22% de demanda hasta la fecha Arroz fue el unico cultivo apreciar en los ultimos meses de ano fiscal. Eso no parece va cambiar en los meses que viene

10 EEUU Oferta y Demanda EE.UU. grano largo de arroz demanda y la oferta (Cascara) julio 2013 Previsión USDA Firstgrain Hypothetical 2006/ / / / / / / / / /14 Area Cosecha (millones de acres) Rendimientos (libras por acre) 6,729 6,979 6,523 6,742 6,486 6,690 7,283 7,057 7,057 7,286 Stocks Inicia Producción (milliones de qq) Importaciones (milliones de qq) Oferta Total (milliones de qq) Uso doméstico (milliones de qq) Exportaciones (milliones de qq) Cascara -Molino/blanco Uso Total (million qq) Existencias (million qq) Existencias por Uso (%) 17.2% 11.2% 11.9% 13.8% 19.1% 16.7% 12.2% 12.2% 10.1% 5.3% Oferta residual Cambio en la oferta residual Diferencial de dos anos en la oferta residual Exportacciones por Uso (%) 44.2% 46.6% 40.5% 44.7% 41.8% 46.1% 46.1% 44.9% 44.2% 44.0% El USDA tuvo que reducir sus expectativas tti de demandad domestica y Los exportaciones stocks o existencias para sustener inicia son un existencias los mas bajo seguro desde 2008/09 En esta adición reducción a existencias supone débiles, una de las el superficie tasas de utilización estaba reducido más bajo por en 100,000 una década hectáreas, Todavia producción suministrossera sera apretado

11 Million cwts % Rice Economics 2 YR Chg in Residual Supply Chg in Residual Supply Stocks to Use Ratio 18% 17% 19% 14% 17% 12% 11% 12% 12% 25% 20% 15% 10% Stoc cks to Use Ration (%) 60 5% / / / / / / / / / /2014 (July) 0%

12 World Milled Rice Prices (USD/MT) Precios mundiales de casacara (USD/ton) Country Last Week This Week Change Pais mana pasadesta semana cambio US FOB Gulf $640 $640 $0.00 Futuros de EEUU $ $ $20.15 US Paddy FOB Gulf $395 $380 $15.00 Efectivo de norte Arka $ $ $ Thailand 100% B $500 $485 $15.00 Grano medio de Calif $ $ $0.00 Thailand 5% $470 $460 $10.00 Delta Med. Grain $ $ $0.00 Vietnam 5% $380 $390 $10.00 Brazil $ $ $5.02 Vietnam 25% $360 $360 $0.00 Tailandia $ $ $3.66 Pakistan 25% $395 $375 $20.00 Vietnam $ $ $1.11 Uruguay 5% $625 $625 $0.00 India $ $ $4.20 China $1, $1, $14.43 $22 Precios de arroz mundial de cascara (USD/cwt) $17 $12 $7 Firstgrain US Rice Index Brazil Thailand Vietnam India China $2 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13

13 Exportaciones futuros No estamos exportando arroz, estamos exportando agaua

14 Arroz versus Soja y Maize China menos agua per capita India menos agua per capita Es probable China va a continuar a sembrar mas sojay maize porque ahora esta mas caro y requiere menos agua que arroz

15 Arroz en hemisferio occidental Arroz tiene potencial il a crecer como populaciones continuan a crecer y suministros de agua reducir. Monedas mas debiles hacen mercosur mas competitiva que EEUU El solo preoccupacion en el mercado ahora son los existencias de tailandia Una vez libera sus existencias los precios mundial va a reducir