boletín estadístico rentas vitalicias

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1 boletín estadístico rentas vitalicias

2 Boletín Estadístico Rentas Vitalicias 2014 Director: Jorge Claude B. Editora: María Elena Maggi V. Colaboración: Joaquín Ureta A. Christian Bredfeldt B. Diseño Portada: Loredana Pérsico C. Departamento de Estudios Asociación de Aseguradores de Chile A.G. La Concepción 322 Oficina 501, Providencia, Santiago Teléfono: Fax: Correo Electrónico: Sitio Internet: Publicación Anual 2015 ISSN

3 Índice Resumen Ejecutivo... 3 Introducción Evolución de la Prima Directa versus Seguros de Vida y PIB Evolución de la Participación de Rentas Vitalicias Prima Directa Promedio de Rentas Vitalicias Número de Pólizas Emitidas y Vigentes Comisión de Intermediación Evolución de las Reservas Técnicas Evolución de las Rentas Pagadas Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. versus Retiro Programado Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. por modalidad de pensión Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada Tasa de venta promedio de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada Cuadros Técnicos Rentas Vitalicias Rentas Vitalicias de Vejez Rentas Vitalicias de Invalidez Rentas Vitalicias de Sobrevivencia Mercado de Seguros de Vida

4 Resumen Ejecutivo En el año 2014 la prima directa de Rentas Vitalicias fue UF , lo que implica una disminución de 7,4% respecto al año 2013 y representa 41,1% de la prima directa del mercado de Seguros de Vida. Del total de las ventas de Rentas Vitalicias, un 73,5% corresponde a Rentas Vitalicias de Vejez; 18,2% a Invalidez y 8,3% a Sobrevivencia. Se emitieron pólizas de Rentas Vitalicias durante el año Considerando la prima directa total de ese año, la prima promedio por cada póliza fue de UF Del total de pólizas emitidas, correspondieron a Vejez, a Invalidez y a Sobrevivencia. La cantidad de pólizas vigentes que se registraron el año pasado ascendió a , de esas, correspondían a Vejez, a Invalidez y a Sobrevivencia. En el año 2014, la comisión de intermediación media para Vejez Edad alcanzó 1,25%, registrando un alza de 0,05 puntos porcentuales respecto al año A su vez, la comisión media para Vejez Anticipada alcanzó 0,94% el año pasado, aumentando 0,02 puntos porcentuales. La comisión de intermediación emitida pasó de UF 56,5 el año 2005 a UF 47,1 el año 2014, con un promedio de UF 47,1 en la última década. Al año 2014, el total de la reserva técnica de rentas vitalicias ascendió a UF En el año 2014 se pagaron pensiones de Rentas Vitalicias por un monto promedio mensual de UF 10,13. Por su parte, en la modalidad de Retiro Programado, se pagaron pensiones, con un promedio mensual de UF 5,3. La tasa anual de interés media para Rentas Vitalicias de Vejez Edad fue de 2,6% el año 2014, mientras que para Vejez Anticipada fue de 2,61%. 3

5 Introducción El presente Boletín Estadístico resume la información más relevante respecto al seguro de Rentas Vitalicias, que se compone por las Rentas Vitalicias de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia. Las rentas vitalicias de vejez normal se hacen efectivas al momento de cumplir la edad de jubilación legal establecida. Cumpliendo ciertos requisitos que establece la ley, es posible adelantarla, lo cual se conoce como renta vitalicia de vejez anticipada. La renta vitalicia de invalidez puede ser contratada solamente por aquellas personas que tienen una disminución parcial o total en su capacidad física para trabajar y que no cumplen con los requisitos de edad para obtener una pensión de vejez. Se considera inválida total a la persona que pierde al menos dos tercios de su capacidad para trabajar. En cambio, se considera parcialmente inválido a quien presente un deterioro permanente entre un 50% y 2/3 de su capacidad de trabajo. En caso que el afiliado fallezca antes de pensionarse por vejez, los beneficiarios legales tienen derecho a una pensión cuya modalidad se denomina renta vitalicia de sobrevivencia. Una Renta Vitalicia corresponde a una pensión mensual que contrata un afiliado con una Compañía de Seguros de Vida. Luego de haberse efectuado el traspaso del fondo acumulado en la cuenta individual de AFP a la Aseguradora (el afiliado transfiere sus fondos como prima única), la Compañía de Seguros se compromete a pagar una renta mensual fija en unidades de fomento, durante toda la vida del afiliado y fallecido éste, a sus beneficiarios de pensión, en los porcentajes que determina la ley, u otros especialmente convenidos. Sistema de Consultas y Ofertas de Montos de Pensión En el gráfico Nº1 se observan las estadísticas del año 2014 obtenidas a partir del Sistema de Consultas y Ofertas de Montos de Pensión (SCOMP). Se ingresaron un total de solicitudes de oferta al sistema, de las cuales el 46,4% fueron realizadas por las AFP, 36,4% por Compañías de Seguros de Vida, 16,8% por Asesores Previsionales Personas Naturales y, finalmente, 0,4% por Asesores Previsionales Personas Jurídicas No Bancarias. 4

6 Gráfico Nº1 Participación Solicitudes de Ofertas Ingresadas por Partícipe Año % 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% AFP 46,4% Compañías de Seguros de Vida 36,4% Asesores Personas Naturales 16,8% Asesores Personas Jurídicas No Bancarias 0,4% Fuente: SCOMP. 5

7 1. Evolución de la Prima Directa versus Seguros de Vida y PIB La prima directa de los seguros de Rentas Vitalicias ascendió a UF en el año 2014, registrando una caída de 7,4% respecto del año anterior. El ramo de Rentas Vitalicias registra un crecimiento acumulado de 63,3% en la última década. Los seguros de vida por su parte, en el mismo periodo registraron un crecimiento acumulado de 92,4%, en un contexto en que el PIB del país acumuló un 42,4% en el mismo periodo (ver gráfico Nº2 y tabla Nº1). Gráfico Nº2 Evolución de la Prima Directa versus Seguros de Vida y PIB Índice 2005= Seguros de RR.VV. Mercado Seguros de Vida Producto Interno Bruto Fuentes: Elaboración propia en base a FECU de Compañías de Seguros, Banco Central de Chile. 6

8 Tabla Nº1 Evolución de la Prima Directa versus Seguros de Vida y PIB Cifras en UF Seguros de RR.VV. Mercado Seguros de Vida Producto Interno Bruto Año Prima Directa Var. (%) Índice (2005=100) Prima Directa Var. (%) Índice (2005=100) PIB Var. (%) Índice (2005=100) , , , ,5% 92, ,7% 105, ,7% 105, ,4% 110, ,1% 119, ,2% 111, ,9% 111, ,1% 126, ,3% 114, ,7% 91, ,4% 125, ,0% 113, ,0% 118, ,8% 149, ,8% 120, ,5% 140, ,0% 169, ,8% 127, ,8% 169, ,0% 181, ,5% 134, ,2% 176, ,5% 191, ,2% 139, ,4% 163, ,5% 192, ,9% 142,4 Fuentes: Elaboración propia en base a FECU de Compañías de Seguros, Banco Central de Chile. La prima directa de Rentas Vitalicias tuvo como mayor aporte la prima de las Rentas Vitalicias de Vejez, la cual significó un 73,5%, lo que equivale a UF (ver gráfico Nº3). La prima directa de las Rentas Vitalicias de Invalidez representó el 18,3%, ascendiendo a UF el año En tercer lugar, la prima directa de las Rentas Vitalicias de Sobrevivencia, que ascendió a UF , alcanzó el 8,2% de la Rentas Vitalicias totales. Gráfico Nº3 Evolución de la Prima Directa Año Cifras en Miles de UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia

9 2. Evolución de la Participación de Rentas Vitalicias Si bien la prima directa de los Seguros de Vida en el año 2014 fue de UF , la prima de las Rentas Vitalicias llegó a UF lo que corresponde a un 41,1% del total de los Seguros de Vida. Específicamente, las Rentas Vitalicias de Vejez fueron el 30,2% de los Seguros de Vida, las Rentas Vitalicias de Invalidez el 7,5% y Sobrevivencia el 3,4%. Desde el 2005 hasta el 2014, en promedio, las Rentas Vitalicias han representado el 42,3% del mercado de Seguros de Vida partiendo el 2005 como 48,4% y llegando el año pasado a 41,1% (ver gráfico Nº4). Gráfico Nº4 Evolución de la Participación de Rentas Vitalicias respecto al Mercado de Seguros de Vida 50% 45% 40% 35% 30% 8

10 La participación de las Rentas Vitalicias de Vejez respecto al Mercado de Seguros de Vida ha ido disminuyendo en el tiempo en promedio, pasando de 40,2% el año 2005 a 30,2% el año 2014 (gráfico Nº5 y tabla Nº2). La participación de Rentas Vitalicias de Invalidez ha ido aumentando en promedio desde el 2005, pasando de un 4,6% a 7,5% el año pasado. Las Rentas Vitalicias de Sobrevivencia por su parte, presentaron una participación en los Seguros de Vida de 3,6% el 2005 y ha ido variando levemente en el tiempo, para llegar el año 2013 a 3,4%. Gráfico Nº5 Evolución de la Participación de Rentas Vitalicias Año Rentas Vitalicias Vejez 45% Rentas Vitalicias Invalidez 12% Rentas Vitalicias Sobrevivencia 5% 40% 35% 10% 8% 4% 30% 25% 6% 4% 3% 20% % % Tabla Nº2 Evolución de la Participación de Rentas Vitalicias respecto al Mercado de Seguros de Vida Cifras en UF RR.VV. Vejez RR.VV. Invalidez RR.VV. Sobrevivencia Total Rentas Vitalicias Prima Prima Prima Prima Seguros de Año Directa Part. Directa Part. Directa Part. Directa Part. Vida ,2% ,6% ,6% ,4% ,8% ,3% ,3% ,4% ,7% ,1% ,0% ,7% ,2% ,6% ,6% ,5% ,6% ,9% ,0% ,5% ,5% ,7% ,0% ,2% ,8% ,1% ,1% ,0% ,1% ,3% ,9% ,2% ,6% ,6% ,4% ,6% ,2% ,5% ,4% ,1%

11 3. Prima Directa Promedio de Rentas Vitalicias La prima directa de las Rentas Vitalicias corresponde al monto proveniente del fondo de pensión, depósitos convenidos y APV (Ahorro Previsional Voluntario) que reciben las Compañías de Seguros de Vida al momento que una persona opta por esta modalidad de pensión. La prima directa promedio el año 2014 fue de UF 2.441, similar al En el periodo , la prima directa promedio de Rentas Vitalicias para el año 2007 registró un valor máximo de UF 2.607, y su valor mínimo fue de UF el año Desde el 2011 hasta el 2014 se observa una estabilización en la prima promedio (ver gráfico Nº6 y tabla Nº3). Gráfico Nº6 Evolución de la Prima Directa Promedio de Rentas Vitalicias Cifras en UF Al observar la situación para las Rentas Vitalicias de Vejez se ve que se registró una disminución de 0,7% alcanzando un promedio de UF el año 2014 (ver gráfico Nº7 y tabla Nº3). 10

12 Por su parte, el promedio de Rentas Vitalicias de Invalidez fue de UF 2.675, equivalente a un alza de 0,1%, en términos anuales. Respecto a las Rentas Vitalicias de Sobrevivencia, la prima directa promedio fue de UF 2.338, lo que corresponde a un alza de 4,6% respecto al año Gráfico Nº7 Evolución de la Prima Directa Promedio de Rentas Vitalicias de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia Año Cifras en UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Tabla Nº3 Prima Directa Promedio de Rentas Vitalicias de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia Cifras en UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Total Rentas Vitalicias Año PDP Var. (%) PDP Var. (%) PDP Var. (%) PDP Var. (%) Índice (2005=100) , ,5% ,9% ,0% ,4% 106, ,5% ,0% ,6% ,8% 112, ,1% ,2% ,4% ,8% 109, ,8% ,3% ,7% ,3% 103, ,0% ,5% ,6% ,0% 96, ,2% ,4% ,6% ,5% 104, ,7% ,3% ,3% ,3% 105, ,7% ,0% ,5% ,4% 105, ,7% ,1% ,6% ,0% 105,4 11

13 4. Número de Pólizas Emitidas y Vigentes Se puede observar en el gráfico N 8 que para los tres tipos de Rentas Vitalicias, el número de pólizas vigentes ha ido en aumento en los últimos 10 años. Tales alzas van en línea con el incremento natural del número de pensionados, dado que el sistema aún no alcanza su plena madurez. A diciembre 2014 se registraron pólizas vigentes de Rentas Vitalicias de Vejez, pólizas vigentes de Rentas Vitalicias de Invalidez y pólizas vigentes de Sobrevivencia (ver gráfico Nº8 y tabla Nº4), totalizando pólizas. Gráfico Nº8 Número de Pólizas Vigentes Año Cifras en Miles de Unidades Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. Respecto al número de pólizas que se emitieron durante el 2014, se registró que para las Rentas Vitalicias de Vejez se incorporaron pólizas, lo cual indica que hubo una disminución de 8,8% en la emisión, comparado con el 2013 (ver gráfico Nº9 y tabla Nº4). En relación con las Rentas Vitalicias de Invalidez, las pólizas emitidas decrecieron un 1% entre el año 2013 y el 2014, totalizando pólizas. Finalmente, el número de pólizas emitidas de Rentas Vitalicias de Sobrevivencia ha mostrado una tendencia a la baja desde 2012, finalizando el año 2014 con la emisión de pólizas, lo que representa una caída de 5,9% respecto al año anterior. 12

14 Gráfico Nº9 Número de Pólizas Emitidas Año Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. Tabla Nº4 Número de Pólizas Vigentes y Emitidas Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Total Rentas Vitalicias Año Vigentes Emitidas Vigentes Emitidas Vigentes Emitidas Vigentes Emitidas Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. 13

15 5. Comisión de Intermediación Comisión de Intermediación Media En el año 2014, la comisión de intermediación media para Vejez Edad alcanzó 1,25%, registrando un alza de 0,05 puntos porcentuales respecto al año A su vez, la comisión media para Vejez Anticipada alcanzó 0,94% el año pasado, aumentando 0,02 puntos porcentuales (ver gráfico Nº10 y tabla Nº5). La Ley estableció que el límite de la comisión de intermediación fuera de 2,5% desde agosto 2004 hasta septiembre Después de esa fecha, se limitó la comisión al 2% para las Rentas Vitalicias y el Retiro Programado, con un tope máximo de UF 60. Es por ello, y con el objeto de cumplir con dicha normativa, que las Compañías de Seguros implementaron estrategias para ajustarse a dicho límite. Se observa tal disminución en el gráfico N 10a, desde el año 2008 en adelante 1. Gráfico Nº10 Comisión de Intermediación Media para Vejez Edad 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% Vejez Edad Vejez Anticipada Comisión máxima por asesoría previsional

16 Tabla Nº5 Comisión de Intermediación Media Vejez Año Vejez Edad Anticipada ,05% 2,15% ,00% 2,14% ,09% 2,23% ,95% 2,11% ,47% 1,33% ,52% 1,37% ,38% 1,16% ,30% 1,04% ,20% 0,92% ,25% 0,94% Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. Comisión de Intermediación Emitida La comisión de intermediación emitida se obtiene de dividir el resultado de intermediación (considerando asesores previsionales o agentes) sobre el número de pólizas emitidas y corresponde a la comisión promedio que reciben los asesores previsionales o agentes. Esta comisión ha sufrido tanto tendencias a la baja como al alza en el tiempo, pasando de UF 56,5 el año 2005 a UF 47,1 el año pasado, con un promedio de UF 47,3 en la última década (ver gráfico Nº11 y tabla Nº6). 15

17 Gráfico Nº11 Comisión de Intermediación Emitida Cifras en UF Costo de Intermediación Emitido Tope máximo por asesoría previsional (UF 60) Tabla Nº6 Comisión de Intermediación Emitida Cifras en UF Resultado de Intermediación Pólizas Emitidas RR.VV. Vejez Comisión de Int. Emitida Año CID Var. (%) Número Var. (%) CID/PE Var. (%) , ,3% ,0% 59,8 5,8% ,9% ,6% 67,3 12,5% ,2% ,2% 57,9-14,0% ,9% ,9% 40,6-29,9% ,8% ,5% 36,7-9,7% ,8% ,0% 30,1-17,8% ,5% ,7% 33,4 10,9% ,8% ,7% 43,8 31,0% ,0% ,8% 47,1 7,5% 16

18 6. Evolución de las Reservas Técnicas Se entiende por reservas técnicas a las provisiones que reflejan el valor presente de las obligaciones contraídas por las aseguradoras o reaseguradoras derivadas de los contratos de seguros y de reaseguro que hayan suscrito. Las reservas se constituyen al momento de contratarse una Renta Vitalicia. En la medida que se van pagando las pensiones, estas reservas van disminuyendo y produciendo una variación de reservas. A su vez, las reservas se recalculan mensualmente póliza a póliza, y se determina su nuevo valor en función de la expectativa de vida de los integrantes del grupo familiar. En el año 2014 la variación de reservas técnicas para Rentas Vitalicias de Vejez alcanzó un total de UF , un 31,7% mayor que el año 2013; para Rentas Vitalicias de Invalidez la variación de reservas técnicas fue de UF con un aumento del 25,3% respecto al período anterior, y para Rentas Vitalicias de Sobrevivencia el total ascendió a UF , con un alza de 26,8% (gráfico N 12 y tabla N 7). Las reservas técnicas para Rentas Vitalicias ascendieron a UF , un 6,1% superior que el año 2013 y registrando un aumento acumulado de 63,7% en la última década (gráfico N 13 y tabla N 7). Gráfico Nº12 Evolución de la variación de reservas técnicas para Rentas Vitalicias Vejez, Invalidez y Sobrevivencia Cifras en Millones de UF Var. Reservas Técnicas Vejez Var. Reservas Técnicas Invalidez Var. Reservas Técnicas Sobrevivencia 17

19 Gráfico Nº13 Evolución de las Reservas Técnicas en Rentas Vitalicias Período Cifras en Millones de UF Total de Reservas RRVV Tabla Nº7 Evolución de Variación de Reservas Técnicas en Rentas Vitalicias. Cifras en UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Reservas RRVV Var. Var. Reservas Var. Reservas Índice Reservas Var. (%) Reservas Var. (%) Var. (%) Rentas Var. (%) Técnicas 2005=100 Técnicas Técnicas Vitalicias Año ,1% ,0% ,3% ,2% 104, ,8% ,9% ,0% ,3% 109, ,9% ,9% ,9% ,8% 116, ,0% ,7% ,7% ,6% 120, ,0% ,4% ,3% ,2% 126, ,2% ,0% ,9% ,9% 134, ,2% ,4% ,0% ,5% 144, ,1% ,7% ,5% ,1% 154, ,7% ,3% ,8% ,1% 163,7 18

20 7. Evolución de las Rentas Pagadas En el año 2014 las rentas pagadas por Rentas Vitalicias de Vejez ascendieron a UF , lo que equivale a una caída de 5,6% respecto al El valor más bajo observado en la serie se registró el año 2005, con un total de rentas pagadas de UF Los datos anteriores se observan en el gráfico N 14 y tabla N 8: Gráfico Nº14 Evolución Rentas Vitalicias Vejez Pagadas Cifras en Millones de UF Para el caso de Rentas Vitalicias de Invalidez, en el año 2014 las rentas pagadas ascendieron a UF lo que equivale a una caída de 13,3% respecto al El valor más bajo de esta serie se dio el año 2005, con un total de rentas pagadas de UF (ver gráfico Nº15 y tabla Nº8). 19

21 Gráfico Nº15 Evolución Rentas Vitalicias Invalidez Pagadas Cifras en Millones de UF Finalmente, las rentas pagadas por Rentas Vitalicias de Sobrevivencia el año 2014 ascendieron a UF , lo que equivale a un crecimiento de 23,6% respecto al El valor más bajo de la serie se presenta en el año 2005, alcanzando un total de UF Cabe notar que las Rentas Vitalicias de Sobrevivencia experimentan un alza el año En cambio, este efecto no se visualiza para las rentas vitalicias de Vejez e Invalidez, que sufren una caída el año 2014 (ver gráfico Nº16 y tabla Nº8). 20

22 Gráfico Nº16 Evolución Rentas Vitalicias Sobrevivencia Pagadas Cifras en Millones de UF Tabla Nº8 Evolución de las Rentas Pagadas en Rentas Vitalicias. Periodo Cifras en UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Total Rentas Pagadas RRVV Rentas Rentas Año Rentas Pagadas Var. (%) Rentas Pagadas Var. (%) Pagadas Var. (%) Pagadas Var. (%) ,8% ,2% ,6% ,4% ,3% ,5% ,2% ,1% ,4% ,6% ,8% ,0% ,6% ,4% ,2% ,6% ,5% ,2% ,0% ,1% 2011* ,4% ,4% ,8% ,7% ,2% ,7% ,4% ,7% ,6% ,5% ,5% ,5% ,6% ,3% ,6% ,3% *Considera rentas pagadas por MetLife Chile a noviembre 2011 antes de la fusión con Interamericana. 21

23 8. Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. versus Retiro Programado Al comparar el número de pensiones pagadas en la modalidad de Rentas Vitalicias y en la modalidad de Retiro Programado, se observa que ambas han crecido en la última década, aunque en el caso de los Retiros Programados el crecimiento fue mayor. La primera modalidad pagó pensiones el 2005 y el año pasado, lo que implica un crecimiento de 48,6%, la segunda creció 131,8% llegando a pagar pensiones el 2014 (ver tabla Nº9). Con respecto a los montos promedios que se pagaron en cada modalidad, se observa que en el caso de las Rentas Vitalicias, se pagaron en promedio UF 10,13 el año 2014, tal monto implica que el crecimiento acumulado en la década fue 8,1%. Para el caso de los retiros programados, se pagó en promedio UF 5,3 el año 2014, tal monto implica que el crecimiento acumulado anual en la década fue 4,5%. Gráfico Nº17 Pensiones Promedio Pagadas de RR.VV. versus Retiro Programado Cifras en UF Rentas Vitalicias Retiro Programado Fuente: Superintendencia de Pensiones. 22

24 Tabla Nº9 Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. versus Retiro Programado Cifras en UF Rentas Vitalicias Retiro Programado Número Monto Promedio Número Monto Promedio Año Nº Var. (%) UF Var. (%) Nº Var. (%) UF Var. (%) , , ,3% 9,53 1,7% ,5% 5,39 6,4% ,2% 9,62 0,9% ,5% 5,85 8,5% ,7% 9,75 1,3% ,3% 5,69-2,7% ,1% 9,85 1,0% ,2% 5,73 0,7% ,0% 9,87 0,2% ,1% 6,00 4,7% ,4% 9,93 0,6% ,6% 5,62-6,3% ,2% 10,00 0,8% ,6% 5,41-3,7% ,0% 10,08 0,8% ,9% 5,24-3,1% ,5% 10,13 0,5% ,4% 5,30 1,1% Fuente: Superintendencia de Pensiones. 23

25 9. Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. por modalidad de pensión En el año 2014, las pensiones promedio de Rentas Vitalicias de Vejez fueron de UF 11,14, para Invalidez, de UF 12,78 y para Sobrevivencia de UF 6,35. El crecimiento acumulado entre los años 2005 y 2014, del monto de pensiones de las tres modalidades de Rentas Vitalicias, ha sido el siguiente: 9,3% para Vejez, 9,5% para Invalidez y 11% para Sobrevivencia (ver gráfico Nº18 y tabla Nº10). Gráfico Nº18 Pensiones Promedio Pagadas de RR.VV. en el Sistema Previsional Cifras en UF Vejez Invalidez Sobrevivencia Fuente: Superintendencia de Pensiones. 24

26 En el año 2013, se pagaron Rentas Vitalicias de Vejez, de Invalidez y de Sobrevivencia, totalizando de esta manera pensiones pagadas (ver tabla Nº10). Tabla Nº10 Pensiones Promedio Pagadas de RR.VV. en el Sistema Previsional Cifras en UF Rentas Vitalicias Vejez Rentas Vitalicias Invalidez Rentas Vitalicias Sobrevivencia Monto Var. (%) Monto Var. (%) Monto Var. (%) Año Número Promedio UF Monto Prom. Número Promedio UF Monto Prom. Número Promedio UF Monto Prom , , , ,35 1,6% ,94 2,3% ,94 3,9% ,47 1,2% ,06 1,0% ,01 1,2% ,64 1,6% ,27 1,7% ,08 1,1% ,76 1,2% ,47 1,6% ,17 1,5% ,81 0,4% ,60 1,1% ,20 0,5% ,87 0,6% ,69 0,7% ,24 0,7% ,97 0,9% ,72 0,3% ,28 0,6% ,07 0,9% ,76 0,3% ,32 0,6% ,14 0,6% ,78 0,1% ,35 0,4% Fuente: Superintendencia de Pensiones. 25

27 10. Número y Monto Promedio de las Pensiones Pagadas de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada Como se dijo anteriormente, dentro de las Rentas Vitalicias de Vejez, existe la modalidad de Vejez Edad y la de Vejez Anticipada. En total se pagaron pensiones de Rentas Vitalicias de Vejez durante el año 2014, de las cuales el 38,4% correspondieron a Vejez Edad. Esto equivalió a pensiones, por un monto promedio de UF 11,35. Por otra parte, Vejez Anticipada representó el 61,6% restante, con pensiones con una media de UF 11,01 (ver gráfico Nº19 y tabla Nº11). Gráfico Nº19 Pensiones Promedio Pagadas de RR.VV. de Vejez Cifras en UF 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 Vejez Edad Vejez Anticipada Fuente: Superintendencia de Pensiones. 26

28 Tabla Nº11 Pensiones Promedio Pagadas de RR.VV. de Vejez Cifras en UF Vejez Edad Vejez Anticipada Total Vejez Año Número Monto Promedio Var. (%) Número Monto Promedio Var. (%) Número Monto Promedio Var. (%) , , , ,85 2,3% ,21 1,4% ,35 1,6% ,02 1,6% ,32 1,0% ,47 1,2% ,28 2,4% ,44 1,1% ,64 1,6% ,38 0,9% ,55 1,1% ,76 1,2% ,35-0,3% ,60 0,5% ,81 0,4% ,34-0,1% ,67 0,7% ,87 0,6% ,37 0,3% ,78 1,0% ,97 0,9% ,39 0,1% ,90 1,1% ,07 0,9% ,35-0,4% ,01 1,0% ,14 0,6% Fuente: Superintendencia de Pensiones. 27

29 11. Tasa de venta promedio de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada La tasa de venta promedio se define como la tasa de interés promedio implícita en la venta de Rentas Vitalicias, ponderada por el monto de prima única, que corresponde a cada póliza contratada. En el año 2005, la tasa de venta promedio de Vejez Anticipada superó levemente a la de Vejez Edad. Sin embargo, antes solía ser al revés, lo que sucedió es que con la entrada en vigencia de las modificaciones del DL en agosto 2004, la tasa de venta promedio de Rentas Vitalicias de Vejez Anticipada comenzó a igualarse con la de Vejez Edad, a medida que aumentaron gradualmente los requisitos para pensionarse anticipadamente. De hecho, durante el año 2014, la tasa anual de venta promedio para Rentas Vitalicias de Vejez Edad fue de 2,60%, mientras que para Vejez Anticipada fue de 2,61%. Gráfico Nº20 Tasa Anual de venta promedio de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada Cifras en UF 4,0% 3,8% 3,6% 3,4% 3,2% 3,0% 2,8% 2,6% 2,4% Vejez Edad Vejez Anticipada Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. 28

30 Tabla Nº12 Tasa de venta promedio de RR.VV. de Vejez Edad y Anticipada Año Vejez Edad Vejez Anticipada ,30% 3,30% ,55% 3,50% ,27% 3,23% ,59% 3,59% ,77% 3,75% ,42% 3,39% ,26% 3,25% ,24% 3,26% ,06% 3,07% ,60% 2,61% Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros. 29

31 Cuadros Técnicos Rentas Vitalicias Cifras en UF Margen de Contribución Ingreso Explotación Prima Retenida Neta Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida Variación Reservas Técnicas Costo Exp. Directo Resultado de Intermediación Comisiones Agentes, Corredores y Asesores Comisiones Reaseguro Aceptado Comisiones Reaseguro Cedido Cto. Sin. + Det. Seg. + Gtos. Médicos + Reaseg. no Prop Costo de Siniestros Siniestros Pagados Siniestros por Pagar Siniestros por Pagar Período Anterior Siniestro Directo Número de Pólizas Emitidas Número de Pólizas Vigentes Número de Siniestros Siniestralidad Retenida (%) 152,65% 162,19% 150,44% 157,21% 172,58% 155,77% 149,92% 142,99% 147,24% 160,27% Siniestralidad Directa (%) 152,77% 161,84% 149,96% 157,46% 172,42% 156,11% 126,16% 143,63% 147,31% 160,40% Prima Promedio 3.675, , , , , , , , , ,43 Siniestro Promedio 5.010, , , , , , , , ,97 278,95 30

32 Rentas Vitalicias de Vejez Ramo 421 Cifras en UF Margen de Contribución Ingreso Explotación Prima Retenida Neta Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida Variación Reservas Técnicas Costo Exp. Directo Resultado de Intermediación Comisiones Agentes, Corredores y Asesores Comisiones Reaseguro Aceptado Comisiones Reaseguro Cedido Cto. Sin. + Det. Seg. + Gtos. Médicos + Reaseg. no Prop Costo de Siniestros Siniestros Pagados Siniestros por Pagar Siniestros por Pagar Período Anterior Siniestro Directo Número de Pólizas Emitidas Número de Pólizas Vigentes Número de Siniestros Siniestralidad Retenida (%) 151,33% 168,45% 145,85% 150,52% 170,17% 152,92% 147,09% 143,63% 144,21% 155,00% Siniestralidad Directa (%) 151,46% 168,45% 145,32% 150,81% 169,98% 166,31% 125,95% 144,31% 144,26% 155,11% Prima Promedio 3.851, , , , , , , , , ,75 Siniestro Promedio 4.828, , , , , , , , ,27 256,00 31

33 Rentas Vitalicias de Invalidez Ramo 422 Cifras en UF Margen de Contribución Ingreso Explotación Prima Retenida Neta Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida Variación Reservas Técnicas Costo Exp. Directo Resultado de Intermediación Comisiones Agentes, Corredores y Asesores Comisiones Reaseguro Aceptado Comisiones Reaseguro Cedido Cto. Sin. + Det. Seg. + Gtos. Médicos + Reaseg. no Prop Costo de Siniestros Siniestros Pagados Siniestros por Pagar Siniestros por Pagar Período Anterior Siniestro Directo Número de Pólizas Emitidas Número de Pólizas Vigentes Número de Siniestros Siniestralidad Retenida (%) 135,39% 119,72% 131,91% 130,89% 126,96% 116,20% 111,67% 116,55% 128,06% 134,54% Siniestralidad Directa (%) 135,42% 117,32% 131,84% 131,01% 126,92% 69,73% 93,10% 116,67% 128,09% 134,56% Prima Promedio 3.098, , , , , , , , , ,30 Siniestro Promedio 5.805, , , , , , , , ,94 417,44 32

34 Rentas Vitalicias de Sobrevivencia Ramo 423 Cifras en UF Margen de Contribución Ingreso Explotación Prima Retenida Neta Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida Variación Reservas Técnicas Costo Exp. Directo Resultado de Intermediación Comisiones Agentes, Corredores y Asesores Comisiones Reaseguro Aceptado Comisiones Reaseguro Cedido Cto. Sin. + Det. Seg. + Gtos. Médicos + Reaseg. no Prop Costo de Siniestros Siniestros Pagados Siniestros por Pagar Siniestros por Pagar Período Anterior Siniestro Directo Número de Pólizas Emitidas Número de Pólizas Vigentes Número de Siniestros Siniestralidad Retenida (%) 189,55% 178,36% 212,04% 253,66% 254,96% 284,88% 316,02% 201,04% 219,17% 264,82% Siniestralidad Directa (%) 189,71% 178,52% 211,71% 253,67% 254,88% 285,47% 233,58% 202,51% 219,58% 265,36% Prima Promedio 2.895, , , , , , , , , ,45 Siniestro Promedio 6.336, , , , , , , , ,81 308,12 33

35 Mercado de Seguros de Vida Cifras en UF Margen de Contribución Ingreso Explotación Prima Retenida Neta Prima Directa Prima Aceptada Prima Cedida Variación Reservas Técnicas Costo Exp. Directo Resultado de Intermediación Comisiones Agentes, Corredores y Asesores Comisiones Reaseguro Aceptado Comisiones Reaseguro Cedido Cto. Sin. + Det. Seg. + Gtos. Médicos + Reaseg. no Prop Costo de Siniestros Siniestros Pagados Siniestros por Pagar Siniestros por Pagar Período Anterior Siniestro Directo Número de Pólizas Emitidas Número de Pólizas Vigentes Número de Siniestros Siniestralidad Retenida (%) 102,68% 101,25% 97,25% 98,59% 97,30% 92,25% 87,39% 94,82% 96,45% 98,47% Siniestralidad Directa (%) 101,47% 100,08% 96,68% 97,93% 95,51% 90,94% 77,52% 94,23% 95,85% 97,84% Prima Promedio 78,63 145,53 180,56 77,62 82,57 139,78 135,93 205,88 123,02 93,60 Siniestro Promedio 34,61 29,08 21,74 19,55 15,15 13,97 11,33 11,78 11,23 10,13 34