ab1 Informe semestral Fondo de inversión sujeto a las leyes de Luxemburgo R.C.S. Luxemburgo N B

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1 ab1 Informe semestral Fondo de inversión sujeto a las leyes de Luxemburgo R.C.S. Luxemburgo N B Informe semestral no auditado a 31 de julio de 2010 UBS (Lux) Strategy Fund UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) UBS (Lux) Strategy Fund Yield (CHF) UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (CHF) UBS (Lux) Strategy Fund Growth (CHF) UBS (Lux) Strategy Fund Equity (CHF) UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (EUR) UBS (Lux) Strategy Fund Yield (EUR) UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (EUR) UBS (Lux) Strategy Fund Growth (EUR) UBS (Lux) Strategy Fund Equity (EUR) UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (USD) UBS (Lux) Strategy Fund Yield (USD) UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (USD) UBS (Lux) Strategy Fund Growth (USD) UBS (Lux) Strategy Fund Equity (USD)

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3 Informe semestral no auditado a 31 de julio de 2010 Índice de contenidos Página ISIN Gestión y administración 2 Características del fondo 4 UBS (Lux) Strategy Fund 6 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) 8 A/ LU B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Yield (CHF) 18 A/ LU B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (CHF) 43 A/ LU B/ LU C/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Growth (CHF) 69 B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Equity (CHF) 92 B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (EUR) 113 A/ LU B/ LU BG/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Yield (EUR) 121 A/ LU B/ LU BG/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (EUR) 145 A/ LU B/ LU BG/ LU C/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Growth (EUR) 168 B/ LU BG/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Equity (EUR) 190 B/ LU BG/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (USD) 212 A/ LU B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Yield (USD) 219 A/ LU B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Balanced (USD) 241 A/ LU B/ LU C/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Growth (USD) 263 B/ LU UBS (Lux) Strategy Fund Equity (USD) 284 B/ LU Aclaraciones sobre el informe semestral 304 Anexo 311 Restricciones de compra Las participaciones de este fondo no podrán ser ofertadas, vendidas o entregadas en EE. UU. Dirección Internet 1

4 Gestión y administración Informe semestral a 31 de julio de 2010 UBS (Lux) Strategy Fund Sociedad gestora UBS Strategy Fund Management Company S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo R.C.S. Luxemburgo N B Consejo de Administración Robert Süttinger, Presidente Executive Director, UBS AG, Basilea e Zurich Aloyse Hemmen, Miembro Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Gilbert Schintgen, Miembro Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Court Taylour, Miembro Director, UBS AG, Basilea y Zurich Day to Day Manager Christophe Hilbert Associate Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Olivier Humbert Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Siobhan Ronan (hasta el 16 de junio de 2010) Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Gestora de inversiones UBS AG, UBS Global Asset Management, Basilea y Zurich Banco depositario, agente de distribución y agente principal de pago UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 2, L-2010 Luxemburgo Agente administrativo UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo Auditores del fondo y de la sociedad gestora Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, L-5365 Munsbach Venta en Suiza Representante UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Basilea Agentes de pago UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Basilea UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zurich y sus sucursales en Suiza El folleto de emisión y los reglamentos (cláusulas contractuales) y los folletos simplificados, los informes anuales y semestrales así como las modificaciones que se realicen en la cartera de valores del fondo de inversión citado en la presente publicación pueden solicitarse sin coste alguno en UBS AG, Apartado de correos, CH-4002 Basilea y en UBS Fund Management (Switzerland) AG, Apartado de correos, CH-4002 Basilea. Venta en la República Federal de Alemania Servicio de distribución y oficina de información UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstrasse 2-4, D Francfort del Meno Agente de distribución, agente de pago y oficina de información UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstrasse 2-4, D Francfort del Meno El folleto de emisión y los reglamentos (cláusulas contractuales) y los folletos simplificados, los informes anuales y semestrales así como las modificaciones que se realicen en la cartera de valores del fondo de inversión citado en la presente publicación pueden solicitarse sin coste alguno en UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstrasse 2-4, D Francfort del Meno. 2

5 UBS (Lux) Strategy Fund Venta en el Principado de Liechtenstein Agente de distribución y de pago Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz Venta en Chipre, en Dinamarca, en España*, en Finlandia, en Francia, en Gran Bretaña, en Grecia, en Hungría, en Islandia, en Italia*, en Noruega, en Paises Bajos, en Portugal, en la República de Austria, en Singapor**, en Suecia y en Taiwán La venta de participaciones de este fondo en estos países está autorizada. * solamente participaciones B y BG ** Restricted foreign scheme El folleto de emisión y los reglamentos (cláusulas contractuales) y los folletos simplificados, los informes anuales y semestrales así como las modificaciones que se realicen en la cartera de valores del fondo de inversión citado en la presente publicación pueden solicitarse sin coste alguno al agente de distribucíon así como en la sede legale de la sociedad gestora. Este documento ha sido eleborado originalmente en idioma castellano. 3

6 Características del fondo Informe semestral a 31 de julio de 2010 UBS (Lux) Strategy Fund UBS (Lux) Strategy Fund (en adelante denominado el fondo ) ofrece al inversor diferentes subfondos ( construcción tipo paraguas ) que realizan sus inversiones de conformidad con la política de inversiones especificada en el folleto de emisión. Las características específicas de cada uno de los subfondos se definen en el folleto de emisión que será actualizado cada vez que se cree un nuevo subfondo. En la actualidad están disponibles los siguientes subfondos y clases de participaciones: UBS (Lux) Strategy Fund Moneda de Clases de cuenta participaciones Fixed Income (CHF) CHF A y B Yield (CHF) CHF A y B Balanced (CHF) CHF A, B y C Growth (CHF) CHF B Equity (CHF) CHF B Fixed Income (EUR) EUR A, B y BG Yield (EUR) EUR A, B y BG Balanced (EUR) EUR A, B, C y BG Growth (EUR) EUR B y BG Equity (EUR) EUR B y BG Fixed Income (USD) USD A y B Yield (USD) USD A y B Balanced (USD) USD A, B y C Growth (USD) USD B Equity (USD) USD B La sociedad gestora podrá emitir para cada subfondo varias clases de participaciones para cada uno de los subfondos: participaciones de la clase A (= participaciones de reparto) que confieren el derecho a un reparto annual; participaciones de la clase B (= participaciones de acumulación) que no confieren derecho a reparto alguno. Los beneficios de estas participaciones serán acumulados de forma corriente; participaciones de la clase C (= participaciones de reparto) que confieren el derecho a un reparto anual. Dicho reparto no lo recibirán los partícipes, sino será abonado íntegramente a la fundación UBS Optimus Foundation. Se trata de una fundación constituida de conformidad con el derecho suizo el 13 de diciembre de Su objeto es fomentar, en un amplio sentido, la vida y la producción cultural, artística, científica y social en todas las formas posibles así como apoyar a personas necesitadas y a aquellas que padecen de cualquier discapacidad mental o física. Los repartos atribuibles a las participaciones de la clase C serán abonados íntegramente a la UBS Optimus Foundation la cual las empleará para fines benéficos de acuerdo con el objeto de la fundación. Además, la UBS Optimus Foundation recibirá la totalidad de la comisión de emisión por las participaciones de la clase C junto con la totalidad de la comisión a tanto alzado que se cobre por la parte del patrimonio atribuible a las participaciones de la clase C. Las participaciones de la clase C se podrán suscribir únicamente a través de la sociedad gestora y de los agentes de distribución de UBS; participaciones de la clase BG (= participaciones de acumulación con limitaciones de los socios o países de distribución), que se emitan única y exclusivamente a través de los agentes de distribución autorizados para ello por UBS AG con domicilio en España, Italia, Portugal y Alemania, dado el caso, en otros países de distribución, siempre que el Consejo de Administración así lo decida. De conformidad con la Parte I de la ley de Luxemburgo del 30 de marzo de 1988 sobre organismes de inversión colectiva, el fondo UBS (Lux) Strategy Fund fue creado como un fondo de inversión de capital variable sin propia personalidad jurídica bajo la forma jurídica de un fonds commun de placement (FCP). Originalmente fue constituido bajo la razón social SBC Global Portfolio conforme a las cláusulas contractuales aprobadas por el Consejo de Administración de la sociedad gestora UBS Strategy Fund Management Company S.A. (anteriormente SBC Global Portfolio Management Company S.A.) el día 22 de julio de El fondo fue adaptado el 30 de junio de 2006 a los requisitos de la Ley de Luxemburgo de 20 de diciembre de 2002 sobre organismos de inversión colectiva (la ley 2002 ). Las cláusulas contractuales fueron depositadas el 23 de julio de 1991 en el registro mercantil y de sociedades del Tribunal de Distrito de Luxemburgo. Las cláusulas contractuales fueron publicadas el 3 de septiembre de 1991 en el Mémorial de Luxemburgo, y las modificaciones lo fueron, a su vez, el 28 de abril de 1997, el 29 de octubre de 1998, el 4 de abril de 2000, el 14 de abril de 2001 y el 14 de junio de 2006 mediante una nota de depósito en el Mémorial de Luxemburgo. 4

7 UBS (Lux) Strategy Fund Las cláusulas contractuales del fondo podrán ser modificadas de acuerdo con las normas legales. Toda modificación será publicada en el Mémorial, en un periódico luxemburgués y, en su caso, en los órganos de publicación de los diferentes países en los que se distribuye el fondo. Las nuevas cláusulas contractuales entrarán en vigor el día que las firmen la sociedad gestora y el banco depositario. La versión consolidada está depositada en el registro mercantil y de sociedades del Tribunal de Distrito de Luxemburgo donde se encuentra a disposición para su consulta. El fondo es un fondo de inversión sin propia personalidad jurídica. La totalidad del patrimonio de cualquier subfondo representa un patrimonio en común de todos los partícipes que participan en él con igualdad de derechos según el número de sus participaciones. El patrimonio del fondo está separado del patrimonio de la sociedad gestora. Los valores y demás activos del fondo representan por tanto un patrimonio especial que es administrado por la sociedad gestora UBS Strategy Fund Management Company S.A. en interés y por cuenta de los partícipes. Con arreglo a lo estipulado en las cláusulas contractuales la sociedad gestora está facultada a crear diferentes subfondos para el fondo así como diferentes clases de participaciones con propiedades específicas en el marco de dichos subfondos. El folleto de emisión será actualizado cada vez que se lleve a cabo el lanzamiento de un nuevo subfondo o bien de una clase de participaciones adicional. La compra de las participaciones presupone el reconocimiento de las cláusulas contractuales por parte del titular. En las cláusulas contractuales no se ha previsto la celebración de una junta general de los partícipes. El ejercicio del fondo se cierra el último día del mes de enero. Será sólo válida la información contenida en el folleto de emisión y en los documentos citados en dicho folleto. Se podrá obtener información sobre si un subfondo de la UBS (Lux) Strategy Fund cotiza en la Bolsa de Luxemburgo en el agente administrativo o en la página web de la Bolsa de Luxemburgo ( Al efectuar la emisión y el reembolso de las participaciones del UBS (Lux) Strategy Fund serán de aplicación las normas vigentes en el respectivo país. Los informes anuales y semestrales están sin coste a disposición de los partípes en la sede de la sociedad gestora y del banco depositario. No se aceptará ninguna suscripción a partir de los informes de gestión. Las suscripciones se realizarán únicamente a partir del folleto de emisión actual, complementado por el último informe anual y, si existe, el último informe semestral. El patrimonio, el número de las participaciones, el número de los subfondos y la duración del fondo no tienen límite específico. El fondo forma una unidad legal. Respecto de las relaciones entre los partícipes, cada subfondo se considera una unidad independiente. Cada subfondo responde con sus activos sólo de aquellas obligaciones que ha contraído él mismo. 5

8 UBS (Lux) Strategy Fund Informe semestral a 31 de julio de 2010 Balance consolidado del patrimonio EUR Activos Cartera de valores mobiliarios valor de coste Cartera de valores mobiliarios, valorización (devaluación) no realizada Total de cartera de valores mobiliarios (Aclaración 1) Saldos bancarios, depósitos a la vista y a plazo Otros activos líquidos (márgenes) Créditos de ventas de valores (Aclaración 1) Créditos de suscripciones Deuda de intereses de valores Deuda de intereses de activos disponibles Créditos de dividendos Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de contratos de futuros financieros (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de contratos de futuros en divisas (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de swaps (Aclaración 1) Total activos Pasivos Otras obligaciones a corto plazo (márgenes) Intereses a pagar por descubierto Obligaciones de compra de valores (Aclaración 1) Obligaciones de retiradas Reservas para comisión administrativa a tanto alzado (Aclaración 2) Reservas para tasa de abono (Aclaración 3) Total reservas para gastos Total pasivos Neto patrimonial al final del periodo Las aclaraciones son parte integrante del informe.

9 UBS (Lux) Strategy Fund Cuenta consolidada de pérdidas y ganancias EUR Ingresos Beneficios por intereses de la liquidez Intereses sobre valores Dividendos Interés devengado en swaps (Aclaración 1) Ingresos de valores préstamos (Aclaración 4) Total ingresos Gastos Interés pagado en swaps (Aclaración 1) Comisión administrativa a tanto alzado (Aclaración 2) Tasa de abono (Aclaración 3) Gastos por intereses de la liquidez y crédito en cuenta corriente Total gastos Ganancias (Pérdidas) netas de las inversiones Ganancias (Pérdidas) realizadas (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de valores cotizados según el mercado excepto opciones Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de valores cotizados según el mercado monetario Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de contratos de futuros financieros Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de contratos de futuros en divisas Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de swaps Resultado realizado de suscripciones/retiradas (Aclaración 5) Total de las ganancias (pérdidas) de cotización realizadas Ganancia (Pérdida) monetaria realizada Total de ganancias (pérdidas) realizadas Ganancia (Pérdida) neta realizada del periodo Modificaciones de la valorización (devaluación) no realizada (Aclaración 1) Valorización (Devaluación) no realizada de valores cotizados según el mercado, excepto opciones Valorización (Devaluación) no realizada de valores cotizados según el mercado monetario Valorización (Devaluación) no realizada de contratos de futuros financieros Valorización (Devaluación) no realizada de contratos de futuros en divisas Valorización (Devaluación) no realizada de swaps Total de las modificaciones de valorizaciones (devaluaciones) no realizadas Aumento (Disminución) (a) del patrimonial como resultado de las operaciones Las aclaraciones son parte integrante del informe. 7

10 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Informe semestral a 31 de julio de 2010 Datos principales ISIN Patrimonio en CHF Clase A LU Participaciones en circulación Valor de inventario por participación en CHF Precio de emisión y de reembolso por participación en CHF Clase B LU Participaciones en circulación Valor de inventario por participación en CHF Precio de emisión y de reembolso por participación en CHF Véase aclaración 1 Estructura de la cartera de valores Distribución por monedas en % del patrimonio CHF USD JPY EUR GBP 1.54 CAD 0.98 AUD 0.30 Total Distribución por instrumentos de inversión en % del patrimonio Pagarés a medio plazo, interés fijo Bonos, interés fijo Pagarés, interés fijo 8.49 Pagarés a medio plazo, interés variable 3.14 Pagarés del Tesoro, interés fijo 2.98 Bonos, interés variable 0.68 Letras del Tesoro, cupón cero 0.47 Pagarés, interés variable 0.13 Total Las aclaraciones son parte integrante del informe.

11 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Balance del patrimonio CHF Activos Cartera de valores mobiliarios valor de coste Cartera de valores mobiliarios, valorización (devaluación) no realizada Total de cartera de valores mobiliarios (Aclaración 1) Saldos bancarios, depósitos a la vista y a plazo Otros activos líquidos (márgenes) Créditos de ventas de valores (Aclaración 1) Créditos de suscripciones Deuda de intereses de valores Deuda de intereses de activos disponibles Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de contratos de futuros financieros (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de contratos de futuros en divisas (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización no realizada de swaps (Aclaración 1) Total activos Pasivos Otras obligaciones a corto plazo (márgenes) Intereses a pagar por descubierto Obligaciones de compra de valores (Aclaración 1) Obligaciones de retiradas Reservas para comisión administrativa a tanto alzado (Aclaración 2) Reservas para tasa de abono (Aclaración 3) Total reservas para gastos Total pasivos Neto patrimonial al final del periodo Cuenta de pérdidas y ganancias CHF Ingresos Beneficios por intereses de la liquidez Intereses sobre valores Interés devengado en swaps (Aclaración 1) Ingresos de valores préstamos (Aclaración 4) Total ingresos Gastos Interés pagado en swaps (Aclaración 1) Comisión administrativa a tanto alzado (Aclaración 2) Tasa de abono (Aclaración 3) Gastos por intereses de la liquidez y crédito en cuenta corriente Total gastos Ganancias (Pérdidas) netas de las inversiones Ganancias (Pérdidas) realizadas (Aclaración 1) Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de valores cotizados según el mercado excepto opciones Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de contratos de futuros financieros Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de contratos de futuros en divisas Ganancia (Pérdida) de cotización realizada de swaps Resultado realizado de suscripciones/retiradas (Aclaración 5) Total de las ganancias (pérdidas) de cotización realizadas Ganancia (Pérdida) monetaria realizada Total de ganancias (pérdidas) realizadas Ganancia (Pérdida) neta realizada del periodo Modificaciones de la valorización (devaluación) no realizada (Aclaración 1) Valorización (Devaluación) no realizada de valores cotizados según el mercado, excepto opciones Valorización (Devaluación) no realizada de valores cotizados según el mercado monetario Valorización (Devaluación) no realizada de contratos de futuros financieros Valorización (Devaluación) no realizada de contratos de futuros en divisas Valorización (Devaluación) no realizada de swaps Total de las modificaciones de valorizaciones (devaluaciones) no realizadas Aumento (Disminución) (a) del patrimonial como resultado de las operaciones Las aclaraciones son parte integrante del informe. 9

12 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Variaciones del patrimonio CHF Neto patrimonial al principio del periodo Suscripciones Retiradas Total flujo de fondos (flujo de salidas) Dividendos pagados Ganancias (Pérdidas) netas de las inversiones Total de ganancias (pérdidas) realizadas Total de las modificaciones de valorizaciones (devaluaciones) no realizadas Aumento (Disminución) (a) del patrimonial como resultado de las operaciones Neto patrimonial al final del periodo Evolución de las participaciones en circulación Clase A Número de participaciones en circulación al principio del periodo Número de participaciones emitidas Número de participaciones devueltas Número de participaciones en circulación al final del periodo Clase B Número de participaciones en circulación al principio del periodo Número de participaciones emitidas Número de participaciones devueltas Número de participaciones en circulación al final del periodo Las aclaraciones son parte integrante del informe.

13 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Balance de las carteras de valores y de otros valores del patrimonio a 31 de julio de 2010 Denominación Número/ Valoración en CHF en % del Valores y títulos del mercado monetario que cotizan en una bolsa oficial Pagarés, interés fijo CAD CAD CANADA, GOVERNMENT % CAD EXPORT DEVELOPMENT CANADA % Total CAD CHF CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF VALENCIA, GENERALITAT DE % CHF WL-BANK WESTF LANDSCHAFT BODENKB % Total CHF EUR EUR GOLDMAN SACHS GROUP INC % Total EUR GBP GBP EUROPEAN INVESTMENT BANK % Total GBP JPY JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % JPY EUROPEAN INVESTMENT BANK % JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI % JPY KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Total JPY USD USD BNP PARIBAS US MTN PROGR LLC-REG-S-SUB % USD CAISSE D AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE % USD COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA-REG-S % USD CROATIA, REPUBLIC OF-REG-S % USD DEPFA ACS BANK % USD EUROPEAN INVESTMENT BANK % USD EUROPEAN INVESTMENT BANK % USD INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK % USD NORDIC INVESTMENT BANK % Total USD Total Pagarés, interés fijo Pagarés, interés variable EUR EUR AVIVA PLC-SUB %/FLR Total EUR Total Pagarés, interés variable Pagarés a medio plazo, interés fijo AUD AUD EUROHYPO AG % Total AUD CAD CAD CAISSE D AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE % Total CAD CHF CHF ABN AMRO BANK NV % CHF AEGON GLOBAL INSTITUTIONAL MARKETS PLC % CHF AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT SA % CHF AKADEMISKA HUS AB % CHF AKADEMISKA HUS AB % CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP % CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC % CHF AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING GROUP % CHF BANK OF AMERICA CORP % CHF BANK OF AMERICA CORP % CHF BANK OF IRELAND % CHF BANK OF IRELAND % CHF BANK OF SCOTLAND % CHF BAYERISCHE LANDESBANK % Las aclaraciones son parte integrante del informe. 11

14 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Denominación Número/ Valoración en CHF en % del CHF BAYERISCHE LANDESBANK % CHF BAYERISCHE LANDESBANK-SUB % CHF BAYERISCHE LANDESBANK-SUB % CHF BEAR STEARNS COMPANIES INC 2.625% CHF BELGELEC FINANCE SA % CHF BMW AUSTRALIA FINANCE % CHF BP CAPITAL MARKETS PLC % CHF BRADFORD & BINGLEY PLC % CHF CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS % CHF CITIGROUP INC % CHF CITIGROUP INC % CHF CITIGROUP INC % CHF COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER % CHF COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER % CHF CORPORACION ANDINA DE FOMENTO % CHF CREDIT AGRICOLE SA LONDON % CHF CREDIT SUISSE LONDON BRANCH % CHF DANSKE BANK AS % CHF DANSKE BANK AS % CHF DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE % CHF DEUTSCHE BANK AG % CHF DEUTSCHE TELEKOM AG % CHF DNB NORWAY BANK ASA % CHF EFG HELLAS CAYMAN ISLAND LTD % CHF EUROPEAN INVESTMENT BANK % CHF EUROPEAN INVESTMENT BANK % CHF FRANCE TELECOM % CHF FRANCE TELECOM SA % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERALITAT DE CATALUNYA % CHF GPB EUROBOND FINANCE PLC LPN % CHF HOLCIM OVERSEAS FINANCE LTD % CHF HSBC BANK PLC % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG % CHF HYPO INVESTMENTBANK AG % CHF HYPO TIROL BANK AG % CHF ILE DE FRANCE % CHF ING VERZEKERINGEN NV % CHF INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK % CHF ITALY, REPUBLIC OF % CHF JACKSON NATIONAL LIFE FUNDING LLC % CHF KA FINANZ AG % CHF KANSAI ELECTRIC POWER CO INC % CHF KOREA DEVELOPMENT BANK % CHF KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % CHF LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ % CHF LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ % CHF LANDESKREDITBANK B-WUERTT FOERDERBANK % CHF LDKREDBK BADEN-WUERTTEMBERG FOERDERBK % CHF LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON % CHF MADRID, COMUNIDAD DE % CHF METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I % CHF METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I % CHF MORGAN STANLEY % CHF MORGAN STANLEY % CHF MUNICIPALITY FINANCE PLC % CHF NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV % CHF NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV % CHF NEW YORK LIFE FUNDING % CHF NEW YORK LIFE FUNDINGS % CHF NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE CORP % CHF NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF % CHF NORGES STATSBANER AS % CHF NORGES STATSBANER AS % CHF NOVARTIS SECURITIES INVESTMENT LTD % CHF PACIFIC LIFE FUNDING LLC % CHF PETROLEOS MEXICANOS % CHF POLAND, REPUBLIC OF % CHF PRICOA GLOBAL FUNDING I % CHF RABOBANK NEDERLAND NV % CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND NV % CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC-SUB % CHF SWEDBANK MORTGAGE AB % CHF SWEDISH COVERED BOND CORP % CHF SWEDISH COVERED BOND CORP % CHF TELSTRA CORP LTD % CHF TESCO PLC % CHF TOTAL CAPITTAL SA % Las aclaraciones son parte integrante del informe.

15 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Denominación Número/ Valoración en CHF en % del CHF TOYOTA MOTOR CREDIT CORP % CHF UNICREDIT BANK (IRELAND) PLC % CHF UNICREDIT BANK AUSTRIA AG-SUB % CHF WESTPAC BANKING CORP/SYDNEY % CHF WUERTH FINANCE INTERNATIONAL BV % Total CHF EUR EUR AEGON GLOBAL INSTITUTIONAL MARKETS PLC % EUR ALLIANZ FINANCE II BV % EUR AUTOBAHNEN- & SCHNELLSTRASSENFINANZ AG % EUR BANK OF IRELAND % EUR BANK OF IRELAND % EUR BAYERISCHE LANDESBANK % EUR BMW FINANCE NV % EUR BMW FINANCE NV % EUR CARGILL INC % EUR COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER % EUR FRANCE TELECOM SA % EUR INTL BANK FOR RECONSTRUCTION & DEVT % EUR NORTHERN ROCK ASSET % EUR OEBB-INFRASTRUKTUR AG % EUR SLM CORP % EUR UBS SA LONDON BRANCH % EUR WACHOVIA CORP % Total EUR GBP GBP GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % GBP KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % GBP OESTERREICHISCHE POSTSPARKASSE BAWAG AG % Total GBP JPY JPY BAYERISCHE LANDESBANK % JPY BAYERISCHE LANDESBANK % JPY DEPFA ACS BANK % JPY DEUTSCHE BAHN FINANCE BV % JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY % JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY % JPY EUROPEAN INVESTMENT BANK % JPY GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % JPY NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % Total JPY USD USD CAISSE D AMORTISSEMENT DE LA DETTE SOC % USD COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA % USD COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK % USD EUROFIMA EUROPEAN RAILROADMAT FIN CO % USD GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % USD INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK % USD NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % Total USD Total Pagarés a medio plazo, interés fijo Pagarés a medio plazo, interés variable CHF CHF BANK OF AMERICA CORP %/3M LIBOR+95BP CHF BP CAPITAL MARKETS PLC 3M LIBOR+5BP CHF CITIGROUP INC-SUB % FLR CHF COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA FLR 3M LIBOR+30BP CHF DEXIA BANQUE INTL A-SUB 2.750%/3M LIBOR+57.5BP CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND-SUB %/3M LIBOR+62B Total CHF EUR EUR ALLIANZ SE-SUB %/FLR PRP EUR BANK OF IRELAND-SUB STEP 3M EURIBOR+20BP/+70BP EUR BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M EURIBOR+30BP EUR BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M EURIBOR+22BP EUR BNP PARIBAS-SUB 3M EURIBOR+22BP/72BP EUR HSH NORDBANK AG-SUB 3M EURIBOR+30BP EUR SANTANDER ISSUANCES SA-SUB 3M EURIBOR+20BP EUR UBS SA JERSEY BRANCH-SUB 3M EURIBOR+15BP Total EUR Las aclaraciones son parte integrante del informe. 13

16 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Denominación Número/ Valoración en CHF en % del USD USD DEUTSCHE BANK AG-SUB 3M LIBOR+30BP USD NORTHERN ROCK ASSET 3M LIBOR+10BP Total USD Total Pagarés a medio plazo, interés variable Bonos, interés fijo CHF CHF ABU DHABI COMMERCIAL BANK % CHF ASIAN DEVELOPMENT BANK % CHF BANK OF MOSCOW/KUZNETSKI CAPITAL LPN % CHF BERLIN, STATE OF % CHF BERLIN, STATE OF % CHF BRADFORD & BINGLEY PLC % CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST % CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST % CHF CREDIT SUISSE GUERNSEY BRANCH-SUB % CHF ERSTE EUR PFANDBRIEF-& KOMMUNALBANK AG % CHF ERSTE EUR PFANDBRIEF-& KOMMUNALBANK AG % CHF EUROPEAN INVESTMENT BANK % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GREECE, HELLENIC REPUBLIC OF % CHF HYPO INVESTMENTBANK AG % CHF LGT FINANCE LTD % CHF OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG % CHF RSHB CAPITAL SA LPN % CHF TOTAL CAPITAL % CHF UBS JERSEY BRANCH-SUB % Total CHF EUR EUR AAREAL BANK AG % EUR CREDIT AGRICOLE SA % EUR DEUTSCHE GENOSSENSCHAFTS-HYPOBANK AG % EUR DEUTSCHE POSTBANK AG % EUR FRANCE, REPUBLIC OF-OAT % EUR FRANCE, REPUBLIC OF-OAT % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GERMANY, REPUBLIC OF % EUR NATIONWIDE BUILDING SOCIETY % EUR NETHERLANDS, KINGDOM OF THE % EUR NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF % EUR SEB AG % EUR WL-BANK WESTF LANDSCHAFT BODENKB % Total EUR GBP GBP EUROPEAN INVESTMENT BANK % GBP UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL % Total GBP JPY JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN-REG-S % JPY JAPAN % JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI % JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI % JPY KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % JPY RABOBANK NEDERLAND NV % Total JPY USD USD AFRICAN DEVELOPMENT BANK % USD DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % USD EUROPEAN INVESTMENT BANK % USD HYUNDAI CAPITAL SERVICES INC % USD ITALY, REPUBLIC OF % USD ITALY, REPUBLIC OF % USD KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % USD KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % Las aclaraciones son parte integrante del informe.

17 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Denominación Número/ Valoración en CHF en % del USD KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % USD ONTARIO, PROVINCE OF % USD ONTARIO, PROVINCE OF % USD SOC FINANCEMENT ECONOMIE FRANCAIS-REG-S % USD SOC FINANCEMENT ECONOMIE FRANCAIS REG-S % Total USD Total Bonos, interés fijo Bonos, interés variable CHF CHF UBS SA JERSEY-SUB %/3M LIBOR+62.5BP Total CHF EUR EUR BNP PARIBAS %/3M EURIBOR+169BP 06-PRP EUR BNP PARIBAS-SUB %/3M EURIBOR+172BP 07-PRP EUR DEXIA FUNDING LUXBG-SUB %/3M EURIBOR+178BP 06-PRP EUR FORTIS BANK SA-REG-S %/FLR PRP EUR RZB FINANCE (JERSEY) IV 5.169%/3M EURIBOR+195BP 06-PRP EUR SANTANDER ISSUANCES SA-SUB 3M EURIBOR+414BP EUR SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB %/VAR 07-PRP EUR SOCIETE GENERALE-SUB 7.756%/3M EURIBOR+335BP 08-PRP Total EUR Total Bonos, interés variable Pagarés del Tesoro, interés fijo USD USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % Total USD Total Pagarés del Tesoro, interés fijo Total Valores y títulos del mercado monetario que cotizan en una bolsa oficial Valores y títulos del mercado monetario que cotizan en otro mercado regulado Letras del Tesoro, cupón cero USD USD AMERICA, UNITED STATES OF TB % Total USD Total Letras del Tesoro, cupón cero Pagarés, interés fijo USD USD NOVARTIS CAPITAL CORP % Total USD Total Pagarés, interés fijo Pagarés a medio plazo, interés fijo EUR EUR CAISSE D AMORTISSEMENT DE LA DETTE SOC % Total EUR Total Pagarés a medio plazo, interés fijo Pagarés del Tesoro, interés fijo USD USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD AMERICA, UNITED STATES OF % Total USD Total Pagarés del Tesoro, interés fijo Total Valores y títulos del mercado monetario que cotizan en otro mercado regulado Las aclaraciones son parte integrante del informe. 15

18 UBS (Lux) Strategy Fund Fixed Income (CHF) Denominación Número/ Valoración en CHF en % del Valores y títulos del mercado monetario que no cotizan en una bolsa oficial o en otro mercado regulado Bonos, interés fijo USD USD TEMASEK FINANCIAL LTD-REG-S % Total USD Total Bonos, interés fijo Total Valores y títulos del mercado monetario que no cotizan en una bolsa oficial o en otro mercado regulado Total de la cartera de valores Derivados Productos derivados que cotizan en una bolsa oficial Futuros financieros de bonos JPY JPN GOVERNMENT 10Y BOND (TSE) FUTURE Total Futuros financieros de bonos Total Productos derivados que cotizan en una bolsa oficial Productos derivados que no cotizan en una bolsa oficial o en otro mercado regulado Swaps y forward swaps sobre tipos de interés CHF UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER % CHF UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR CHF UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER % CHF UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR CHF UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER % CHF UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR GBP UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER % GBP UBS/INTEREST RATE SWAP REC LIBOR 6M CHF ZKB/INTEREST RATE SWAP PAYER % SWAP CHF ZKB/INTEREST RATE SWAP REC 6ML CHF ZKB/INTEREST RATE SWAP PAYER % CHF ZKB/INTEREST RATE SWAP REC 6ML CHF BKB/INTEREST RATE SWAP PAYER % CHF BKB/INTEREST RATE SWAP REC 6ML GBP UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER % GBP UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR GBP UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 6M LIBOR GBP UBS/INTEREST RATE SWAP REC % Total Swaps y forward swaps sobre tipos de interés Total Productos derivados que no cotizan en una bolsa oficial o en otro mercado regulado Total de derivados Contratos de futuros en divisas Contratos de futuros en divisas (Compra/Venta) CHF AUD CHF JPY CHF USD CHF CAD CHF GBP CHF EUR USD EUR CHF EUR JPY CHF USD CHF JPY CHF USD CHF CHF EUR JPY CHF JPY CHF EUR CHF Las aclaraciones son parte integrante del informe.