RICARDO H. ARRIAZU & ASOC. Asesores Económicos Internacionales

Transcripción

1 RICARDO H. ARRIAZU & ASOC. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

2 Economía Mundial Ricardo H. Arriazu & Asoc. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

3 INTERNACIONAL Proyección de Crecimiento Mundial (En variaciones porcentuales) Producto Mundial 3,3 3,3 Economías Avanzadas 1,3 1,8 Estados Unidos 2,2 2,4 Zona del Euro -0,5 0,8 Alemania 0,2 1,5 Francia 0,3 0,4 Italia -1,9-0,4 España -1,2 1,4 Japón 1,6 0,1 Reino Unido 1,7 2,6 Canadá 2,0 2,4 Otros 2,2 2,8 Economías de mercados emergentes y en Desarrollo 4,7 4,4 África Sub-Sahariana 5,2 4,8 América Latina y el Caribe 2,8 1,2 Brasil 2,5 0,1 México 1,4 2,1 Comunidad de Estados Independientes 2,2 0,9 Rusia 1,3 0,6 Economías emergentes y en Desarrollo de Asia 6,6 6,5 China 7,8 7,4 India 5,0 5,8 ASEAN-5 5,2 4,5 Economías emergentes y en Desarrollo de Europa 2,8 2,7 Oriente Medio, Norte de África, Afganistán y Pakistán 2, proyectado en Ene '14 Oct '14 Ene '15 3,9 3,8 3,5 2,3 2,3 2,4 3,0 3,1 3,6 1,4 1,3 1,2 1,4 1,5 1,3 1,5 1,0 0,9 1,1 0,8 0,4 0,8 1,7 2,0 1,0 0,8 0,6 2,2 2,7 2,7 2,4 2,4 2,3 3,2 3,1 3,0 5,4 5,5 4,3 5,8 5,8 4,9 3,3 2,2 1,3 2,8 1,4 0,3 3,5 3,5 3,2 3,1 1,6-1,4 2,5 0,5-3,0 6,8 6,6 6,4 7,3 7,1 6,8 6,4 6,4 6,3 5,6 5,4 5,2 3,1 2,9 2,9 4,8 3, Ene '15 3,7 2,4 3,3 1,4 1,5 1,3 0,8 1,8 0,8 2,4 2,1 3,2 4,7 5,2 2,3 1,5 3,5 0,8-1,0 6,2 6,3 6,5 5,3 3,1 -

4 INTERNACIONAL Evolución del Crecimiento (En tasa de variación anual) 10% 8% 6% 4% 2% 4,6% 3,5% 2,4% 0% -2% -4% -6% Mundial Desarrollados Emergentes 2015 (p) Fuente: Elaboración propia en base a FMI, World Economic Outlook Database Octubre 2004

5 Precios de Materias Primas Ricardo H. Arriazu & Asoc. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

6 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 INTERNACIONAL Precios Internacionales de Materias Primas (Índices en dólares - base promedio 2010 = 100) Granos Aceites y Subproductos Petróleo Cobre Hierro

7 Factores que Explican los Precios Internacionales Demanda y Oferta Mundial, normalizadas Clima Uso en Bioenergía Evolución del tipo de cambio efectivo del dólar frente al resto de las monedas (en particular frente al euro) Demanda especulativa como inversión financiera

8 ene-91 ene-92 ene-93 ene-94 ene-95 ene-96 ene-97 ene-98 ene-99 ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 ene-15 INTERNACIONAL Precio No Energéticos vs. Stock de Granos (En variaciones interanuales) 40% 30% 20% Var. Interanual del Precio de Productos No Energéticos (Deflactados por IPC USA) Var. Interanual del Stock de Granos (En % del Consumo) 10% 0% -10% -20% -30% Elasticidades halladas entre 1990 y 2014 Var. TC Var. Precio Real: -1.0 Var. Stock Var. Precio Real: Nivel Stock Var. Precio Real: -1.0 Crecimiento autónomo del Precio Real: 2.2% -40%

9 ene-05 may-05 sep-05 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 INTERNACIONAL Tipo de Cambio Dólar Estadounidense (Índice vs. 16 monedas ponderado por volumen negociado)

10 (p) INTERNACIONAL Producto Bruto Mundial (Índice base 1980=100) PBI nominal PBI real 100 0

11 INTERNACIONAL PBI Mundial por Regiones (En miles de millones de dólares y participaciones en el PBI mundial) Mil millones de dólares Mundo 11,035 32,903 74,699 77,473 Unión Europea 3,681 8,612 17,512 18,078 Estados Unidos 2,862 10,285 16,768 17,416 China 309 1,193 9,469 10,350 Japón 1,087 4,731 4,898 4,770 Resto del mundo 3,096 8,082 26,052 26,859 América Latina y el Caribe 884 2,205 5,749 5, * 75,011 15,644 18,287 11,285 4,274 25,521 5,188 PARTICIPACIONES Mundo % % % % Unión Europea 33.36% 26.17% 23.44% 23.33% Estados Unidos 25.94% 31.26% 22.45% 22.48% China 2.80% 3.63% 12.68% 13.36% Japón 9.85% 14.38% 6.56% 6.16% Resto del mundo 28.05% 24.56% 34.88% 34.67% América Latina y el Caribe 8.01% 6.70% 7.70% 7.09% 2015* % 20.86% 24.38% 15.04% 5.70% 34.02% 6.92% Fuente: Elaboración propia en base a FMI, World Economic Outlook Database Octubre 2014 (*) : Estimación propia

12 Impacto de los Precios de las Materias Primas en las Economías Latinoamericanas Ricardo H. Arriazu & Asoc. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

13 INTERNACIONAL América Latina: Términos de Intercambio vs PBI (En variaciones anuales) 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Relación entre 2000 y 2014 Un aumento de un 1% anual de los TDI Está asociado con un incremento del PBI Real de 0,4% anual -8% -10% Var. del PBI Real Var. de los Términos de Intercambio

14 (p) 2015 (p) INTERNACIONAL América Latina: Balanza de Bienes y Servicios (En miles de millones de dólares) Balance en Precios Corrientes Balance en Precios del Año

15 INTERNACIONAL América Latina: Cuenta Corriente, Ahorro Público y Privado (En % del PBI) 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% Cuenta Corriente Ahorro Público Ahorro Privado -5%

16 (p) 2015 (p) INTERNACIONAL América Latina: Tipo de Cambio Nominal y Real (Índice base 2000, valores ponderados por PBI) Tipo de cambio nominal Tipo de cambio ajustado por diferenciales de deflactor del PBI

17 (p) 2015 (p) INTERNACIONAL América Latina: Tipo de Cambio Nominal (Índice base 2000=100) América Latina Brasil Chile Colombia Uruguay Perú

18 Apertura Económica al Mundo Ricardo H. Arriazu & Asoc. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

19 INTERNACIONAL Mundo: exportaciones sobre PBI 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

20 Tendencia de la Economía Mundial a la Integración La participación de las exportaciones en el PBI mundial no dejó de crecer. El crecimiento del comercio a un ritmo superior a del PBI nominal muestra que el mundo continúa integrándose sin pausa. Si bien la participación del comercio internacional no interrumpió su crecimiento, durante ciertos períodos debió confrontar con ciclos de proteccionismo. Importante segmento de la población tiende a apoyar las restricciones al comercio bajo la creencia de que dichas medidas favorecen la producción local e incrementan los niveles de actividad económica y de bienestar de la población en general. No existen dudas de que restringir la importación logrará reducir los volúmenes importados e incrementar la producción local de tales productos. Sin embargo, este efecto es sólo el inicio de una cadena de impactos secundarios adversos que más que compensan el efecto inicial favorable. Una restricción a las importaciones provoca disminución del bienestar de la comunidad, asignación de recursos ineficiente, disminución de la producción de bienes exportables y de las ventas externas de los mismos; mientras que el efecto sobre el resultado comercial es nulo a menos que se produzcan efectos sobre los movimientos de capitales.

21 ARGENTINA Participación de las Exportaciones argentinas en el comercio mundial 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0%

22 Argentina Desde mediados del siglo pasado prevalecieron los regímenes de sustitución de importaciones. Como consecuencia de estas políticas se consiguió reducir las importaciones, pero las exportaciones hicieron lo propio pari-pasu con la reducción de las importaciones. La menor participación del país en el comercio internacional provocó la pérdida en participación relativa sobre la economía mundial, pasando de ser una de las principales economías mundiales a comienzos del siglo XX a representar menor del 1% del PBI mundial en la actualidad. El fracaso de los regímenes proteccionistas se origina en la creación de un sector industrial muy diversificado que resultó necesariamente insuficiente debido al tamaño del mercado interno, y que nunca pudo alcanzar las economías de escala requeridas. Al mismo tiempo, la protección elimina la competencia en el sector, lo que reduce notablemente el incentivo a innovar y a asignar los recursos de manera eficiente. La liberalización comercial permite una reasignación de recursos desde sectores ineficientes y estancados hacia sectores competitivos y dinámicos. Así, aumentan las importaciones de bienes de capital como parte del proceso de aumento de la inversión y de la productividad. La presión de la competencia hace indispensable transformarse para sobrevivir. La ganancia de eficiencia terminan generando un aumento de las exportaciones.

23 Fuente: INDEC. Información Económica al Día. ARGENTINA Exportaciones por Principales Rubros (En millones de dólares) EXPORTACIONES TOTALES PRODUCTOS PRIMARIOS Cereales Semillas y frutos oleaginosos Pescados y mariscos sin elaborar Resto de productos primarios M.O.A. Grasas y aceites Residuos y desperdicios Carnes y sus preparados Pescados y mariscos elaborados Resto de M.O.A. M.O.I. COMBUSTIBLES Y ENERGÍA

24 Fuente: INDEC. Información Económica al Día. ARGENTINA Exportaciones por Principales Rubros (En %) EXPORTACIONES TOTALES PRODUCTOS PRIMARIOS Cereales Semillas y frutos oleaginosos Pescados y mariscos sin elaborar Resto de productos primarios M.O.A. Grasas y aceites Residuos y desperdicios Carnes y sus preparados Pescados y mariscos elaborados Resto de M.O.A. M.O.I. COMBUSTIBLES Y ENERGÍA 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 18,5% 22,3% 23,1% 16,6% 22,2% 24,1% 23,7% 22,8% 20,8% 6,3% 8,3% 9,7% 5,8% 6,8% 10,0% 11,9% 10,7% 7,8% 4,2% 6,6% 7,0% 3,6% 7,8% 7,1% 4,7% 5,9% 6,1% 1,7% 1,2% 1,2% 1,2% 1,3% 1,2% 1,3% 1,6% 1,9% 6,2% 6,2% 5,2% 6,1% 6,3% 5,8% 5,9% 4,7% 5,1% 32,8% 34,3% 34,1% 38,1% 33,2% 33,6% 33,4% 35,4% 39,1% 8,3% 9,8% 10,1% 8,0% 7,6% 8,4% 7,4% 6,8% 6,4% 10,0% 11,1% 11,2% 15,5% 12,9% 12,8% 13,7% 15,7% 19,0% 3,5% 3,3% 3,2% 4,1% 2,8% 2,5% 2,5% 2,6% 2,9% 0,9% 0,8% 0,6% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4% 0,4% 0,5% 10,1% 9,4% 9,0% 9,7% 9,4% 9,4% 9,4% 9,9% 10,5% 31,9% 31,0% 31,5% 33,7% 35,0% 34,4% 34,2% 34,8% 33,6% 16,8% 12,4% 11,2% 11,6% 9,6% 7,9% 8,7% 6,9% 6,5%

25 Pesca Ricardo H. Arriazu & Asoc. Asesores Económicos Internacionales Maipú 311 Piso 17 (C1006ACA) Te: ( ) / /

26 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año 2014 INTERNACIONAL Principales Países Productores (Año 2013) Miles de Ton. Participación % Total produccion Principales Paises China Indonesia India Peru Estados Unidos Rusia Japon Noruega Filipinas Tailandia Chile Corea del Sur Argentina 874 Resto ,0% 70,3% 36,8% 6,1% 5,7% 3,7% 3,5% 2,8% 2,6% 2,0% 1,9% 1,8% 1,7% 1,2% 0,5% 29,7%

27 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año 2014 INTERNACIONAL MUNDO: Utilización de la Producción Pesquera (En millones de toneladas y % de la producción) En millones de toneladas Producción Pesquera Mundial Consumo Humano Pescado Fresco Pescado Congelado Pescado Curado Pescado en conserva Por otros propósitos En % del Total Producción Pesquera Mundial 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Consumo Humano 81.6% 79.2% 80.3% 83.3% 83.4% 84.5% 84.8% 86.6% 84.2% 86.2% Pescado Fresco 38.6% 37.6% 36.5% 37.2% 37.0% 38.0% 39.7% 40.4% 38.7% 39.6% Pescado Congelado 22.2% 21.2% 22.6% 23.4% 24.2% 23.9% 23.8% 24.4% 24.4% 25.2% Pescado Curado 9.4% 9.0% 9.3% 9.6% 9.4% 10.0% 10.1% 10.3% 10.2% 10.4% Pescado en conserva 11.4% 11.3% 11.9% 13.1% 12.8% 12.6% 11.3% 11.4% 11.0% 11.0% Por otros propósitos 18.4% 20.8% 19.7% 16.7% 16.6% 15.5% 15.2% 13.4% 15.8% 13.8%

28 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año 2014 INTERNACIONAL Principales Países Exportadores (Año 2011) Miles de Ton. Participación % Total Exportación 34, % Principales Paises 19, % China 3, % Noruega 2, % Peru 1, % Rusia 1, % Tailandia 1, % Estados Unidos 1, % Vietnam 1, % Chile 1, % Dinamarca 1, % Indonesia % Canada % Argentina % Resto 15, %

29 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año ARGENTINA Evolución de la Captura y Acuicultura (En miles de toneladas)

30 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año ARGENTINA Participación en la Producción Mundial (En %) 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0%

31 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año ARGENTINA Exportaciones Pesqueras (En miles de toneladas)

32 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Exportaciones Pesqueras: Volumen y Precio (En miles de toneladas y US$ / Ton) 3,500 3,000 Precio Implícito (US$/Ton) , ,000 1,500 Volúmenes exportados (En miles de ton) - Eje Secundario ,

33 Fuente: FAO. El estado mundial de la pesca y la acuicultura, año ARGENTINA Participación en las Exportaciones Mundiales (En %) 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0%

34 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Destino de las Exportaciones Pesqueras Año 2013 Miles de Toneladas Millones de U$D Precio Implícito ($/t) Participación % T. M. U$D Exportaciones Totales 504 1,502 2, % 100% España ,205 20% 28.1% Japón ,796 6% 9.6% China ,005 14% 9.4% Italia ,659 5% 8.1% Brasil ,920 8% 7.5% Estados Unidos ,786 4% 7.2% Francia ,307 1% 2.4% Ucrania ,888 4% 2.2% Corea del Sur ,957 2% 1.5% Tailandia ,343 2% 1.4% Resto ,980 34% 22.5% Bloques Comerciales 504 1,502 2, % 100% U.E ,193 30% 42% MERCOSUR ,746 10% 10% ASEAN ,674 27% 24% NAFTA ,759 5% 8% OTROS ,762 28% 17%

35 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Destino de las Exportaciones Pesqueras Año 2013 Miles de Toneladas Millones de U$D Precio Implícito ($/t) Participación % T. M. U$D Exportaciones Totales 504 1,502 2, % 100% España ,205 20% 28% Langostino ,640 42% 66% Calamar ,376 39% 22% Merluza Hubbsi ,663 13% 8% Japón ,796 6% 10% Langostino ,880 55% 79% Calamar ,929 21% 9% China ,005 14% 9% Calamar ,500 70% 52% Langostino ,075 9% 30% Corvina 4 6 1,517 6% 4% Rayas 2 3 1,225 3% 2% Italia ,659 5% 8% Langostino ,840 50% 74% Merluza Hubbsi ,914 25% 16% Calamar 5 8 1,627 18% 6% Brasil ,920 8% 8% Merluza Hubbsi ,992 68% 70% Estados Unidos ,786 4% 7% Merluza Hubbsi ,923 26% 16% Calamar 6 8 1,460 25% 8% Langostino ,714 9% 14% Francia ,307 1% 2% Vieira ,693 31% 57% Merluza Hubbsi 2 5 3,073 24% 14% Resto ,986 42% 28%

36 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Destino de las Exportaciones Pesqueras Año 2013 Miles de Toneladas Millones de U$D Precio Implícito Participación % T. M. U$D Exportaciones Totales 504 1,502 2, % 100% Langostino , % 41.0% España , % 45.2% Japón , % 18.5% Italia , % 14.7% China , % 6.9% Estados Unidos , % 2.5% Resto , % 12.2% Merluza Hubbsi , % 19.4% Brasil , % 27.1% España , % 12.1% Ucrania , % 9.0% Italia , % 6.6% Estados Unidos , % 4.7% Israel , % 4.7% Uruguay , % 3.3% Resto , % 32.5% Calamar illex , % 15.7% España , % 39.2% China , % 31.2% Japón , % 5.2% Estados Unidos 6 8 1, % 3.5% Italia 5 8 1, % 3.3% Tailandia 6 8 1, % 3.3% Resto , % 14.2%

37 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Destino de las Exportaciones Pesqueras (cont.) Año 2013 Miles de Toneladas Millones de U$D Precio Implícito Participación % T. M. U$D Exportaciones Totales 504 1,502 2, % 100% Corvina , % 3.6% Nigeria , % 24.5% Angola , % 18.6% Camerún 6 6 1, % 11.1% China 4 6 1, % 10.9% Gabon 3 4 1, % 8.2% Resto , % 26.7% Merluza Negra , % 2.6% Estados Unidos , % 52.9% Resto , % 47.1% Merluza de Cola , % 1.7% Polonia 2 5 2, % 2.3% Brasil 2 5 2, % 2.0% Francia 1 3 3, % 1.5% Ucrania 1 3 2, % 1.2% España 1 2 2, % 0.8% Resto 4 7 1, % 2.9% Rayas , % 1.3% Pescadilla , % 1.3% Anchoita , % 1.2% Centolla , % 1.2% Abadejo , % 1.0% Otras Especies , % 10.1%

38 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Calamar Illex: Exportaciones 2013 (En millones de dólares y en miles de toneladas) Miles de Toneladas Calamar illex Entero China España 7 10 Estados Unidos 6 8 Tailandia 6 8 Italia 4 6 Resto Vainas España Japon 5 10 China 2 5 Resto 2 4 Tentaculos sin Pico ni Ojos 6 14 China 4 11 España 1 2 Resto 1 3 Tentáculo 3 4 China 3 4 Resto 0 0 Resto 1 3 Millones de Precio Participación % U$D Implícito T. M. U$D % 100% ,3% 49,7% ,9% 45,5% ,0% 8,8% ,7% 7,1% ,5% 6,7% ,9% 5,3% ,0% 26,7% ,5% 41,2% ,1% 80,0% ,0% 10,3% ,1% 5,2% ,8% 4,5% ,2% 5,9% ,3% 79,8% ,0% 17,2% ,7% 20,2% ,1% 1,9% ,1% 93,3% ,2% 6,7% ,8% 1,4%

39 Fuente: Ministerio de Agricultura. Cifras preliminares ARGENTINA Merluza Hubbsi: Exportaciones 2013 (En millones de dólares y en miles de toneladas) Miles de Toneladas Merluza Hubbsi Filetes congelados Brasil España Italia 5 16 Estados Unidos 5 15 Resto HGT Ucrania Jordania 5 8 Israel 4 5 Macedonia 2 3 España 2 3 Resto H&G 5 9 Uruguay 5 8 Resto 1 1 Resto 6 15 Millones de Precio Participación % U$D Implícito T. M. U$D % 100% ,4% 69,9% ,7% 37,2% ,5% 14,5% ,8% 8,1% ,5% 7,6% ,5% 32,6% ,2% 21,7% ,2% 31,5% ,3% 11,9% ,1% 8,1% ,7% 5,0% ,2% 4,4% ,4% 39,2% ,3% 3,2% ,1% 89,2% ,9% 10,8% ,1% 5,2%

40 Exportar Mayor Valor Agregado Qué es el Valor Agregado? Es el valor que un determinado proceso productivo adiciona al ya plasmado en la materia prima y el capital fijo. Existe la concepción generalizada de que el incremento del valor agregado se obtiene desarrollando industrias transformadoras que sean intensivas en mano de obra. Sin embargo, el proceso de crecimiento de un país muestra que los sectores productores de servicios son los más dinámicos. Argentina ha desarrollado una industria agroexportadora competitiva en el mercado mundial. Los procesos de industrialización son continuos. Forzarlos demanda la implementación de medidas de protección. Se debe tener presente que la protección global de un país es cero. El desarrollo de industrias transformadoras requiere de acumulación de capital, mano de obra y productividad. Los avances en la productividad deben compensar los incrementos de salario real (objetivo buscado) para mantener estable el costo laboral unitario y ser competitivo. La acumulación de capital depende de la tasa de retorno ajustada por riesgo y del entorno macroeconómico.

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