Informe Cuarto Trimestre 2010

Transcripción

1 Informe Cuarto trimestre 2010 Informe Cuarto Trimestre de marzo, Puerto Montt.

2 Destacados Durante el cuarto trimestre, Multiexport Foods obtuvo extraordinarios resultados, en línea con lo que fue todo el año 2010 y la reactivación de sus operaciones y producción. Esto gracias al excelente desempeño productivo y márgenes operacionales reportados por la filial Salmones Multiexport, explicados fundamentalmente por los altos precios del Salmón del Atlántico y de la Trucha, y por la recuperación de los niveles de costos de producción como consecuencia de los buenos resultados productivos, los que inciden tanto en la venta realizada en el período como en la biomasa en peso de cosecha en inventario al final de este. Los ingresos de la compañía ascendieron a USD 58,6 millones en el cuarto trimestre de 2010, que comparado con los USD 44,4 millones obtenidos en igual período de 2009 significó un aumento del 32,0%. Acumulado a diciembre de 2010 los ingresos alcanzaron USD 202,1 millones. La producción vendida de salmones y truchas ascendió a toneladas de materia prima (WFE) para el cuarto trimestre de 2010, un 57,4% mayor a lo vendido al mismo periodo de En tanto, la cosecha para el trimestre fue de toneladas (WFE), lo que representa una aumento de 52,5% respecto de igual período de Acumulado a diciembre de 2010, la cosecha alcanzó toneladas y mientras que las ventas fueron por toneladas. El Ebit Operacional para el cuarto trimestre de 2010 ascendió a USD 10,3 millones, lo cual se compara muy favorablemente con los USD -2,5 millones obtenidos en igual período de Acumulado a diciembre de 2010, el Ebit Operacional alcanza USD 28,7 millones versus los USD -43,4 del año A nivel unitario destaca el EBIT Operacional del Salmón del Atlántico, el que mantuvo durante el cuarto trimestre en altos niveles, llegando a 2,14 USD/kg WFE (Materia Prima), promediando en el año 2010 un margen de 2,03 USD/Kg WFE. Por su parte, el EBIT Operacional de la Trucha fue de 0,75 USD/kg WFE, cifra que muestra una muy buena recuperación en los márgenes de esta especie respecto del resto del año. El EBITDA del año alcanzó USD 67,1 millones, USD 93,5 millones más que el año anterior. La utilidad neta del cuarto trimestre 2010 ascendió a USD 12,8 millones, lo que muestra una gran diferencia respecto a la pérdida obtenida en igual período de 2009, la cual alcanzó los USD -2,7 millones. Esta diferencia es aun más notable al comparar los periodos acumulados, siendo la utilidad a diciembre de 2010 de USD 31,8 millones en contraste con la pérdida por USD 56,2 millones del año anterior. Durante diciembre de 2010, Multiexport Foods realizó un exitoso aumento de capital, recaudando USD 87,3 millones. Con estos recursos se espera potenciar el desarrollo de la compañía. El precio de referencia (Urner Barry) del filete de salmón atlántico chileno (Calibre 2-3 libras) en el mercado norteamericano en el cuarto trimestre de 2010, promedió los USD 4,85 por libra, lo que representa un aumento del 15,8% respecto a igual período del año anterior (USD 4,19 por libra), explicado en parte por la fuerte baja de la oferta Chilena. Durante el año 2010 el precio promedió USD 5,02 por libra, un 27,1% superior al precio promedio del año 2009 de USD 3,95 por libra. El precio promedio de la trucha chilena (ref FIS HG Calibre 4-6 libras) en el mercado japonés en el cuarto trimestre de 2010 se mantuvo en altos niveles, promediando JPY 630 por kg, lo que representa un aumento de 13,1% respecto a igual período del año anterior (JPY 557 por kg). El precio promedio del año 2010 alcanzó JPY 621 por kg, versus los JPY 530 por kg del año

3 Resultados Consolidados Trimestrales y Acumulados Cifras Financieras Multiexport Foods S.A. (MUSD) Q Q FY-2010 FY-2009 Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Margen de Explotación % de Ventas 21,2% 0,4% 18,1% -15,9% Gastos Operacionales Resultado Operacional % de Ventas 17,6% -5,7% 14,2% -24,2% Variación Ajuste Fair Value Biomasa Otros No Operacional Impuestos Operaciones Discontinuadas Utilidad Neta % de Ventas 21,8% -6,0% 15,7% -31,3% EBIT Operacional (Pre IFRS) Depreciación y Amortización EBIT* EBITDA** Margen EBIT Operacional (Pre IFRS)(%) 17,6% -5,7% 14,2% -24,2% Margen EBITDA (%) 45,0% 7,1% 33,2% -14,8% * EBIT: EBIT Operacional + Variación Ajuste Biomasa ** EBITDA: EBIT + Depreciación y Amortización Los estados financieros consolidados de Multiexport Foods S.A. incluyen los estados financieros de las siguientes sociedades: Salmones Multiexport S.A., Mytilus Multiexport S.A. y Cultivos Acuícolas Internacionales S.A. Los ingresos durante el cuarto trimestre de 2010 ascendieron a USD 58,6 millones, lo que representa un aumento de 32,0% respecto de igual período de 2009, en que las ventas fueron USD 44,4 millones. Acumulado a diciembre 2010, los ingresos alcanzan USD 202,1 millones, un 12,6% mayor que los USD 179,5 millones a diciembre Los mayores ingresos a pesar de la menor materia prima vendida se explican principalmente por dos factores: 1) precios históricamente altos, especialmente a partir del segundo trimestre del 2010 y 2) venta de productos de mejor mix calidad-calibre que los producidos y vendidos durante El Ebit operacional del cuarto trimestre de 2010 representa el mejor trimestre del año, registrando una ganancia de USD 10,3 millones, y presentando una mejora sustancial respecto de los USD - 2,5 millones registrados durante el mismo trimestre de En términos acumulados, el Ebit operacional aumenta de USD -43,4 millones en diciembre 2009 a USD 28,7 millones en el mismo periodo de

4 Se destaca que el ajuste a valor justo de los activos biológicos se contabiliza dentro del rubro Otros Ingresos por función, no afectando la determinación del resultado operacional. Los gastos operacionales para el cuarto trimestre 2010 ascendieron a USD 2,1 millones, lo que representa una baja de USD 0,6 millones respecto a los USD 2,7 millones del cuarto trimestre de A nivel acumulado los gastos operacionales alcanzan USD 7,8 millones versus USD 14,9 millones del año Las principales partidas que explican esta baja están en los costos de distribución (gastos de ventas), que alcanzaron a diciembre de 2010 USD 3,6 millones en comparación con USD 10,4 millones del año La baja se explica principalmente por la reducción de volumen de producto congelado almacenado comparado con el año anterior, lo que redujo los gastos de frigoríficos en USD 5,9 millones. Acumulado a diciembre de 2010, la compañía obtuvo una utilidad neta de USD 31,8 millones en comparación con USD -56,2 millones obtenida en igual periodo de Durante el cuarto trimestre de 2010, la utilidad alcanzó USD 12,8 millones, USD 15,5 millones superior a la pérdida del mismo periodo 2009 de USD -2,7 millones. 4

5 Resultados de las Principales Filiales Salmones Multiexport S.A. Cifras Financieras Salmones Multiexport S.A. (MUSD) Cifras Financieras Salmones Multiexport (MUSD) Q Q FY-2010 FY-2009 MP Vendida (Ton) Salmón Atlántico Trucha MP Cosechada (Ton) Salmón Atlántico Trucha Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Margen de Explotación % de Ventas 25,3% 0,6% 20,0% -16,3% Gastos Operacionales Resultado Operacional % de Ventas 21,6% -5,4% 15,9% -24,5% Variación Ajuste Fair Value Biomasa Otros No Operacional Impuestos Operaciones Discontinuadas Utilidad Neta % de Ventas 25,0% -6,0% 17,1% -32,4% EBIT Operacional (Pre IFRS) Depreciación y Amortización EBIT* EBITDA** Utilidad Neta/MP Vendida (USD/Ton) EBIT Operacional / MP Vendida (USD/Ton) EBIT Operacional Salar (USD/Ton)*** EBIT Operacional Trucha (USD/Ton)*** * EBIT: EBIT Operacional + Variación Ajuste Biomasa ** EBITDA: EBIT + Depreciación y Amortización *** No incluye partidas del resultado consolidado no asignables a las especies. Durante el cuarto trimestre de 2010 la filial Salmones Multiexport vendió USD 58,4 millones, un 49,0% más que los USD 39,2 millones del mismo periodo en En términos acumulados, los ingresos aumentaron un 14,1% llegando a USD 199,8 millones. El margen de explotación al cuarto trimestre de 2010 es de USD 14,8 millones, USD 14,6 millones superior al mismo periodo de año 5

6 anterior. Esto explicado por 1) el aumento en los precios de venta durante el período, 2) la disminución de los costos de producción por los mejores resultados productivos, y 3) por la cantidad de materia prima afectada con ISA vendida en el Los gastos operacionales del trimestre disminuyeron en un 7,8%, llegando a USD 2,2 millones. Acumulado a diciembre, estos gastos disminuyeron en USD 6,1 millones, llegando a USD 8,3 millones. La baja se explica principalmente por los gastos de venta (distribución), que se redujeron en un 64,0% (USD 6,4 millones) en el año, producto en gran parte de la notoria reducción en gastos de almacenaje en frigoríficos. El mayor margen explicado anteriormente junto con las mejoras en gastos, permitieron que Salmones Multiexport reportara un EBIT Operacional de USD 12,6 millones en el trimestre, siendo este el mejor trimestre del año 2010 y USD 14,7 millones superior al mismo trimestre de En términos acumulados, el EBIT Operacional alcanza USD 31,8 millones, mostrando una impresionante mejora de USD 74,6 millones a lo reportado en diciembre de A nivel unitario, destaca el EBIT Operacional del Salmón del Atlántico, el cual alcanzó los 2,14 USD/kg MP en el trimestre, en tanto la especie Trucha reportó una gran mejora en los márgenes respecto de los trimestres anteriores, con un EBIT Operacional positivo por tonelada de 0,75 USD/kg MP en el trimestre. Según la norma IFRS, los activos biológicos, en este caso la biomasa de peces en el mar en tamaño comercial, se deben valorizar a su valor de mercado, produciéndose un ajuste por la diferencia entre el costo del producto y el precio de este (descontados los costos necesarios para incurrir en su venta). Dicho ajuste a fin de diciembre es de USD 29,0 millones, el cual está registrado bajo el rubro de activos Biológicos Corrientes en el balance, y genera un efecto en los resultados acumulados a diciembre de 2010 de USD 26,8 millones y de USD 13,1 millones en el cuarto trimestre. La corrección positiva en el período acumulado se explica por el alza en los precios de los productos durante el período, los cuales se mantienen en muy altos niveles y por el gran incremento de la cantidad de biomasa en tamaño comercial mantenida en existencia al cierre del período la que corresponde a la cosecha de los próximos 2 trimestres. Este ajuste se contabiliza en la cuenta Otros Ingresos por función. En el rubro de Otros No Operacional, cuyo monto en el trimestre fue de USD -6,8 millones, se ha registrado una provisión por la reestructuración del área de procesos realizada en febrero 2011, por el monto de USD -5,6 millones; también se registra un monto de USD 1,3 millones correspondiente a los gastos financieros del período.. Con todo lo anterior, la filial Salmones Multiexport, alcanzó durante el año 2010 una utilidad de USD 34,1 millones, USD 90,8 millones superior a la utilidad (pérdida) registrada a diciembre del año En el trimestre, la utilidad fue de USD 14,6 millones, USD 16,9 millones superior a la utilidad del mismo periodo La cosecha de Salmón Atlántico para el trimestre fue de toneladas, totalizando toneladas a fines del año 2010, situando a la compañía en la mayor productora de esta especie en el año. 6

7 En tanto que la cosecha de Trucha, que se ha realizado con la estacionalidad que la caracteriza, ha retomado sus operaciones durante el cuarto trimestre, cosechando toneladas en el periodo, totalizando toneladas a diciembre del presente año. 7

8 Mytilus Multiexport S.A. Cifras Financieras Mytilus Multiexport S.A. (MUSD) Cifras Financieras Myitlus Multiexport (MUSD) Q Q FY-2010 FY-2009 MP Vendida (Ton) MP Cosechada (Ton) Ingresos de Actividades Ordinarias Resultado Operacional Resultado No Operacional Utilidad Neta EBIT Depreciación y Amortización EBITDA Utilidad Neta/MP Vendida (USD/Ton) EBIT/MP Vendida (USD/Ton) EBITDA/MP Vendida (USD/Ton) MP: materia prima correspondiente al peso de los choritos ingresados a planta de proceso. La filial Mytilus Multiexport obtuvo un resultado negativo por USD 1,9 millones al cuarto trimestre de 2010, registrando una baja de USD -1,8 millones comparado con igual período de En términos acumulados, la utilidad se redujo de USD 127 mil a USD -2,5 millones. Esta diferencia se explica en parte por los mayores costos del producto y por otro lado por las diferencias de cambio, en el cual el debilitamiento del tipo de cambio en el 2009 favoreció en mayor medida los resultados. 8

9 Flujo de Caja y Financiamiento Multiexport Foods El Flujo originado por actividades de la operación a diciembre de 2010 fue de USD 11,7 millones, presentando una variación positiva de USD 29,8 millones respecto de igual período del año anterior, lo cual se explica en parte por los altos precios del salmón y la trucha que permitieron obtener mayores ingresos de clientes. En detalle se observan menores egresos en los pagos a proveedores por USD 11,0 millones (-5,3%), mayores cobros por la venta de bienes por USD 18,8 millones (9,8%), menores intereses pagados por USD 3,8 millones (-56,1%). El Flujo originado por actividades de financiamiento fue de USD 87,3 millones producto del aumento de capital realizado en diciembre de Durante el 2009 no hubo movimientos relevantes. El Flujo originado por actividades de inversión presenta variaciones menores respecto de diciembre de 2009, totalizando sólo USD -3,6 millones versus los USD -3,9 millones de Este bajo nivel de inversión se explica fundamentalmente porque la compañía invirtió en el pasado en activos que le permitirán retomar el plan de producción de la filial de Salmones Multiexport S.A., concentrándose en la actualidad sólo en la inversión requerida en bioseguridad, agua dulce, y reposición de activos en operación. En resumen, la suma del saldo del flujo de inversión, operación y financiamiento totaliza un flujo positivo de USD 96,2 millones y lo que sumado al saldo inicial de caja de USD 14,2 millones, deja un saldo final de efectivo de USD 110,4 millones. Estado de Flujos de Efectivo Multiexport Foods (MUSD) YTD 2010 YTD 2009 Flujos de efectivo de actividades de operación Flujos de efectivo de actividades de inversión Flujos de efectivo de actividades de financiación Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

10 Perspectivas Durante el año 2010, la producción mundial de Salmón Atlántico disminuyó en un 0,9% respecto al año En el caso de Chile la baja fue de un 47,2%, llegando el volumen de cosechas a un mínimo histórico en el año Por el contrario Noruega creció un 10,3% no alcanzando a cubrir la mayor caída de Chile. Debido a esto es que los precios del salmón atlántico en el Mercado Americano alcanzaron niveles históricamente altos, reflejando en promedio un incremento 27,1% al compararlo con el año Por el lado de la trucha, la producción mundial decreció en un 14,4% explicado por las menores cosechas de Chile (10,2%) y Noruega (30,2%) principalmente. Lo anterior sumado a bajos niveles de inventario en Japón, principal mercado, presionó los precios al alza, mostrando durante el año 2010 un incremento del 17,2% al comparar los precios promedio respecto igual periodo Se estima que Chile mantendrá una oferta de Salmón Atlántico reducida durante los inicios del año 2011, con aumentos hacia el segundo semestre, con lo que se espera los precios se mantengan en buenos niveles en todos los mercados. En esta línea el precio del Salmón Atlántico ha experimentado un alza continua en todos los mercados desde fines de 2010 y durante el actual primer trimestre del 2011; es así como en la actualidad se presentan precios un 11% superiores a los registrado en diciembre pasado, en niveles de USD 5,90/lb según la referencia Urner Barry para Filete Fresco Trim C en Miami. Por otra parte, el precio de la Trucha en Japón experimentó una constante alza hasta Agosto de 2010, llegando a un histórico precio de 665 JPY/kg para el pescado HG congelado ( sin cabeza y eviscerado), para luego terminar el año en niveles de 620 JPY/kg, nivel que se mantiene en la actualidad. Multiexport Foods cosechó toneladas de Salmón Atlántico y toneladas de Trucha en el último trimestre del año 2010, totalizando así una cosecha de alrededor de 30,6 mil ton MP en el Los indicadores productivos tanto para el Salmón del Atlántico como para la Trucha se mantuvieron en muy buen nivel, especialmente por bajas mortalidades y buenos crecimientos, registrando pesos de cosecha superiores a los 5,5 kg y 2,7 Kg respectivamente durante el año. Para el año 2011, se espera que Chile produzca cerca de 450 mil tons de productos salmónidos. Para el Salmón Atlántico se espera un crecimiento mundial inferior al 10%, generado básicamente por el crecimiento esperado por Chile tras su recuperación, el que debería rondar el 50% llegando a 180 mil tons. En el caso de Multiexport Foods, a partir de la biomasa mantenida en engorda en el mar a esta fecha, la compañía proyecta cosechas superiores a 32 mil ton MP, con un fuerte cambio en el mix de especies respecto del año 2010 a favor del Salmón Atlántico vs. la Trucha, el cual representará cerca del 80% del volumen, en tanto que en el 2010 terminó con una participación de un 55% en el volumen cosechado. Las perspectivas para el mediano plazo se mantienen positivas para ambas especies, aunque especialmente en el Salmón Atlántico. El buen nivel de precio en los principales mercados junto con la mejora del desempeño productivo y baja de costos permitirán a la compañía mantener los buenos márgenes registrados, ratificando los positivos resultados y la excelente posición financiera de la compañía. 10

11 IV. Estados Financieros Estado de Resultados Multiexport Foods (MUSD) YTD 2010 YTD 2009 Ingresos De Actividades Ordinarias Costo De Ventas Ganancia (Perdida) Bruta Otros Ingresos Costos De Distribucion Gastos De Administración Otros Gastos Ingresos Financieros Costos Financieros Diferencias De Cambio Ganancia (Pérdida) Antes De Impuesto Gasto (Ingreso) Por Impuesto A Las Ganancias Ganancia (Pérdida) De Act Continuadas Después De Impto Ganancia (Pérdida) De Op Discontinuadas, Neta De Impto Ganancia (Pérdida) Ba la nce Ge ne ra l M ultie x port Foods (MUSD) YTD 2010 YTD 2009 Tota l Activos Corrie nte s Disponible y E quivalentes Inventario + A ctivos B iológicos Otros activos corrientes Tota l Activos Fijos Terrenos, construcciones y m aquinaria Tota l Otros Activos Otras Inversiones e Intangibles Tota l Activos Tota l Pa sivos Corrie nte s Obligaciones que devengan intereses CP Cuentas y doc um entos por pagar Otros pasivos corrientes Tota l Pa sivos a La rgo Pla zo Obligaciones que devenga intereses LP Otros pasivos a largo plazo Pa rticipa cione s Minorita ria s 39 Tota l P a trim onio Capital pagado Utilidades retenidas Otras c uentas de patrim onio Tota l Pa sivos y Pa trim onio

12 Esta do de Flujos de Efe ctivo M ultie x port Foods (M USD) YTD 2010 YTD 2009 Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servi O tros c obros por ac tividades de operac ión P agos a proveedores por el sum inistro de bienes y servicios P agos a y por cuenta de los em pleados Otros pagos por actividades de operación 0 0 Interes es pagados Interes es rec ibidos Im puestos a las ganancias reem bolsados (pagados) O tras entradas (s alidas) de efec tivo Flujos de e fe ctivo ne tos proce de nte s de (utiliza dos e n) a ctivida de s de ope ra ción Com pra de partic ipac iones no c ontroladoras Im portes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Com pras de propiedades, planta y equipo Com pras de ac tivos intangibles Flujos de e fe ctivo ne tos proce de nte s de (utiliza dos e n) a ctivida de s de inve rsión P agos de préstam os a entidades relacionadas 0 0 Im portes procedentes de la em isión de acciones P ago de Préstam os Dividendos P agados -1 0 Flujos de e fe ctivo ne tos proce de nte s de (utiliza dos e n) a ctivida de s de fina ncia ción Increm ento neto (dism inución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cam bios en la tasa de cam bio Efe ctos de la va ria ción e n la ta sa de ca m bio sobre e l e fe ctivo y e quiva le nte s a l e fe ctivo Incre m e nto (dism inución) ne to de e fe ctivo y e quiva le nte s a l e fe ctivo Efe ctivo y e quiva le nte s a l e fe ctivo a l principio de l pe riodo Efe ctivo y e quiva le nte s a l e fe ctivo a l fina l de l pe riodo