Ejercicios de preparación 2 Gestión Financiera de largo Plazo. Universidad Centroamericana José Simeón Cañas UCA. Ejercicios

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Veronica Ponce Ortiz
hace 7 años
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1 Ejercicios 1. Una empresa ha decidido adquirir una máquina procesadora de alimentos a un costo instalado de US$13,000. Se estima que para los próximos 5 años la máquina habrá generado entradas de efectivo para cada uno de esos años US$4,000 antes de impuestos. Considere un costo promedio ponderado de capital del 10% y una tasa de reinversión del 5%. Cuál es el VAN y la TIRM para este proyecto? Es rentable invertir en la compra de la máquina? 2. Media Corp. busca elegir el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes con el objetivo de expandir sus operaciones a lo largo y ancho del país. El costo promedio ponderado de capital es del 15% y la tasa de reinversión es del 7%. Determine qué proyecto es preferible invertir de acuerdo a los siguientes flujos de efectivo: 3. Good Price Co. Inc. Ha elaborado su presupuesto de capital para un proyecto a largo plazo que está considerando realizar. La inversión inicial es de US$18,250 y se espera que el proyecto genere entradas de efectivo después de impuestos de US$4,000 anual durante los próximos 7 años. Considere un costo promedio ponderado de capital del 10%. Haga su recomendación a la empresa para aceptar o rechazar el proyecto. 4. La Cooperativa de San Buenaventura está evaluando la posibilidad de invertir US$95,000 en una flota de motocicletas. El costo de capital de la empresa es del 12% y la inversión podría generar los siguientes flujos de efectivo: Página 1 de 6

2 Flujo de Efectivo Año Proyecto 1 $ 20,000 2 $ 25,000 3 $ 30,000 4 $ 35,000 5 $ 40,000 Se le pide evaluar el proyecto y recomendar la decisión a la empresa. 5. La empresa El buen gusto está considerando dos proyectos de inversión mutuamente excluyentes. La empresa que tiene un costo de capital del 12% y tasa de reinversión del capital de 10% refleja los siguientes flujos de efectivo: Flujo de Efectivo Año Proyecto A Proyecto B 0 $ (130,000.00) $ (85,000.00) 1 $ 25,000 $ 40,000 2 $ 35,000 $ 35,000 3 $ 45,000 $ 30,000 4 $ 50,000 $ 10,000 5 $ 55,000 $ 5,000 Se pide: Evalúe este proyecto de inversión Trace los perfiles del VAN de ambos proyectos en la misma serie de ejes Calcule la tasa de Fisher Analice y haga su propia recomendación a la empresa. 6. La Asociación de Ex Alumnos UCA recibirá una donación de US$ 240,000 para un proyecto de desarrollo comunal en una de las zonas más pobres de Chalatenango. Su donante tiene un plan de ejecución que contempla desembolsos anuales para los siguientes 3 años. Los fondos serán utilizados en el desarrollo del proyecto, lo cual indica que se gastará el 100% de la donación en el año que se recibe. Sin embargo, el proyecto generará flujo de fondos según el siguiente detalle: Página 2 de 6

3 Año 0 Donaciones del proyecto Flujo del proyecto 1 $ 100,000 $ (110,000) 2 $ 100,000 $ (110,000) 3 $ 20,000 $ 10,000 Página 3 de 6

4 Considerando un costo de capital y tasa de re-inversión del 15%, cuál es su Tasa Interna de Retorno? Cuál es su Valor Actual Neto? Dibuje la línea de tiempo con sus respectivos flujos. 7. Usted se encuentra evaluando un proyecto de inversión cuyo monto asciende a US$50,000. La tasa de inflación anual crece a un ritmo del 3% anual y el costo de capital de la empresa es del 10%. Los flujos de fondos que genera el proyecto son los siguientes: Año Flujo Neto 1 $ 10,350 2 $ 14,576 3 $ 19,207 4 $ 24,271 5 $ 29,802 Calcule el VAN y la TIRM a precios corrientes y precios constantes. 8. Una empresa constructora desea evaluar la posibilidad de hacer un contrato de arrendamiento (leasing) por 5 años para una máquina retroexcavadora. La cuota mensual de arrendamiento es de US$2,000 que incluye mantenimiento trimestral valorado por US$ Al final de su vida útil, la opción de compra es de US$10,000. Existe la posibilidad de comprar la misma máquina (con un año de uso) por la cantidad de 100,000 y se deprecia 20% por año, dejando un valor residual de US$1. Se le pide que evalúe la mejor alternativa considerando un costo promedio ponderado de capital del 16%. 9. Usted desea evaluar el rendimiento real de dos inversiones que se encuentran disponibles en el mercado de valores y quiere recomendar a uno de sus clientes inversionistas cuál es la mejor opción asumiendo que las dos tienen el mismo riesgo. Usted estima que los rendimientos pasados inmediatos tiene una base sólida para determinar que representan una buena estimación de los rendimientos futuros. Durante el último año el activo A generó un flujo de efectivo neto de $4,500 y el activo B generó un flujo neto de $20,400. Hace exactamente un año el activo A tenía un valor de mercado de $60,000 y el activo B tenía un valor de $165,000. Los cambios en los precios de las inversiones en el sector en el cual han participado esos activos han cambiado, por lo que el valor actual del Activo A y B son de $63,000 y $165,000 respectivamente. Cuál inversión es la más recomendable y por qué? Página 4 de 6

5 10. Evalúe la siguiente tabla: Alternativa A Alternativa B Inversión inicial $ 24,000 $ 24,000 Tasa rendimiento Anual Pesimista 16% 10% Probable 20% 20% Optimista 24% 30% Con los datos mostrados se le pide determinar la alternativa más riesgosa en función del intervalo de tasa y explicar su resultado 11. Bar-Baro quiere invertir en otros negocios y está contemplando la siguiente oferta: Negocio 1 Negocio 2 Detalle Monto Probabilidad Monto Probabilidad Inversión inicial $ 10, % $ 10, % Tasa rendimiento Anual Pesimista 20% 25% 15% 20% Probable 25% 50% 25% 55% Optimista 30% 25% 35% 25% Cuál negocio es el más riesgoso? 12. Cipitio s Discotec quiere expandir su negocio y está considerando las siguientes alternativas: Alternativa Rendimiento Esperado Desviación estándar 1 20% 7% Cuál es la alternativa más recomendable para Cipitio s Discotec asumiendo que la empresa desea disminuir el riesgo? Explique su respuesta. Página 5 de 6

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