Resumen de la Ficha: Fecha Ultima Actualización:

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1 Resumen de la Ficha: Fecha Ultima Actualización: Desempeño Durante el último año, esta acción se desempeñó mejor que el IPSA subiendo 77,8% mientras el índice rentó 1,% La acción tuvo un retorno YTD de 4,6% con las pares rentando en igual lapso, 3,4% Comprar o Vender? La calificación de los analistas ronda los 2,71 lo que implica un sesgo a la recomendación MANTENER. Upside: Para el consenso, hoy la empresa presenta un upside de,2% Retorno versus Riesgo Teniendo volatilidad mayor a la del promedio del conjunto seleccionado, el ROE fue menor al del sector. Márgenes El margen EBITDA promedió 6,7% en los últimos cuatro años. El último dato,,% se ubica por debajo del promedio del sector, que fue 8,6% Endeudamiento Esta empresa tiene una DFN equivalente a 1,4x de su EBITDA. Este dato es mayor respecto del promedio de los últimos 4 años, y es mayor que el promedio del sector. Liquidez La prueba ácida indica que la liquidez de la empresa empeoró en el último trimestre respecto del promedio de los últimos dos años. Hoy la empresa se posiciona por debajo del promedio del sector. Cara o barata? El P/VL se ubica hoy 1,11x por debajo de las pares. En términos de la utilidad de los últimos 12 meses, esta empresa exige hoy un precio que es menor al exigido por las pares, exhibiendo un leve descuento. El P/VL es 1,x, ie. 78% mayor que hace un año. Con un ROE que aumentó,91 p.p. desde fin de 214, el P/VL a ROE hoy es,17. Esta métrica sugiere que, de entre las 6 comparables consideradas, ninguna firma tiene ROE más barato que el Ripley El P/E forward se acercó a 13,4x -- en los últimos 12 meses, este indicador promedió 12,3x. El promedio del sector fue 14,6x para el dato más reciente Expectativas El mercado espera en promedio para 216 que en el año los ingresos crezcan un 3,9%. Por su parte, el EBITDA variaría 12,1%. Para el ROE, se espera que varíe -,9 p.p.

2 2 18 Acción vs Indice - Ultimo Año Métrica de la Compañía y Promedio de Pares METRICA SECTOR/PARES RIPLEY RIPLEY CI EQUITY IPSA Index Durante el último año, esta acción se desempeñó mejor que el IPSA subiendo 77,8% mientras el índice rentó 1,% Precio Actual y Precio Objetivo para 2T217 PRECIO ACTUAL 48,87 OBJETIVO PROM. 41 PREC.OBJ.MAX 4 PREC.OBJ.MIN 377 Según el Consenso la acción tiene un upside potencial de,2% Todos los analistas consultados no coinciden sobre existencia de upside BETA,91 1,176 P/VL 2,9x,97x ROE 14,% 9,1% MKT CAP US MM 1188,1 EV US MM 287,43 NFD + IM 1687,42 P/E 1,79x 13,91x P/E FWD ,2x 13,14x P/E FWD 217 1,28x 11,12x EV/EBITDA T12M 1,1x 18,4x EV/EBITDA 214 9,x s.d. TTR YTD 3,4% 4,6% AVERAGE DIV.YIELD % 2,843 Teniendo volatilidad mayor a la del promedio del conjunto seleccionado, el ROE fue menor al del sector. La acción tuvo un retorno YTD de 4,6% con las pares rentando en igual lapso, 3,4% El P/VL se ubica hoy 1,11x por debajo de las pares. En términos de la utilidad de los últimos 12 meses, esta empresa exige hoy un precio que es menor al exigido por las pares, exhibiendo un leve descuento.

3 est. 217 est. 218 est est. 217 est est. 217 est. 218 est. Estimaciones Promedio del Mercado (*) CLP Millones y % CLP Millones est. 217 est. 218 est. INGRESOS EBITDA MARGEN EBITDA 6,7 7,37 6,7 6, 7,1 6,67 EBIT MARGEN EBIT 4,8 4,9 3, 3,6 3,83 3,72 UTILIDAD MARGEN UTILIDAD 3,19 2,98-2,96 3,9 3,78 3,76 DEUDA NETA/EBITDA 6,99 7,87 1,36 s.d. s.d. s.d. EPS EN CLP 22,67 23, - 23,4 29,69 33,6 3,94 P/E y P/E forward 16,76 9,64 12, 13,14 11,12 9,88 ROE 6,41 8,16 6,78,8 7, 7, Nro. de proyecciones (*) Promedios obtenidos por Nevasa de analistas seleccionados puede no coincidir con Bloomberg Ingresos est. 217 est. El mercado espera en promedio para 216 que en el año los ingresos crezcan un 3,9%. Por su parte, el EBITDA variaría 12,1%. Para el ROE, se espera que varíe -,9 p.p. 218 est ,7 Margen Ebitda 7,37 6, 6,7 7,1 6, ,41 8,16 ROE 6,78,8 7, 12, 1, 8, 6, 4, 2,, 6,99 Deuda Neta / EBITDA 1,36 7,

4 est C/ROE 216 Ratio Precio/Valor Libro PX_TO_BOOK_RATIO PROMEDIO ANTES ULTIMO DATO P/VL a ROE P/VL a ROE 1,6 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, ,2 1, , ,1 1,2, ,8,9,8,7,7,7,8,8,6, , 1, Ultimo HITES FALABELLA CENCOSUD RIPLEY,11,17,132,16,189,23,,,1,1,2,2,3,2,2,1,1,,,2,22,21,19,19,1,13,14,14,9,9,9,8,9,6,17 El P/VL es 1,x, ie. 78% mayor que hace un año. Con un ROE que aumentó,91 p.p. desde fin de 214, el P/VL a ROE hoy es,17 Esta métrica sugiere que, de entre las 6 comparables consideradas, ninguna firma tiene ROE (positivo) más barato que el de la firma bajo análisis ROE NORMALIZED ROE PROMEDIO ANTES ULTIMO DATO 8,2 8,4 8, 8,9 9,1 7,7 7,9 6,4 6,1 6,2 6,1,9,4,6,6,6,9 HITES FALABEL CENCOS RIPLEY ROE y ROE Proyectado - % (*) 7,89 1,1 9,7 13,84 17,69 2,3 ROE ESTIMADO ROE (*) Promedio año pasado y actual, 1, 2, 3,

5 El P/E forward se acercó a 13,4x -- en los últimos 12 meses, este indicador promedió 12,3x El promedio del sector fue 14,6x para el dato más reciente Price Earning Forward Ratio P/E Forward entre Bandas RIPLEY CENCOSUD FALABELLA HITES X 1X 1X PX_LAST -- La empresa exige un premio respecto de las siguientes empresas, con P/EF más bajo o -- La empresa entrega un descuento sobre las siguientes firmas con P/EF mas alto FALABELLA CENCOSUD -- La empresa cuesta igual respecto de utilidades esperadas, que:

6 Margen EBITDA EBITDA_TO_REVENUE PROMEDIO ANTES ULTIMO DATO Márgenes EBITDA ,9 11,6 2 RIPLEY CENCOSUD FALABELLA HITES ,3 7,1 7,,2,8 6,6 4,8 4,8 3,8 4,9,6 3,, 3,2 6, ,9 4,9,6 3, 11,6 3,2, EST El margen EBITDA promedió 6,7% en los últimos cuatro años. El último dato,,% se ubica por debajo del promedio del sector, que fue 8,6% -- Empresas con PEOR margen EBITDA que la analizada, en el último trimestre reportado: -- Empresas con MEJOR margen EBITDA que la analizada en el último trimestre reportado: HITES FALABELLA CENCOSUD -- Empresas con margen EBITDA similar al de la analizada en el último trimestre reportado:

7 Proy.216 Deuda Financiera Neta / EBITDA Deuda Financiera Neta / EBITDA 2,11 12, 1,36 1,12 1, HITES 2,6 8, 6,41 6,99 7,87 FALABELLA 2,47 6, CENCOSUD 3,17 4, RIPLEY 1,36 2,,x 2,x 4,x 6,x 8,x 1,x 12,x, s.d. Esta empresa tiene una DFN equivalente a 1,4x de su EBITDA. Este dato es mayor respecto del promedio de los últimos 4 años, y es mayor que el promedio del sector.

8 4, 4 3, 3 2, 2 1, 1 3,4 3,8 Calificación Prom.de Analistas - (1 peor mejor) 3,4 3,4 3,4 3,6 3,6 3,9 3,3 2,7 2,7 2,7 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, 7, Precios Objetivos YTD Normalizados: un año atras= ,, RIPLEY CENCOSUD HITES FALABELLA 4, RIPLEY CENCOSUD FALABELLA HITES La calificación de los analistas ronda los 2,71 lo que implica un sesgo a la recomendación MANTENER. Upsides en % 14,9% 9,4% HITES s.d. Para el consenso, hoy la empresa presenta un upside de,2% Tiene mejor upside que: CENCOSUD FALABELLA -,3% CENCOSUD RIPLEY 3,9%,2% -1% -% % % 1% 1% 2%

9 Quick Ratio Cash Ratio 3 2, 2 1, 1, RIPLEY CENCOSUD FALABELLA HITES Activos líquidos / Pasivos Corrientes 1, 1,,9,9,9,8,7,7,6,,4,3,2,1 RIPLEY CENCOSUD FALABELLA HITES Caja / Pasivos Corrientes,3,3,2,2,2,2,1 La prueba ácida indica que la liquidez de la empresa empeoró en el último trimestre respecto del promedio de los últimos dos años. Hoy la empresa se posiciona por debajo del promedio del sector.

10 R o s a r i o N o r t e P i s o 1 L a s C o n d e s S a n t i a g o F o n o ( 6 2 ) Este documento y su contenido no constituyen una oferta o una solicitud de compra o de suscripción de ningún valor u otro instrumento, o de realizar una inversión, sino que tiene un propósito meramente informativo. Por ello, la información contenida en este documento no corresponde a objetivos de inversión específicos, situación financiera o necesidades particulares de ningún receptor del mismo. Antes de realizar cualquier inversión, los inversionistas deberán informarse sobre las condiciones de la operación, así como de los derechos, riesgos y responsabilidades implícitas en ella. Por lo que Negocios y Valores S.A. no asume responsabilidad alguna, ya sea directa o indirecta, derivada del uso de este documento o su contenido. Cualquier opinión expresada en este material está sujeta a cambios sin previo aviso de Negocios y Valores S.A., quien no asume la obligación de actualizar la información contenida en él. Negocios y Valores S.A. o cualquiera de sus relacionados, vendedores, agentes u otros empleados podrán hacer comentarios de mercado, orales o escritos, o transacciones que reflejen una opinión contraria a aquéllas expresadas en el presente documento. Negocios y Valores S.A. Corredores de Bolsa no acepta responsabilidad de ningún tipo por pérdidas directas o indirectas, que se presenten por el uso del documento o su contenido. La información obtenida de terceros se basa en fuentes confiables pero no están garantizadas como exactas. La empresa no ha verificado independientemente la información, y por lo tanto no da garantía de su exactitud, integridad o corrección.