Estructura del Sistema Financiero Mexicano

Transcripción

1 Estructura del Sistema Financiero Mexicano por Alma Ruth Cortés Cabrera El objetivo de un sistema financiero es crear los contactos entre los solicitantes de fondos, los intermediarios y los oferentes, por medio de operaciones de financiamiento que facilitan la circulación de dinero mediante un sistema de pagos. Recuerda que el financiamiento se da cuando una persona o empresa que tiene excedentes de dinero, decide depositarlos con un intermediario para obtener una utilidad futura, en tanto el intermediario dispone dichos recursos para que las personas o empresas que requieran de fondos, puedan obtenerlos a cambio de un acuerdo de pago de intereses. Por otro lado, un sistema de pagos opera comprando y vendiendo: Dinero, en forma de monedas y billetes nacionales o extranjeros. Documentos o títulos financieros, esto es, pagarés, cheques, letras de cambio, etc. Medios electrónicos, como lo son transferencias electrónicas entre cuentas (SPEUA; PSEI) y pagos con tarjetas plásticas. Como todo sistema, las actividades que realiza cada uno de sus integrantes, repercuten y contribuyen en el logro de los objetivos; estas tareas pueden realizarse por la vía del ahorro o la inversión de las personas físicas o morales, así como por préstamos solicitados por empresas mediante la emisión de papeles para obtener un beneficio económico a partir de su incursión en alguna de las modalidades el sistema bursátil. Figura1. Time is Money (Isailovic, 2004). La estructura del Sistema Financiero Mexicano (SFM) de acuerdo con Perdomo (2000) es un conjunto de organismos e instituciones que actúan como reguladoras, supervisoras y controladores del sistema crediticio en general, así como la definición y ejecución de la política mexicana, bancaria, de valores y seguros en general (p. 25).

2 Por otro lado, los integrantes del sistema reciben de manera directa o indirecta un beneficio económico por el desempeño de sus actividades; por ejemplo, las instituciones privadas con fines lucrativos, como los bancos o casas de bolsa, reciben beneficios en forma de comisión o intereses. Las organizaciones privadas sin fines lucrativos, como instituciones y academias, reciben beneficios a través de las cuotas de los agremiados que sí obtienen ganancias económicas. Ahora bien, cuando se trata de organismos gubernamentales, (Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, etc.), éstos obtienen sus beneficios gracias a los impuestos sobre las actividades económicas que se generan dentro del sistema o a raíz de éste y lo que recauda el gobierno en su conjunto. Figura 2. Banco de México, México DF (García, 2010). El gobierno también se hace de fondos mediante la colocación de instrumentos gubernamentales de inversión. La estructura del SFM tiene por objetivo principal regular, revisar, supervisar y controlar el sistema crediticio en general (como la banca de valores e instituciones de seguros), asimismo define y ejecuta la política monetaria mexicana. Todo sistema financiero representa la captación de recursos económicos entre personas y organizaciones, con el fin de ofrecerlo como capital a otras empresas o instituciones de gobierno, quienes lo necesitan para invertirlo. A esta actividad se le conoce como intermediación. El SFM forma su estructura por grupos financieros, casas de bolsa, banca de desarrollo, banca comercial, aseguradoras, afianzadoras, arrendadoras financieras, almacenes generales de depósito, uniones de crédito, y sociedades de inversión, cuyo fin es conjuntar personas y organizaciones públicas y privadas para administrar los recursos financieros negociados entre agentes económicos, todo dentro de lo que la ley establece al respecto. Figura 3. International Money Pile in Cash and Coins (Flickr, 2011).

3 Al igual que otros sistemas, el SFM ha crecido y sufrido cambios a lo largo del tiempo y, en la actualidad se integra principalmente por instituciones de crédito, intermediarios financieros no bancarios, casas de bolsa, organizaciones auxiliares de crédito y sociedades de inversión. México ha sufrido cambios a lo largo de su historia económica, sin embargo, la estructura financiera del país se ha mantenido similar durante los últimos 25 años. La figura 5 muestra los niveles operativos dentro de la estructura del SFM que lo integran: Figura 4. Niveles operativos en la estructura del SFM. En el nivel de operación del Sistema Bancario Mexicano, se integran las sucursales bancarias que todos conocemos como las casas de bolsa y de cambio. En cuanto a sus funciones, podemos señalar que se orientan a operar con el ahorro y crédito de los cuentahabientes y clientes que participan de dichos servicios. Asimismo, los intermediarios financieros no bancarios operan al nivel de intermediación, emitiendo activos financieros (que no son dinero), y que pueden convertirse en dinero fácilmente, entre ellas están: aseguradoras, sociedades de inversión colectiva, sociedades de leasing y factoring, intermediarias del mercado de dinero (mercado de valores) y sociedades de garantía recíproca. Por otro lado, los intermediarios en seguros y fianzas operan por medio de contratos onerosos (mercantiles), la protección y compensación económica del daño que se produzca por un siniestro, absorbiendo las consecuencias económicas.

4 En cuanto a las organizaciones auxiliares de crédito, su participación es apoyar en las funciones de crédito para un mejor funcionamiento del sistema financiero, éstas pueden ser públicas, si tienen una participación de hasta el 51% del gobierno, o ser completamente privadas. Es momento de definir el Sistema Financiero Mexicano y en este caso, García (2007), señala que para no excluir a ninguna de las instituciones que lo conforma, se puede conceptualizar como un conjunto de instituciones públicas (sector gubernamental) y privadas (sector empresarial), que llevan a cabo funciones de otorgamiento de crédito o financiamiento, realización de inversiones con o sin riesgo, emisión y colocación de instrumentos bursátiles, prestación de servicios domésticos institucionales, compraventa de divisas y metales preciosos, factoraje y arrendamiento financiero, entre las actividades más importantes. Los mercados financieros En la clasificación de los intermediarios financieros no bancarios, se encuentran los organismos bursátiles, también conocidos como mercado de valores. Vale la pena comentar que esta red financiera mueve una parte importante de la economía. Al escuchar el término mercado: Qué te imaginas? Probablemente un lugar en donde se compran y venden diferentes tipos de artículos, productos o servicios, al que acuden, tanto las personas interesadas en vender sus productos o servicios, como las personas que necesitan de ellos y van a comprarlos. Figura 5. Paying (Bellet, 2008). Existen diversas formas de catalogar los mercados financieros, principalmente se clasifican con base en los tipos de instrumentos que ahí se negocian. Si los comparas con los mercados de activos tangibles de cualquier ciudad, puedes encontrar mercados de frutas, de flores, de artículos usados, incluso mercados especializados de pescado, carne, ropa o joyas, entre otros. En los mercados de zapatos, por ejemplo existen productos diferentes pero objetivos similares, esto Figura 6. Hilo Farmer's Market (1-6-10) (Flickr, 2010b).

5 es, comprar y vender para obtener ganancias, cubrir necesidades o disminuir riesgos. Pues nada tan similar a lo que ocurre en los mercados financieros, ahí se comercializan acciones, divisas, contratos de cobertura de riesgos, etc., son distintos productos, pero un mismo objetivo: obtener ganancias y cubrir necesidades. El SFM está integrado por distintos mercados de activos financieros, es decir, se trata de un espacio en donde se compran y venden títulos, acciones, opciones, pagarés, etc., cada mercado está a su vez organizado de acuerdo al tipo de operaciones a realizar, así como de los activos involucrados. Figura 7. Salida a Bolsa de Iberia (2001) (Flickr, 2005c). Los valores financieros (activos financieros) tienen distintas características, regulaciones y formas de operar, generando que los mercados donde se negocian sean distintivos. Actualmente existen mercados financieros dedicados a ciertos instrumentos, como los mercados de dinero, de divisas de futuros, de opciones, etc. Por otro lado, debes tomar en cuenta que los productos tienen distintos tiempos para comercializarse, por ejemplo, un vehículo puede venderse o comprarse en distintos momentos, es decir lo podemos comprar nuevo o usado; en el primer momento. El automóvil se vende en una agencia automotriz directo al cliente, en el segundo momento, el ahora propietario, puede venderlo a otra persona en el mercado de autos usados; en la primera compra venta intervienen la agencia automotriz y un cliente, en la segunda ya no interviene la agencia, sino sólo dos personas, el propietario inicial y el comprador. En los mercados financieros pasa igual, con la reserva de que los activos financieros no son nuevos ni usados, son activos intangibles, no tienen características físicas a diferencia de un artículo físico (como un automóvil). A continuación, en la figura 9 se muestra la clasificación de mercados de acuerdo a la madurez del activo: Figura 9. Clasificación de mercados de acuerdo a la madurez del activo.

6 Por ejemplo, supongamos que adquieres una acción de la empresa Bimbo, por lo que comprarás la acción en un mercado llamado primario, supón que después de un tiempo de poseer la acción de Bimbo, decides venderla a otra persona, para ello tendrás que venderla en el mercado secundario. Por otro lado, también es posible clasificar los mercados de acuerdo al tipo de activos (observa la figura 10). Figura 10. Clasificación de mercados de acuerdo al tipo de activos. Al mercado de deuda también se le llama mercado de dinero, sobre todo cuando los activos financieros de deuda tienen un vencimiento de corto plazo. En varios países existen los mercados de valores, lo cual implica que ahí se negocian activos de deuda y de capital, ya que integran a los mercados de deuda y de capitales. Para que no te confundas con diferentes clasificaciones, conoce la existencia de tres grandes mercados financieros (observa la figura 11). Mercado De valores De derivados Cambiario Productos Instrumentos de deuda (bonos, cetes, pagarés, etc.). Instrumentos de acción (acciones). Instrumentos de coberturas de riesgo (futuros, opciones, forwards, warrants, híbridos, etc.). Divisas (dólares americanos, euros, libras esterlinas, yen japonés, yuan chino, etc.). Figura 11. Tres grandes mercados financieros.

7 Dentro de la clasificación de organismos bursátiles, se encuentran organismos como: Instituto para el Depósito de valores (INDEVAL), Bolsa de Valores (Bolsa Mexicana de Valores, BMV), Casas de Bolsa privadas y nacionales, Sociedades de Inversión y Sociedades Operadoras de Sociedades de inversión. Referencias García, A. (2007). Sistema financiero mexicano y el mercado de derivados. Veracruz, México: Universidad Cristóbal Colón. [Versión en línea]. Recuperado el 28 de febrero de 2011, de Ortega, A. (2002). Introducción a las finanzas. (2a. ed.). México: Mc-Graw Hill. Perdomo, A. (2003). Administración financiera del capital de trabajo. México: Thomson. Referencias de las imágenes Bellet, M. (2008). Paying. Recuperada el 9 de julio de 2012, de (Imagen publicada bajo licencia Creative Commons de Atribución-NoComercial 2.0 Genérica, de acuerdo a: Flickr. (2011a). International Money Pile in Cash and Coins. Recuperada el 9 de julio de 2012, de (Imagen publicada bajo licencia Creative Commons de Atribución Genérica, de acuerdo a: Flickr. (2010b). Hilo Farmer's Market (1-6-10). Recuperada el 9 de julio de 2012, de (Imagen publicada bajo licencia Creative Commons de Atribución 2.0 Genérica, de acuerdo a: Flickr. (2005c). Salida a bolsa de Iberia (2001). Recuperada el 9 de julio de 2012, de (Imagen publicada bajo licencia Creative Commons de Atribución Genérica 2.0, de acuerdo a: García, M. (2006). Banco de México, México DF. Recuperada el 9 de julio de 2012, de (Imagen publicada bajo licencia Creative Commons de Atribución-NoComercial Genérica 2.0, de acuerdo a: Isailovic, O. (2004). Time is Money. Recuperado el 25 de marzo de 2011, de (Imagen publicada bajo licencia SXC.Hu Free of charge, de acuerdo a: