Presentación a Inversionistas. Junio 2017

Transcripción

1 Junio 2017

2 Table of Contents Perfil de CAF Resumen Financiero Estrategia de Financiamiento Principales Factores de Inversión Más oportunidades, un mejor futuro.

3 Perfil de CAF Banco de Desarrollo de América Latina CAF es una Institución Financiera Supranacional que pertenece a países de América Latina 47 años financiando el desarrollo económico sostenible y la integración regional en América Latina Banco de Desarrollo líder en el financiamiento de proyectos de infraestructura y energía en la región Condición de acreedor preferente en los países accionistas Calificada AA-/AA-/Aa3 por Standard & Poor s, Fitch y Moody s 3

4 Perfil de CAF De cinco países accionistas desde su fundación a diecinueve actualmente Amplia base de accionistas Al 31 de marzo de 2017 Miembros Plenos Perú 18,4% Venezuela 17,6% Colombia 17,6% Argentina 9,2% Brasil 8,9% Ecuador 5,3% Bolivia 5,2% Uruguay 2,9% Panamá 2,5% Paraguay 2,5% Trinidad y Tobago 2,5% Miembros asociados España 4,1% México 1,2% Rep. Dominicana 0,7% Chile 0,6% Costa Rica 0,3% Portugal 0,1% Barbados 0,4% Jamaica 0,02% Bancos Comerciales 0,04%

5 Perfil de CAF Presencia de oficinas de CAF Ciudad de México Panamá Quito Bogotá Caracas Madrid Trinidad y Tobago 13 Oficinas incluyendo tres Regionales Lima La Paz Brasilia Asunción Buenos Aires Montevideo Sede Oficinas Regionales Oficinas de Representación 5

6 Perfil de CAF Condición Acreedor Preferente El convenio constitutivo es un tratado internacional que otorga varios privilegios y inmunidades Art. 47: Bienes y demás activos de la Corporación, en cualquier lugar en que se encuentren, gozarán de inmunidad con respecto a expropiaciones, por efecto de acciones ejecutivas o administrativas de parte de cualquiera de los Estados Contratantes Art. 48: Los activos de cualquier clase que pertenezcan a la Corporación, gozarán de libre transferibilidad y convertibilidad, Art. 50: los bienes y demás activos de la Institución están exentos de toda clase de restricciones, regulaciones y medidas de control y moratorias Art. 52: La Corporación está exenta de toda clase de gravámenes tributarios 6

7 Perfil de CAF Condición de Acreedor Preferente Comprobada Venezuela (1994) Control de cambio Perú (1980 s) Moratoria en su deuda externa Argentina ( ) Crisis financiera e incumplimiento de pago de deuda externa Bolivia (1998) Iniciativa HIPC EM (2012) Precio materias primas Ecuador (2008) Incumplimiento de pago de diversos bonos Calificación de CAF Baa3 Baa2 A3 A2 A1 Aa3 México (1994) Crisis Tequila Asia (1997) Crisis Financiera Rusia (1998) Incumplimiento de pago de deuda Venezuela (2003) Huelga Petrolera EEUU (2007) Crisis hipotecaria Subprime Europa (2009) Crisis de deuda soberana USA (2015) Incremento Tasas FED Ninguno de estos eventos ha afectado los pagos hacia CAF Evolución de calificación asignada por Moody s 7

8 Perfil de CAF Fundamentos Sólidos Agencia Calificación Comentarios AA- (Estable) CAF ha operado sin dificultad en sucesivos periodos de inestabilidad en la región debido a sus políticas de riesgos conservadoras y el apoyo de sus accionistas, - Fitch, febrero de 2017 Aa3 (Estable) AA- (Estable) AA (Estable) El adecuado manejo de los activos es una de las fortalezas de CAF que refleja una gerencia prudente de riesgo y un fuerte sentido de pertenencia por parte de sus países accionistas, lo cual genera incentivos para que éstos cumplan con los compromisos adquiridos con la institución - Moody s, septiembre de 2016 Se revisó la perspectiva de negativa a estable basada en el mejoramiento de los indicadores de liquidez y capitalización. Los activos líquidos de CAF son tanto suficientes como de calidad óptima, que se espera que incluso bajo escenario de estrés, sean capaces de realizar el servicio de deuda y mantener las operaciones normales por un año sin tener acceso al mercado de capitales - Standard & Poor s, julio de 2017 La calidad de activos de CAF se ha mantenido en niveles extremadamente buenos Nunca ha sufrido atrasos en pagos de interés ni amortización de capital por más de 180 días con préstamos al sector público - JCR, enero de

9 Table of Contents Perfil de CAF Resumen Financiero Estrategia de Financiamiento Principales Factores de Inversión Más oportunidades, un mejor futuro.

10 Resumen Financiero Balance General (en millones de US$) Activos Pasivos/Patrimonio Liquidez $ (35%) $ (67%) Pasivos Financieros Cartera de Préstamos Otros (4%) Total $ (61%) $ (29%) US$ US$ Otros (4%) Patrimonio Al 31 de marzo de

11 Resumen Financiero Activos Líquidos (en millones de US$) (*) Cifras al 31 de diciembre de cada año (*) Al 31 de marzo de

12 Resumen Financiero 48,5% 49,5% 50,4% 51,2% 43,7% 33,3% 33,2% 33,6% 34,4% 30,3% (*) Liquidez / Pasivos Financieros Liquidez / Activo Total Cifras al 31 de diciembre de cada año (*) Al 31 de marzo de

13 Resumen Financiero Composición del Portafolio de Liquidez Papeles Comerciales 26% Depósitos 28% 92,2 % de los activos líquidos tienen calificación A- o mayor con un promedio ponderado AA Notas del tesoro US 13% Bonos corporativos y Financieros 9% *Otros 2% Certificados de Depósitos 16% 100% de los instrumentos pueden ser liquidados en T+3 Duración Actual: 0,33 años Duración Máxima: 1,5 años (*)Otros: corresponden a mercados de dinero, fondos de liquidez y títulos de Supranacionales Al 31 de marzo de

14 Resumen Financiero Cartera de Préstamos (en millones de US$) ,55% 0,48% 0,00% 0,09% 0,00% Cartera de Préstamos No acumulación de ingresos/cartera de Préstamos (*) Tasa de crecimiento interanual ( ) : 7,6% Cifras al 31 de diciembre de cada año (*) Al 31 de marzo de

15 Resumen Financiero Cartera de Préstamos por País y Sector Argentina 12,5% México 0,8% Colombia 10,9% Uruguay 4,5% Sector Privado 19% Brasil 11,2% Ecuador 15,0% Bolivia 10,0% Paraguay 1,6% Sector Público 81% Venezuela 14,8% Perú 10,0% España 0,1% Panamá 6,0% Otros 2,5% Al 31 de marzo de

16 Resumen Financiero Cartera de Préstamos por Sector Económico Agua y Saneamiento 7% Energía 27% Transporte 33% Otros 8% Intermediación Financiera 11% Desarrollo Social 14% Desarrollo Social incluye salud, servicios sociales y educación Intermediación Financiera incluye bancos comerciales y de desarrollo Otros incluye minería, comercio y turismo entre otros Al 31 de marzo de

17 Resumen Financiero Patrimonio (en millones de US$) Utilidades Retenidas + Reservas Patrimoniales (US$2.840 mm) Capital Pagado (US$7.751 mm) (*) Adicionalmente, los países han suscrito US$1.590 mm en capital de garantía Cifras al 31 de diciembre de cada año (*) Al 31 de marzo de

18 Resumen Financiero En noviembre de 2015 el Directorio aprobó un nuevo aumento de capital pagado por USD millones Los accionistas de las Series A y B podrán suscribir acciones por hasta US$ millones, mientras que los accionistas de la Serie C podrán aportar hasta USD 500 millones Los nuevos aportes iniciarán en 2017 A la fecha, once de los países miembros plenos habían suscrito los nuevos acuerdos de capital pagado por un monto total de USD millones. 18

19 Resumen Financiero Rentabilidad Consistente Indicadores de Rentabilidad 4% 3% 2% 1,4% 1% 0% ,5% (*) ROE ROA Utilidad Operativa (en millones de US$) $205 $136 $135 $204 $35 (*) Cifras al 31 de diciembre de cada año (*) Utilidad operativa al 31 de marzo de El ROE y ROA se calcularon con datos anualizados. 19

20 Resumen Financiero Institución Multilateral Ranking de CAF Ratings (Standard & Poor s) AA AAA AAA AAA AAA AAA Patrimonio / Activos (%) 1 er Liquidez / Total Activos (%) 3 er Mayor Exposición/Total Cartera (%) 1 er Patrimonio / Préstamos deteriorados (%) 1 er N.A Retorno sobre Activos (%) 4 to Gastos Admin./ Patrimonio Prom.(%) 1 er Fuente: Standard & Poor s Edición Especial de Supranacionales 2016, Información de la gestión 2015 N.A: no aplica 20

21 Table of Contents Perfil de CAF Resumen Financiero Estrategia de Financiamiento Principales Factores de Inversión Más oportunidades, un mejor futuro.

22 Estrategia de Financiamiento Financiamiento competitivo y Diversificado Composición de Pasivos Financieros Préstamos a Largo Plazo 6% Depósitos recibidos 14% Bonos 72% Papeles comerciales 8% Al 31 de marzo de

23 Estrategia de Financiamiento Estrategia de bonos Estrategias Diversificación de inversionistas i) Establecer diversos programas de mercados de capital ii) Emisión de bonos temáticos Objetivos Optimización de costos Gestión de duración de activos y pasivos Liquidez de bonos en mercado secundario Generar nuevos puntos de referencia para facilitar el descubrimiento de precio Uso de colocaciones privadas para modificar la duración promedio de pasivos Emisiones tamaño benchmark 23

24 Estrategia de Financiamiento Programas en diversos Mercados de Capitales US Shelf Emisor Schedule B Transacciones Benchmark en dólares americanos (USD MM ) Plazos: 3-10 años Incluido en índices relevantes Listado en la London Stock Exchange LSE EMTN Transacciones benchmark en diferentes monedas EUR, CHF, GBP, RMB Emisiones dirigidas y personalizadas Plazos: 2-30 años Listado (cuando es necesario) Documentación estándar Japan Shelf Institucional y al por menor - Samurais Plazos: 2-10 años AMTN Transacciones benchmark en dólares australianos Tamaño de programa: AUD millones Dirigido a inversionistas locales y extranjeros Programas Domesticos Enfocados al desarrollo de mercados financieros locales Programas registrados en Colombia, Perú, México and Venezuela Emisiones Privadas Schuldschein, otros 24

25 Estrategia de Financiamiento Activo en los Mercados de Capitales Composición de Bonos por moneda EUR 31% CHF 13% AUD 5% HKD 4% NOK 3% Otros 5% JPY TRY COP MXN BRL ZAR CAF tiene aproximadamente USD millones en bonos en 15 diferentes monedas USD 38% INR CAD PEN Al 31 de marzo de

26 Estrategia de Financiamiento Inversiones de Responsabilidad Social (IRS) Primer bono temático: Bono de Agua Mercado Uridashi 24 de enero de 2017 Mercado Samurai 12 de febrero de 2016 BRL MM Vencimiento 2020 JPY 4.5 BN Vencimiento 2026 Uridashi Market 28 de enero de 2016 TRY 192 MM Vcto 2020 ZAR 590 MM Vcto

27 Estrategia de Financiamiento Emisiones Benchmark 10 de mayo de 2016 USD MM 2.00% Tasa cupón Vencimiento: 2019 El libro de órdenes superó las 115 órdenes y llegó a USD millones Alta participación de Instituciones Oficiales e inversionistas de Supranacionales 27 de septiembre de 2016 USD MM 2.125% Tasa cupón Vencimiento: 2021 Emisión pública con mayor plazo en el mercado Yankee desde 2012 El libro de órdenes llegó a USD millones CAF colocó dos emisiones benchmark en un lapso de 5 meses, mostrando la evolución y fortalecimiento de su perfil crediticio. 27

28 Estrategia de Financiamiento Tipo de Inversionistas Distribución por tipo Distribución por zona geográfica Otros 2% Medio Oriente/ Africa 10% Asia 3% Bancos Centrales / Inst. Oficiales 36% Administradores de fondos 54% Latam 10% Europa 37% USA 40% Pensiones/Cías de seguros 3% Bancos 5% *Datos correspondientes al bono: CAF 2.00% 2021 USD 1.250MM 28

29 Estrategia de Financiamiento Emisión Benchmark en Euros Emisión en Euros 25 de enero de 2017 Cuarta esmisión pública benchmark en euros Nivel final Midswap + 40 después de compresión del precio inicial debido a la alta demanda EUR 800 MM 0.5% Tasa de cupón Vencimiento: 2021 Un tercio del libro de órdenes vino de Instituciones Oficiales y Bancos Centrales 29

30 Estrategia de Financiamiento Transacciones Recientes Transacciones Públicas 7 de abril de 2017 CHF 160 MM 14 de marzo 2017 AUD 175 MM 14 de marzo de 2017 INR MM 31 de marzo de 2016 AUD 110 MM Y 150MM CAF 0.30% 2025 Mercado Suizo CAF 4.500% 2027 Mercado Australiano CAF 5.88% 2022 Mercado Uridashi CAF 4.5%/4.0% 2026/2021 Mercado Australiano Colocaciones Privadas 2 de marzo de 2017 CAD 40 MM 24 de marzo de 2017 HKD MM 30 de agosto de 2016 USD 30.7 M 2 de agosto de 2016 HKD 942MM CAF 3.500% 2037 Colocación Privada CAF 3.265% 2027 Colocación Privada CAF 1.810% 2021 Colocación Privada CAF 1.810% 2021 Colocación Privada 19 de mayo de 2016 EUR 80.1 MM 13 de mayo de 2016 EUR 85.4 MM 21 de abril de 2016 EUR 100 MM 12 de febrero de 2016 JPY MM CAF 0.130% 2019 Colocación Privada 0.100% 2019 Colocación Privada 1.803% 2031 Colocación Privada CAF 0.45% 2026 Colocación Privada 30

31 Estrategia de Financiamiento Pasivos de Corto Plazo Depósitos Clientes: Corporativos, Financieros e Instituciones públicas Montos varían entre USD millones Programas USCP and ECP Calificaciones A1+/P-1/F1+ Tamaño: USDCP USD millones ECP USD millones Duración hasta 1 año Dealers: Bank of America Barclays Goldman Sachs Credit Suisse 31

32 Estrategia de Financiamiento Préstamos de Largo Plazo Préstamos de Multilaterales, EXIMS y Agencias de Crédito Agence Française de Développement -AfD China Development Bank CDB India Exim Bank Instituto de Crédito Oficial de España ICO Japan Bank for International Cooperation JBIC KFW Bankengruppe Korea Exim Bank Nordic Investment Bank NIB Swedish Export Credit Corporation SEK 32

33 Table of Contents Perfil de CAF Resumen Financiero Estrategia de Financiamiento Principales Factores de Inversión Más oportunidades, un mejor futuro.

34 Principales Factores de Inversión Principales Factores de Inversión Evolución de la Calificación Aa2/AA Aa3/AA A1/A+ A2/A A3/A Baa1/BBB+ Baa2/BBB Baa3/BBB S&P Moodys JCR Fitch Perfil financiero sólido Condición de acreedor preferente comprobada por más de 47 años Trece mejoras de calificación Calificación actual de AA-/Aa3 Posibilidad de invertir en América Latina con riesgo limitado Ofrece valor en comparación a otras instituciones multilaterales financieras 34

35 Proyectos 35

36 Proyectos Proyectos destacables Ubicación: Buenos Aires, Argentina Sector: Monto operación: Agua y saneamiento USD 120 millones Descripción: Aysa programa de agua potable Fase II Mejoramiento del acceso, calidad y provisión de servidio de agua potable en el área sudoeste de Buenos Aires. 36

37 Proyectos Proyectos destacables Ubicación: Brasil Sector: Infrastructura Monto operación: USD 125 millones Descripción: Proyecto de Infraestructura Urbana de San Bernardo del Campo Contribuir al desarrollo e integración económica y social del municipio mediante inversiones en obras viales, de movilidad urbana y de drenaje. 37

38 Proyectos Proyectos destacables Ubicación: Bolivia Sector: Infrastructura Monto operación: USD 220 millones Descripción: Proyecto de carretera El Salto-Montegaudo Vía que contribuirá a la integración de las poblaciones El Salto y Monteagudo. Adicionalmente se estaría integrando los departamentos de Oruro, Potosí, Chuquisaca y Santa Cruz. 38

39 Proyectos Proyectos destacables Ubicación: Ciudad de Panamá Sector: Agua y saneamiento Monto operación: USD 145 millones Descripción: Saneamiento de la Bahía de Panamá Mejoramiento de las condiciones sanitarias para la reducción de la contaminación en ríos y vías fluviales urbanas en la ciudad de Panamá, mediante la expansión de sistemas de redes de alcantarillado en la zona Oeste de la ciudad. Recuperación de la Bahía de Panamá mediante la construcción de una planta de tratamiento de aguas servidas. 39

40 Proyectos Proyectos destacables Ubicación: Sector: República Oriental de Uruguay Administración Pública Monto operación: USD 300 millones Descripción: Proyecto de Reordenamiento Institucional y Financiero ANCAP Apoyar el reordenamiento de los pasivos y el fortalecimiento de la gestión financiera de ANCAP. 40

41 Gracias 41

42 Anexos Descargo de Responsabilidad Esta presentación es para propósitos informativos solamente y no constituye una oferta de venta o solicitud de una oferta para comprar algún título valor de la Corporación Andina de Fomento ( CAF ) en cualquier jurisdicción a cualquier persona a la que sea ilegal realizar dicha oferta o solicitud, La información contenida en este documento se encuentra sujeta a cambios, reformas, adiciones, aclaraciones y/o sustituciones, CAF no asume responsabilidad alguna por la información contenida en esta presentación o por las implicaciones que de la misma se puedan realizar, CAF no garantiza ni puede ser responsabilizada por el contenido, o la exactitud, la veracidad o la integridad, del material que aparece en este documento, Adicionalmente, bajo ninguna circunstancia CAF podrá ser responsabilizada por pérdidas, daños, compromisos o gastos incurridos o asumidos como resultado del uso de este documento, CAF, en su absoluta discreción, puede añadir, cambiar o actualizar periódicamente este documento y sus contenidos sin aviso previo, POR CONSIGUIENTE, EL USO DE ESTE DOCUMENTO Y SUS CONTENIDOS ES DE EXCLUSIVA RESPONSABILIDAD DEL USUARIO, A SU PROPIO RIESGO, Los usuarios potenciales deben conducir sus propias investigaciones pertinentes y consultar con sus asesores legales, contables y fiscales con el fin de determinar independiente la exactitud, integridad y veracidad de los datos contenidos en este documento y de la idoneidad y consecuencias de cualquier uso de los mismos, Nada en esta presentación puede o debe interpretarse como una renuncia a las inmunidades, exenciones y privilegios otorgados a CAF por su Convenio Constitutivo, por los acuerdos celebrados o que se celebren entre CAF y sus países accionistas, o por las legislaciones de los mismos, 42