Resultados enero-diciembre 2010

Transcripción

1 Resultads ener-diciembre 2010 Acmetiend el Plan de Negci desde una base sólida Madrid, 24 de febrer de 2011

2 Índice Claves del períd e indicadres clave Perspectivas Cnclusines 2

3 Claves del períd Una gestión eficaz en un entrn altamente cmpetitiv Gamesa estrecha la alineación entre fabricación, entrega y cbr en el 4T para maximizar el fluj de caja libre net (1) y acmeter su Plan de Negci desde una psición de máxima slidez financiera El grup termina el ejercici 2010 cn una caja neta de 210MM Cntinúa el éxit de la estrategia cmercial cn 1.996MW de pedids (2) en 2S 2010 (810MW en 4T) Al final del añ, la cartera (3) sumaba 1.414MW, un 25% más que en diciembre 2009 Cbertura de un 48% de las previsines de ventas para 2011 (2.800 MWe MWe) Se cumplen ls bjetivs cmprmetids a pesar del entrn altamente cmpetitiv Margen EBIT de 4,9% y MWe vendids en la división de Aergeneradres EBIT de 10MM EUR en la división de Parques en 2S 2010 Rati de circulante sbre ventas del Grup de un 16% (1)Fluj de Caja Libre net (FCF Net) = Fluj de Caja Operativ Brut - /+ circulante - inversines (2)Pedids firmes e irrevcables, y cnfirmación de acuerds marc (3)Pedids firmes e irrevcables y cnfirmación de acuerds marc a diciembre del ejercici N para entrega en el ejercici N+1 3

4 Claves del períd Máxima slidez financiera para acmeter el Plan de Negci MM EUR de fluj de caja libre net resultan en una psición neta de tesrería de 210MM EUR a 31 de diciembre de 2010 Fluj de Caja Libre Net - Grup Deuda Financiera Neta - Grup 472MM EUR Estrecha alineación de prducción y entregas 259MM EUR Cntrl estrict sbre cstes e inversión Recuperación de la demanda -58MM EUR 0,7x < bjetiv del Grup: 2,5x -210MM EUR DFN / EBITDA -0,6x 4

5 Claves del períd Aument del 25% en la cartera (1) al cierre Cartera (1) a 31/12/2010 aumenta un 25% respect a 2009 pr la recuperación de la cntratación; 1.996MW de pedids nuevs en 2S 2010 de ls que 1.299MW sn para entrega en % 46% % (4) 24% 4% 1% 2% 4% 4% 1T 2T 3T 4T 2009 (2) 2010 (3) Cartera al cierre (1) (1) Pedids firmes e irrevcables y cnfirmación de acuerds marc a diciembre del ejercici N para entrega en el ejercici N+1 (2) Cbertura del prmedi del rang bjetiv de MW para 2010 (3) Cbertura del prmedi del rang bjetiv de MW para 2011 (4) 1.414MW para entrega en 2011 = 109MW (firmads en 1T10) + 6MW (firmads en 2T10) + 602MW (firmads en 3T10) + 697MW (firmads en 4T10) 5

6 Claves del períd Resultads psitivs del esfuerz cmercial A pesar de la vlatilidad nrmativa se alcanza el bjetiv de vlumen gracias a la expansión de las actividades cmerciales y la recuperación de la demanda MW (1) T T /06/2010 3T /09/2010 4T /12/2010 Cntratación en línea cn las expectativas Impact de la vlatilidad nrmativa y debilidad macrecnómica Cntratación se recupera en 3T Se ha alcanzad el rang previst MW Cntratación para venta en 2010 (pedids firmes e irrevcables y cnfirmación de acuerds marc) (1) Entrega en 2010 pspuesta pr n cnseguir tarifa RD661 6

7 Claves del períd Rentabilidad sólida en mercads altamente cmpetitivs Se mantiene la rentabilidad, en línea cn ls bjetivs, en un entrn cada vez más cmpetitiv 13,8% 12,9% ,2% 4,9% Margen EBITDA (1) Margen EBIT (1) Margen EBITDA (1) afectad pr las cndicines de cmpetencia en el mercad y su impact en precis. Más de 100MM de ahrrs en cstes (2) en 2010, cmpensads pr el aument de la presión en precis Margen EBIT (1) de 4,9% en línea cn nuestras previsines (4,5%-5,5%); la disminución se debe a la menr absrción de cstes y el impact de la presión en precis sbre el margen brut (1) División de Aergeneradres MWe Vendids (2) Medición de ahrrs de cste brut de acuerd al PMC 500 sbre base de cste

8 Claves del períd Sólids resultads en servicis de O&M Fuertes resultads en O&M cnsiguen una dispnibilidad media de c.98% en 2010 MM EUR % crecimient anual en ingress pr servicis hasta 312MM EUR, cntribuyend al 12% de ls ingress de Aergeneradres Éxit en la firma de cntrats de O&M al vencimient de la garantía Más de MW en mantenimient, un aument del 10% a/a + 13,5% excluyend China 1T 2T 9M Anual

9 Claves del períd Tendencia psitiva en la rentabilidad de Parques Tendencia psitiva en ls beneficis de la división de Parques gracias a la recuperación de la actividad de cnstrucción y ventas 10 5 EBIT MM EUR T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T Se entregarn 593MW en Clientes nuevs: Edisn, Ikea, RWE Regines nuevas: Plnia y Méxic -20 9

10 Índice Claves del períd e indicadres clave Perspectivas Cnclusines 10

11 División de Aergeneradres 11

12 Resultads 2010 e indicadres clave Aergeneradres - Estads Financiers MM EUR Var. 10/09 4T 10 Ventas % 916 MWe % 805 EBITDA EBITDA/Ventas ,8% ,9% -21% -0,9p.p ,0% EBIT EBIT/Ventas 225 7,2% 127 4,9% -43% -2,3p.p. 35 3,9% Benefici net Benefici net/ventas 144 4,6% 64 2,4% -56% -2,2p.p. 14 1,5% DFN DFN / EBITDA 72 0,2x ,2x -1,4x ,2x 12

13 Resultads 2010 e indicadres clave Aergeneradres - Actividad Aument de un 11% en entregas y la disminución de GDA y Ex-wrks reflejan la eficacia de la gestión de 2010 y el fuerte punt de partida para 2011 Evlución de MWe vendids % % % Estrecha alineación entre fabricación y entregas, cn una disminución del prduct en curs y ex-wrks en casi 300MW Entregas récrd en 2S 2010 (2.147 MWe) reducen las existencias de prducts facturads 80% de las entregas en 2S cnfirma la fuerte estacinalidad prevista para el ejercici Var. GDA (2) Ex-wrks (1) Entregads % Var. GDA/MWe vendids (1) Variación de existencias de prducts terminads y facturads pendientes de entrega (2) Variación de existencias de prducts terminads n facturads 13

14 Resultads 2010 e indicadres clave Aergeneradres - Actividad China, India y EE.UU. cmpensan la madurez e incertidumbre de ls mercads del Sur de Eurpa Mix gegráfic (MWe vendids) 27% 28% 28% 32% 22% China y EE.UU. duplicarn su aprtación a las ventas del grup, hasta 28% cada un (desde el 15% cada un en 2009) 7% 15% 15% 1% 8% 10% 7% La India aprtó el 8% en su primer ejercici cmplet de actividad España EE.UU. China India Rest de Eurpa Rest del Mund

15 Resultads 2010 e indicadres clave Aergeneradres - Rentabilidad en un entrn de mercad altamente cmpetitiv 4,9% margen EBIT de Aergeneradres, dentr de ls bjetivs cmprmetids, gracias al prgrama de ptimización de cstes y a pesar de un mercad muy cmpetitiv 13,8% 12,9% ,2% ,9% Margen EBITDA (1) Margen EBIT (1) MWe Vendids El margen brut sufre el impact negativ del alt nivel de cmpetencia en el mercad y la presión en precis, cmpensad pr ls esfuerzs de ptimización de cstes Ahrrs de cstes de más de 100MM EUR en 2010 Las prvisines pr garantías sn estables, c. 3,5%, l que evidencia la rbustez de la platafrma de prducts de Gamesa y de sus prcess de fabricación Aumenta el pes de O&M en ls ingress Desde 7% de ls ingress de Aergeneradres en 2009 hasta 12% en 2010 (1) División de Aergeneradres 15

16 Resultads 2010 e indicadres clave Aergeneradres - Fuertes resultads financiers Generación fuerte de fluj de caja (1) pr la estrecha alineación de fabricación cn entregas, cntrl de ls cstes e inversines y recuperación de la demanda MM EUR 72MM EUR 420MM EUR 420 MM EUR de FCF net La rati circulante/ventas mejra desde 12% hasta -1% pr: 12% % MM EUR 2010 Mejr gestión de ls tiemps en subcntratación, fabricación y cnstrucción Entregas récrd en 2S MM EUR DFN/(Caja)- Aergeneradres FCF net- Aergeneradres Recuperación de la cntratación y cbr de adelants Inversines: 128MM EUR en 2010 Circulante/Ventas (%) (1) Fluj de Caja Libre net (FCF Net) = Fluj de Caja Operativ Brut - /+ circulante - inversines 16

17 División de Parques 17

18 Resultads 2010 e indicadres clave Parques Eólics Estads Financiers El aument de las entregas subraya el prgres cn el plan de puesta en valr MM EUR T 2010 Ventas EBITDA EBIT MW entregads en ls últims 12 meses, cn 180 MW entregads en 4T 10 EBIT psitiv pr la recuperación de la actividad de cnstrucción y ventas cn un EBIT de 10MM EUR en 2S 10 BN DFN (1) 196 (1) El aument de la DFN se debe a pags de dividends entre cmpañías pr valr de 60MM EUR 18

19 Resultads 2010 e indicadres clave Parques Eólics - Evlución de DFN DFN fin. 2008: 214 MM EUR DFN fin 2009: 187 MM EUR DFN fin 2010: 196 MM EUR 1T 08 2T 08 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 19

20 Resultads 2010 e indicadres clave Parques Eólics - Actividad c. 396MW en las etapas finales de cnstrucción, después de entregar 593 MW en ls dce últims meses (180 MW en 4T 10) Desarrll de la actividad (1) (MW) 485 (2) (2) 396 La actividad de ventas sigue recuperándse en 4T MW vendids a Iberdrla Renvables 32 MW en Plnia vendids a RWE Actividad de cnstrucción: reactivación en EE.UU. (38MW) y cmienz en Grecia MW en cnstrucción MWs puests en marcha Etapas finales - Ttal MW (1) N incluye ls parques chins (2) 244 MW mnetizads en

21 Grup cnslidad 21

22 Resultads 2010 e indicadres de actividad Grup cnslidad - Estads Financiers MM EUR T 2010 Ventas Aergeneradres Parques Ajustes (447) (291) (82) EBIT Aergeneradres Margen EBIT 7,2% 4,9% 3,9% Parques Ajustes (7) (8) 3 Benefici net DFN DFN / EBITDA 0,7x -0,6x -0,6x Aergeneradres Parques

23 Índice Claves del períd e indicadres clave Perspectivas Cnclusines 23

24 Perspectivas Avance cntinu en el Plan de Negci Avances en la ptimización de la cartera y de ls servicis de O&M 98% dispnibilidad media en 2010 Acuerd de suministr cn E.ON para la G10X-4,5 MW en 2012 Lanzamient cmercial de la G94-2MW Clase II, nuev miembr de la familia de aergeneradres 2MW (G97-2 MW, lanzad en 2010 ) La entrada en 2 países nuevs a principis de 2011 eleva a 12 ls países añadids desde el lanzamient del plan de expansión cmercial Entrada en Siria (1) y Nueva Zelanda 7 ficinas cmerciales nuevas - Glasgw, Lyn, Atenas, Gdansk, Méxic DF, Sa Paul y Singapur (1) Suministradr preferente del primer cncurs nacinal eólic en Siria 24

25 Perspectivas Avance cntinu en el Plan de Negci Cntinúa el ajuste de capacidad a demanda en España Tres plantas listas para su transfrmación para capacidad nueva (G10X-4,5 MW) y centrs de grandes reparacines; Planta de palas de Alsasua (200 MW de G52-0,85 MW) se cierra en 2010 Se reduce capacidad de palas en Smzas (300 MW de G90-2 MW) Prsigue la inversión en áreas de crecimient: cmpletada en EE.UU. y bien avanzada en China, ahra les tca a India y Brasil India 300 MW de nueva capacidad de fabricación de palas Brasil 300 MW de nueva capacidad de mntaje de nacelles Se firma el primer acuerd para la instalación de un prttip G11XOFS-5 MW cn E.ON en

26 Perspectivas La inversión en áreas de crecimient cntinúa desde China 1.000MW de capacidad G5X-0,85 MW y G9X-2 MW Ds nuevas plantas de mntaje de nacelles en Jilin y Mnglia Interir China Mnglia Interir Tianjin Jilin c MW baj acuerds de prmción cnjunta firmads desde MW puests en marcha en MW baj cntrats nuevs firmads en 1T 2011 cn Guandng Nuclear en la prvincia de Jilin 26

27 Perspectivas hacia la India India La capacidad de mntaje de nacelles se duplica al cierre de 2010, hasta ls 500 MW Desarrll de una cadena lcal de suministr cmpuesta pr más de 50 prveedres lcales La primera planta de fabricación de palas se inaugurará en MW G5X 0,85 MW Industrialización de G9x-2MW en 2012 Chennai 27

28 Perspectivas y Brasil en un tiemp récrd 300 MW de capacidad de mntaje de nacelles en Bahia en 2011 China Brasil Bahia Cmprmis de lcalización de cmpnentes prgresiva: en trn a un 40% en 2011, c. 50% en 2012, c. 60% en MW de ventas ya pactadas 258 MW para suministrar a Iberdrla en 2011 y MW cntrat cn Inveravante para entrega en

29 Perspectivas Cntinúa el avance en ffshre Acuerd cn E.ON para la instalación del prttip G11XOFS-5 MW en 2012 Apertura de la ficina de I+D cn Nrthrp Grumman en Chesapeake, Virginia, EE.UU. Un equip de 50 ingeniers para desarrllar y prbar el primer prttip de 5 MW; se prevé su instalación en 2012 Pre-selección de emplazamients ptenciales en Esccia cn una inversión ttal ptencial de c. 50 MM EUR, en Inglaterra Oficina central ffshre en Lndres Centr de I+D de ingeniería en Glasgw Dependiend de pryects cmerciales en la zna, instalacines prductivas y puert de servici en el área de Dundee Varis puerts de la csta este de Inglaterra para el emplazamient de instalacines prductivas, cnslidación de cmpnentes y puerts de pryect y servici para pryects desarrllads en la zna 29

30 Perspectivas Ajuste de ls bjetivs de deuda neta y circulante Previsión 2011 La psición de caja neta de 210MM EUR Una estrecha alineación de prducción, entrega y cbr Un cntrl estrict sbre cstes e inversión permite reducir las necesidades de capital circulante y deuda neta del plan inversr , dentr de un entrn de recuperación de la demanda <2,5x EBITDA 20%-25% <2x EBITDA 15%-20% Guía 2011 antigua Guía 2011 nueva DFN Grup/EBITDA 2011 División de Aergeneradres: previsión Circulante/Ventas (%) 30

31 Perspectivas Previsines : Hja de ruta Aergeneradres 2010 Guías 2010 Guías 2011 Guías 2013 Fabricación Aergeneradres MWe vendids Margen EBIT ,9% ,5%-5,5% % - 5% TCAC : 15% 6% - 7% Circulante s/ventas -1% c.20% 15-20% c.20% Capex (1) 250 (1) Parques Desarrll y Venta de Parques MW entregads (2) China JVs (MW) c.300 (3) c.150 c.400 c.300 c.400 c.300 EBIT (MM EUR) 0 c.0 c.20 c.25 DFN (MM EUR) 196 c.300 c.500 c.500 Grup Circulante s/ventas 16% c.35%-45% DFN/EBITDA -0.6x <2.5x <2x <2.5x (1) Incluye inversión en ffshre: 30MM EUR en 2011, 60MM EUR en 2013 (2) Excluyend acuerds de prmción cn junta en China (3) Guías 2010 excluye 244MW entregads a Iberdrla en 1T

32 Índice Claves del períd Resultads ener-septiembre 2010 e indicadres clave Perspectivas Cnclusines 32

33 Cnclusines Cumpliend nuestrs cmprmiss Fundament sólid 210MM EUR en caja neta tras generar 472MM EUR de fluj de caja libre net gracias a: 1) recuperación de la demanda; 2) estrecha alineación entre prducción y entregas; 3) cntrl estrict de cstes e inversión Fuertes resultads cmerciales cn 1. Un aument del 25% en la cartera al cierre (1) 2. 48% cbertura de las previsines de ventas en 2011 (2.800 MWe MWe) Objetivs cnseguids: MWe vendids, margen EBIT 4,9% y rati circulante/ingress de -1% en la división de Aergeneradres, 2. Punt de equilibri en EBIT en la división de Parques, cn deuda neta estable de 196MM EUR (1) Pedids firmes e irrevcables y cnfirmación de acuerds marc a diciembre del ejercici N para entrega en el ejercici N+1 33

34 Cnclusines Frtaleciend nuestra psición Avanzams en el Plan de Negci más rápid de l esperad Primer cntrat de suministr de la G10X-4,5 MW Lanzamient cmercial de la G94-2 MW, una nueva incrpración a la familia ptimizada de prducts G9X-2 MW Empieza el plan de adecuación gegráfica de la capacidad: inauguración de 300 MW de capacidad de palas en India y 300 MW de mntaje de nacelles en Brasil en 2011, cn una reducción de capacidad en 500MW (1) en España Prsiguen ls avances en ffshre acuerd cn E.ON para instalar un prttip G11XOFS-5 MW en 2012 La incertidumbre geplítica y su impact en el preci de ls cmbustibles fósiles vuelven a resaltar la necesidad ineludible de invertir en energía eólica, necesidad que asegura ls fundamentales de crecimient a larg plaz del sectr. (1) Cierre de la planta de Alsasua (palas G52-0,85 MW) y reducción de capacidad en Smzas (palas G90-2 MW) 34

35 Cnclusines Respnsabilidad scial: Much más que númers Plantilla 2010-Distribución gegráfica España Persnas Plantilla internacinal Cntrats indefinids % % Dif. 5 p.p. 16% Estads Unids China India Eurpa y rest del mund Seguridad y Salud Índice de Frecuencia (1) 4,91 4,19 (14%) Índice de Gravedad (2) 0,158 0,127 (19%) Plantilla 2010-Distribución pr géner Mediambiente Centrs ISO Ahrrs de emisines CO % 25% Hmbres Mujeres 75% (1) Nº de accidentes cn baja pr millón de hras trabajadas. (2) Nº de jrnadas perdidas pr accidente pr cada hras trabajadas.

36 Cnclusines Alineads cn ls principales cmprmiss de ética empresarial internacinal Cmprmis cn ls derechs humans y cn el mediambiente Gamesa, en ls principales índices de sstenibilidad 36

37 Preguntas y respuestas Muchas gracias Thank yu ध यव द

38 Avis Legal El presente dcument ha sid elabrad pr Gamesa Crpración Tecnlógica, S.A., quien l difunde exclusivamente a efects infrmativs. Este dcument cntiene enunciads que sn manifestacines de futur, e incluye declaracines cn respect a nuestra intención, creencia expectativas actuales sbre las tendencias y acntecimients futurs que pdrían afectar a nuestra cndición financiera, a ls resultads de nuestras peracines al valr de nuestra acción. Estas manifestacines de futur n sn garantías del desempeñ e implican riesgs e incertidumbres. En cnsecuencia, ls resultads reales pueden diferir cnsiderablemente de ls resultads de las manifestacines de futur, cm cnsecuencia de diverss factres, riesgs e incertidumbres, tales cm factres ecnómics, cmpetitivs, regulatris cmerciales. El valr de las inversines puede subir bajar, circunstancia que el inversr debe asumir inclus a riesg de n recuperar el imprte invertid, en parte en su ttalidad. Igualmente, el anunci de rentabilidades pasadas n cnstituye prmesa garantía de rentabilidades futuras. Ls dats, pinines, estimacines y pryeccines que se incluyen en el presente dcument se refieren a la fecha que figura en el mism y se basan en previsines de la prpia cmpañía y en fuentes de terceras persnas, pr l que Gamesa Crpraciń Tecnlógica, S.A., n garantiza que su cntenid sea exact, cmplet, exhaustiv y actualizad y, cnsecuentemente, n debe cnfiarse en él cm si l fuera. Tant la infrmación cm las cnclusines cntenidas en el presente dcument se encuentran sujetas a cambis sin necesidad de ntificación alguna. Gamesa Crpración Tecnlógica, S.A. n asume ninguna bligación de actualizar públicamente ni revisar las manifestacines de futur, ya sea cm resultad de nueva infrmación, acntecimients futurs de trs efects. Ls resultads y evlución señalads pdrían diferir sustancialmente de aquells señalads en este dcument. En ningún cas deberá cnsiderarse este dcument cm una ferta de cmpra venta de valres, ni asesramient ni recmendación para realizar cualquier tra transacción. Este dcument n prprcina ningún tip de recmendación de inversión, ni asesramient legal, fiscal, ni de tra clase, y nada de l que en él se incluye debe ser tmad cm base para realizar inversines tmar decisines. Tdas y cada una de las decisines que cualquier tercer adpte cm cnsecuencia de la infrmación, reprtes e infrmes que cntiene este dcument, es de exclusiva y ttal respnsabilidad y riesg de dich tercer, y Gamesa Crpración Tecnlógica, S.A. n se respnsabiliza pr ls dañs que pudieran derivarse de la utilización del presente dcument de su cntenid. Este dcument ha sid prprcinad exclusivamente cm infrmación y n puede ser reprducid distribuid a cualquier tercer, ni puede ser publicad ttal parcialmente pr ninguna razón sin el previ cnsentimient pr escrit de Gamesa Crpración Tecnlógica, S.A. Las imágenes captadas pr Gamesa en el entrn de trabaj en events crprativs, sn exclusivamente utilizadas cn fines prfesinales para infrmar e ilustrar a tercers sbre las actividades de la cmpañía Resultads ener-septiembre