Mecanismos Financieros para el Manejo de Desastres Naturales

Transcripción

1 Mecanismos Financieros para el Manejo de Desastres Naturales Taller: uso de la información de peligros naturales en la formulación de proyectos de inversión José E. Salazar B. Lima, Perú 23 Octubre 2003

2 Agenda de la presentación 1) Aspectos conceptuales 2) Aspectos financieros 3) Reporte de ECON + Finanzas Ambientales sobre el caso peruano En el año Finanzas Ambientales (Peru) y ECON (Noruega) realizaron un estudio en Peru, por orden y cuenta del BID sobre los mecanismos financieros aplicables para el manejo de desastres naturales.

3 Impacto económico de los desastres naturales Tipos de pérdida Pérdida directa por el impacto físico Discontinuidad de las operaciones Incertidumbre por la reconstrucci ón Detalle Pérdida de vías de comunicación, hospitales, viviendas, industrias, fuentes de energía, servicios públicos. Desempleo temporal, equipo productivo sin uso ni mantenimiento temporal, menor productividad de recursos agrícolas, Dificultad para planear el futuro como proyección del pasado, los préstamos de reconstrucción no son fáciles de obtener,

4 Gestión del financiamiento de riesgos de desastres naturales Manejo ordenado de la prevención, mitigación y transferencia de riesgo residual de los desastres naturales. Permite predecir con exactitud las fuentes de fondos para mitigar daños causados por desastres naturales. Son las acciones de los poseedores de activos para reducir vulnerabilidad, pérdida potencial, costos de seguros y financiamiento de riesgos.

5 Mecanismos financieros para DN? Son las innovaciones financieras que cubren la restauración de los impactos de los desastres naturales (en el caso de la mitigación) y que reducen el nivel de riesgo a través de la distribución del mismo (en el caso de transferencia de riesgo). Estas innovaciones surgen debido a[1]: Las diferencias entre los seguros tradicionales (basados en series históricas confiables) sobre ocurrencias predecibles de bajo impacto frente a los desastres naturales que son ocurrencias de menor frecuencia pero de un impacto muy alto. La demanda por mayores reservas de seguros para hacer frente al impacto de mega-desastres naturales. La expansión y globalización de los mercados de capitales, así como la emergencia de Instrumentos financieros para transferir riesgos de desastres. El crecimiento poblacional, el aumento de los activos económicos, ubicación de grupos humanos en áreas vulnerables, cambios en los patrones climáticos, crea un mercado creciente de no asegurables, por la falta de capital de las empresas de seguros y reaseguros. [1] Andersen Innovative financial instruments for natural disaster risk management. IADB, WashingtonDC

6 Financiamiento de riesgos necesita ser mejorada: Pérdidas directas y potencial pérdida generadas por la falta de risk finance Pérdida extra por Pérdida por Pérdida directa discontinuidad incertidumbre de reconstrucción

7 La cadena financiera de la gestión de riesgos de desastres naturales Análisis del riesgo Mitigaci ón del riesgo Financia miento de prevenci ón Financia miento de restaura ción Transfe rencia de riesgo residual Risk finance

8 Financiamiento adecuado requiere de aspectos motivaciones e institucionales Comprobar valor de la política Realizar reconstrucción Primer nivel Consolidar, Coordinar Evaluar Financiar Segundo nivel Definir y cancelar reclamos Facilitar Manejo de cartera Tercer nivel Hacer pagos

9 Con motivación e instituciones, las estrategias y la evaluación de los instrumentos pueden ser implementadas sin problemas Fondos Entendimiento Instituciones Estrategia Operacion Improved Financial Risk Management

10 El primer paso para la implementación debe comenzar con una visión integral Fondos Entendimiento Instituciones Estrategia Operacion Improved Financial Risk Management Una visión compartida (ex): El país debe enfrentar los desastres naturales con un máximo de pérdida del 2 por ciento de un año de consumo y un máximo de período de reconstrucción de su capacidad física en 2 años.

11 Luego continuar enfocado en el sector público y simple, risk finance Fondos Entendimiento Instituciones Estrategia Operacion Improved Financial Risk Management El sector público porque Es vital para el bienestar nacional. Seguro privado y risk finance son bienes privados. Risk finance porque Riesgos pueden ser manejados financieramente por políticas macroeconómicas sólidas. Políticas macroeconomicas son baratas. La transferencia de riesgo será oportunística y usada cuando provea risk finance mas barato que ahorros, préstamos y capital contingente.

12 El potencial de los instrumentos financieros Instrumentos financieros complementan la política macroeconómico aumentando la solidez pero gastos pueden ser mayor a los beneficios. Soluciones institucionales son criticas, la parte técnica es de menor importancia. Necesidad de un compromiso nacional y apoyo coordinado largo.

13 Instrumentos financieros podrá ir a lado de la política macroeconómico aumentando la solidez pero gastos pueden ser mayor a los beneficios. El propósito es de aumentar la solidez económica social. Una economía social robusta se asegura mas eficientemente mediante una política macroeconómica sana. Instrumentos financieros de manejo de riesgo es un elemento natural y profitable de una macroeconomía sana. Los instrumentos adecuados específicos varían entre países y cambian con el tiempo.

14 Solidez mediante una política macroeconomía sana es lo más efectivo. La capacidad nacional de manejar variaciones violentas en la demanda en inversiones y consumo público. En el caso de empleo total. (a) La capacidad de transferencias rápidas y eficientes de recursos productivos desde consumo privado al sector público y a inversiones en el sector privado. (b) La habilidad a rápidamente y eficientemente de conseguir capacidad internacional de pago. En el caso de desempleo: (c) La capacidad de rápidamente y eficientemente de aumentar el gasto público y inversiones privadas. Mercados monetarios respondientes, política monetaria enfocando la inflación. La capacidad de impuestos. Relación baja Deuda pública/pib. Reservas de divisas/balanza de cuenta corriente Significa: Solidez a veces como un resultado adicional de una política sana.

15 Instrumentos financieros son una parte de una política racional para una macroeconomía sólida. (a) La capacidad para transferencia rápida y eficiente de recursos desde consumo privado a inversiones públicas y privadas. El poder para incrementar consumo efectivo e impuestos privados. El poder para emitir bonos del estado, capital contingente nacional, seguro nacional. (b) La habilidad de rápidamente conseguir capacidad internacional de pago. (c) La habilidad para rápidamente de incrementar el gasto público y inversión privada. Calificación de crédito internacional alta. Capital contingente internacional, pólizas de seguro, bonos catastróficos, derivados. Fondos públicos. Pólizas de seguro internacional, Emisión de bonos catastróficos, derivados.

16 Barreras para la gestión. Escasa cobertura de bienes asegurados. Focus asegurador en productos tradicionales, y no en el manejo de los riesgos naturales. No existe un inventario de activos del Estado que pueden ser afectados por desastres naturales. Contratos de reaseguro son extremadamente costosos. No se conforman equipos multi-disciplinarios para resolver problemas comunes. Desconocimiento del riesgo al que se enfrentan. Industria de seguros incipiente. Corrupción, riesgo moral.

17 Porqué no se aseguran los activos? a Por la falta de información confiable, oportuna sobre los desastres naturales generadas a nivel local, regional, nacional. Por el bajo nivel de capitalización del sistema asegurador peruano, que no puede retener localmente ni siquiera un 5% de la cobertura por desastres naturales. Por el desconocimiento local de los instrumentos de transferencia de riesgos residuales, en el marco de una economía de mercado. Por el alto costo que implica una cobertura sobre un riesgo que implica la pérdida o destrucción de activos. Además, las empresas re-aseguradoras han elevado tus tarifas para recuperar las pérdidas generadas por el evento del 11 de Setiembre 2001, en EEUU. Los tomadores de decisión en el gobierno necesitan ser convencidos que ART[1] es una opción costo-efectiva para Perú, lo cual implica cambiar prácticas tradicionales de financiamiento de prevención y mitigación de desastres. Los grupos más afectados son los mas pobres quienes no pagan por coberturas de seguros, y entonces, las debería pagar el estado que los representa. El otro grupo afectado es el Estado, quien enfrenta limitaciones presupuestales frente a ilimitadas demandas sociales por servicios. [1] Alternative Risk Transfer Mechanism

18 Porqué no se aseguran los activos? b Se requiere una masa crítica de activos asegurables -pagados por el estado- para generar flujos de caja que soporten los instrumentos financieros de ART. Sub-valuación de los riesgos debido a la débil situación financiera del dueño del activo, derechos de propiedad no relacionados con responsabilidades por reconstrucción, y acceso a donaciones para la reconstrucción de daños. Asimetría en la información entre asegurado y asegurador, pues el primero tiene mas información sobre valores de mitigación creando un riesgo moral, lo cual aumenta los precios de seguros de mercado. Falta de decisión política para reducir la dependencia de donaciones y usar mecanismos de mercado para asegurar el financiamiento de mitigación y transferencia de riesgos, oportunamente. La tecnología humana todavía no puede detener un huaico, un terremoto, un tsunami, una inundación, un huracán entre otros.

19 Financiamiento de mitigación de desastres naturales Pasado 1. Con donaciones de países, filántropos, ONGs, empresas. 2. Con préstamos de bancos de desarrollo. 3. Con fondos de tesoro público. 4. Seguros, en menor medida. Futuro 1. Con instrumentos financieros. 2. Con préstamos de bancos de desarrollo. 3. Con fondos de tesoro público. 4. Con donaciones.

20 Fuentes de financiamiento, ex ante (*) Recursos no reembolsables: Fondos de calamidades Fondos de reserva o desvío de recursos del tesoro público. Fondos sociales y de desarrollo. Recursos reembolsables: Créditos contingentes Fondos sociales y de desarrollo Seguros y reaseguros con cobertura de daños basada en pérdidas reales. Seguros y reaseguros con activación paramétrica de pagos. Bonos de catástrofe con cobertura de daños basados en pérdidas reales. Bonos de catástrofe con activación paramérica de pagos. Instrumentos sin Instrumentos con transferencia de riesgo transferencia de riesgo (*) Keipi K, J Tyson Planificación y protección financiera para sobrevivir desastres

21 Fuentes de financiamiento, ex post (*) Recursos no reembolsables Donaciones de emergencia Impuestos Recursos reembolsables Créditos de emergencia (e.g., Mecanismo de Reconstrucción de Emergencia del BID). Reformulación de créditos existentes. Créditos de reconstrucción. (*) Keipi K, J Tyson Planificación y protección financiera para sobrevivir desastres

22 Instrumentos financieros para gestión de riesgos: una muestra Instrumentos Principales ventajas Actores involucrados Principales problemas Bonos catastróficos Pool de seguros Instrumentos derivados Ingeniería simple Implica una mejora en la adecuación de riesgo sistemático Consenso de aplicación Involucra una alianza Privada y Pública Crean confianza en un mercado de capitales sólido Compañías de seguro, Entidades multilaterales, Gobierno peruano Compañías de seguros, entidades multilaterales, Gobierno peruano y Organismos reguladores Sistema Financiero Mercado local de capitales incipiente Masa crítica de activos a asegurar en forma estable. El Estado o Multilaterales deben aportar capital. Difícil ingeniería financiera, demanda staff especializado. Autoseguro Mecanismo de corto plazo y rápida adecuación Organismos No Gubernamentales Gobierno Privados Dificultad en el monitoreo de los fondos

23 Un conjunto de instrumentos financieros están disponibles Ejemplos de tipos comunes: Paramétrico Pérdidas reales daños Financiamiento de riesgo Capital contingente Bolsas (Pools) Ahorro y crédito Capital contingente Transferencia de riesgo Bonos catastróficos Clima / derivados catastróficos Seguro ordinario Reaseguro ordinario No se necesita evaluación de activos y daños. Valuación de activos y daños es critico para la distribución de riesgos y de cancelación de cobros

24 Hay necesidad de combinar distintos instrumentos dependiendo de: Capacidad de retención financiera. Costo beneficio de transferencia de riesgos. Determinar la relación entre retención financiera y riesgo transferido. Perdida Potencial Transferencia de riesgo Financiamiento de riesgo Financia miento de riesgo Seguro propio Retención (SIR) Riesgo catastrófico (Baja frecuencia) Nivel mediano de riesgo La parte del riesgo Costo-/beneficio de transferencia de riesgo internacional depende de: Nivel de interés y el cambio monetario Premio de riesgo; cotización de algunos riesgos Volatilidad Costo de transacciones

25 Porqué usar instrumentos financieros para la prevención de desastres naturales? Permite canalizar recursos hacia proyectos que reducen la vulnerabilidad (e.g., planeamiento urbano, reglamentos de construcción, titulación de propiedades, planes de contingencia, educación, reubicación de poblaciones, reforestación, etc). Hoy son instrumentos basados en decisión del estado, financiado por donantes, bancos de desarrollo y el estado (e.g., pago por servicios ambientales de Costa Rica). El reto es crear instrumentos de mercado para aumentar la escala de operaciones, captar al sector privado, y hacerlo rentable.

26 Financiamiento de la prevención: Bonos por servicios ambientales Clientela objetivo: Empresas aseguradoras globales y locales. Actividades por financiar: Proyectos de reducción de vulnerabilidades (e.g. reforestar la cuenca alta). Lógica: Aminorar los cambios climáticos que han aumentado la fuerza de los desastres naturales (e.g., inundaciones, tormentas, sequías, etc.) Retos: Conexión sinergética, valorización del servicio ambiental, unidad de medida.

27 Reto para los bonos por SS AA Ecología Economía Ecológica Ecología industrial Economía ambienta l Economía de RRNN Economía de mercado Del bosque al mercado Del corazón al bolsillo del inversor

28 Reto para los bonos por SS AA Ecología Economía Ecológica Ecología industrial Economía ambienta l Economía de RRNN Economía de mercado Optimiza ecosiste Sostenibilid ad de la economía Optimiza producción Crea mercados Optimiza producción Crecimient o económico No existe precio No existe precio No existe precio Precios creados Precios de mercado Precios de mercado Capacida d de carga Capacidad de carga Capacidad de carga Capacidad de carga Tecnología infinita Tecnología infinita

29 Hacia una economía de valor agregado basado en capital natural: invirtiendo en prevención de desastres naturales Economía ecológica Economía ambiental Economía de recursos naturales Economía de recursos naturales Economía de mercado 2+2 = = = = Son gratis los eco-bienes y eco-servicios?

30 Porqué usar ART, transferencia de riesgos? Es un mecanismo de mercado para financiar la mitigación de los desastres naturales, no para prevenirlos. Los donantes que apoyan envíos humanitarios cada vez mas prefieren un sistema de gestión de desastres naturales e instrumentos de mercado. Los gobiernos enfrentan presiones sociales muy fuertes para gastar en el muy corto plazo, montos que no han sido presupuestados. Los bancos de desarrollo prefieren usar ART para reducir el impacto financiero de los desastres naturales en el presupuesto fiscal del País. Permite expandir la oferta de instrumentos de inversión en el mercado de capitales peruano.

31 Cómo seleccionar un mecanismo de ART? La eficacia y eficiencia de cada instrumento está ligado a cuatro características que son: Riesgo moral, cuando la cobertura ha sido obtenido en base a series históricas (y pérdidas anteriores) y el asegurador no está enterado del verdadero nivel de riesgo. Entonces, el propietario no está motivado a mitigar el tamaño de futuras pérdidas. Los ART usan triggers indexados[2] para evitar este riesgo pues los usuarios no pueden influenciar en los pagos. Selección adversa, cuando la información obtenida por el cliente y el asegurador es asimétrica, lo cual puede llevar a que una parte tome ventaja sobre la otra. Entonces, se reduce la eficiencia del sistema de transferencia de riesgos, pues se producen precios que no reflejan la eficiencia. Los ART usan triggers indexados para evitar este riesgo. Riesgo de base, cuando existen discrepancias entre las medidas usadas en el contrato y los instrumentos de cobertura. Este riesgo lo enfrentan los índices estandarizados pues no pueden aplicar un índice general a un portafolio individualizado de riesgo. Riesgo crediticio, ligado a los instrumentos de cobertura. Una empresa de seguros local con bajo rating crediticio no podrá cubrir una póliza de riesgos catastróficos, pues dicho desastre podría llevarla a la quiebra. [2] Los triggers son los detonadores para pagar, y son indicadores objetivos de magnitud de daños.

32 Qué falta en Perú para usar ART? Potenciar la medición adecuada de los desastres naturales Elaboración de un mapa de riesgo. Contabilidad y obligatoriedad del seguro para los activos del Estado. Potenciar el rol del sistema financiero vía capacitación en ART. Promover seguros obligatorios en zonas vulnerables, para expandir la masa asegurable. Difusión de medidas y estudios de prevención de desastres. Un sistema de información temprana, que vincule a todos los actores y sectores. Transferir la mayor capacidad de riesgo para el sector privado de los sectores menos favorecidos. Definir el rol social del estado, de la parte residual no asegurada. Formalización del mercado principalmente en el sector construcción. Potenciar la identificación de los fenómenos naturales vía sistemas de información. Reducir las vulnerabilidades a nivel nacional, regional, local.

33 Recomendaciones del estudio de ECON + Finanzas Ambientales

34 Plan de acción para mejorar la gestión financiera de los desastres naturales 1. Medición adecuada de los desastres naturales y elaboración de un mapa de riesgo. 2. Contabilidad y obligatoriedad del seguro para los activos del Estado. 3. Rol social del estado, de la parte residual no asegurada. Estudios de factibilidad de instrumentos financieros innovadores. Fortalecer el rol del ente regulador Superintendencia de Banca y Seguros. Programa de financiamiento de riesgo para la industria de microfinanzas.

35 Varios factores apoya la posibilidad de mejorar el manejo de riesgo financiero en Perú. Es conocido que la economía peruana tiene una historia variable lo que tiende a aumentar las pérdidas potenciales de desastres naturales. Voluntad existente para destinar fondos para financiar riesgo aunque parece ser difícil un enfoque a largo plazo. Hay varias iniciativas de diferentes instituciones nacionales importantes, algunos en coordinación con organizaciones multilaterales. El mercado de seguros relativamente abierto e internacionalizado.

36 Es conocido que la economía peruana tiene una historia variable. La historia muestra períodos de vulnerabilidad y de mejoras. Una economía robusta significa una macro economía sana y finananzas públicas sanas. Pérdida extra por La economía peruana tiene una historia variable en el mercado internacional. Pérdida por Finanzas públicas ha sido una causa importante en cuanto a volatilidad Pérdida monetaria. Mejoras recientes pueden directa deteriorarse. discontinuidad Sin ayuda de donantes internacionales, una macroeconomía debil tíende a aumentar riesgo y pérdidas. incertidumbre de reconstruccíon El reconocimiento de la situación real es importante para establecer un apoyo amplio para el mejoramiento del manejo de riesgo financiero.

37 Hay varias iniciativas de diferentes instituciones nacionales importantes, algunos en coordinación con organizaciones multilaterales. Investigación internacional en cuanto a El Niño Preparación de un inventario público en coordinación con el Banco Mundial para facilitar un seguro de activos públicos. Cooperación internacional pueda resultar en mecanismos regionales para mejorar el manejo de riesgo.

38 El mercado de seguro relativamente abierto e internacionalizado. Política de mercado abierto en cuanto a oferta de seguro y el establecimiento de nuevas empresas de seguro. Restricciones existentes pueda restringir futuro desarrollo.

39 Temas institucionales parecen ser los más desafiantes El uso de instrumentos financieros ponen instituciones a una prueba ética dura. Un potencial grande de problemas morales y selecíon adversa. Montos elevados serán girados en corto tiempo. Evaluaciones de valores y de pérdidas con concequencias fuertes en la vida de personas particulares. El valor de información en cuanto a riesgo será múy importante. Estos problemas con raices profundas en la tradición de la economía de transacciones tienden a subir los costos. La capacidad peruana institucional necesitará una mejora general. La selección de instrumentos requieren competencia especializada. La base de estadística para manejo de riesgo es todavía debil.

40 Chile El Salvador Perú La falta de motivación en el sector público y en el sector de viviendas particulares, restricciones al lado de oferta de seguro en otros sectores. Valor bajo Demanda: Depende de seguro social Vivienda privada Valor alto Demanda: Seguro cubriendo casas con hipotecas aproximadame nte 30% Demanda: Demanda y Depende de oferta: seguro social y Cobertura muy de micro baja por falta finanzas. de hipotecas. Segmento del mercado Activos públicos y respons. social Demanda: Dependiendo de concesiones (Chile), y independencia u de créditos Demanda: Prácticamente no seguro voluntario. Riesgo crediticio Cobertura baja por razón de falta de oferta. Industria Incentivos normales, cobertura razonable. Cobertura baja por restriccione s de oferta.

41 La teoría apoya enfocando motivación en el sector público. El carácter de seguro y de financiamiento de riesgo depende del carácter de los valores expuestos. Seguro y financiamiento de riesgo de valores públicos son ellos mismos valores públicos. Corrección de incentivos necesita mayormente en el sector público, por otro lado se necesita políticas de oferta. La división entre el sector público y privado exige que se incluya todo obligación social como por ejemplo el sector de ingresos bajos y recursos mínimo de sustentación.

42 Se necesita instituciones en tres niveles. Acciones Comprobar valor de la política Primer nivel Consolidar, Coordinar Evaluar Segundo nivel Financiar Facilitar Manejo de cartera Tercer nivel Realizar reconstrucción Identificar agentes: Dueños de activos (privados y públicos). Instituciones de investigación (varias ciencias) Definir y cancelar reclamos Compañías de seguro Bolsas cautivos Bancos, micro finanzas Finanzas públicas vía por ejemplo seguro social y salud pública. Hacer pagos Reaseguro Donantes internacionales potenciales en casos de emergencia. Seguro de carteras Fondos para el desarrollo. Fondos internacionales comprometidos para préstamos.

43 Funciones claves; gerencia de manejo de riesgo. Comprobar valor de la política Realizar reconstrucción Primer nivel Consolidar, Coordinar Evaluar Definir reclamos Hacer pagos. Segundo nivel Hacer pagos Facilitar Financiar Manejo de cartera Tercer nivel Documentar y describir el riesgo Construir capacidad para reconstrucción Evaluar instrumentos de manejo de riesgo de acuerdo a la estrategia elegida. Evaluar soluciones Consolidar activos y riesgo para financieras potenciales proveer la base para financiamiento y transferencia de riesgo racional. Coordinar actividades para crear canales eficientes y efectivos. Desarrollar soluciones financieras especificas. Manejar fondos. Preparar contratos, de arriba y de abajo. Evaluar pérdidas y cancelar reclamos. Cancelar pagos a clientes.

44 Los temas institucionales son exigentes. Descripción de riesgo Evaluación de soluciones financieras Capacidad de reconstrucción Evaluar instrumentos financieros Consolidar riesgo Coordinación de actividades ariba abajo Firmar contratos Definir reclamos hacer pagos Desarrollar instrumentos financieros Manejar fondos Insuficiente en todos los países. Conocimientos faltan en mayor escala. Gran variación en la experiencia de manejo de recursos en casos de emergencia. Competencia falta en gran escala. Inventarios estan desarrollados con Banco Mundial. Ninguna instituciones como bolsas (pools) Ninguna institución con el poder necesario, falta de un marco regulatorio y competencia en todos los niveles. Una nueva entidad legal separada. No debería ser parte del gobierno central. En la mayoría de los países falta confianza en las transacciones del sector público. Hay socios internacionales en todos los países.

45 Necesidad de un compromiso nacional y apoyo coordinado a largo plazo. Fondos Entendimiento Instituciones Estrategia Operación 1. Grupo de trabajo 2. Definir ambición preliminar en cuanto a solidez macroeconómica. 3. Evaluar brecha entre situación actual y la ambición (riesgo y vulnerabilidad 4. Definir brecha financiera. 5. Preparar plan de trabajo. 1. Selección de segmentos metas 2. Desarrollar cartera financiera (evaluar instrumentos y cartera) 1. Simular y evaluar impacto en el presupuesto 2. Re-evaluar y determinar nivel de ambición 3. Acuerdo preliminar 1. Determinar elementos en la cadena de distribución. 2. Seleccionar institucione s de coordinación y consolidación 3. Desarrollar sistema de incentivos. 4. Establecer sistema de vigilancia 5. Diseñar la organización 1. Implementar organización inicial. 2. Ejecutar licitación y evaluar ofertas. 3. Acuerdo final entre las partes. 4. Finalizar la organización. 5. Implementar normas y procedimientos para evaluación

46 Guía practica en resumen Visión clara en cuanto a solidez económica social. Evaluar la brecha. Establecer la coalición necesaria. Iniciar los tres procesos en paralelo. Faltan enfoque y. Se necesita investigación. Iniciativa nacional, se necesita indicaciones de apoyo activo Descripción de riesgo multilateral. con evaluación Desarrollar una estrategia financiera Insuficiente en los tres países, apoyo general. y estudios como el estudio Planificar una institución regional de Niño. Apoyo a para la consolidación de iniciativas nacionales. riesgo de desastres naturales. Prepare lo más antes posible para Iniciar implementación. apoyo financiero.

47 Mecanismos Financieros para el Manejo de Desastres Naturales Taller: uso de la información de peligros naturales en la formulación de proyectos de inversión José E. Salazar B. Lima, Perú 23 Octubre 2003