How will FDN mobilize funding for 4G projects in

Transcripción

1 How will FDN mobilize funding for 4G projects in Clemente del Valle Marzo

2 Retos del programa 4G Tamaño del programa 5 veces tamaño tercera generación de concesiones SANTA MARTA BARRANQUIL LA CARTAGEN0 A G. MORROSQUILL O TURBO GUAJIRA Modelo de Financiación Financiación corporativa Plazo máximo a 10 años Pocos jugadores Concentración cierres financieros Cierres definitivos de 30 proyectos en 2 años BUENAVENT URA TUMACO CALI BUCARAMAN GA MEDELLÍN BOGOT Á Limitaciones en las fuentes locales $14 BN cartera infraestructura banca vs. $57,2 BN de necesidades Capacidad de análisis de los institucionales Estrategia: movilización de múltiples fuentes bajo Project Finance 2

3 Crear Asset Class de alta calidad + Buenos proyectos (diseños, estructuración) Transparente y eficiente proceso de adjudicación Contrato de concesión estandarizado y bancable Catalizador de recursos Estándares internacionales de financiación 3

4 Buenos Proyectos Mayores recursos en preinversión Estructuración integral Proyectos con sentido social y económico Nuevo Asset Class 4

5 Buenos Proyectos Mayores recursos en preinversión Estructuración integral Proyectos con sentido social y económico Nuevo Asset Class Transparente y eficiente proceso de adjudicación Acompañamiento Procuraduría y Secretaría de Transparencia Creación etapa precalificación Énfasis capacidad financiera 5

6 Buenos Proyectos Mayores recursos en preinversión Estructuración integral Proyectos con sentido social y económico Nuevo Asset Class Transparente y eficiente proceso de adjudicación Acompañamiento Procuraduría y Secretaría de Transparencia Creación etapa precalificación Énfasis capacidad financiera Contrato de concesión estandarizado y bancable Garantías del Gobierno Distribución adecuada de riesgos Mecanismos de salida acreedores Rol más activo del Patrimonio Autónomo 6

7 Buenos Proyectos Mayores recursos en preinversión Estructuración integral Proyectos con sentido social y económico Estándares internacionales de financiación Mayores garantías Debida diligencia Ingeniero independiente Condiciones precedentes para desembolso Nuevo Asset Class Transparente y eficiente proceso de adjudicación Acompañamiento Procuraduría y Secretaría de Transparencia Creación etapa precalificación Énfasis capacidad financiera Contrato de concesión estandarizado y bancable Garantías del Gobierno Distribución adecuada de riesgos Mecanismos de salida acreedores Rol más activo del Patrimonio Autónomo 7

8 Contrato de Crédito Garantías Garantía mobiliaria sobre activos del proyecto (Ley 1676 de 2013): Contrato de Control de Cuentas Derechos del Contrato de Concesión Derechos Fiduciarios Cartas de crédito Stand by al equity Paquete de garantías del EPC Previa: Debida Diligencia Verificación condiciones legales, financieras y técnicas Solicitud cambios en estructura de financiación y garantías Durante la vida del proyecto: Revisión de correcto desarrollo del proyecto Apoyo de asesores independientes: Técnico De tráfico Socioambiental Legal Seguros Modelo Financiero 8

9 O&M Construcción Debida diligencia Contrato de Crédito Ingeniero Independiente Revisa diseños y riesgos Analiza inversiones y cronograma de construcción Evalúa garantías EPC Monitorea avances de obra Certifica gastos de acuerdo a presupuesto (CP. desembolso) Certifica uso de desembolso en obra Revisa presupuesto de OPE Seguimiento indicadores de cumplimiento Condiciones precedentes para desembolso Reporte del Ingeniero Independiente confirmando correcto avance de obra Verificación ruta crítica del proyecto/predios críticos Verificación cumplimiento de los planes de adquisición predial, gestión socioambiental y gestión de redes Cumplimiento Covenants financieros, técnicos y legales 9

10 Mayor claridad en rubros de fórmula de terminación anticipada AJUSTES A CONSIDERAR Certificación periódica de la inversión durante la vida del proyecto Proceso más expedito en licencias ambientales y consultas con comunidades Mejor sistema para filtrar capacidad financiera y técnica en etapa de precalificación 10

11 Avances logrados 11

12 Logros de financiación de 4G 30 Proyectos aprobados 30 Proyectos adjudicados 26 Certificación financiera de la ANI 11 Cierres financieros definitivos 2016: : : 1 12

13 Progreso en construcción de proyectos con cierre financiero Progreso de construcción 10 Con avance de obra, con uso de deuda y equity $3 BN desembolsados 27% del total de deuda 31% 29% 29% 24% 15% 14% 9% 6% 63% Ctg - Bquilla 54% Gdot Puerto Salgar Pacífico 3 Ibagué - Cajamarca Pacífico 2 Perimetral de Oriente Conexión Norte Chirajara - Villavicencio Neiva - Girardot 13 Antioquia - Bolívar

14 Participación de múltiples fuentes - 11 cierres definitivos Bancos Locales 7 Bancos movilizados Tranformación institucional FDN $1,9 BN directamente $1,1 BN deuda senior $784 MM líneas de liquidez 41% 32% 16% 11% $68,8 MM adquisición de bonos Inversionistas institucionales Financiación durante proceso de construcción Recursos por $5,6 BN $1,5 BN en fondos de deuda $2,5 BN en bonos $1,6 BN inversión directa Fuentes internacionales 8 Bancos movilizados 6 Europeos y Asiáticos 2 Bancos Multilaterales +2 Créditos de corto plazo 14

15 Panorama de próximos cierres 19 proyectos por $23,5 BN I II Proyectos $2,6 BN + 2 Créditos de Corto Plazo $1,02 BN 5 6 Proyectos $9,3 BN 10 Proyectos $11,55 BN 15

16 Retos actuales Incremento del riesgo reputacional Concentración de sponsors Menor apetito de la banca local 16

17 Productos innovadores para movilizar fuentes Financiación en pesos COP Cupo aprobado por: $1,5 BN 4 aprobados por $1,1 BN (IABN, BID, CAF, ICO) 5 en revisión por $381 MM Mini Perms Permite la financiación internacional por medio de Swaps Planeado para proyectos individuales Usado para el cierre definitivo de un proyecto. 17

18 Productos innovadores FDN en desarrollo Estrategia de Equity Inversión de FDN en Fondos de Capital Privado de Infraestructura Creación de un administrador de fondos para coinvertir con socio estratégico internacional. Titularización Busca reciclar la capacidad de la banca local Proyecto Piloto de $600 MM Bonos días cero 2 Emisiones día cero por $900 MM para apoyar los cierres financieros de 2 proyectos Liquidez parcial para contratos de derivados Mecanismo parcial de cobertura cambiaria - deuda en USD 18

19 Financiación esperada 2018 Banca Local Fuentes Internacionales 32% 31% 20% 3% 14% Inversionistas Institucionales Fondeo en COP FDN FDN 19

20 Gracias Clemente del Valle 20