Economía y mercados del día

Transcripción

1 Economía Estados Unidos: El Beige Book revela crecimiento moderado de la actividad. Ayer en la tarde, el Beige Book, un informe de actividad económica publicado por la Reserva Federal, fue publicado por tercera vez en el año. En el informe, el Banco Central estadounidense afirma que la actividad económica se expandió a un ritmo moderado en los 12 distritos de la Reserva Federal entre marzo y principios de abril. En efecto, todos los distritos reportaron que la actividad económica creció de manera modesta o moderada. Asimismo, la mayoría de los distritos reportó un crecimiento en el gasto de los consumidores, comparado con el comportamiento de febrero que fue descrito como mixto. Por otra parte, el informe también muestra que algunas empresas están pasando aumentos de precios a sus clientes. Lo anterior se podría explicar por el crecimiento en los precios de insumos, en especial en los sectores de transporte y construcción. Según el informe, las empresas, en general, esperan una aceleración en los precios para los próximos meses, en especial para el acero y los materiales de construcción. En éste sentido, las empresas manifestaron preocupación por las tarifas recientemente impuestas y las que hasta ahora se han propuesto. Por otro lado, el informe continúa mostrando un crecimiento moderado en el empleo, aunque aún no se traduce en presiones al alza en los salarios. La próxima reunión de la Fed se llevará a cabo el 2 de mayo y el Beige Book será un insumo importante para la toma de decisiones por parte del Comité. Petróleo: Precios máximos del crudo en más de 3 años. Los precios referencia del petróleo se ubicaron en los precios más altos desde el último trimestre de 2014 luego de la caída de inventarios de crudo en Estados Unidos. En efecto, según el Departamento de Energía de EE.UU. los inventarios de crudo cayeron en poco más de 1 millón de barriles, mientras que le mercado esperaba un aumento de 0,4 millones, según Bloomberg. Así, la referencia WTI se elevó sobre los USD 69 por barril, mientras que el Brent sobrepasó los USD 74 por barril. Por otro lado, los efectos de la caída de los inventarios se profundizan por la expectativa sobre la reunión que tendrá mañana la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) con Rusia. Según Bloomberg, los ministros se centrarían en la búsqueda de formas para prolongar la cooperación, lo que podría significar nuevos objetivos en los recortes de producción. Respecto a esto, el Ministro de Energía de Arabia Saudita, Khalid Al-Falih, señaló que los recortes en la producción de crudo deberían continuar al menos hasta el final de este año y posiblemente hasta 2019, ésto garantizaría que el mercado encuentre un nuevo equilibrio con precios suficientemente altos que impulsen la inversión para la producción a futuro. Así, el mercado estará atento a las declaraciones producto de la reunión de mañana para intentar predecir el futuro de los precios del crudo. Página 1

2 Mercados Comportamiento mixto del dólar estadounidense. Un día después de la publicación del Beige Book por parte de la Reserva Federal, el dólar estadounidense se deprecia de manera modesta frente a sus pares del G-10. En efecto, el dólar australiano y el yen son las únicas monedas del grupo que muestran depreciaciones, al caer 0,12% y 0,11%, respectivamente. Mientras tanto, el resto de monedas presentan apreciaciones contenidas. La libra esterlina es la de mejor comportamiento al apreciarse en 0,20%, el franco suizo le sigue con una apreciación de 0,12%. Por su parte, el euro y el dólar canadiense se aprecian en 0,02% y 0,09%. Las monedas de Latinoamérica, por otro lado, muestran una tendencia diferente. Ciertamente, la mayoría de las monedas de la región se debilitan frente al dólar estadounidense corrigiendo su comportamiento de las últimas sesiones. El peso mexicano es la moneda que más se deprecia, en 0,84%, mientras que el real y el peso colombiano lo hacen en 0,59% y 0,25%. Así, la moneda moneda local se cotiza alrededor de los $2,715. La curva de tesoros norteamericanos vuelve a empinarse. Según Bloomberg, durante los últimos días, varios analistas mostraron preocupaciones de que un aplanamiento y posible inversión en la curva de rendimientos de los tesoros podría ser una señal de que la economía estaría sobrecalentándose, por lo que se acercaría a una recesión. Sin embargo, las recientes desvalorizaciones de los tesoros de mediano y largo plazo, y los recientes comentarios del presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, habrían aliviado la tensión en los mercados. En efecto, el funcionario señaló que es normal que la curva de rendimientos se aplane durante un ciclo de normalización de política monetaria, por lo que no se muestra preocupado. Hoy, los tesoros a mediano y largo plazo continuaron mostrando desvalorizaciones en el mercado, impulsando sus rendimientos a los altos niveles vistos hace cerca de un mes y ampliando su diferencial respecto a los rendimientos de los tesoros a corto plazo. Por otro lado, en el mercado de deuda pública local, los TES muestran desvalorizaciones en la parte corta y media de la curva. En efecto, los rendimientos de los Títulos de Tesorería con vencimiento en 2018 crecen 6,1 pbs respecto a su cierre de la sesión anterior, mientras que los rendimientos de los TES con vencimiento en 2026 lo hacen en 2,5 pbs. Página 2

3 Calendario del día Fecha Hora País Dato Periodo Esperado Observado Anterior 03:00 Euro Zona Cuenta corriente, desestacionalizada Feb b 37.6b 03:00 Euro Zona Cuenta corriente Feb b 12.8b 07:30 EE.UU. Peticiones iniciales por subsidio de desempleo (miles) Apr k 232k 233k Jueves 19 07:30 EE.UU. Reclamos continuos por subsidio de desempleo (miles) Apr k 1863k 1871k 07:30 EE.UU. Panorama de negocios por la Fed de Philadelphia Apr :00 EE.UU. Índice de indicadores lideres, unidades Mar 0.3% 0.3% 0.6% 18:30 Japón IPC (a/a), porcentaje Mar 1.1% % 18:30 Japón IPC sin alimentos frescos (a/a), porcentaje Mar 1.0% % 18:30 Japón IPC sin alimentos frescos ni energía (a/a), porcentaje Mar 0.5% % Intervenciones del día Fecha Hora País Evento Lugar 07:00 EE.UU. El gobernador de la Fed, Lael Brainard*, hablará sobre Reformas Regulatorías en el Foro de Finanzas Global 08:30 EE.UU. El vicepresidente de la Reserva Federal, Randal Quarles*, presentará el testimonio semianual ante el Comité Bancario del Senado 11:30 Reino Unido El miembro del Banco de Inglaterra, Jon Cunliffe, participará en el Foro de Finanzas Global 17:45 EE.UU. La presidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester*, discutirá sobre el panorama de la economía estadounidense en la Universidad de Pittsburgh Pensilvania, Estados Unidos * Miembro de la Fed que tiene voto este año Jueves 19 Página 3

4 Información relevante La información contenida en este informe fue producida por Itaú CorpBanca Colombia S.A, a partir de las condiciones actuales del mercado y las recientes coyunturas económicas, basada en información y datos obtenidos de fuentes públicas, que se consideran fidedignas, pero cuya veracidad no se garantiza. Esta información no constituye y, en ningún caso, debe interpretarse como una oferta de negocio jurídico o solicitud para comprar o vender algún instrumento financiero, o para participar en una estrategia de negocio en particular en cualquier jurisdicción. Toda la información y estimaciones que aquí se presentan derivan de nuestros estudios internos y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso. Itaú CorpBanca Colombia S.A. no asume ningún tipo de responsabilidad legal por las decisiónes de inversión basadas en la información contenida y divulgada en este documento. Asimismo, el presente documento de análisis no puede entenderse como Asesoría en los temas que trata por parte de quien lo recibe. Este informe fue preparado y publicado por el área de Itaú Análisis Económico de Itaú CorpBanca Colombia S.A. Este material es para uso exclusivo de sus receptores y su contenido no puede ser reproducido, publicado o redistribuido en ninguna forma, en todo o en parte, sin la autorización previa de Itaú CorpBanca Colombia S.A Página 4

5 Directorio de contactos Análisis económico Carolina Monzón Urrego (571) David Cubides (571) Esteban Ortega López (571) ext Gerente de tesorería Ricardo Castañeda (571) Trader Institucional Iván Tovar (571) Head Trader Mesa de Ventas Banca Mayorista Luis Fernando Vanegas (571) Head Trader Mesa de Ventas Banca Mayorista Hernan Carvajal (571) Contacto General Tesorería (571) Encuentre este y otros reportes en nuestra página web sección Itaú Análisis Económico Contáctenos en: macroeconomía@itau.co Página 5