Perspectivas de la economía peruana

Transcripción

1 Perspectivas de la economía peruana César Liendo Vidal Vice Ministro de Economía XXVIII Seminario Anual 2017 Perú hacia una agenda de crecimiento sostenible, productividad y empoderamiento de la mujer Lima, 23 de Noviembre de 2017

2 Contenido 1 Situación actual 2 Corto plazo: impulso fiscal y recuperación de la inversión privada 3 Mediano plazo: estrategia de competitividad y formalización 4 Plan tributario 2

3 Entorno internacional favorable Exportaciones no tradicionales 1 : setiembre (Var. % acumulada últimos doce meses) PBI: enero - setiembre (Var. % real anual) 10,3 2,2 2,4 6,0 7,4 8,3 1,5 1,1 3,4 0,3 Colombia Chile México Perú Brasil Brasil Chile Colombia México Perú 1/ Excluyen venta de commodities. Para Colombia se considera la variación acumulada a agosto. 2/ Para el dato del 3T2017 para Brasil se utilizó las estimaciones de Latin Focus. Fuente: Bloomberg, LatinFocus Consensus Forecast, BCRP. 3

4 Apetito por riesgo emergente Flujo de capitales de Portafolio hacia Mercados Emergentes (US$ miles de millones a julio 2017) Calificación Crediticia y Perspectivas S&P Moody s Fitch Perú BBB+ A3 BBB+ Chile A+ Aa3 A Colombia BBB Baa2 BBB México BBB+ A3 BBB+ Brasil BB Ba2 BB -40 ene. 15 jul. 15 ene. 16 jul. 16 ene. 17 jul. 17 Perspectiva estable Perspectiva negativa Perspectiva estable con reciente rebaja de calificación Somos la única economía que ha mantenido su calificación crediticia estable Fuente: IIF, Bloomberg, S&P, Moody s, Fitch. 4

5 En el frente interno, punto de quiebre impulsado por mayor inversión -1,7 0,0 5,1 4,1 4,4 Demanda interna desestacionalizada 1 (Var. % anualizada del trimestre móvil) 2,7 2,2 4,4 5,0 6,6 3,4 2,6 0,7 2,2-1,4-3,1-5,8-4,5-1,3 0,6 0,4-2,1-0,7 0,1 1,6 0,0 1,9 4,1 8,8 8,9 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Jun-16 Set-16 Dic-16 Mar-17 Jun-17 Ago ,9-8,4-4,2 Inversión Bruta Fija 2 (Var. % real anual) -2,4-0,5-3,4 Primer dato positivo luego de 13 trimestres de caídas consecutivas -6,4-7,1-7,2-3,2 I-15 II-15 III-15 IV-15 I-16 II-16 III-16 IV-16 I-17 II-17 III-17 5,3 1/ Excluye inventarios. 2/ Estimado MEF para el dato del 3T2017. Fuente: BCRP, Estimaciones MEF. 5

6 Inversión privada crece y proviene de varios sectores Inversión privada 1 (Var. % real anual) Inversión privada por sectores 2 (Var. % real anual) ,7-5,6-8,2-5,0 Primer dato positivo, luego de 14 trimestres de caídas consecutivas -5,6-2,6 5,4 I-16 II-16 III-16 IV-16 I-17 II-17 III Minería e hidrocarburos Diversificada e infraestructura -15,7 8,3-4,1-4,4 23,2 I-17 II-17 III-17 2,6 Entre enero y setiembre, los anuncios de inversión diversificada (incluye retail, inmobiliario, educación, salud, entre otros) se incrementaron 42% respecto del mismo periodo del año anterior y alcanzaron US$ millones (US$ millones en el mismo periodo del 2016). 1/ Estimado MEF para el dato del 3T / Considera el peso para cada sector en el 2016: minería e hidrocarburos (13% de la inversión privada total), y diversificada e infraestructura (87%). Fuente: MINEM, Perupetro, BCRP, Estimaciones MEF. 6

7 Inversión pública crece a todo nivel de gobierno Inversión del Gobierno General 1 (Var. % real anual) DS 027: Reglamento de Invierte.pe 2 33,5 4 Inversión del Gobierno General 1 Gobierno Nacional Gobierno Regional Gobierno Local (Var. % real anual) 17,6 28,6 28,2 40, ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 3 Inyección de recursos y reasignación presupuestaria equivalente a S/ millones (1,2% del PBI) 6,2 1,5-1,5-8,7-20,5 1S2017 3T2017 Oct D.S. N 008-EF y 009-EF 3 : S/ millones (Continuidad de inversiones) 2 D.U. N : S/ millones para inversión 3 Ley N : S/ millones para inversión 4 Ley N : S/ 870 millones para inversión 1/ No incluye Empresas Públicas. 2/ D. S. N 027-EF (23/02/2017). 3/ D.S. N 008-EF (24/01/2017) y D. S. N 009-EF (24/01/2017). 4/ D. U. N 004 (17/03/2017). 5/ Ley N (28/07/2017). 6/ Ley N (14/11/2017). Fuente: INEI, BCRP, MEF. 7

8 Buenas perspectivas de los agentes económicos Apoyo Consultoría: expectativas de inversión a 6 meses 1 (Puntos) Alianza del Pacífico: Confianza empresarial 2 (Puntos) Inicio de gobierno PPK El nivel más alto desde agosto Colombia Perú Chile México 78, Tramo optimista Mar-15 Ago-15 Mar-16 Jun-16 Nov-16 Mar-17 Ago-17 Set ,0 48,3 40 Tramo pesimista 30 Feb-15 Oct-15 Jun-16 Feb-17 Oct-17 1/ Porcentaje de empresarios que planean acelerar sus proyectos de inversión en los próximos 6 meses menos los que planean reducirlos. 2/ Encuesta a analistas económicos. Fuente: BCRP, Apoyo Consultoría, Banco Central de Chile, BCRP, INEGI, DANE. 8

9 Sin embargo, la recuperación económica requiere ser apuntalada Brecha del producto, (Porcentaje del PBI potencial) Demanda interna (Var. % real) Prom : 5,4% Fuente: BCRP, Proyecciones MEF. 9

10 Contenido 1 Situación actual 2 Corto plazo: impulso fiscal y recuperación de la inversión privada 3 Mediano plazo: estrategia de competitividad y formalización 4 Plan tributario 10

11 La inversión pública continuará siendo el principal motor de crecimiento en el 2018 PBI Gasto (Var. % real anual) 2018: Gasto público y PBI (Var. % real anual) Inversión pública 7,5 17,5 8,7 Gasto público PBI Consumo público 0,5 5,0 Exportaciones PBI Inversión privada Importaciones Consumo privado -2,3 4,8 2,8 4,0 3,5 1,9 3,5 2,3 2,8 8, ,0 Proyección actual -0,6 2,4 Sin Reconstrucción ni Juegos Panamericanos Presupuesto 2018: programación flexible que permita reasignaciones presupuestarias + 2,0% del PBI en proyectos grandes (ARCC, Panamericanos, Línea 2, Talara). Fuente: Proyecciones MEF. 11

12 La inversión pública dará paso a la inversión privada 8 6 Caída de precio de metales Inversión privada (Var. % real anual) 5, Mayor tramitología Lava Jato + FEN Costero Impulso público Plan de mediano plazo -2-4 Ruido Político Aumento de precio de metales -6-5, S2017 2S Fuente: BCRP, Proyecciones MEF. 12

13 Agresivo plan de infraestructura de más de US$ 20 mil millones Flujo de proyectos APP adjudicados y por adjudicar (Millones de US$ sin IGV, número de proyectos) Inversión en millones de US$ (sin IGV) Numero de proyectos APP Ya se han adjudicado 4 proyectos por US$ 376 millones: o Hidrovía Amazónica (US$ 95 millones) o Línea de transmisión Aguaytía-Pucallpa (US$ 9 millones) o Enlaces Mantaro y Nueva Yanango ( US$ 272 millones) GSP (7 328) GSP (7 328) En lo que resta del año, se adjudicarán US$ millones: Principales proyectos: o Michiquillay (US$ millones) o Bandas Anchas: Junín Puno y Lima, Ica y Amazonas (US$ 284 millones) o Línea de transmisión Tintaya Azángaro (US$ 59 millones) En el 2018, se adjudicarán US$ millones: Principales proyectos: o Terminal Portuario Salaverry (US$ 215 millones) o Ferrocarril Huancayo-Huancavelica (US$ 235 millones) o PTAR Titicaca (US$ 304 millones) o Anillo Vial Periférico (US$ millones) Fuente: ProInversión. 13

14 Importante cartera de proyectos mineros por más de US$ 50 mil millones para los próximos años Programa de Endeudamiento Garantizado focalización de inversiones en regiones (MEF) Objetivo: cierre de brechas en localidades mediante emisión de deuda con cargo a futuro canon, sobre canon y regalías. Proyectos mineros a nivel nacional 2 Sectores priorizados: salud, educación, transporte, saneamiento, agricultura, pobreza rural. Criterios: proyectos con expediente técnico y disponibilidad de recursos para reembolsar deuda. Se constituye fideicomiso para asegurar repago + Bono de Buen Pagador. Ejecución a cargo de Gobiernos Regionales y Locales. Implementación del Fondo de Adelanto Social (FAS) 1 : Objetivo: Financiar proyectos para cerrar brechas sociales en zonas con potencial minero con cargo al presupuesto. MINEM ha previsto un monto inicial de S/ 50 millones en el proyecto de presupuesto Michiquillay (US$ mill.) En construcción avanzada 3 Estudios complementarios e ingeniería de detalle Mina Justa (US$ mill.) Factibilidad Pre-factibilidad Exploración Magistral (US$ 500 mill.) Quellaveco (US$ mill) Shahuindo (US$ 132 mill.) Ampliación Marcona (US$ mill.) Corani (US$ 625 mill.) Ampliación Toquepala (US$ 550 mill.) 1/ D.L. N / Incluye los proyectos de ProInversión por adjudicar: Michiquillay en Cajamarca, y Colca y Jalaoca en Apurímac. 3/ Proyectos que entrarían a operar en el 2018 por su avance en su construcción. Fuente: ProInversión, MINEM. 14

15 Contenido 1 Situación actual 2 Corto plazo: impulso fiscal y recuperación de la inversión privada 3 Mediano plazo: estrategia de competitividad y formalización 4 Plan tributario 15

16 4 ejes: i) simplificación para hacer negocios; ii) comercio exterior; iii) profundización financiera; y iv) simplificación tributaria BM: Manejo de permisos de construcción (ranking) 51 WEF: Barreras al comercio (ranking) Australia Perú Australia Perú BM: Obtención de créditos (ranking) BM: Cumplimiento de pago de impuestos (ranking) Australia Fuente: WEF , Doing Business 2017 (Banco Mundial). Perú Australia Perú 16

17 Mesas ejecutivas: impulsar sectores con alto potencial Mesas ejecutivas sectoriales y transversales Acuícola Turismo Forestal Agroexportadora Simplificación administrativa y municipal Mesa ejecutiva instalada 1/ Instituto Nacional de Innovación Agraria. Fuente: MEF. Compras públicas Mesa ejecutiva por instalar Se trabajó la Norma de la Sanidad para los Recursos Hidrobiológicos. Se abrió el mercado Chino para langostinos y el primer embarque se dará en enero de Más recursos para SANIPES (S/ 17 millones) para laboratorios para garantizar exportaciones a UE. Eliminación de duplicidad de trámites con DICAPI, PRODUCE, ANA, OEFA. Interés por S/ 100 millones en Financiamiento Forestal e ingreso del Fondo Campbell con US$ 300 millones. Lanzamiento de fondos forestales locales. Mejoras normativas para flexibilizar y simplificar el financiamiento forestal. 2 millones de Has concesionadas en Ucayali y Loreto después de 13 años. Listado de productos para la apertura de nuevos mercados de exportación y listado de experimentos de investigación del INIA 1, Estrategia para reducir contaminación por metales pesados en cacao chocolate, para evitar prohibición de ingreso a la UE. Simplificación del manejo del material genético. Mejora de trámites y procesos de SENASA, ANA, Permisos Ambientales (MINAGRI). Delimitar roles y fortalecer la coordinación entre instituciones (MEF, OSCE, Perú Compras). Fortalecer la rectoría del MEF a nivel de las compras públicas, a fin de dirigir y evaluar a instituciones clave (OSCE y Perú Compras). Mejora de la funcionalidad de la subasta inversa, de la plataforma del SEACE y de la subasta electrónica internacional. Avanzar en un único catálogo de bienes y servicios de obras. 17

18 Facilitar el comercio y avanzar gradualmente en reforma de protección social Paquete exportador Facilitación de comercio Ley de Fortalecimiento de la Ventanilla Única de Comercio Exterior (VUCE). Flexibilización del embarque directo para los operadores económicos autorizados (OEA) y facilitación de sus operaciones. Habilitación de la declaración simplificada en la reimportación de envíos de entrega rápida. Incorporación de hechos y circunstancias en la determinación de sanciones. Seguridad de la carga Nuevas obligaciones y sanciones para los agentes de carga internacional. Protección social Corto plazo Consensuar diagnóstico. Largo plazo Consensuar objetivos e instrumentos sujeto a restricción presupuestal. Fuente: MEF, MINCETUR. 18

19 Desarrollo del mercado de capitales Flujo anual de ahorro privado 1 (Promedio móvil de 3 años, S/ millones) Tipo de empresas que acceden a crédito (Porcentaje) 35,000 30,000 25,000 Obligatorio Total El stock del ahorro total es 62% del PBI Corporativo Gran empresa ,000 15,000 Ahorro Voluntario Mediana empresa 69 10,000 5,000 Pequeña empresa 44 0 sep-02 sep-05 sep-08 sep-11 sep-14 sep-17 Micro empresa 4 1 Nuevos instrumentos y mecanismos de inversión como Fibras y Firbis, factoring y certificado bursátil. 2 Homogenización del sistema tributario con sistema financiero y convergencia a tasa cedular de 5%. 3 Mayor competencia en Fondos Mutuos, SAB y Fondos de Inversión. 4 Integración regional con países Alianza del Pacífico. 1/ Considera depósitos, fondos mutuos y AFPs. El aporte obligatorio solo considera ahorro de AFPs. Fuente: BCRP, Produce. 19

20 Las medidas permitirán ir apuntalando el PBI potencial hacia el Contribución al crecimiento potencial (Puntos porcentuales) Capital Trabajo PTF PBI potencial La inversión total como porcentaje del PBI pasará de 21,4% (privada: 16,7% y pública: 5,0%) en el 2017 a 23,2% (privada: 17,6% y pública: 5,8%) en el La PTF pasará de caer en promedio 0,9% entre el a mostrar un incremento promedio de 0,4% entre el 2018 y Fuente: BCRP, Proyecciones MEF. 20

21 Contenido 1 Situación actual 2 Corto plazo: impulso fiscal y recuperación de la inversión privada 3 Mediano plazo: estrategia de competitividad y formalización 4 Plan tributario 21

22 Presión tributaria más baja de últimos 15 años refleja factores estructurales Presión Tributaria del Gobierno Central 1 (% del PBI) Incumplimiento del IR de 3ra categoría 2 (% de la recaudación potencial) 13,7 13,5 12,9 12,7 14,4 16,4 16,4 15,9 14,4 15,4 16,3 16,9 16,7 16,5 14,7 13,6 12,6 50,1 53,5 51,9 Chile: 39,2% Promedio Am. Latina: 56,1% 47,9 54,3 50,1 50,0 51,1 57,3 46, A Oct Se estima que el incumplimiento del IGV alcanza los S/ 22,5 mil millones (aprox. 3% del PBI) y la del IR S/ 35 mil millones (aprox. 5% del PBI). 1/ Considera los ingresos tributarios y el PBI acumulado de Enero-Octubre. 2/Ratio entre el incumplimiento estimado y el impuesto determinado potencial neto (neto del efecto de los gastos tributarios). Fuente: SUNAT, BCRP. 22

23 Un sistema tributario complejo 41% declaran ventas menores a 2UIT. 83%, menores a 24UIT (% del total de empresas) Cantidad de contribuyentes según rango de ventas, 2016 Mínimo exento 7 UIT + 3 UIT + 20% Renta independientes Mínimo exento 7UIT + 3UIT Renta dependientes NRUS 1 (S/ 20) 15 UIT NRUS 2 (S/ 50) 24 UIT 42 95% declaran ventas menores a 132 UIT RER (1,5%) RMT RER (1,5%) 132 UIT RMT Micro 150 UIT RMT (29,5%) UIT RMT 300 UIT Pagos a cuenta 1% Pequeña UIT 99% declaran ventas menores a 1700 UIT 66% de las MYPE son personas naturales con negocio Solo 16% de las MYPE son sociedades anónimas Fuente: SUNAT RER (1,5%) RMT (10%) 15 UIT Hasta 2 UIT De 2 a 24 UIT De 24 a 50 UIT De 50 a 132 UIT (Rango de ventas) De 132 a 150 UIT 4 De 150 a UIT RG (29,5%) 1 Más de UIT 23

24 Umbral NRUS 1 Umbral NRUS 2 Umbral NRUS 3 Umbral NRUS 4 Umbral NRUS 5 Impuesto al crecimiento Distribución de las ventas mensuales de las firmas en el NRUS, Se explica por sub reporte de ingresos: en el NRUS se ha calculado que evasión alcanza el 80% (S/ 800 millones menos en recaudación) Las empresas saben lo que están haciendo (Miles de S/) Fuente: BID, SUNAT. 24

25 El reto tributario GRAN EMPRESA Contrib. (0,6%) Reca. (76,5%) MEDIANA EMPRESA Contrib. (0,2%) Reca. (2,4%) PEQUEÑA EMPRESA Contrib. (4,5%) Reca. (14,0%) MICRO EMPRESA BEPS Intercambio de información Instrumentos internacionales (precios de transferencia, Sexto método, beneficiario final, etc.) Mejor focalización de la fiscalización de SUNAT. Fortalecer instituciones (Sunat, TF, PJ). Generalizar el uso de comprobantes de pago y libros electrónicos. Restringir medidas de exoneraciones tributarias en el Congreso (IGV Justo, Sello MYPE, Alertas Educativas, Aeronaves por entre S/ 9 y 15 mil millones). Revisión de definición de tamaños de empresa (pequeña: hasta S/ 6,9 millones, mediana: hasta S/ 9,3 millones). Contrib. (94,8%) Reca. (7,1%) Fuente: SUNAT. 25

26 Perspectivas de la economía peruana César Liendo Vidal Vice Ministro de Economía XXVIII Seminario Anual 2017 Perú hacia una agenda de crecimiento sostenible, productividad y empoderamiento de la mujer Lima, 23 de Noviembre de 2017