La información de mercado siguiente es utilizada para la valuación en Daimler AG es:

Transcripción

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2 Contenido 3 Discusión de la administración sobre políticas de uso de instrumentos financieros derivados. 8 Informe sobre grado de avance en la implementación de las NIIFS al 3 de septiembre de Estados Financieros Consolidados tercer trimestre

3 Discusión de la administración sobre políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o también con otros fines, tales como negociación. Daimler México al ser integrante de un grupo global alinea muchas de sus políticas a las establecidas en su casa matriz Daimler AG en Alemania. Para el caso especifico del uso de instrumentos financieros derivados, se establece que solo podrán ser utilizados con fines de cobertura de riesgos y nunca con fines especulativos o de negociación, por lo cual Daimler Mexico dentro de sus variadas actividades de negocio, las cuales deben evitar cualquier posición de riesgo, requiere con cierta frecuencia contratar instrumentos financieros derivados tales como: Swaps de Tasas de Interés (IR-SWAP) utilizados para mitigar las fluctuaciones de mercado generadas por actividades de crédito, normalmente intercambiando tasa variable por fija, aunque siempre dependiendo únicamente de la necesidad del negocio. Forwads o contratos adelantados de tipo de cambio que se utilizan en operaciones de venta que contengan un grado de riesgo o que se puedan ver afectadas por las fluctuaciones cambiarias. Swaps de divisas (CC-SWAP) los cuales ayudan al grupo a mantener niveles óptimos de seguridad, liquidez y costos, sin importar la moneda en la que se pueda acceder en operaciones de crédito o financiamiento. De manera consistente Daimler México realiza estas transacciones en el mercado OTC y como parte de sus lineamientos, las instituciones con las que opera o concreta los derivados deben ser instituciones con las que se tenga firmado un contrato ISDA (Internacional Swap Dealers Association). Estas contrapartes, deben ser instituciones Financieras autorizadas por el grupo Daimler para fungir como contraparte, las cuales son seleccionadas de acuerdo al Treasury Guideline emitido desde Daimler AG donde se establecen los criterios de selección que derivan de la casa matriz, ya que es ahí donde son designadas las instituciones financieras autorizadas para efectuar transacciones con instrumentos financieros derivados. Las designaciones son resultado de una relación global con la institución respectiva, cuando se pacta con instituciones de alcance mundial o bien de una autorización especifica, cuando se trata de instituciones locales; en todos los casos se consideran factores de riesgo, solidez económica y compromiso de cada institución seleccionada. En Mexico la decisión de utilizar instrumentos financieros derivados descansa en el área de Financial Transactions quien de acuerdo a las necesidades de las subsidiarias y del grupo decide si alguna transacción requiere de un derivado. No existe un comité local de derivados, no obstante Daimler AG delimita y monitorea los instrumentos utilizados en cada una de las empresas del grupo. 3

4 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable en términos de la normatividad contable aplicable. Daimler México de manera constante monitorea sus posiciones de riesgo, con el apoyo y supervisión del área central especializada en el manejo de riesgos y coberturas en Daimler AG, donde existe un grupo de apoyo a funciones compartidas denominado, FAO en el cual entre otras esta el área Finance Transactions en la cual esta el grupo de Hedge Accounting quienes son los responsables de valuar los derivados del grupo a nivel mundial, ellos controlan el proceso para de calculo del valor razonable de cada derivado y emiten los resultados de efectividad por cada transacción, la metodología de calculo se realiza de manera sistematizada por Daimler AG de acuerdo a los siguientes parámetros La información de mercado se almacena en el sistema global de administración de tesorería GTS por las siglas en ingles de Global Treasury Management System. La información de mercado siguiente es utilizada para la valuación en Daimler AG es: - Tasas de rendimiento de depósitos para todas las monedas relevantes - Tasas de rendimiento de Swaps de todas las monedas relevantes - Volatilidad de divisa en relación al EURO de todas las divisas relevantes - Tipos de cambio en relaciona al EURO en la fecha de valuación de todas las monedas relevantes. Esta información se revalúa trimestralmente en el proceso de auditoria con información de Reuters. Daimler valúa los Forwards de tipo de cambio, los Swaps de divisa y los Swaps de tasa de interés aplicando de manera general el Método Cupón Cero, el cual consiste en descontar los valores nocionales de la operación, aplicándoles su respectivo factor de descuento y empleando en su caso, el tipo de cambio spot para normalizar todos los montos a la moneda funcional de Daimler; de esta manera, se obtiene el valor presente (valor de mercado) del instrumento respectivo. Este método, el cual es ampliamente utilizado por el mercado y que supone la ausencia de oportunidades de arbitraje, se considera un método acertado para obtener el valor de mercado de los derivados y además cumple con los requerimientos de las normas internacionales de contabilidad, en específico el IAS 39 así como con la normatividad local, en específico la NIF C-1. Este método ha sido implementado en el sistema GTS de Daimler. Las principales variables que sirven de insumo al modelo de valuación mencionado son: Monto Nocional, plazo a vencimiento, factores de descuento, tipo de cambio Spot, calendario de pagos, spreads, tasas fijas y la convención de días. Los Swaps de divisa o Cross currency swaps son empleados por el grupo Daimler para transferir activos o pasivos de una moneda a otra. Con el objetivo de mostrar el riesgo 4

5 país entre las diferentes monedas el mercado demanda un premio en efectivo en relación a la otra moneda, conocido como margen básico de cruce de monedas o cross currency basis spread, el cual debe ser considerado para la valuación; si este último es alto tendrá un impacto relevante en la valuación de mercado de este instrumento. Debido a los problemas de liquidez durante la reciente crisis financiera dichos márgenes se incrementaron sustancialmente, por lo cual se están considerando como un elemento relevante en la valuación de los CC Swaps. Daimler analiza el impacto de dichos márgenes en el valor de mercado de manera trimestral. El análisis sobre las tasas externas de interés por cruces de moneda en las relaciones USD/EUR, se le provee al auditor externo de manera trimestral para que se incluya en el proceso de auditoria. En dicho análisis el USD se utiliza para fines comparativo y la tasa de rendimiento del EURO es la que se ajusta con los spreads correspondientes; en ejercicios previos, este factor fue irrelevante. Daimler emplea el sistema denominado Treasury Management System Wallstreet Suite (GTS) para la valuación de sus instrumentos financieros derivados. La valuación de instrumentos derivados se procesa de manera mensual y es auditado trimestralmente por los auditores externos. Una vez que los derivados son evaluados según corresponda por el metodo de Cashflow (cobertura de flujo d efectivo) hedges o fair value (valor razonable) son determinados los índices de efectividad (8% al 125%), posteriormente se obtiene un reporte detallado por cada paquete y según sea el resultado se realizan los registros contables dependiendo si cumplen con el requisito para ser considerados como Hedge Accounting. Los resultados son enviados al responsable del área Financial Transactions para su evaluación y a contabilidad para que se realicen los registros correspondientes. Discusión de la Administración sobre fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados. Por las características de negocios de grupo Daimler México donde los riesgos están perfectamente identificados y son cubiertos con toda oportunidad con instrumentos derivados simples y bajo los lineamientos establecidos y sin ningún propósito de especulación, no se tiene contemplado el establecer líneas adicionales de liquidez para este rubro ya que en ninguno de los casos se requieren llamadas a margen, pago de colaterales o se espera la necesidad de cantidades extraordinarias de efectivo. En todos los casos las contrapartes utilizan líneas de crédito que tienen preestablecidas para este concepto para el grupo. El grupo cuenta con líneas de crédito suficientes para hacer frente a cualquier eventualidad que se presentara, incluso si fuere necesario se tienen líneas de crédito intercompañia que podrían ser utilizadas para emergencias. 5

6 Los instrumentos derivados contratados por Daimler México como ya se comento son contratados estrictamente con fines de cobertura, adicionalmente el monto del valor razonable sumarizado es un monto relativamente bajo en proporción a los rubros mas importantes de balance por lo cual se considera innecesario el análisis de sensibilidad de estos contratos. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de la misma, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración, que puedan afectarla en futuros reportes. Durante el tercer trimestre 211 se tuvieron vencimientos normales de tres contratos de IR SWAPS por un nocional total de $7.12 millones y se contrato un nuevo IR SWAP con un nocional de $4 millones mismo que fue transferido internamente. En éste periodo tampoco se contrataron Forwards de divisas. Por otro lado y debido a las características de los derivados actuales (IR Swaps, CCSwaps) no existieron llamados a margen, ni se presentaron incumplimientos por ninguna de las contrapartes en los contratos vigentes. El grado de efectividad mostrado en el periodo fue del 1.22% en promedio. 6

7 Resumen de Instrumentos Financieros Derivados Cifras en miles de pesos al cierre del trimestre que se reporta Tipo de Derivado, valor o Contrato (1) Fines de Cobertura u otros fines tales como negociació n Monto Nocional/ Valor Nominal Valor del Activo subyacente /Variable de Referencia Trimestre Actual Valor del Activo subyacente /variable de Referencia Trimestre Anterior Valor Razonable Trimestre Actual Valor Razonable Trimestre Anterior Colateral / Lineas de Credito / Valores dados en Garantia Interest Rate Swap Cobertura 243, 243, 243, (498.64) (3,47.71) (498.64) N/A Interest Rate Swap Cobertura 172, 172, 172, (1,149.37) (3,26.1) (1,149.37) N/A Interest Rate Swap Cobertura 25, 25, 25, (3,138.1) (4,434.56) (3,138.1) N/A Interest Rate Swap Cobertura 35, 35, 35, (3,541.4) (4,913.25) (3,541.4) N/A Interest Rate Swap Cobertura 198, 198, 198, (2,949.51) (3,647.3) (2,949.51) N/A Cross Currency Swap Cobertura 15,3 15,3 15,3 (4,462.94) 1, (4,462.94) N/A Cross Currency Swap Cobertura 2, 2, 2, 2, (12,65.47) 2, N/A Interest Rate Swap Cobertura 75, 75, 75, (17,99.98) (19,916.19) (17,99.98) N/A Interest Rate Swap Cobertura 125, 125, 125, (3,425.93) (3,259.66) (3,425.93) N/A Interest Rate Swap Cobertura 3, 3, 3, (617.6) (628.2) (617.6) N/A Interest Rate Swap Cobertura 1, 1, 1, (2,849.12) (2,595.49) (2,849.12) N/A Interest Rate Swap Cobertura 6, 6, 6, (2,582.6) (352.16) (2,582.6) N/A Interest Rate Swap Cobertura 1, 1, 1, (16,13.22) (9,59.48) (16,13.22) N/A Interest Rate Swap Cobertura 5, 5, 5, (1,513.71) (1,41.4) (1,513.71) N/A Interest Rate Swap Cobertura 45, 45, 45, N/A Interest Rate Swap Cobertura 45, 45, 45, N/A 7

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13 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211 Y 21 (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 REF S CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % IMPORTE % s1 ACTIVO TOTAL 26,122, ,64,99 1 s2 s3 s4 ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A CLIENTES (NETO) 13,669,71 1,57,571 8,254, ,285,83 686,17 8,982, s5 s6 s7 s8 s9 OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR(NETO) INVENTARIOS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVO A LARGO PLAZO CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) 1,51,282 2,292,96 15,477 5,834,191 5,774, ,62,79 1,99,347 86,533 6,6,786 5,95, s1 INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOC. 59,262 56,567 s11 s12 s13 s14 s15 s16 s17 OTRAS INVERSIONES INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL OTROS EQUIPOS DEPRECIACIÓN ACUMULADA CONSTRUCCIONES EN PROCESO 5,2,57 3,73,352 3,762,652 1,541,563 4,537,97 523, ,719,628 3,463,86 3,45,566 2,361,447 3,84,98 284, s18 ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO) s19 OTROS ACTIVOS 1,597, ,746 2 s2 PASIVO TOTAL 2,332, ,75,876 1 s21 s22 s23 s24 s13 s25 s26 s27 s28 s29 s3 s31 s32 PASIVO CIRCULANTE PROVEEDORES CRÉDITOS BANCARIOS CRÉDITOS BURSÁTILES OTROS CRÉDITOS CON COSTO IMPUESTOS POR PAGAR OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO PASIVO A LARGO PLAZO CRÉDITOS BANCARIOS CRÉDITOS BURSÁTILES OTROS CRÉDITOS CON COSTO CRÉDITOS DIFERIDOS OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO 12,297,48 527,11 6,31,285 1,515, 3,953,653 7,856,774 5,66,774 2,25, 178, ,75, ,271 4,644,213 2,38, 5,25,37 7,891,797 7,891,797 18, s33 CAPITAL CONTABLE 5,789, ,899,114 1 s34 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA s35 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 5,789, ,899,114 1 s36 s79 s39 s4 s41 s42 s44 s8 CAPITAL CONTRIBUIDO CAPITAL SOCIAL PAGADO PRIMA EN VENTA DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL CAPITAL GANADO (PERDIDO) RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO RECOMPRA DE ACCIONES 4,453,6 284,716 4,168,344 1,336, , , ,453,6 284,716 4,168, ,54 331, ,

14 BALANCE GENERAL DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 REF S CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE % TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % s3 s46 s47 EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES EFECTIVO INVERSIONES DISPONIBLES 1,57, ,376 94, ,17 152, , s7 s81 s82 s83 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS OPERACIONES DISCONTINUADAS OTROS 15,477 13,798 91, ,533 16,319 7, s18 ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO) 1 1 s48 s49 s51 GASTOS AMORTIZABLES (NETO) CRÉDITO MERCANTIL OTROS s19 s85 s5 s14 s86 s87 OTROS ACTIVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS IMPUESTOS DIFERIDOS BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS OPERACIONES DISCONTINUADAS OTROS 1,597, ,599 1,314, ,746 37,93 222, s21 s52 s53 PASIVO CIRCULANTE PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA PASIVO EN MONEDA NACIONAL 12,297,48 2,46,167 9,836, ,75,854 2,911,651 9,794, s26 s88 OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 3,953, , ,25,37 21, s89 INTERESES POR PAGAR s68 PROVISIONES 846, , s9 OPERACIONES DISCONTINUADAS s58 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,988, ,253,13 81 s15 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS s27 s59 s6 PASIVO A LARGO PLAZO PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA PASIVO EN MONEDA NACIONAL 7,856,774 2,952,774 4,94, ,891,797 3,375,297 4,516, s31 s65 s67 CRÉDITOS DIFERIDOS CRÉDITO MERCANTIL OTROS 1 1 s32 s66 s91 s92 s69 OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO IMPUESTOS DIFERIDOS BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS OPERACIONES DISCONTINUADAS OTROS PASIVOS 178, , ,225 18, s79 s37 s38 CAPITAL SOCIAL PAGADO NOMINAL ACTUALIZACIÓN 284, , , ,

15 BALANCE GENERAL DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 REF S CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % IMPORTE % s42 s93 s43 s94 s95 s45 RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL RESERVA LEGAL RESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES OTRAS RESERVAS RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES RESULTADO DEL EJERCICIO 899, ,574 54, , , , s44 s7 s71 OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO RESULTADO ACUMULADO POR POSICIÓN MONETARIA RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS 437, ,918 1 s96 EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN 499, , s97 s98 s1 EFECTO ACUMULADO POR VALUACIÓN DE INST. FIN. DERIVADOS RESULTADO POR IMPUESTOS DIFERIDOS OTROS -62, ,

16 BALANCE GENERAL DATOS INFORMATIVOS (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 REF S CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE s72 s73 s74 s75 s76 s77 s78 s11 s12 CAPITAL DE TRABAJO FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) NUMERO DE EMPLEADOS (*) NUMERO DE OBREROS (*) NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) EFECTIVO RESTRINGIDO DEUDA CON COSTO DE ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS 1,372,653 24,644 1,3 3, ,716, ,976 21, , ,716,333 (*) DATOS EN UNIDADES 16

17 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 DEL 1 DE ENERO AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211 Y 21 (MILES DE PESOS) REF R CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % IMPORTE % r1 r2 r3 r4 r5 r8 r6 VENTAS NETAS 12,39,35 COSTO DE VENTAS UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA GASTOS GENERALES UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 1,38,637 2,81,713 1,395, ,362 19, , ,85,549 9,4,59 1,8,959 1,291,354 59,65 66, , r12 PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS. 4,99-7,12 r48 r9 r1 PARTIDAS NO ORDINARIAS UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD 39,48 1,11, , , , , r11 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS 54, ,365 1 r14 r18 OPERACIONES DISCONTINUADAS UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA 54, ,365 1 r19 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA r2 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 54, ,

18 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (MILES DE PESOS) REF R CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE % TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % r1 r21 r22 r23 VENTAS NETAS NACIONALES EXTRANJERAS CONVERSIÓN EN DÓLARES (***) 12,39,35 1,12,214 2,27, , ,85,549 9,53,18 1,752, , r8 r49 r34 r35 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. P.T.U. CAUSADA P.T.U. DIFERIDA 19, ,877 7,857-5, ,878 75,218 8, r6 r24 r42 r45 r26 r46 r25 r28 RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO INTERESES PAGADOS UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS OTROS GASTOS FINANCIEROS INTERESES GANADOS OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA 171,629 63,885 29,542 25, , ,82 8,317 24,65-55, r1 r32 r33 IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTO CAUSADO IMPUESTO DIFERIDO 471,132 33, , , , , (***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA 18

19 TRIMESTRE: ESTADO DE RESULTADOS OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS (MILES DE PESOS) 3 AÑO: 211 REF R CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE r36 r37 r38 r39 r4 r41 r47 VENTAS TOTALES RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO VENTAS NETAS (**) RESULTADO DE OPERACIÓN (**) PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**) UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA (**) DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 13,741,75 17,25,28 326,469 4, , ,95 12,165,39 13,926, ,463-1, ,779 51,434 (**) INFORMACIÓN ÚLTIMOS DOCE MESES 19

20 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 DEL 1 DE JULIO AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211 (MILES DE PESOS) REF RT CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE % TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % rt1 rt2 rt3 rt4 rt5 rt8 rt6 VENTAS NETAS 4,463,422 COSTO DE VENTAS UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA GASTOS GENERALES UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 3,861,936 61,486 48,19 121,467 75,715 24, ,36,279 3,825,24 481,39 43,13 5,99-3,97-48, rt12 PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NO CONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS. 3, rt48 rt9 rt1 PARTIDAS NO ORDINARIAS UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD 14, ,686 12, ,394-18,27 185,733 4 rt11 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS 335, ,94-5 rt14 rt18 OPERACIONES DISCONTINUADAS UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA 335, ,94-5 rt19 PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA rt2 PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 335, ,94-5 2

21 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS (MILES DE PESOS) REF RT CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE % TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE % rt VENTAS NETAS 4,463, ,36,279 1 rt21 rt22 rt23 NACIONALES EXTRANJERAS CONVERSIÓN EN DÓLARES (***) 3,557,999 95, , ,777,1 529, , rt8 rt49 rt34 rt35 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO. P.T.U. CAUSADA P.T.U. DIFERIDA 75,715 74,67-1, ,97-25,967 4, rt6 rt24 rt42 rt45 rt26 rt46 rt25 rt28 RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO INTERESES PAGADOS UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS OTROS GASTOS FINANCIEROS INTERESES GANADOS OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA 24,46-23,218 9,153 28, ,968 38,131 8,317 7,271-9, rt1 rt32 rt33 IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTO CAUSADO IMPUESTO DIFERIDO 12,18 62,15 58, , ,542 5, (***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA 21

22 ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 REF RT CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE rt47 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 273, ,38 22

23 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODO INDIRECTO) PRINCIPALES CONCEPTOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 (MILES DE PESOS) REF E CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN e1 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1,11, ,365 e2 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO -167, ,847 e3 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 539, ,593 e4 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 63,885 17,187 e5 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1,448,118 71,298 e6 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -2,15, ,67 e7 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -657, ,231 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN e8 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 121,246-1,318 e9 EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -536, ,913 e1 e11 e12 e13 e14 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y DEMÁS EQUIVALENTES DE EFECTIVO DIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 97, ,94-1,692,9-1,115,177 1,946,475 1,81,347 1,57, ,17 23

24 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODO INDIRECTO) DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 (MILES DE PESOS) REF E CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE e2 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO -167, ,847 e15 +ESTIMACIÓN DEL EJERCICIO e16 +PROVISIÓN DEL EJERCICIO e17 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS -167, ,847 e3 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 539, ,593 e18 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL EJERCICIO * 565,95 51,434 e19 (-) + UTILIDAD O PÉRDIDA EN VENTA DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 9,928-1,122 e2 + PÉRDIDA POR DETERIORO e21 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS -6,42 2,931 e22 e23 (-)DIVIDENDOS COBRADOS (-)INTERESES A FAVOR -29,542-24,65 e24 (-) +OTRAS PARTIDAS e4 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 63,885 17,187 e25 +INTERESES DEVENGADOS 63,885 17,187 e26 + (-) OTRAS PARTIDAS e6 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -2,15, ,67 e27 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR COBRAR -523,49 55,335 e28 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS -779, ,86 e29 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS -745, ,534 e3 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES 245, ,634 e31 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS e32 + (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS -33, ,416 e8 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 121,246-1,318 e33 - INVERSIÓN DE ACCS. CON CARÁCTER PERMANENTE e34 +DISPOSICIÓN DE ACCIONES CON CARÁCTER PERMANENTE e35 -INVERSIÓN EN INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO 1,181-39,971 e36 +VENTA DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO 111,65 38,653 e37 -INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES e38 +DISPOSICIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES e39 -OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE e4 e41 e42 e43 e44 +DISPOSICIÓN DE OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE +DIVIDENDOS COBRADOS +INTERESES COBRADOS +(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS + (-) OTRAS PARTIDAS e1 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 97,628-1,692,9 e45 + FINANCIAMIENTOS BANCARIOS -243,544-1,677,44 e46 + FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES e47 + OTROS FINANCIAMIENTOS e48 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS e49 (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES e5 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS e51 + (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL e52 e53 e54 e55 e56 e57 (-) DIVIDENDOS PAGADOS + PRIMA EN VENTA DE ACCIONES + APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL -INTERESES PAGADOS -RECOMPRA DE ACCIONES + (-) OTRAS PARTIDAS 341,172-14,65 * EN CASO DE QUE DICHO IMPORTE SEA DIFERENTE A LA CUENTA R47 DEBERÁ EXPLICAR EN NOTAS. 24

25 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 DATOS POR ACCIÓN REF D CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL IMPORTE TRIMESTRE AÑO ANTERIOR IMPORTE d1 UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**) $ 1. $ 1. d2 UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**) $ $. d3 UTILIDAD DILUIDA POR ACCIÓN (**) $. $. d4 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS POR ACCIÓN ORDINARIA (**) $. $. d5 EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS SOBRE LA UTILIDAD (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (**) $ $. d8 VALOR EN LIBROS POR ACCIÓN $ 2.33 $ d9 DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCIÓN $ $. d1 DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCIÓN acciones. acciones d11 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR EN LIBROS. veces. veces d12 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**) veces. veces d13 PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**) veces. veces (**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES 25

26 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 RAZONES Y PROPORCIONES REF P CONCEPTOS TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIOR p1 RENDIMIENTO UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A VENTAS NETAS 4.36 % 1.44 % p2 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A CAPITAL CONTABLE (**) 8.86 % % p3 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A ACTIVO TOTAL (**) 1.96 % -2.2 % p4 DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DEL EJERCICIO ANTERIOR %. % p5 RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA A UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA. %. % ACTIVIDAD p6 VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**).65 veces.54 veces p7 VENTAS NETAS A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) (**) 3.39 veces 2.43 veces p8 p9 p1 ROTACIÓN DE INVENTARIOS(**) DÍAS DE VENTAS POR COBRAR INTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**) 155 veces dias % veces dias % p11 p12 p13 p14 p15 p16 APALACAMIENTO PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) UTILIDAD (PÉRDIDA) DESPUÉS DE GTOS. GRALES. A p14 INTERESES PAGADOS VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**) % veces % % veces veces % veces % % veces veces LIQUIDEZ p17 p18 p19 p2 ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTAL EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES A PASIVO CIRCULANTE veces veces veces % veces veces veces % (**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES 26

27 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 1 / 7 VENTAS NETAS ESTOS INGRESOS DERIVAN DE LA COMERCIALIZACIÓN EN MÉXICO DE VEHÍCULOS COMERCIALES DE LAS MARCAS FREIGHTLINER Y MERCEDES-BENZ AUTOMÓVILES Y VANES DE LAS MARCAS MERCEDES-BENZ Y SMART; ASÍ COMO LOS INGRESOS GENERADOS POR EL FINANCIAMIENTO OTORGADO POR LA DIVISIÓN DE SERVICIOS FINANCIEROS A ESTOS PRODUCTOS. DE FORMA IMPORTANTE TAMBIÉN CONTRIBUYEN LAS ACTIVIDADES DE EXPORTACIÓN A EUA Y CENTRO Y SUDAMÉRICA DE VEHÍCULOS COMERCIALES MARCA FREIGHTLINER. A CONTINUACIÓN SE DESGLOSAN LOS INGRESOS GENERADOS EN EL PERIODO POR LÍNEA DE NEGOCIO. INGRESOS POR VENTA DE VEHÍCULOS COMERCIALES Y AUTOMÓVILES SON INGRESOS GENERADOS POR LAS DIVISIONES DE VEHÍCULOS COMERCIALES Y DE AUTOMÓVILES DERIVADOS DE LA COMERCIALIZACIÓN DE LOS PRODUCTOS EN MÉXICO COMO FREIGHTLINER, MERCEDES-BENZ Y SMART. LOS INGRESOS POR VENTA DE VEHÍCULOS COMERCIALES DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 211 ALCANZARON LA CIFRA DE $5,912.9 MILLONES DE PESOS CON UN VOLUMEN DE UNIDADES VENDIDAS DE DURANTE EL MISMO PERIODO PERO DE 21 LOS INGRESOS FUERON DE $5,12. MILLONES DE PESOS CON UN VOLUMEN DE UNIDADES COMERCIALIZADAS DE 6,35. AUNQUE EL VOLUMEN DE UNIDADES SE HA MANTENIDO A LOS MISMOS NIVELES EN AMBOS PERIODOS, LAS VENTAS NETAS ÚNICAMENTE MOSTRARON UN LEVE INCREMENTO DEL 15.9% DE UN AÑO A OTRO, COMO CONSECUENCIA DE LAS CONDICIONES ACTUALES QUE ESTA VIVIENDO EL MERCADO DOMESTICO EN GENERAL. LAS VENTAS NETAS DE LA DIVISIÓN DE AUTOMÓVILES Y VANES ASCENDIERON A $2,716. MILLONES DE PESOS Y UN VOLUMEN DE 6,242 UNIDADES DURANTE LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 211, MIENTRAS QUE EL MISMO PERIODO DE 21 LOS INGRESOS FUERON DE $2,412.3 MILLONES DE PESOS DERIVADOS DE LA VENTA DE 4,763 UNIDADES. REPRESENTANDO UN INCREMENTO DEL 12.6% EN LAS VENTAS Y CRECIMIENTO EN UNIDADES DE 31.1%. INGRESOS POR SERVICIOS DE ENSAMBLE CONSISTEN EN EL MARGEN RETRIBUIDO POR LAS UNIDADES ARMADAS EN MÉXICO COMO PROVEEDOR PRINCIPAL DE MANUFACTURA DE TRUCKS NORTH AMÉRICA (DTNA). ESTOS INGRESOS RELACIONADOS AL NEGOCIO DE EXPORTACIÓN, PROVIENEN DE LA DIVISIÓN DE VEHÍCULOS COMERCIALES, DE SUS DOS PLANTAS DE TRACTOCAMIONES UBICADAS EN SANTIAGO TIANGUISTENCO, EDO DE MÉX. Y SALTILLO, COAH. LOS INGRESOS GENERADOS EN LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 211 FUERON DE $2,26.8 MILLONES DE PESOS MIENTRAS QUE EN 21 MISMO PERIODO ASCENDIERON A $1,744.8 MILLONES DE PESOS, REFLEJANDO UN FUERTE INCREMENTO DEL 29.6% RESPECTO DE UN PERIODO A OTRO. A NIVEL VOLUMEN DE UNIDADES POR LOS MISMOS PERIODOS ARRIBA REFERIDOS SE HAN EXPORTADO 4,71 UNIDADES EN 211 Y 27,763 EN 21, DONDE LA DEMANDA EN EL MERCADO DE EUA SIGUE INFLUYENDO FAVORABLEMENTE PARA ESTE CRECIMIENTO. INGRESOS POR INTERESES ESTOS INGRESOS PROVIENEN DE LAS OPERACIONES DE FINANCIAMIENTO POR CRÉDITO DIRECTO Y PLAN PISO QUE LA DIVISIÓN DE SERVICIOS FINANCIEROS OFRECE A CLIENTES Y DISTRIBUIDORES PARA LA ADQUISICIÓN DE VEHÍCULOS COMERCIALES Y AUTOMÓVILES DE LAS MARCAS DEL GRUPO. EL MONTO GENERADO DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 211 FUE DE $1,171.5 MILLONES DE PESOS DE INGRESOS POR INTERESES, MONTO MENOR EN UN 5.5% RESPECTO A LOS MISMOS MESES DE 21 27

28 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 2 / 7 CUYA CIFRA FUE DE $1,239.4 MILLONES DE PESOS, OCASIONADO POR UN VOLUMEN MENOR EN EL PORTAFOLIO FINANCIERO. INGRESOS POR ARRENDAMIENTO ESTOS INGRESOS SON GENERADOS POR LOS PAGOS QUE RECIBE LA DIVISIÓN DE SERVICIOS FINANCIEROS POR OTORGAR EL USO O GOCE DE VEHÍCULOS COMERCIALES Ó AUTOMÓVILES DE LAS MARCAS DEL GRUPO DE SU PROPIEDAD. LA CIFRA QUE ALCANZÓ ESTE CONCEPTO DURANTE LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 211 FUE DE $ 329. MILLONES DE PESOS MIENTRAS QUE EL MISMO PERIODO DE 21 FUE DE $36.9 LO QUE SIGNIFICA UN INCREMENTO DEL 7.2% GENERADO POR UN MAYOR VOLUMEN DE ADQUISICIONES DE ARRENDAMIENTO PURO. COSTO DE VENTAS. OCASIONADOS POR EL COSTO DE INVENTARIOS, COSTOS DE MANO DE OBRA Y GASTOS INDIRECTOS, ASÍ COMO LOS INTERESES QUE SE PAGAN POR DEUDA A INSTITUCIONES FINANCIERAS, ASÍ COMO LOS RELACIONADOS A EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES, ADEMÁS INCLUYE CONCEPTOS COMO LAS ESTIMACIONES PREVENTIVAS PARA RIESGOS CREDITICIOS CONSTITUIDOS RESPECTO DEL NEGOCIO DE FINANCIAMIENTO A CLIENTES Y DISTRIBUIDORES DE LOS PRODUCTOS COMERCIALIZADOS POR DIVERSAS SUBSIDIARIAS DEL EMISOR, ASÍ COMO LA DEPRECIACIÓN DE VEHÍCULOS Y EQUIPO EN ARRENDAMIENTO. DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 211 EL COSTO DE VENTAS POR INVENTARIOS, COSTOS DE MANO DE OBRA, GASTOS INDIRECTOS, INTERESES PAGADOS POR DEUDA A INSTITUCIONES FUE DE $9,674. MILLONES DE PESOS Y EN ESE MISMO PERIODO PERO DEL 21 ASCENDIÓ A $8,298.4 MILLONES DE PESOS, CUYA VARIACIÓN ES PROPORCIONAL AL INCREMENTO EN VENTAS. POR LO QUE SE REFIERE A LA ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS LA CIFRA ASCENDIÓ A $434.1 MILLONES DE PESOS POR LOS PRIMEROS 9 MESES DE 211 MIENTRAS QUE EN EL 21 MISMO PERIODO FUE DE $531. MILLONES DE PESOS, ES DECIR UNA REDUCCIÓN DE 18.3% DE UN PERIODO A OTRO, ESTO MOTIVADO POR REDUCCIONES EN CASTIGOS. RESPECTO AL COSTO POR DEPRECIACIÓN DE VEHÍCULOS Y EQUIPO EN ARRENDAMIENTO FUE DE $2.4 MILLONES DE PESOS DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 211, Y DE $175.1 MILLONES DE PESOS MISMO PERIODO DEL 21. GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN LOS CONCEPTOS DE RELEVANCIA QUE EL EMISOR REGISTRA EN ESTE RENGLÓN SON LOS GASTOS POR TRASLADO DE UNIDADES, GASTOS DE PERSONAL Y ARRENDAMIENTO DE INMUEBLES LOS GASTOS EFECTUADOS DURANTE LOS PRIMEROS 9 MESES DE 211 FUERON DE $1,395.3 MILLONES DE PESOS Y COMPARADOS CON LOS INCURRIDOS EN ESE MISMO PERIODO DE 21 CUYA CIFRA FUE DE $1,291.3 MILLONES DE PESOS, REFLEJA UN INCREMENTO RAZONABLE EN ESTE AÑO DE 8.1%. RESULTADO DE OPERACIÓN EL RESULTADO OPERATIVO DE LOS PRIMEROS NUEVE MESES DE 211 FUE DE $686.3 MILLONES DE PESOS, QUE EN TÉRMINOS PORCENTUALES SIGNIFICA UN INCREMENTO DEL 34.7% RESPECTO A LOS MISMOS MESES PERO 21, CUYO RESULTADO FUE DE $59.6 MILLONES DE PESOS. ESTE RESULTADO ES EL REFLEJO DEL BUEN COMPORTAMIENTO DE LAS VENTAS DE SU DIVISIÓN DE VEHÍCULOS COMERCIALES EN EL MERCADO DE EXPORTACIÓN Y LIGERAMENTE EN EL MERCADO DOMESTICO. LA DIVISIÓN DE AUTOMÓVILES CONTINUA REPORTANDO BUEN NIVEL DE VENTAS EN EL MERCADO LOCAL Y LA DIVISIÓN FINANCIERA SIGUE CONTRIBUYENDO DE FORMA IMPORTANTE A ESTE RESULTADO. 28

29 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 3 / 7 OTROS (GASTOS) INGRESOS NETO EN ESTE RENGLÓN SE REGISTRAN LOS INGRESOS POR VENTA DE MATERIAL NO PRODUCTIVO E INGRESOS POR ARRENDAMIENTO A UNA DE SUS ASOCIADAS. EL RESULTADO DE ENERO A SEPTIEMBRE DE 211 FUE POSITIVO DE $19.2 MILLONES DE PESOS MIENTRAS QUE EN 21 DURANTE ESE MISMO PERIODO FUE DE $66.9 MILLONES DE PESOS, UN INCREMENTO DE 63.4% DE UN PERIODO A OTRO. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO NETO EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO CONSISTE EN EL RECONOCIMIENTO DE INTERESES Y EN EL EFECTO DE VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y CAMBIARIOS AL TERCER TRIMESTRE DE 211, SE GENERARON POR ESTE CONCEPTO $171.6 MILLONES DE PESOS, EN TANTO QUE EN ESE MISMO PERIODO DEL 21 LA CIFRA FUE DE $(167.1) MILLONES DE PESOS. ESTA VARIACIÓN FUE ORIGINADA POR EFECTOS CAMBIARIOS EN LA DIVISIÓN DE VEHÍCULOS COMERCIALES, COMO CONSECUENCIA DEL DESPLAZAMIENTO DE TIPO DE CAMBIO PESO-DÓLAR. SITUACIÓN FINANCIERA, LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL LAS PRINCIPALES FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL EMISOR CONSISTEN EN LÍNEAS DE CRÉDITO CONTRATADAS CON BANCOS COMERCIALES Y DE DESARROLLO Y UNA EMPRESA DEL GRUPO EN EL EXTRANJERO. MEDIANTE LA IMPLEMENTACIÓN DEL PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE CORTO Y LARGO PLAZO, EL EMISOR BUSCA CONTAR CON MAYORES ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO BURSÁTIL Y ESTA ACCEDIENDO AL MERCADO DE DEUDA LOCAL DE UNA MANERA RECURRENTE. ENDEUDAMIENTO Y PERFIL DE DEUDA CONTRATADA. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211, EL EMISOR CONTABA CON PASIVOS TOTALES POR UN MONTO DE $2,332.3 MILLONES DE PESOS, ASIMISMO TENIA DEUDA CONTRATADA POR $15,673 MILLONES DE PESOS LA CUAL ESTA DIVIDIDA EN 24% POR EMISIONES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES Y EL 76% ES DEUDA BANCARIA. LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO DEL EMISOR PROVIENEN DE LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO DE SU DIVISIÓN DE SERVICIOS FINANCIEROS E INVERSIONES DE CAPITAL DE LAS DIVISIONES INDUSTRIALES. POLÍTICAS DE TESORERÍA EL EMISOR TIENE COMO PRINCIPALES OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE TESORERÍA LOS SIGUIENTES: ESTRUCTURA DE CAPITAL. MANTENER UNA ESTRUCTURA DE CAPITAL ADECUADA A EFECTO DE ATENDER A LAS NECESIDADES DE CADA UNA DE SUS SUBSIDIARIAS Y ÁREAS DE NEGOCIO. LIQUIDEZ. MANEJAR SUS RECURSOS (INCLUYENDO FUENTES DE FINANCIAMIENTO) DE UNA MANERA EFICIENTE CON EL PROPÓSITO DE MANTENER LOS NIVELES NECESARIOS DE LIQUIDEZ Y ESTAR EN POSIBILIDADES DE APOYAR LAS OPERACIONES DE LAS DIFERENTES DIVISIONES. 29

30 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 4 / 7 FUENTES DE RECURSOS. MANTENER UNA MEZCLA ADECUADA DE FONDOS (RECURSOS PROPIOS O FINANCIAMIENTO) PARA CONTAR CON UN COSTO DE CAPITAL ÓPTIMO. CORRESPONDENCIA DE POSICIONES. MANTENER UN BALANCE EFICIENTE ENTRE POSICIONES ACTIVAS Y PASIVAS QUE MINIMICEN LOS RIESGOS DE TASA DE INTERÉS Y LIQUIDEZ. FUENTES DE FONDEO. DIVERSIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FONDEO BUSCANDO, ENTRE OTROS OBJETIVOS, DISMINUIR LA DEPENDENCIA CON CIERTAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO Ó PROVEEDORES DEL MISMO. INSTRUMENTOS DERIVADOS. UTILIZAR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS PARA REDUCIR RIESGOS (TASAS DE INTERÉS, MONEDA, ETC.) PERO NUNCA CON FINALIDADES DE ESPECULACIÓN. EXCEDENTES. LA INVERSIÓN DE EXCEDENTES DE EFECTIVO DEBE REALIZARSE CON INSTITUCIONES CON ALTA CALIDAD CREDITICIA Y EN VALORES BIEN CALIFICADOS. CRÉDITOS Y ADEUDOS FISCALES AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211, EL EMISOR NO TENÍA CONOCIMIENTO DE NINGÚN CRÉDITO Ó ADEUDO FISCAL A SU FAVOR O A SU CARGO. CAMBIOS EN LAS CUENTAS DEL BALANCE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL EMISOR SON AQUELLAS RELACIONADAS CON OPERACIÓN DE CRÉDITO, INVENTARIOS Y PASIVOS. AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL 211, EL EMISOR CONTABA CON LAS SIGUIENTES RAZONES FINANCIERAS, QUE CONSIDERA DEMUESTRAN SU SANA SITUACIÓN FINANCIERA. SOLVENCIA (ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE) AL CIERRE DE SEPTIEMBRE DE 211 EL ÍNDICE RESULTÓ EN UN FACTOR DE 1.18 CUYO SIGNIFICADO CONTINÚA SIENDO DE EQUILIBRIO DE SUS PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS A CORTO PLAZO. AL CIERRE DE SEPTIEMBRE DE 21 ESTE FACTOR FUE DE 1.5 LIQUIDEZ (ACTIVO CIRCULANTE INVENTARIO/PASIVO CIRCULANTE) EL FACTOR AL CIERRE DE SEPTIEMBRE DE 211 FUE DE.98, Y EL MOSTRADO AL CIERRE DE SEPTIEMBRE DE 21 FUE DE.9 REFLEJANDO UNA BUENA COMBINACIÓN DE FINANCIAMIENTOS ENFOCADOS A LA CARTERA DE CRÉDITO. 3

31 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 CAPITAL INDUSTRIAL COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 5 / 7 AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211 EL EMISOR MOSTRABA UN ÍNDICE DE CAPITAL INDUSTRIAL DE 44.98% POR ARRIBA DEL MOSTRADO AL CIERRE DE SEPTIEMBRE DEL 21 DE 43.35%, ORIGINADO POR EL RECONOCIMIENTO DE UTILIDADES 211 DE LAS SUBSIDIARIAS EN CAPITAL CONTABLE. OPERACIONES FUERA DEL BALANCE AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL 211, EL EMISOR REPORTÓ QUE NO HA LLEVADO A CABO OPERACIONES QUE SE HAYAN REGISTRADO FUERA DE SU BALANCE GENERAL. LO ANTERIOR NO SIGNIFICA QUE EN EL FUTURO EL EMISOR NO VAYA A RECURRIR A OPERACIONES QUE DEBAN REGISTRARSE FUERA DEL BALANCE DEL MISMO. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS EL EMISOR RECURRE A INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS A FIN DE PROTEGERSE DE LOS RIESGOS DERIVADOS DE LAS FLUCTUACIONES EN LAS TASAS DE INTERÉS Y TIPOS DE CAMBIO Y NO PARA EFECTOS DE ESPECULACIÓN. AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 211, LAS CONTRAPARTES DEL EMISOR CONTABAN CON UNA EXPOSICIÓN FRENTE A ÉSTE DE $4,56 MILLONES AL AMPARO DE DICHAS OPERACIONES, CIFRA QUE SE CONTABILIZA POR EL MONTO TOTAL PRINCIPAL DE LOS DERIVADOS, LO CUAL NO IMPLICA QUE DICHA CIFRA TOTAL GENERE UN RIESGO DE CONTRAPARTE. CONTROL INTERNO EL EMISOR NO CUENTA CON UN ÁREA DE AUDITORÍA O CONTROL INTERNO. SIN EMBARGO, LA GERENCIA DE CONTABILIDAD REALIZA ALGUNAS DE LAS TAREAS DE AUDITORÍA INTERNA PRINCIPALMENTE RESPECTO DE LA PREPARACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR, TENIENDO A SU CARGO LAS SIGUIENTES FUNCIONES. REVISIÓN DE PROCESOS RELATIVOS A LA PREPARACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR. CONFIRMACIÓN Y MONITOREO DE CONTROLES DE DETECCIÓN Y CORRECCIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA. GENERACIÓN DE REPORTES (INCLUYENDO REPORTES MENSUALES AL GARANTE). CONCILIACIÓN MENSUAL DE ÁREAS DE CONTABILIDAD Y TESORERÍA. SUPERVISIÓN DE AUDITORES EXTERNOS. LA GERENCIA JURÍDICA DEL EMISOR TIENE A SU CARGO LA IMPLEMENTACIÓN DE POLÍTICAS DE: ANTI-CORRUPCIÓN. ÉTICA. CONDUCTA. FORMA DE HACER NEGOCIOS. ADICIONALMENTE, LAS DISTINTAS ÁREAS DEL EMISOR CUENTAN CON FUNCIONES SEGREGADAS QUE PERMITEN LA REVISIÓN Y COORDINACIÓN DE PROCESOS DE IMPLEMENTACIÓN DE LAS OPERACIONES A CARGO DE CADA UNA DE ELLAS. 31

32 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 6 / 7 POR ÚLTIMO, ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE AG, LA MATRIZ DEL EMISOR, A TRAVÉS DE SU ÁREA DE AUDITORÍA CORPORATIVA REALIZA AUDITORÍAS A TODAS SUS SUBSIDIARIAS A NIVEL MUNDIAL ENFOCÁNDOSE A LOS PROCESOS DE NEGOCIO DE CADA UNA DE DICHAS SUBSIDIARIAS. DICHAS AUDITORÍAS SE REALIZAN DE MANERA REGULAR. EVENTOS RELEVANTES REPORTADOS EN 211. CON FECHA 6 DE ABRIL DEL 211 EL EMISOR PUBLICO EVENTO RELEVANTE MÉXICO, S.A. DE C.V. REPORTA UNA RECLASIFICACIÓN EN SUS ESTADOS DE RESULTADOS DE SUS CIFRAS NO AUDITADAS DEL EJERCICIO 21 PUBLICADAS EL DÍA 28 DE FEBRERO DEL 211 EN LA BMV. SIGUIENDO LA OBSERVACIÓN DEL AUDITOR KPMG SE DECIDIÓ RECONOCER EL TOTAL DEL EFECTO FINANCIERO DE LA SUBSIDIARIA DEDICADA A SERVICIOS FINANCIEROS, DENTRO DEL RESULTADO OPERATIVO, MISMO EFECTO QUE SE VENÍA RECONOCIENDO EN EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO. DE ESTA FORMA SE MEJORA EL RESULTADO FINANCIERO POR UN MONTO DE $346.5 MILLONES DE PESOS Y SE GENERA UN CARGO AL RESULTADO OPERATIVO POR EL MISMO MONTO. EL RESULTADO NETO DE LA COMPAÑÍA NO SUFRE CAMBIOS POR ESTA RECLASIFICACIÓN. CON FECHA 29 DE AGOSTO DEL 211 EL EMISOR PUBLICO EVENTO RELEVANTE MÉXICO SA DE CV REPORTA LA SALIDA A PARTIR DEL VIERNES 24 DE AGOSTO DE 211 DE UNO DE SUS PRINCIPALES FUNCIONARIOS Y QUE TENÍA A SU CARGO LA GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL DE RIESGOS, LUIS ENRIQUE ARAIZA ZEPEDA. LO ANTERIOR DERIVADO DE UN CAMBIO HACIA UNA DE LAS EMPRESAS DE EN ESTADOS UNIDOS. CON FECHA 1 DE SEPTIEMBRE DEL 211 EL EMISOR PUBLICO EVENTO RELEVANTE MÉXICO S.A. DE C.V. REPORTA LA SALIDA A PARTIR DEL MIÉRCOLES 31 DE AGOSTO DE 211 DE UNO DE SUS DIRECTIVOS RELEVANTES Y QUE TENÍA A SU CARGO LA DIRECCIÓN DE FINANZAS DE LA SUBSIDIARIA DEL EMISOR VEHÍCULOS COMERCIALES MÉXICO, STEFAN BAASNER. LO ANTERIOR SE DEBIÓ A UN CAMBIO HACIA UNA DE LAS EMPRESAS DE EN ESPAÑA. CON FECHA 2 DE SEPTIEMBRE DEL 211 EL EMISOR PUBLICO EVENTO RELEVANTE MÉXICO SA DE CV REPORTA QUE AXLE ALLIANCE COMPANY (UNA COMPAÑÍA DEL GRUPO ) INICIA LA PRODUCCIÓN DE EJES EN MÉXICO MEDIANTE CONTRATO DE COLABORACIÓN CON UNA DE LAS SUBSIDIARIAS DEL EMISOR, TRACTOCAMIONES, S. DE R.L. DE C.V. EL ENSAMBLE SE EFECTUARA EN EL PARQUE INDUSTRIAL ALIANZA DERRAMADERO, EN SALTILLO COAHUILA A PARTIR DE NOVIEMBRE DE 211. CON FECHA 3 DE SEPTIEMBRE DEL 211 EL EMISOR PUBLICO EVENTO RELEVANTE MÉXICO SA DE CV REPORTA LA SALIDA A PARTIR DEL 3 DE NOVIEMBRE DE 211 DE UNO DE SUS PRINCIPALES FUNCIONARIOS Y QUIEN HA FUNGIDO COMO DIRECTOR GENERAL, MIEMBRO DE CONSEJO Y APODERADO LEGAL DE LA EMISORA EL SR. SIMON MORGENSTERN. MÉXICO SA DE CV REPORTA EL NOMBRAMIENTO DE MARÍA GUADALUPE NIETO MARTÍNEZ COMO UNO DE SUS PRINCIPALES FUNCIONARIOS Y QUE OCUPARA LA GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y CONTROL DE RIESGOS A PARTIR DEL 1 DE OCTUBRE DE 211. MÉXICO SA DE CV REPORTA EN UNA DE SUS SUBSIDIARIAS, TRACTOCAMIONES S. DE R.L. DE C.V., LA SALIDA EFECTIVA A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 212 DEL SR. MARK HERNÁNDEZ, QUIEN ES EL RESPONSABLE DE LAS OPERACIONES EN LA PLANTA DE SALTILLO, COAHUILA. ASIMISMO REPORTA EL NOMBRAMIENTO DEL SUNGSOO LEE COMO SU SUCESOR, CUYAS 32

33 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA FUNCIONES ASUMIRÁ DE FORMA EFECTIVA A PARTIR DEL 1 DE DICIEMBRE DE 211. PAGINA 7 / 7 MÉXICO SA DE CV REPORTA EL NOMBRAMIENTO DE ALEXANDER SCHÖN COMO DIRECTOR FINANCIERO EN UNA DE SUS SUBSIDIARIAS VEHÍCULOS COMERCIALES MÉXICO S DE R.L DE C.V CUYAS FUNCIONES LAS ASUMIRÁ A PARTIR DEL 1 DE DICIEMBRE DE

34 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 1 / 13 (1) ACTIVIDAD Y OPERACIONES SOBRESALIENTES DEL GRUPO- MÉXICO, S. A. DE C. V. (DM O LA COMPAÑÍA) ES UNA SUBSIDIARIA DE CANADA INVESTMENTS COMPANY QUE A SU VEZ ES SUBSIDIARIA INDIRECTA DE AG (DAG). DM ES LA COMPAÑÍA CONTROLADORA PARA LAS SUBSIDIARIAS DE DAG EN MÉXICO. DM Y SUBSIDIARIAS (EL GRUPO) SE DEDICAN AL ENSAMBLE, IMPORTACIÓN Y VENTA TANTO EN EL MERCADO NACIONAL COMO EXTRANJERO DE CAMIONES PESADOS Y AUTOS DE LUJO, TRACTOCAMIONES, AUTOBUSES, VANES Y REFACCIONES; ASÍ COMO EL OTORGAMIENTO DE PLANES DE FINANCIAMIENTO Y ARRENDAMIENTO. OPERACIONES SOBRESALIENTES- (A) EMISIÓN DE DEUDA A LARGO PLAZO- EN EL MES DE JUNIO DE 29, DM OBTUVO LA AUTORIZACIÓN POR PARTE DE LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV), PARA PODER REALIZAR INDISTINTAMENTE EMISIONES DE INSTRUMENTOS DE DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO, HASTA POR UN MONTO DE $6,, O EL EQUIVALENTE EN UNIDADES DE INVERSIÓN (UDIS) TOMANDO COMO REFERENCIA EL VALOR DE ÉSTAS EN CADA FECHA DE EMISIÓN Y DURANTE UN PLAZO DE 5 AÑOS. DAG EN SU CALIDAD DE GARANTE, GARANTIZA DE MANERA IRREVOCABLE E INCONDICIONAL A CADA UNO DE LOS TENEDORES DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES EMITIDOS POR LA COMPAÑÍA, EL PAGO DE LAS CANTIDADES CORRESPONDIENTES AL MONTO PRINCIPAL Y A LOS INTERESES, EN SU CASO, DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. AL AMPARO DE LA AUTORIZACIÓN MENCIONADA, LA COMPAÑÍA EMITIÓ DEUDA (CERTIFICADOS BURSÁTILES) POR UN TOTAL DE $9,656,13 (REVOLVENTES) Y $75, A LARGO PLAZO, DURANTE 21, Y $6,545, (REVOLVENTES) Y $1,, A LARGO PLAZO, RESPECTIVAMENTE DURANTE 29. (B) CONVENIO DE SEPARACIÓN CON CHRYSLER Y OPERACIÓN DE COMERCIO EXTERIOR- EN EL MES DE MARZO DE 29, CON MOTIVO DE LA SEPARACIÓN A NIVEL MUNDIAL DE LOS GRUPOS DAG Y CHRYSLER GROUP LLC SE FIRMÓ UN CONVENIO DE TRANSACCIÓN GLOBAL CON EL OBJETO DE FINIQUITAR SU RELACIÓN ANTERIOR DE NEGOCIOS, EN EL CUAL SE INCLUÍAN CIERTAS OPERACIONES QUE INVOLUCRABAN A DIVERSAS SUBSIDIARIAS DE DAG ENTRE ELLAS VEHÍCULOS COMERCIALES MÉXICO, S. DE R. L. DE C. V. (DVCMEX), SUBSIDIARIA DE LA COMPAÑÍA. EL ACUERDO FINAL INCLUYÓ RECÍPROCAS CONCESIONES ENTRE LOS GRUPOS Y FINALMENTE DVCMEX PAGÓ EN EL MES DE NOVIEMBRE DE 29, LA CANTIDAD DE $978,532 (APROXIMADAMENTE 72 MILLONES DE DÓLARES), CONCLUYENDO ASÍ DICHA OPERACIÓN. COMO RESULTADO DE LO ANTERIOR DVCMEX, CANCELÓ $224,286, ATRIBUIBLE AL EFECTO DEL SALDO EN LOS IMPUESTOS Y LA PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LA UTILIDAD DIFERIDOS. (C) INCORPORACIÓN DEL SEGMENTO MERCEDES-BENZ- EN ENERO DE 29, SE INCORPORÓ A LA OPERACIÓN DEL GRUPO Y ESPECÍFICAMENTE EN LA SUBSIDIARIA MERCEDES-BENZ MÉXICO, S. DE R. L. DE C. V. (MBMEX) LA COMPRA, VENTA, IMPORTACIÓN, EXPORTACIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE AUTOS DE LUJO CON MARCAS COMO MERCEDES-BENZ Y SMART, ASÍ COMO CUALQUIER CLASE DE AUTOPARTES, REFACCIONES Y ACCESORIOS DE LAS MARCAS MENCIONADAS DANDO POR TERMINADO EL CONTRATO DE SUBDISTRIBUCIÓN QUE EXISTÍA CON UNA ANTERIOR PARTE RELACIONADA, EN EL CUAL LA COMPAÑÍA OPERABA BAJO UN ESQUEMA DE 34

35 TRIMESTRE: 3 AÑO: 211 SUBDISTRIBUCIÓN. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 2 / 13 A CONTINUACIÓN SE PRESENTA INFORMACIÓN FINANCIERA CONDENSADA DE LA INCORPORACIÓN DE DICHO SEGMENTO AL GRUPO: INVENTARIO DE AUTOS $ 587,63 INVENTARIO DE PARTES, NETO 137,521 MOBILIARIO Y EQUIPO 8,128 EQUIPO DE TRANSPORTE 27,242 PASIVOS ACUMULADOS (35,35) AFILIADAS (725,486) ====== (D) OPERACIÓN DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA- DURANTE 29 DAG REVISÓ PRECIOS DE TRANSFERENCIA CON EL FIN DE LOGRAR UN DETERMINADO RETORNO SOBRE VENTAS, GENERANDO EN MBMEX UN INGRESO PARA EFECTOS FINANCIEROS DE $69,78, EL CUAL SE RECONOCIÓ COMO PARTE DEL COSTO DE VENTAS DEL EJERCICIO. (E) OBLIGACIÓN DE PRESENTAR INFORMACIÓN FINANCIERA BAJO IFRS- DURANTE EL EJERCICIO DE 29, LA CNBV EMITIÓ UNA CIRCULAR EN LA QUE SE ESTABLECE QUE LAS COMPAÑÍAS EMISORAS ESTÁN OBLIGADAS A PRESENTAR INFORMACIÓN FINANCIERA BAJO NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF O IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS) A PARTIR DEL PRIMER TRIMESTRE DE 212. (2) RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES- LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS S REQUIERE QUE LA ADMINISTRACIÓN EFECTÚE ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES QUE AFECTAN LOS IMPORTES REGISTRADOS DE ACTIVOS Y PASIVOS Y LA REVELACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS S, ASÍ COMO LOS IMPORTES REGISTRADOS DE INGRESOS Y GASTOS DURANTE EL EJERCICIO. LOS RUBROS IMPORTANTES SUJETOS A ESTAS ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES INCLUYEN EL VALOR EN LIBROS DE LOS INMUEBLES, MAQUINARIA, EQUIPO, ASÍ COMO EL DE LOS VEHÍCULOS Y EQUIPO EN ARRENDAMIENTO, BIENES ADJUDICADOS, LAS ESTIMACIONES DE VALUACIÓN POR CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, ASÍ COMO POR OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y FINANCIAMIENTOS, INVENTARIOS, ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS, LA VALUACIÓN DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS RELATIVOS A LOS BENEFICIOS A EMPLEADOS; Y LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. LOS RESULTADOS REALES PUEDEN DIFERIR DE ESTAS ESTIMACIONES Y SUPOSICIONES. PARA PROPÓSITOS DE REVELACIÓN EN LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS S, CUANDO SE HACE REFERENCIA A MILES DE PESOS O $, SE TRATA DE PESOS MEXICANOS, Y CUANDO SE HACE REFERENCIA A DÓLARES, SE TRATA DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, Y CUANDO SE HACE REFERENCIA A EUROS SE TRATA DE EUROS DE LA COMUNIDAD EUROPEA. LAS POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS APLICADAS EN LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS S SON LAS QUE SE MENCIONAN A CONTINUACIÓN: (A) RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN- LOS ESTADOS FINANCIEROS S QUE SE ACOMPAÑAN FUERON PREPARADOS DE CONFORMIDAD 35