Tendencias en la industria de la construcción

Transcripción

1 Tendencias en la industria de la construcción

2 Mensajes principales La construcción se desacelera, al igual que el resto de la economía. La edificación como la obra civil muestran una tendencia a la baja. Esta última se explica en parte por el rezago en el gasto público. El Plan Nacional de Infraestructura y la reforma energética impulsarán la industria en 214 En el componente de edificación, el proceso de ajuste en la construcción de vivienda continúa y se mantendrá en la misma tónica por lo que resta del año La definición sobre la nueva política de vivienda establecerá las zonas de mayor crecimiento, y la forma como se aprovechará la reserva territorial existente En contraste con el resto del sector, la edificación no residencial muestra un sólido desempeño, y es actualmente el principal motor de la industria De fondo, las condiciones de la demanda son favorables y permiten anticipar un sano crecimiento de la industria en el mediano plazo

3 La desaceleración de la economía ha impactado a la industria de la construcción IGAE vs. Construcción (Var. % anual real) La industria de la construcción muestra una tendencia de caída más pronunciada que el resto de la economía 1T8 3T8 1T9 3T9 1T1 3T1 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 IGAE Construcción Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

4 a la que contribuyen tanto el componente de edificación como el de obra civil Tanto la edificación como la obra civil se desaceleran Construcción: edificación vs. obra civil (Valor producción, Var. % anual real) lo cual se explica en parte por la obra pública Construcción: sector público vs. privado (Valor producción, Var. % anual real) 1T7 3T7 1T8 3T8 1T9 3T9 1T1 3T1 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 1T7 3T7 1T8 3T8 1T9 3T9 1T1 3T1 1T11 3T11 1T12 3T T13 Total Edificación Obra civil Total Sector público Sector privado Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

5 El gasto del sector público se ha rezagado, en buena parte por el cambio de administración Inversión física del gobierno federal (Var. % anual real) La ejecución del gasto se normalizará en la segunda mitad del año Factores de impulso en 214: - Plan Nacional de Infraestructura, - Reforma energética - Ley de APP s -4 1T7 3T7 1T8 3T8 1T9 3T9 1T1 3T1 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 Fuente: BBVA Research con datos de SHCP

6 En la edificación, el componente no residencial toma impulso El valor de la producción de la edificación no residencial crece en forma sostenida y su contribución al valor total de la industria ha desplazado a la vivienda Edificación: vivienda vs. resto (Valor producción, Var. % anual real) Var. % anual real Distribución % % 41% % 27 61% Vivienda -4 1T7 3T7 1T8 3T8 1T9 3T9 1T1 3T1 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 Resto de edificación* Total edificación Vivienda Resto de edificación* *Escuelas, hospitales, oficinas, comercios y naves industriales Fuente: BBVA Research con datos de Inegi

7 El ajuste a la baja en la construcción de vivienda responde a factores estructurales y coyunturales Registro de vivienda ante el RUV (Miles, cifras anualizadas) T9 2T9 3T9 4T9 1T1 2T1 3T1 4T1 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13* 32 En parte, el ajuste era necesario para corregir excesos de años pasados, con construcción desordenada y acumulación de inventarios Los cambios en la política influyen, pero sólo en forma parcial La situación financiera de las constructoras públicas impactará a la industria, sobre todo en el presente año *A abril Fuente: BBVA Research con datos del RUV

8 en contraste, la edificación no residencial presenta un sólido desempeño Financiamiento a la construcción (Miles de millones de pesos, precios 213) 4 35 El financiamiento a la industria crece en forma sostenida, principalmente por la edificación no residencial El financiamiento a través de Fibras supera los 72 mmp. Más del 8% se ha captado en el último año 1 5 jul-9 oct-9 ene-1 abr-1 jul-1 oct-1 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 Perspectivas favorables en centros comerciales, oficinas y parques industriales Vivienda Resto construcción Fuente: BBVA Research con datos de CNBV y Banxico

9 Condiciones estructurales dan un soporte importante a la demanda potencial de vivienda Estimaciones de población para México (Millones) Población por grupos de edad (Millones) a 94 8 a 84 Mujeres Hombres 13 7 a a 64 5 a a a 34 2 a 24 Oficina del Censo EEUU (Census Bureau) 1 a 14 Banco Mundial Conapo - proyecciones 212 Conapo-proyecciones 28 a Fuente: BBVA Research, Census Bureau y Banco Mundial Fuente: Estimaciones BBVA Research, 9

10 El acceso al financiamiento ha sido un elemento clave en el desarrollo del mercado de vivienda La mejoría en las condiciones de financiamiento ha elevado sustancialmente los niveles de accesibilidad en la vivienda Valor de la vivienda adquirible (Miles de pesos, precios 212) Precio de vivienda a ingreso (Veces) Factores clave: Aumento en plazos Menores tasas * Estabilidad en precios Fuente: BBVA Research, 1

11 La demanda de vivienda podría acentuarse en los próximos años Algunas presiones están ya identificadas Componente demográfico Rezago habitacional Ciudades medias Consolidación clase media y otras comienzan a surgir Vivienda en renta Refinanciamiento hipotecario Segmentos no atendidos Necesidad de financiar 6 mil viviendas por año entre 21 y 23 9 millones de hogares; 2 millones requieren vivienda nueva Para atenderse en una década, implica 2 mil viviendas por año 6% del crec. población entre 2 y 21, en ciudades que en 2 tenían entre 5 mil y 5 mil hab. 2.1 millones de hogares pudieron haber pasado del segmento de interés social al medio entre 22 y 212, por mejores condiciones de crédito. 2.3 millones de trabajadores afiliados a institutos públicos pagan renta (ENIGH 21). La población que prepaga puede ser sujeta a un refinanciamiento o un crédito para mejoramiento. Podría haber alrededor de 8 millones de hogares sin prestación de vivienda pero con ingreso suficiente para el pago de una vivienda

12 El fortalecimiento de la demanda interna será la clave para la actividad comercial Población de clase media (Millones) Fuente: BBVA Research con datos de Inegi Penetración de centros comerciales (M2 de superficie per cápita) 4.3 EEUU 2.1 Reino Unido 1.2 Canadá.6 Australia India México Fuente: BBVA Research con datos de Global Economic Analysis