Consumo y Ahorro (Capítulo 12) Gustavo Reyes Universidad de Congreso

Transcripción

1 Economía II (Macoeconomía) Consumo y Ahoo (Capítulo ) Gustavo Reyes Univesidad de Congeso

2 300,000 Agentina: Consumo y Poducción (mill.$ 993) 75,000 50,000 5,000 00,000 75,000 50,000 I-94 III-95 II-96 I-97 III-98 II-99 I-00 IV- IV- IV- III-0 II-0 I-03 Consumo Pivado Consumo Total PBI Consumo Consumo Total y Poducción: Agentina (Mill. $ de 993) Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes PBI

3 75% Consumo en téminos del PBI 7% 67% 63% 59% I-94 III-94 I-95 III-95 I-96 III-96 I-97 III-97 I-98 III-98 I-99 III-99 I-00 III-00 I-0 III-0 I-0 III-0 I-03 % Agentina: Ahoo en téminos del PBI 0% 8% 6% 4% Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes %

4 Esquema del Capítulo Consumo y ahoo nacional La familia y la esticción pesupuestaia intetempoal La teoía del ingeso pemanente paa el consumo El modelo del ciclo de vida paa el consumo y el ahoo Consumo agegado y tasas de ahoo nacional Consumo, ahoo y tasas de inteés Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

5 % Agentina: Ahoo en téminos del PBI 0% 8% 6% 4% Consumo y ahoo nacional % Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

6 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Consumo y ahoo nacional

7 ALGUNAS RELACIONES IMPORTANTES Pc CPi IPg GCC-D-Ti = P cc S Td S = Pi I (Pg G - Td - Ti) CC 5 a) Economía Ceada (S - Pi I) = (Pg G - T) b) Economía Abieta (S - Pi I) = (Pg G - T) CC Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

8 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Consumo y ahoo nacional

9 Cómo toman las familias sus desiciones de Consumo y Ahoo? Si consumen más ahoa, ahoan menos y po lo tanto consumián menos en el futuo Nivel de L Decisión Intetempoal que afecta: Nivel de Invesión Cuenta Coiente Cecimiento () Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

10 Ahoo Nacional (Ignoando el gobieno po ahoa: ) Secto Pivado (Consolidado de Familias y Empesas) Posee un stock de activos extenos netos: B - Ingeso: Y = B - Resticción Pesupuestaia: B C = ()B - = B - Y S = B B - = Y-C Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

11 B B - = Y-C = S Si Y > C el stock de B cece en el tiempo (ahoa) Si Y < C el stock de B cae en el tiempo (desahoa) Modelo de Peíodos (Pesente y Futuo) Familias empiezan con B 0 =0 Ganan y en cada peiodo Deben elegi cuánto consumi y ahoa en el peiodo ) S = C ) C = () S Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

12 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Resticción Pesupuestaia Intetempoal Como S puede se positivo o negativo podemos escibi la esticción pesupuestaia como: Dividiendo ambos lados po () El valo pesente del consumo debe se igual al valo pesente de los ingesos (Riqueza) ` W C C C C S S C = = = = =

13 C () W C B B Ahoa en el pesente C = = C Ni se endeuda ni ahoa W C Pendiente: - () C A A Se endeuda en el pesente C B C A W C (tasa de inteés) = costo de opotunidad paa el mecado de tansfoma consumo pesente en consumo futuo Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

14 La familia y la esticción pesupuestaia intetempoal C = = C W Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

15 C Pefeencias (Cuvas de Indifeencia) Cuvas de Indifencia: Míentas más altas más felices son las Familias Pendiente: muesta la cantidad exta de C necesaia paa que las Familias dejen una unidad de C. Convexa: cuando C es alto y C bajo, las Familias estan dispuestas a educi mucho C paa obtene un poco más de C. U U Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes C

16 La familia y la esticción pesupuestaia intetempoal Punto A: Optimo Bienesta dada la esticción pesupuestaia Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

17 La familia y la esticción pesupuestaia intetempoal Dependiendo de y, la Familia ahoaá o se endeudaá Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

18 Efectos de un cambio en la Tasa de Inteés Cambia la pendiente de la.p. sobe el punto y Dos casos: Incialmente Deudo (a) o Aceedo Neto (b) Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

19 Consumo, ahoo y tasas de inteés Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

20 Supondemos que el Efecto Sustitución domina al Ingeso (o en una economía ceada el efecto ingeso es nulo). Po lo tanto, la tasa de inteés incementa el nivel de ahoo (S) S() S Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

21 La Teoía del Consumo basada en el Ingeso Pemanente (M.Fiedman) La pincipal implicancia del Modelo de Peíodos es que el Consumo de las Familias dependen NO SOLO del ingeso coiente () SINO TAMBIEN del espeado en el futuo A lo lago del tiempo las Familias tienden a suaviza su consumo y pefieen una tayectoia estable de su consumo. 300,000 75,000 50,000 5,000 00,000 75,000 50,000 Agentina: Consumo y Poducción (mill.$ 993) I-94 IV- III-95 II-96 I-97 IV- III-98 II-99 I-00 IV- III-0 II-0 I-03 Consumo Pivado Consumo Total PBI Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

22 Ingeso Pemanente Si el ingeso de las familias es fluctuante (po ejemplo agiculto), se endeudaán o ahoaán paa suaviza su nivel de consumo. Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

23 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Se supone que las Familias consumen en base a su Yp en vez de su ingeso coiente. Genealmente los ingesos de cada peíodo (pesente y futuo) son difeentes peo las familias quieen mantene su consumo estable (C =C =Yp) Ingeso Pemanente (M.Fiedman) W C C = = Yp Yp Yp = = = Yp

24 Ingeso Pemanente Yp es una especie de pomedio ente los ingesos coientes de los peíodos. Si la utilitidad es tal que: C = C, entonces C = C = Yp Yp = Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

25 Ingeso Pemanente (M.Fiedman) S = - C = Yp Cuando > Yp: ahoan las Familias Cuando < Yp: desahoan las Familias Implicancias: - C es menos volatil que. - Shocks Tempoaios en tienen mayo efecto sobe que sobe Yp (C) Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

26 Ingeso Pemanente Tipos de Shocks Tempoal o Tansitoio Cae peo constante: Como es tansitoio, Yp no debeía cambia mucho, entoces sube S y no casi no cambia C S = Yp Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Pemanentes Cae y Como es pemanente, debe cae Yp y cae C. El ahoo no cambia Anticipados (sequía futua) En peíodo sabemos que caeá En este caso va a aumenta S y cae C sin que cambie

27 La teoía del ingeso pemanente paa el consumo Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

28 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Impuestos (T) (de suma fija) Efecto de Políticas Impositivas sobe el ahoo :. Reducción Pemanente en T: No hay efecto sobe S. Reducción Tempoaia en T: Aumenta S 3. Reducción Futua en T: Cae S ( ) ( ) ( ) ( ) C C W T T C C d d = = =

29 Resticciones de Liquidez Paa mucha gente S no puede se nunca negativo ya que no tiene gaantías paa endeudase En estos casos el ingeso coiente puede se más impotante que el ingeso pemanente paa detemina el consumo. Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

30 Resticciones de Liquidez () W C C * Como no puede endeudase alcanza una utilidad meno Paa alcanza El óptimo tendía que Endeudase en el peíiodo C * W C Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

31 La Teoía del Consumo de Keynes Keynes y las esticciones de liquidez: Consumo Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Consumo Total y Poducción: Agentina (Mill. $ de 993) PBI

32 Teoía del Consumo del Ciclo de Vida Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

33 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Consumo agegado y tasas de ahoo nacional

34 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Consumo agegado y tasas de ahoo nacional

35 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Cómo calcula el consumo pemanente en un caso páctico? Dos casos: a) Ingeso Constante a lo lago de la vida b) Ingeso Vaiable a lo lago de la vida a) Ingeso Constante a lo lago de la vida ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) = = k n C C C C

36 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Definiendo: a = DATOS Consumo Anual Salaio Anual Tasa de Inteés Anual años 0-30 años 0- años 3% Monto?????? $5 000 anual 3% Edad Riqueza Inteeses Salaio VA Salaio Consumo n- consumo 0 0 $ 0 $ 0 $ $ $ 59 n- salaios $ 3 47 $ 04 $ $ $ 59 a $ $ $ $ 4 73 $ 59 Ac $ $ 3 $ 59 Aw.9 4 $ 9 53 $ 86 $ 59 W total $ $ 8 80 $ 48 $ 59 C cada peiodo $ 59 6 $ $ 0 $ 59 7 $ 5 68 $ 70 $ 59 8 $ 4 34 $ 30 $ 59 9 $ 95 $ 88 $ $ 484 $ 45 $ 59 Total $ Life - Cycle Theoy of Consumption ( ) ( ) = = a a a a C a a a a a a C k n k n = a a a a C n k

37 b) Ingeso Vaiable a lo lago de la vida: Life - Cycle Theoy of Consumption DATOS Consumo Salaios Tasa de Inteés Anual años 0-79 años 5-64 años 3% Monto????? $ 000 Aumento c/5 años $500 Life-Cycle Theoy of Consumpiton ( 000) Riqueza Consumo ( 000) ( 000) Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

38 Ejecicios Tutoiales Capítulo : 3, 4, 5, 7, 8, 9 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

39 ) Hipótesis de Keynes: Ejecicios Adicionales ué espeaía obseva en los datos agegados del consumo paa la Agentina si se veificase la hipótesis de Keynes aceca del consumo? ué significado económico tienen los coeficientes a y el c en la función consumo? Puede se el coeficiente c igual o mayo que? Po qué? ué implicaía? Calucle la función ahoo a pati de la función consumo de Keynes y vuelva a analiza el significado económico de los coeficientes a y el c. (Ayuda: comience de la definición de ahoo S = Y C) Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

40 Ejecicios Adicionales ) Resticción Pesupuestaia: Cuál es la difeencia ente ingeso y poducto? Paa una familia deudoa neta, el ingeso es mayo o meno al poducto? Calcule la esticción pesupuestaia paa dos peíodos y gafíquela. Explique po qué la pendiente es igual a -() y que significan los puntos donde la esticción pesupuestaia cota a los ejes de vetical y hoizontal. Cuándo se taslada hacia aiba la esticción pesupuestaia? Cuándo aumenta la pendiente de la esticción pesupuestaia? Analice las situaciones donde la familia Es aceedoa neta en el pime peíodo Es deudoa neta en el pime peíodo No es ni deudoa ni aceedoa neta Suponga que en el segundo peíodo debe deja una heencia del a% de su ingeso a sus heedeos. Gafique esta esticción pesupuestaia. Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

41 Ejecicios Adicionales 3) Pepita y Natalia se compotan según el modelo de dos peíodos. Pepita gana $ en el peíodo y $ en el do. Natalia no gana nada en el peíodo peo gana $.000 en el segundo. Ambas pueden pedi y concede péstamos al tipo de inteés Si tanto Pepita como Natalia consumen $ en el pime peíodo y $ en el segundo. Cuál es el tipo de inteés? Suponga que sube el tipo de inteés. ué ocue con el consumo de Pepita en el pime peíodo? Disfuta de un bienesta mayo o meno que antes de la subida del tipo de inteés? ué ocue con el consumo de Natalia en el pime peíodo? Disfuta de un bienesta mayo o meno que antes de la subida del tipo de inteés? Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

42 Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes Ejecicios Adicionales 4) Considee que se puede ahoa a la tasa p (tasa de inteés pasiva) y pide pestado dineo a la tasa a (tasa de inteés activa) donde p < a Dibuje la esticción pesupuestaia en el caso que la familia consume una cantidad supeio a su ingeso en el peíodo. Dibuje la esticción pesupuestaia en el caso que la familia consume una cantidad infeio a su ingeso en el peíodo. Repesente las dos esticciones pesupuestaias en un gáfico y sombee el áea que epesenta la combinación de consumo del e. y del do. peíodo peíodo que puede elegi la familia Añada al gáfico las cuvas de indifeencia. Repesente tes esultados posibles: La familia ahoa La familia pide pestado La familia consume su ingeso

43 Ejecicios Adicionales 4) Explique si las esticciones cediticias aumentan o educen la potencia de la política fiscal paa influi en la demanda agegada en cada uno de los siguientes casos : Una educción tempoal de los impuestos El anuncio de una educción pemanente de los impuestos futuos 5) Suponga que en un año de elecciones deciden educi los impuestos paa incentiva el consumo. Un acuedo ya fimado con el FMI no pemite que esta educción continúe en el póximo año. Po lo tanto, la tasa impositiva debeá volve a subi al nivel anteio en el póximo año. Analice las consecuencias de esta política sobe el ahoo y las posibilidades de éxito de la educción de impuestos. Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

44 Ejecicios Adicionales 6) M. Bill Excel planea su gasto de consumo anual. Bill tiene la seguidad que su futua empesa infomática le pemitiá vivi cómodamente a lo lago de los 79 años que espea vivi. Bill ecién está estudiando y espea monta su empesa cuando finalice sus estudios a los 5 años. Solamente quiee tabaja hasta los 40 años y después dedicase a disfuta de la vida sin tabaja. En la siguiente tabla apaecen los ingesos anuales que espea tene Bill. Según los cálculos del Bill su consumo anual a pati de los 0 años debeía se de $ 35.8 ya que desea tene un consumo estable a lo lago de su vida. En los cálculos, Bill supuso que la tasa de inteés se mantendá constante en el 3% anual. Puede demosta Usted si los cálculos de Bill están bien hechos? Edad Ingeso Annual 5 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

45 Ejecicios Adicionales 7) Suponga una economía con sólo consumidoes que viven n peíodos (n > 3).. Complete el siguiente cuado consideando que la tasa de inteés es del 5% C C C3 VA C Y Y Y3 VA Y bo b b b3 A B Economía (Paa A, B y la Economía en su conjunto, calcule el Valo Actual del Consumo, del Ingeso y las espectivas tenencias de bonos ). Complete el siguiente cuado (igual que el anteio) consideando ahoa una C C C3 VA C Y Y Y3 VA Y bo b b b3 A B Economía tasa de inteés del 0% Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes

46 Ejecicios Adicionales 7) Po el aumento de la tasa de inteés: A B Economía Cuánto vaía el Valo Actual del Consumo? Cuánto vaía el Valo Actual del Ingeso? Expeimenta un efecto Riqueza Positivo o Negativo? Acumula más o menos bonos en el peíodo 3? Po qué? Economia II (Macoeconomía) Gustavo Reyes