Informe Diario GSC jueves, 06 de septiembre de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 06 de septiembre de 2018.

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 06 de septiembre de 2018

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice s&p500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 8 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA... 9 Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE CEMEX LATAM HOLDINGS -0,16% (COP 6.290) ETB +6,76% (COP 363) ECOPETROL +1,77% (COP 3.455) VII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. Recomendaciones de Inversión GSC... 16

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA EUROPA Instituto económico Ifo aumentó el pronóstico de crecimiento para Alemania de 1.8% a 1,9% en el El crecimiento se mantendrá 1,9% en el EE.UU. Presidente Trump ordenó al New York Times la revelación de la identidad del funcionario de la Casa Blanca que escribió anónimamente que varios miembros de la administración estaban confabulados secretamente en contra de él. Además, tuiteó que tenía dudas acerca incluso de la existencia de esa persona y citó razones de seguridad nacional para conocer el nombre de la persona. Hoy finaliza el periodo de comentarios abierto antes de implementar nuevos aranceles a importaciones de productos provenientes de China por 200 billones de dólares. Presidente Trump reiteró que aún no estaban dadas las condiciones para negociar con China, pero continuará dialogando. Negociaciones del TLCAN con Canadá se prolongaron durante toda la noche. Dictador nor-coreano firmó que esperaba desnuclearizar su país durante el primer mandato del presidente Trump, el cual finaliza en el BRASIL Inflación descendió más de lo esperado de 4,48% a 4,19%. Puntualmente en el mes los precios descendieron 0,9%. Juez de la Corte Suprema desestimó última apelación del expresidente Lula para que pueda participar en las elecciones de octubre 7. VENEZUELA Según la Asamblea Nacional, dominada por la oposición, la inflación alcanzó el 200 mil por ciento en los últimos 12 meses. FMI proyectó una inflación de un millón por ciento. Este es el quinto año de recesión económica.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Aunque hoy los mercados se comportan con mayor calma, algunos inversionistas consideran que lo ocurrido recientemente podrían ser señales de falta de confianza generalizada sobre los mercados emergentes y que probablemente se vendrán mayores caídas.

5 Índice s&p500 (futuros) Fue una jornada de retrocesos generalizados en los principales mercados accionarios, donde el sector de tecnología intentó recuperar algo de terreno mientras avanzan las declaraciones de Facebook y Twitter frente al congreso de los Estados Unidos sobre la violación al libre intercambio de ideas. Los futuros continúan la tendencia positiva en el rally al alza más prolongado y cerca de máximos históricos. El nivel de control sigue en los puntos pero se espera una apertura al alza.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) El dólar continuo fuerte frente a las principales monedas globales ha sido beneficiado por el efecto de sell-off generalizado de los mercados emergentes registrando así una apreciación del 8% desde marzo. Esta ha sido una de las liquidaciones más fuertes en las monedas de mercados emergentes, tanto el real brasilero como el peso argentino lideran el ranking pero sobre Brasil los analistas prevén una recuperación económica para el 2018, sin embargo la inestabilidad política esta pesando mucho más en la incertidumbre cambiaria. Sumado a esto, la lira turca ha caído más de un 30% en los últimos tres meses generando un efecto contagio de salida de emergentes y búsqueda por desarrollados. Para la jornada de hoy se ve cierta debilidad en el dólar donde varias monedas le están haciendo contrapeso como es el caso del rand sudafricano y el peso mexicano. Las negociaciones del TLCAN y su posible culminación siguen generando volatilidad en esta moneda.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) El dato de API mostró una caída de 1.17M de barriles para la última semana de agosto previo al ligero aumento de 38 mil barriles reportado la anterior semana. En cuanto a los inventarios de gasolina estos incrementaron 1M de barriles. Hoy a las 10:00 AM será relevado el dato oficial de la Agencia Internacional de Energía y frente al cual el mercado estima una caída mayor de 2.9M de barriles y en gasolina de 1.5M barriles. A pesar de tener la primera señal de agotamiento la tendencia positiva se mantiene levemente por encima de los USD 68 el barril justo en el nivel de control. Hoy será clave el impacto que pueda tener el dato de inventarios sobre la dinámica actual del petróleo.

8 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) S&Poor s precisó que el credit watch negativo era solo para la deuda de largo plazo de Argentina, no para la de corto plazo.

9 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 COLCAP Monto COP mmm Informe Diario GSC ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Inflación de agosto 2018 de 0,12% estuvo en línea con el consenso de mercado. La inflación 12 meses pasó de 3,12% a 3,10% y la inflación sin alimentos bajó de 3,91% a 3,83%. Ante el desfinanciamiento por 25,6 billones de pesos del presupuesto de 2019, el Ministro de Hacienda propuso reducir los gastos generales entre un 7,5% y un 10%. Por prestar un servicio por debajo de las condiciones pactadas fueron sancionados con 2,15 millones de dólares los cuatro mayores operadores de internet de banda ancha del país (Claro, Movistar, ETB y Tigo). La velocidad era solo la mitad de lo contratado si los usuarios se conectaban a través del wi-fi. Extranjeros aceleraron la liquidación en el mercado local en agosto Los fondos de pensiones aprovecharon la oportunidad para incrementar sus tenencias. En total entre el programa de ADRs y lo que hacen en el mercado local directamente, los extranjeros vendieron 450 mil millones de pesos en el mercado secundario con énfasis en Bancolombia y Grupo Sura Fondos de Pensiones Ext. Mercado Local Ext. Mercado Internacional COLCAP

10 VENTA COMPRA Informe Diario GSC AFP's Extranjeros (Local) PFBCOLOM ECOPETROL 56.6 ICOLCAP PFAVAL 21.4 GRUPOSURA 71.6 ISA 17.5 PFDAVVNDA 63.9 CORFICOLCF 10.0 ECOPETROL 43.5 BVC 1.4 GRUPOARGOS 41.2 PFBCOLOM 1.1 EEB 33.6 PFGRUPSURA 0.9 CLH -0.8 CEMARGOS BOGOTA -1.4 EEB ELCONDOR -1.5 PFGRUPOARG CORFICOLCF -1.6 NUTRESA ISA -8.3 PFDAVVNDA BCOLOMBIA -9.1 GRUPOARGOS CELSIA GRUPOSURA

11 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 136 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 35 mil millones negociados. En línea con la caída generalizada de los mercados emergentes y que se ve con una caída de índice MSCI a mínimos de 15 meses, el índice Colcap no es la excepción. La jornada anterior se vieron retrocesos en casi todos los emisores, los cuales en su mayoría están en niveles no vistos desde hace 3 años por lo que el indicador anunció una nueva señal de tendencia a la baja. Está de nuevo acercándose a los puntos y si lo ataca con éxito podría caer hasta los puntos. INFORMACIÓN RELEVANTE CEMEX LATAM HOLDINGS -0,16% (COP 6.290) A través de información relevante se conoció que la Fiscalía General de la Nación dejó en firme la medida de aseguramiento en contra de los exdirectivos de Cemex Colombia por el caso de Maceo. Las pruebas siguen indicando que estas personas habrían transformado, ocultado, administrado y encubierto la transformación de recursos de actividades ilícitas. Están siendo investigadas por un fraude de más de COP 40 mil millones por los terrenos que eran destinados para la planta de Maceo.

12 ETB ++6,76% (COP 363) La Superintendencia de Industria y Comercio impuso sanciones por un valor de más de COP millones a las principales empresas de telecomunicaciones del país entre ellas ETB que deberá pagar COP 914 millones, por deficiencias en la prestación del servicio de internet banda ancha en los hogares. ECOPETROL +1,77% (COP 3.455) A raíz del nuevo atentado registrado en el oleoducto Caño Limón Coveñas, se tuvo que activar el plan de contingencia para atender la emergencia. Se produjo la ruptura de la infraestructura, caída de petróleo a la quebrada La Llana y el río Catatumbo. En lo corrido del año se han reportado 63 ataques contra este oleoducto. La acción mantiene la tendencia positiva, desde que continúe por encima de los COP es probable que tenga impulsos adicionales al alza que podrían llevar la acción hasta los COP considerado como el siguiente nivel objetivo. PF BANCOLOMBIA -1,16% (COP )

13 La acción preferencial de Bancolombia ha experimentado alta volatilidad por lo que el indicador técnico ha mostrado varias señales de tendencia. Sin embargo, se evidencia un canal lateral de corto plazo donde el piso y nivel de control está en los COP Prestar especial atención a la tendencia estructural que está en el terreno negativo algo que no se veía desde febrero cuando fue la caída generalizada en las acciones locales. Calendario Renta Variable

14 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de millones de dólares, el tipo de cambio cerró en pesos por dólar. El peso colombiano alcanzó a negociarse en el nivel alcanzado en junio de 2017 en medio de una tendencia positiva que lleva consolidándose en los últimos dos meses. La pendiente pronunciada de las últimas dos semanas muestra que el peso colombiano continua débil frente al dólar.

15 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,262% Los TES 2024 mantienen la tendencia positiva, sobre la primera banda del indicador y de cerca al nivel del 6,30% considerado como el siguiente nivel objetivo. Los niveles de soporte en el mercado intradiario están en 6,20% y 6,17%.

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Ago-18 Positiva COLCAP Ago-18 Negativo Peso Colombiano Ago-18 Positiva WTI Ago-18 Positiva COLTES 10 07/24/2024 Ago-18 Positiva 6,30% 6,20% Inflación Colombia Ago-18 3,20% Tasa de Referencia Banrep Ago-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 31/08/2018 CEMARGOS Neutral Moderado 31/08/2018 PFCEMARGOS Neutral Moderado 31/08/2018 GRUPOARGOS Neutral Moderado 31/08/2018 PFGRUPOARGOS Neutral Moderado 27/07/2018 GRUPOSURA Neutral Moderado 27/07/2018 PFGRUPOSURA Neutral Moderado 27/06/2018 EEB Compra Especulativa Alto 22/06/2018 CORFICOLOMBIANA Neutral Alto 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral Alto 23/04/2018 ISA Neutral Alto 23/04/2018 ÉXITO Neutral Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral /04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral Alto 02/04/2018 AVIANCA Neutral Alto

17 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Natalia Granados Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

18 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.