Informe Diario GSC martes, 19 de junio de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 19 de junio de Inicio

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1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 19 de junio de 2018

2 } Informe Diario GSC Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice s&p500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 8 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA... 9 Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE ECOPETROL -0,84% (COP 2.960) ÉXITO -0,25% (COP ) Calendario Renta Variable VII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. Recomendaciones de Inversión GSC... 15

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA EE.UU. Trump contrataca y ordena identificar exportaciones chinas por 200 billones de dólares para imponer aranceles adicionales de 10%. China advirtió que iba responder con decisión. Senado de EE.UU reinstauró sanciones en contra de ZTE. La acción cayó 25% en Hong Kong.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Escalamiento de los incrementos arancelarios entre EE.UU y China presiona mercados fuertemente a la baja. Caída generalizada en Europa, Asia y Norteamérica. Pérdidas de 1% en la mayoría de mercados. China cayó 3,6%

5 Índice s&p500 (futuros) Los futuros del S&P 500 anticipan una apertura negativa para las acciones en Estados Unidos, sin embargo, no se alejan de los puntos y se mantiene el nivel de como objetivo de corto plazo. La tendencia estructural sigue siendo al alza con estabilidad en la magnitud del oscilador.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) El dólar continuo liderando las ganancias frente a las monedas fuertes del G10, tan solo el yen japonés muestra un avance de 0,73%. En las monedas de mercados emergentes todas están en el terreno negativo con el rand sudafricano cayendo más de 1%. Nuevas medidas tomadas por el Banco Central de Argentina esperan contrarrestar la caída de más del 10% que sufrió el peso argentino contra el dólar. Los encajes bancarios aumentarán 5 pps para los depósitos a la vista y a plazo, el primer incremento de 3 pps se dará el 21 de junio y el siguiente de 2 pps el 18 de julio. Sin embargo, la moneda sigue estando presionada por el acuerdo con el FMI y la decisión que tome el MSCI sobre reclasificar el país dentro de emergentes. El oro operó cerca de mínimos de cinco meses y medio luego de que el dólar recuperará la fuerza frente a las demás monedas globales. Para la jornada de hoy se estima que continúe la tendencia al alza para el dólar frente a las monedas del G10 y las emergentes.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) El petróleo se mantiene estable sobre el nivel de USD 65 el barril en medio de una tendencia de corto plazo que seguramente se definirá una vez pase la reunión de países a final de la semana. La resistencia técnica sigue en USD 67 el barril, nivel que si llega a ser atacado y sobrepasado con éxito daría indicios de cambio de tendencia. Hoy se conocerá a medio día el dato de inventarios de API, siendo un dato clave teniendo en cuenta que durante la semana el foco central de los inversionistas es la reunión de la OPEP y posible aumento de la producción.

8 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Búsqueda de refugio mantiene bajas las tasas de descuento de los tesoros. Guerra comercial tiene el potencial de afectar la expectativa de crecimiento económico mundial. Philiip Lane del BCE, quien podría suceder a Peter Praet como economista en jefe de la entidad, afirmó que por ahora la economía lo puede soportar pero advirtió que es una gran preocupación si el incremento de los aranceles era persistente. Es decir, para Lane aún hay tiempo para negociar antes de que la economía se vea afectada. Mercados de referencia registran descensos de 45pb en la tasa de descuento. Mercados emergentes por el contrario aumentan tasas en 10pb en promedio.

9 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Luego de completar la construcción del vertedero, EPM anunció que estimaba poder entregar el 100% de la obra en un término de tres años. Recordó nuevamente las pólizas a su disposición para cubrir sobre costos (2,55 billones de dólares) y de lucro cesante (628 millones de dólares)

10 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 141 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 33 mil millones negociados. El índice Colcap mantiene la señal de tendencia positiva, la jornada anterior la mayor parte de las acciones presentaron valorizaciones. En una jornada de recuperación y reacción positiva frente a la segunda vuelta de elecciones presidenciales el índice continuo cerca a los puntos. El miércoles el mercado estará esperando los anuncios del MSCI sobre los cambios en la metodología y su propuesta para cambiar el criterio de selección y ponderación de activos. La decisión se conocerá el 20 de junio después de cierre donde la probable reclasificación de los índices MSCI Argentina y Arabia Saudita a la categoría de emergentes le restaría participación a Colombia. Al respecto, Blackrock, dijo que algunos cambios en los mercados emergentes y en los índices de Estados Unidos generarían miles de millones de dólares en transacciones para ajustarse a las nuevas ponderaciones de los índices sobre todo en Arabia Saudita.

11 INFORMACIÓN RELEVANTE ECOPETROL -0,84% (COP 2.960) Debido a la reciente debilidad de los precios del petróleo, la acción ha mostrado una primera señal de cambio de tendencia que sería confirmada con el ataque a los COP Este nuevo movimiento sería confirmado a su vez con las decisiones que se tomen en la reunión de la OPEP. ÉXITO -0,25% (COP ) La tendencia de corto plazo sigue siendo negativa acercándose a los COP que es el reciente soporte técnico y donde podría estabilizarse. Los tres niveles a monitorear están en COP y el objetivo anterior de COP Mientras la dinámica en la bolsa de Brasil y los datos económicos negativos persistan, es probable que Éxito siga debilitada.

12 Calendario Renta Variable Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Anuncio Recomposición Índice FTSE (1ra semana) Pago dividendo Grupo Aval cuota de COP 4 Junio Resultados GEB 1T18 - Cierre de mercado Resultados Banco Davivienda 1T18 - Cierre de mercado Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo BBVA cuota de COP 15,90 Pago dividendo Nutresa entre el 15 y 25 del mes cuota de COP 47,20 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Entra en vigencia Recomposición Índice FTSE (3ra semana) Pago dividendo Promigas cuota ordinaria de COP 17 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo GEB cuota de COP Pago dividendo de BVC cuota de 57,50 por acción COP 0,50 por acción

13 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de millones de dólares, el tipo de cambio cerró en 2.923,05 pesos por dólar. El indicador técnico sigue mostrando una tendencia al alza en medio de un dólar que sigue estando fuerte frente a las monedas globales. Los niveles a monitorear en el mercado intradiario están en 2.900, y pesos.

14 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,145% Continuación de la tendencia al alza en términos de tasa con el ataque del 6,10% ha ganado fuerza el movimiento y alcanzó a tocar durante la apertura el nivel objetivo en 6,20%. Por el momento monitorear el 6,12% y 6,0% como soportes.

15 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Jun-18 Positiva COLCAP Jun-18 Positiva Peso Colombiano Jun-18 Negativa WTI Jun-18 Negativa COLTES 10 07/24/2024 Jun-18 Positiva 6,20% 6,10% Inflación Colombia Jun-18 3,30% Tasa de Referencia Banrep Jun-18 3,75% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral Moderado 06/06/2018 CORFICOLOMBIANA Compra Especulativa Alto 23/05/2018 CEMARGOS Compra Moderado 23/05/2018 PFCEMARGOS Compra Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral Alto 23/04/2018 ISA Neutral Alto 23/04/2018 GRUPOSURA Neutral Moderado 23/04/2018 PFGRUPOSURA Neutral Moderado 23/04/2018 ÉXITO Neutral Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral /04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral Alto 02/04/2018 AVIANCA Neutral Alto 27/03/2018 GRUPOARGOS Compra Moderado 27/03/2018 PFGRUPOARGOS Compra Moderado 17/10/2017 EEB Compra Especulativa Alto

16 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Natalia Granados Segura Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Gerardo José Bejarano Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 gerardo.bejarano@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

17 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.