Informe Diario GSC viernes, 17 de agosto de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 17 de agosto de Inicio

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1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 17 de agosto de

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice s&p500 (futuros)... 4 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 8 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA... 9 VII. MERCADO LOCAL Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE ECOPETROL +2,17% (COP 3.065) CELSIA +0,11% (COP 4.505) Calendario Renta Variable Calendario de Resultados Corporativos 2T VIII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano IX. RENTA FIJA COLTES X. Recomendaciones de Inversión GSC

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA JAPÓN CHINA EUROPA EE.UU. MÉXICO BRASIL PERÚ Confianza de fabricantes sube a máximos de los últimos siete meses. En preparación para la posible reunión de exploración comercial, las autoridades chinas buscan darle soporte al Yuan la cual se ha debilitado más de un 8% desde marzo Inflación zona euro aumentó de 2,0% a 2,1% en julio Al excluir alimentos no procesados y energía el indicador es de 1,3%. El mandato del BCE es una inflación levemente inferior al 2,0%. Administración Trump amenazó con sanciones adicionales a Turquía si no liberara al pastor de Carolina del Norte. Hoy S&Poor s podría anunciar el resultado de la revisión riesgo de crédito soberano para Turquía. La mayoría de los miembros del Comité de política monetaria del Banco Central advirtieron sobre el riesgo de menor crecimiento económico, con una alta probabilidad de que se ubique en la parte baja del rango de pronóstico (2% - 3%). Para la inflación el riesgo es al alza. Dudas sobre el tema electoral impide que mercado accionario se haya beneficiado de la buena dinámica de ayer. Gobierno revisará por encima del 4% el pronóstico de crecimiento de 2018, por mejor desempeño durante la primera parte del año (4,3%). La expectativa sobre el déficit fiscal también ha mejorado al pasar de un déficit del 3,5% del PIB a uno del 3,0%. 3

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) De acuerdo al Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) los fondos de inversión liquidaron, durante la última semana, 1,3 billones de dólares de mercados accionarios emergentes y solo 100 millones de dólares de los mercados de bonos. Las mayores liquidaciones están en Sudáfrica y China (600 y 500 millones respectivamente). Mercados cierran la semana con pérdidas moderadas. Índice s&p500 (futuros) Walmart reportó resultados para el 2T18 sorprendiendo al mercado con una cifra de ventas comparables en Estados Unidos registrando el mayor aumento en una década impulsado por un crecimiento en las ventas de comercio electrónico del 40% lo que genera que las acciones presenten una valorización de casi el 11% antes de la apertura de mercado. La compañía mejoró sus expectativas para el resto del año dejando de lado cualquier impacto que pueda tener la adquisición de la empresa india Flipkart, proceso que todavía abierto. La ganancia por acción fue de 1.29 dólares frente a la expectativa de 1.22 dólares. 4

5 Las acciones en Estados Unidos se recuperan levemente beneficiadas por la reanudación de las conversaciones con China y por una desaceleración en la caída de la lira turca. Como resultado, los futuros del S&P 500 mantienen la tendencia positiva y se están acercando de nuevo al reciente máximo de puntos. 5

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) En medio de una recuperación del dólar varias monedas de mercados emergentes como el real brasilero y el peso mexicano se fortalecieron. Antes de la apertura se ven avances en el dólar canadiense y el yen japonés. Sumado a esto, le dio espacio a que la lira se estabilice un poco pero sigue reinando la incertidumbre sobre su movimiento a seguir. La lira mostró señales de posible recuperación el miércoles con una valorización del 2,9% luego de que Qatar se comprometiera a invertir USD 15 mil millones en Turquía, sin embargo, durante la jornada anterior se deprecio más de un 6% tras la advertencia de Estados Unidos de posibles sanciones económicas adicionales si no entregan al pastor detenido. El precio del cobre se recuperó la jornada anterior luego de la reactivación en las conversaciones sobre comercio entre Estados Unidos y China, lo que generó que volviera el apetito por activos de mayor riesgo como lo es el oro. El precio de este activo rebotó desde mínimos de 19 meses conforme el dólar se debilitaba frente a las principales monedas globales. 6

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) El petróleo mantiene la tendencia a la baja, sin embargo está mostrando algo de rebote al alza acercándose de nuevo a los USD 67 el barril. Recordar que el nivel de soporte corresponde con este nivel y por esto se debe tener monitoreado los USD 68 como resistencia de corto plazo. 7

8 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Leve valorización de los mercados de referencia y pérdidas moderadas en periferia europea y mercados emergentes. 8

9 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Confianza del consumidor de julio 2018 descendió a 9,8 unidades desde 15,5. Estamos de acuerdo con la lectura dada por Fedesarrollo con no ser pesimistas con la caída, pues en términos de tendencia se mantiene la mejora frente a lo registrado durante Gerente del emisor expresó que expectativa de crecimiento de 3% para 2018 luce un poco menos probable, luego de conocer las cifras de crecimiento de primer semestre (2,47%). Con respecto al dólar, no se mostró especialmente preocupado por una cotización igual o superior a los pesos. Regulador colombiano del sector financiero anunció que reducirá los costos de inscripción de nuevas emisiones, facilitará los trámites y pondrá a disposición un formato de prospecto de emisión genérico para que no sea necesario la contratación de una banca de inversión que asesore el proceso. Esto último es especialmente importante para compañías medianas y pequeñas que perciben este requerimiento como una barrera de entrada por su alto costo. 9

10 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 176 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue GRUPO ARGOS con COP 49 mil millones negociados. El índice Colcap mantiene la tendencia negativa justo sobre la tercera banda del indicador cerca al nivel de soporte que se ubica en los puntos. Esperar posible recuperación después de una semana donde los resultados corporativos estuvieron en su mayoría por encima de las expectativas. 10

11 INFORMACIÓN RELEVANTE ECOPETROL +2,17% (COP 3.065) A través de información relevante se confirmó la fecha de publicación de resultados corporativos referentes al 2T18, a cierre de mercado del martes 14 de agosto y la teleconferencia será el miércoles a las 8:00 AM. Frente a estos se tiene una perspectiva positiva, fueron tres meses donde el petróleo se mantuvo cerca de recientes máximos por lo que se verá reflejado en las cifras operacionales de la compañía. CELSIA +0,11% (COP 4.505) En declaraciones hechas por el presidente de la compañía habló sobre los próximos proyectos en energías alternativas, para lo cual es probable que los proyectos de generación de energía eólica en el norte de país estén listos en Sumado a esto, reafirmó el compromiso por desarrollar la transformación digital de la industria eléctrica para los próximos años. Este anuncio se hace después de conocerse que Celsia suministrará energía a la planta de Postobón en Yumbo. 11

12 Calendario Renta Variable Agosto Pago dividendo Av Villas cuota de Pago dividendo Grupo Aval cuota COP 27 primeros 10 días de COP 4 Pago dividendo Banco Bogotá cuota de COP 270 primeros 10 días Pago dividendo Banco Popular cuota de COP 0,72 primeros 5 días Pago dividendo Banco Occidente cuota de COP 140 primeros 10 días Anuncio Rebalanceo Índice MSCI Pago dividendo Nutresa entre el 15 y 25 del mes cuota de COP 47,20 por acción Pago dividendo Promigas cuota ordinaria de COP 17 por acción Entra en vigencia Rebalanceo Índice MSCI Pago dividendo de BVC cuota de COP 0,50 por acción 12

13 Calendario de Resultados Corporativos 2T18 Julio Agosto *Grupo Sura fecha estimada 13

14 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de millones de dólares, el tipo de cambio cerró en 3.021,65 pesos por dólar. El dólar continua la tendencia positiva sigue estando cerca al nivel Fibonacci de pesos que sería el nivel a monitorear por el momento. Hoy se presenta recuperación de las monedas de mercados emergentes así que el peso podría acercase a los pesos que es la primera banda del indicador. 14

15 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,24% Los TES mantienen la señal de tendencia al alza en términos de tasa y retornan a la primera banda del indicador. Los niveles y siguientes soportes se ubican en 6,18% y 6,15%. 15

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Ago-18 Positiva COLCAP Ago-18 Negativa Peso Colombiano Ago-18 Positiva WTI Ago-18 Negativa COLTES 10 07/24/2024 Ago-18 Positiva 6,30% 6,10% Inflación Colombia Ago-18 3,40% Tasa de Referencia Banrep Ago-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 27/07/2018 GRUPOSURA Neutral Moderado 27/07/2018 PFGRUPOSURA Neutral Moderado 27/06/2018 CEMARGOS Compra Moderado 27/06/2018 PFCEMARGOS Compra Moderado 27/06/2018 EEB Compra Especulativa Alto 22/06/2018 CORFICOLOMBIANA Neutral Alto 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral Alto 23/04/2018 ISA Neutral Alto 23/04/2018 ÉXITO Neutral Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral /04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral Alto 02/04/2018 AVIANCA Neutral Alto 27/03/2018 GRUPOARGOS Compra Moderado 27/03/2018 PFGRUPOARGOS Compra Moderado 16

17 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Natalia Granados Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com 17

18 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos. 18