Informe Diario GSC jueves, 27 de septiembre de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 27 de septiembre de 2018.

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 27 de septiembre de 2018

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice S&P500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 9 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE GEB 0,25% (COP 2.005) NUTRESA +1,25% (COP ) VII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. Recomendaciones de Inversión GSC... 16

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA El gabinete de China dijo el miércoles que el Gobierno reducirá sus aranceles a importaciones de productos que incluyen maquinaria, equipos eléctricos y textiles a partir del 1 de noviembre, en momentos en que el país libra una guerra comercial con Estados Unidos. EUROPA Confianza del consumidor y empresario cayó en septiembre 0,7 puntos hasta los 110,9 puntos. España fue uno de los países donde se registró la caída más fuerte dada por el sector servicios y de comercio minorista. Inflación en Alemania pasó a 2,2% su aumento más rápido en los últimos cuatro meses, sobrepasando la estimación de 1,9% de los analistas. Se revelarán los objetivos presupuestarios para 2019 del gobierno italiano, en medio de la incertidumbre política entre ambos partidos que han causado ventas de deuda pública italiana y caídas en el mercado. EE.UU. Luego de la reunión de la Reserva Federal y el discurso de su presidente Jerome Powell, Trump volvió a expresar su descontento frente a la decisión de la entidad. Este fue el sexto aumento en la tasa de interés desde que Trump asumió la presidencia. El presidente Trump anunció un posible acuerdo con el primer ministro de Japón Shinzo Abe sobre un acuerdo bilateral de libre comercio que protegería las importaciones de automóviles japoneses sumado a una protección del sector agrícola; los dos sectores más importantes para Japón. Trump amenazó a Canadá con dejarlo fuera del TLCAN si no firma el acuerdo antes del fin de semana, criticó fuertemente la lentitud de las conversaciones y a la representante enviada por el primer ministro Justin Trudeau. Según el BCE, Estados Unidos tendría más que perder si comienza una guerra comercial con otros países, mientras que China estaría mejor situada después de tomar represalias. BRASIL Jair Bolsonaro mantiene el primer lugar en las recientes encuestas de intención de voto con un 27% pero en esta nueva consulta Haddad se acercó con un 21%. ARGENTINA Se confirmó un aumento en el monto de préstamos que el FMI entregará al país para mejorar las cuentas fiscales, este pasó de USD 50 mil millones a USD 57 mil millones.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Menos de -8% 8% Mas de SIN BOLSA O CERRADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Las acciones permanecen en el terreno positivo, la mayoría están en el terreno positivo con leves variaciones para la jornada. La incertidumbre comercial pasó a un segundo plano por la reunión de la reserva federal y los comentarios del presidente Trump sobre varios temas.

5 Índice S&P500 (futuros) Los futuros del S&P 500 continuaron la tendencia positiva por encima de los puntos manteniendo como referencia el nivel de los puntos. La tendencia estructural sigue estando por encima de cero lo que mantiene la perspectiva de que el movimiento al alza para las acciones continúe en el largo plazo.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) Menos de -3% 3% Mas de DOLARIZADO O CONTROLADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El dólar está mostrando señales de posible recuperación con la mayoría de las monedas en el terreno negativo, el franco suizo retrocediendo un 0,73% y el dólar australiano -0,50%. En las monedas de mercados emergentes sobresale el avance de la lira turca +1,58% y del won surcoreano. La lira turca podría verse afectada durante la jornada luego de que se conociera que la confianza económica marcó su mayor descenso en casi una década (-15,4%) para el mes de septiembre. Esto aumenta la preocupación de una posible desaceleración en medio de una crisis monetaria.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) Menos de -8% 8% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El dato oficial de inventarios mostró un aumento de 1.8M de barriles para el petróleo frente a la expectativa de una caída de 1.5M de barriles, pero cercano al dato de API que registró un aumento de 2.9M de barriles. En cuanto a los inventarios de gasolina estos aumentaron más de lo esperado +1.5M de barriles vs. +700k estimados.

8 Como resultado de esto el petróleo se mantuvo débil durante la jornada, a pesar de que sigue cerca de USD 71 el barril y la tendencia de corto plazo es aún positiva si está retrocediendo levemente impactado por estas noticias fundamentales. Mantener monitoreado el nivel de los USD como soporte técnico de corto plazo..

9 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Menos de -5% 5% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Como se esperaba la Fed decidió aumentar la tasa de referencia en 25 pbs (decisión unánime) frente a la cual el presidente Powell dijo que su entidad está concentrada exclusivamente en buscar el pleno empleo y precios estables. Esta vez en el discurso se eliminó la expresión de que la política monetaria se está acomodando y frente a los aranceles impuestos a los productos chinos no se ve mucho efecto en los datos económicos aún. El gráfico de puntos o dot plot sigue mostrando un aumento más en la tasa de interés este año seguido por incrementos graduales durante el 2019.

10 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA En declaraciones de EPM está manifestó que los recursos obtenidos de las ventas que planea hacer de algunos de sus activos no se utilizarán para el pago de deuda sino para reducir el uso de deuda en el corto y mediano plazo. No venderá sus acciones en UNE-Millicom porque está tomaría mucho tiempo y necesitan los recursos lo antes posible. Las participaciones accionarias minoritarias no materiales que venderá EPM son: las acciones en Promioriente S.A. E.S.P., Gas Natural del Oriente S.A. E.S.P., Hidroeléctrica del Río Aures S.A E.S.P., y otras como Gestión Energética S.A. E.S.P - GENSA, EMGENSA S.A. E.S.P, Organización Terpel S.A., Corporación Financiera Colombiana S.A., BBVA Colombia, Banco Davivienda S.A y Acerías Paz del Río S.A. También recordó que desinvertirá en la compañía chilena Aguas de Antofagasta (ADASA). Con estas ventas espera recaudar entre 3.5 y 4 billones de pesos en un plazo cercano a un año de ejecución.

11 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 127 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 51 mil millones negociados. El índice Colcap continua la tendencia negativa que anunció el indicador técnico desde finales de agosto, permanece por debajo de los puntos pero no logra alcanzar de nuevo el reciente mínimo cerca de los puntos.

12 INFORMACIÓN RELEVANTE GEB 0,25% (COP 2.005) La acción continua bastante estable sobre el nivel de los COP por acción, a pesar de que se tiene una señal de tendencia positiva esta no ha profundizado el avance y se mantiene en el rango de negociación entre los COP y COP Se mantiene recomendación de compra sobre el emisor con precio objetivo en los COP NUTRESA +1,25% (COP ) La señal de tendencia negativa anunciada finalizando agosto ha ido en línea con una caída pronunciada de la acción hasta mínimos no vistos en los últimos dos años. El nivel de control se ubica en los COP recordando que esta es una acción de baja liquidez y poca volatilidad.

13 Calendario Renta Variable

14 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de millones de dólares, el tipo de cambio cerró en 2.999,80 pesos por dólar. El peso colombiano mantiene la señal de tendencia negativa justo sobre el nivel de los pesos a pesar de que el dólar está revertiendo la dinámica débil de la semana anterior. Niveles a monitorear en el corto plazo está y pesos.

15 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,29% Los TES continúan sobre la segunda banda del indicador en el nivel del 6,27% en medio de una señal de tendencia positiva en términos de tasa. Siguientes niveles en el 6,31% y 6,24% como resistencia y soporte de corto plazo.

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Sept-18 Positiva COLCAP Sept-18 Negativa Peso Colombiano Sept-18 Negativa WTI Sept-18 Positiva COLTES 10 07/24/2024 Sept-18 Positiva 6,40% 6,20% Inflación Colombia Sept-18 3,20% Tasa de Referencia Banrep Sept-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 20/09/2018 GRUPOSURA Compra 33,000 38,500 Moderado 20/09/2018 PFGRUPOSURA Compra 32,000 37,500 Moderado 20/09/2018 AVIANCA Compra Especulativa 1,900 2,500 Alto 31/08/2018 CEMARGOS Neutral 8,500 10,000 Moderado 31/08/2018 PFCEMARGOS Neutral 7,500 9,000 Moderado 31/08/2018 GRUPOARGOS Neutral 18,500 20,500 Moderado 31/08/2018 PFGRUPOARGOS Neutral 16,000 18,500 Moderado 27/06/2018 EEB Compra Especulativa 1,950 2,200 Alto 22/06/2018 CORFICOLOMBIANA Neutral 23,500 28,000 Alto 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral 32,500 35,000 Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral 32,000 35,500 Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral 34,000 37,000 Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral 3,000 3,500 Alto 23/04/2018 ISA Neutral 12,500 14,500 Alto 23/04/2018 ÉXITO Neutral 15,500 17,000 Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral 6,000 10,000 Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral 25,500 28,000 Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral 9,000 10,200 Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral 4,300 4,900 Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral 1,150 1,260 Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral 15,000 14,000-23/04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral 67,000 71,000 Alto

17 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Natalia Granados Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

18 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.