Informe Diario GSC miércoles, 26 de septiembre de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 26 de septiembre de 2018.

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 26 de septiembre de

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice S&P500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 9 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE ÉXITO 0,0% (COP ) ECOPETROL 0,0% (COP 3.930) VII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. Recomendaciones de Inversión GSC... 16

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA EUROPA El Banco de España hizo públicas nuevas proyecciones económicas que apuntan a una desaceleración más rápida de lo prevista. Advirtió de que la incertidumbre asociada a la fragmentación parlamentaria y a la situación en Cataluña podrían restar más al crecimiento. EE.UU. La confianza del consumidor subió a un máximo de 18 años para el mes de septiembre, los hogares siguen optimistas sobre el mercado laboral y la dinámica de la economía en el corto plazo. Canadá parece que no está haciendo las concesiones necesarias para lograr la renegociación del TLCAN así lo dijo el líder que representa a Estados Unidos en la mesa de negociación. Para EE.UU es una prioridad lograr este acuerdo final antes de las elecciones intermedias de noviembre. BRASIL En un reporte de la calificadora Moody s sobre las próximas elecciones presidenciales se estableció que el riesgo mas alto lo correrán las constructoras y las aerolíneas. El primero podrá verse afectado por un deterioro en las finanzas públicas o en la disminución de la confianza del consumidor, por su parte las aerolíneas serían golpeadas por una depreciación del real frente al dólar. ARGENTINA El presidente del Banco Central renunció a su cargo en medio de la crisis cambiaria que sufre el país, cargo que será asumido por el actual viceministro de economía. Es la segunda dimisión de un presidente de la entidad en menos de cuatro meses. Moody s dijo que una parte significativa del financiamiento de Argentina hasta el 2019 será respaldado por el FMI.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Menos de -8% 8% Mas de SIN BOLSA O CERRADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Deutsche Bank llevo a cabo un análisis teórico de una fusión con UBS o Commerzbank estudiando varios escenarios posibles con cada uno de los bancos. Una fusión de DB con UBS tendría mejores resultados frente a la otra dado que se complementarían las áreas de banca de inversión y gestión patrimonial. Luego de la Asamblea General de la ONU, los principales índices accionarios cerraron en terreno mixto. El índice Dow Jones retrocedió un 0,25% luego de algunas declaraciones del presidente Trump en materia comercial.

5 Índice S&P500 (futuros) El S&P 500 cayó durante la jornada anterior por rebajas de calificación de algunas empresas de servicios públicos antes de la reunión de la Reserva Federal. La tendencia sigue al alza cerca del próximo nivel en los puntos y manteniendo el nivel de soporte en los puntos.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) Menos de -3% 3% Mas de DOLARIZADO O CONTROLADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El índice DXY que mide la fortaleza del dólar frente a las demás monedas retrocedía levemente desde los 95 puntos hasta el nivel Fibonacci de referencia en los 94 puntos. En apariencia el dólar gana frente a las principales monedas donde el franco suizo cae más de un 0,5% seguido por la corona sueca -0,32%. En las monedas de mercados emergentes el peso argentino cayó más de un 3% la jornada anterior luego de que se conociera la renuncia del presidente de banco central y aumentando la crisis económica por la que pasa el país. El oro siguió ganando frente al dólar mientras los inversionistas esperan la decisión de la Fed y luego de unos datos económicos bastante robustos. En otros metales, el cobre perdió algo de valor por la incertidumbre que persiste en materia comercial entre Estados Unidos y China.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) Menos de -8% 8% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Los precios del crudo han continúan elevándose previo a las sanciones que impondrá en noviembre EE.UU a Irán y a la negativa de los países de la OPEP y Rusia a aumentar sus objetivos de producción. Sin embargo, el movimiento al alza se frenó tras la intervención del presidente Trump y sus acusaciones contra la OPEP de robar al resto del mundo.

8 Ayer fue publicado el dato de inventarios de API los cuales aumentaron 2.9M de barriles la semana anterior, por su parte los inventarios de gasolina incrementaron 950 mil barriles ambos datos en línea con los datos reportados la semana anterior. A pesar de las fuerzas contrarias el petróleo continúo la tendencia al alza permaneciendo sobre máximos de los últimos 4 años y sobre la resistencia técnica de los USD 70 el barril. Se mantiene cerca de los USD 71 el barril pero la señal de movimiento al alza persiste.

9 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Menos de -5% 5% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Toda la atención estará centrada en la reunión de la Reserva Federal frente a la cual se espera un aumento de 25 pbs en la tasa de interés. Se esperan las señales referentes a una aceleración en el crecimiento de la economía que podría incitar a que el banco aumente a un mayor ritmo las tasas en lo que queda del año.

10 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA El Ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla, manifestó que los $ millones que asignó el Gobierno Nacional para ayudar a los cafeteros en la crisis que enfrenta el sector debido a los bajos precios del grano serán desembolsados a más tardar la próxima semana. Las firmas RobecoSAM y Standard and Poor s dieron a conocer el rebalanceo del índice de sostenibilidad Dow Jones MILA Alianza Pacífico para el período comprendido entre del cual Almacenes Éxito, Avianca Holdings, Banco Davivienda, Bancolombia, Celsia, Cementos Argos, Grupo Argos, Grupo Sura, Grupo Nutresa e ISA harán parte. UNE EPM realizó un prepago de deuda por COP 93 mil millones a tres créditos con entidades financieras locales.

11 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 100 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 47 mil millones negociados. El índice permanece por debajo de los puntos en medio de una tendencia negativa de corto plazo que sigue estando presionado por la dinámica de algunas acciones. La resistencia técnica está en los puntos y sería el nivel de control al alza.

12 INFORMACIÓN RELEVANTE ÉXITO 0,0% (COP ) La tendencia negativa se mantiene en el corto plazo para la acción, sin embargo se está acercando al nivel de entrada en los COP y podría iniciar la recuperación al alza. Recordar que para considerar un cambio de tendencia positivo tendría que atacar los COP Desde la parte fundamental se mantiene perspectiva positiva marcada por un final de año que es usualmente positivo en ventas en Colombia. ECOPETROL 0,0% (COP 3.930) La acción continua en medio de la tendencia positiva que fue anunciada el pasado 17 de julio cuando se realizó el ataque a los COP por acción. Como resultado de la dinámica en el petróleo, la acción se acerca de nuevo a los COP que correspondería con el reciente máximo. Nivel de control está en los COP

13 Calendario Renta Variable

14 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de 800 millones de dólares, el tipo de cambio cerró en pesos por dólar. El peso colombiano mantiene la tendencia negativa, justo sobre el nivel de los pesos y manteniendo como referencia las dos primeras bandas en los y pesos.

15 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,29% Los TES continúan sobre el nivel del 6,29% que corresponde con la segunda banda del indicador técnico, los niveles que deberán ser monitoreadas están en el 6,24% y en el 6,31%.

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo Objetivo Largo Plazo * S&P 500 Sept-18 Positiva COLCAP Sept-18 Negativa Peso Colombiano Sept-18 Negativa WTI Sept-18 Positiva COLTES 10 07/24/2024 Sept-18 Positiva 6,40% 6,20% Inflación Colombia Sept-18 3,20% Tasa de Referencia Banrep Sept-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 20/09/ GRUPOSURA Compra 33,000 38,500 Moderado 20/09/ PFGRUPOSURA Compra 32,000 37,500 Moderado 20/09/ AVIANCA Compra Especulativa 1,900 2,500 Alto 31/08/ CEMARGOS Neutral 8,500 10,000 Moderado 31/08/ PFCEMARGOS Neutral 7,500 9,000 Moderado 31/08/ GRUPOARGOS Neutral 18,500 20,500 Moderado 31/08/ PFGRUPOARGOS Neutral 16,000 18,500 Moderado 27/06/ EEB Compra Especulativa 1,950 2,200 Alto 22/06/ CORFICOLOMBIANA Neutral 23,500 28,000 Alto 13/06/ PFBCOLOMBIA Neutral 32,500 35,000 Moderado 13/06/ BANCOLOMBIA Neutral 32,000 35,500 Moderado 30/04/ PF DAVIVIENDA Neutral 34,000 37,000 Moderado 23/04/ ECOPETROL Neutral 3,000 3,500 Alto 23/04/ ISA Neutral 12,500 14,500 Alto 23/04/ ÉXITO Neutral 15,500 17,000 Alto 23/04/ CEMEX Neutral 6,000 10,000 Moderado 23/04/ NUTRESA Neutral 25,500 28,000 Moderado 23/04/ CANACOL Neutral 9,000 10,200 Alto 23/04/ CELSIA Neutral 4,300 4,900 Moderado 23/04/ TES 2024 Neutral /04/ BVC Neutral Alto 23/04/ ETB Neutral Alto 23/04/ TES 2020 Neutral /04/ PFAVAL Neutral 1,150 1,260 Moderado 23/04/ ICOLCAP Neutral 15,000 14,000-23/04/ BANCO DE BOGOTA Neutral 67,000 71,000 Alto

17 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Natalia Granados Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

18 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.