Informe Diario GSC lunes, 23 de enero de Informe Diario GSC

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 23 de enero de

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 2 II. MERCADO ACCIONARIO... 3 III. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice Dow Jones Índice COLCAP Variación Semanal COLCAP -1,1% CELSIA +0,72% CORFICOLOMBIANA -0.78% IV. MERCADO DE DIVISAS... 9 Peso Colombiano V. COMMODITIES Petróleo WTI VI. RENTA FIJA COLTES

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA EE.UU. Déficit Fiscal de (USD 413 billones) superó meta oficial (USD 318 billones) significativamente. Gasto público una de las herramientas preferidas para alcanzar los objetivos de crecimiento. Fitch lanzó nueva advertencia por los riesgos futuros de un abultado endeudamiento. En el el crecimiento del mismo superó el 12%, cuando la economía lo hizo en el 8% (nominal). Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia con derecho a voto, afirmó que la economía muestra una fortaleza considerable y de seguir así, considera apropiados tres incrementos de tasas durante el año. En su discurso de posesión, Donald Trump reiteró la importancia de consumir productos de su país primero, así como su intención de renegociar los acuerdos de libre comercio. Ante esto se pronunciaron el FMI, la OMC y funcionarios del BCE, determinando que crear una guerra comercial o aplicar medidas proteccionistas afecta el crecimiento mundial. Mientras tanto, Justin Tradeau, Primer Ministro de Canadá, y Enrique Peña Nieto, presidente de México, conversaron y decidieron unirse para continuar apoyando el TLCAN. VENEZUELA Datos preliminares del Banco Central, manifiestan que la economía se contrajo en 18,6%, la peor contracción en 13 años. Además, precios al consumidor subieron 800% y las importaciones disminuyeron 52%. A la vez, Nicolás Maduro designó al economista Ricardo Sanguino como remplazo del antiguo jefe del Banco Central. COLOMBIA De acuerdo con el Banco de la República, la banca colombiana cerró el con deuda externa por USD millones, presentando una disminución del 1,3% respecto al año anterior. Itaú Unibanco informó que acordó con Corpbanca aplazar la adquisición de sus acciones en Colombia hasta enero de Grupo Argos perfeccionó la adquisición del 30% de las acciones de Opain S.A. 2

4 (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Menos de -8% 8% Mas de SIN BOLSA O CERRADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia MERCADO ACCIONARIO Índice Nikkei retrocedió 1,3% por el debilitamiento de las acciones de compañías exportadoras, a causa de un Yen más fuerte. 3

5 ESTRATEGIA DE MERCADO Pérdidas en las Bolsas europeas y futuros en Estados Unidos desde la apertura, liderados por el IBEX 35, en la que está siendo una de las peores sesiones de lo que llevamos del año para la bolsa española. A las pérdidas cercanas al 1,5% de la semana pasada, se le une la caída de hoy. El sector bancario es el más bajista del día, lo que explica en gran medida el mal comportamiento del índice español, los bancos españoles están haciendo público el impacto de la sentencia sobre las clausulas suelo en sus movimientos esta mañana. Banco Sabadell (-1,17%), reconoció que el decreto podría afectar sus cálculos anteriores, CaixaBank realizará una provisión adicional de 110 millones de euros, BBVA, Bankia y Liberbank señalaron que el decreto no modifica el cálculo que ya se realizó en diciembre. La acción de banco Sabadell retrocede más de 1% esta mañana en el IBEX-35 a 1,32 euros. 4

6 Índice Dow Jones Respecto a los niveles técnicos del Dow Jones, César Nuez, se mantiene la señal de corrección para el índice americano. La resistencia, debe superar los puntos para volver a consolidar una señal alcista. Wall Street anticipa pérdidas moderadas del 0,2% mientras los inversores comienzan a posicionarse para una época de mayor proteccionismo económico en Estados Unidos, tras la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. Entre los resultados empresariales más destacados del día, los de la cadena de comida rápida McDonald's, Halliburton y Yahoo!. Los analistas estiman que los ingresos de las acciones del S&P500 crecieron un 4,4% anual en el cuarto trimestre de y crecerá un 12% en

7 Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 15 mil millones donde una de las acciones con el mejor comportamiento para la jornada fue PPFAVH avanzando 2,22%. El índice COLCAP luego de presentar una señal de posible agotamiento a comienzos de enero, ha continuado con este movimiento a la baja acercándose cada vez más al nivel de puntos. Este movimiento obedece a la alta volatilidad en el contexto internacional y posible continuación en las próximas jornadas. Notar como no solo en el corto plazo se está deteriorando la tendencia alcista, sino a su vez la tendencia estructural de largo plazo está disminuyendo su pendiente. 6

8 Variación Semanal COLCAP -1,1% COLCAP mostró fuerte retroceso la semana pasada, movimiento desligado con el comportamiento accionario en América Latina. Los incrementos fueron pocos y se dieron en acciones que habían presentado un retroceso relevante. Las caídas por otro lado, son pronunciadas y se dan principalmente en Canacol, Corficolombiana y Avianca. Para esta semana, no tendremos eventos relevantes en nuestro calendario, esperamos un movimiento lateral con un sesgo negativo. Especie 02/01/ /01/ /01/ /01/2017 YTD PFDAVVND 0,3% 4,3% -2,0% 0,8% 3,0% PFCEMARGOS 1,3% 1,3% -2,0% 0,6% -0,2% ETB 2,2% 0,5% 5,0% 0,5% 6,0% ISA 1,6% 2,0% -0,6% 0,2% 1,6% CL1 Comdty 1,3% 0,5% -3,0% 0,1% -2,1% COLCAP Index 1,6% 1,7% -0,3% -1,1% 0,2% AVAL 0,0% 2,1% 0,0% -2,1% 0,0% NUTRESA -0,2% 0,2% -1,4% -2,5% -3,6% PFAVH 0,3% 3,3% -3,2% -3,9% -3,9% CORFICOL 1,8% 0,8% -0,5% -4,5% -4,2% CNEC -0,2% -0,1% -2,4% -4,8% -7,2% 7

9 CELSIA +0,72% La acción de CELSIA tuvo una jornada positiva con una variación de 0,72% lo que obedece a la tendencia alcista iniciada a finales del año anterior. Con el quiebre de la resistencia técnica sobre los COP la acción experimentó una explosión de volatilidad que puede estar aplacándose, con miras a incorporarse de nuevo dentro del canal lateral (COP a COP 4.000). CORFICOLOMBIANA -0.78% La acción de Corficol tuvo un retroceso importante en la jornada del viernes, en línea con la alta volatilidad característica de este emisor. Este movimiento a la baja parece estar corrigiéndose con la intención de volver a transar sobre el nivel de congestión sobre los COP Tener precaución y recordar el nivel de entrada en COP

10 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) Menos de -3% 3% Mas de DOLARIZADO O CONTROLADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El dólar se debilita contra todos los pares del G-10 después de la administración de Trump se comprometió en su nueva página web de retirarse del TPP y renegociar el TLC con Canadá y México. El Yen japonés mantiene ganancias frente al dólar como moneda de refugio y el riesgo / retorno de posiciones largas en dólares no es tan atractivo en los niveles actuales para algunos inversionistas. Esta mañana el peso mexicano se recupera luego que los operadores locales y de Estados Unidos confirman que no había habido ninguna intervención por Banxico para frenar la caída de la moneda, el mercado estará atento a la reunión de los dos líderes el próximo 31 de enero. 9

11 De confirmarse una renegociación del TLC, el tipo de cambio en México podría superar los 23 USD/MXM, que es la zona alta del actual canal alcista, el Indicador de tendencia continúa señalando una potencial alza en el tipo de cambio. Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior se negociaron cerca de 700 millones de dólares, el tipo de cambio cerró a Esta mañana en línea con el debilitamiento del dólar a nivel global, podríamos observar un peso colombiano ganando terreno. La zona soporte estructural técnica de podría ser visitada. 10

12 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) Menos de -8% 8% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Petróleo WTI Rusia superó a Arabia Saudita en el para convertirse en el mayor proveedor de petróleo de China ese año. Los embarques rusos subieron, cerca de 1,05 millones de barriles por día (bpd), mientras que Arabia Saudita se situó en segundo lugar con 1,02 millones de bpd. China es el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo y el importador de más rápido crecimiento. Por otro lado, los países de la OPEP y fuera del cártel, tuvieron un sólido inicio en la reducción de su producción petrolera en virtud del primer pacto de ese tipo en más de una década, dijeron el domingo ministros de Energía, mientras los productores buscan reducir la sobreoferta y apuntalar los precios. 11

13 El petróleo se mantiene en la zona técnica FIBONACCI de dólares el barril. Aún sin definir tendencia para esta semana. El oro subía el lunes y tocó su nivel más alto en dos meses debido a que la inquietud por las políticas económicas del presidente estadounidense, Donald Trump, hacía que los inversionistas optaran por activos más seguros ante la depreciación del dólar y de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los fondos de metales preciosos también registraron sus mayores entradas en cinco meses en la semana al 18 de enero, según Bank of America Merrill Lynch. 12

14 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Menos de -5% 5% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Esta mañana observamos ganancias en los bonos gubernamentales de países desarrollados, los rendimientos del Tesoro a 10 años ganaron 2 puntos básicos, hasta el 2,46%, mientras que los rendimientos alemanes a 10 años cayeron uno puntos básicos a 0,41%. China volvió a reducir su posesión de bonos del Tesoro de Estados Unidos en noviembre de 2.016, mostraron datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. En noviembre, China recortó su posición en millones de dólares, con lo que su tenencia total disminuyó a 1,0493 billones de dólares. China ha reducido su posición de bonos durante seis meses consecutivos. 13

15 COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6.69%. En la jornada anterior vimos como los TES tuvieron una leve volatilidad y terminaron en la parte baja del rango de negociación diario 6,77 6,69. Es importante resaltar que luego del discurso de posesión del presidente TRUMP, la renta fija calmo su presión alcista apoyada también de un relajamiento de las monedas emergentes especialmente México. Igual, seguimos manteniendo nuestra visión neutral con sesgo negativo a la espera de más datos sobre política económica por el presidente TRUMP. Esta semana estaremos muy atentos a la subasta de TES tasa fija por $ vencimiento en el año el día miércoles y el día viernes a la reunión de política monetaria del Banco República. 14

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Inicio Posición Objetivo Corto Plazo 2017 Objetivo Largo Plazo 2017* S&P 500 Ene-17 Neutral 2,300 2,300 COLCAP Ene-17 Neutral 1,350 1,400 Peso Colombiano Dic-16 Neutral 3,000 3,100 WTI Ene-17 Neutral (-) COLTES 10 07/24/2024 Nov-16 Neutral (-) 7.50% Inflación Colombia Nov % Tasa de Referencia Banrep Nov % *Estimaciones con un horizonte de tiempo finales de 2017 *Revisión 15

17 Recomendaciones GSC RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 18/01/2017 CANACOL Neutral Alto 10/01/2017 DAVIVIENDA Neutral Moderado 10/01/2017 CEMARGOS Neutral Moderado 10/01/2017 PFCEMARGOS Neutral - - Moderado 13/12/2016 PFBCOLOMBIA Compra Alto 13/12/2016 BANCOLOMBIA Compra - - Moderado 06/12/2016 AVIANCA Neutral Alto 25/11/2016 GRUPOSURA Compra Moderado 25/11/2016 PFGRUPOSURA Compra - - Moderado 21/11/2016 CELSIA Compra Moderado 13/10/2016 TES 2024 Neutral 6,79 7,5-03/10/2016 ECOPETROL Neutral Alto 03/10/2016 GRUPOARGOS Neutral Moderado 03/10/2016 PFGRUPOARGOS Neutral Alto 29/08/2016 CEMEX Neutral Moderado 10/08/2016 BVC Neutral 19,7 22 Alto 02/08/2016 NUTRESA Neutral Moderado 02/08/2016 ISA Neutral Alto 27/06/2016 GRUPOSURA Neutral Moderado 23/06/2016 ETB Neutral - - Alto 14/04/2016 CORFICOLOMBIANA Neutral Moderado 14/04/2016 PFCORFICOL Neutral - - Alto 03/03/2016 ÉXITO Neutral Alto 19/02/2016 EEB Neutral Moderado 27/01/2016 TES 2020 Neutral 8,4 7,75-22/01/2016 PFAVAL Neutral Moderado 13/01/2016 ICOLCAP Neutral /01/2016 AVAL Neutral Moderado 13/01/2016 BANCO DE BOGOTA Neutral Alto 16

18 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Ricardo Andrés Sandoval Analista de Renta Variable Tel: Ext. 417 ricardo.sandoval@globalcdb.com Natalia Granados Segura Analista Cuantitativa Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Laura Alejandra León Analista Tel: Ext 422 practicante.estrategias@globalcdb.com Diana Paola Caballero Analista Tel: Ext 439 asistente.estrategias@globalcdb.com María Margarita León Vega Analista Tel: ext. 442 margarita.leon@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Phillip Velez Profesional del Mercado de Valores Tel: Ext.245 philip.velez@globalcdb.com Sebastián Yepes Profesional del Mercado de Valores Tel: Ext.249 sebastian.yepes@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com Johan Suárez Profesional del Mercado de Valores Tel: Ext. 457 jhoan.suarez@globalcdb.com 17

19 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos. 18