Informe Diario GSC lunes, 18 de junio de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 18 de junio de Inicio

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 18 de junio de 2018

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice s&p500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. COMMODITIES... 7 V. RENTA FIJA... 9 VI. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA VII. MERCADO LOCAL Variación Semanal -0,43% (1.541 puntos) Índice COLCAP INFORMACIÓN RELEVANTE ETB +1,29% (COP 394) CELSIA -0,64% (COP 4.625) ECOPETROL -1,5% (COP 2.960) Calendario Renta Variable VIII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano IX. RENTA FIJA COLTES X. Recomendaciones de Inversión GSC... 17

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA Gobierno responde con aranceles al petróleo estadounidense y a productos agropecuarios (p.e. maíz). EE.UU. Banco de pagos internacionales advierte que auge de tecnología Blockchain podría colapsar el funcionamiento de las redes (internet y telefonía móvil) por su uso intensivo de recursos (energía y servidores). También advirtió que esta tecnología seguía siendo inestable y manipulable. ARGENTINA Oposición impedirá que Banco Central incremente su autonomía, una de los requerimientos del FMI para el acuerdo stand by. PERÚ Banco Central aumentó pronóstico de crecimiento de 4,0% a 4,2% para 2018 y redujo el de déficit fiscal de 3,5% a 3,1%.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Mercados nuevamente presionados a la baja por retaliación comercial china a anuncios estadounidenses de aranceles. (hoy China cerrado por feriado). Europa desciende 1% con caídas en todos los sectores. El menos afectado es el petrolero (-0,4%) que aprovecharía división en la OPEP para contener el incremento de la producción. Precisamente, la semana pasada el sector petrolero cerraba con una pérdida de 2,1% en EE.UU.

5 Índice s&p500 (futuros) Desde la parte técnica se observa una tendencia positiva desde comienzos de mayo con lo que el nivel de sigue siendo el objetivo de corto plazo. El nivel de soporte o de control está en puntos pero por el momento se espera una apertura estable para las acciones en Estados Unidos.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) En las monedas fuertes del G10 se ve un franco suizo liderando las ganancias un 0,32% en medio de un dólar en apariencia débil. La debilidad del peso mexicano podría tomar un rumbo distinto dependiendo de los pronunciamientos del Banco de México esta semana. A su vez, el real de Brasil siendo una de las monedas más golpeadas de las últimas semanas intentará ser controlada desde la política monetaria con la colocación de más swaps cambiarios por parte del Banco Central (ventas de dólares en el futuro). La semana pasada se habían puesto a la venta 20 mil millones de dólares, pero no logró frenar la caída. Solamente se está aplacando con la nueva disposición de 10 mil millones de dólares más. El oro continua estable en medio de tensiones comerciales que siguen escalándose entre China y Estados Unidos, a esta hora en avanza un 0,03%. Los demás metales permanecen en el terreno negativo.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) Irán, Venezuela e Irák se oponen a propuesta ruso-saudí de incrementar la producción. Por ello, el incremento de los próximos meses será de solo 300 a 600 mil barriles día. La oposición de Venezuela es natural, pues ellos no tienen los medios para incrementar la producción, de hecho les pasa todo lo contrario. El incremento supondría la confirmación de la pérdida de importancia de Venezuela (1,4) dentro de la organización. Las posturas de Irák (4,5) e Iran (3,8), son más relevantes pues son el segundo y tercero en importancia de producción, respectivamente. Irán tiene el interés de que su producción no sea reemplazada en caso de que las sanciones afecten su operación. La postura de Irak muestra la pérdida de influencia de EE.UU. y Arabia Saudita sobre este país (tema geopolítico sensible). Goldman Sachs calcula que el incremento de producción podría ser de 1 millón de barriles, pero debido a la declinación de otros productores (Venezuela o Irán), en neto el aumento sería de solo 450 mil barriles día.

8 El petróleo perdió más de un 4% en la jornada del viernes en medio de rumores sobre la próxima reunión de la OPEP y frente a la cual dicen que pueden iniciar aumentar la producción en 300 mil a 600 mil barriles por día. Esta cifra es mucho menor a la que había propuesto el Ministro de Energía de Rusia que alcanzaba el millón y medio de barriles, por lo que el mercado puede continuar a la baja pero con menor fuerza. La reunión de dos días iniciará el jueves 21 de junio en Viena. Desde la parte técnica se vio alta volatilidad cerrando la semana anterior, por lo que el petróleo alcanzó a estar cerca de los USD el barril y está mostrando un rebote al alza de nuevo cerca al nivel Fibonacci de USD 65 el barril y una señal de tendencia negativa.

9 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Búsqueda de refugio mantiene a tesoros contenidos en 2,90 para vencimiento a 10 años. Moodys mejoró la calificaicón de largo plazo para UBS de A1 a Aa3. Argentina licitará dos bonos por el equivalente a 4 billones de dólares. El primero será un bono valorado en dólares, pero pagadero en pesos argentinos con vencimiento 2019 y el segundo uno pesos argentinos con vencimiento en La suscripción se puede hacer en dólares o en pesos argentinos al tipo de cambo del día viernes (27,8767).

10 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA En línea con las encuestas, el candidato de derecha Iván Duque Márquez fue elegido para ser el presidente del país en el periodo Plan financiero 2019 muestra un incremento de la colocación de deuda interna con respecto a 2018 de 43,1 a 48,9 billones de pesos. A pesar de esto, el plan espera que la relación deuda/pib descienda de 42,6% a 41,4%.

11 MERCADO LOCAL Variación Semanal -0,43% (1.541 puntos) Una semana de variaciones mixtas, las acciones de baja liquidación y los emisores considerados como de sectores defensivos lideraron las ganancias previas a la segunda vuelta de elecciones presidenciales. El resultado está en cierta medida descontado por el mercado por lo que no se vería mayor presión al alza. En el terreno positivo Canacol lideró las ganancias con un avance del 3,07%, seguido de cerca por preferencial Bancolombia con una ganancias de 2,6% y en tercer lugar Cemex intentando recuperar algo de terreno avanzando 2,33%. ISA fue la acción que más perdió durante la semana anterior, registró una caída de 4,37% a pesar de las noticias fundamentales positivas para la compañía. Avianca fue la segunda acción más golpeada con una caída de 3,48% que obedece a presiones fundamentales por la reciente actualización operacional que mostró cifras débiles para el mes de mayo.

12 Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 283 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 66 mil millones negociados. El indicador de tendencia ha mostrado una señal de posible agotamiento luego de una jornada donde la incertidumbre política generó liquidaciones en casi todas las acciones. El resultado de las elecciones presidenciales podría generar presiones al alza pero no en gran magnitud teniendo en cuenta que el mercado preveía el resultado de manera acertada. Valorem solicitó la cancelación de inscripción de sus acciones ordinarias en la Bolsa de Valores de Colombia. Por lo tanto, estos quedarán deslistados a partir del 25 de junio de 2018.

13 INFORMACIÓN RELEVANTE ETB +1,29% (COP 394) Dentro del marco fiscal de mediano plazo el gobierno calcula que ETB arrojé una pérdida de 73 mil millones de pesos en 2019, siendo menor en 41 millones al estimado para Si se llega a dar esta cifra la empresa se acercaría a cerrar la brecha deficitaria de los últimos años después de la gran inversión en fibra óptica y la incursión en telefonía móvil. Para 2018 estiman una pérdida de 114 mil millones por un aumento en la inversión y gastos de funcionamiento. Se prevé que para 2019 la empresa continúe con una recuperación en los ingresos por 5,6% y el gasto aumente un 2,8%. CELSIA -0,64% (COP 4.625) El viernes a través de información relevante dio a conocer que constituyó la sociedad Celsia Honduras con domicilio en Tegucigalpa. Esta nueva empresa fue constituida para el desarrollo de futuros proyectos con fuentes de energía renovable como parte de la estrategia de expansión.

14 ECOPETROL -1,5% (COP 2.960) Con Ecopetrol desde la parte técnica se ve una primera señal de posible cambio a la baja, sin embargo se tendrán dos fuerzas opuestas durante la jornada lo que es la presión al alza por el resultado de elecciones presidenciales en Colombia y la dinámica del petróleo a la baja. Definitivamente el nivel de COP debe ser monitoreado como nivel de máxima pérdida y prestar especial atención a las decisiones de la próxima reunión de la OPEP. Calendario Renta Variable Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Anuncio Recomposición Índice FTSE (1ra semana) Pago dividendo Grupo Aval cuota de COP 4 Junio Resultados GEB 1T18 - Cierre de mercado Resultados Banco Davivienda 1T18 - Cierre de mercado Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo BBVA cuota de Pago dividendo Nutresa entre el 15 COP 15,90 y 25 del mes cuota de COP 47,20 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Entra en vigencia Recomposición Índice FTSE (3ra semana) Pago dividendo Promigas cuota ordinaria de COP 17 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo GEB cuota de COP Pago dividendo de BVC cuota de 57,50 por acción COP 0,50 por acción

15 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de millones de dólares, el tipo de cambio cerró en 2.895,50 pesos por dólar. Peso colombiano muestra una señal de tendencia al alza que puede verse presionada a la baja a la apertura del mercado. El nivel de pesos es considerado como el reciente nivel de congestión pero es probable que vuelva a tocar el soporte de pesos en medio de resultados electorales y aparente debilidad del dólar.

16 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,14% La tendencia de corto plazo es al alza en términos de tasa, donde se ve que el nivel de 6,10% ya fue superado con éxito y por ende el siguiente nivel objetivo está en 6,20%.

17 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Jun-18 Positiva COLCAP Jun-18 Positiva Peso Colombiano Jun-18 Negativa WTI Jun-18 Negativa COLTES 10 07/24/2024 Jun-18 Negativa 6,20% 6,10% Inflación Colombia Jun-18 3,30% Tasa de Referencia Banrep Jun-18 3,75% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral Moderado 06/06/2018 CORFICOLOMBIANA Compra Especulativa Alto 23/05/2018 CEMARGOS Compra Moderado 23/05/2018 PFCEMARGOS Compra Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral Alto 23/04/2018 ISA Neutral Alto 23/04/2018 GRUPOSURA Neutral Moderado 23/04/2018 PFGRUPOSURA Neutral Moderado 23/04/2018 ÉXITO Neutral Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral /04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral Alto 02/04/2018 AVIANCA Neutral Alto 27/03/2018 GRUPOARGOS Compra Moderado 27/03/2018 PFGRUPOARGOS Compra Moderado 17/10/2017 EEB Compra Especulativa Alto

18 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Carolina Ramírez Directora de Estrategias Corporativas Tel: Ext. 407 carolina.ramirez@globalcdb.com Natalia Granados Segura Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Gerardo José Bejarano Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 gerardo.bejarano@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

19 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.