RESULTADOS Tercer Trimestre y 9 meses de 2018

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1 RESULTADOS Tercer Trimestre y 9 meses de 2018 CDMX., a 24 de octubre del 2018 Grupo México, S.A.B. de C.V. ( Grupo México GMéxico - BMV: GMEXICOB). Las ventas consolidadas acumuladas en el 2018 fueron 13% mayores al mismo periodo en 2017 alcanzando US$7,928 millones. En la División Minera, las ventas fueron de US$5,994 millones, durante estos meses se reportaron mayores precios de metales para cobre (+10.3%), zinc (+8.7%) y Molybdeno (+48.5%). En la División Transporte los carros movidos aumentaron 20% llegando a 1.5 millones y las ventas subieron 19% contra 9M17. En Infraestructura las ventas totales subieron 7% con respecto a los primeros 9 meses de 2017, reportando el inicio de la venta de energía eléctrica al Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) y mejores resultados en las operaciones de la carretera Salamanca León y de las plataformas de perforación marina. La producción de cobre acumulada en 9 meses del 2018 alcanzó 733,895 toneladas con mayor producción en las operaciones de México y Perú, que compensaron los menores volúmenes provenientes de ASARCO debido al deslizamiento de talud en la mina Mission ocurrido el primer trimestre. En la División Minera reafirmamos nuestro primer lugar como la Empresa con el menor cash-cost en la Industria de US$1.09 por libra de cobre. Asimismo, somos lideres a nivel mundial con las mayores reservas de cobre. El EBITDA en 9M18 fue de US$3,732 millones, 17% mayor al mismo periodo de La División Minera alcanzó US$2,755 millones, un crecimiento de 15% contra el La División Transporte logró un EBITDA de US$756 millones, 18% mayor comparado con los primeros 3 trimestres del año anterior. La División Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$200 millones, 10% mayor comparado con el mismo periodo del año anterior. La utilidad neta consolidada fue de US$1,071 millones durante 9M18, 16% menor al año anterior por la minusvalía de las acciones en tesorería y por cambios en la política fiscal de USA. Las inversiones de capital durante 9M18 alcanzaron US$1,206 millones, un crecimiento de 17%, demostrando una vez más nuestro compromiso hacia el crecimiento y la creación de valor. En la División Minera se concluyó la expansión de Toquepala que generará una producción de 20,000 toneladas de cobre en 2018 y 100,000 toneladas adicionales anuales para el En la División Transporte las inversiones durante 9M18 fueron de US$241 millones por las inversiones realizadas para los libramientos de Celaya y Monterrey con lo cual se lograrn mayores eficiencias operativas., El próximo año marcará otro punto de inflexión de crecimiento extraordinario para nuestra compañía, ya que esperamos alcanzar la capacidad máxima en nuestra nueva concentradora de Toquepala y recuperar la producción en la mina San Martin. En consecuencia, esperamos en 2019 un aumento del 12% en la producción de cobre, + 38% en zinc, + 30% en plata y + 21% en molibdeno. A los precios promedio del 3T18, estas mejoras en la producción representarían un aumento en las ventas de más de US$800 millones. El 19 de Octubre de 2018 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.80 pesos por cada acción en circulación, será pagado en una sola exhibición a partir del 23 de noviembre de Este dividendo implica un rendimiento por dividendo de 6.8% anualizado que refleja la fuerte generación de flujo de operación al haber terminado la primera fase de inversión con la conclusión de la expansión de Buenavista en Sonora, México y Toquepala en Tacna, Perú. Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,535,321 2,594,524 59, ,049,168 7,928, , Costo de Ventas 1,257,045 1,381, , ,660,002 4,063, , Utilidad de Operación 912, ,705 (66,309) (7.3) 2,410,054 2,791, , EBITDA 1,211,753 1,156,687 (55,066) (4.5) 3,182,446 3,732, , Margen EBITDA (%) 47.8% 44.6% 45.1% 47.1% Utilidad Neta 467, ,599 (217,981) (46.6) 1,269,048 1,071,065 (197,983) (15.6) Margen de Utilidad (%) 18.4% 9.6% 18.0% 13.5% Inversiones / Capex 378, ,760 33, ,031,195 1,224, , Empleados 29,377 31,509 2, ,377 31,509 2, Todas las cifras están expresadas en dólares ( US$ ) moneda de los Estados Unidos de América, bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario. 3T18 9M18 Página 1

2 Eventos Relevantes División Minera Proyectos Nuestra filosofía de inversión no se basa en las perspectivas de los precios del cobre sino en la calidad de los activos que operamos y desarrollamos. A lo largo de los años, nuestra disciplina financiera nos ha permitido invertir de forma continua en nuestra gran cartera de proyectos. Operamos unidades minero metalúrgicas con tecnología de punta en países con grado de inversión como México, Perú, USA y España. Actualmente estamos desarrollando la siguiente fase de crecimiento para alcanzar una capacidad de producción de cobre de 1.8 millones de toneladas para el Esto representa un crecimiento de 80% contra la producción de este año que estimamos sea de 1,003,000 toneladas de cobre. Proyectos en Perú Continuamos trabajando en varios proyectos en Perú con una inversión de capital total de US$2,900 millones, de los cuales US$1,700 millones ya se han invertido. Proyecto de Expansión de Toquepala, Tacna.- Este proyecto de US$1,255 millones incluye una nueva concentradora de cobre de última tecnología, que aumentará la producción anual de cobre en 100,000 toneladas alcanzando una producción de 258,000 toneladas en 2019, lo que implica un incremento de 74%. Al 30 de septiembre de 2018, hemos invertido US$1,192 millones y hemos terminado la expansión. Nos encontramos en fase de pruebas de funcionamiento con carga para empezar producción en el 4T18. Tía María - Arequipa.- Hemos completado toda la ingeniería y habiendo cumplido con toda la reglamentación ambiental hemos obtenido exitosamente el estudio de impacto ambiental. Estamos trabajando conjuntamente con el gobierno de Perú para obtener la licencia de construcción e iniciar las obras durante el Este proyecto traerá un crecimiento de 120,000 toneladas anuales de cobre metálico ESDE de alta tecnología que no requiere procesos de combustión y que utilizará 100% de agua de mar desalinizada con una inversión de US$1,400 millones que generará 3,600 nuevos empleos durante la construcción. Cuando entre en operación Tia María generará 600 empleos directos y 4,200 indirectos. Esperamos que la licencia sea liberada en el mes de diciembre de Proyectos en México Buenavista Zinc, Sonora.- Este proyecto se encuentra localizado dentro del yacimiento de Buenavista en Sonora y consiste en la construcción de una concentradora con capacidad de producción de 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas adicionales de cobre por año. Al día de hoy, ya se concluyó la ingeniería básica y estamos trabajando en la fase de ingeniería de detalle del proyecto. Esta inversión tiene un presupuesto de US$413 millones y se espera entre en operación en el Al concluir el proyecto se duplicará la producción de zinc en la División Minera. Pilares, Sonora.- Este proyecto está ubicado en Sonora a 6 km de distancia de la mina de La Caridad y consta de una mina a tajo abierto con capacidad de producción anual de 35,000 toneladas de cobre en concentrados. Al día de hoy, se concluyó con la ingeniería para la construcción del camino entre el tajo de Pilares y las plantas de trituración primaria de La Caridad y se continua trabajando en el plan de minado y el diseño del tajo de Pilares. El presupuesto de inversión es de US$159 millones y se espera que entre en operación en el T18 9M18 Página 2

3 Proyectos en Estados Unidos Asarco, Arizona.- Se ha concluido el proyecto de la modernización de la fundición de Hayden en Arizona para cumplir al 100% con las regulaciones ambientales de la Environmental Protection Agency con una inversión de US$229 millones. La fundición cuenta con tecnología de punta en hornos convertidores y en la captación y manejo de gases y polvos, con esto se tendrá una mayor eficiencia y volverá a alcanzar su capacidad de diseño de fundición de concentrados de cobre de 630,000 toneladas al año, previamente estaba operando a 580,000 toneladas al año. Al dia de hoy, nos encontramos en la fase de arranque alcanzando un 80% de capacidad y se espera alcanzar el 100% de capacidad durante el 4T18. Mission, Arizona, EUA.- El 21 de marzo tuvimos un deslizamiento de tierras en los taludes en la mina de Mission. Al día de hoy, el talud está estabilizado y esperamos una recuperación total de la producción de la mina para el 4T18. Proyectos en España Aznalcóllar, Andalucía.- Este proyecto se encuentra a 35 km de la ciudad de Sevilla en España. Durante 2017 realizamos una intensa campaña de exploración, cuyos resultados confirman las reservas e infieren un potencial y atractivo mayor del recurso mineral que se había estimado inicialmente. Actualmente, los permisos ambientales, de construcción y de operación están en tramitación en curso para su obtención con las autoridades. Estamos trabajando en el estudio de factibilidad y en la ingeniería de detalle, que esperamos concluir a principios de La inversión estimada para la construcción del proyecto es de US$290 millones para un inicio de operación en 2022 y permitirá un crecimiento de la producción anual del Grupo en 105,000 toneladas de zinc equivalente. 3T18 9M18 Página 3

4 Eventos Relevantes División Transporte Continua Expansión de Márgenes EBITDA.- Durante el 3T18 GMXT alcanzó un EBITDA por US$265 millones, 4% más que el 3T17 con un margen de 44%. Las operaciones de Florida tuvieron una expansión de márgenes de 1 punto comparado con los 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2017 debido a mejoras operativas, la reestructura organizacional y el resto de las operaciones. Inversiones El Consejo de Administración, con plena confianza en el crecimiento y desarrollo de México, autorizó para el año 2019 un plan de inversión histórico por $9,048 millones de pesos en diferentes proyectos de expansión de capacidad, mejora de infraestructura y de eficiencia que nos permitirán continuar creciendo, mejorar servicio, así como todos nuestros indicadores de eficiencia. Crecimiento en el Segmento Intermodal. Durante los primeros 9 meses de 2018, el segmento Intermodal ha tenido un crecimiento acumulado en ingresos de 72.5% comparado con el mismo periodo de Esto se debió principalmente a la incorporación de los volúmenes transportados por el Florida East Coast y a un mayor número de contenedores transportados en los servicios domésticos en México. Crecimiento del Segmento Energía. Crecimiento en la importación por fronteras de Diesel, Gasolinas, Carbón y Gas LP ha impulsado el segmento con un crecimiento acumulado de 12% en Tons-Km, 10% en carros y 14% en ingresos. En el cuarto trimestre de 2018 se espera la entrada del primer tren unitario de importación de refinados. De igual manera. los movimientos de importación de carbón han jugado un papel importante en el crecimiento del segmento. Se espera que en el último trimestre de 2019 estén listas las nuevas terminales de almacenamiento de hidrocarburos, lo que nos permitirá impulsar de manera importante el crecimiento en este segmento de negocio. Crecimiento del Segmento de Industriales. - El segmento mostró un crecimiento acumulado al tercer trimestre del 13% en Tons-Km, 8% en carros y 12% en ingresos, esto debido a nuevos tráficos de conversión de camión a ferrocarril de productos de consumo y a una mayor demanda de carros nuevos de ferrocarril de las empresas ferroviarias de Norteamérica. Mejoras Importantes en Productividad. - GMXT continúa mejorando sus resultados en materia de productividad. Durante el tercer trimestre, la longitud promedio de tren creció 5% a 1,743 metros, lo cual nos permite correr la misma carga con menos trenes, ahorrando así en tripulaciones y liberando capacidad de vía para mejores velocidades logrando así consumos óptimos de combustibles. 3T18 9M18 Página 4

5 Eventos Relevantes División Infraestructura Mayor generación de Energía.- Durante el 3T18, se generaron 1,072,931 MWh con una potencia promedio fue de 487 MW. Con respecto al 3T17, el EBITDA del 3T18 incrementó 12.2% y alcanzó un margen de 37%. El precio de venta de energía eléctrica de México Generadora de Energía a Minera México durante el 3T18 fue de un promedio ponderado de USD 4.19 kwh, lo cual es 33% menor con respecto al 3T17. A partir del 1 de junio inició la venta de energía eléctrica al Mercado Eléctrico Mayorista (MEM). El volumen de venta en el 3T18 al MEM fue de 27,673 MWh, lo cual representó ingresos aproximados de US$2 millones. Crecimiento de la Autopista Salamanca León.- Durante el 3T18 reportó ingresos de $193 millones de pesos y un aforo vehicular promedio diario ponderado de 12,593 unidades; el aforo equivalente corresponde a 19,364 unidades. El incremento de aforo vehicular equivalente diario del 3T18 vs 3T17 fue del 6.3%. Se inauguró la llegada a León el 3 de octubre de Proyecto Libramiento Silao- Durante el 3T18 se inició la construcción del Libramiento Silao. El 17 de septiembre se dispusieron $322.5 millones de pesos de un crédito bancario para la construcción del proyecto. Actualmente se cuenta con el 100% de la liberación del derecho de vía del Tramo II. Avances en proyectos y nuevos proyectos México Compañía Constructora.- Se lleva un avance del 72% vs. 60% programado en la construcción del nuevo Depósito de Jales en Buenavista del Cobre. En el mismo sentido, se lleva un avance del 32% de la Ampliación de la Cortina de la Presa de Jales No.7 de Mexicana de Cobre. Con Ferromex continúan los trabajos del Libramiento Ferroviario de Celaya con un avance del 40% Operaciones Plataformas Chihuahua, Campeche, Tabasco y Modulares Veracruz y Tamaulipas.- El 3T17 terminó operando únicamente con la plataforma Campeche. A partir de entonces las plataformas Chihuahua, Tabasco, Tamaulipas y Veracruz han reiniciado operaciones; por lo que durante el 3T18 se operó con un total de 5 equipos logrando una eficiencia promedio de 97.7%. Continúa la espera de la notificación de PEMEX de la fecha para el reinicio de operaciones y localización de la Plataforma Zacatecas. PEMSA es actualmente la empresa mexicana con el mayor número de plataformas operando en el Golfo de México. 3T18 9M18 Página 5

6 Financiamiento 2017 Al 30 de Septiembre 2018 Deuda Deuda Caja y Deuda (Miles de dólares) Total (1) Total (1) Bancos (2) Neta Grupo México ,556 (180,556) Americas Mining Corporation ,672 (75,672) Southern Copper Corporation 5,956,315 5,959,321 1,203,729 4,755,592 Asarco 48,431 36,513 12,977 23,536 GMéxico Transportes 2,030,596 1,226,025 95,112 1,130,913 GFM - Ferromex 274, ,345 93, ,460 Ferrosur 19,942 11,935 19,835 (7,900) México Proyectos y Desarrollos 1,003, ,781 75, ,402 Grupo México (Consolidado) 9,332,957 8,483,920 1,757,145 6,726,775 (1) Incluye Comisiones por Emisión de Deuda (2) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo Grupo México mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA de 1.3x. El 80% de la deuda contratada está denominada en dólares y 20% en pesos. El 78% de la deuda se encuentra en tasa fija. Además de esto, Grupo México tiene un cómodo calendario de pagos de su deuda. Lo anterior es prueba de que la fortaleza financiera de la empresa le permite estar bien posicionada para seguir adelante con su programa de expansión y analizar posibles oportunidades que se presenten en el mercado. Vencimientos Grupo México Al 30 de septiembre de T18 9M18 Página 6

7 División Minera Americas Mining Corporation Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 1,904,501 1,922,545 18, ,439,866 5,994, , Costo de Ventas 957,504 1,046,240 88, ,942,620 3,132, , Utilidad de Operación 708, ,971 (84,504) (11.9) 1,820,367 2,156, , EBITDA 906, ,352 (71,840) (7.9) 2,406,483 2,755, , Margen EBITDA (%) 47.6% 43.4% 44.2% 46.0% Utilidad Neta 445, ,053 (323,608) (72.6) 955, ,754 (144,247) (15.1) Margen de Utilidad (%) 23.4% 6.3% 17.6% 13.5% Inversiones / Capex 258, ,794 59, , , , Precio Promedio de los Metales 4T 1T 2T Tercer Trimestre Var. Enero - Septiembre Var % % Cobre (US$/Libra) (5.7) Molibdeno (US$/Libra) Zinc (US$/Libra) (14.5) Plata (US$/Onza) (11.2) (6.5) Oro (US$/Onza) 1, , , , , (5.1) 1, , Plomo (US$/Libra) (9.9) Acido Sulf. (US$/Ton) Fuente: Cobre y Plata - COM EX; Zinc y Oro - LM E; M olibdeno - M etals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AM C Cobre.- La producción de cobre durante los primeros 3 trimestres de 2018 alcanzó 733,895 toneladas. La caída en la producción de Asarco se vio compensada por mayor producción en las operaciones de México y Perú por mayores leyes minerales. Molibdeno.- La producción de molibdeno en los primeros 9 meses del 2018 fue de 16,329 toneladas, 2% mayor al mismo periodo del año anterior, principalmente por mayor producción en Caridad y Buenavista. Zinc.- La producción de zinc en 9M18 fue de 53,188 toneladas manteniendo alta producción en Charcas y Santa Eulalia. Plata.- En 9MT18, la producción de plata tuvo un incremento de 1% con respecto al año anterior, alcanzando 13,686 miles de onzas con mayor producción en Buenavista e IMMSA. Oro.- La producción de oro durante el trimestre llegó a 53,481 onzas, 6% mayor a los primeros 9 meses de 2017 principalmente por mayor producción en Buenavista y Caridad. 3T18 9M18 Página 7

8 Producción Minera División Minera Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación % % Cobre Producción (TM) 256, ,219 (2,225) (0.9) 752, ,895 (18,328) (2.4) Ventas ($US MM) 1,622,214 1,585,341 (36,873) (2.3) 4,576,106 4,936, , Molibdeno Producción (TM) 5,389 5, ,068 16, Ventas ($US MM) 91, ,616 46, , , , Zinc Producción (TM) 18,377 17,469 (908) (4.9) 54,789 53,188 (1,601) (2.9) Ventas ($US MM) 60,026 63,713 3, , ,930 38, Plata Producción (Miles Oz) 3,328 3, ,612 9,964 (648) (6.1) Ventas ($US MM) 70,795 71, , ,984 4, Oro Producción (Oz) 13,280 12,296 (984) (7.4) 38,867 36,323 (2,544) (6.5) Ventas ($US MM) 17,613 15,967 (1,645) (9.3) 52,152 53,580 1, Ácido Sulfúrico Producción (TM) 660, ,098 14, ,016,233 2,008,956 (7,277) (0.4) Ventas ($US MM) 20,651 31,033 10, ,953 88,220 28, Cash Cost En los primeros 3 trimestres del 2018, el costo operativo en efectivo por libra de cobre cash cost fue de US$1.09, continuando con eficiencias operativas y mayores precios de los subproductos. Distribución por Ventas La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2018 se muestra a continuación: Zinc Acido 4.2% Sulfúrico 1.5% Molibdeno 6.3% Plata 3.8% Oro 0.9% Otros 0.2% Plomo 0.7% Cobre 82.4% 3T18 9M18 Página 8

9 División Transporte Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 15,838 16, ,554 48,261 4, Carros Movidos 501, ,593 (6,927) (1.4) 1,224,613 1,468, , Ventas 587, ,062 16, ,475,525 1,748, , Costo de Ventas 335, ,073 14, ,112 1,009, , Utilidad de Operación 160, ,751 7, , ,641 54, EBITDA 256, ,246 8, , , , Margen EBITDA (%) 43.6% 43.9% 43.3% 43.2% Utilidad Neta 84,257 85,448 1, , ,721 37, Margen de Utilidad (%) 14.3% 14.1% 16.4% 15.9% Inversiones - (Capex) 107,106 85,215 (21,891) (20.4) 198, ,879 42, Los ingresos totales de la División Transporte en 9M18 fueron de US$1,748 millones, 19% por arriba del mismo periodo del Consolidando la integración de Florida East Coast Rail Corp con mejores resultados en las operaciones en México. Los volúmenes transportados en 9 meses fueron 11% mayores en toneladas kilómetro, el número de carros movidos alcanzó 1.5 millones con mayor actividad en los segmentos de Agrícolas, Minerales e Intermodal. Contribución por segmento en ingresos y toneladas-km., así como el volumen al 30 de septiembre de 2018: Ingresos por Segmento Toneladas Kms El EBITDA en 9M18 tuvo un incremento de 18% con respecto al mismo periodo de 2017, llegando a US$756 millones con un margen de 43%. 3T18 9M18 Página 9

10 División Infraestructura MPD Cifras Relevantes Tercer Trimestre Variación Enero - Septiembre Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 135, ,367 19, , ,183 30, Costo de Ventas 84,414 83,424 (990) (1.2) 239, ,476 15, Utilidad de Operación 22,735 40,795 18, , ,955 14, EBITDA 49,868 68,058 18, , ,715 17, Margen EBITDA (%) 36.7% 43.8% 41.7% 42.7% Resultado antes de Impuestos 5,798 26,317 20, ,675 73,661 21, Impuesto Causado 5,562 19,339 13, ,290 31,254 18, Impuesto Diferido (5,791) 3,536 9,327 (161.1) 32,395 8,888 (23,506) (72.6) Utilidad Neta 6,011 3,428 (2,583) (43.0) 6,971 33,486 26, Margen de Utilidad (%) 4.4% 2.2% 1.6% 7.2% Durante el 2018, las ventas de la División de Infraestructura han alcanzado US$468 millones, un incremento de 7% con respecto al año anterior. El EBITDA de la División fue de US$200 millones durante 9M18, lo que representa un incremento de 10% respecto al año anterior. La utilidad neta durante los primeros 3 trimestres de 2018 fue de US$33.5 millones, un incremento de 380% con respecto el mismo periodo del año anterior. * * * * * 3T18 9M18 Página 10

11 Perfil de la Empresa Grupo México GMéxico es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de ingeniería, procuración, construcción y perforación. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias: La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation ( SCC ) en México y Perú, y Asarco en Estados Unidos de América. La suma de ambas Empresas mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (88.9%) y otros accionistas (11.1%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos de América, España, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas. La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria GMéxico Transportes, S.A. de C.V. ( GMXT ), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. ( GFM ), Ferrosur, S. A. de C. V. ( Ferrosur ), Intermodal México, S.A. de C.V., Texas Pacifico, LP, Inc y Florida East Coast Railway Corp FEC. Los accionistas de GMXT son GMéxico (69.5%), Grupo Carso Sinca Inbursa (16.4%) y otros accionistas (14.1%). GFM a través de su subsidiaria Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. ( Ferromex ) es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Los accionistas de Ferromex son GMXT (74%) y Union Pacific (26%). Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMXT con el (100%). FEC con sede en Jacksonville, Florida, ofrece servicios ferroviarios a lo largo de la costa este de Florida y es el proveedor del servicio a los puertos del sur de Florida: Miami, Everglades y Palm Beach, FEC ofrece servicios a lo largo de unos 565 km de ferrovías propias, con conexiones a CSX y Norfolk Southern en Jacksonville, Florida. FEC es controlada por GMXT (100%). La División Infraestructura está representada por su subsidiaria México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. ( MPD ), siendo sus principales subsidiarias México Compañía Constructora, S.A. de C.V. ( MCC ), Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A. de C.V. ( GMSI ), Controladora de Infraestructura Petrolera México, S.A. de C.V. ( PEMSA ), Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V. ( CIEM ) y Concesionaria de Infraestructura del Bajío, S.A. de C.V. ( CIBSA ). MPD, PEMSA, MCC, GMSI y CIEM son controladas al 100% por GMéxico. MPD, y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. GMSI se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. PEMSA ofrece servicios de perforación para la exploración y producción de petróleo y agua, así como servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. CIEM se dedica a la generación de energía a través de dos plantas de ciclo combinado y un parque eólico. CIBSA opera y mantiene una concesión carretera que une a Salamanca y León. Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que GMéxico no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. GMéxico no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe. 3T18 9M18 Página 11

12 Conferencia telefónica para discutir los resultados del Tercer Trimestre del Grupo Mexico, S.A.B. de C.V. ( Grupo México -BMV: GMEXICOB) llevará a cabo su conferencia telefónica para comentar los resultados del tercer trimestre del 2018 con la comunidad financiera el 24 de octubre del 2018 a la 1:00 pm (Hora de México). Una sesión de preguntas y respuestas para los analistas e inversionistas seguirá a la llamada. Para participar favor de marcar 10 minutos antes del inicio de la conferencia: (844) (Participantes desde Estados Unidos y Canadá) (215) (Participantes fuera de Estados Unidos) (Desde México) Código de Confirmación: Durante la conferencia telefónica, por favor ingrese a la presentación en vivo a través de Webex en el siguiente enlace: Una repetición de la llamada estará disponible 2 horas después de la terminación de la llamada y hasta el 7 de noviembre del Posteriormente, la transcripción de la llamada estará disponible en la página de internet de Grupo México. (855) (Participantes desde Estados Unidos) (404) (Participantes fuera de Estados Unidos) Código de confirmación: Investor Relations: Marlene Finny Grupo México, S.A.B. de C.V. Park Plaza Torre 1, Santa Fe, Álvaro Obregón, México, DF, (52) ir@mm.gmexico.com website: 3T18 9M18 Página 12

13 GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T18 3T17 Variación Variación Ventas netas 2,594,524 2,535,321 59,203 7,928,219 7,049, ,051 Costo de ventas 1,379,751 1,260, ,675 4,071,133 3,668, ,985 Gastos de exploración 10,239 5,694 4,545 16,683 11,427 5,256 Utilidad bruta 1,204,534 1,269,551 (65,017) 3,840,403 3,369, ,810 Márgen bruto 46% 50% 48% 48% Gastos de administración 64,079 70,553 (6,474) 194, ,754 28,187 Remediación ambiental (10,229) 10,229 EBITDA 1,156,687 1,211,753 (55,066) 3,732,372 3,182, ,925 Depreciación y amortización 294, ,983 7, , ,014 50,782 Utilidad de operación 845, ,015 (66,311) 2,791,667 2,410, ,612 Márgen operativo 33% 36% 35% 34% Gasto por intereses 123, ,817 3, , ,404 42,250 Ingreso por intereses (12,334) (7,735) (4,599) (26,905) (19,933) (6,973) (Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones 57,451 (32,948) 90, ,555 (257,587) 483,142 Otros (ingresos) gastos - Neto 23,285 23,627 (341) 22, ,784 (91,347) Utilidades antes de Impuestos 653, ,255 (155,256) 2,198,927 2,244,386 (45,459) Impuestos 298, ,162 36, , , ,309 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (6,476) (6,886) 410 (14,055) (18,997) 4,942 Utilidad Neta 362, ,979 (191,841) 1,383,702 1,540,411 (156,709) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 112,538 86,399 26, , ,363 41,274 Utilidad Neta Controladora 249, ,580 (217,981) 1,071,065 1,269,048 (197,983) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 1,757,145 1,610, ,866 1,757,145 1,610, ,866 Efectivo restringido 131, ,706 13, , ,706 13,223 Cuentas por cobrar 1,209,714 1,235,736 (26,022) 1,209,714 1,235,736 (26,022) Inventarios 1,458,276 1,402,969 55,307 1,458,276 1,402,969 55,307 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 403, ,505 (97,417) 403, ,505 (97,417) Total Activo Circulante 4,960,152 4,868,195 91,957 4,960,152 4,868,195 91,957 Propiedades, planta y equipo - Neto 17,126,201 15,886,439 1,239,762 17,126,201 15,886,439 1,239,762 Material lixiviable - Neto 1,167, , ,663 1,167, , ,663 Otros activos a largo plazo 2,813,652 4,046,744 (1,233,092) 2,813,652 4,046,744 (1,233,092) Total Activo 26,067,417 25,774, ,289 26,067,417 25,774, ,289 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 98,234 1,343,008 (1,244,774) 98,234 1,343,008 (1,244,774) Pasivos acumulados 1,801,660 1,428, ,264 1,801,660 1,428, ,264 Total Pasivo Circulante 1,899,895 2,771,404 (871,510) 1,899,895 2,771,404 (871,510) Deuda a largo plazo 8,385,686 7,989, ,737 8,385,686 7,989, ,737 Otros pasivos a largo plazo 1,883,055 1,878,590 4,465 1,883,055 1,878,590 4,465 Total Pasivo 12,168,635 12,639,943 (471,308) 12,168,635 12,639,943 (471,308) Capital social 2,003,496 2,003,496-2,003,496 2,003,496 - Otras cuentas de capital (2,693,054) (2,606,028) (87,026) (2,693,054) (2,606,028) (87,026) Resultados acumulados 12,475,608 11,922, ,318 12,475,608 11,922, ,318 Total capital contable 11,786,050 11,319, ,293 11,786,050 11,319, ,293 Participación no controladora 2,112,732 1,814, ,305 2,112,732 1,814, ,305 Total Pasivo y Capital Contable 26,067,417 25,774, ,289 26,067,417 25,774, ,289 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 362, ,979 (191,841) 1,383,702 1,540,411 (156,709) Depreciación y amortización 294, ,983 7, , ,014 50,781 Impuestos diferidos (13,601) 4,079 (17,680) (102,088) 30,690 (132,778) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (6,476) (6,886) 410 (14,055) (18,997) 4,942 Otros - Neto 95,105 (15,393) 110, ,355 (118,798) 386,153 Cambios en activos y pasivos circulantes 193,919 (77,237) 271,157 (36,750) (315,509) 278,759 Efectivo generado por la operación 925, , ,311 2,351,959 1,920, ,148 Adiciones a propiedades y equipo (411,762) (378,592) (33,170) (1,224,345) (1,031,195) (193,150) Adquisición de FEC (1,994,797) 1,994,797 Efectivo restringido (16,555) (2,093) (14,462) (87,248) (73,258) (13,991) Reembolso de capital de acciones de carácter permanente ,584 14,665 (6,081) Otros - Neto 27,100 34,438 (7,338) 117, ,639 (8,888) Efectivo utilizado en actividades de inversión (401,217) (346,247) (54,970) (1,185,259) (2,957,945) 1,772,687 Prestamos obtenidos 17, ,957 (552,815) 906,551 2,369,957 (1,463,406) Pago de prestamos (21,279) (378,505) 357,226 (1,036,427) (443,138) (593,289) Dividendos pagados (383,608) (144,539) (239,069) (952,417) (485,675) (466,742) Otros - Neto (1,009) (133) (876) (2,524) (1,432) (1,092) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (388,754) 46,780 (435,534) (1,084,817) 1,439,712 (2,524,529) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (5,703) (5,438) (265) 5,879 (40,901) 46,780 Cambio neto en efectivo 130, ,620 (310,458) 87, ,676 (273,914) Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,626,984 1,169, ,326 1,669,383 1,248, ,782 Efectivo y valores realizables al final del año 1,757,145 1,610, ,868 1,757,145 1,610, ,868 3T18 9M18 Página 13

14 AMERICAS MINING CORPORATION (AMC) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADOS DE RESULTADOS 3T18 3T17 Variación Variación Ventas netas 1,922,545 1,904,501 18,044 5,994,059 5,439, ,193 Costo de ventas 1,044, ,535 83,568 3,141,016 2,950, ,250 Gastos de exploración 10,239 5,694 4,545 16,683 11,427 5,256 Utilidad bruta 868, ,272 (70,068) 2,836,359 2,477, ,687 Márgen bruto 45% 49% 47% 46% Gastos de administración 40,307 32,661 7, ,051 90,540 15,512 Remediación ambiental (10,229) 10,229 EBITDA 834, ,191 (71,839) 2,755,054 2,406, ,570 Depreciación y amortización 198, ,135 1, , ,995 (2,710) Utilidad de operación 629, ,476 (79,004) 2,156,023 1,820, ,656 Márgen operativo 33% 37% 36% 33% Gasto por intereses 70,449 73,685 (3,236) 211, ,622 (32,193) Ingreso por intereses (3,409) (2,268) (1,141) (9,070) (5,127) (3,943) (Plusvalía) minusvalía por tenencia de acciones 189,170 (114,974) 304, ,453 (48,142) 333,595 Otros (ingresos) gastos - Neto 2,886 7,080 (4,194) (834) (299) (536) Utilidades antes de Impuestos 370, ,953 (374,578) 1,669,045 1,630,312 38,733 Impuestos 210, ,018 (49,595) 725, , ,723 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (4,274) (6,322) 2,048 (9,893) (16,041) 6,148 Utilidad Neta 164, ,258 (327,031) 953,102 1,070,240 (117,138) Utilidad neta atribuida a participación no controladora 42,174 45,597 (3,423) 142, ,238 27,109 Utilidad Neta Controladora 122, ,660 (323,608) 810, ,001 (144,247) BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 1,292, , ,879 1,292, , ,879 Efectivo restingido 2,142 3,464 (1,322) 2,142 3,464 (1,322) Cuentas por cobrar 860, ,997 (68,168) 860, ,997 (68,168) Inventarios 1,339,835 1,294,575 45,260 1,339,835 1,294,575 45,260 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 234, ,899 (42,388) 234, ,899 (42,388) Total Activo Circulante 3,729,695 3,458, ,261 3,729,695 3,458, ,261 Propiedades, planta y equipo - Neto 10,919,717 10,514, ,351 10,919,717 10,514, ,351 Material lixiviable - Neto 1,167, , ,663 1,167, , ,663 Otros activos a largo plazo 1,375,130 1,985,021 (609,891) 1,375,130 1,985,021 (609,891) Total Activo 17,191,955 16,930, ,384 17,191,955 16,930, ,384 Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 7,303 24,332 (17,030) 7,303 24,332 (17,030) Pasivos acumulados 1,431,225 1,261, ,298 1,431,225 1,261, ,298 Total Pasivo Circulante 1,438,528 1,286, ,268 1,438,528 1,286, ,268 Deuda a largo plazo 5,988,532 5,980,414 8,117 5,988,532 5,980,414 8,117 Otros pasivos a largo plazo 816,626 1,036,649 (220,023) 816,626 1,036,649 (220,023) Total Pasivo 8,243,685 8,303,323 (59,637) 8,243,685 8,303,323 (59,637) Capital social 1,056,021 1,056,021-1,056,021 1,056,021 - Otras cuentas de capital (2,468,175) (2,454,973) (13,202) (2,468,175) (2,454,973) (13,202) Resultados acumulados 9,581,776 9,249, ,867 9,581,776 9,249, ,867 Total capital contable 8,169,623 7,850, ,665 8,169,623 7,850, ,665 Participación no controladora 778, ,291 2, , ,291 2,356 Total Pasivo y Capital Contable 17,191,955 16,930, ,384 17,191,955 16,930, ,384 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 164, ,258 (327,031) 953,102 1,070,240 (117,138) Depreciación y amortización 198, ,135 1, , ,995 (2,710) Impuestos diferidos (47,409) 27,109 (74,518) (96,932) (41,917) (55,016) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (4,274) (6,322) 2,048 (9,893) (16,041) 6,148 Otros - Neto 204,603 (106,309) 310, ,876 30, ,254 Cambios en activos y pasivos circulantes 234,614 (226,117) 460,731 4,116 (441,988) 446,105 Efectivo generado por la operación 750, , ,431 1,756,554 1,177, ,643 Adiciones a propiedades y equipo (317,796) (258,262) (59,534) (943,583) (815,814) (127,769) Efectivo restringido ,557 (4,674) Otros - Neto 188 (120) ,032 (453) Efectivo utilizado en actividades de inversión (316,726) (258,146) (58,580) (942,122) (809,225) (132,896) Prestamos obtenidos Pago de prestamos - (6,083) 6,083 (6,083) (18,249) 12,166 Dividendos pagados (299,198) (12,185) (287,013) (634,437) (29,371) (605,066) Otros - Neto (6,681) 4,858 (11,539) (40,948) (26,052) (14,896) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (305,879) (13,410) (292,469) (681,453) (73,672) (607,781) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (20,663) (14,762) (5,901) (22,551) (76,225) 53,674 Cambio neto en efectivo 106,917 90,436 16, , ,788 (108,361) Efectivo y valores realizables al inicio del año 1,185, , ,398 1,181, , ,240 Efectivo y valores realizables al final del año 1,292, , ,879 1,292, , ,879 3T18 9M18 Página 14

15 GMÉXICO TRANSPORTES, S. A. DE C.V. (GMXT) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T18 3T17 Variación Variación Ventas netas 604, ,183 16,879 1,748,178 1,475, ,653 Costo de ventas 350, ,479 14,594 1,009, , ,885 Utilidad bruta 253, ,704 2, , , ,768 Márgen bruto 42% 43% 42% 42% Gastos de administración 20,253 28,812 (8,559) 72,557 58,304 14,253 EBITDA 265, ,280 8, , , ,060 Depreciación y amortización 65,985 62,581 3, , ,421 52,562 Utilidad de operación 167, ,311 7, , ,688 54,953 Márgen operativo 28% 27% 27% 28% Gasto por intereses 34,240 28,549 5, ,297 39,768 68,529 Ingreso por intereses (2,057) (1,888) (169) (6,127) (7,554) 1,427 Otros (ingresos) gastos - Neto 1,896 5,025 (3,129) (24,321) 26,663 (50,984) Utilidades antes de Impuestos 133, ,625 5, , ,811 35,981 Impuestos 23,690 18,759 4,931 40,815 47,527 (6,712) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,202) (564) (1,638) (4,162) (2,956) (1,206) Utilidad Neta 112, ,430 1, , ,240 43,899 Utilidad neta atribuida a participación no controladora 26,736 26, ,418 70,663 6,755 Utilidad Neta Controladora 85,448 84,257 1, , ,577 37,144 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 208, ,337 (313,505) 208, ,337 (313,505) Cuentas por cobrar 294, ,336 27, , ,336 27,027 Inventarios 53,145 49,369 3,776 53,145 49,369 3,776 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 93,082 83,790 9,292 93,082 83,790 9,292 Total Activo Circulante 649, ,832 (273,410) 649, ,832 (273,410) Propiedades, planta y equipo - Neto 4,469,554 3,651, ,069 4,469,554 3,651, ,069 Otros activos a largo plazo 422, ,197 (546,244) 422, ,197 (546,244) Total Activo 5,541,929 5,543,514 (1,585) 5,541,929 5,543,514 (1,585) Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 5,510 1,217,568 (1,212,058) 5,510 1,217,568 (1,212,058) Pasivos acumulados 322, ,442 6, , ,442 6,158 Total Pasivo Circulante 328,110 1,534,010 (1,205,900) 328,110 1,534,010 (1,205,900) Deuda a largo plazo 1,497,795 1,107, ,634 1,497,795 1,107, ,634 Otros pasivos a largo plazo 682, , , , , ,424 Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 11,764 12,636 (872) 11,764 12,636 (872) Total Pasivo 2,520,556 3,135,270 (614,714) 2,520,556 3,135,270 (614,714) Capital social 34, ,078 34, ,078 Otras cuentas de capital (271,384) (626,809) 355,425 (271,384) (626,809) 355,425 Resultados acumulados 2,845,141 2,620, ,434 2,845,141 2,620, ,434 Total capital contable 2,607,840 1,993, ,937 2,607,840 1,993, ,937 Participación no controladora 413, ,341 (808) 413, ,341 (808) Total Pasivo y Capital Contable 5,541,929 5,543,514 (1,585) 5,541,929 5,543,514 (1,585) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 112, ,430 1, , ,240 43,899 Depreciación y amortización 65,985 62,581 3, , ,421 52,562 Impuestos diferidos (5,001) 1,641 (6,642) (27,826) (11,087) (16,739) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,202) (564) (1,638) (4,162) (2,956) (1,206) Otros - Neto 6,681 14,192 (7,511) (13,055) 42,136 (55,191) Cambios en activos y pasivos circulantes (32,592) 25,726 (58,318) (48,033) (23,134) (24,899) Efectivo generado por la operación 145, ,006 (68,951) 458, ,620 (1,574) Adiciones a propiedades y equipo (85,215) (107,106) 21,891 (240,879) (198,161) (42,718) Dividendos cobrados Otros - Neto (1,948) (2,009,432) 2,007,484 Efectivo utilizado en actividades de inversión (84,886) (106,847) 21,961 (242,066) (2,207,231) 1,965,165 Financiamiento - 549,514 (549,514) 439,877 2,349,514 (1,909,637) Pago de prestamos (6,668) (333,528) 326,860 (578,065) (338,144) (239,921) Dividendos recibidos (pagados) - Neto (105,312) - (105,312) (223,048) (153,000) (70,048) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (111,980) 215,986 (327,966) (361,236) 1,858,370 (2,219,606) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 14,242 20,254 (6,012) 17,546 29,921 (12,375) Cambio neto en efectivo (37,569) 343,399 (380,968) (127,710) 140,680 (268,390) Efectivo y valores realizables al inicio del año 246, ,938 67, , ,657 (45,115) Efectivo y valores realizables al final del año 208, ,337 (313,505) 208, ,337 (313,505) 3T18 9M18 Página 15

16 MÉXICO PROYECTOS Y DESARROLLOS, S.A. DE C.V. (MPD) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 9 meses ESTADO DE RESULTADOS 3T18 3T17 Variación Variación Ventas netas 155, ,901 19, , ,411 30,772 Costo de ventas 83,424 84,414 (990) 254, ,263 15,213 Utilidad bruta 71,943 51,487 20, , ,148 15,559 Márgen bruto 46% 38% 46% 45% Gastos de administración 2,931 2, ,349 8,726 1,623 EBITDA 68,058 49,868 18, , ,447 17,268 Depreciación y amortización 28,218 26,384 1,834 80,403 80,969 (566) Utilidad de operación 40,795 22,735 18, , ,453 14,502 Márgen operativo 26% 17% 26% 25% Gasto por intereses 19,375 20,282 (907) 55,392 54, Ingreso por intereses (5,851) (2,596) (3,256) (9,740) (5,050) (4,691) Otros (ingresos) gastos - Neto 954 (750) 1,704 3,643 6,976 (3,332) Utilidades antes de Impuestos 26,317 5,798 20,518 73,661 51,675 21,986 Impuestos 22,875 (229) 23,104 40,142 44,685 (4,543) Utilidad Neta 3,442 6,027 (2,586) 33,519 6,990 26,529 Utilidad neta atribuida a participación no controladora (3) Utilidad Neta 3,428 6,011 (2,583) 33,486 6,971 26,515 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 75,379 63,001 12,378 75,379 63,001 12,378 Efectivo restringido 129, ,242 14, , ,242 14,545 Cuentas por cobrar 54,522 39,403 15,119 54,522 39,403 15,119 Inventarios 65,295 59,023 6,271 65,295 59,023 6,271 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 160, ,610 (27,360) 160, ,610 (27,360) Total Activo Circulante 485, ,280 20, , ,280 20,953 Propiedades, planta y equipo - Neto 1,628,665 1,680,046 (51,381) 1,628,665 1,680,046 (51,381) Otros activos a largo plazo 312, ,752 20, , ,752 20,807 Total Activo 2,426,457 2,436,079 (9,622) 2,426,457 2,436,079 (9,622) Pasivo y Capital Contable Deuda a corto plazo 85, ,108 (15,686) 85, ,108 (15,686) Pasivos acumulados 193, ,016 (14,558) 193, ,016 (14,558) Total Pasivo Circulante 278, ,124 (30,245) 278, ,124 (30,245) Deuda a largo plazo 899, ,373 (3,014) 899, ,373 (3,014) Otros pasivos a largo plazo 86,528 79,935 6,593 86,528 79,935 6,593 Total Pasivo 1,264,767 1,291,432 (26,665) 1,264,767 1,291,432 (26,665) Capital social 985, ,777 24, , ,777 24,218 Otras cuentas de capital (207,975) (174,637) (33,339) (207,975) (174,637) (33,339) Resultados acumulados 383, ,995 26, , ,995 26,515 Total capital contable 1,161,530 1,144,135 17,395 1,161,530 1,144,135 17,395 Participación no controladora (351) (351) Total Pasivo y Capital Contable 2,426,457 2,436,079 (9,622) 2,426,457 2,436,079 (9,622) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 3,442 6,027 (2,585) 33,519 6,990 26,529 Depreciación y amortización 28,217 26,383 1,834 80,403 80,969 (566) Impuestos diferidos 3,536 (5,791) 9,327 8,888 32,395 (23,507) Otros - Neto 422 (1,214) 1,636 3,651 3,672 (21) Cambios en activos y pasivos circulantes (2,098) 14,670 (16,768) (59,624) 35,745 (95,368) Efectivo generado por la operación 33,519 40,075 (6,556) 66, ,771 (92,934) Adiciones a propiedades y equipo (8,751) (13,223) 4,472 (39,883) (17,220) (22,663) Efectivo restringido (17,437) (2,330) (15,108) (88,131) (78,814) (9,316) Otros - Neto (17,487) (18,349) ,294 (31,808) 47,102 Efectivo utilizado en actividades de inversión (43,676) (33,902) (9,774) (112,719) (127,842) 15,123 Prestamos obtenidos 17,142 20,443 (3,301) 466,659 20, ,216 Pago de prestamos (14,611) (38,894) 24,283 (452,279) (86,745) (365,534) Otros - Neto - 9,115 (9,115) 33,333 9,115 24,218 Efectivo utilizado en actividades de financiamiento 2,531 (9,336) 11,867 47,713 (57,187) 104,900 Cambio neto en efectivo (7,625) (3,163) (4,463) 1,831 (25,259) 27,090 Efectivo y valores realizables al inicio del año 83,004 66,163 16,841 73,548 88,258 (14,710) Efectivo y valores realizables al final del año 75,379 63,001 12,378 75,379 63,000 12,379 3T18 9M18 Página 16