NUEVO PERÚ Y NUEVO MERCADO

Documentos relacionados
LIMA REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO PANORAMA ACTUAL

MARKET TRENDS. Panorama General

MARKET TRENDS. Panorama General

ESCENARIO ECONÓMICO RESUMEN. Definiciones. Binswanger Perú. Lima Oficinas 1T-2015

Lima REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO CIERRE 2013

_MARKET_INSIGHT RESUMEN DEL MERCADO CORPORATIVO. Oficinas. Lima, Perú 4T

Unidad 18. Clasificación según el momento en que se determinan los costos.

_MARKET_INSIGHT ESCENARIO ECONÓMICO RESUMEN DEL MERCADO CORPORATIVO. Oficinas. Lima, Perú 4T

Estudio del Mercado de Oficinas

LIMA REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO PANORAMA ACTUAL

3Q Monitor Tercer Trimestre 2014 Mercado de Oficinas de Madrid

Mercado de oficinas en Santiago: Evolución y Proyecciones

_MARKET_INSIGHT RESUMEN DEL MERCADO CORPORATIVO. Oficinas. Lima, Perú 3T

El sistema de franquicias español se aleja de la crisis, con porcentajes de crecimiento

Reporte de Oficinas. Norte de México Área Metropolitana Monterrey 4Q 2014

Caracas, Mercado de Oficinas MarketView

Reporte de Oficinas. Norte de México Área Metropolitana Monterrey 2Q 2014

IV. Indicadores Económicos y Financieros

Consultores Inmobiliarios Internacionales. San Isidro, Lima - Perú

Midiendo el costo económico 1

COMUNICADO Nro /11/2010. Ref.: Tarjetas de crédito. Tasas y costos promedio de las tarjetas de crédito a agosto de Tarjetas de Crédito

REPORTE DE OFICINAS Ciudad de Panamá Estudio de Mercado

MOBILE ADS. HUNT Mobile Ads Tráfico Q2-2011

Publicación de la Cifra de Desocupación Resultados del Tercer Trimestre de 2014 INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICAS Y CENSOS

Costos del Impuesto al Valor Agregado para la Pyme industrial de la Región del Maule Estudio Económico de Asicent

Resultados enero septiembre 06

Telefónica Chile optimiza la inversión en TI con soluciones de CA Technologies

Oficinas. Oficinas. Informe del Mercado. Oficinas. Resumen Ejecutivo. Madrid y Barcelona

Créditos de Consumo Bancarios* Evolución reciente:

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Entendiendo los ciclos naturales de los mercados financieros y cómo impactan en mi cuenta de AFORE

La NIC 32 acompaña a la NIC 39, instrumentos financieros: reconocimiento y medición.

UTILIDAD BRUTA, GASTOS Y UTILIDAD NETA MARGEN BRUTO

de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno:

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente.

ESTUDIO DE SEGURIDAD DEL SECTOR COMERCIAL

Metodología de cálculo del Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) de Colombia

NIF B-3 Estado de resultado integral 1

Getronics gana flexibilidad y competitividad en servicios de TI con soluciones de CA Technologies

Convergencia del ingreso per cápita en los países miembros del FLAR

Servicios de Seguros y Servicios Financieros, El Caso de México. Bogotá, Colombia Diciembre de 2012

Inversiones de las Compañías de Seguros de Vida en Chile

il 20 AbAbril 201 Junio

FONDO MUTUO VERDE AMARELO GARANTIZADO

El Comité de Riesgos establece políticas y estrategias de riesgo, da seguimiento a las mismas y vigila su cumplimiento.

El crédito bancario se recupera muy lentamente sf.kpmg.com.ar kpmg.com.ar

2014 Néstor A. Jiménez J. Derechos reservados. Celular

Por primera vez desde 2001, España habría encadenado cuatro trimestres consecutivos de mayor crecimiento que la economía mundial.

Folleto Explicativo Tarjeta de Crédito. Según Decreto del MEIC No del 30 de marzo de 2010

Observatorio Bancario

TÉRMINOS Y CONDICIONES

Banco Sabadell Nota de prensa

Inversiones de las Compañías de Seguros de Vida en Chile

PLANES Y FONDOS DE PENSIONES

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE

Reflexiones sobre el auge y caída inmobiliarios (6) Financiación y precios

otas a los Estados Financieros Principios de contabilidad

Mercado de Oficinas de Madrid 4T 2014 SITUACIÓN ECONÓMICA

1.1 EL ESTUDIO TÉCNICO

Es el conjunto de documentos de carácter técnico y/o económico que permiten la adecuada ejecución de una obra.

CE FEHGRA. La Hotelería y la Gastronomía en la provincia de la Pampa. Informe de Avance FEHGRA JUNIO 2010

e-commerce, es hacer comercio utilizando la red. Es el acto de comprar y vender en y por medio de la red.

Costeo Directo Concepto

REPORTE DE INTELIGENCIA COMPETITIVA

INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr Abr Solvencia Apy Apy Tendencia Estable Estable Resumen financiero

Mercados No tradicionales potencial para los alimentos y bebidas Argentinos-

EL LEASING COMO ALIADO DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA

SIIGO Dejando huella... SIIGO Windows. Versión 4.2 MODULO DE DISTRIBUCION DE COSTOS. Caminando hacia el futuro...

40.- Casos de activos no corrientes mantenidos para la venta. Autores: José Luis Arquero Montaño e Ignacio Ruiz Albert. Universidad de Sevilla

Inversiones de las Compañías de Seguros de Vida en Chile

MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO

Reporte de Oficinas. Norte de México Área Metropolitana Monterrey 3Q 2014

INFORME TRIMESTRAL DE INGRESOS: Marzo 2008

39.- Inversiones financieras en instrumentos de deuda mantenidas hasta el vencimiento y disponibles para la venta. Evaluación del riesgo de crédito.

GUIÓN PLAN DE NEGOCIO

Préstamo Tipo Costo Financiero Total (CFT). Préstamos Generales Tasas, Montos y Condiciones de otorgamiento.

de edificios Clase A/A+ al iniciar el 2015.

Informe del Mercado de Oficinas

Capitulo 3. Primer Año de Operaciones

BANCO NACIONAL DE PANAMÁ, BANCO DE DESARROLLO AGROPECUARIO Y BANCO HIPOTECARIO NACIONAL

HECHO RELEVANTE. Asimismo, se ha solicitado la admisión a negociación de las obligaciones en el mercado de EuroMTF de la Bolsa de Luxemburgo.

NIFBdM A-3 NECESIDADES DE LOS USUARIOS Y OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros.

Recomendamos su lectura cuidadosa y si requiere de información adicional, le agradeceremos nos lo haga saber.

Centros Comerciales del Perú S.A.

PERÚ. INCOIN Extracto del Informe de Coyuntura Inmobiliaria - 4to Trimestre 2012 MERCADO DE OFERTA DE VIVIENDA NUEVA LIMA METROPOLITANA Y CALLAO

Gestión de Activos hoteleros España 2012

CAPÍTULO 5. INMOVILIZADO MATERIAL, INTANGIBLE E INVERSIONES INMOBILIARIAS

1. CONSUMO: MOTOR DE LA ACTIVIDAD

TÉRMINOS Y CONDICIONES MÁS X MÁS

Agosto 2014* *Se incluye en el total del Sistema Bancario Privado a Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. (Bancodesarrollo)

Los precios de los productos básicos y la dinámica del comercio


redit optimiza entrega de servicios administrados de TI con CA Nimsoft Monitor

Destino Perú. En la búsqueda de nuevas oportunidades. Experiencias de Internacionalización

Oficinas. Informe del Mercado de Oficinas. Madrid y Barcelona

REPORTE Oficinas 4T 2017

TransUnion República Dominicana. Preguntas frecuentes sobre los modelos de score de TransUnion

Punto de Vista

Transcripción:

3T 2013 OFICINAS LIMA REPORTE DE INVESTIGACIÓN & PRONÓSTICO NUEVO PERÚ Y NUEVO MERCADO ÍNDICES MERCADO PRIME 2T-2013 3T-2013 TASA DE DISPONIBILIDAD ABSORCIÓN NETA OFERTA NUEVA PRECIO DE RENTA ÍNDICES MERCADO B+ 2T-2013 3T-2013 TASA DE DISPONIBILIDAD ABSORCIÓN NETA PRECIO DE RENTA El importante crecimiento del mercado de oficinas de Lima en los últimos años amerita un cambio en la manera de abordarlo, identificando nuevas zonas de expansión y revisando la clasificación de los edificios (proceso que Colliers realiza cada 3 años) con la finalidad de brindar un seguimiento adecuado a las variables relevantes de este mercado. RECLASIFICACIÓN. El proceso de reclasificación llevado a cabo tiene por finalidad ordenar el conjunto de edificios de oficinas existente en nuestro medio, aplicando nuevos parámetros que permitan agruparlos dentro del segmento Prime (clases A+ y A) o dentro del segmento Sub-Prime (edificios clase B+). Un producto (edificio) Prime se define como aquel que debería contar, al menos, con las siguientes características: Planta superior a 500 m 2. Oficinas de 250 m 2 mínimo. Aire Acondicionado Centralizado. Lobby a doble altura. Muro cortina. Sistemas de seguridad automatizados. Accesos controlados. Cuarto de control o monitoreo. Ratios de parqueo adecuados. Que cuente o esté aplicando a una certificación para green building. NUEVOS SUBMERCADOS O CORREDORES. Adicionalmente a la reclasificación de edificios y en el contexto de un mercado en expansión, se han identificado 8 zonas (5 nuevas) o corredores corporativos de concentración en la ciudad de Lima, algunas de las cuales se consolidarán a medida del avance de los proyectos que ahí se desarrollan actualmente. Estos corredores son los siguientes: Sanhattan San Isidro Golf Miraflores San Borja (nuevo) Chacarilla (nuevo) Magdalena (nuevo) San Miguel (nuevo) Nuevo Este (nuevo) En esta distribución operan 42 edificios corporativos del segmento Prime, de los cuales 10 son de clase A+ y 32 de clase A. Al segundo trimestre 2013 el inventario prime estaba conformado por 53 edificios (22 de clase A+ y 31 de clase A). Con la reclasificación realizada los edificios del segmento B+ se contabilizan ahora en 41 (32 al término del 2T 2013). La renovada distribución de los edificios va acompañada de nuevas zonas o corredores como Nuevo Este, San Miguel, San Borja, Magdalena, Chacarilla, lo que permite realizar el análisis del mercado considerando zonas de influencia más homogéneas, además de observar con mayor claridad el comportamiento de los proyectos en los corredores que se perfilan como nuevas zonas corporativas. www.colliers.com/peru

SUB-MERCADOS (CORREDORES) DE OFICINAS EN LIMA Lima - Sub-Mercados de Oficinas SANHATTAN SAN ISIDRO GOLF MIRAFLORES SAN BORJA CHACARILLA MAGDALENA SAN MIGUEL NUEVO ESTE Evolución del Inventario de Edificios Prime (incremento de proyectos y m 2 útiles de oficinas) Zona Actual 3T 2013 Edificios 2013 4T 2013 m 2 2013 4T 2013 Edificios 2014 Año m 2 2014 Edificios 2015 m 2 2015 Edificios 2016 m 2 2016 Total Edificios Total m 2 (4T 2013 / 4T 2016) Sanhattan 15 0-3 36,290 5 83,831 5 126,230 28 246,350 San Isidro Golf 9 2 9,321 3 45,211 0-0 - 14 54,531 Miraflores 4 1 12,551 2 15,158 1 6,210 3 85,950 11 119,870 San Borja 2 0-0 - 2 30,464 1 16,354 5 46,818 Chacarilla 1 0-0 - 0-0 - 1 - Magdalena 1 0 1 5,297 6 84,478 1 31,391 9 121,166 San Miguel 0 0-0 - 0-0 - 0 - Nuevo Este 10 1 17,863 4 83,282 0-2 44,885 17 146,030 Total 42 4 39,735 13 185,237 14 204,983 12 304,810 85 734,770 COLLIERS INTERNATIONAL P. 2

Hasta el momento se contabilizan 53 edificios de oficinas, entre clases A+, A y B+, en fase de proyecto y/o construcción con un horizonte estimado de entrega al mercado (operando) hasta el 2016. Estos proyectos significan aproximadamente 800,000 nuevos m 2 en el mercado; parte de estos espacios ya se están colocando, con una predominancia de la comercialización en venta (70%), que posteriormente en una porción importante irán al arriendo. En este nuevo escenario, al tercer trimestre del 2013, el inventario total de oficinas prime en Lima es de 463,680 m 2. Durante este periodo ingresaron al mercado dos nuevos edificios en el corredor Sanhattan, se trata de Torre Fibra w/b y Torre Begonias, que en conjunto aportan poco más de 37,000 m 2 rentables de oficinas al inventario total. La disponibilidad actual en el segmento prime es de 9,980 m 2, equivalente al 2.2% del inventario total. Estos espacios disponibles se encuentran distribuidos sólo en 8 edificios. Respecto al trimestre anterior, el índice de vacancia casi se ha triplicado (se encontraba en 0.8%) y marca un cambio de tendencia de este indicador pues se prevé que la vacancia siga incrementándose; además se ha observado desocupación de espacios en los corredores Miraflores y Nuevo Este. En cuanto a los siguientes ingresos, se espera que en los próximos 3 meses inicie operaciones el edificio Capital El Derby en el corredor Nuevo Este, el edificio Platino en el corredor Miraflores, además de los edificios Grau y EC Basadre 225 en el corredor San Isidro Golf. Estos ingresos incrementarán el inventario total en casi 39,000 m 2. Los valores de renta (precio de lista promedio) para la oferta existente en el mercado de oficinas prime al tercer trimestre 2013 es de US$ 22.65 / m 2 / mes. En el segmento de oficinas A+ el precio de lista promedio es de US$ 22.36/ m 2 / mes, mientras que para oficinas clase A el precio de lista promedio se encuentra en US$ 22.73 / m 2 / mes. Este valor se ve influenciado por la oferta existente en el corredor Sanhattan, donde el precio de lista promedio es de US$ 22.83 / m 2 y donde se concentra el 62% de la disponibilidad actual. Podemos comentar que en la medida que la tasa de vacancia se incremente, habrá mayor diferenciación de precios entre las dos categorías (A+ y A). En los edificios prime que se comercializan en fase de proyecto y/o construcción, el precio de lista promedio observado en este periodo es de US$ 22.01 / m 2 / mes en el caso de la renta, mientras que para la venta el precio de lista promedio se sitúa en US$ 2,053 / m 2. Este valor se ve afectado principalmente por el ingreso de proyectos en el corredor Magdalena, donde el precio de lista promedio en venta es más bajo, situándose en US$ 1,854 / m 2 más IGV. Mercado de Oficinas Prime de Lima - 3er Trimestre 2013 / Edificios existentes Zona Inventario (m 2 ) N Edificios Disponibilidad (m 2 ) Disponibilidad (%) Absorción Neta (m 2 ) Renta (US$ / m 2 / mes) A+ A A+ A A+ A A+ A A+ A A+ A Sanhattan 116,739 111,182 7 8-6,200 0.0% 5.6% 26,291 6,071-22.83 San Isidro Golf - 52,411-9 - - 0.0% 0.0% - - - - Miraflores 14,988 31,882 1 3-450 0.0% 1.4% - -450-22.00 San Borja - 13,665-2 - - 0.0% 0.0% - - - - Chacarilla - 10,509-1 - - 0.0% 0.0% - - - - Magdalena - 10,818-1 - 600 0.0% 5.5% - 10,218 - - San Miguel - - - - - - 0.0% 0.0% - - - - Nuevo Este 22,498 78,987 2 8 1,960 770 8.7% 1.0% -398-770 22.36 22.33 Subtotal 154,225 309,455 10 32 1960 8,021 1.3% 2.6% 25,893 15,069 22.36 22.73 Total 463,680* 42** 9,980 2.2% 40,962 22.65 Los precios son de lista en oficinas disponibles existentes para renta. Los precios están referidos a oficinas sin implementación y sin mobiliario. Los precios de renta no incluyen estacionamiento. Los valores indican el precio promedio en cada zona. Debe agregarse el impuesto respectivo. * Al final del 2T 2013 y antes de la reclasificación, el inventario total era de 501,931 m 2. ** Al final del 2T 2013 y antes de la reclasificación, la cantidad de edificios era 53. COLLIERS INTERNATIONAL P. 3

En el segmento de oficinas B+ el inventario total es de 291,642 m 2 distribuidos en 41 edificios. La disponibilidad actual es de 3,598 m 2 equivalente al 1.2% del inventario total, habiéndose incrementado la vacancia respecto al anterior trimestre donde el índice era de 0.7%. Los espacios disponibles se distribuyen en 4 edificios. El precio de lista promedio para la renta en el segmento B+ es de US$ 21.41 / m 2 / mes. En los siguientes 3 meses se espera el ingreso al mercado de tres nuevos edificios, los que se encuentran en los corredores Sanhattan, Miraflores y San Isidro Golf, los que aportarían al inventario de oficinas B+ aproximadamente 15,000 m 2. En los edificios B+ que se comercializan en fase de proyecto y/o construcción, el precio de lista promedio observado es de US$ 21.67 / m 2 / mes en el caso de la renta, mientras que el precio de lista promedio en venta se encuentra en US$ 2,109 / m 2. A todos los precios debe agregarse el impuesto respectivo. Mercado de Oficinas B+ de Lima - 3er Trimestre 2013 / Edificios existentes Zona Inventario Disponibilidad Disponibilidad Absorción Precio Renta N Edificios (m 2 ) (m 2 ) (%) Neta (m 2 ) (US$ / m 2 / mes) Sanhattan 155,466 19 1,410 0.9% 4,592 22.04 San Isidro Golf 82,487 13-0.0% - - Miraflores 14,557 3-0.0% - - San Borja 10,365 2 262 2.5% -262 21.00 Chacarilla 2,100 1-0.0% - - Magdalena - - - - - - Los precios son de lista en oficinas disponibles existentes para renta. Los precios están referidos a oficinas sin implementación y sin mobiliario. Los precios de renta no incluyen estacionamiento. Los valores indican el precio promedio en cada zona. Debe agregarse el impuesto respectivo. * Al final del 2T 2013 y antes de la reclasificación, el inventario total era de 197,345 m 2. ** Al final del 2T 2013 y antes de la reclasificación, la cantidad de edificios era 32. San Miguel - - - - - - Nuevo Este 26,666 3 1,926 7.2% -573 21.00 Total 291,642* 41** 3,598 1.2% 3,758 21.41 Proyectos en comercialización en Lima - 3er Trimestre 2013 Precios de Lista en edificios en fase de proyecto y/o construcción Zona CLASE A+ Venta CLASE A+ Renta CLASE A Venta CLASE A Renta CLASE B+ Venta CLASE B+ Renta Sanhattan 2,371 23.63 2,300-2,125 - San Isidro Golf - 23.87-20.53 - - Los precios son de lista en edificios en fase de proyecto y/ o construcción que actualmente se están comercializando. Los precios están referidos a oficinas sin implementación y sin mobiliario. Los precios no incluyen estacionamiento. Los valores indican el precio promedio en cada zona. Debe agregarse el impuesto respectivo. Miraflores - - 2,350 21.18 2,274 21.67 San Borja - - - 19.00 2,100 - Chacarilla - - - - - - Magdalena - - 1,854 19.00 2,100 - San Miguel - - - - 1,900 - Nuevo Este 2,375-2,050 - - - Promedio 2,373 23.67 1,886 19.26 2,108 21.67 Edificios Prime - Proyectos Emblemáticos en Desarrollo Zona Proyecto Ubicación Desarrollador Sanhattan Torre Rímac Av. Javier Prado / Paseo de la República Brescia Miraflores Cuartel San Martín Av. Del Ejército (Ex- Cuartel San Martín) Consorcio Interproperties y GYM Miraflores Torre Fibra Av. Reducto / Vía Expresa Fondo FIBRA San Borja Banco de la Nación Av. Javier Prado Este Estado Peruano Sanhattan Torre Interseguro Vía Expresa / República de Panamá / M. Seminario Interproperties Miraflores Torre Leuro Av. Benavides / Vía Expresa Fam. Benavides Nuevo Este Panorama Av. Javier Prado Este - Surco Inversiones Maje Sanhattan Torre Orquídeas Av. Javier Prado Este Inmob. Huascarán COLLIERS INTERNATIONAL P. 4

Tasa de Disponibilidad por Clase - Mercado Prime 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ytd A+ A Total Absorción histórica anual en m 2 - Mercado Prime 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ytd Precios de Renta (precios de lista) por Clase y Disponibilidad - Mercado Prime 24.00 10.0% US$ / m 2 / mes 22.00 20.00 18.00 16.00 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ytd Vacancia A+ A Total Comercialización de Proyectos - Rango de precios por Corredor en Mercado Prime Renta - precios de lista US$ / m 2 / mes 8.0% 6.0% 4.0% 14.00 2.0% 12.00 10.00 0.0% 30.00 25.00 25.00 25.00 24.00 20.00 23.00 19.00 19.00 20.00 15.00 19.00 19.00 19.00 10.00 5.00 0.00 Sanhattan SIG Miraflores San Borja Magdalena Venta - precios de lista Vacancia OFERTA Y DEMANDA MERCADO PRIME Durante el 3T 2013 ingresaron al mercado los edificios Torre Fibra w/b y Torre Begonias, ambos en el corredor Sanhattan. Producto del proceso de reclasificación y el ingreso de estos edificios el inventario o stock total de espacios de oficinas prime existente (clases A+ y A) es de 463,680 m 2, distribuidos en 42 edificios. Considerando el ingreso de los nuevos edificios, la absorción neta en el 3T 2013 alcanza los 40,962 m 2 con lo que la absorción neta acumulada durante este año es de 57,491 m 2. Se estima que con la entrega de los edificios previstos para el cuarto trimestre la absorción neta anual pueda superar ligeramente los 80,000 m 2. El índice de disponibilidad promedio al finalizar el tercer trimestre 2013 es de 2.2% (0.8% en el trimestre anterior) lo que representa 9,980 m 2. En el mismo periodo, tercer trimestre, del año 2012 el índice de disponibilidad se encontraba en 2.4%. En el conjunto de edificios clase A+ la disponibilidad actual es de 1.3% (0.6% en el trimestre anterior), mientras que para el segmento de oficinas clase A la disponibilidad es de 2.6% (1.1% en el trimestre anterior). En el mismo periodo, tercer trimestre, del año 2012 el índice de disponibilidad se encontraba en 1.3% para el segmento A+ y 3.8% para el segmento A. PRECIOS MERCADO PRIME Al término del 3T 2013, la renta mensual (precio de lista promedio) en edificios prime existentes es de US$ 22.65 / m 2 (US$ 20.86 en el periodo anterior), siendo el valor para edificios de clase A+ US$ 22.36 / m 2 (US$ 21.00 en el periodo anterior) y para edificios de clase A US$ 22.73 / m 2 (US$ 20.77 en el periodo anterior). El corredor Sanhattan muestra el promedio más alto de renta (precio de lista) con US$ 22.83 / m 2. Los edificios que se están comercializando en fase de proyecto y/o construcción, muestran un valor promedio de renta mensual (precio de lista) de US$ 22.01 / m 2 (US$ 22.15 en el periodo anterior); encontrándose para edificios A+ el precio promedio en US$ 23.67 / m 2 (US$ 22.23 en el periodo anterior) y para edificios clase A en US$ 19.26 / m 2 (US$ 20.66 en el periodo anterior). El corredor San Isidro Golf muestra el promedio más alto de renta (precio de lista) con US$ 23.87 / m 2, mientras que los corredores Magdalena y San Borja muestran el promedio más bajo de renta (precio de lista) con US$ 19.00 / m 2. US$ / m 2 2,800 2,400 2,000 1,600 1,200 800 400 0 2,450 2,350 2,375 2,100 2,300 2,350 2,050 1,700 Sanhattan Miraflores Magdalena Nuevo Este En los proyectos que se comercializan en venta, el precio promedio de lista observado es de US$ 2,053 / m 2 (US$ 2,400 / m 2 en el trimestre anterior). El corredor Nuevo Este muestra el valor promedio más alto de venta (precio de lista) con US$ 2,375 / m 2, mientras que el corredor Magdalena muestra el promedio más bajo en precio de venta (precio de lista) con US$ 1,854 / m 2. COLLIERS INTERNATIONAL P. 5

Distribución de oficinas por Corredor - Mercado Prime 3T 2013 Nuevo Este 22% ANÁLISIS DE OFERTA Y DEMANDA MERCADO PRIME Magdalena 3% Chacarilla 2% San Borja 3% Miraflores 10% San Isidro Golf 11% Sanhattan 49% Actualmente el índice de disponibilidad o vacancia en el segmento prime se encuentra en 2.2%, equivalente a 9,980 m 2. Estos espacios se distribuyen en 8 edificios, ubicados en los corredores Nuevo Este (4), Miraflores (1), Magdalena (1) y Sanhattan (2). De la vacancia actual el 62% (6,200 m 2 ) se encuentra en el corredor Sanhattan, mientras que el 27% (2,730 m 2 ) se encuentra en el corredor Nuevo Este; en el corredor Magdalena se encuentra el 6% (600 m 2 ), mientras que el 5% restante (450 m 2 ) se encuentra en el corredor Miraflores. Se observa que el 80% de la disponibilidad actual (8,021 m 2 ) se encuentra en edificios clase A, mientras que el 20% (1,960 m 2 ) se encuentra en edificios clase A+. Distribución de oficinas por Corredor - Mercado B+ 3T 2013 Chacarilla San Borja 1% 4% Miraflores 5% Nuevo Este 9% Durante el 3T 2013 la absorción neta alcanzó los 40,962 m 2, considerando el ingreso de Torre Fibra W/B y Torre Begonias. Esta ocupación se caracteriza por la cantidad de oficinas con dimensiones superiores a 1,000 m 2 que se comercializaron. Se estima que al término del 2013 el inventario de oficinas prime se encuentre en 503,415 m 2, con un índice de disponibilidad del 5.7%, cifra 4 veces superior a la de diciembre 2012. San Isidro Golf 28% Sanhattan 53% MERCADO DE OFICINAS B+ Al finalizar el 3T el inventario total de oficinas clase B+ es de 291,642 m 2 distribuidos en 41 edificios. Distribución de la Disponibilidad Actual - Mercado Prime La disponibilidad actual es de 3,598 m 2 equivalente al 1.2% del stock total, al finalizar el segundo trimestre 2013 este indicador se encontraba en 0.7%. Los 3,598 m 2 de oficinas disponibles se encuentran en 4 edificios: en el corredor Sanhattan (2), en el corredor Nuevo Este (1) y en el corredor San Borja (1). Magdalena 6% Miraflores 5% Nuevo Este 27% Sanhattan 62% El valor de renta mensual (precio de lista promedio) se encuentra en US$ 21.41 / m 2. El promedio de renta más alto (precio de lista) se observó en el corredor Sanhattan con US$ 22.04 / m 2. En los proyectos B+ que se comercializan en venta el precio promedio (precio de lista) observado es de US$ 2,109 / m 2. El corredor Miraflores muestra el valor promedio más alto de venta (precio de lista) con US$ 2,274 / m 2, mientras que el corredor San Miguel muestra el valor promedio más bajo de venta (precio de lista) con US$ 1,900 / m 2. Se debe indicar que los precios observados corresponden a precios de lista y se debe agregar el impuesto respectivo. COLLIERS INTERNATIONAL P. 6

PRONÓSTICO Este año 2013 terminará con 101,600 metros cuadrados de oficinas prime nuevos, en función al avance de obra observada de los proyectos en fase final; mientras que para el 2014 serían 185,200 metros cuadrados los que se entreguen al mercado. Entre los años 2015 y 2016 el metraje estimado es de 510,000 (205 mil en el año 2015 y 305 mil en el 2016). Los proyectos que se perfilan para el 2017, hasta el momento, aportarían 130,000 m 2 adicionales. En total, se contabilizan más de 820,000 m 2 prime nuevos entre el 2014 y 2017, de los cuales aproximadamente el 31% (260,000 m 2 ) se encontrarían en el sub-mercado Sanhattan. Como se ha revisado, la importante cantidad de proyectos en desarrollo va perfilando la nueva configuración futura del mercado de oficinas. El término sobreoferta puede ser abordado desde los distintos ángulos de los actores en este negocio, como lo son los desarrolladores, financistas, inversionistas y la demanda. El ingreso de nuevos proyectos se traduce en el incremento de oferta, que aumenta en mayor medida que la demanda existente. Ya se observa el impacto de esto en los precios de venta, especialmente en los nuevos corredores como Magdalena, afectando finalmente los valores promedio del mercado a la baja. El mercado inmobiliario requiere de un seguimiento estricto; hay que basar siempre las decisiones de invertir en el valor intrínseco de los proyectos. En ese sentido, entender como se conforma el valor de un activo inmobiliario es crucial y este tiene relación con la capacidad constructiva del lote, su Pricing Power, la competencia, el equilibrio entre oferta y demanda, etc. Es fundamental también conocer quien está atrás de cada proyecto en relación a su trayectoria, capacidades fanancieras, comerciales y de gestión, ya que algunos proyectos no llegarán a puerto. En los últimos años los precios inmobiliarios relacionados a la tierra han subido mucho y no los ha acompañado en la misma relación, el precio de los productos finales, es decir, la relación Precio - Ingreso se ha deteriorado. Cabe mencionar que muchos metros cuadrados han sido colocados a inversionistas y no usuarios finales, por lo que a su culminación, saldrán a ser alquilados. Estimando un escenario que asume la velocidad de colocación durante el último año (aprox. 80,000 m 2 ), el 2014 tendremos una vacancia cercana al 15% y al 4T del 2016, una desocupación aproximada de 30%, dependiendo de la oferta que finalmente se concrete. Las tensiones que vendrán en este mercado en los próximos años se manejarán, por un lado, con restricciones en el otorgamiento de crédito bancario y por el otro, con un reordenamiento/ depuración de los desarrolladores en el mercado y un Fly to Quality de los demandantes de espacios corporativos. Esperamos que el profesionalismo de los stakeholders locales prevalezca y que no salgan al mercado todos los m 2 aquí proyectados, situación que permitirá que la vacancia de espacios no suba a niveles peligrosos. Debemos manejarnos dentro de un mercado sano, donde la vacancia oscile entre el 8% y 12%, atención con esto! Para terminar, desde Colliers cooperamos brindando estos reportes a fin de anticiparnos a los eventos. Asimismo, reiteramos la importancia de los estudios de mercado detallados para cada proyecto, pues es necesario en este contexto entender las características particulares de cada uno de ellos, tipo de producto, ubicación y sus posibilidades de éxito. TERMINOLOGÍA Mercado Prime: aquel compuesto por edificios de oficinas de clases A+ y A. Inventario o Stock: cantidad de metros cuadrados de oficinas terminados, entregados y operativos en el mercado. Oferta Futura: cantidad de metros cuadrados de oficinas que están en construcción o en etapa de proyecto, con planes de ser entregados al mercado. Absorción: cantidad de metros cuadrados de oficinas que se ocupan/desocupan durante un período definido de tiempo (mes, trimestre, año). Disponibilidad: cantidad de metros cuadrados de oficinas desocupados o disponibles para ser alquilados o vendidos. Tasa de Disponibilidad o Vacancia: porcentaje de metros cuadrados del inventario o stock de oficinas que se encuentran disponibles para ser alquilados o vendidos. Precios de Lista: precios a los que se ofrecen las oficinas en el mercado, los cuales son sujetos de negociación (también denominados Asking Prices ). Este monto no incluye impuestos ni gastos de mantenimeinto. Precios de Cierre: precios de oficinas a los cuales se concretan transacciones de alquiler o venta en el mercado. Este monto no incluye impuestos ni gastos de mantenimiento. COLLIERS INTERNATIONAL P. 7

CICLO INMOBILIARIO Dentro del ciclo inmobiliario de oficinas, el mercado local se encuentra aun en la fase de expansión, acercándose a la sobreoferta. Esta fase se caracteriza por la absorción gradual y lenta de los m 2 que han entrado en gran cantidad a un mercado. 522 oficinas en 62 países en 6 continentes US$ 1,800 millones de ingresos anuales 116.1 millones de metros cuadrados bajo administración Alrededor de 12,300 profesionales PERÚ: Lima Eric Rey de Castro Director Gerente Av. San Borja Norte 793 San Borja, Lima 41 TEL 511 224 0804 FAX 511 224 0505 Mercado de Oficinas Prime Latam - Al 3er Trimestre 2013 Ciudad País Inventario (m 2 ) Disponibilidad (%) Absorción Neta acumulada (m 2 ) Renta promedio (US$ / m 2 / mes) Lima Perú 463,680 2.2% 57,491 22.65 Santiago de Chile Chile 1,815,764 5.6% 47,808 25.52 Buenos Aires Argentina 1,554,660 6.6% 47,797 24.40 Bogotá Colombia 1,258,857 3.1% 51,534 34.32 Ciudad de México México 4,039,089 11.2% 281,372 26.25 Sao Paulo Brasil 2,011,137 18.0% 105,026 88.81 Fuente: Colliers International Research Latam RESEARCHER: Lima Sandro Vidal Crovetto Gerente de Investigación Av. San Borja Norte 793 San Borja, Lima 41 TEL 511 224 0804 FAX 511 224 0505 CBD CAP RATE (%) Mercado Diciembre Diciembre 2012 2011 Lima 10.9 11.9 Hong Kong 2.51 2.94 Viena 3.5 3.5 Zurich 3.80 4.10 Singapur 3.90 4.20 Londres - West End 4.00 4.00 París 4.25 4.50 Este documento ha sido elaborado por Colliers International y es de carácter informativo. La información contenida ha sido proporcionada por fuentes confiables y se presenta en la forma exacta en que fue recibida. Entre las fuentes se incluyen asociaciones y consejos inmobiliarios, así como dependencias de gobierno, entre otras. Colliers International no garantiza ni se hace responsable por la veracidad de la información presentada; cualquier parte interesada deberá hacerse responsable de su propia investigación sobre la precisión de la información. Colliers International excluye cualquier término deducido o implícito, condiciones y garantías que pudieran presentarse con motivo de este documento y excluye cualquier responsabilidad por daños y perjuicios que pudiera surgir. Este reporte y otros documentos de investigación pueden ser encontrados en nuestra página web www. colliers.com/peru Colliers International ofrece servicios inmobiliarios a nivel mundial, a través de 12,300 profesionales especializados en más de 500 oficinas distribuidas en 62 países. Colliers tiene ingresos de US$ 1,800 millones, un volumen anual en valor de transacciones de más de US$ 53 mil millones y maneja más de 116 millones de metros cuadrados en administración. Ginebra 4.25 4.25 Tokyo 4.30 4.50 Munich 4.50 4.50 Estocolmo 4.50 5.00 Fuente: Colliers International Research USA Accelerating success. COLLIERS INTERNATIONAL P. 8