El Crédito Bancario en América Latina El crédito bancario en América Latina es escaso, costoso y altamente volátil A su vez,, el acceso al crédito se encuentra restringido para ciertos grupos,, en particular las PyMes Estas características limitan el crecimiento económico y la reducción de la pobreza
Profundidad del Crédito Bancario en América Latina 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Crédito/PIB LAC Otros Emergentes OECD G7 En América Latina, el crédito es escaso, aún considerando su nivel de desarrollo,, en especial en América Latina continental
Acceso al Crédito y Desarrollo 1.6 1.4 Credit to Private Sector (% GDP) 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 Nicaragua Haiti Bolivia Panama Grenada Dominica St. Vincent Belize St. Lucia St. Kitts Nevis Chile Uruguay Brazil Honduras Suriname Guyana Trinidad and Tobago Dominican Jamaica ParaguayRep. Ecuador Colombia Venezuela Guatemala Peru Costa Rica El Salvador Mexico Argentina 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 10.5 11.5 GDP per Capita (ln)
Márgenes de Intermediación Diferencia entre tasas activas y pasivas 10 8 6 4 2 0 OECD G7 Otros Emergentes LAC En América Latina, el bajo desarrollo bancario implica que el crédito sea costoso
Ineficiencias explican gran parte de los Margenes Altos. 19.25 Venezuela 17.25 Margenes de Intermediación (%) 15.25 13.25 11.25 9.25 7.25 5.25 Jamaica Dominican Rep. HondurasParaguay Brazil Guatemala Suriname Trinidad and Tobago Nicaragua Haiti Costa RicaUruguay Peru El Salvador Guyana Mexico Chile Bolivia Argentina Colombia Ecuador 3.25 Panama 1.25 0.006 0.016 0.026 0.036 0.046 0.056 0.066 0.076 0.086 Costos Administrativos (% Total Assests)
Volatilidad del Crédito Desviación estándar de la tasa de crecimiento del crédito real 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 G7 OECD Otros Emergentes LAC Nota: Desviación estándar de la tasa de crecimiento del crédito real ajustada por cambios en el PIB. En América Latina, el crédito también es muy volátil
Recurrencia de las Crisis Región Crisis Promedio por País % de Países con Crisis Recurrentes América Latina (excluyendo el Caribe) 1.25 35.0% América Latina y el Caribe 0.90 26.7% Países de Altos Ingresos (OECD) 0.21 0.0% Países de Altos Ingresos (no OECD) 0.09 0.0% Resto de Europa y Asia Central 0.89 11.1% Este Asiático y el Pacífico 0.38 8.3% Asia del Sur 0.38 0.0% Medio Oriente y Africa Occidental 0.40 0.0% Africa - Sub-Sahariana 0.83 12.5% América Latina es la región con mayor recurrencia de crisis bancarias
Las Crisis Bancarias Tienen Grandes costos para los Países Costos Fiscales de las Crisis Bancarias (% del PIB) Argentina 1980-82 Jamaica 1995-00 Chile 1981-83 Uruguay 1981-84 Ecuador 1998-present Uruguay 2002-present Mexico 1994-97 Venezuela 1994-95 Argentina 2001-present Paraguay 1995-99 Brazil 1994-96 Colombia 1982-87 Argentina 1995 Average Latin America Average other emerging Average OECD Source: Caprio and Klingebiel (2003) 0 10 20 30 40 50 60
Nuestro Reporte Busca entender y explicar estas características del crédito bancario desde tres ángulos: - El efecto de las crisis, su resolución y prevención - El impacto de los cambios de la estructura del sistema bancario (Concentración y Propiedad) - El papel de las instituciones en las que opera el sector bancario
I.- Crisis y Volatilidad La volatilidad de la banca refleja una historia de desequilibrios macroeconómicos micos y una mala regulación: - Dolarización de depósitos - Alta tenencia de deuda pública Aunque existe contagio en los flujos de capital, la probabilidad de un frenazo depende del grado de dolarización Un tema relevante porque los frenazos vienen con crisis bancarias (75% en países dolarizados) Cambios fuertes en precios relativos llevan a la quiebra a sectores no transables y a los gobiernos
Crisis: Prevención n y Resolución A diferencia del mundo desarrollado, la resolución inadecuada de las crisis (los depositantes pagan) aumenta la volatilidad de los depósitos Redes de seguridad financiera con fallas de diseño también n aumentan la volatilidad: - Seguros de depósitos mal diseñados ados: Riesgos excesivos (bancos)) y disminución de la disciplina de mercado (depositantes) - Inadecuada regulación y supervisión: Mala valoración de riesgos y falta de medidas ex-ante y ex-post para lidiar con ellos
II.- Estructura del Sistema Tras las crisis bancarias y la liberación n financiera se dio:
Una Consolidación n de la banca... CRI PER NIC MEX Concentration SLV BOL BRA CHL ARG GTM COL -20-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Country Concentration 1995 Concentration 2002 Aunque Aunque LAC aún a n esta bajo el promedio Mundial
... y un aumento de la Banca Extrajera. Chile Argentina Colombia Peru Brazil El Salvador Mexico Guatemala Bolivia Costa Rica 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Foreign Conc. 1995 Foreign Conc. 2002 Este Este Fenómeno se observo también n en países de Europa del este
Estructura: : La Banca Extranjera Tras las crisis bancarias y la liberación n financiera se dio: - Una consolidación de la banca - Un cambio drástico en su propiedad a favor de la banca extranjera (más s de 50% en Argentina, Chile, México y Perú) Sin embargo, la competencia aumentó, dados los cambios tecnológicos y la liberalización n bancaria La banca extranjera introdujo más eficiencia (menores spreads, costos de administración) aunque principalmente dio crédito a la gran empresa. Esto no significa que el crédito a las pequeñas cayera.
Estructura: La Banca PúblicaP La banca pública p bajó levemente su participación Presta barato porque capta barato......pero sus costos operativos son mayores La banca pública p es una fuente más s estable de crédito que la banca privada......pero no le presta más m s a las PyMes ni a los sectores con más m s necesidades de financiamiento
III.- Instituciones: Protección de Acreedores Las regulaciones tienden a favorecer a los deudores en momentos de bancarrota Las cortes son altamente ineficientes (el proceso de bancarrota tarda cerca de 4 años) Mejoras en la protección a los acreedores pueden: - Incrementar el crédito (en 15% del PIB) - Reducir la volatilidad (cerca del 50%) - Reducir la brecha de financiamiento entre firmas grandes y PyMes (en al menos 15%)
Instituciones: Registros de Información El desarrollo de registros de información crediticia: - Facilita el acceso a crédito de individuos y PYMES e incrementa el tamaño del crédito dito, en particular para países con bajo nivel de desarrollo crediticio - Mejora el manejo de riesgos crediticios tanto a nivel de bancos como de reguladores, reduciendo la vulnerabilidad bancaria
BANCA PÚBLICAP Inter-American Development Bank Research Department
La propiedad Pública de los Bancos está difundida, especialmente en los Países en vías de Desarrollo 75% - 100% 50% - 75% 25% - 50% 10% - 25% 0-10% N.A. Fuente: Caprio et. al (2000) 1998 Data.
a pesar de la ola de privatizaciones 100 90 80 70 1970 1985 1995 60 (%) 50 40 30 20 10 0 Industrial Countries Sub-Saharan Africa Latin America East Asia and Pacific Fuente: Elaboración propia basada en datos de La Porta et al. (2001) Developing East and CentralMiddle East and South Asia Countries Europe North Africa
La Banca Pública en América Latina CRI URY NIC ARG VEN COL PRY ECU DOM MEX BRA HND PER SLV GTM CHL BOL PAN TTO SOB1995 SOB1970 0 20 40 60 80 100 Source: La Porta et al. (2001)
Preguntas Clave Qué determina la existencia de la Banca Pública? Cuál ha sido el efecto de la Banca Pública en el desarrollo financiero y económico mico? De qué forma la podemos hacer más eficiente?
Qué determina la existencia de la Banca Pública? La Banca Pública puede promover el desarrollo económico y financiero (DEVELOPMENT VIEW) - manteniendo la seguridad y la solidez del sistema bancario (e.j fomento del ahorro) - mitigando las fallas de mercado debidas a la existencia de información costosa y asimétrica (i.e. acceso de las PYMES) - financiando proyectos socialmente rentables (pero financieramente no rentables) - incrementando los préstamos durante recesiones - promoviendo el desarrollo financiero y otorgando acceso a servicios bancarios competitivos a los residentes de áreas alejadas
Qué determina la existencia de la Banca Pública? La Banca Publica como fuente de poder (POLITICAL VIEW) - Los políticos crean y mantienen Bancos de propiedad pública como una herramienta política orientada a la maximización de objetivos partidistas.
Qué sabemos acerca de la Banca Pública? La Banca Publica tiende a ser menos eficiente
Banca Pública P y Privada en América Latina 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 Tasa Activa Tasa Pasiva Margen Costos Administrativos Privada Publica Extranjera
Banca Pública P y Privada en América Latina 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 Privada Publica Extranjera 0.05 0 Cartera vencida ROA
Qué sabemos acerca de la Banca Pública? La Banca Pública P tiende a ser menos eficiente Tasas de interés s activas algo menores Tasas de interés s pasivas más m s bajas Márgenes más m s altos Gastos administrativos más m s altos Mayor cartera vencida Menor rentabilidad Sin embargo todo esto no es suficiente para juzgarla: - Puede tener otros objetivos
Se comporta la Banca Pública P en forma distinta? Algunos estudios muestran que tiene un efecto negativo en el desarrollo financiero y el crecimiento económico - Esta evidencia no es muy robusta. Pero no existe tampoco evidencia de lo contrario - Visión n Desarrollista v-s v s Política. No existe evidencia de que la Banca Pública P esté canalizando financiamiento para las PYMES Alguna evidencia previa sugiere que juega un rol útil para reducir el ciclo del crédito
Por qué la Banca Pública puede ser poco eficaz e ineficiente? Superposición de objetivos (Sisyphus Syndrome) Mandato de Políticas Sociales - Concentración n en actividades de alto riesgo o baja rentabilidad - Pérdidas sistemáticas ticas - Mandato de Rentabilidad - Competencia con la banca privada en mercados rentables. - Atención insuficiente al mandato social
Qué podemos hacer al respecto? Crear incentivos correctos en términos de la función de la Banca de Desarrollo - Definir claramente los objetivos de la Banca - Su presupuesto tiene que ser acorde. - Separar la actividad comercial de la de desarrollo. - Explicitar los subsidios cruzados (en principio no necesariamente separar las Instituciones) - Invertir en medir el costo de la actividad de fomento para evaluar los distintos proyectos.. (el monto del crédito del BdeD no es suficiente y puede ser contraproducente) - Evitar super-posici posición de proyectos de distintos BdeD y promover la coordinación entre ellos.
Qué podemos hacer al respecto? Complementariedad y no competencia con el sector privado - Paso inicial para desarrollar mercados (desarrollo de expertise y coordinación) n) - Evitar competencia desleal (Def.de( la Comp). - Actividad de segundo piso Diseñar una estructura de gobierno corporativo adecuada - Se puede aprender algo de las experiencias de los Bancos Centrales? Aislar la Gestion de los ciclos políticos?
Los Retos Futuros: Basilea II Basilea II busca mejorar la valuación n de riesgos y reforzar los vínculos entre ellos y los requerimientos de capital Fallas para adoptar Basilea II: - Incumplimiento de Basilea I - Incipiente desarrollo de calificadoras de riesgo - Actuales niveles de capitalización y la factibilidad de incrementarlos - Potencial de desarrollo de mercados de capital - Disponibilidad de información y el grado de sofisticación de bancos y supervisores
Los Retos Futuros: Lavado de Dinero El lavado de dinero es un problema global, aunque su incidencia en América Latina es alta Temas a atacar: - Mejorar la regulación y supervisión bancaria - Mejorar la efectividad de las instituciones de gobierno (cuerpos legales) - Controlar el crecimiento de la economía informal - Mejorar el gobierno corporativo de las firmas e incrementar su transparencia - Incrementar controladamente la profundidad financiera