REVISTA MENSUAL DE Nº14 Febrero 2016 + CARA A CARA: EUROSTOXX 50 DÓNDE VA EUROPA? GABRIELA ORILLE Vs LUIS LORENZO + CLAVES PARA OPERAR EN EL MINI S&P 500 JOSÉ ANTONIO MADRIGAL GESTOR DE FONDOS Y TUTOR PROFESIONAL DE INVERSORES «NINGUNO DE LOS OPERADORES DE ÉXITO TE CUENTA MILONGAS DE QUE EN EL INTRADÍA SE GANA DINERO»
CARA EuroStoxx 50 Dónde va Europa? GABRIELA ORILLE Analista de Andabank «La tranquilidad vendría si es capaz de cerrar por encima de los 2.910 puntos» A La situación actual de los mercados es compleja, no lo podemos negar, en un entorno donde las políticas monetarias parecen no ser la solución. Un momento en el que la falta de confianza en los bancos centrales se refleja cada día que pasa, con un sector bancario que pierde más del 25 por ciento en lo que llevamos de año, con sus CDS (seguros contra impagos de la deuda) in crescendo y con dudas sobre sus posiciones de derivados. A lo que añadimos el precio del petróleo y la falta de los llamados «shock absorvers» o absorbentes de «shocks». Todo ello conlleva aumento en la volatilidad por encima de medias que traen movimientos fuertes en mercados, en todos. Si analizamos el gráfico del EuroStoxx 50 centrándonos en los últimos años, podríamos hablar de fallo al no tocar los 3.889 puntos. A partir de ese momento, comienza a introducirse dentro de una cuña que dura casi la mitad del 2015 (líneas rojas), acelerando tras la pérdida de la directriz alcista/canal (líneas azules). Gracias a este canal obtendremos dos objetivos de caída que posteriormente trataremos. DIRECTRIZ BAJISTA En el transcurso del último trimestre de 2015 y en el inicio de este 2016, el EuroStoxx 50 ha tratado de recuperar terreno, pero cualquier intento de ascenso se En el último trimestre de 2015, las remontadas se han frenado en la directriz bajista veía frenado por la directriz bajista, señalada con la línea blanca. Los objetivos de caída marcados por las flechas azules nos llevan a dos zonas 2.910/2.750 (líneas verdes horizontales); justo sobre esta última nos situamos en el día en que se escribe este artículo y se detectan divergencias alcistas que motivarían un ascenso. Como bien saben, el problema de las divergencias es que no suelen ser inmediatas. La tranquilidad vendría si es capaz de realizar cierres por encima de esos 2.910 puntos antes comentados, que a su vez coincidirían con la directriz bajista blanca antes citada. En el caso de continuar las caídas, pensaríamos en una zona de vital importancia que, dada la volatilidad actual (VDAX en 28, cuando su media de 5 años es 19), podría ser incluso tocada por pura dilatación al ir a buscar ese segundo objetivo. Hablamos de 2.709 puntos, el 61,8 por ciento de Fibonacci (zona clave por excelencia para cualquier técnico). Así que si continúan los descensos, la siguiente zona de relevancia en el corto plazo sería la situada 100 puntos más abajo en los 2.610/2.580, que es la zona de control de los años 2012/2013; por tanto, volveríamos a los inicios de este movimiento alcista que se inició hace cuatro años. 2 Febrero / 2016
CARA Las bolsas europeas han tenido un arranque de año convulso, volátil y muy negativo. Gabriela Orille y Luis Lorenzo analizan las perspectivas técnicas del EuroStoxx 50. LUIS LORENZO Analista de Dif Broker «Somos un poco optimistas y esperamos que lleguen los revulsivos para el rebote» Nos encontramos en una situación de los mercados atípica por el momento en el que se están produciendo las caídas, que ya empezaron en diciembre y han continuado en enero, dos meses donde no es habitual ver estos escenarios tan negativos, si no más bien todo lo contrario. Los apoyos de los bancos centrales parece que ya no son suficientes y necesitaremos más estímulos para tranquilizar los mercados. Desde el punto de vista técnico, el EuroStoxx 50 retrocedió esta semana hasta los mínimos del 2014 (2.780) y creemos que podría encontrar suelo de corto plazo entre estos niveles y los 2.710 (mínimo de agosto del 2013); dichos niveles son lo suficientemente relevantes como para pensar en un rebote desde esta zona, al menos para probar y tantear de nuevo la zona de 3.000, que durante dos años ha servido de soporte en el índice. Si analizamos el índice en semanal, vemos cómo se acerca a niveles de sobreventa, a la vez que al soporte indicado anteriormente (2.710), que también supone el retroceso del 61,80 por ciento de toda la subida del índice desde mínimos del 2012. Por otro lado, tenemos los argumentos que han estado detrás del mercado durante todos estos años: los bancos centrales; en nuestro caso todavía tenemos el BCE con potentes medidas expansivas que podrían ser aumentadas en las próximas semanas. Se habla también de más El EuroStoxx 50 podría encontrar un suelo a corto entre los 2.780 y los 2.710 puntos apoyo por parte de la FED, y estamos viendo como Japón o China siguen la misma línea. Esta es la solución? Seguro que no, pero desde el punto de vista del mercado parece que así ha sido. Del lado americano estamos en año electoral y a priori parece que no sería lógico un descarrilamiento de los mercados; las fuertes caídas restarían votos y un control de los mismos parecería lógico; se empieza a hablar de más distanciamiento en la subida de tipos e incluso un nuevo QE, una locura. Por último, la negatividad está en niveles máximos, las noticias de cabecera en los medios generalistas hacen ya referencia a las caídas de los mercados y las volatilidades están cerca de niveles de agosto. Todos estos argumentos nos hacen ser un poco optimistas para las próximas semanas, pensando en que estemos cerca del peor escenario de los próximos meses, y lleguen los revulsivos necesarios para que el mercado pueda rebotar. Siempre hay un punto de equilibrio, ni la situación estaba tan bien en 3.800 puntos, ni está tan mal un 30 por ciento por debajo en los 2.750 puntos. Precisamente en este exceso de negatividad y ventas es donde tenemos que analizar nuestro alrededor para ser más fríos que nunca en la toma de nuestras decisiones. Creemos que se trata de una corrección lógica tras cinco años de alzas y sí creemos que se podría tomar riesgo en estos entornos, al menos en modo de rebote. Febrero / 2016 3
ENTREVISTA JOSÉ ANTONIO MADRIGAL Gestor de fondos y tutor profesional de inversores «Ninguno de los operadores de éxito te cuenta milongas de que en el intradía se gana dinero» La bolsa es una jungla y el que pretenda vivir de ella se equivoca, advierte José Antonio Madrigal. Otra cosa muy diferente es rentabilizar los ahorros. Para este gestor de fondos, el intradía es un casino. Lo mejor, comprar valores en máximos históricos. José Antonio Madrigal Su primer contacto con los mercados fue en 1990, a través de un curso donde aprendió las claves de la gestión de riesgos. En 1993 inició los estudios de Administración de Empresas y riesgos en el instituto Santa Cruz de Valencia y realizó el curso Risk Management in International Markets. En la actualidad, es jefe estratega de Mercalia Global Market, tutor profesional de inversores y gestiona el máster MBA en Dirección y Administración de Empresas avalado por el INESEM. José Jiménez @Pep_Jimenez Coordinador de Zona de Trading L leva más de veinte años en los mercados financieros y trabaja en Estados Unidos, donde gestiona un fondo de inversión. No se define como el típico broker de película, «nada que ver, es todo mentira», confiesa, pero José Antonio Madrigal tiene muy claro la esencia del método que enseña a sus alumnos. Comprar siempre valores en máximos históricos. Discutible o no, esta estrategia es la culpable de que el 86 por ciento de los inversores que acuden a sus clases ganen dinero. A nosotros nos atiende en el descanso de uno de esos cursos, donde casi un centenar de alumnos han acudido en busca de sus enseñanzas. Cuál es el secreto para que el 86 por ciento de sus alumnos ganen dinero? Utilizar el sentido común y solo comprar acciones que están en máximos históricos, que están más caras que nunca, porque entonces, todos los que la poseen están ganando y yo me estoy juntando con gente ganadora. En cambio, si está en mínimos históricos, todos están perdiendo, no me sirve de nada juntarme con perdedores. Dime con quién vas y te diré quién eres. Yo no busco solo tendencias alcistas sino las acciones que «No busco solo tendencias alcistas, sino las acciones que están más caras que nunca» están más caras que nunca. En los últimos años solo he tenido acciones que estaban en máximos históricos, como Enagás, Grifols, Viscofán, Inditex o REE. Y casualmente, son las que más han subido. Para mí una acción que simplemente está subiendo, está recuperándose de una caída. Compro las acciones y gestiono los riesgos, no meto todos los huevos en la misma cesta, diversifico y manejo muy bien el tamaño de la posición. Su visión es completamente distinta a la de Warren Buffett, que solo compra acciones muy baratas e infravaloradas por el mercado. No, eso no es cierto. Yo he tenido acciones que ha tenido él, pero en mi caso, el análisis fundamental no lo uso para nada. Me da igual el PER o el dividendo. Si una acción está en máximos históricos, significa que alguien más listo que yo, con más conocimientos, ha invertido su dinero para llevarla arriba. Para que una acción suba, necesariamente tiene que pasar por máximos históricos; si no, estaría recuperándose de una caída. No le da miedo que un valor empiece a caer cuando entra? No tengo ningún problema. Calculo la volatilidad de la acción, trabajo con gráficos mensuales, y por lo tanto, si una acción se mueve en un mes un euro, por ejemplo, no puedo poner un stop loss más pequeño que eso, porque 4 Febrero / 2016
el mes que viene me va a saltar. Lo que hago es ver la senda que lleva la acción y ver de qué tamaño pueden ser los retrocesos normales. No utiliza el análisis técnico? Yo no utilizo ningún indicador, solo el precio. Acabé harto cuando estudiaba bolsa con dieciocho años de Fibonacci, Bandas de Bollinger o Estocásticos. No me dicen nada. La realidad es que no hay mejor indicador que el precio, qué es caro, qué es barato, entrar, salir y fuera. Qué perfil tienen tus alumnos? Un perfil normal. Por ejemplo, en este curso hay un ingeniero aeronáutico que ha venido de Munich o un físico de Portugal. También hay amas de casa que han venido de Burgos o Palencia, e incluso directores de banca. Pero no es un perfil profesional. Yo no enseño de bolsa para que la gente viva de ella, eso es una falacia. Tu vives de la bolsa si tienes un millón de euros. Lo demás es vender humo. Puedes rentabilizar tus ahorros, y eso es lo que hacemos. Qué define a un buen trader? El bueno de verdad o el charlatán? Porque lo primero, si ganara dinero de verdad, trabajaría gestionando muchos millones de euros. La mayoría de gente que da cursos o conferencias son perdedores. Encontrar un ganador en bolsa constante es muy difícil. En el último año, en España han aparecido como treinta o cuarenta personas dando cursos de bolsa, y el problema es que luego tienen tan mala fama que nos catalogan a todos por igual. Lo que me perjudica es que haya gente que tenga la cara muy dura, no me gustan los charlatanes, y desgraciadamente, en esta profesión hay muchos. Un buen operador debe tener un control absoluto de la mente. Luego, esto es estrategia y tienes que aprender a mover fichas. Aquel que crea que leyéndose un libro va a ganar en bolsa millonadas está equivocado. Es muy importante tener los pies en el suelo. Hay gente que habla de una manera irresponsable de sacarte un sueldo de 1.000 o 2.000 euros al mes. Eso sería ganar un 20 por ciento al mes. Los mejores fondos del mundo no lo ganan al año. Están haciendo ver que los demás somos tontos por no ganarlo, cuando eso es mentira porque lo que proponen es una falacia. En el intradía se gana dinero? Ninguno de los operadores de éxito te cuenta milongas de que en el intradía se gana dinero. Es un casino. Una lotería pura y dura. No conozco a nadie que gane en el intradía, y tengo contactos a nivel mundial. Y me sabe mal cuando veo charlatanes diciendo que se puede sacar un sueldo. Si esto fuera verdad, sus alumnos ganarían dinero y los auditarían. El 86 por ciento de mis alumnos ganan dinero, y esto está auditado por Ernst & Young. Empezar en este mundo cuando te has quedado sin trabajo es buena idea? Para nada. En la primera parte de mi curso lo digo claro. El que venga para vivir de la bolsa se equivoca. Aquí «Quien crea que leyendo un libro va a ganar en bolsa millonadas está muy equivocado» Febrero / 2016 5
TORTUGAS HISPÁNICAS, UNA COMUNIDAD CON 3.200 INVERSORES José Antonio Madrigal fundó en 2008 Tortugas Hispánicas, una comunidad de inversores que cuenta ya con más de 3.200 operadores. Muchos son antiguos alumnos, pues al fin y al cabo, el espíritu es el de la formación. «Nosotros ayudamos a contestar dudas bursátiles sobre nuestra metodología, pero jamás damos ninguna recomendación», apunta Madrigal. «Cada persona tiene un perfil y hablamos de cosas normales, pero no se comenta la cartera de cada inversor. Si el inversor se conoce a sí mismo, va a tener los mejores resultados posibles», recuerda. Ganador del premio IAIR Awards a la excelencia en la gestión de riesgos, Madrigal trabaja en Estados Unidos y reconoce que siempre procura mantenerse al margen de la política. No obstante, confiesa que «el país que estamos haciendo me da mucho miedo. Me parece de pandereta lo que está pasando con Cataluña», avisa. También compara la situación con lo que está viendo al otro lado del Atlántico. «Yo trabajo en Estados Unidos, donde la gente que triunfa es admirada. Pero aquí los machacamos. Y sin embargo, a una persona que no pega ni chapa defendemos el pagarle dinero», remacha. vamos a rentabilizar nuestros ahorros, que es muy diferente. Hay que entender una cosa. Ganar 100 euros al día en bolsa es igual de fácil que ganar 100.000 euros, solo cambia el número de contratos. Es tan sencillo como esto. Yo no diría a nadie que puede vivir de esto. En momentos como este, con todo cayendo, sigue siendo buena idea comprar en máximos históricos? En este momento en el que, como dices, todo está cayendo, te puedo decir que hay 4.000 empresas en máximos históricos. Si el 95 por ciento de las acciones no bate a la inflación, yo estoy buscando ese 5 por ciento que lo hace mejor. A mi lo que pase en China no me preocupa, además de que no quiero noticias financieras, no las necesito. Lo importante es poner stops, porque si no es un suicidio. Y si me salta es que ha cambiado la tendencia y esa acción ya no me interesa. Ha tenido malos días de perder hasta la camisa? No. Mi peor serie de pérdidas la tuve en 2000 y en 2008, cuando hubo dos cambios de tendencia muy importantes en los mercados mundiales, con la burbuja tecnológica primero y con la burbuja financiera. Y no ha sido un solo día, sino una serie. Yo trabajo con gráficos mensuales, la bolsa la veo una vez a la semana. Para gestionar un fondo, trabajo los viernes dos horas, el resto del tiempo lo tengo libre. Me da igual lo que haga el mercado mañana o pasado. Si sube, las acciones nuevas las compraré, y «Caro y barato no existe en bolsa. Es un factor psicológico no controlable» si baja, mis stops están puestos. Llevo 23 años de mercados, no me va a quitar el sueño. Hay días que me acuesto y no sé lo que ha hecho la bolsa. No me preocupa, y eso que la llevo en el móvil. No parece un buen negocio comprar siempre lo que está más caro... Es que caro y barato no existe en bolsa. Te pongo un ejemplo. Una acción a 1.000 euros. Tú dirías que es muy cara, pero si la empresa hace un split y se queda en 10 euros, la va a comprar todo el mundo, siendo la misma acción. Caro y barato es un factor psicológico, no controlable. Es un concepto que solo existe en la mente de los inversores. Qué aconsejas a un trader novato? Que piense contra quien invierte. No le vamos a dejar ganar tan fácilmente, necesitamos carne fresca. Por qué es tan fácil abrir una cuenta de valores? Yo voy a luchar porque hagan un examen para poder abrirla. No me parece justo que por tener dinero y un DNI se abran cuentas de valores. Hay gente que invierte en bolsa y no sabe lo que es un stop. Todos creemos que la bolsa es fácil, pero de sencillo no tiene nada. 6 Febrero / 2016
ESCUELA DE TRADING FRANCISCA SERRANO tradingybolsaparatorpes.com @Fca_Serrano Autora de los libros «Escuela de Bolsa», «Mueve tus ahorros», «Hijo rico, hijo pobre» y «Day trading y operativa bursátil para dummies» Tipos de Gráficos. Gráficos de Velas (Candlesticks). La fusión de velas japonesas. Dos cuervos SOPORTES S&P RESISTENCIAS 1.815 1.865 1.845 1.885 1.903 Revisando todas las velas vistas hasta ahora me he dado cuenta que he hablado de los tres soldados blancos y tres cuervos negros; también de los dos cuervos con gap alcista y, sin embargo, no he comentado los dos cuervos. Así que subsano el error y veremos una formación de cambio a tendencia bajista con una gran posibilidad de llevarnos a buen puerto. Partimos de una tendencia previa alcista que nos muestra una gran vela blanca o verde en un día; el siguiente día en apertura deja un hueco el mercado, iniciándose por encima del mismo una vela que al final del día será negra o roja con aspecto de peonza. Y el tercer día aparece la señal que da alta fiabilidad a este patrón de velas, es una vela negra que abre en la vela negra y cierra en la blanca. Esta vela es el mal que cubre al mal y al bien (negra que cubre a negra y blanca por el color de las dos últimas velas); presagia una caída pues invade el espacio de la vela del primer día. Este patrón de velas es muy efectivo. El hueco que se formó el segundo día se cierra. Es de fácil reconocimiento, incluso para un novato. Dos cuervos negros Lo primero que debemos identificar es que el instrumento financiero del que venimos tiene una tendencia fuerte al alza y la vela blanca o verde no es más que el júbilo de los alcistas que se ven haciendo caja y el gap o hueco les da el último beneficio. Aunque ellos aún no lo saben, las velas negras son eso, un presagio de cambio de tendencia. Aquí tenemos el futuro del Dax. La vela roja cubre el hueco y entrada el día siguiente. El caso hipotético se realiza en 7.021. Cada movimiento de número son 25 euros. Una salida en el cierre del día nos habría llevado a 6.990 y manteniendo la posición hasta el toque de la línea de puntos a 6.944. Dos cuervos negros en gap alcista Enero / 2016 7
IDEAS DE INVERSIÓN CLAVES PARA OPERAR EN EL MINI S&P 500 Marc Artés, CEO de la firma Trading Intradía, ofrece las claves para operar en el futuro del mini S&P, uno de los índices más seguidos del mundo. Es fundamental saber entender el volumen para ver cómo se posicionan en el mercado los inversores profesionales. MARC ARTÉS CEO de Trading Intradía @MarcATrader El mini S&P es el futuro del índice S&P 500 de Estados Unidos. Los futuros son instrumentos financieros que tienen una gran ventaja respecto a las acciones: el apalancamiento. El apalancamiento nos permite invertir en un activo con un valor muy elevado desembolsando muy poco dinero. En el caso concreto del mini S&P, su valor aproximado seria de 100.000 dólares, ya que cotiza aproximadamente en 2.000 puntos, y el valor de cada punto es de 50 dólares. Esto significa que si yo entro al mercado con un contrato, que es la mínima inversión, estoy invirtiendo en un activo valorado en 100.000 dólares. Y la gran ventaja es que yo puedo abrir una cuenta en un bróker con tan solo 1.000 dólares, con lo cual no me hace falta tener los 100.000 dóplares físicamente, como sucedería en el caso de las acciones comunes. El futuro del mini S&P es el futuro con más volumen del mundo, y por tanto, el más difícil de manipular. Es por esta razón que estamos especializados en este mercado, ya que los activos que son poco líquidos no nos interesarán, porque los que los controlan pueden manipular a su antojo su valor. Los mercados financieros están controlados por grupos profesionales organizados que poseen grandes cantidades de dinero. Estos grupos actúan a nivel mundial de forma coordinada, manejan mucha información y los forman los creadores de mercado, las manos fuertes o «insiders» y grandes profesionales. La pista que nos dejan los profesionales es el volumen. El volumen es dinero. Los profesionales manejan mucho, y por tanto, incrementos sustanciales de volumen significarán un aumento de la actividad profesional. Según la tendencia previa del mercado, podremos determinar si este aumento del volumen son compras o ventas, hecho que determinará la futura evolución del mercado. Asumiremos que los profesionales no pierden, con lo cual tendremos 8 Grafico 1: ACUMULACIÓN Febrero / 2016 una gran ventaja competitiva si nos posicionamos en el mismo sentido que ellos. Así, las probabilidades de éxito de nuestra inversión serán muy elevadas. LA IMPORTANCIA DEL VOLUMEN Por tanto, si sabemos interpretar el volumen, podremos predecir los futuros movimientos de los mercados, ya sea bien al alza o a la baja. Cuando los profesionales compran hablaremos de acumulación. El profesional quiere comprar a precios bajos, con lo cual utilizará el pánico para que la gran masa venda a precios muy bajos, y así ellos poder comprar todo lo que el pequeño inversor está vendiendo. En el ejemplo del gráfico 1 podemos ver la gran acumulación que hicieron los profesionales en el mini S&P aprove-
Grafico 2: S&P EN GRÁFICO DE 2 MINUTOS chando el pánico de la crisis de finales de 2008. Se puede ver claramente cómo los volúmenes más altos se dan a finales de 2008 y principios de 2009, cuando el mercado ya había caído mucho. Cuando el precio se sitúa por encima de todo ese volumen, dado que el profesional nunca pierde, ya podemos afirmar que todo ese volumen fue de compras aprovechando todo el pánico que se creó con la quiebra de Lehman- Brothers y los rescates a grandes bancos y empresas. Si aún nos queda alguna duda, sólo hay que observar el gráfico y ver lo que ha sucedido desde marzo de 2009, una clara tendencia alcista que ha llevado al mini S&P desde los 650 puntos, hasta más de 2.100 puntos, con lo cual ya vemos el resultado que han tenido todas esas compras. Una de las propiedades que tienen los mercados financieros es que son fractales. Esto significa que los movimientos de los mercados se reproducen a distintas escalas con una gran exactitud. Por tanto, lo que hemos visto en el gráfico diario del mini S&P, también podemos verlo en gráficos de 4 horas, 1 hora, 15 minutos, e incluso 5, 2 y 1 minuto. Esto es lo que nos permite operar el mini S&P en el intradía, buscando las acumulaciones o distribuciones (ventas profesionales) que se dan en el intradía. Sabiendo interpretar el volumen en las distintas dimensiones temporales, sabremos en todo momento lo que está haciendo el profesional, y entonces tendremos que buscar nuestra oportunidad Sabiendo interpretar el volumen, veremos qué hacen los profesionales posicionándonos en la misma dirección que ellos. Veremos ahora, en el gráfico 2, un ejemplo del mini S&P en dimensión operativa de 2 minutos del pasado día 20 de enero, donde salieron compras significativas, que han hecho rebotar al futuro más de 100 puntos. Podemos ver el altísimo volumen que va saliendo por debajo del soporte de 1.825. Cuando el precio rompe la directriz bajista de la sesión, empieza a marcar mínimos crecientes y en cada retroceso disminuye la oferta. Una vez recuperada la zona de 1.825, podemos confirmar la acumulación, y eso nos lleva a una subida de 60 puntos hasta el final de la sesión. Como podemos ver, el volumen nos da la clave para poder operar en el intradía en el mini S&P y en cualquier mercado que tenga volumen. Si lo sabemos interpretar, podremos entender los movimientos de cualquier mercado e incrementar nuestras ganancias de forma consistente. Febrero / 2016 9
ANÁLISIS DE CARLOS GALÁN CEO de www.scalping.es Qué es el scalping y como operar con él? Los pequeños inversores se interesan cada vez más por el scalping, una técnica para operar en el intradía basada en la rapidez y la frecuencia de las operaciones. Carlos Galán, CEO de www.scalping.es, ofrece las claves para comenzar a utilizar esta técnica. En los últimos tiempos, con el incremento de la volatilidad en los mercados financieros, ha aumentado el interés por el day trading; dentro de este tipo de operativa intradía nos encontramos con el scalping, una técnica muy extendida en EE.UU y que ahora, cada vez más en España, el pequeño inversor se está interesando por ella en busca de una alternativa a su modelo de inversión más tradicional de largo plazo, sobre todo por la alta rentabilidad que se puede llegar a obtener y el bajo riesgo que supone si se realiza adecuadamente y se combinan correctamente ambas formas bajo una buena gestión monetaria. Desde nuestra web llevamos desde 2007 realizando scalping y trading a diario. A continuación, describo en rasgos generales nuestras bases donde fundamentamos nuestro modus operandi: Para el intradia no cabe el análisis fundamental, y tratándose de scalping aún más, ya que un balance o noticia económica no me vale como indicador para hacer una entrada que tengo que cerrarla en pocos segundos, o como mucho algunos minutos; además la interpretación que pueda tener el mercado es dispar, no siempre un buen dato viene acompañado de una subida o al revés, nunca opero antes de una noticia, ya que la volatilidad inicial se lleva generalmente cualquier stop que se tenga puesto en el mercado; pasados unos minutos analizo y veo si existen oportunidades. La característica principal es, sobre todo, la rapidez en las operaciones, por lo que el tipo de órdenes para abrir y cerrar posición son «a mercado». El scalping esta ligado directamente con los productos derivados, ya que nos ofrecen el apalancamiento necesario para que una operación nos resulte rentable con pocos ticks. Vean el ejemplo de una operativa con el futuro del Dax: en tan solo siete minutos he realizado siete negocios con un beneficio superior a 500 euros, algunos solo duran escasos segundos. También se puede hacer con CFDs, pero el spread nos puede penalizar en exceso cuando buscamos pocos ticks de beneficio; en cambio es una alternativa para poder participar en este negocio cuando no se dispone de capital para poder trabajar el futuro grande. SISTEMA El sistema que utilizo es el mismo que para inversiones de más largo plazo. Es discrecional, no tendencial, lo único que varío es el time frame o marco temporal. Para scalping combino un minuto y tick a tick; en cambio, para trading siempre utilizo cinco y diarios para valores de contado. Particularmente no utilizo indicadores aparte del volumen, pero a falta de otro sistema, recomendaría para el scalping indicadores sensibles y basados en tiempo y precio como puede ser el «parabólico». Mi estrategia consiste en definir un rango de precio donde operar, ya sea alcista o bajista. Establezco niveles de soportes y resistencias que me reporta el sistema y en base a ello busco las entradas. A la hora de enfrentarnos al mercado debemos de disponer de un sistema de probada y testada eficacia. En nuestro caso, la efectividad es superior al 70 por ciento. Horario: en Europa: De 9,00 horas. a 11,00 horas, generalmente es cuándo se dan las primeras tendencias 10 Febrero / 2016
Ejemplo de operativa de scalping sobre el futuro del Dax. En solo siete minutos se realizan siete operaciones, con un beneficio de 500 euros. intradía y donde se producen el mayor número de señales; el resto de mañana, hasta que hay datos macro o la apertura de los mercados de Estados Unidos, el precio se suele mantener bastante parado. En la sesión de tarde y para trabajar los índices americanos, solemos estar operando de 15,30 horas. a 17,00 horas, aproximadamente, tiempo durante el que, al igual que en Europa, se suelen dar los mejores movimientos. A partir de las 18,00 horas y hasta las 20,30 horas, calma chicha y es a partir de aquí cuándo prácticamente se produce como una nueva apertura hasta el cierre de las 22,00 horas. Imprescindible trabajar con un bróker on line (por teléfono resultaría imposible) y como no, que nos ofrezca, aparte de las garantías básicas de nuestros depósitos, unos corretajes bajos, ya que esta técnica de inversión tan dinámica genera unos costes que pueden resultar muy abultados en comisiones y deberemos de asegurarnos disponer de unas tarifas muy competitivas para que un negocio sea rentable a partir de uno o dos ticks. En Estados Unidos este negocio está a años luz de lo que tenemos en Europa; allí, aparte de que existen docenas de ECN,s (Electronic Communication Network), los hay que pagan al trader por hacer operaciones al dar liquidez al mercado, hay personas que sus ingresos los obtienen no solo de su operativa, sino de generar operaciones que le son retribuidas. Los activos deben tener mucha liquidez; los que más opero son: sobre índices, el Dax y el YM (Dow Jones), y en divisas el par euro/dólar. Al ser una operativa tan intensa, en los cursos siempre recomiendo no estar excesivo tiempo delante de la pantalla (dos horas máximo) porque el cansancio mental aparece y los resultados comienzan a empeorar debido a la falta de concentración. En este negocio se trabajan pocas horas pero muy intensas; de hecho, en las salas que tenemos en www.scalping.es, las sesiones rara vez han durado más de 45 minutos. La búsqueda del profit (beneficio) diario siempre es lo que he recomendado; una vez conseguido, lo mejor es disfrutar de otro gran trade que es el tiempo, y olvidarnos del mercado hasta el día siguiente. Febrero / 2016 11
DIVISAS DÓLAR/YEN: ESPERE UNA ACELERACIÓN A LA BAJA El cruce usd/jpy (dólar/yen) suele ser un excelente barómetro del carry trade y del apetito por el riesgo. Manuel Domínguez-Blanco, experto en Forex, analiza las perspectivas tras la reciente decisión del Banco de Japón de dejar los tipos en negativo. MANUEL DOMÍNGUEZ-BLANCO Experto en Forex @Manueldomingz Cotización dólar/yen (usd/jpy) La tendencia es bajista. La senda de apreciación del yen acaba de comenzar El movimiento por sorpresa de hace un par de semanas por parte del Banco de Japón dejando los tipos en negativo tiene como principal objetivo impulsar la economía con el telón de fondo del miedo a la deflación. Al igual que en Europa, la realidad indica que la economía nipona ha estado inmersa en un proceso de devaluación progresiva de su divisa que llevó el cruce usd/jpy (dólar/yen) por encima de los 125 yenes por dólar a mediados del año pasado, mejorando la competitividad de las exportaciones, pero a pesar de los sucesivos años de 'Abenomics' o flexibilizaciones monetarias el objetivo de inflación del 2 por ciento queda todavía bastante lejano. Dentro del panorama global, cabe recordar que la caída del precio del petróleo, el estancamiento chino, y la burbuja en los mercados de materias primas y bonos de alta rentabilidad, anticipan si no un escenario apocalíptico al menos una vuelta global generalizada de aversión al riesgo en la que se ponderará mas la calidad que la rentabilidad. En este sentido y desde una perspectiva técnica, nos fijamos en el cruce usd/jpy, que suele ser un excelente barómetro del carry trade y del apetito de riesgo de los inversores. Durante la crisis de derivados hipotecarios 2008-2009, el yen se fortaleció claramente y sirvió de precursor de pérdidas de los principales índices mundiales como el Dow Jones o S&P500. Desde una perspectiva técnica, qué es lo que está ocurriendo ahora en el cruce usd/jpy?, Estamos ante otro año alcista y asistimos simplemente a un fuerte retroceso? La realidad es que todos los timeframes de capitalización alta nos indican que la tendencia es bajista y que la senda apreciatoria del yen no ha hecho más que comenzar. En el grafico se observa cómo la vela de este mes es bastante potente a la baja y atraviesa medias exponenciales que tradicionalmente son punto de fricción y ejercen en el largo plazo de fiables soportes y resistencias dinámicos. Tiene especial interés observar cómo la cotización atraviesa simultáneamente ambos parámetros, con lo cual se puede esperar un aceleración a la baja durante al menos este primer trimestre. Los osciladores o indicadores adelantados como MA- CD o RSI mostraban desde hace meses un agotamiento de la tendencia alcista a través (1) el corte del MACD a la señal, (2) ruptura de la línea de tendencia RSI, (3) sucesivas divergencias en ambos indicadores, especialmente en RSI, cuya fórmula logarítmica en altos niveles de sobrecompra por encima de 80 ofrecía resistencia matemática al precio simulando olas cada vez más pequeñas. Durante este año, solamente a partir de los 122,80 podemos identificar un nivel donde el par pueda cambiar su actual dinámica. En un entorno con tipos tan bajos, el exceso de riesgo ha estado alimentando la burbuja de materias primas y de bonos de países emergentes que alertan sobre un escenario de riesgo global. En caso de producirse la venta masiva en el par usd/jpy, descontará sin duda posiciones tomadoras en activos de riesgo y metales preciosos. 12 Febrero / 2016