Petróleo en la economía mundial, contexto actual y repercusiones en el Ecuador.

Petróleo en la economía mundial, contexto actual y repercusiones en el Ecuador. Precios El petróleo es la principal materia prima para la generación de energía a nivel mundial por lo que su precio es tomado en cuenta como una de las principales variables en los mercados de capitales. Pese al crecimiento de energías alternativas, la demanda de petróleo sigue creciendo y según datos de la OPEP crecerá en 2012 en 1.1 millones de barriles diarios (mb /d), seguido del crecimiento de 0.9 mb/d en el año anterior. Para el seguimiento de los precios del petróleo a nivel mundial existen principalmente dos precios de referencia, el precio del crudo BRENT y WTI. A continuación se muestra una breve descripción de ambos precios y un gráfico con el comportamiento histórico de los mismos. Brent blend.- Proveniente de 15 campos petroleros del Mar Norte, considerado un crudo liviano y dulce. WTI.- Es el precio de referencia principalmente en el mercado estadounidense, considerado como un crudo liviano y con bajo nivel de sulfuro. Pese a que la producción de este tipo de crudo ha disminuido en los últimos años su precio se mantiene como referencia. (US$ por barril) $ 120 $ 105 $ 90 $ 75 $ 60 Ago-09 Mar-10 Ene-10 Dic-09 Oct-09 Sep-09 WTI vs BRENT Jul-10 Jun-10 Abr-10 WTI Fuente: Reuters Ene-11 Dic-10 Oct-10 Sep-10 Dic-11 Oct-11 Sep-11 Jul-11 Jun-11 Abr-11 Mar-11 BRENT A nivel nacional el precio que se utiliza es el denominado Oriente y desde el año 2007 forma parte de la canasta de precios de la OPEP. La canasta de precios de la OPEP toma en cuenta el comportamiento de los precios de referencia del crudo de los países miembros, que incluyen el Arab Light, Basrah Light, Bonny Light, ES Slider, Iran Heavy, Kuwait Export, entre otros. (US$ por barril) $ 140 $ 120 $ 100 $ 80 $ 60 $ 40 $ 20 $ - Ene-09 Abr-09 Producción Oriente vs Canasta OPEP Jun-09 Sep-09 Dic-09 Oriente Mar-10 Jun-10 Fuente: Reuters, OPEP Sep-10 Dic-10 Canasta OPEP La producción anual de petróleo crudo bordeó los 70 millones de barriles diarios (mb / d) en el 2010. El Medio Oriente es la región con la mayor producción con cerca de 21 millones de barriles, lo que representa una participación del 30% de la producción mundial. Al observar la producción por país, durante el 2010 la lideraron Rusia con 9.84 mb/ d y Arabia Saudita con 8.17 mb/ d. Mientras que el Ecuador tuvo una producción de 0.48 mb/ d, lo que representa menos del 1% de la producción mundial y el 13% de la producción en América Latina. Producción de petróleo crudo por país y región (miles de barriles diarios) 2010 % Part. Medio Oriente 21.026 30% Arabia Saudita 8.166 12% Emiratos Árabes Unidos 2.324 3% Irán 3.544 5% Europa del Este 12.644 18% Rusia 9.841 14% América Latina 9.664 14% Ecuador 476 1% Venezuela 2.854 4% México 2.576 4% Brasil 2.055 3% África 8.589 12% Libia 1.487 2% Nigeria 2.048 3% Mundial 69.745 100% Fuente: Boletín Anual 2010, OPEP Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Enero 2012 1

Reservas Las reservas de petróleo comprobadas a nivel mundial alcanzan los 1,47 billones de barriles, según datos al 2010 de la OPEP. Considerando como base la producción mundial de crudo en el 2010, las reservas existentes a nivel mundial tendrían una duración de 58.43 años. Si se hace la misma analogía con el Ecuador, la producción actual de crudo podría durar aproximadamente 42.02 años. Las reservas comprobadas de petróleo en el Ecuador son de 7,206 millones de barriles. Al observar las reservas de petróleo por región, en el Medio Oriente se encuentra el 54% de las reservas mundiales, equivalentes a 794,266 millones de barriles. Mientras que las regiones de América Latina, Europa del Este y África tienen reservas del 30%, 9% y 9% del total mundial respectivamente. Los países con mayores reservas comprobadas de petróleo crudo son Venezuela y Arabia Saudita, por 296,501 y 264,516 millones de barriles respectivamente. El tercer país con las mayores reservas de petróleo es Irán con 151,170 millones de barriles. Los países miembros de la OPEP, que incluyen Ecuador, tienen un 81.3% de las reservas comprobadas de petróleo mundial. Comercio Mundial El consumo de productos derivados del petróleo superó los 80 millones de barriles diarios a nivel mundial en el 2010, según datos de la OPEP. El comercio de este producto es la principal fuente de ingresos para algunos países que lo producen y también para los que lo comercian. El mayor exportador de petróleo crudo continúa siendo Arabia Saudita, que en el año 2010 exportó 6.4 millones de barriles diarios. Mientras que el principal importador de petróleo crudo es Estados Unidos con un nivel de importaciones de 9.2 millones de barriles diarios en el 2010. A continuación se detalla un ranking de los principales exportadores e importadores de petróleo a nivel mundial. Exportadores Valor de País Exportaciones en Rkn. 2010* 1 Arabia Saudita 205,385 2 Rusia 203,705 3 Emiratos Árabes Unidos 77,512 4 Irán 71,958 5 Estados Unidos 70,764 6 Singapúr 70,651 7 Holada 67,566 8 Nigeria 65,073 9 Venezuela 62,317 10 Qatar 61,023 Importadores Valor de País Importaciones en Rkn. 2010* 1 Estados Unidos 336,027 2 China 163,558 3 Japón 134,334 4 Alemania 94,836 5 India 80,695 6 Singapúr 78,101 7 Holanda 73,356 8 Corea del Sur 72,465 9 Reino Unido 56,203 10 Bélgica 46,215 *Cifras en billones de US$ Fuente: Economy Watch Fuente: Boletín Anual 2010, OPEP Enero 2012 2

Situación actual, tensiones entre oriente y occidente avecinan un potencial conflicto petrolero. El plan nuclear de Irán El 28 de Diciembre del 2011 la nación islámica de Irán emite un comunicado de prensa en el que amenaza con bloquear el estrecho de Ormuz, por el que transita alrededor del 40% del petróleo mundial. Esto como respuesta a las especulaciones que se habían generado en torno a un posible endurecimiento de las sanciones por parte de los Estados Unidos hacia Irán por su polémico plan nuclear. A pesar de que en las últimas semanas el conflicto Iraní con la comunidad internacional por su plan nuclear ha venido siendo noticia, este no es ninguna novedad, ya que los esfuerzos de Irán por desarrollar un programa nuclear se remontan a la década de los 70. Irán alegó desde un inicio que los fines de este plan eran netamente energéticos y sin la intención de violar el tratado internacional de no proliferación de armas nucleares, del cual es signatario. Sin embargo desde un inicio esto fue visto con sospecha por parte de la comunidad internacional ya que debido a las grandes reservas de combustibles fósiles de Irán, éste no tiene ninguna necesidad energética real. El plan nuclear de Irán consistía en la construcción de 2 reactores en la provincia de Bushehr al sur del país, los cuales estarían a cargo de la empresa alemana KWU y posteriormente la compra de dos reactores más a China, convenio que nunca se concreto. A raíz de esto se decidió la construcción de un reactor adicional contratado con el gobierno de la Federación Rusa. Finalmente el plan se completaba con la intención de construir un reactor de investigación de uranio natural y agua pesada. exhortan al país islámico a desistir de su plan nuclear. Esto luego de comprobarse la existencia de plantas ultracentrifugadoras de hexafluro de uranio capaces de enriquecer el uranio hasta grados de uso militar. Sin embargo Irán hace caso omiso a toda amenaza de sanciones internacionales y a lo estipulado en el acuerdo de no proliferación de armas nucleares. El anuncio por parte del gobierno de Teherán de que en los próximos meses se pondrá operativa una nueva planta de enriquecimiento de uranio conocida como la planta nuclear Fordo, construida de modo subterráneo en las montañas de la provincia de Qom sumado a los ensayos militares realizados recientemente por Irán y al movimiento de porta aviones estadounidenses en medio oriente, enmarcan el contexto de lo que podría desatar en un conflicto armado entre oriente y occidente con un fuerte impacto en los precios del petróleo. Irán amenaza con bloquear el Estrecho de Ormuz El estrecho de Ormuz ubicado entre el golfo de Omán y el golfo Pérsico tiene a Irán al norte y a los Emiratos Árabes Unidos al sur. Por aquí transita alrededor del 40% del petróleo mundial, en el que se incluye el petróleo comercializado por Irán, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Kuwait. La tensión reciente en los mercados internacionales respecto al suministro de petróleo a nivel mundial y los precios a los que el mismo oscilaría si Irán cumple con sus amenazas es totalmente justificada. Como surge la polémica Fue en el año 2002 cuando la comunidad internacional descubre un programa nuclear clandestino dentro de Irán. El Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, la OIEA (Organización Internacional de Energía Atómica) y una comisión europea conocida como la E3-EU Está claro que el bloqueo Iraní del estrecho limitaría la oferta del 40% del petróleo mundial, sin embargo se ha especulado mucho sobre el impacto que Enero 2012 3

esto tendría en el precio del barril. Fuentes del gobierno Iraní han dicho que el precio del barril podría llegar a tocar los $250. Mientras que para el analista de Manaar Energy Consulting, Robi Mills, siempre y cuando no se genere una situación de pánico el barril estaría llegando a un precio máximo de $150. El Macquaire Bank, el principal banco de inversiones de Australia, incrementó ya en un 20% sus predicciones del precio del crudo BRENT para 2012 a $116 el barril, esto a raíz de las tensiones existentes y el incremento en los precios de crudo en la primera semana de 2012 que han sido superiores al 5%. Por su parte países de la Unión Europea y Asia en conjunto con los Estados Unidos anuncian un plan de contingencia, con la finalidad de evitar especulaciones y pánico dentro de los ya golpeados mercados financieros. Este plan consiste en el uso de reservas de emergencia almacenadas en Estados Unidos, la Unión Europea y Japón. Se espera que estas reservas logren cubrir la oferta de casi todo el petróleo proveniente del golfo pérsico de cumplirse la amenaza por parte de Irán. Con una capacidad de bombeo de 14 mb/ d esta acción sería cinco veces más grande que la que fue tomada durante la invasión Iraquí a Kuwait en 1990. Reacciones de la Comunidad Internacional Como era de esperarse la Comunidad Internacional no planea quedarse de brazos cruzados viendo como Irán hace realidad sus pretensiones nucleares y amenaza con bloquear la comercialización del petróleo proveniente del golfo pérsico. Las amenazas militares y sobre todo las sanciones económicas no se han hecho esperar. En las primeras semanas del año tanto los Estados Unidos como la Unión Europea han implementado ya sanciones económicas sobre Irán que tendrían en jaque la economía de la nación Islámica, mientras que países asiáticos como Japón apoyan estas medidas. El 5 de enero la Unión Europea llegó a un acuerdo para prohibir las importaciones de crudo Iraní aunque todavía falta pulir detalles del plan respecto a cuando entrará en vigencia y si será una reducción gradual o un corte directo a las importaciones. La Unión Europea en conjunto es el segundo destino de exportación de crudo iraní, representando alrededor del 18% del total de exportaciones de crudo provenientes de este país. Dentro del bloque europeo los principales perjudicados y opositores a la medida son Grecia, Italia y España, quienes tienen una gran dependencia al petróleo Iraní. Por su parte el gobierno de los Estados Unidos ha impuesto también sanciones, las cuales buscan presionar a países que mantienen relaciones con el Banco Central Iraní. El miércoles 4 de enero Washington emite un comunicado en el que el presidente Obama anuncia haber firmado una enmienda al Acta de Autorización de la Defensa Nacional, en la cual se incluirían sanciones que no permitirían comerciar con los Estados Unidos a los gobiernos ni a las empresas de países que mantengan relaciones con el Banco Central de Irán. Sanciones que si bien no sorprenden, ponen una alta presión a países como Corea del Sur, China y Japón quienes son altamente dependientes del petróleo proveniente del país islámico. Sin embargo declaraciones del gobierno Nipón realizadas el pasado 11 de enero, apoyan las sanciones promovidas por los Estados Unidos y dan un anuncio de la eliminación paulatina de las importaciones japonesas de petróleo Iraní. Ante la incertidumbre del efecto que esto tendría tanto a la demanda como al precio del barril, los expertos y analistas especulan que será Arabia Saudita, el principal aliado de los Estados Unidos en Medio Oriente, el encargado de incrementar sus volúmenes de bombeo diario de crudo con la finalidad de mantener estables tanto la oferta como el precio del mismo. Existen ya declaraciones oficiales de funcionarios del gobierno de Arabia Saudita en este sentido. Implicaciones económicas para el Ecuador en un posible problema petrolero a nivel mundial Historia del petróleo en el Ecuador La historia petrolera del Ecuador se remonta al año de 1911 cuando se explota el primer pozo petrolero en la zona Costera del Ecuador. En el año de 1922 la petrolera inglesa Anglo llega al país y consigue la concesión de terrenos para dedicarse a la Enero 2012 4

explotación, comercialización y refinamiento del crudo extraído en la península de Santa Elena. En años posteriores se buscó la explotación dentro de la amazonía ecuatoriana. En el año de 1937 la empresa Shell se retira del país debido a infructíferos esfuerzos de explotar en esta zona. Fue recién en el año de 1967 cuando la compañía Texaco perfora con éxito el primer pozo petrolero comercial en la región del oriente ecuatoriano, extrayendo hasta el año de 1990 el 88% del total de producción de crudo a nivel nacional y controlando la operación del oleoducto, perforando más de 900 pozos y construyendo alrededor de 22 estaciones de perforación. Los años siguientes estuvieron marcados por fuertes inversiones en infraestructura con la construcción del Sistema de Oleoducto Trans Ecuatoriano (SOTE) y la Vía Coca. Para el año de 1971 durante la dictadura militar el Ecuador pasa a formar parte del grupo de países exportadores de petróleo conocido como la OPEP, del cual fue miembro hasta el año de 1993 cuando en el gobierno del arquitecto Sixto Durán Ballén se tomo la decisión de retirarse de esta organización. En el 2007 durante el primer año de gobierno del actual presidente ecuatoriano, Rafael Correal, el país vuelve a ser miembro de la OPEP. En el año de 1972 se crea la Corporación Estatal Petrolera Ecuatoriana (CEPE) la cual realizó su primera exportación el 17 de agosto. De igual manera en ese año entra en vigencia la nueva Ley de Hidrocarburos incrementándose de esta manera las regalías para el estado por las exportaciones petroleras. En 1989 se crea el holding estatal Petroecuador para sustituir a la CEPE. Para el año 2002 se finaliza la construcción del Oleoducto de Crudos Pesados OCP. El Año 2007 llegó con el anuncio de la construcción de una nueva refinería en Manabí que estaría en capacidad de refinar 300,000 barriles diarios así como la renegociación de las concesiones petroleras con empresas del exterior. Importancia del petróleo en la economía Ecuatoriana. exportaciones petroleras ha representado un 18% en los últimos cinco años. Por otro lado la producción anual de petróleo ha disminuido en los últimos años, es así que en el 2006 se produjeron 195 millones de barriles mientras que en el 2010 la producción total fue de 177 millones de barriles, lo que representa una caída del 10%. Fuente: BCE De acuerdo a los datos publicados por el Banco Central del Ecuador, la Balanza Comercial Petrolera presentó un saldo favorable de US$ 6,034.13 millones, para el período Enero Noviembre del 2011. Si se compara este dato con el dato del mismo período en el 2010, la Balanza Comercial presentó un superávit de US$ 4,937.04 millones, lo que implica un crecimiento del 22.22%. Esto se debe a que los precios del barril del petróleo y sus derivados crecieron en 36.10%. Según las directrices para la pro forman presupuestaria del 2012 elaborada por el Ministerio de Finanzas los ingresos provenientes del petróleo serán de US$ 5,470 millones durante el presente año. Estos ingresos petroleros representan un 21% del presupuesto general del Estado para el 2012, que fue aprobado por la Asamblea Nacional por US$ 26,109 millones. Dentro del presupuesto general, los gastos e ingresos presupuestados ascienden a US$ 20,152.5 millones y US$ 15,918.9, respectivamente. Esto implicaría un déficit presupuestario de US$ 4,233.6 millones, equivalentes a un 21% del gasto total. Este déficit podría ser cubierto por un incremento en los precios del petróleo. El precio promedio de exportación de crudo estimado para el 2012 sería de US$ 93.1. Las exportaciones petroleras han representado en promedio un 57% de las exportaciones totales del Ecuador en los últimos cinco años. Al compararlas con el PIB ecuatoriano, la participación de las Enero 2012 5

Impacto para la economía ecuatoriana de un eventual conflicto petrolero internacional Siendo el Ecuador un país con una alta dependencia económica de sus ingresos obtenidos por motivo de las exportaciones petroleras, los cuales se encuentran determinados tanto por el volumen de producción como por el precio del barril en los mercados internacionales, se entiende que el alto precio del barril tiene una incidencia significativa en la economía ecuatoriana. Considerando que la principal causa del potencial conflicto petrolero se enfoca en el anuncio realizado por Irán de cerrar el paso del petróleo por el estrecho de Ormuz, por donde circula el 40% del petróleo del mundo así como las sanciones impuestas a Irán que le dificultarán comercializar su petróleo. Al Ecuador se le presentan importantes oportunidades de crecimiento económico en el corto plazo. Al verse reducida la oferta de crudo de manera significativa a nivel mundial y con el riesgo de un desabastecimiento de petróleo, los precios del crudo se están viendo ya incrementados de manera significativa. Esto se traduciría de manera directa en mayores ingresos para el estado y una alta liquidez dentro del sistema financiero nacional. Esto a su vez generaría un mayor número de obras sociales por parte del estado y un mayor poder adquisitivo de la sociedad, lo que impulsaría el desarrollo del comercio. Hasta aquí si podría suponer que el incremento del precio del petróleo traería grandes beneficios para la economía de nuestro país. Sin dejar de ser esto cierto existen aspectos que deben precautelarse y tomarse en cuenta para poder evitar repercusiones negativas al largo plazo. Según una de las teorías económicas, en países con alta dependencia a los ingresos que generan por la extracción de materias primas, existe un alto riesgo para su economía cuando estos productos tienen un incremento de precio súbito el cual no es sostenible en el largo plazo. Esto se conoce como Enfermedad Holandesa, se le da este nombre debido al fenómeno sufrido en Holanda en los años setenta, cuando sus ingresos por motivo de sus exportaciones de gas natural se vieron incrementados de manera significativa. Si bien el caso de Holanda no es igual al del Ecuador ya que el Ecuador al ser un país dolarizado no vería una revalorización de su moneda por causa de la alta entrada de divisas al país, el cual fue uno de los principales problemas para Holanda durante los años 70. Sin embargo Ecuador sí es propenso a sufrir algunas otras consecuencias similares a las sufridas por el país Europeo. Por ejemplo si se tiene una fuerte inyección de liquidez a la economía, debido al incremento de los ingresos petroleros, esto incentivaría de manera significativa el comercio, lo que por ley de oferta y demanda podría incrementar los precios, no sólo de productos finales sino de productos intermedios, necesarios para la fabricación de otros. Esto no representaría un problema si el alto nivel de liquidez e incremento en los ingresos de las personas fuera sostenible en el tiempo, pero al ser este forzado indirectamente por el incremento en el precio del petróleo, este se podría ver reducido conforme los precios del crudo en el mercado vuelvan a regularizarse. Sin embargo no es probable que el nivel general de precios vuelva a los niveles anteriores, generando esto una inflación alta y una disminución significativa en el poder adquisitivo de las personas. La disminución del poder adquisitivo de los consumidores se traduce en una disminución súbita del comercio y por consiguiente en una ola de despidos. Lo que nos lleva al segundo y tercer problema. Si los costos de los productos intermedios se ven incrementados así como los salarios, los cuales serán presionados al alza por un sector público fortalecido contratando a mejores salarios que el sector privado., se entiende que existirá un debilitamiento para los sectores de la economía no vinculados al sector petrolero. En segundo lugar tenemos un problema de desempleo, ya que si los sectores comercial e industrial se ven encarecidos en sus costos de producción y existe una fuerte contracción en la demanda, no les quedará más remedio que apelar a los despidos para tratar de disminuir costos. Con un sector no petrolero debilitado y los ingresos petroleros disminuidos luego de que se supere la crisis se podría tener un panorama al mediano y largo plazo bastante complicado si no se toman las debidas precauciones por parte de los elaboradores de política económica dentro del país. El cuadro a continuación muestra las repercusiones que la fluctuación de un dólar en el precio del petróleo tendría en las exportaciones de Enero 2012 6

crudo, derivados y el presupuesto general del estado 2012, suponiendo que la producción se mantiene estable. Como se puede observar en el gráfico anterior, la fluctuación de un dólar en el precio del petróleo afectaría de manera significativa los ingresos que se tienen por motivos de la exportación del petróleo y sus derivados. Si bien es cierto la importación de derivados también se vería afectada, el impacto en los ingresos es superior en US$ 93.8 millones dólares que el impacto en los costos por motivo de importación de derivados. Con esto se puede generar una idea tanto del incremento de ingresos que se verían en el futuro cercano como de la reducción de los mismos al ocurrir un efecto contrario en el mediano plazo. Fuentes: Boletín Estadístico Anual 2010-2011. OPEP. Organización de Países Exportadores de Petróleo. Reporte Mensual del Mercado de Petróleo. Enero 2012. OPEP. Organización de Países Exportadores de Petróleo. Economy Watch. Economics Statistics Data Base. Noticias On Line Diario El Mundo Boletines Informativos diarios de Reuters. Boletines Estadísticos mensuales Banco Central del Ecuador. Programación presupuestaria cuatrianual 2012-2015 Ministerio de Finanzas. Noticiero On Line Ecuador Inmediato. Elaborado por: Departamento Técnico BVQ Enero 2012 7